070 CasaVerde SP - vam.com.br · No 17.967.070/0514 SOLICITANTE: BB ... Frente Principal (m) 41,20 3.2. ... em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento

A N E X O D O L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O

No 17.967.070/0514

SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO FII

OBJETO: ENDEREÇO: RUA BARORÉ, 284

SÃO PAULO - SP

ÁREA CONSTRUÍDA: 2.268,37 M²

ÁREA TERRENO: 2.320,00 M²

FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO

OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E

VENDA

AVALIAÇÃO DATA BASE: MAIO/2014

VALOR DE MERCADO DO IMÓVEL

(CONCEITO VALOR JUSTO “FAIR VALUE”)

R$ 6.412.088,00

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ÍNDICE

I.� INTRODUÇÃO ...................................................................................................................................................... 3�

II.� IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO ...................................................................... 4�

1.� OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA ..................................................................................................................... 4�2.� LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO .................................................................................................................. 5�3.� DESCRIÇÃO DO TERRENO ........................................................................................................................... 6�3.1.� CARACTERÍSTICAS BÁSICAS ..................................................................................................................... 6�3.2.� RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO ....................................................................................... 6�3.3.� RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO ................................................ 6�4.� DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES ................................................................................................................. 7�

III.� DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO (COMPARATIVO) .......................... 8�

IV.� AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) ................................. 8�

V.� AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) ...................................................... 9�

VI.� DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO ....................................................................................................................... 10�

VII.�CONCLUSÃO ...................................................................................................................................................... 12�

VIII.� TERMO DE ENCERRAMENTO.................................................................................................................. 13�

3

I. INTRODUÇÃO

A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais),

com sede na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São

Paulo, CNPJ nº 48.882.971/0001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente

referenciado, classificado como Propriedades para Investimento do BB PROGRESSIVO II

– Fundo de Investimento Imobiliário – FII, administrado pela Votorantim Asset

Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda..

.

No volume incial do laudo identificado com o número 19.510.000/0514 estão descritas

todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações

comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial,

onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como

as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão

apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices.

Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas

premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já

estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas

podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do

relatório.

Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão

vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o

decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de

projeção.

4

II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO

1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA �

Distribuição da Ocupação Predominante

Horizontal

Densidade de Ocupação Média Estágio de Desenvolvimento Local Consolidado horizontal Uso Predominante Local Residencial unifamiliar Padrão Comercial Local De vizinhança Padrão Econômico Médio Nível Geral de Transportes Bom Nível de Acesso Bom Acesso ao imóvel Acesso direto Intensidade de Trafego Baixa Nível de Escoamento de Tráfego Bom O entorno possui ciclovias? não Elementos Urbanos Identificados até 500m

Comércio de vizinhança / Polo comercial regional / Parques públicos / Ônibus / Lotação / Escolas / Igrejas/templos / Segurança pública / Água encanada / Coleta de lixo / Esgoto pluvial / Esgoto sanitário / Energia elétrica / Iluminação pública / Pavimentação / Telefone

Elementos Urbanos Identificados de 500m a 1500m

Hospitais / Shopping centers / Hotéis Escolas

Elementos Urbanos Identificados de 1500m a 3000m

Clubes sociais ou esportivos

O local se encontra em uma zona de risco (acidentes, assaltos, roubos)?

não

Principais vias de acesso Avenidas Casa Verde e Brás Leme

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2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO

�L

OG

RA

DO

UR

O 1

Denominação Rua Baroré Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Única Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Cimentada Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Médio

LO

GR

AD

OU

RO

2�

Denominação Praça do Centenário Tipo de Logradouro Secundário Quantidade de Pistas 1 Mãos de Direção Dupla Pavimentação Asfalto Traçado Retilíneo Perfil (inclinação) Plano Calçadas Cimentada Iluminação Pública Vapor de mercúrio Nível Comercial do Logradouro Baixo

6

3. DESCRIÇÃO DO TERRENO

3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS

�

Área (m²) 2.320,00 Quantidade de Frentes 2 Esquina Sim Formato (aproveitamento) Regular Superfície Seca Topografia plano Interferências Identificadas (no terreno) não identificadas Frente Principal (m) 41,20

3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO

�

Denominação da Zona ZCPb/04 Coeficiente de Aproveitamento Básico 2,00 Coeficiente de Aproveitamento Máximo com outorga

4,00

Taxa de Ocupação 0,70 Taxa de Permeabilidade 0,15 Recuo Frente (m) 5,00 Recuo Lateral (m) não exigido Recuo Fundos (m) não exigido Gabarito (m) 6,00 Principais Usos Permitidos Residencial Unifamiliar / Residencial

Multifamiliar / Comercial de vizinhança / Comercial central (médio porte) / Comercial de grande porte / Serviço de vizinhança / Serviços centrais (médio porte) / Serviços de grande porte

3.3. RESTRIÇÕES EM FUNÇÃO DE PRESERVAÇÃO OU TOMBAMENTO

�

Restrições de Aproveitamento em função de preservação por tombamento ou lei

Não identificados

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4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES

Denominação Agência Bancária Tipo Imóvel Comercial Padrão Construtivo Comercial/Escritório/Simples/s/elev. Situação Construído Idade 22 Estado de Conservação c - Regular Nº Pavimentos 2 Área Útil Total (m²) 2.059,64 Área Construída Total (m²) 2.268,37 Nº de vagas de garagem descobertas 24 Pé direito (metros) 3,00 Posicionamento no terreno Isolado e recuado do alinhamento da via pública Estrutura: concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria Tipo de Cobertura: 04 águas Apoio da Cobertura: madeira Material da Cobertura: fibrocimento Revestimento Externo: massa com pintura a base de látex / vidros com

esquadrias Dependências Internas: Térreo: copa, atendimento, suporte, tesouraria,

almoxarifado, descanso funcionários, sala de máquinas do ar condicionado, DML e auto atendimento; Superior: envelopes (4876)

Pisos: carpete / cerâmico / elevado / granito / vinílico (paviflex)

Paredes: Azulejo / massa com pintura a base de látex / massa texturizada

Forros: gesso / laje / termos acústico Esquadrias: Alumínio Nº Elevadores: 1 (Envelopes) Marca dos Elevadores Atlas Capacidade dos elevadores (Kg): 600 kg Segurança: central de PABX / circuito fechado de TV /

portas-vigiadas / registro de imagem / sistema de alarme (infravermelho)

Incêndio / Emergência: extintores / luz e alarme de emergência / rede de hidrantes

Ar Condicionado: central VAV Energia: Gerador automatizado Tecnologia: fibra ótica / linha digital Observações, ressalvas e fatores limitantes

não foi efetuado vistoria no 2. pavimento (envelopes 4876), por questões de segurança

8

III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO

(COMPARATIVO)

O valor de mercado de locação foi obtido com base no unitário definido para o imóvel

avaliando, considerando-se as devidas correções específicas para adequá-lo às

características do avaliando, conforme apresentado no memorial de cálculo e pesquisa em

anexo.

Área Locável (m²) Unitário (R$/m²) Valor de Mercado de

Locação (R$)

2.059,64 32,14 66.200,00

IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)

Com base nos procedimentos, conceitos, premissas e parâmetros apresentados no volume inicial e seus anexos, obtivemos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando no conceito de valor justo (“fair value”):

Valor do Empreendimento: R$ 6.412.088,00

Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer

decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das

premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são

vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que

carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação.

�

9

V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)

Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor:

A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de

comercialização de -21%para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método

da Renda.

Áre a Unit. Id. Est. V ida De p. Custo Custo

(m 2) R$ a p. Re m . Re produçã o Re e diçã o

Te rre no 2.320,00 1.630,00 1,00 3.781.600 3.781.600

Im óvel c om erc ial 2.268,37 2.630,00 22 c 38 0,73 5.965.813 4.355.043

S ubtota l Edifica çõe s 2.268,37 5.965.813 4.355.043

Custos 9.747.413 8.136.643

V a lor de M e rca do F. Com erc ialização 0,79 6.412.088

De nom ina çã o

Edifica çõe s

10

VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO

Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação:

1) O imóvel avaliando é uma propriedade especializada?a) O projeto do imóvel permite o uso adequado por atividades convencionais?

