APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

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Disclaimer

Esta apresentação foi preparada somente para uso dos bancos credores da Vanguarda Agro S.A. ¹ (“Companhia” ou “V-Agro”),

para fins de análise de créditos e não deve ser disponibilizada ou distribuída a qualquer terceiro ou utilizada para outros fins

que não o acima mencionado, sem o prévio consentimento por escrito da Vanguarda Agro. Esta apresentação, incluindo suas

análises e conclusões, não foi preparada com vistas ao cumprimento de leis societárias ou de mercado de capitais e não

constitui uma recomendação para os bancos credores da Vanguarda Agro.

As informações contidas nesta apresentação, inclusive projeções operacionais e financeiras, atinentes a negócios, lucros,

ativos, passivos e perspectivas foram baseadas em dados combinados da (i) Vanguarda, (ii) Brasil Ecodiesel e (iii) Maeda. As

projeções são baseadas em dados não auditados, sendo que a consolidação das projeções financeiras das Companhias para

formar a Vanguarda Agro foi realizada por meio de soma simples, podendo estar sujeita a revisões. Além disso, alguns

cálculos fornecidos nesta apresentação podem não resultar em valor exato, devido ao arredondamento dos números.

Tendo em vista que as análises contidas nesta apresentação são intrinsecamente sujeitas a incertezas, sendo baseadas em

diversos eventos e fatores que estão fora do controle da Vanguarda Agro, tanto a Vanguarda Agro quanto seus acionistas e

administradores não serão responsáveis de qualquer forma caso os resultados futuros da Vanguarda Agro difiram dos

resultados informados nesta apresentação. Não há garantia alguma de que os resultados futuros da Vanguarda Agro

corresponderão às projeções financeiras analisadas e utilizadas como base para esta análise. Os resultados futuros da

Vanguarda Agro também podem ser afetados pelas condições econômicas e de mercado, que podem ser significativamente

diferentes das previsões incluídas nesta apresentação.

Os números e resultados aqui apresentados são preliminares e sujeitos a alterações, dado que a companhia encontra-se em

um período de integração.

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Agenda

Sumário Executivo

Mercado

A Companhia

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1. Sumário Executivo

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Novo Plano Estratégico

ENERGIAENERGIA

• Gestão ativa do caixa, com plano de melhoria da estrutura de capital

• Controle financeiro integrado ao campo, permitindo a tomada de decisão de maneira ágil

• Política de Hedge: instalação de comitê interno de tesouraria com membro independente

• Escala na aquisição de insumos e equipamentos

• Melhor utilização dos equipamentos

• Diversificação do risco climático• Diluição de despesas gerais e

administrativas:

• Nova Administração com o expertise necessário para estabelecer a integração entre as inteligências financeira e agrícolas

Nova Administração

Integração

e Sinergia

Gestão e Controle

Financeiro

• Participação na Tropical por R$ 60 milhões

• Fábrica de Óleo Itumbiara por R$ 40 milhões (e potencial earn-out de R$ 20 milhões)

• Usina de Biodiesel de Rosário do Sul e esmagadora de soja de São Luiz Gonzaga por R$ 55,5 milhões

• Usinas de Biodiesel de Porto Nacional de Iraquara por R$ 100 milhões

• Total: R$ 255,8 Mn

Foco no setor de grãos

(Desinvestimento de ativos non core)

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Um dos Maiores Produtores de Grãos do PaísProdução diversificada para atender a todas as demandas

• Produção de 881 mil Tons de Grãos. > O maior produtor de grãos do Brasil.

• Produtos: soja, algodão e milho

• Crescimento 10/11 x 11/12E: 236% (tons)

• 342 mil ha em terras no portfólio.

• Nível Máximo de Governança BM&FBovespa

• Única companhia produtora de grãos pertencente ao Índice Bovespa

Vanguarda Agro

Atuação em 8 Estados Brasileiros

MG

BA

GO

MT

PI

7

2. Mercado

8

Consumo Mundial - Alimentos

População Mundial

2011 2050

7 bilhões

9 bilhões*

29%

Crescimento do consumo na população dos países em desenvolvimento (Brasil, China, Índia e Rússia).

Estima-se que a população Urbana DOBRARÁ de tamanho até 2050*, segundo dados FAO. Expectativa de Aumento no Consumo de Grãos ACIMA do crescimento da População.

