Analise demonstracoes contabeis dcs

IntroduIntroduIntroduIntroduIntroduIntroduIntroduIntroduççççççççãoãoãoãoãoãoãoão

Todos os valores dos demonstrativos estão em moedas

de mesma capacidade aquisitiva

O capítulo desenvolverá aplicações práticas do processo

de análise econômico-financeira com base nas

demonstrações de uma empresa de eletroeletrônicos

Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas

AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstraçççççççções Contões Contões Contões Contões Contões Contões Contões Contáááááááábeisbeisbeisbeisbeisbeisbeisbeis

Ativo CirculanteAplicações FinanceirasClientesEstoquesDepósitos JudiciaisOutros Valores a Receber

Ativo Não CirculanteRealizável a Longo PrazoInvestimentosImobilizadoIntangível

TotalPassivo Circulante

FornecedoresImportações em TrânsitoEmpréstimos e FinanciamentosObrigações FiscaisContas a PagarSalários e Contribuições SociaisDividendos PropostosProvisões Diversas

Passivo Não CirculanteEmpréstimos e FinanciamentosObrigações Fiscais

Patrimônio Líquido

DEZ./01($ 000)23.2562.9037.284

12.04865

956

23.648627518

22.503–

46.90425.2908.8324.0114.7093.1861.100

627897

1.9284.5561.8872.669

17.058

DEZ/00($ 000)19.0583.2034.0296.2583.0082.560

2311363

13322.750

16742.17119.6284.713

–4.7326.2931.724

732–

1.4343.735

3083.427

18.808

Balanços Patrimoniais dos exercícios findos em dezembro de

00 e 01.


AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstralise das Demonstraçççççççções Contões Contões Contões Contões Contões Contões Contões Contáááááááábeisbeisbeisbeisbeisbeisbeisbeis

RECEITA LÍQUIDACusto dos Produtos VendidosLUCRO BRUTODESPESAS/RECEITAS OPERACIONAISCom vendasGerais e AdministrativasHonorários dos AdministradoresReceitas FinanceirasOutras Despesas OperacionaisResultado de Equivalência PatrimonialRESULTADO OPERACIONALDespesas FinanceirasGanhos/PerdasRESULTADO DO EXERCÍCIO

DEZ./01($ 000)54.875)

(40.828)14.047)(8.134)(5.496)(5.780)

(85)3.267)

(28)(12)

5.913)(4.109)

290)2.094

DEZ./00($ 000)31.535)

(25.230)6.305)

(7.036)(2.881)(4.191)

(89)1.190)

(1.042)(23)

(731)(3.398)

(223)(4.352)

Demonstração de Resultado para os exercícios findos em dezembro de 00 e 01


Estrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluEstrutura e evoluçççççççção patrimonial ão patrimonial ão patrimonial ão patrimonial ão patrimonial ão patrimonial ão patrimonial ão patrimonial

ATIVO CIRCULANTE 19.058 100,0 45,2% 23.256 122,0 49,6%

REALIZÁVEL A LONGOPRAZO

63 100,0 0,1% 627 995,2 1,3%

ATIVO FIXO

TOTAL

PASSIVO CIRCULANTE 19.628 100,0 46,5% 25,290 128,8 53,9%

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.735 100,0 8,9% 4.556 122,0 9,7%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.808 100,0 44,6% 17.058 90,7 36,4%

DEZ.-00 ($000)

AH AV DEZ.-01 ($000)

AH AV

23.050 100,0 54,7% 23.021 99,9 49,1%

42.171 100,0 100,0% 46.904 111,2 100,0%

Análise horizontal e vertical dos Balanços Patrimoniais da empresa



Essa situação denota volume maior de recursos em giro,

visando financiar caixa, vendas a prazo e estoques

A empresa apresentou decréscimo de ativo fixo

em valores relativos, pois o montante absoluto ficou

relativamente estável

DEZ.-00 AH AV DEZ.-01 AH AV

($000) ($000)

ATIVO FIXO 23.050 100,00 54,7% 23.021 99,9 49,1%



($000) ($000)

PASSIVO CIRCULANTE 19.628 100,00 46,5% 25.290 128,8 53,9%


O crescimento das dívidas de CP evidencia um aperto maior

na posição de equilíbrio financeiro da empresa

O crescimento do passivo circulante foi superior ao do ativo

circulante



($000) ($000)

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.808 100,00 44,6% 17.058 90,7 36,4%

Comparando os resultados de X0 e X1 conclui-se uma

posição de maior endividamento

A relação patrimônio líquido/passivo total é baixa,

situando-se num nível bem inferior ao dos concorrentes


FinanFinanFinanççças Corporativas e Valor as Corporativas e Valor as Corporativas e Valor ––– ASSAF NETOASSAF NETOASSAF NETO



Os encargos financeiros dos financiamentos apresentaram-

se bastante elevados

O forte predomínio de capital de terceiros onerou o

resultado da empresa em função das despesas financeiras

A participação de dívidas de curto prazo compromete

53,9% do total do ativo


Estrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultados

Colocar o quadro 7.5DEZ.-00($ 000)

AV DEZ.-01($ 000)

