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RESULTADOS
3M2014
DESTAQUES
RESULTADOS 3M2014
página 3
Total de Proveitos Operacionais nos 3M14 de 92,6 M€
Resultado Líquido Consolidado de -12,4 M€ registando uma melhoria de 11 % face
ao 1º trimestre de 2013
Total de carteiras de encomendas de 534 M€; i.e., Construção Metálica (291 M€) e Solar (243 M€)
Total da Dívida Líquida Consolidada de 330 M€, aprox. 6 M€ inferior ao valor da dívida
consolidada no final do ano
DESTAQUES
RESULTADOS 3M2014
ANÁLISE ECONÓMICA E FINANCEIRA
página 5
M€ mar-14 mar-13 VAR. %
Proveitos Operacionais 92,6 133,1 -30%
EBITDA -0,1 2,7 n.m.
Margem EBITDA 0% 2% -2,1 pp
EBIT -4,6 -2,8 -62%
Margem EBIT -5% -2% -2,8 pp
Resultados financeiros -6,8 -11,1 38%
Resultados antes de impostos -11,4 -13,9 18%
Impostos -1,0 0,0 n.m.
Resultado líquido do exercício -12,4 -13,9 11%
Atribuível a interesses não controlados -2,1 0,3 n.m.
Atribuível ao Grupo -10,3 -14,2 27%
Resultado por ação -0,106 -0,145
RESULTADOS 3M2014
CONTRIBUIÇÕES PARA O RESULTADO LÍQUIDO
página 6
-6,4
-4,5
0,6
-2,1
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
RE Developer Solar Construção
Metálica
Outras*
* Inclui o resultado dos ativos financeiros em equivalência patrimonial (Prio Energy e Nutre)
RESULTADOS 3M2014
PROVEITOS OPERACIONAIS
• Nos 3M14 o total de proveitos operacionais
ascendeu a 92,6 M€ (133,1 M€ nos 3M13)
sendo 57 % respeitantes ao segmento de
construção metálica, 40 % respeitantes
ao segmento Solar e o remanescente ao
segmento RE Developer.
• A estratégia de internacionalização do
grupo tem vindo a ser sedimentada
sendo o peso relativo dos projetos para o
mercado português de apenas 22%.
página 7
PROVEITOS OPERACIONAIS mar-14 mar-13
M€ PESO M€ PESO VAR.%
Martifer Consolidado 92,6 133,1 -30%
Construção Metálica 52,4 57% 69,2 52% -24%
Solar 37,1 40% 60,6 46% -39%
RE Developer 3,3 4% 4,3 3% -23%
Outras -0,2 0% -0,9 -1% 79%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
mar-14
mar-13
RESULTADOS 3M2014
EBITDA E RESULTADO LÍQUIDO
• Nos 3M14 o EBITDA negativo do segmento de construção
metálica (0,4 M€) e solar (1,7 M€) foi quase na totalidade
compensado pelo EBITDA positivo do segmento RE
Developer (1,7 M€)
• Os resultados financeiros consolidados foram negativos
em 6,8 M€, apresentando assim uma melhoria face aos
resultados financeiros dos 3M2013.
página 8
• O Resultado Líquido Consolidado ascendeu a -12,4 M€
apresentando uma melhoria de 11 % face ao resultado do
período homólogo do ano anterior.
EBITDA mar-14 mar-13
M€ MARG. M€ MARG. VAR.%
Martifer Consolidado -0,1 0% 2,7 2% n.m.
Construção Metálica -0,4 -1% -1,0 -1% 63%
Solar -1,7 -5% 1,4 2% n.m.
RE Developer 1,7 51% 2,5 59% -34%
Outras 0,3 -0,2 n.m.
RESULTADOS 3M2014
CONSTRUÇÃO METÁLICA | Carteira de Encomendas por geografia
página 9
Geografia Valor (M€)
Europa Ocidental 171
Africa 70
Europa de Leste e Médio Oriente 26
América Latina 24
TOTAL 291 59% 24%
9%
8%
Europa Ocidental
África
Europa de Leste e Médio Oriente
América Latina
RESULTADOS 3M2014
CONSTRUÇÃO METÁLICA | Resultados
• Os Proveitos Operacionais da área de Construção Metálica
nos 3M14 ascenderam a 52,4 M€ (69,2 M€ nos 3M13). A
redução face aos 3M13 resulta do atraso no arranque de
algumas obras penalizando a performance do início de
2014 e afetando negativamente o resultado operacional
do período que, não obstante, apresenta uma melhoria
significativa face aos 3M13.
• O EBITDA dos 3M14 foi negativo de apenas 0,4 M€
refletindo um aumento de cerca de 63 % face ao primeiro
trimestre de 2013.
• Os resultados financeiros têm um peso significativo no
resultado líquido do exercício representando cerca de 66 %
do prejuízo do período.