Sim b) O imóvel tem condições de atender as necessidades de uma grande quantidade

de usuários de mercado? Sim c) O imóvel é muito especializado para determinado uso ou atividade? Não d) O imóvel enquadra-se como: Propriedade com baixo grau de especialização

2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente1: a) O imóvel situa-se em local Consolidado horizontal; b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno? sim; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado? sim; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação? sim; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação?

sim; f) Existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das edificações

de acordo com a legislação? não; g) Existe sobra física de terreno para ampliação das edificações? não; h) É possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações

atuais? não; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação? sim; j) O uso atual está compatível com o entorno do local? sim; k) Existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança? não; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação

de imóveis no entorno? sim;

3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Boa. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Boa. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Boa. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em

aproximadamente 46%, indicando que o imóvel está em uma fase de transição em termos de investimento em terreno e edificações.

1 Não foram feitas as análises da documentação pertinente a legalização da propriedade, ou mesmo consultas ou levantamentos junto aos órgãos competentes para a confirmação das informações junto a solicitante e ao usuário do imóvel.

11

j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 0,81% (R$ 66.200,00 /R$ 8.136.643,00 ), sinalizando que o imóvel está em equilíbrio econômico.

O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno.

4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Médio/Baixo: existe um estoque um pouco abaixo do normal de imóveis similares para negociação no local.

b) Nível de demanda: Médio: procura normal por imóveis similares (demanda equilibrada).

c) Absorção pelo mercado: Normal-Rápida: expectativa de venda entre 3 e 6 meses.

d) Desempenho do mercado atual: Normal-aquecido: nível de oferta inferior a demanda.

e) Momento de mercado: Nível de preços entre média e alta: As forças de negociação estão favoráveis para o vendedor.

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VII. CONCLUSÃO

Diante dos critérios expostos, concluímos o seguinte valor de mercado de compra e venda do imóvel avaliando para a data base de maio/2014 no conceito de valor justo (“fair value”):

VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ 6.412.088,00

Consideramos que o valor justo para os imóvel avaliando é o indicado acima para a finalidade do presente trabalho (registros contábeis), contudo é importante esclarecer que, em função da conjuntura do mercado atual e das expectativas de comportamento futuro, bem como as condições especiais do instrumento financeiro (FII) que detém a propriedade, outros referênciais de valor podem ser arbitrados, conforme valores apresentados no volume inicial para cada imóvel e fluxos de caixa projetados apresentados em anexo.

É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados.

Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes.

Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento.

PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA

CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS

SILVIO J. VELLUDO ENGo CIVIL - CREA 5060.662.723/D

13

VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de no

19.510.070/0514, que se compõe de 13 (treze) folhas computadorizadas de um só lado,

sendo a última folha datada.

Em anexo:

- croqui de localização

- documentação fotográfica

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário buy to lease - BB

- fluxo de caixa anual projetado – cenário buy to lease - BB

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário mercado aberto

- fluxo de caixa anual projetado – cenário mercado aberto

- fluxo de caixa mensal projetado – cenário FII - BB

- fluxo de caixa anual projetado – cenário FII - BB

- pesquisas de valores

Osasco, 02 de junho de 2014.

CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

IMAGEM VIA SATÉLITE

DOCUMENTAÇÃO FOTOGRÁFICA

FACHADA DO IMÓVEL

RUA BARORÉ

AUTO ATENDIMENTO

ATENDIMENTO

SUPORTE

COPA

SALA DE REUNIÕES

ARQUIVO

SANITÁRIOS

FUNDOS

�

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19510_BBProgressivoII_140610 FCaixaAnual

Pessoa Jurídica Convencional Cenário: BuyToLease

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 460 787 788 789 790 791 792 792 789 770 769 8.318 - Área locável (m2) 1.201 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 32 31 32 32 32 32 32 33 33 33 33 - Potencial de Mercado de Alugueis 457 777 783 788 794 799 803 808 810 810 810 8.438 - Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0%- Área vaga (m2) - - - - - - - - 8 102 103 - Alugueis Efetivos 460 787 788 789 790 791 792 792 789 770 769 8.318 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas 17 29 29 29 29 29 29 29 29 28 28 304 - PIS 3 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 54 - COFINS 14 24 24 24 24 24 24 24 24 23 23 250 - Despesas Operacionais 4 7 7 7 7 7 7 7 8 14 14 90 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - 0 3 3 7 - Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - 0 4 4 8 - Gestão e comercialização de contratos de locação 4 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 75 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia - - - - - - - - - - - - - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - - - - - - - - - - - - - Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - - - Despesas com honorários advocatícios - - - - - - - - - - - - - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - - - Despesas com seguro dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Outras despesas - - - - - - - - - - - - - Reserva de contingências - - - - - - - - - - - - - Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - - = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 439 751 752 753 754 755 756 756 753 727 727 7.925 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 439 751 752 753 754 755 756 756 753 727 727 7.925

-/+ Receitas/Despesas financeiras (53) (79) (58) (37) (21) (11) (6) (3) (1) 0 0 (270) = Lucro antes de Impostos 492 830 810 791 776 766 762 759 754 727 727 8.195 - Impostos (IR/CSSL) 50 86 86 86 86 86 86 86 86 84 84 905 = Lucro líquido 442 745 724 705 690 680 676 673 668 644 643 7.290 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 442 745 724 705 690 680 676 673 668 644 643 7.290 - Investimento em novos ativos 8.332 - - - - - - - - - - 8.332 - Reinvestimentos para reposição de ativos 95 167 214 187 158 104 54 54 52 33 34 1.152 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (7.985) 578 510 518 532 576 622 619 616 611 609 (2.194) = Fluxos de Caixa Acumulado (7.985) (7.407) (6.896) (6.379) (5.847) (5.270) (4.648) (4.030) (3.414) (2.803) (2.194) + Integralização dos Acionistas 9.414 - - - - - - - - - - 9.414 + Reservas e provisões 1.082 - - - - - - - - - - 1.082 = Fluxos de Caixa Acumulado 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 9.414 - Pagamento de Dividendos a Acionistas 442 745 724 705 690 680 676 673 665 611 609 7.220 = Fluxos de Caixa Líquidos do período (95) (167) (214) (187) (158) (104) (54) (54) (50) 0 (0) (1.082)

= Aplicações + Disponibilidades 988 821 606 419 262 158 104 50 (0) (0) (0)

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 9.414 - - - - - - - - - - 9.414 + Distribuição de Dividendos 442 745 724 705 690 680 676 673 665 611 609 7.220 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 7.131 7.131 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (8.972) 745 724 705 690 680 676 673 665 611 7.740 4.937

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Pessoa Jurídica Convencional

Ano

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais- Área locável (m2)- Unitário de mercado locação (R$/m2)- Potencial de Mercado de Alugueis- Vacância do empreendimento- Área vaga (m2)- Alugueis Efetivos- Receitas de estacionamento- Outras receitas- Impostos sobre receitas- PIS- COFINS- Despesas Operacionais- Despesas de condomínio/IPTU (vacância)- Inadimplência irrecuperável- Gestão e comercialização de contratos de locação- Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia- Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX- Despesas com auditoria- Despesas com honorários advocatícios- Despesas com reavaliação anual dos imóveis- Despesas com formador de mercado- Despesas com seguro dos imóveis- Outras despesas- Reserva de contingências - Despesas iniciais de estruturação e distribuição= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA)- Depreciação= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT)

-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período

= Aplicações + Disponibilidades

Acionistas

- Integralização dos Acionistas+ Distribuição de Dividendos- Impostos+ Valor Residual= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas

