Apimec nov2013 pt

R: 102

G: 98

B: 0

R: 124

G: 106

B: 85

R: 164

G: 0

B: 70

R: 0

G: 90

B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

APIMEC

Reunião Pública com Analistas e Investidores

27 de novembro de 2013

Aviso Legal

► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias

(“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão

completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não

constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente

confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou

implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não

devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.

► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da

Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores

Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos.

Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho

futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e

estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de

negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem

significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas

futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.

► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de

qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de

contrato ou compromisso.

2

Índice

3 Brasil: O Setor de Shoppings e o Mercado

15 Destaques Financeiros

19 Destaques Operacionais

9 Sonae Sierra Brasil em Resumo

3

303 317 326 335351 363 376

392408

430457

0

5 0

1 0 0

1 5 0

2 0 0

2 5 0

3 0 0

3 5 0

4 0 0

4 5 0

5 0 0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 4.2%

Source: ABRASCE; SSB

5,5 5,66,2 6,3

7,58,3 8,6

9,19,5

10,3

11,2

0 ,0

2 ,0

4 ,0

6 ,0

8 ,0

1 0 ,0

1 2 ,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 7,4%

31,735,9

41,645,5

50,058,0

64,674,0

91,0

108,0

121,0

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

CAGR 2002-2012: 14,3%

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

USA

Canada

Euro

pe

Chile

Mexic

o

Colo

mbia

Peru

Bra

zil

DF

SP

PR

AM

GO

MG

ABL/1.000 habitantes (2011)

Fundamentos do setor de shopping centers

O setor de shopping centers brasileiro teve um crescimento expressivo nos últimos anos, mas

ainda com penetração significativamente baixa quando comparada com outros países

Número de shopping centers no Brasil ABL (milhões m2)

Baixa penetração no mercado de shopping centers

Fonte: ABRASCE, IBGE, BTG, SSB

Fonte: ABRASCE; SSB

Brasil média: 58

4

Vendas nos Shopping Centers (R$ bilhões)

Fonte: ABRASCE; SSB

Fonte: ABRASCE; SSB

Fundamentos do setor de shopping centers

De acordo com a Abrasce, 79 projetos greenfield foram anunciados para 2013 e 2014 no Brasil,

que, se concluídos, deverão adicionar mais de 2,4 milhões de m2 de ABL (+20%)

Norte • Shoppings: 8 • ABL: 274 mil m2

Centro-Oeste • Shoppings: 4 • ABL: 166 mil m2

Nordeste • Shoppings: 14 • ABL: 398 mil m2

Sudeste • Shoppings: 44 • ABL: 1.340 mil m2

Sul • Shoppings: 9 • ABL: 247 mil m2

Brasil • Shoppings: 79 • ABL: 2.425 mil m2

Fonte: Abrasce 5

8%

3%

1%

2% 2%

3%

4%

3% 3% 3%

4%

16%

10%

6% 6%

7%

9%

12%

9%

11% 11% 11%

2010 2011 2012 2013e 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e 2019e 2020e

Real

Nominal

PIB e Renda per Capita

O Produto Interno Bruto (PIB) têm apresentado um crescimento aquém nos últimos anos, mas

ainda com expectativa de aumento na renda per capita

6

Crescimento Anual do PIB (%)

Fonte: LCA; AT Kearney

1.336 1.464

1.622 1.670 1.831

2.111

2.410 2.566

2010 2011 2012 2013e 2015e 2017e 2019e 2020e

Renda per Capita (R$)

+5,9%


CAGR

13,6%

11,2%

9,8%10,6%

10,2%10,9% 11,0% 11,2%

10,6%

45,4%49,1%

53,7% 55,4% 57,1% 58,3% 59,3%64,2% 65,0%

14,7% 15,2% 15,7% 15,2% 15,1% 14,9% 14,6% 15,5% 15,4%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

2010 2011 2012 2013e 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e

Crescimento Consumo

Crédito Total (% PIB)

Crédito Consumidor

(% PIB)

Crescimento do Consumo e Crédito


Consumo, Crédito e Varejo

7

1.290 1.400 1.479 1.560 1.683 1.814 1.993

2.147 2.297

12,1%8,5%

5,7% 5,4%7,9% 7,8% 7,7% 7,7% 7,0%

5,9%1,9%

-0,1% 0,0%2,2% 2,2% 2,3% 2,5% 1,9%

-50,0%

-30,0%

-10,0%

10,0%

30,0%

50,0%

2010 2011 2012 2013e 2014e 2015e 2016e 2017e 2018e

Vendas Varejo (R$

bilhões)

Crescimento Nominal

Crescimento Real

Vendas no Varejo


Perspectivas para o setor de shopping centers

8

Projetos Anunciados

• O elevado número de projetos anunciados deverá acirrar a

competição no setor de shopping

A Economia e a Renda per Capita

• A economia brasileira deverá crescer em um ritmo mais lento nos

próximos anos, mas a renda per capita deverá continuar crescendo

acentuadamente

Consumo e Vendas no Varejo

• O consumo e as vendas no varejo deverão continuar crescendo

futuramente, apesar da desaceleração do crédito ao consumidor

O cenário é desafiador, no entanto ainda há

perspectivas positivas de crescimento





9

Índice

Destaques da Companhia

• Participação acionária e administração em 10 shopping centers, com controle em 9 destes

