Apresentacao TECNISA quarto trimestre de 2011

Apresentação dos Resultados 4T11 22 de março de 2012

Divulgação de Resultados 4T11 | 22 de Março de 2012

Informações e Projeções

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da

administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os

resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos

podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações,

como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil

e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-

pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em

leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

2


Desempenho Operacional

Desempenho Econômico-Financeiro

Destaques

Posição Financeira

3

Agenda


Destaques 4T11 e 2011

4

Lançamentos de R$1,0 Bi no 4T11, atingindo R$2,1 Bi em 2011, representando 96% do guidance.

Vendas Contratadas de R$404 milhões no 4T11, alcançando R$1,8 Bi em 2011, 19% de crescimento em relação a 2010 representando VSO anual de 49%.

Margem bruta ajustada de 20,3% no 4T11 e 34,1% em 2011.

Cash burn operacional de R$34 milhões, redução significativa em relação trimestre anterior.

Captação de R$ 60,0 milhões no trimestre, via emissão de CCBs imobiliárias.

Alienação de 6,25% da Windsor Ltda. por R$ 50,0 milhões acrescido de prêmio de performance.

Dividendo proposto R$ 0,30 por ação, equivalente a 40% do lucro líquido ajustado.

EVENTOS SUBSEQUENTES

Registro de loteamento do empreendimento Jardim das Perdizes (Telefonica) no 1T12.

Revisão do guidance de lançamentos anual para R$2,2 bilhões, em fevereiro 2012.




Destaques


5

Agenda


1.051

312

1.016

2.054 2.116

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

4T10 3T11 4T11 2010 2011


Segmentação dos Lançamentos (4T11)

Volume de Lançamentos

6

Lançamentos (VGV) – Parcela Tecnisa R$ milhões

Segmentação dos Lançamentos (2011)

3%

-3%

63,1%

36,9%

Premium Flex

57,5%

42,5%

Premium Flex

225%


778

337404

1.538

1.831

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

4T10 3T11 4T11 2010 2011

Vendas Contratadas – Parcela Tecnisa R$ milhões


7

Vendas Contratadas e VSO (Velocidade sobre Oferta)

19%

-48%

32,8% 18,3% 15,6% 49,4% 48,6% VSO

20%


Desempenho Operacional Estoque 4T11

8

Estoque das unidades a valor de mercado de R$ 2,2 bilhões;

6,1% referente a estoque de unidades concluídas.

Abertura do Estoque a Valor de Mercado

58,5%

35,4%

6,1%

Obras não iniciadas Em construção Concluídas


Landbank

Fortaleza

Salvador

Goiania

Brasilia

Curitiba

Manaus

São Paulo

Landbank atual de R$ 8,5 bi (Parcela TECNISA)

9


56,1%17,1%

6,8%

20,0%

SP - Capital SP - RMSP

SP - Interior e Litoral Outros Estados

77,8%

22,2%

Premium Flex

Segmentação Geográfica (4T11)

Segmentação por Produto (4T11)




Destaques


10

Agenda


561

397 320

1.364

1.547

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

4T10 3T11 4T11 2010 2011

Receita Líquida

11

Desempenho Econômico-Financeiro (R$ milhões)

-43 %

13 %

-19 %


154

112

33

413 388

27,4% 28,1%

10,4%

30,3%

25,1%

-5,0%

0,0%

5,0%

10, 0%

15, 0%

20, 0%

25, 0%

30, 0%

-

100

200

300

400

500

600

4T10 3T11 4T11 2010 2011

Lucro Bruto e Margem Bruta


12

33,4% 35,7% 20,3% 37,0% 34,1%

*Ajustada por despesa financeira em custo de obras

Margem Bruta Ajustada*

-78%

-3%

-70%


33

74

68

11

(38)

Lucro BrutoReportado

Efeito BSB Outros Ajustes Venda 6.25%Windsor

Lucro BrutoReconciliado

20% 32% Margem Bruta Ajustada*

*Ajustada por despesa financeira em custo de obras 13

10%

22%

Margem Bruta

14%

47% 39%

2012 2013 2014

Cronograma de entrega dos empreendimentos reorçados no 4T11


Reconciliação da Margem Bruta – 4T11



311

82

229

1 2 3

14

Lucro Bruto*

Antes do Reorçamento

Lucro Bruto*

Após Reorçamento

* Base acumulada. Não inclui custo financeiro.