Cenário: BuyToLease

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

99,3% 98,8% 99,3% 99,9% 100,4% 101,0% 101,4% 102,0% 102,5% 105,2% 105,3% 101,4%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 1,0% 1,8% 1,8% 1,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,4% 0,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1%0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,5% 95,4% 94,5% 94,5% 95,3%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 95,4% 94,5% 94,5% 95,3%-11,5% -10,0% -7,3% -4,7% -2,7% -1,4% -0,8% -0,4% -0,1% 0,0% 0,0% -3,2%107,0% 105,5% 102,8% 100,2% 98,2% 96,8% 96,2% 95,9% 95,5% 94,5% 94,5% 98,5%

10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%96,1% 94,6% 91,9% 89,3% 87,3% 86,0% 85,3% 85,0% 84,6% 83,7% 83,7% 87,6%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%96,1% 94,6% 91,9% 89,3% 87,3% 86,0% 85,3% 85,0% 84,6% 83,7% 83,7% 87,6%

1811,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,2%20,6% 21,2% 27,2% 23,7% 20,0% 13,1% 6,8% 6,8% 6,6% 4,3% 4,4% 13,9%

-1736,0% 73,4% 64,7% 65,6% 67,3% 72,9% 78,5% 78,2% 78,0% 79,3% 79,2% -26,4%-1736,0% -941,0% -874,9% -808,1% -739,7% -666,0% -587,1% -509,0% -432,4% -364,3% -285,3% 0,0%2046,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 113,2%

235,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 13,0%2046,8% 1196,0% 1194,3% 1192,7% 1191,1% 1189,7% 1189,1% 1189,1% 1192,5% 1223,4% 1224,2% 0,0%

96,1% 94,6% 91,9% 89,3% 87,3% 86,0% 85,3% 85,0% 84,3% 79,3% 79,2% 86,8%-20,6% -21,2% -27,2% -23,7% -20,0% -13,1% -6,8% -6,8% -6,3% 0,0% 0,0% -13,0%

214,7% 104,3% 76,9% 53,1% 33,1% 19,9% 13,1% 6,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

2046,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 113,2%96,1% 94,6% 91,9% 89,3% 87,3% 86,0% 85,3% 85,0% 84,3% 79,3% 79,2% 86,8%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 927,3% 85,7%

-1950,7% 94,6% 91,9% 89,3% 87,3% 86,0% 85,3% 85,0% 84,3% 79,3% 1006,5% 59,4%

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19510_BBProgressivoII_140610 FluxoCaixaMensal

Pessoa Jurídica ConvencionalMêsAno

MesesR$ em moeda constante

+ Receitas OperacionaisÁrea locável (m2)

Unitário de mercado locação (R$/m2)Potencial de Mercado de Alugueis

Vacância do empreendimentoÁrea vaga (m2)

Alugueis EfetivosReceitas de estacionamento

Outras receitas- Impostos sobre receitas

PISCOFINS

- Despesas OperacionaisDespesas de condomínio/IPTU (vacância)

Inadimplência irrecuperávelGestão e comercialização de contratos de locação

Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódiaTaxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX

Despesas com auditoriaDespesas com honorários advocatícios

Despesas com reavaliação anual dos imóveisDespesas com formador de mercado

Despesas com seguro dos imóveisOutras despesas

Reserva de contingências Despesas iniciais de estruturação e distribuição

= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA)- Depreciação= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT)

-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas- Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período= Aplicações + Disponibilidades Inicial= Aplicações + Disponibilidades

Acionistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 63 63 67 67 67 66 66 - - - - - 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - - - - - 32,14 31,99 31,83 31,67 31,52 31,37 31,30 - - - - - 66,20 65,88 65,56 65,24 64,92 64,60 64,47

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - - - - - - 63 63 67 67 67 66 66 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 61 60 64 64 64 63 63 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 61 60 64 64 64 63 63 - - - - - (8) (8) (8) (8) (7) (7) (7) - - - - - 68 68 72 72 71 71 70 - - - - - 7 7 7 7 7 7 7 - - - - - 62 61 65 64 64 63 63 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 62 61 65 64 64 63 63 - - - - 8.332 - - - - - - - - - - - - 14 14 14 14 14 14 14 - - - - (8.332) 48 48 51 51 50 50 50 - - - - (8.332) (8.284) (8.236) (8.185) (8.134) (8.084) (8.034) (7.985) - - - - 9.414 - - - - - - - - - - - 1.082 - - - - - - - - - - - - 48 96 147 198 248 298 347 - - - - - 62 61 65 64 64 63 63 - - - - - (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14)

- - - - - 1.082 1.069 1.055 1.042 1.028 1.015 1.001 - - - - 1.082 1.069 1.055 1.042 1.028 1.015 1.001 988

- - - - 9.414 - - - - - - - - - - - - 62 61 65 64 64 63 63 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (9.414) 62 61 65 64 64 63 63

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73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 8466 65 65 65 64 64 64 67 67 67 66 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,15 31,00 30,85 30,70 30,55 32,32 32,17 32,02 31,88 31,73 31,59 31,53 64,16 63,84 63,53 63,22 62,92 66,57 66,26 65,96 65,66 65,35 65,05 64,94 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 65 65 65 64 64 64 67 67 67 66 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 63 62 62 62 61 61 61 64 64 64 63 63 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

63 62 62 62 61 61 61 64 64 64 63 63 (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (6) (6) (6) (6) (6) 70 69 69 69 68 68 68 71 70 70 70 69 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 62 62 - - - - - - - - - - - - 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 18 49 49 48 48 48 47 47 50 49 49 49 44

(7.935) (7.887) (7.838) (7.790) (7.742) (7.695) (7.648) (7.598) (7.549) (7.499) (7.451) (7.407) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 397 445 494 542 589 637 684 734 783 833 881 925 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 62 62

(14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (18)

988 974 960 947 933 920 906 893 879 866 852 839 974 960 947 933 920 906 893 879 866 852 839 821

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85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 9666 65 65 65 65 64 64 67 67 67 66 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,38 31,24 31,10 30,95 30,81 32,50 32,36 32,22 32,08 31,94 31,80 31,75 64,64 64,34 64,04 63,75 63,46 66,94 66,65 66,36 66,07 65,79 65,50 65,40 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 65 65 65 65 64 64 67 67 67 66 66

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2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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62 61 61 60 60 59 59 61 61 61 60 60 - - - - - - - - - - - - 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 16 43 43 43 42 42 41 41 43 43 43 42 44

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(18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (16)

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5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 52 52 51 51 51 51 50 53 52 52 52 52

(4.597) (4.545) (4.494) (4.443) (4.392) (4.341) (4.291) (4.238) (4.186) (4.133) (4.081) (4.030) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

3.735 3.787 3.838 3.889 3.940 3.991 4.041 4.094 4.146 4.199 4.251 4.302 56 56 56 56 55 55 55 57 57 57 57 56 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)

104 99 95 90 86 81 77 72 68 63 59 54 99 95 90 86 81 77 72 68 63 59 54 50

- - - - - - - - - - - - 56 56 56 56 55 55 55 57 57 57 57 56

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 56 56 56 56 55 55 55 57 57 57 57 56

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PISCOFINS










Acionistas


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 16866 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9%- - - - - - - - - - - 100 66 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - 0 - - - - - - - - - - - 0

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 63 63 63 62 62 62 62 64 64 64 64 61 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

63 63 63 62 62 62 62 64 64 64 64 61 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 63 63 63 63 62 62 62 64 64 64 64 61 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

56 56 56 55 55 55 55 57 57 57 56 54 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

56 56 56 55 55 55 55 57 57 57 56 54 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 52 51 51 51 51 50 50 52 52 52 52 51

(3.978) (3.927) (3.876) (3.825) (3.774) (3.724) (3.673) (3.621) (3.569) (3.517) (3.465) (3.414) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.354 4.405 4.456 4.507 4.558 4.608 4.659 4.711 4.763 4.815 4.867 4.918 56 56 56 55 55 55 55 57 57 57 56 51 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (0)