• O Resultado Líquido nos 3M14 totalizou -6,4 M€
representando uma melhoria de 15 % face ao prejuízo
verificado no 1º trimestre de 2013.
página 10
M€ mar-14 mar-13 VAR. %
Proveitos Operacionais 52,4 69,2 -24%
EBITDA -0,4 -1,0 63%
Margem EBITDA -1% -1% 0,8 pp
Amortizações e depreciações -1,7 -1,9 9%
Provisões e perdas de imparidade 0,0 -0,1 60%
EBIT -2,1 -3,0 29%
Margem EBIT -4% -4% 0,3 pp
Resultados financeiros -4,2 -3,4 -24%
Resultados antes de impostos -6,3 -6,4 1%
Impostos -0,1 -1,1 94%
Resultado líquido do exercício -6,4 -7,5 15%
Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,1 -55%
Atribuível ao Grupo -6,5 -7,7 16%
RESULTADOS 3M2014
CONSTRUÇÃO METÁLICA | Resultados
• As vendas e prestações de serviços deste segmento continuam focalizadas no mercado externo, com Portugal a representar apenas
19 % do volume de negócios total.
página 11
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
mar-14
mar-13
VOLUME DE NEGÓCIOS POR GEOGRAFIA
RESULTADOS 3M2014
SOLAR | Carteira de Encomendas por geografia
página 12
Geografia Valor (M€)
Europa 87
Ásia 80
América 57
África 19
TOTAL 243
36%
33%
23%
8%
Europa
Ásia
América Latina
África
RESULTADOS 3M2014
SOLAR | Resultados
• Os Proveitos Operacionais nos 3M14 registaram uma
redução de cerca de 39 % face aos 3M13, totalizando
37,1 M€, contra os 60,6 M€ registados no período
homólogo do ano anterior, decorrente do baixo volume de
atividade – que se regista por norma no setor no inicio do
ano – agravado pelo atraso no início de alguns projetos,
em particular na Índia e Reino Unido, situação que se
inverterá durante 2014 permitindo atingir proveitos
operacionais acima dos 200 M€.
• O EBITDA nos 3M14 foi de 1,7 M€ negativos com uma
margem de cerca de -5 % versus 2 % nos 3M13.
• Os Encargos Financeiros Líquidos nos 3M14 registaram
uma melhoria de cerca de 4 % ascendendo a 1,2 M€ versus
1,3 milhões de euros no período homólogo do ano anterior.
página 13
M€ mar-14 mar-13 VAR. %
Proveitos Operacionais 37,1 60,6 -39%
EBITDA -1,7 1,4 n.m.
Margem EBITDA -5% 2% -6,8 pp
Amortizações e depreciações -0,6 -0,7 17%
Provisões e perdas de imparidade 0,0 -0,3 n.m.
EBIT -2,3 0,3 n.m.
Margem EBIT -6% 1% -6,8 pp
Resultados financeiros -1,2 -1,3 4%
Resultados antes de impostos -3,5 -0,9 <-100%
Impostos -1,0 1,2 n.m.
Resultado líquido do exercício -4,5 0,2 n.m.
Atribuível a interesses não controlados -0,3 -0,3 -17%
Atribuível ao Grupo -4,2 0,5 n.m.
RESULTADOS 3M2014
SOLAR | Resultados
• A atividade deste segmento continua focalizada no mercado externo, que representa mais de 70 % do volume de negócios.
página 14
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
mar-14
mar-13
VOLUME DE NEGÓCIOS POR GEOGRAFIA
RESULTADOS 3M2014
RE DEVELOPER | Resultados
• O total de Proveitos Operacionais da RE Developer nos
3M14 ascendeu a 3,3 M€, que compara com 4,3 M€ no
período homólogo, e resulta, na totalidade, da atividade
dos parques eólicos e solares em operação no período,
num total de 64 MW.
• O EBITDA atingiu 1,7 M€ nos 3M14, refletindo uma
redução da margem de 8,6 pp , decorrente do
desempenho operacional dos parques em operação.
• O Resultado Líquido no final dos 3M14 foi positivo
em 0,6 M€, quando nos 3M13 a Martifer Renewables
tinha registado um Resultado Líquido de 0,4 M€.
página 15
M€ mar-14 mar-13 VAR. %
Proveitos Operacionais 3,3 4,3 -23%
EBITDA 1,7 2,5 -34%
Margem EBITDA 51% 59% -8,6 pp
Amortizações e depreciações -1,7 -1,4 -26%
Provisões e perdas de imparidade 0,0 -0,6 97%
EBIT -0,1 0,5 n.m.
Margem EBIT -2% 12% -14,5 pp
Resultados financeiros 0,6 -0,1 n.m.
Resultados antes de impostos 0,5 0,4 14%
Impostos 0,1 0,0 n.m.
