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Hedge com futuros e opções
Fernando Rodrigues
Boi Gordo (mercado físico)
Boi Gordo (mercado futuro)
1º Custos de produção
2º Previsão de abate
3º Preço interessante para a venda
4º Definir a estratégia (opção / futuro)
5º Operacionalizar o processo
95,00
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Fonte: BM&FBovespa / Cepea
R$ 107,00/@
Futuros
• Ajustes diários (Fluxo de Caixa)
• Chamada de Margem
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R$ 107,00/@ HEDGE
R$ 104,00/@
+ 3,00/@
Opções
• Disponibilidade de caixa imediato (Prêmio)
• Em operações estruturadas pode existir a necessidade de chamada de margem.
Compra Put Vencimento: Out/11 Strike: R$ 99,00 Prêmio: R$ 2,00
Risco: limitado
Compra Put Vencimento: Out/11 Strike: R$ 99,00 Prêmio: R$ 2,00
Risco: limitado
COMPRA PUT (OPÇÃO DE VENDA) Vencimento: out/11 Strike: R$ 97,00 Prêmio: R$ 1,35
-25,00
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Fina
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VENDE CALL (OPÇÃO DE COMPRA) Vencimento: out/11
Strike: R$ 104,00 Prêmio: R$ 1,35
Risco: Limitado quando utilizado para HEDGE!!
Custo Reduzido
COMPRA PUT (OPÇÃO DE VENDA) Vencimento: out/11 Strike: R$ 97,00 Prêmio: R$ 1,35
-25,00
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Fina
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VENDE CALL (OPÇÃO DE COMPRA) Vencimento: out/11
Strike: R$ 104,00 Prêmio: R$ 1,35
Risco: Limitado quando utilizado para HEDGE!!
Custo Reduzido
Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação financeira Na execução Ajustes diários Na execução
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Vantagem Ausência de ajustes diários
Transparência de preços
Ausência de ajustes diários
Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação financeira Na execução Ajustes diários Na execução
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Vantagem Ausência de ajustes diários
Transparência de preços
Ausência de ajustes diários
Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação financeira Na execução Ajustes diários Na execução
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Vantagem Ausência de ajustes diários
Transparência de preços
Ausência de ajustes diários
Mercado indefinido Faça hedge com opções
Hedge com opções se dispõe de caixa para pagar o prêmio no momento da operação.
Na certeza de um bom resultado Faça hedge com futuros!
Hedge com futuros se dispõe de fluxo de caixa para arcar com os possíveis ajustes até o fechamento do
contrato.
A expertise da engorda e da lida no campo é com vocês!
Mas de nada adianta todo este trabalho se a proteção do seu capital for deixado
de lado!
Ferramenta de proteção à oscilação de preços
Garantia de lucro e sustentabilidade do negócio
Hedge com futuros e opções
Fernando Rodrigues