50 45 41 36 32 27 23 18 14 9 5 (0) 45 41 36 32 27 23 18 14 9 5 (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 56 56 56 55 55 55 55 57 57 57 56 51

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 56 56 56 55 55 55 55 57 57 57 56 51

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Acionistas


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 18064 64 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%100 100 100 100 100 103 103 103 103 103 103 103 64 64 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

53 53 53 53 53 55 55 54 54 54 54 54 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

53 53 53 53 53 55 55 54 54 54 54 54 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 51 50 50 50 50 52 52 52 51 51 51 51

(3.363) (3.313) (3.263) (3.212) (3.163) (3.111) (3.059) (3.007) (2.956) (2.905) (2.854) (2.803) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.969 5.019 5.069 5.119 5.169 5.221 5.273 5.325 5.376 5.427 5.478 5.529 51 50 50 50 50 52 52 52 51 51 51 51 0 0 (0) (0) 0 0 0 (0) (0) 0 (0) 0

(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 51 50 50 50 50 52 52 52 51 51 51 51

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 51 50 50 50 50 52 52 52 51 51 51 51

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Acionistas


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 19264 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 64 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

60 60 60 60 59 62 62 61 61 61 61 60 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

53 53 53 53 53 55 55 54 54 54 54 54 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

53 53 53 53 53 55 55 54 54 54 54 54 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 51 50 50 50 50 52 52 51 51 51 51 51

(2.753) (2.703) (2.652) (2.603) (2.553) (2.501) (2.449) (2.398) (2.347) (2.296) (2.245) (2.194) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.579 5.629 5.679 5.729 5.779 5.831 5.883 5.934 5.985 6.036 6.087 6.138 51 50 50 50 50 52 52 51 51 51 51 51 (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0

(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 51 50 50 50 50 52 52 51 51 51 51 51

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 7.131 51 50 50 50 50 52 52 51 51 51 51 7.182

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO


Pessoa Jurídica Convencional Cenário: Mercado aberto

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 454 769 766 771 771 767 772 772 767 768 767 8.144 - Área locável (m2) 1.201 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 32 31 32 32 32 32 32 33 33 33 33 - Potencial de Mercado de Alugueis 457 777 783 788 794 799 803 808 810 810 810 8.438 - Vacância do empreendimento 0,2% 0,6% 1,2% 1,8% 2,4% 3,1% 3,6% 4,2% 4,7% 4,9% 5,1%- Área vaga (m2) 2 13 25 37 49 63 74 86 96 102 105 - Alugueis Efetivos 454 769 766 771 771 767 772 772 767 768 767 8.144 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas 17 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 297 - PIS 3 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 53 - COFINS 14 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 244 - Despesas Operacionais 15 27 27 27 28 28 29 29 29 29 28 296 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) 0 0 1 1 2 2 2 3 3 3 3 20 - Inadimplência irrecuperável 3 5 5 5 5 5 5 5 5 5 4 56 - Gestão e comercialização de contratos de locação 12 21 21 21 21 21 21 21 21 21 21 220 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia - - - - - - - - - - - - - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX - - - - - - - - - - - - - Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - - - Despesas com honorários advocatícios - - - - - - - - - - - - - Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - - - Despesas com seguro dos imóveis - - - - - - - - - - - - - Outras despesas - - - - - - - - - - - - - Reserva de contingências - - - - - - - - - - - - - Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - - = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 422 714 711 715 715 711 715 714 710 711 711 7.550 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 422 714 711 715 715 711 715 714 710 711 711 7.550

-/+ Receitas/Despesas financeiras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (0) (0) 2 = Lucro antes de Impostos 421 714 711 715 715 711 715 714 710 711 711 7.549 - Impostos (IR/CSSL) 49 84 83 84 84 83 84 84 84 84 83 886 = Lucro líquido 372 630 627 631 631 627 631 630 627 627 628 6.663 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 372 631 627 631 631 627 631 630 627 627 628 6.663 - Investimento em novos ativos 8.332 - - - - - - - - - - 8.332 - Reinvestimentos para reposição de ativos 17 31 32 33 35 36 37 39 40 41 43 383 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (7.977) 600 595 598 597 592 594 592 587 586 585 (2.052) = Fluxos de Caixa Acumulado (7.977) (7.377) (6.782) (6.184) (5.587) (4.996) (4.402) (3.810) (3.223) (2.637) (2.052) + Integralização dos Acionistas 8.332 - - - - - - - - - - 8.332 + Reservas e provisões - - - - - - - - - - - - = Fluxos de Caixa Acumulado 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 8.332 - Pagamento de Dividendos a Acionistas 355 600 595 598 597 592 594 592 587 586 585 6.280 = Fluxos de Caixa Líquidos do período 0 (0) (0) 0 0 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0

= Aplicações + Disponibilidades 0 (0) (0) (0) 0 0 0 0 0 0 0

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 8.332 - - - - - - - - - - 8.332 + Distribuição de Dividendos 355 600 595 598 597 592 594 592 587 586 585 6.280 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 6.226 6.226 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (7.977) 600 595 598 597 592 594 592 587 586 6.811 4.174

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Pessoa Jurídica Convencional

Ano


-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Acionistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Pagamento de Dividendos a Acionistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período


Acionistas


Cenário: Mercado aberto

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

100,7% 101,1% 102,3% 102,3% 102,9% 104,2% 104,0% 104,7% 105,5% 105,4% 105,5% 103,6%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%3,4% 3,5% 3,5% 3,6% 3,6% 3,7% 3,7% 3,7% 3,8% 3,8% 3,7% 3,6%0,0% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,3% 0,3% 0,3% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3%0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,6% 0,7%2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,7% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,7% 92,7%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,7% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,7% 92,7%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

92,9% 92,9% 92,8% 92,8% 92,7% 92,7% 92,6% 92,6% 92,5% 92,5% 92,7% 92,7%10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,8% 81,8% 81,8% 81,7% 81,7% 81,7% 81,8% 81,8%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%82,0% 82,0% 81,9% 81,9% 81,8% 81,8% 81,8% 81,7% 81,7% 81,7% 81,8% 81,8%

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-1758,6% 78,0% 77,8% 77,6% 77,4% 77,1% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 76,2% -25,2%-1758,6% -959,3% -885,9% -802,4% -724,4% -651,3% -570,2% -493,8% -420,0% -343,3% -267,4% 0,0%1836,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 102,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%1836,8% 1083,4% 1088,3% 1081,0% 1080,2% 1086,2% 1079,2% 1079,9% 1085,6% 1084,6% 1085,8% 0,0%

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0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

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0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 811,4% 76,5%

-1758,6% 78,0% 77,8% 77,6% 77,4% 77,1% 76,9% 76,7% 76,5% 76,3% 887,6% 51,3%

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FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO MERCADO ABERTO









PISCOFINS










Acionistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 66 65 65 65 65 64 64 - - - - - 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - - - - - 32,14 31,99 31,83 31,67 31,52 31,37 31,30 - - - - - 66,20 65,88 65,56 65,24 64,92 64,60 64,47

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,4%- - - - - 3 3 3 3 3 3 9 - - - - - 66 65 65 65 65 64 64 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 61 61 61 60 60 60 59 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 61 61 61 60 60 60 59 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 61 61 61 60 60 60 59 - - - - - 7 7 7 7 7 7 7 - - - - - 54 54 53 53 53 53 52 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 54 54 53 53 53 53 52 - - - - 8.332 - - - - - - - - - - - - 2 2 2 2 2 2 2 - - - - (8.332) 51 51 51 51 50 50 50 - - - - (8.332) (8.280) (8.229) (8.178) (8.128) (8.077) (8.027) (7.977) - - - - 8.332 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 51 103 154 204 255 305 355 - - - - - 51 51 51 51 50 50 50 - - - - - (0) 0 (0) 0 (0) 0 (0)