Resultado líquido do exercício 0,6 0,4 36%
Atribuível a interesses não controlados 0,1 0,1 -11%
Atribuível ao Grupo 0,5 0,3 48%
RESULTADOS 3M2014
DÍVIDA LÍQUIDA
Nota: Dívida Líquida = Empréstimos + Leasing Financeiro (+/-) Derivados – Disponibilidades e Equivalentes
• A Dívida Líquida Consolidada do Grupo a 31 de março ascendia a 330 M€, 6 M€ abaixo do valor registado no final de 2012 (336 M€).
página 16
0
100
200
300
400
2012 2013 1T2014
Const. Metálica
Solar
RE Developer
Holding
TENDÊNCIA DE DECRÉSCIMO DA DÍVIDA LÍQUIDA
(2008 – 1T2014) - M€
485 444
321 330 377
336 330
0
100
200
300
400
500
600
2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T2014
RESULTADOS 3M2014
ESTRUTURA DA DÍVIDA LÍQUIDA
ESTRUTURA DA DÍVIDA LÍQUIDA A CURTO PRAZO E MÉDIO E LONGO PRAZO – MARÇO 2014
página 17
31%
69%
Curto Prazo M/L Prazo
• No final do 1º trimestre de 2014 a estrutura da divida liquida
de médio longo prazo e de curto prazo era de 31 % e 69 %,
respetivamente, mantendo-se em níveis semelhantes aos do
final de 2013.
RESULTADOS 3M2014
ESTRUTURA DA DÍVIDA LÍQUIDA
ESTRUTURA DA DÍVIDA A CURTO PRAZO E MÉDIO E LONGO PRAZO - TAXA FIXA VS VARIÁVEL – MARÇO 2014
página 18
11%
89%
Fixa - Curto Prazo Variável - Curto Prazo
3%
97%
Fixa - M/L Prazo Variável - M/L Prazo
RESULTADOS 3M2014
INVESTIMENTO
INVESTIMENTO EM ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS 2007 – 1T2014 (M€)
página 19
122
213
102
46
61 57
10 4
DESTAQUES
RESULTADOS 3M2014
PERFORMANCE DA AÇÃO
VARIAÇÃO DO PREÇO DA AÇÃO NOS 3M14 VOLUME TRANSACIONADO EM 2013 | ‘000 ações
• As ações da Martifer finalizaram os 3M14 a valorizarem 27,5% com o PSI-20, o principal índice bolsista da Euronext Lisbon, a valorizar
aproximadamente 16 %, relativamente ao final do ano 2013.
• Preço da ação Martifer fechou o trimestre nos 0,88 €/ação.
• Preço máximo atingido foi de 1,20 €/ação e o mínimo 0,68 €/ação.
• O volume médio diário de ações transacionadas de 124 224 ações, o que traduz um aumento significativo quando comparado com os 3M13
(39 984 ações).
página 21
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Martifer
PSI 20
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
DESTAQUES
RESULTADOS 3M2014
página 23
49% 10%
Estruturas Metálicas
Alumínio e Vidro
Equipamentos para Oil & Gas
Indústria Naval
Desenvolvimento de projetos
EPC
Soluções PV
Distribuição
O&M
Desenvolvimento de ativos de
energia eólica
Gestão da Construção
Gestão Técnica e Operação
OUTRAS
100% 55% 100%
ESTRUTURA DO GRUPO
RESULTADOS 3M2014
página 24
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS
M€ mar-14 mar-13 VAR. %
Proveitos Operacionais 92,6 133,1 -30%
EBITDA -0,1 2,7 n.m.
Margem EBITDA 0% 2% -2,1 pp
Amortizações e depreciações -4,5 -4,5 0%
Provisões e perdas de imparidade 0,0 -1,0 96%
EBIT -4,6 -2,8 -62%
Margem EBIT -5% -2% -2,8 pp
Resultados financeiros -6,8 -11,1 38%
Resultados antes de impostos -11,4 -13,9 18%
Impostos -1,0 0,0 n.m.
Resultado líquido do exercício -12,4 -13,9 11%
Atribuível a interesses não controlados -2,1 0,3 n.m.
Atribuível ao Grupo -10,3 -14,2 27%
Resultado por ação -0,106 -0,145
RESULTADOS 3M2014
página 25
BALANÇO
€M mar-14 dez-13 VAR. %
Ativos Fixos (incluindo Goodwill) 234,2 230,0 2%
Outros Ativos não correntes 165,9 164,9 1%
Inventários e Devedores Correntes 306,7 322,9 -5%
Disponibilidades e equivalentes 49,6 39,2 26%
Ativos detidos para venda 31,9 30,8 3%
Ativo Total 788,2 787,8 0%
Capital Próprio 86,6 100,0 -13%
Interesses não controlados 35,6 39,7 -10%
Total do Capital Próprio 122,3 139,7 -12%
Dívida e leasings não correntes 230,0 236,8 -3%
Outros passivos não correntes 38,2 37,5 2%
Dívida e leasings correntes 149,4 138,1 8%
Outros passivos correntes 236,8 224,5 5%
Passivos relacionados com ativos detidos para venda 11,5 11,2 3%
Passivo Total 665,9 648,1 3%
RESULTADOS 3M2014
página 26
REPRESENTANTE PARA AS RELAÇÕES
COM O MERCADO
Dr. Mário Rui Rodrigues Matias
T. +351 232 767 702
F. +351 232 767 750
www.martifer.com