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Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Intermediação financeira
governo
famílias
empresas
governo
famílias
empresas
Agentes Superavitários
Agentes Deficitários
Famílias
Famílias Governo
Governo Empresas
Empresas
Intermediação financeira
Agentes Superavitários
Agentes Deficitários
Título da Palestra Nome do palestrante
Sistema financeiro
Sistema Financeiro: conjunto de instituições e instrumentos que viabilizam o fluxo financeiro entre os poupadores e os tomadores de recursos na economia.
Título da Palestra Nome do palestrante
Mercado financeiro
Mercado Monetário
Mercado de Crédito
Mercado de Capitais
Mercado de Câmbio
Título da Palestra Nome do palestrante
Mercado de Capitais
Mercado de Capitais
• Aplicação e captação direta de recursos
• Investimentos de médio e longo prazo
Título da Palestra Nome do palestrante
Importância do Mercado de Capitais
captação de recursos
investimentos produtivos
geração de emprego e renda
desenvolvimento econômico
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Tipos de sociedade
Sociedade Limitada (Ltda.)
Sociedade Anônima (S.A.)
Capital
Fechado
Capital
Aberto
Abertura de Capital
Título da Palestra Nome do palestrante
Quais as vantagens de abrir o capital?
Acesso a Recursos
• Expansão
• Endividamento
Melhor Governança
• Profissionalização da gestão
• Sucessão familiar / continuidade
Liquidez Patrimonial
• Liquidez para os fundadores
• Saída de investidores (venture capital / private equity)
Fortalecimento de Marca
• Aumento da exposição da marca
• Maior reconhecimento da sociedade
Título da Palestra Nome do palestrante
Ações
“A menor fração do capital social”
- Definido em estatuto
- Ordinárias (ON) / Preferenciais (PN)
- Nominativas / ao portador
- Forma escritural
Título da Palestra Nome do palestrante
Por que ser sócio?
Valorização das ações
Participação nos resultados (dividendos) $
Direito de voto
Participação nas decisões
Título da Palestra Nome do palestrante
Debêntures
“Título de dívida”
- Com/sem garantia
- Simples / Conversíveis
- Escriturais/Certificados
Por que ser credor?
- Receita de juros
- Possibilidade de conversão
- Prêmio de Risco
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Abertura de capital
Tipos de Ofertas Públicas
Primária
Secundária
Inicial
Subsequente
IPO
Emissão
“Follow-on”
Título da Palestra Nome do palestrante
companhia investidor
mercado primário / emissão de ações
mercado secundário
investidor investidor
Título da Palestra Nome do palestrante
Negociação
compra empr3 21,50
venda empr3 21,60
book de ofertas
compra 21,60 21,56 21,45 21,42 20,80
venda
21,65 21,68 21,71 21,72 22,15
último neg.: 21,62 21,60
bolsa de valores
Corretora corretora
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Fundos de Investimento
Gestão profissional
Liquidez
Diluição de custos
Diversificação
Título da Palestra Nome do palestrante
Classes de Fundos de Investimento
Renda Fixa
Ações
Multimercado
Cambial
Participações
Imobiliários
Direitos Creditórios
Título da Palestra Nome do palestrante
Fundos de Investimento
Fundos de Investimento Imobiliário (FII)
Fundos de Índices (ETF)
negociados em bolsa
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Taxa Juros
Selic acumulada no mês anualizada – BCB Série histórica IPCA – IBGE Atualizado em 13/04/2017
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Gráfico compreende o período de janeiro de 2006 a março de 2017
Juros Reais
Inflação
Título da Palestra Nome do palestrante
Cuidado!
promessa de lucros e rendimentos
fórmulas mágicas para ganhar na bolsa
informações e ofertas via internet
investimentos que você não entende
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Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Finalidades da CVM
A CVM é a instituição do governo responsável pela regulação e fiscalização do mercado de capitais no Brasil. • Estimular a formação de poupança e sua aplicação em
valores mobiliários;
• Promover o desenvolvimento e a eficiência do mercado;
• Proteger os investidores contra fraudes e práticas irregulares;
• Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas.
• Garantir o acesso do público às informações;
A CVM
• Lei n⁰ 6.385/76: Autarquia em regime especial, vinculada ao MF.
• Dirigentes (Colegiado):
• 4 diretores + 1 presidente
• Mandato de 5 anos, intercalados, vedada a recondução
• Nomeação: Presidência República, após aprovação do Senado
• Estabilidade: perda de mandato por renúncia, de condenação judicial
transitada em julgado ou de processo administrativo disciplinar.
• PAD: instaurado pelo MF, conduzido por comissão especial, competindo
ao Presidente da República determinar o afastamento preventivo, quando
for o caso, e proferir o julgamento.
• Decisões: por deliberação colegiada.