- - - - - - (0) 0 0 0 (0) 0 - - - - - (0) 0 0 0 (0) 0 0

- - - - 8.332 - - - - - - - - - - - - 51 51 51 51 50 50 50 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (8.332) 51 51 51 51 50 50 50

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PISCOFINS










Acionistas


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 8463 63 63 62 66 65 65 65 65 64 64 63

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,15 31,00 30,85 30,70 30,55 32,32 32,17 32,02 31,88 31,73 31,59 31,53 64,16 63,84 63,53 63,22 62,92 66,57 66,26 65,96 65,66 65,35 65,05 64,94 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 1,0%

9 9 9 9 9 15 15 15 15 15 15 21 63 63 63 62 66 65 65 65 65 64 64 63

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 61 61 60 60 60 60 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 61 61 60 60 60 60 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 61 61 60 60 60 60 59 59 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

52 52 51 51 54 54 53 53 53 53 52 52 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52 52 51 51 54 54 53 53 53 53 52 52 - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 3 3 49 49 49 49 52 51 51 51 50 50 50 49

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- - - - - - - - - - - - 49 49 49 49 52 51 51 51 50 50 50 49

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49 49 49 49 52 51 51 51 50 50 50 49

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Acionistas


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85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 9663 63 63 62 66 65 65 64 64 64 64 63

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,38 31,24 31,10 30,95 30,81 32,50 32,36 32,22 32,08 31,94 31,80 31,75 64,64 64,34 64,04 63,75 63,46 66,94 66,65 66,36 66,07 65,79 65,50 65,40 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,3% 1,6%

21 21 21 21 21 27 27 27 27 27 27 33 63 63 63 62 66 65 65 64 64 64 64 63

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 59 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

52 52 51 51 54 53 53 53 53 52 52 52 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52 52 51 51 54 53 53 53 53 52 52 52 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 49 49 49 48 51 51 50 50 50 50 49 49

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(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 49 49 49 48 51 51 50 50 50 50 49 49

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49 49 49 48 51 51 50 50 50 50 49 49

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Acionistas


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 10863 63 62 62 66 66 65 65 65 65 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,62 31,48 31,34 31,21 31,07 32,68 32,55 32,42 32,28 32,15 32,02 31,98 65,12 64,83 64,55 64,27 63,99 67,32 67,04 66,77 66,49 66,22 65,95 65,86 1,6% 1,6% 1,6% 1,6% 1,6% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 2,2%

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157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 16864 63 63 63 65 65 65 64 64 64 64 63

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,4% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9%

91 91 91 91 91 100 100 100 100 100 100 100 64 63 63 63 65 65 65 64 64 64 64 63

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 61 60 60 60 59 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 61 60 60 60 59 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (0)

59 59 58 58 61 60 60 60 59 59 59 59 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

52 52 52 51 53 53 53 53 52 52 52 52 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52 52 52 51 53 53 53 53 52 52 52 52 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 49 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49 48

(3.761) (3.713) (3.665) (3.617) (3.566) (3.517) (3.467) (3.418) (3.369) (3.320) (3.272) (3.223) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.570 4.619 4.667 4.715 4.765 4.815 4.864 4.914 4.963 5.012 5.060 5.109 49 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49 48 0 (0) 0 (0) (0) 0 0 (0) 0 (0) (0) (0)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- - - - - - - - - - - - 49 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49 48

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49 48

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PISCOFINS










Acionistas


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 18063 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%100 100 100 100 100 103 103 103 103 103 103 103 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 59 (0) (0) (0) (0) 0 0 (0) (0) (0) (0) 0 0 59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 59 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

52 51 51 51 53 53 53 53 53 52 52 52 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52 51 51 51 53 53 53 53 53 52 52 52 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 48 48 48 48 50 50 50 49 49 49 49 49

(3.175) (3.127) (3.079) (3.031) (2.981) (2.931) (2.882) (2.833) (2.783) (2.734) (2.686) (2.637) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.157 5.205 5.253 5.301 5.351 5.401 5.450 5.499 5.549 5.597 5.646 5.695 48 48 48 48 50 50 50 49 49 49 49 49

- 0 (0) (0) (0) 0 0 0 (0) (0) 0 0

0 0 0 0 (0) (0) 0 0 0 0 (0) (0) 0 0 0 (0) (0) 0 0 0 0 (0) (0) 0

- - - - - - - - - - - - 48 48 48 48 50 50 50 49 49 49 49 49

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 48 48 48 48 50 50 50 49 49 49 49 49

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PISCOFINS










Acionistas


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 19263 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2%103 103 103 103 103 106 106 106 106 106 106 106 63 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2

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59 59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 (0) 0 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 59 59 58 58 58 61 60 60 60 60 59 59 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7

52 52 51 51 51 53 53 53 53 53 52 52 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

52 52 51 51 51 53 53 53 53 53 52 52 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 48 48 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49

(2.589) (2.541) (2.493) (2.445) (2.397) (2.347) (2.297) (2.248) (2.199) (2.150) (2.101) (2.052) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.743 5.791 5.839 5.887 5.935 5.985 6.034 6.084 6.133 6.182 6.231 6.280 48 48 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49 (0) 0 (0) 0 0 (0) 0 (0) 0 0 0 (0)

0 (0) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (0) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

- - - - - - - - - - - - 48 48 48 48 48 50 50 49 49 49 49 49

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 6.226 48 48 48 48 48 50 50 49 49 49 49 6.275

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CONTEXTO FII


FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO Cenário: BuyToLease/FII

Ano 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

R$ em moeda constante+ Receitas Operacionais 460 787 788 789 790 791 792 792 789 770 769 8.318 - Área locável (m2) 1.201 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - Unitário de mercado locação (R$/m2) 32 31 32 32 32 32 32 33 33 33 33 - Potencial de Mercado de Alugueis 457 777 783 788 794 799 803 808 810 810 810 8.438 - Vacância do empreendimento 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 4,9% 5,0%- Área vaga (m2) - - - - - - - - 8 102 103 - Alugueis Efetivos 460 787 788 789 790 791 792 792 789 770 769 8.318 - Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - - - Outras receitas - - - - - - - - - - - - - Impostos sobre receitas - - - - - - - - - - - - - PIS - - - - - - - - - - - - - COFINS - - - - - - - - - - - - - Despesas Operacionais 44 55 55 55 55 55 55 55 56 59 59 606 - Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - 0 3 3 7 - Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - 0 4 4 8 - Gestão e comercialização de contratos de locação 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 33 - Taxa de administração,controladoria, escrituração e custódia 18 30 30 30 30 30 30 30 30 28 28 314 - Taxa CVM/CETIP/SELIC/SOMA FIX 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 - Despesas com auditoria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 - Despesas com honorários advocatícios 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 14 - Despesas com reavaliação anual dos imóveis 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 19 - Despesas com formador de mercado 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 6 - Despesas com seguro dos imóveis 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 18 - Outras despesas 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12 - Reserva de contingências 9 15 15 15 15 15 15 15 15 14 14 157 - Despesas iniciais de estruturação e distribuição 12 - - - - - - - - - - 12 = Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 416 732 733 734 735 736 736 736 734 710 710 7.712 - Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 416 732 733 734 735 736 736 736 734 710 710 7.712