AV

RECEITA LÍQUIDA

Custo dos Produtos Vendidos

LUCRO BRUTO

Despesas/Receitas Operacionais

Com Vendas

Gerais e Administrativas

Honorários de Administradores

Receitas Financeiras

Outras Despesas Operacionais

Resultado Equivalência Patrimonial

RESULTADO OPERACIONAL

Despesas Financeiras

Ganhos/Perdas

RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO

31.535)

(25.230)

6.305)

(7.030)

(2.881)

(4.191)

(89)

1.190)

(1.042)

(23)

(731)

(3.398)

(223)

(4.352)

100,0%)

(80,0%)

20,0%)

(22,3%)

(9,1%)

(13,3%)

(0,3%)

3,8%)

(3,3%)

(0,1%)

(2,3%)

(10,8%)

(0,7%)

(13,8%)

54.875)

(40.828)

14.047)

(8.134)

(5.496)

(5.780)

(85)

3.267)

(28)

(12)

5.913)

(4.109)

290)

2.094)

100,0%)

(74,4%)

25,6%)

(14,8%)

(10,0%)

(10,5%)

(0,2%)

5,9%)

–)))

–)))

10,8%)

(7,5%)

0,5%)

3,8%)

Análise vertical das Demons-trações de Resultados


Estrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultadosEstrutura de resultados

A empresa melhorou sua produtividade (custos de produção),

o que proporcionou um incremento no lucro bruto

A elevação dos valores dos encargos financeiros foi

menos que proporcional ao comportamento das vendas,

apesar do aumento do endividamento

A evolução das vendas constitui-se na principal razão

da apuração de lucros no ano de 01


DEZ./00 DEZ./01

Liquidez Corrente 0,97 0,92

Liquidez Seca 0,65 0,44

Liquidez Imediata 0,16 0,11

Prazo Médio de Estocagem 81,0 dias

Giro dos Estoques 4,4 vezes

Capital Circulante Líquido ($ 570) ($ 2.034)

Indicadores de liquidez e ciclo operacional

AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equilííííííííbrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeiro


AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equillise de Liquidez e Equilííííííííbrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeirobrio Financeiro

A empresa vem utilizando recursos de curto prazo para

financiar parte de seus investimentos permanentes

A liquidez seca decresceu, indicando maior participação

dos estoques no capital de giro

Os indicadores revelam uma deterioração

da liquidez como reflexo de uma demanda

maior de recursos de terceiros a curto prazo


ElaboraElaboraElaboraElaboraElaboraElaboraElaboraElaboraçççççççção do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixaão do Fluxo de Caixa

É elaborado com base no balanço patrimonial e na DRE

O valor líquido gerado pelo caixa reflete a variação no

saldo das aplicações financeiras registradas no balanço

O fluxo de caixa permite uma avaliação

mais dinâmica da folga financeira da empresa


FLUXO DE CAIXA PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES 4.411

(+) FONTES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO 14.068

Aumento de Fornecedores 4.119

Aumento de Importações em Trânsito 4.011

Aumento de Dividendos Propostos 897

Aumento de Provisões Diversas 494

Redução de Depósitos Judiciais 2.943

Redução de Outros Valores e Receber 1.604

(–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO 12.904

Aumento de Clientes 3.255

Aumento de Estoques 5.790

Redução de Empréstimos e Financiamentos 23

Redução de Obrigações Fiscais 3.107

Redução de Contas a Pagar 624

Redução de Salários e Contribuições Sociais 105

(=) GERAÇÃO DE CAIXA A CURTO PRAZO 5.575

(+) FONTES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO 821

Aumento do Passivo Não Circulante 821

(–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO 6.696

Aumento de Realizável a Longo Prazo 565

Aumento de Ativo Fixo 2.289

Recurso para Aumento de Capital Minoritário 2.945

Dividendos Propostos 897

(=) GERAÇÃO DE CAIXA DE LONGO PRAZO (5.875)

GERAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA (300)


Fluxo de caixa de Dez.-01 ($ 000)



Foram aplicados $ 12.904 em aumentos de ativos circulantes

e reduções de passivos circulantes, restando $ 5.575 de CP

Imobilizou-se $ 6.696, bastante superior à geração de $ 821,

produzindo um fluxo de caixa líquido negativo de $ 5.875

No exercício findo em dez.-01, a empresa gerou $ 4.411

provenientes das operações e $ 14.068 provenientes de

recursos de curto prazo, totalizando $ 18.479


AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamento

INDICADORINDICADORINDICADORINDICADOR DEZ.DEZ.DEZ.DEZ.----00000000 DEZ.DEZ.DEZ.DEZ.----01010101

Relação Capital de Terceiros/Capital Próprio

1,24 1,75

Relação Capital de Terceiros/Recursos Totais

55,4% 63,6%

Indicadores de endividamento e estrutura


O acentuado predomínio de recursos passivos circulantes

determinou uma redução nos indicadores de liquidez da

empresa

Observa-se um aumento do passivo em relação ao PL

AnAnAnAnAnAnAnAnáááááááálise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamentolise do Endividamento

Isso revela maior grau de dependência financeira e maior risco


Algumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas ConclusõesAlgumas Conclusões

a) A liquidez da empresa não apresentou bom resultado, pois a

evolução do circulante não acompanhou a do passivo de CP

b) Houve uma elevação do endividamento, revelando maior

dependência financeira e risco

c) Os resultados operacionais tiveram bom desempenho,

tornando a empresa atrativa para investimentos


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