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Fit Coqueiro - BelémParc Paradiso - Belém Supremo – São Paulo Fit Cittá - SalvadorFit Cittá - Salvador
Terceiro Trimestre de 2007Teleconferência de Resultados
Contato de RI:Bruno [email protected]
Teleconferência de Resultados do 3T07 10:00 (Horário de Brasília)07:00 (US-EST)Tel: +55 (11) 2188-0188 Código: GafisaWebcast: http://www.gafisa.com.br/ri
Lançamentos de 3T07
2
Overview do 3T07 - Wilson Amaral. CEO
Performance Operacional e Financeira
3
Highlights do Trimestre
Lançamentos cresceram 119% em relação ao 3T06Lançamentos cresceram para R$426 milhões no 3T07 de R$194 milhões no 3T06
Vendas Contratadas cresceram 56% em relação ao 3T06Vendas contratadas cresceram para R$367 milhões de R$235 milhões no 3T06
Receita líquida aumentou 91% em relação ao 3T06Receita líquida aumentou para R$309 milhões no 3T07 de R$162 milhões no 3T06
EBITDA do 3T07 atingiu R$48 milhões (15,5% de margem EBITDA) 61% de crescimento em relação ao 3T06
Lucro líquido ajustado cresceu 12%Lucro líquido foi para R$31 milhões no 3T07 de R$28 milhões no 3T06
O saldo dos resultados a apropriar atingiu R$465 milhões no 3T07. Aumento de 60% comparado aos R$291 milhões no 3T06. A margem do backlog alcançou 38.5% no 3T07
O land bank totalizou R$8.9 bilhões. um crescimento de 44% em relação ao 2T07. Bairro Novo e Cipesa contribuíram com R$468 milhões e R$ 1.1 bilhão. respectivamente
Lançamentos em novos mercados: Curitiba (PR). Belém (PA), Maceió (AL); Salvador (BA) e São Luis (MA).
4
Eventos Recentes
Gafisa atualiza o guidance de lançamentos para R$1,9 bilhão para 2007 e R$3 bilhões para 2008
A Bairro Novo lançará seu primeiro projeto no 4T07
O land bank da Bairro Novo atingiu R$468 milhões em vendas futuras
Aquisição da Cipesa expande a atuação da Gafisa no Nordeste e acrescenta R$1,1 bilhão ao land bank Gafisa
Fit Residencial expande sua presença nacional
Gafisa passou a fazer parte dos 2 principais índices no Brasil, além do MSCI (Índice dos Mercados Emergentes), o Ibovespa e o IBrX-50.
55
2,2 3,04,8
9,54,5
6,0
9,1
14,0
2003 2004 2005 2006
Financiamento pelos Bancos Comerciais ¹ Financiamento pela CEF
6,7
9,0
24,0
13,9
Fontes: ABECIP. Banco Central¹ Total de financiamento imobiliário com recursos da poupança.² Dos R$14 bilhões estimados para 2006. R$9.4 bilhões vieram do FGTS.