-/+ Receitas/Despesas financeiras (53) (79) (58) (37) (21) (11) (6) (3) (1) 0 0 (270) = Lucro antes de Impostos 469 811 791 771 756 747 742 740 735 710 710 7.982 - Impostos (IR/CSSL) - - - - - - - - - - - - = Lucro líquido 469 811 791 771 756 747 742 740 735 710 710 7.982 + Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 = Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 469 811 791 771 756 747 742 740 735 710 710 7.982 - Investimento em novos ativos 8.332 - - - - - - - - - - 8.332 - Reinvestimentos para reposição de ativos 95 167 214 187 158 104 54 54 52 33 34 1.152 = Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (7.958) 644 577 584 599 643 688 686 682 677 676 (1.502) = Fluxos de Caixa Acumulado (7.958) (7.314) (6.737) (6.153) (5.554) (4.911) (4.223) (3.537) (2.855) (2.178) (1.502) + Integralização dos Cotistas 9.426 - - - - - - - - - - 9.426 + Reservas e provisões 1.082 - - - - - - - - - - 1.082 = Fluxos de Caixa Acumulado 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 9.426 - Remuneração de Cotistas 481 811 791 771 756 747 742 740 732 677 676 7.924 = Fluxos de Caixa Líquidos do período (95) (167) (214) (187) (158) (104) (54) (54) (50) 0 (0) (1.082)

= Aplicações + Disponibilidades 988 821 606 419 262 158 104 50 (0) (0) (0)

Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas 9.426 - - - - - - - - - - 9.426 + Remuneração das Cotas 481 811 791 771 756 747 742 740 732 677 676 7.924 - Impostos - - - - - - - - - - - - + Valor Residual - - - - - - - - - - 8.228 8.228 = Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (8.945) 811 791 771 756 747 742 740 732 677 8.903 6.725

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FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Ano


-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Cotistas+ Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado- Remuneração de Cotistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período


Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas+ Remuneração das Cotas- Impostos+ Valor Residual= Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas

Cenário: BuyToLease/FII

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

99,3% 98,8% 99,3% 99,9% 100,4% 101,0% 101,4% 102,0% 102,5% 105,2% 105,3% 101,4%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%9,6% 7,0% 7,0% 7,0% 7,0% 7,0% 7,0% 7,0% 7,1% 7,7% 7,7% 7,3%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,4% 0,4% 0,1%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,5% 0,1%0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4%3,9% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,8% 3,6% 3,6% 3,8%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9% 1,9%2,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1%

90,4% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 92,9% 92,3% 92,3% 92,7%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

90,4% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 93,0% 92,9% 92,3% 92,3% 92,7%-11,5% -10,0% -7,3% -4,7% -2,7% -1,4% -0,8% -0,4% -0,1% 0,0% 0,0% -3,2%101,9% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 93,1% 92,3% 92,3% 96,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%101,9% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 93,1% 92,3% 92,3% 96,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%101,9% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 93,1% 92,3% 92,3% 96,0%

1811,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,2%20,6% 21,2% 27,2% 23,7% 20,0% 13,1% 6,8% 6,8% 6,6% 4,3% 4,4% 13,9%

-1730,2% 81,8% 73,2% 74,0% 75,7% 81,3% 86,9% 86,6% 86,4% 88,0% 87,8% -18,1%-1730,2% -929,2% -854,7% -779,5% -702,7% -620,6% -533,3% -446,8% -361,6% -283,0% -195,3% 0,0%2049,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 113,3%

235,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 13,0%2049,4% 1197,5% 1195,8% 1194,1% 1192,6% 1191,2% 1190,6% 1190,6% 1194,0% 1224,9% 1225,7% 0,0%104,5% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 92,7% 88,0% 87,8% 95,3%-20,6% -21,2% -27,2% -23,7% -20,0% -13,1% -6,8% -6,8% -6,3% 0,0% 0,0% -13,0%

214,7% 104,3% 76,9% 53,1% 33,1% 19,9% 13,1% 6,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

2049,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 113,3%104,5% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 92,7% 88,0% 87,8% 95,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1069,9% 98,9%

-1944,9% 103,0% 100,3% 97,7% 95,7% 94,4% 93,8% 93,4% 92,7% 88,0% 1157,7% 80,9%

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FLUXO DE CAIXA MENSAL PROJETADO CONTEXTO FII


FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIOMêsAno







PISCOFINS









-/+ Receitas/Despesas financeiras= Lucro antes de Impostos- Impostos (IR/CSSL)= Lucro líquido+ Depreciação e Amortização= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações- Investimento em novos ativos- Reinvestimentos para reposição de ativos= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos= Fluxos de Caixa Acumulado+ Integralização dos Cotistas- Reservas e provisões= Fluxos de Caixa Acumulado após integralizações e reservas- Remuneração de Cotistas= Fluxos de Caixa Líquidos do período= Aplicações + Disponibilidades Inicial= Aplicações + Disponibilidades

Cotistas


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72- - - - - 63 63 67 67 67 66 66 - - - - - 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 - - - - - 32,14 31,99 31,83 31,67 31,52 31,37 31,30 - - - - - 66,20 65,88 65,56 65,24 64,92 64,60 64,47

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - - - - - - 63 63 67 67 67 66 66 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 12 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 3 3 3 3 3 3 3 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - 1 1 1 1 1 1 1 - - - - 12 - - - - - - - - - - - (12) 59 59 63 62 62 62 61 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - (12) 59 59 63 62 62 62 61 - - - - - (8) (8) (8) (8) (7) (7) (7) - - - - (12) 67 66 70 70 69 69 69 - - - - - - - - - - - - - - - - (12) 67 66 70 70 69 69 69 - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 - - - - (12) 67 66 70 70 69 69 69 - - - - 8.332 - - - - - - - - - - - - 14 14 14 14 14 14 14 - - - - (8.344) 53 53 57 56 56 56 55 - - - - (8.344) (8.290) (8.238) (8.181) (8.124) (8.069) (8.013) (7.958) - - - - 9.426 - - - - - - - - - - - 1.082 - - - - - - - - - - - (0) 53 106 163 219 275 331 386 - - - - - 67 66 70 70 69 69 69 - - - - (0) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14)

- - - - - 1.082 1.069 1.055 1.042 1.028 1.015 1.001 - - - - 1.082 1.069 1.055 1.042 1.028 1.015 1.001 988

- - - - 9.426 - - - - - - - - - - - - 67 66 70 70 69 69 69 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (9.426) 67 66 70 70 69 69 69

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PISCOFINS










Cotistas


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 8466 65 65 65 64 64 64 67 67 67 66 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,15 31,00 30,85 30,70 30,55 32,32 32,17 32,02 31,88 31,73 31,59 31,53 64,16 63,84 63,53 63,22 62,92 66,57 66,26 65,96 65,66 65,35 65,05 64,94 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 65 65 65 64 64 64 67 67 67 66 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 60 60 60 60 59 63 62 62 62 61 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 60 60 60 60 59 63 62 62 62 61 (7) (7) (7) (7) (7) (7) (7) (6) (6) (6) (6) (6) 68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67

- - - - - - - - - - - - 68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67 - - - - - - - - - - - - 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 18 55 54 54 54 53 53 53 56 55 55 54 49

(7.903) (7.849) (7.795) (7.741) (7.688) (7.635) (7.583) (7.527) (7.472) (7.418) (7.363) (7.314) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 441 495 549 602 655 708 761 816 871 926 980 1.030 68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67

(14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (18)

988 974 960 947 933 920 906 893 879 866 852 839 974 960 947 933 920 906 893 879 866 852 839 821

- - - - - - - - - - - - 68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 68 68 67 67 67 66 66 69 69 68 68 67

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PISCOFINS










Cotistas


85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 9666 65 65 65 65 64 64 67 67 67 66 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,38 31,24 31,10 30,95 30,81 32,50 32,36 32,22 32,08 31,94 31,80 31,75 64,64 64,34 64,04 63,75 63,46 66,94 66,65 66,36 66,07 65,79 65,50 65,40 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 65 65 65 65 64 64 67 67 67 66 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 61 60 60 60 60 63 62 62 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 61 60 60 60 60 63 62 62 62 62 (6) (6) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (4) (4) (4) (4) 67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65

- - - - - - - - - - - - 67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65 - - - - - - - - - - - - 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 18 16 49 49 48 48 47 47 46 49 49 48 48 50

(7.265) (7.216) (7.168) (7.121) (7.074) (7.027) (6.980) (6.931) (6.883) (6.834) (6.787) (6.737) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.079 1.127 1.176 1.223 1.270 1.317 1.363 1.412 1.461 1.509 1.557 1.607 67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65