41,1% 30,3% Margem Bruta Ajustada*

Lucro Bruto e Margem Bruta

Brasília: Empreendimentos em Curso com Revisão de Orçamento

Reorçamento

- =


Lucro Líquido, Margem Líquida e Ajustada


15

13,2% 13,3% -10,0% 16,7% 10,6% Margem Líq. sem minoritários

-28%

66

49

(32)

200

144

11,8% 12,3%

-10,0%

14,7%

9,3%

-14,0%

-9,0%

-4,0%

1,0%

6,0%

11, 0%

16, 0%

21, 0%

26, 0%

( 45)

5

55

105

155

205

4T10 3T11 4T11 2010 2011


Despesas Administrativas / Vendas Contratadas (%) Despesas Comerciais / Vendas Contratadas (%)


16

4,7%

9,6%8,6%

6,3% 6,8%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10, 0%

12, 0%

4T10 3T11 4T11 2010 2011

3,4%

5,1%5,4%

4,4%4,8%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

4T10 3T11 4T11 2010 2011


1.441

1.698 1.866

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

4T10 3T11 4T11

Lucro Bruto a Apropriar

17

Margem Bruta a Apropriar


573 666

704

-

100

200

300

400

500

600

700

800

4T10 3T11 4T11

39,8% 39,3%37,7%

20, 0%

25, 0%

30, 0%

35, 0%

40, 0%

4T10 3T11 4T11

868 1.031

1.163

-

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

4T10 3T11 4T11

Receita Líquida a Apropriar Custo a Apropriar


Return on Equity (ROE) - LTM


18

*Ajustado por eventos não recorrentes

18,6%

11,4%

14,9%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10, 0%

12, 0%

14, 0%

16, 0%

18, 0%

20, 0%

3T11 4T11 4T11 Ajustado*

Divulgação de Resultados 4T11 | 22 de Março de 2012 19

Posição Financeira (R$ mil)

Ativo Líquido 4T114T11

Ajustado (1)

(+) Contas a receber de clientes líquido 3.492.249 3.492.249

(-) Endividamento líquido 1.058.763 1.058.763

(+) Outras contas a receber (pagar) (1.107.191) (1.107.191)

(+) Estoque líquido (2) 1.498.584 1.498.584

(+) Terrenos - NAV 619.402 998.950

(-) Participação de minoritários - NAV 127.084 127.084

(=) Ativo líquido 3.317.198 3.696.746

(/) Quantidade de ações ex-tesouraria ('000) 182.403 182.403

(=) Ativo líquido por ação 18,19 20,27 (1) Valor do terreno a custo de aquisição atualização ao CDI + Terreno Jardins das Perdizes a valor de mercado

(2) Unidades em estoque a preço de venda (Tabela Vigente em 31/12/11)




Destaques


20

Agenda


Posição Financeira (R$ milhões)

Caixa e Aplicações Financeiras

21

Recebíveis Performados

Recebíveis Totais Cronograma de Recebimento

290

476 426

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

4T10 3T11 4T11

2.906

3.611 3.674

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4T10 3T11 4T11

1.828

680

624

191

89

261

- 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000

2012

2013

2014

2015

2016

Após 2016

151

283 235 -

119

77

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

4T10 3T11 4T11

Performados a VP líquido de repasses Saldo em repasse

151

402

312


Posição Financeira (R$ milhões)

Patrimônio Líquido + REF

22

Endividamento Total

Cronograma de Vencimento da Dívida

1.038 1.596 1.505

573

666 704

-

500

1.000

1.500

2.000

4T10 3T11 4T11

Patrimônio Líquido Lucro bruto a apropriar

734 811 824

565 660 660

-

500

1.000

1.500

2.000

4T10 3T11 4T11

Dívida Corporativa SFH

229

168

211

216

355

223

32

51

- 100 200 300 400 500 600 700

2012

2013

2014

Após 2014

Corporativa SFH

1.299 1.471 1.485 1.611

2.262 2.209

583

391

243

267


Endividamento Líquido / PL Endividamento Líquido / (PL + REF)

Endividamento Corporativo Líquido / PL (Endividamento Corporativo Líquido - Recebíveis Performados*) / (PL + REF)


23

* Calculados a Valor Presente líquido de repasse

97,3%

62,4% 70,3%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

4T10 3T11 4T11

62,7%44,0% 47,9%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

4T10 3T11 4T11

42,9%

21,0%26,5%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

4T10 3T11 4T11

18,3%

2,3%7,4%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

4T10 3T11 4T11

Apresentação dos Resultados 4T11 22 de março de 2012

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Apresentacao TECNISA quarto trimestre de 2011