• Margens entre as mais altas do setor (EBITDA = 73,7% e FFO = 55,4%)

• Baixo custo de ocupação dos shoppings

• SSR elevado (+12,8%)

• 2 shopping centers de terceiros administrados

Expertise Operacional

• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de

nossos acionistas controladores: Sonae Sierra SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)

• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor

• 33,4% de free float

Sólida Base Acionária

• 3 projetos greenfields entregues nos últimos 2 anos (172,3 mil m2 de ABL)

• Greenfield expertise (84% da ABL)

Capacidade de Execução

Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta

qualidade e líderes regionais no Brasil

10 (1) EBITDA Ajustado acumulado dos últimos 12 meses (LTM)

• R$ 467 milhões em caixa e dívida líquida de R$ 419 milhões

• Endividamento líquido/EBITDA(1) = 2,0x

Sólida e Confortável Situação Financeira

25,1

79,9 80,8

102,7

108,4

128,4

150,0

148,5

200,0

203,7

208,5

231,3

353,9

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 3T13

24,7%

CAGR

20

12

20

13

Expansão Pátio

Brasil

Inauguração

Parque D. Pedro

Inauguração

Boavista

Aquisição de

participação adicional de 20% no Plaza Sul

Aquisição de 50% de

participação da Sonae Sierra na Sonae Sierra

Brasil pela DDR

Inauguração

Campo Limpo

Inauguração

Manauara

Expansão

Parque D. Pedro

Expansão Campo

Limpo e Metrópole

Aquisição de

participação adicional de 17% no Metrópole

Swap - Aquisição de

participação adicional de 30,0% no Plaza Sul /

Venda de 22,2% no Penha

Inauguração

Uberlândia

Inauguração

Boulevard Londrina

Inauguração Passeio

das Águas

Aquisição de

participação adicional no Metrópole, Plaza Sul

e TivoliAquisição de

participação adicional de 9,5% no Franca

Venda de 51,0% de participação

no Penha; 30,0% no Tivoli; 10,4% no Pátio Brasil

Histórico de Crescimento

11

3. Franca Shopping

• Franca (SP)

• ABL mil m2 : 18,5

• Lojas: 105

Portfólio Atual

Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 2.150 lojas, ABL total de 450 mil m2 e 354 mil m2 de

ABL própria. Inauguramos recentemente o Passeio das Águas Shopping, nosso 10º shopping center, o qual adicionou 78 mil m2

de ABL própria ao portfólio. Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 341 lojas e

52 mil m2 de ABL.

3

1

5

6 2 4

8

10

9

7

1. Parque D. Pedro Shopping

• Campinas (SP)

• ABL mil m2: 121,3

• Lojas: 400

2. Boavista Shopping

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 15,9

• Lojas: 146

5. Shopping Plaza Sul

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 23,4

• Lojas: 221

6. Shopping Campo Limpo

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 22,3

• Lojas: 148

4. Shopping Metrópole

• São Bernardo do Campo (SP)

• ABL mil m2 : 30,0

• Lojas: 192

7. Manauara Shopping

• Manaus (AM)

• ABL mil m2 : 46,5

• Lojas: 231

9. Boulevard Londrina Shopping

• Londrina (PR)

• ABL mil m2 : 48,4

• Lojas: 224

10. Passeio das Águas Shopping

• Goiânia (GO)

• ABL mil m2 : 78,1

• Lojas: 267

8. Uberlândia Shopping

• Uberlândia (MG)

• ABL mil m2 : 45,8

• Lojas: 215

12. Tivoli Shopping

• Sta. Bárbara d’Oeste (SP)

• ABL mil m2 : 22,1

• Lojas: 146

11

Shopping centers

Shoppings de terceiros administrados

11. Shopping Penha

• São Paulo (SP)

• ABL mil m2 : 29,7

• Lojas: 195

12

12

Controle acionário na maioria dos shopping centers

A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 78,6% em suas 10 propriedades em operação.

Fundamento estratégico

Capacidade de

expansão e adaptação a tendências de

mercado

Controle da administração de

100% dos shoppings

Controle estratégico dos shopping centers

(1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.

13

Shopping Center Cidade Estado ABL

(mil m2) % SSB Administração

Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,3 51,0%

Metrópole São Bernardo SP 30,0 100,0%

Boavista São Paulo SP 15,9 100,0%

Franca Franca SP 18,6 76,9%

Plaza Sul São Paulo SP 23,4 60,0%

Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0%

Manauara Manaus AM 46,5 100,0%

Uberlândia Uberlândia MG 45,8 100,0%

Londrina Londrina PR 48,4 88,6%

Passeio das Águas Goiânia GO 78,1 100,0%

Média 78,6%

Shopping de terceiros administrados

Penha São Paulo SP 29,7

Tivoli Santa Bárbara

d’Oeste SP 22,1

Vetores de Crescimento

14

Retorno para o

Acionista

Shoppings Existentes

• Expansões (ex.: Franca, Parque D.