(18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (18) (16)

821 803 785 767 749 731 712 694 676 658 640 622 803 785 767 749 731 712 694 676 658 640 622 606

- - - - - - - - - - - - 67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 67 67 66 66 65 65 64 67 67 66 66 65

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PISCOFINS










Cotistas


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 10866 66 65 65 65 65 64 67 67 67 66 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,62 31,48 31,34 31,21 31,07 32,68 32,55 32,42 32,28 32,15 32,02 31,98 65,12 64,83 64,55 64,27 63,99 67,32 67,04 66,77 66,49 66,22 65,95 65,86 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 66 65 65 65 65 64 67 67 67 66 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 61 60 60 60 60 63 62 62 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 61 60 60 60 60 63 62 62 62 62 (4) (4) (4) (3) (3) (3) (3) (3) (3) (3) (3) (2) 65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64

- - - - - - - - - - - - 65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64 - - - - - - - - - - - - 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 14 49 49 48 48 48 47 47 50 49 49 49 51

(6.688) (6.639) (6.591) (6.542) (6.495) (6.447) (6.400) (6.350) (6.301) (6.252) (6.203) (6.153) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

1.656 1.705 1.753 1.801 1.849 1.896 1.944 1.993 2.043 2.092 2.140 2.191 65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64

(16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (16) (14)

606 591 575 559 543 528 512 496 480 464 449 433 591 575 559 543 528 512 496 480 464 449 433 419

- - - - - - - - - - - - 65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 65 65 64 64 63 63 63 66 65 65 64 64

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Cotistas


109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 12066 66 65 65 65 65 65 67 67 67 67 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 31,85 31,72 31,59 31,46 31,33 32,87 32,74 32,61 32,49 32,36 32,24 32,20 65,59 65,32 65,06 64,79 64,52 67,69 67,43 67,17 66,91 66,65 66,39 66,32 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 66 65 65 65 65 65 67 67 67 67 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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61 61 61 61 60 60 60 63 62 62 62 62 (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (1) (1) (1) 64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63

- - - - - - - - - - - - 64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63 - - - - - - - - - - - - 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 14 9 50 50 49 49 49 49 48 51 50 50 50 54

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2.241 2.291 2.340 2.389 2.438 2.487 2.535 2.586 2.636 2.686 2.736 2.790 64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63

(14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (14) (9)

419 406 392 379 365 352 338 325 311 298 284 271 406 392 379 365 352 338 325 311 298 284 271 262

- - - - - - - - - - - - 64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 64 63 63 63 62 62 62 64 64 64 63 63

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Cotistas


121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 13266 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,08 31,95 31,83 31,71 31,58 33,05 32,93 32,81 32,69 32,57 32,45 32,33 66,06 65,81 65,55 65,30 65,05 68,07 67,82 67,57 67,32 67,08 66,83 66,58 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

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61 61 61 61 60 60 60 63 62 62 62 62 (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62

- - - - - - - - - - - - 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62 - - - - - - - - - - - -

9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 5 54 53 53 53 52 52 52 54 54 54 54 58

(5.501) (5.447) (5.394) (5.341) (5.289) (5.237) (5.185) (5.130) (5.076) (5.022) (4.969) (4.911) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

2.843 2.897 2.950 3.002 3.055 3.107 3.159 3.213 3.267 3.321 3.375 3.433 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62 (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (9) (5)

262 253 244 234 225 216 207 198 189 180 171 162 253 244 234 225 216 207 198 189 180 171 162 158

- - - - - - - - - - - - 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 63 62 62 62 61 61 61 63 63 63 63 62

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Cotistas


133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 14466 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,21 32,09 31,97 31,86 31,74 33,23 33,11 32,99 32,87 32,75 32,63 32,51 66,34 66,09 65,85 65,61 65,37 68,45 68,20 67,95 67,70 67,45 67,20 66,96 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 62 (1) (1) (1) (1) (1) (1) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62

- - - - - - - - - - - - 62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 58 57 57 57 57 56 56 59 58 58 58 58

(4.853) (4.796) (4.739) (4.682) (4.626) (4.569) (4.513) (4.455) (4.396) (4.338) (4.280) (4.223) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

3.490 3.548 3.605 3.662 3.718 3.774 3.831 3.889 3.948 4.006 4.063 4.121 62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)

158 153 149 144 140 135 131 126 122 117 113 108 153 149 144 140 135 131 126 122 117 113 108 104

- - - - - - - - - - - - 62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 62 62 62 61 61 61 61 63 63 63 62 62

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Cotistas


145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 15666 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,39 32,27 32,15 32,03 31,92 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 66,71 66,46 66,22 65,98 65,73 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%- - - - - - - - - - - - 66 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 66

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 62 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62

- - - - - - - - - - - - 62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 57 57 57 57 56 56 56 58 58 58 58 57

(4.165) (4.108) (4.051) (3.995) (3.938) (3.882) (3.826) (3.768) (3.710) (3.652) (3.594) (3.537) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.178 4.235 4.292 4.349 4.405 4.461 4.517 4.576 4.634 4.692 4.749 4.807 62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5)

104 99 95 90 86 81 77 72 68 63 59 54 99 95 90 86 81 77 72 68 63 59 54 50

- - - - - - - - - - - - 62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 62 62 61 61 61 61 60 63 63 62 62 62

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Cotistas


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 16866 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 4,9%- - - - - - - - - - - 100 66 66 66 65 65 65 65 67 67 67 67 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 - - - - - - - - - - - 0 - - - - - - - - - - - 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 3 2 2 2 2 2 3 3 3 3 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

61 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 59 (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) 0 0 62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 59

- - - - - - - - - - - - 62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 59 - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 3 57 57 57 56 56 56 56 58 58 58 57 56

(3.480) (3.423) (3.366) (3.310) (3.254) (3.198) (3.142) (3.084) (3.026) (2.969) (2.911) (2.855) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

4.864 4.921 4.977 5.034 5.090 5.146 5.201 5.259 5.317 5.375 5.432 5.489 62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 56 (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (5) (0)

50 45 41 36 32 27 23 18 14 9 5 (0) 45 41 36 32 27 23 18 14 9 5 (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 56

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 62 61 61 61 61 60 60 63 62 62 62 56

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Cotistas


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 18064 64 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%100 100 100 100 100 103 103 103 103 103 103 103 64 64 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 - - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 56 56 56 56 55 58 57 57 57 57 56 56

(2.799) (2.743) (2.687) (2.631) (2.576) (2.519) (2.461) (2.404) (2.347) (2.290) (2.234) (2.178) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5.545 5.601 5.657 5.712 5.768 5.825 5.883 5.940 5.997 6.053 6.110 6.166 56 56 56 56 55 58 57 57 57 57 56 56 (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) 0 (0) 0 (0)

(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 56 56 56 56 55 58 57 57 57 57 56 56

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 56 56 56 56 55 58 57 57 57 57 56 56

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Cotistas


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12


181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 19264 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 2.060 32,57 32,45 32,33 32,21 32,09 33,42 33,30 33,17 33,05 32,93 32,81 32,69 67,08 66,84 66,59 66,35 66,10 68,83 68,58 68,33 68,08 67,83 67,58 67,33 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0%103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 103 64 63 63 63 63 65 65 65 65 64 64 64

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

- - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 - - - - - - - - - - - - 59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59 59 58 58 58 60 60 60 60 59 59 59 - - - - - - - - - - - -

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 56 56 56 55 55 58 57 57 57 57 56 56

(2.122) (2.066) (2.010) (1.955) (1.900) (1.842) (1.785) (1.728) (1.671) (1.615) (1.558) (1.502) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

6.222 6.278 6.333 6.389 6.444 6.501 6.559 6.616 6.672 6.729 6.785 6.841 56 56 56 55 55 58 57 57 57 57 56 56 (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) 0 (0) (0) (0) (0)