Principais funções
Normatização Autorização
Registro
Informação Educação
Supervisão Fiscalização
CVM
Função normativa
• Instruções: regulam as matérias previstas expressamente nas
Leis 6.404/76 e 6.385/76
• Deliberações: atos do Colegiado que constituam competência
específica do mesmo nos termos de Regimento Interno
• Pareceres de Orientação: orientação aos agentes do mercado
e aos investidores sobre matéria que cabe à CVM regular
• Notas Explicativas: tornam públicas as razões pelas quais o
Colegiado aprovou determinada Instrução
• Audiência Pública: art. 8º, § 3º, inciso I, da Lei nº 6.385/76
Função registrária
• Emissor de valores mobiliários (companhias abertas, fundos de
investimento etc.)
• Integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários
(corretoras, bancos de investimento etc.)
• Prestadores de serviços autorizados (auditores independentes,
agentes fiduciários, consultores e analistas de valores mobiliários,
administradores de carteira etc.)
• Ofertas públicas de distribuição ou de aquisição de valores
mobiliários
• Outros: plataforma de crowdfunding
Função de supervisão
• Análise de informações periódicas e eventuais dos participantes
de mercado
• Supervisão das operações nos mercados
• Recebimento e Análise de consultas, reclamações e denúncias
• Processos Administrativos Sancionadores
• Termos de Compromisso
• Supervisão Baseada em Risco (SBR)
• advertência;
• multa;
• suspensão ou inabilitação temporária (até 20 anos) do exercício do cargo de administrador ou de conselheiro fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuição ou de outras entidades que dependam de autorização da CVM;
• suspensão ou cassação da autorização ou registro junto à CVM;
• cassação de autorização ou registro, para o exercício das atividades de que trata esta Lei;
• proibição temporária, até o máximo de vinte anos, de praticar determinadas atividades ou operações, para os integrantes do sistema de distribuição ou de outras entidades que dependam de autorização ou registro na Comissão de Valores Mobiliários;
• proibição temporária, até o máximo de dez anos, de atuar, direta ou indiretamente, em uma ou mais modalidades de operação no mercado de valores mobiliários.
Sanções
Eletrônico:
• Serviço de Atendimento ao Cidadão (SAC): consultas, reclamações e denúncias.
• Sistema Eletrônico do Serviço de Informação ao Cidadão (e-SIC): pedidos de acesso à informação
• Portal do Investidor: atendimento dúvidas sobre o conteúdo do Portal
• Protocolo digital (via SAC): parte do processo eletrônico.
• Ouvidor da CVM: reclamações contra a atuação da CVM ([email protected])
Presencial e Telefônico:
• Sede (RJ): 08h-20h (dias úteis).
• Regional SP e Brasília: 09h-13h/14h-18h.
• Audiências a Particulares: agendadas no site da CVM
• CENTRAL 0800: 08h-20h (dias úteis) > 0800-025-9666
Orientação
• Esclarecer dúvidas relacionadas com o mercado de capitais
• Orientar o investidor no sentido de como investir com segurança
• Receber e apurar reclamações e denúncias, contatando os participantes de mercado para prestarem esclarecimentos.
• Editar, de forma cautelar, alertas determinando a suspensão, quando irregulares, de ofertas de produtos e serviços financeiros, sob pena de multa cominatória
• Realizar inspeções e instaurar processos administrativos sancionadores
• Aplicar sanções administrativas previstas no art. 11 da Lei do MVM
• Oferecer ou prestar esclarecimentos nos processos judiciários que tenham por objetivo matéria incluída na competência da Comissão de Valores Mobiliários, quando intimada para oferecer parecer ou prestar esclarecimentos, no prazo de quinze dias a contar da intimação.
• Firmar termos de compromisso.
• Comunicar ao Ministério Público quando identificar indícios de crime
O que a CVM pode fazer
• Atuar como advogado do investidor
• Recomendar investimentos ou serviços
• Obrigar que os agentes de mercado indenizem os investidores (exceto MRP e termos de compromisso)
• Atuar em relação a ofertas de produtos e serviços fora de sua competência legal.
O que a CVM não pode fazer
Consultas, reclamações ou denúncias, acesse: www.cvm.gov.br em “atendimento”
Atendimento
Atendimento telefônico ao cidadão, ligue: 0800-025-9666
• Análise inicial da reclamação e da denúncia (verossimilhança)
• Oitiva eletrônica do Ouvidor do MVM (ICVM 529/12) – 15 dias
• Análise da manifestação e posterior:
• Resposta ao investidor com a providência; ou
• Processo encaminhado para Superintendência responsável.
• Processo Administrativo - resposta definitiva ao investidor e, se for o caso: investigação e processo sancionador.
• Possibilidade de recurso ao Colegiado da decisão.
O fazemos com a reclamação ou denúncia
Biblioteca biblioteca.cvm.gov.br
A Biblioteca da CVM, localizada no Rio de Janeiro, é especializada em mercado de capitais e direito societário e possui um acervo de cerca de 15.000 itens. As consultas ao acervo podem ser feitas no local ou através do ambiente virtual: biblioteca.cvm.gov.br Além disso, a biblioteca também está formando um acervo sobre educação financeira.