Crédito Imobiliário (R$ bilhões)
CAGR 03-06 (%): 53%
+73%
+54%
+34%
36%
33%
52%
60%
96%
54%
6,7
12,2
0,81,9
9M06 9M07 set/06 set/07
Financiamento pelos Bancos Comerciais ¹
81%
O crédito imobiliário vem crescendo fortemente
O expressivo crescimento no crédito ainda não faz frente à demanda
• Os depósitos em poupança aumentaram 9,6% até setembro
• Os recursos do FGTS podem ser usados para financiamentos de até R$245 mil
• CEF aumenta o prazo de financiamento para 30 anos
137%
66
Aumento do Crédito Imobiliário
10% 15%35%
90% 85%65%
38%
62%
2004 2005 2006 9M07Financiamento Bancário Financiamento direto pela Gafisa
A Gafisa está usufruindo do aumento da disponibilidade de crédito
Vendas financiadas pela Gafisa vs Bancos Comerciais
Redução no duration dos recebíveis melhora o capital de giro da GafisaRetornos superiores Alto giro dos ativosMelhores prazos para os clientes com taxas inferiores a prazos mais extensosA Gafisa está trabalhando com os bancos para desenvolver produtos financeiros inovadores
77
Entregando Resultados: Forte Crescimento em Lançamentos e Vendas
113 134339 369
159 112
59
118
483
6864165
3T06 3T07 9M06 9M07
Novos MercadosRio de Janeiro
São Paulo
101 151 257 372
221187
204
606
205
876762
3T06 3T07 9M06 9M07
Novos MercadosRio de JaneiroSao Paulo
Vendas Contratadas (R$ MM)
Lançamentos (R$ MM)
73%
194
426 630
1.200
56%
90% 12%
24%
49%
5%10%
HIG
MHI
MID
AEL
LOT
11%
25%
46%
2%13% 3%
HIG
MHI
MIDAEL
LOT
COM
235
367 617
964
119%
56%
71%
88
93 projetos em construção em 15 diferentes estados
A Incorporadora Mais Diversificada Geograficamente
Beach Park – FortalezaPara ser entregue no 1T08
99
Gafisa possui um banco de terrenos diversificado e de alta qualidade
118 locais diferentes agora com Bairro Novo e Cipesa
70%5.18515.03919.029Total
70%3.40211.62015.315Novos Mercados
86%6059431.179Rio de Janeiro
41%1.1782.4752.535Sao Paulo
% Adquiridoem Permuta
Vendas Futuras(R$bn)
Unidades Potenciais% Gafisa
Unidades Potenciais
100%Companhia
97%2.64820.89937.690Total
95%1.43010.79720.494Novos Mercados
100%1316301.120Rio de Janeiro
99%1.0879.47216.076Sao Paulo
13%5606.2387.705Total
18%4444.7175.323Novos Mercados
0%---Rio de Janeiro
0%1161.5212.382Sao Paulo
66%4687.63015.260Total
82%1632.7005.400Novos Mercados
81%2303.7467.492Rio de Janeiro
0%751.1842.368Sao Paulo
84,2%8.86149.80579.684TOTAL
10
• Médio, Médio - Alto
• Vertical
• Nas áreas metropolitanas
• Financiamento: Bancos
• Projetos Únicos
• Preço da Unidade: > R$130K
• 100% Gafisa
• 60% paga
• Médio, Médio - Alto
• Horizontal (lotes)
• Fora das regiões metropolitanas
• Financiamento: Nenhum
• Projetos Únicos
• Preço da Unidade: R$70K –R$500K
• 100% Gafisa
• Segmento Econômico
• Vertical / Horizontal
• Nas regiões metropolitanas
• Financiamento: CEF
• Projetos padronizados
• Preço da Unidade: R$50K –R$130K
• 50/50 JV com Odebrecht
• Segmento Popular
• Horizontal / Vertical
• Fora das regiões metropolitanas
• Financiamento: CEF
• Projetos padronizados
• Preço da Unidade: < R$80K
Nossa Linha de produtos: Administração Focada em Cada Mercado
1111
Nossos Diferenciais
Administração Profissional e Estrutura
Organizacional Estabelecida
Liderança no Setor e Forte Reconhecimento
da Marca
Acionistas de Classe Mundial e Elevados
Padrões de Governança Corporativa
Crescimento Através da
Diversificação de Produtos
Diversificação Geográfica Sustentada
por Land BankEstratégico
1212
Performance Operacional e Financeira – Duilio Calciolari. CFO
Overview do 3T07
13
5793
131
0
241
30%35%
31% 30%
3Q06 3Q07 9M06 9M07
Gross Profit Gross Margin
13
3T07 e 9M07: Highlights OperacionaisReceita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM)
EBITDA (R$ MM)
426
799
162309
3T06 3T07 9M06 9M07
Receita Líquida
91%
88%
64% 84%
61% 77%
Lucro Líquido (R$ MM)
12% 34%
28 31
81
60
0
10%14%17%
10%
3Q06 3Q07 9M06 9M07
Adjusted Net Income Adjusted Net Margin
3048 69
0
122
16%18% 16% 15%
3Q06 3Q07 9M06 9M07
EBITDA EBITDA Margin
1414
Forte Resultado de Vendas Impacta Backlog Positivamente
R$ 465.2 milhões de resultados a apropriar (60% de crescimento em relação ao 3T06)
1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras. durante o quarto trimestre de 2006 a Companhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados a serem reconhecidos.