(0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0) (0)

- - - - - - - - - - - - 56 56 56 55 55 58 57 57 57 57 56 56

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 8.228 56 56 56 55 55 58 57 57 57 57 56 8.284

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Endereço:

Laudo:

RUA BARORÉ, 284 - São Paulo - SP

19.510.070

PESQUISA DE VALORES

Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase Preço (R$) %à vista %à prazo1 Rua Antonieta, 29 Casa Verde São Paulo SP jun/14 7.300.000 100%2 Rua Dr. Brito Branco, 122 Casa Verde São Paulo SP jun/143 Rua Antonio Lopes Marin, 69 Casa Verde São Paulo SP jun/144 Rua Leão XIII, 479 Casa Verde São Paulo SP jun/145 Rua Domingos Marchetti, 192 Casa Verde São Paulo SP jun/14

Avaliando RUA BARORÉ, 284 São Paulo SP abr/14

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Amostra12345

Avaliando

MesesPrazo SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA Luvas (R$) PrazoContrato ÁreaSubsolo ÁreaTérreo ÁreaMezanino ÁreaSobreloja ÁreaSuperiores ÁreaOutrosOferta 73.000 12 Oferta 36 700,00 1.400,00

20.000 12 Oferta 36 550,00 550,00 550,00 20.000 12 Oferta 36 220,00 220,00 440,00 23.000 12 Oferta 36 219,33 219,33 219,33

147.000 12 Oferta 36 1.200,00 2.400,00

Transação 12 Transação 1.161,42 1.063,15 43,80

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Amostra12345

Avaliando

ÁreaEquivalente FrenteImóvel FatorFrentes Vagas Padrão Idade Conservação NotaLocal Contato1.400,00 1,00 1,00 15 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 15 d 74,0 Cacau Imoveis / Claudio / (11) 3427-1076

962,50 1,00 1,00 12 Comercial/Escritório/Simples/s/elev. 30 e 74,0 Citti Imoveis / Maiara / (11) 3284-1503495,00 1,00 1,00 8 Comercial/Escritório/Simples/s/elev.Max 30 c 74,0 Flama Imoveis / Mirian / (11)3857-6622383,83 1,00 1,00 0 Comercial/ Escritório /Simples/c/elev. 15 c 74,0 Lello Imoveis / Celia / (11) 2281-3400

2.400,00 1,00 1,00 45 Comercial/ Escritório /Médio/s/elev. 15 c 74,0 Lello Imoveis / Celia / (11) 2281-3400

1.701,76 1,00 1,00 Comercial/Escritório/Simples/s/elev.Max 22 c 76,0

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HOMOGENEIZAÇÃO DA AMOSTRA

Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator Fator UnitárioID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Testada Profund. Frentes Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local NãoUsadoNãoUsadoNãoUsado Homog. Homogeneizado

1 5.214,29 1,00 1,00 0,01 1,00 0,90 42,24 1,00 1,00 1,00 1,00 1,02 0,94 0,94 1,03 1,00 1,00 1,00 0,93 39,28 2 20,78 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 18,70 1,00 1,00 1,00 1,00 1,19 1,43 0,94 1,03 1,00 1,00 1,00 1,59 29,73 3 40,40 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 36,36 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,20 0,88 1,03 1,00 1,00 1,00 1,11 40,36 4 59,92 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 53,93 1,00 1,00 1,00 1,00 1,02 0,89 0,83 1,03 1,00 1,00 1,00 0,77 41,53 5 61,25 1,00 1,00 1,00 1,00 0,90 55,13 1,00 1,00 1,00 1,00 0,87 0,89 1,00 1,03 1,00 1,00 1,00 0,79 43,55

ANÁLISE DE RESÍDUOS

AmostraObservado Estimado Absoluto Relativo

1 5.214,29 5.162,62 (51,67) -1%2 20,78 27,18 6,40 31%3 40,40 38,93 (1,47) -4%4 59,92 56,12 (3,80) -6%5 61,25 54,70 (6,55) -11%6 7 8 9

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 10%

Unitário Resíduo

-100%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

RESÍDUOS RELATIVOS

TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO

Número de Elementos 5 Área 1.701,76

Média Aritmética 38,89 Desvio Padrão 5,36 Valor de Mercado para LocaçãoCoeficiente de Variação 14% Unitário Saneado 38,89

Limite Inferior 27,22 Valor do imóvel 66.200 Limite Superior 50,56

Intervalo de ConfiabilidadeElementos saneados 5 Inferior 60.000 Média Saneada 38,89 Superior 72.000

t de Student 1,5330

Intervalo de ConfiabilidadeInferior 35,22 -9%

Superior 42,56 9%

Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

Análise dos Coeficientes de Variação

Unitário Puro 36% Unitário Homog. 14%

Resultados da influência integral das variáveis

V. Padrão 30% V. Prop. Área 37%

V. Depreciação 22% V. Frentes 36%

V. Localização 36% V. NãoUsado 36%

V. Vagas 39% V. NãoUsado 36%

V. Testada 36% V. NãoUsado 36%

V. Profundidade 36%

Resultados da influência ajustada das variáveis

V. Padrão 30% V. Prop. Área 37%

Peso 100% Peso 100%

V. Depreciação 22% V. Frentes 36%

Peso 100% Utilizado não

V. Localização 36% V. NãoUsado 36%

Peso 100% Peso 0%

V. Vagas 36% V. NãoUsado 36%

Peso 0% Peso 0%

V. Testada 36% V. NãoUsado 36%

Fator - Peso 0%

V. Profundidade 36%

Fator -

Foto da Fachada Foto do Logradouro Endereço

Rua Antonieta, 29 -

Rua Dr. Brito Branco, 122 -

Rua Antonio Lopes Marin, 69 -

Rua Leão XIII, 479 -

Rua Domingos Marchetti, 192, -

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Tabela 3 – Graus de fundamentação no caso de utilização do tratamento por fatores

III II

1 Caracterização do imóvel avaliandoCompleta quanto a todas as

variáveis analisadas

Completa quanto aos fatores

utilizados no tratamento

2Quantidade mínima de dados de

mercado, efetivamente utilizados12 5

3 Identificação dos dados de mercado

Apresentação de informações

relativas a todas as

características dos dados

analisadas, com foto e

características observadas

pelo autor do laudo

Apresentação de

informações relativas a

todas as características dos

dados analisadas

4

Intervalo admissível de ajuste para

cada fator e para o conjunto de

fatores

0,80 a 1,25 0,50 a 2,00

Tabela 3 – Graus de fundamentação no caso de utilização do tratamento por fatores

Item Pontos

1 3

2 2

3 3

4 2

Total 10

Grau

III II I

£ 30% £4 0% £5 0%

19%

grau IIIGrau de precisão atingido

ESPECIFICAÇÃO DA AVALIAÇÃOMÉTODO COMPARATIVO DIRETO (LOCAÇÃO)

Comentários

Os ajustes utilizados no tratamento atenderam os limites permitidos no Grau II

Laudo enquadrado no Grau II

Amplitude do intervalo de confiança de 80% em torno do valor central da

estimativa

Nota: Observar subseção 9.1

Tabela 5 - Graus de precisão da estimativa de valor no caso de utilização de

tratamento por fatores

a No caso de utilização de menos de cinco dados de mercado, o intervalo admissível de ajuste é de 0,80 a 1,25, pois é desejável que, com um número menor

de dados de mercado, a amostra seja menos heterogênea.

Descrição

A caracterização do imóvel avaliando foi completa quanto a todas as variáveis analisadas

Foi atendida a quantidade mínima para o Grau II

Foram apresentadas informações relativas a todas as características dos dados analisados, com foto

Intervalo de Confiabilidade

Adoção de situação paradigma

3

Apresentação de informações relativas a todas

as características dos dados correspondentes

aos fatores utilizados

0,40 a 2,50 a

Item DescriçãoGrau

I

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