Necessidade de Aumento da Produção Mundial de Alimentos.Fonte: FAO

9

Produção Mundial

2011 2050

2.1 bilhões

3 bilhões

Produção Mundial de Grãos Aumento de Produção via: - Produtividade das Terras Atuais - Ampliação do Cultivo

Necessários 120 milhõesde hectares adicionais

LATAMAfrica Subsaariana

Terras aráveis disponíveis

(tons)

Fonte: FAO

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Disponibilidade de TerrasBrasil é o país com a maior disponibilidade de terras aráveis

BRASILB

rasi

l

USA

Rus

sia

Indi

a

Chi

na

E-27

Con

go

Aus

tral

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Can

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Suda

n

Ang

ola

Indo

nesi

a

Nig

er

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

\ Área agriculturável disponível

Área agriculturável utilizada

Ranking:Terras Aráveis Potenciais

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Produção e Consumo de Grãos no MundoBrasil já é destaque entre maiores produtores de grãos do mundo

BRASIL

Produção (Safra 2011/12) Soja

(258,6 milhões tons)Milho

(860,1 milhões tons)Algodão

(27,0 milhões tons)

Consumo (Safra 2011/12) Soja

(214,7 milhões tons)Milho

(863,1 milhões tons)

Algodão(25,0 milhões tons)

12

3. A Companhia

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Histórico de CrescimentoEstratégia de consolidação da produção de grãos no Brasil

1983 – Chegada de Otaviano Pivetta no Mato Grosso: 50 ha plantados em Lucas do Rio Verde/MT

Uma das maiores produtoras

de grãos do Brasil

2011

Anos 90 - Início Cultivo de Algodão, Milho e Soja

2003 - Fundação Brasil Ecodiesel – Maior Produtor de Biodiesel do Brasil

2006 – IPO Brasil Ecodiesel - Novo Mercado BMF&BOVESPA

2009 – Pulverização do Capital ECOD3 na BOVESPA

2010 – Incorporação da grupo MAEDA

2011 – Incorporação da Vanguarda

2002 – Início da estratégia de Arrendamento de Terras

+

+

14

Localização Estratégica dos AtivosDiversificação do risco climático e melhor utilização dos equipamentos

14

Terras Próprias - 89.639 haTerras Arrendadas - 118.212 haUsina de esmagamento de caroço de algodão - 75.000 ton/ano

MT

GO

MG

BA

PI

Terras Próprias - 11.417 haTerras Arrendadas - 50.000 ha

Terras Próprias - 18.499 haTerras Arrendadas - 28.091 haUnidade de Biodiesel: 129.600 m3/ano

Terras Próprias - 4.464 haTerras Arrendadas - 8.486 ha

Terras Arrendadas - 5.976 ha

MA Terras Próprias - 8.963 haCE

Usina de Biodiesel: 129.600 m3/ano

Usina de Biodiesel: 129.600 m3/ano

TO

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Safra 2011/2012Aumento da área plantada e incremento da participação de área 2ª safra

A incorporação da Vanguarda Participações resultou em aumento de aproximadamente 229% da área total plantada da Companhia

A soja continua sendo o principal produto agrícola da Companhia, com 59% da área plantada

Com a Incorporação da Vanguarda Participações, o % de 2ª safra aumentou significativamente de 13% para 35%

15

(*) Arroz, café, semente de braquiária e mamona(**) Não considerada “Outras Culturas”

Mix de CulturasSafra

Realizada 2010/11 (ha)

Safra Prevista

2011/12 (ha)

Participação (%)

Var. (%)

Algodão 18.726 49.999 18% 167%

1º Safra 15.572 32.743 12% 110%

2º Safra 3.154 17.256 6% 447%

Soja 52.770 161.261 59% 206%

Milho 7.069 54.601 20% 672%

1º Safra 1.213 3.029 1% 150%

2º Safra 5.856 51.572 19% 781%

Outras Culturas (*) 4.692 7.663 3% 63%

Área Total 83.257 273.524 100% 229%

Total 1º Safra (**) 69.555 197.033Total 2º Safra (**) 9.010 68.828(%) 2º Safra 13% 35%

Planejamento de SafraProteção natural contra oscilações de Clima e Preço

Diversificação da localização das terras + Diversificação no Plantio

• Redução do Risco Climático• Otimização do Maquinário Agrícola – Equipamentos são utilizados em diversas colheitas.

Safra

Soja MT 1ª safra

BA 1ª safra

GO 1ª safra

PI 1ª safra

Algodão MT 1ª safra

MT 2ª safra

BA 1ª safra

Milho MT 2ª safra

GO 1ª safra

Jun Jul AgoJan Fev Mar Abr MaiSet Out Nov Dez

ColheitaPlantio Tratamento

Única empresa agrícola com foco na produção de grãos que faz

parte do Índice IBOVESPA.

Governança e Liquidez

* Média dos pregões dos últimos 12 meses

LIQUIDEZ• Mais de 2.500 Transações por dia em 2011.• Liquidez média de R$378 milhões por mês*.• Presente em 100% dos pregões desde o IPO.