Pedro e Metrópole)

• Melhoria constante do mix de lojas

• Reformas e redesenvolvimento

Novos Projetos

• Greenfields: foco na classe média,

em regiões com elevada densidade

populacional

• M&A: busca por oportunidades de

shoppings de porte relevante com

potencial de upside





15

Índice

Destaques Financeiros

16

Receita Líquida (R$ milhões) NOI (R$ milhões)

EBITDA Ajustado (R$ milhões) FFO Ajustado (R$ milhões)(1)

185,0

219,2

256,9

186,2 197,5

2010 2011 2012 9M12 9M13

167,4

211,5

251,2

181,6 193,6

2010 2011 2012 9M12 9M13

141,4

168,9

199,3

141,9 149,1

2010 2011 2012 9M12 9M13

+17,8% CAGR

6,1%

5,1%

6,6%

128,7

110,4

83,0 73,7

2011 2012 9M12 9M13

-11,2%

(1) FFO Ajustado considerando 51% de participação detida pela Sonae Sierra

Brasil no Parque D. Pedro Shopping

Posição de Caixa e Endividamento

Dados em 30/09/13 17

886,5

419,2

467,3

Dívida Total Caixa e

equivalentes de

caixa

Dívida Líquida

Dívida Financeira Líquida (R$ milhões)

Fixa 14%

CDI

13%

TR

47%

IPCA26%

Perfil do Endividamento

24,6 74,5 66,6 109,8 106,1

504,8

2013 2014 2015 2016 2017 2018 em

diante

Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ milhões)

Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.

2,0x

Endividamento líquido/EBITDA(1)

(1) EBITDA Ajustado acumulado dos últimos 12 meses (LTM)

Estratégia de Alavancagem

Financiamento por meio de empréstimos bancários até 50% do custo total de cada projeto

18

Indexação da dívida aderente aos ativos da Sonae Sierra Brasil

Cronograma de amortização bastante confortável

Nenhuma exposição à variação cambial

Gerenciamento do caixa e índices de alavancagem financeira (limite de 3,25 de endividamento

líquido/EBITDA em 2014)





19

Índice

Destaques Operacionais

20

Vendas no Portfólio (R$ milhões) Vendas nas Mesmas Lojas (SSS)

Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR)

2.748

3.101

3.614

2.498 2.728

2010 2011 2012 9M12 9M13

+14,7% CAGR

9,2%

9,1%9,8% 9,8%

7,3%7,9%

9,8%9,2%

7,9%

6,4% 6,1%

4,4%

7,0%

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13

9,5%

11,1%

12,7% 13,0% 12,7%12,1%

13,1%

9,7%

11,7%11,8%10,8%

12,8%

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13

Uberlândia Shopping

Dados do shopping center

Cidade Uberlândia

Estado Minas Gerais

Inauguração Março de 2012

ABL (mil m2) 45,8

Participação SSB 100%

Número de lojas 215

Lojas âncoras 8

Salas de cinema 5

Vagas de Estacionamento 2.400

Taxa de ocupação 92%

O Uberlândia Shopping se destaca por sua arquitetura inovadora e rapidamente se tornou referência na região

O Uberlândia Shopping levou para a cidade de Uberlândia marcas antes inéditas na região

21

Boulevard Londrina Shopping


Cidade Londrina

Estado Paraná

Inauguração Maio de 2013

ABL (mil m2) 48,4

Participação SSB 88,6%


Lojas âncoras 10

Salas de cinema 7



O Boulevard Londrina Shopping conta com uma privilegiada localização, na região central da cidade, fazendo parte de um

imponente complexo multiuso

22

O Boulevard Londrina Shopping reúne um mix de lojas diversificado e de elevado apelo ao público

Passeio das Águas Shopping


Cidade Goiânia

Estado Goiás

Inauguração Outubro de 2013

ABL (mil m2) 78,1

Participação SSB 100%


Lojas âncoras 17

Salas de cinema 7



O Passeio das Águas Shopping é o segundo maior shopping da Sonae Sierra Brasil e o maior shopping da região centro-oeste do

país

O Passeio das Águas Shopping conta com um mix diversificado, com marcas bastante renomadas

23

Shoppings Maduros

24

Expansão

Adequação de Mix de Lojas

Redesenvolvimento

Franca Shopping

EXEMPLOS

Shopping Plaza Sul

Shopping Metrópole

A Sonae Sierra Brasil está comprometida na criação de valor nos shoppings maduros por meio de

expansões, melhoria contínua e adequação do mix de lojas e redesenvolvimento

Compra de terreno

Nova loja: Starbucks

Academia Bio Ritmo

Obrigado!

Relações com Investidores Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: [email protected] Telefone: +55 (11) 3371 3692

SONAE SIERRA BRASIL S.A.

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Apimec nov2013 pt