-5,2 pp1,0 pp0,4 pp43,70%37,50%38,10%38,50%Margem a reconhecer
60,0%56,2%11,1%290,7297,9418,8465,2Resultados a reconhecer
98,3%49,5%9,1%(375,0)(497,4)(681,4)(743,5)Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido
81,6%52,0%9,9%665,7795,31,100,21,208,6Receita a apropriar
3T07 x 3T063T07 x 4T063T07 x 2T073T064T062T073T07
15
43 064
15123
104
0
81
333
49
93
0
249
230
271
0
85
24
570
69
0
200
400
600
800
1.000
3Q07 Pre-Sales 3Q07 Revenues 9M07 Pre-Sales 9M07 Revenues
Launched up to 2004 Launched in 2005 Launched in 2006 Launched in 2007
15
A Receita Reflete Vendas Contratadas nos Anos Anteriores
87,0% 52,4%
85,0%34,9%
366,9308,6
964,2
799,4
85% das vendas dos 9M07 vieram de projetos lançados após 2006….
… mas apenas 35% da receita dos 9M07 vieram destes projetos
1616
A alta eficiência da Operação da Gafisa
SG&A / Lançamentos
8,2%
4,4% 5,6%4,0%
6,1%
6,6% 4,5% 6,2%
3T06 3T07 9M06 9M07Despesas Gerais e Administrativas / LançamentosDespesas com Vendas / Lançamentos
14,3%
11,1%10,2% 10,2%
Novas iniciativas aumentam G&A, mas a receitas acompanharão...
... e ganhamos produtividade em termos de despesas com vendas.
17
Margem EBITDA: simulação sob Diferentes Cenários
3,90%4,80%Total
1,40%2,00%Despesas com Vendas Não Diferidas
0,80%0,90%EBITDA Fit
1,80%1,90%Provisão de Bônus
9M073T07
15,32%15,51%Margem EBITDA Consolidada Gafisa
19,30%20,30%Total
16,70%17,50%Despesas com Vendas Não Diferidas
16,10%16,40%EBITDA Fit
17,10%17,40%Provisão de Bônus
9M073T07
% da Receita Líquida Extraído da Margem EBITDA:
Margem EBITDA sem o Efeito de:
1818
Sólida Posição Financeira
Gafisa está preparada para executar sua estratégia agressiva de crescimento
-9%-10%0,3%Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido
1.8331.0611.870Capitalização Total
1.4628101.493Patrimônio Líquido
-125-794Dívida Líquida (Caixa Líquido)
496330372Caixa e Disponibilidades
370251377Dívida Total
30927343Dívida de Longo Prazo
6222534Dívida de Curto Prazo
2T07 3T06 3T07
1919
Perspectivas para 2007 e 2008
Guidance de Lançamentos para 2007 revisado para R$1,9 bilhão (de R$1,65 bilhão)R$ 1,5 bilhão do core business Gafisa (de R$1,25 bilhão)R$ 200 milhões da Fit ResidencialR$ 200 milhões da AlphaVille
Guidance de Lançamentos para 2008 de R$3,0 bilhões
Reiteramos a margem EBITDA consolidada de 15-16% para 2007
2020
Aviso Importante
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.