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APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS 2T20
2
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva dos negócios da ISA CTEEP (“ISA CTEEP”,“CTEEP”, “Companhia”), às projeções e ao seu potencial de crescimento constituem-se em meras previsões eforam baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Companhia. Estas expectativas sãoaltamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do País, do setor e dosmercados internacionais, estando sujeitas a mudanças.
As informações financeiras foram preparadas de acordo com as normas da CVM e os CPCs, e estão emconformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) emitidas pelo International AccountingStandard Board (IASB). É apresentado o Resultado Regulatório, de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil. O objetivo na divulgação do Resultado Regulatório é meramente de colaborar para o entendimento donegócio da ISA CTEEP. Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos. O resultado Regulatório éauditado somente ao final de cada exercício social pelos auditores independentes
Disclaimer
Alto índice de disponibilidade no fornecimento de energia sem impacto da pandemia no 1S20 (+10 p.pvs 1S19)
Disciplina de custos e despesas com redução de PMSO no 1S20 (-16% vs 1S19)
Realização do primeiro negócio de Real Estate (R$ 73 milhões)
Investimentos de R$ 561 milhões em projetos greenfield e em reforços e melhorias no 1S20 (+120% vs1S19)
RTP do Contrato Renovado (059): reconhecimento de parcela de ajuste de R$ 894 milhões no resultado regulatório do 2T20 com impacto caixa nos próximos 3 anos (2020-2023)
RAP ciclo 2020/2021 vs ciclo 2019/2020¹: Contrato Renovado (059) +21% e Contratos Licitados +7%3
Destaques no PeríodoResultado impulsionado pela contabilização da Revisão Tarifária Periódica (RTP) do contrato renovado (059) e da remuneração do componente financeiro da RBSE (ke)
¹ Considera RAP líquida de PIS/COFINS com Parcela de Ajuste
¹ Impacto no caixa diferido em 3 ciclos (2020-2023)
WACC e Base de Remuneração Regulatória
Definição do WACC regulatório em7,71% vs 6,64%
Definição da Base de RemuneraçãoRegulatória com novo banco de preços
PA do ke na RBSE
PA do ke no componente financeiro da RBSE referente ao período de 2017 a 2020 atualizada pela inflação (Regulatório)
Correção pelo IPCA de 2017 a 2020 (IFRS)
+R$ 72 milhões+R$ 931 milhões
+R$ 43 milhões +R$ 1.071 milhões
Alongamento do fluxo de recebimentodo componente econômico da RBSEde acordo com a vida útil dos ativos
Impacto no resultado do 2T20: +R$ 894 milhões no Regulatório e +R$ 1,1 bilhão em IFRS
RTP Contrato Renovado (059) e atualização da RBSE
4
Alocação de capital no crescimento com geração de valor sustentável
Custo Operacional Eficiente
Receita de O&M: -17% escalonada no ciclo 2018-2023-R$ 80 milhões -R$ 80 milhões
IFRSRegulatório¹
Crescimento OrgânicoGeração de valor por meio dos investimentos em reforços e melhorias¹
5¹ Reforços e melhorias consistem na prestação de serviço adicional de transmissão por meio de novas instalações e investimentos para garantir a prestação adequada de serviço.
REFORÇOS E MELHORIAS
Necessidade de renovação de ativos gera oportunidades de investimento
R$ 700 milhões já autorizados pela ANEEL para execução da ISA CTEEP nos próximos anos
Investimento médio de ~R$ 215 milhões/ano com RAP média de ~R$ 45 milhões/ano (últimos 7 anos)
R$ 78 milhões de investimentos realizados no 1S20 apesar de atraso nos projetos em decorrência da pandemia
PLANO DECENAL DE ENERGIA (PDE) 2029
Oportunidade de ~R$ 70 bilhões de investimento em reforços e melhorias previstos até 2029 e ~R$ 38 bilhões em projetos greenfield
Leilão previsto para dezembro de 2020 com investimentos de R$ 6 bilhões
Investimentos que contribuirão para a expansão e segurança do sistema de transmissão de energia elétrica do Brasil
Crescimento Greenfield
6
IE AimorésPrazo ANEEL: fev/22Lucro Real¹
IE ItaúnasPrazo ANEEL: fev/22Lucro Presumido
IE IvaíPrazo ANEEL: ago/22Lucro Real
IE TibagiPrazo ANEEL: ago/21Lucro Presumido
IE ItaquerêPrazo ANEEL: ago/21Lucro Presumido
IE Itapura LorenaPrazo ANEEL: set/22Lucro Presumido
IE BiguaçuPrazo ANEEL: set/23Lucro Presumido
MinuanoPrazo ANEEL: dez/24Lucro Presumido
Três LagoasPrazo ANEEL: jun/23Lucro Presumido
Triângulo Mineiro Prazo ANEEL: dez/24Lucro Presumido
Em
andam
ento
Em
andam
ento
Projetos que somam investimento ANEEL de ~R$ 5 bilhões com redução de CAPEX esperado de 30% e RAP de R$ 577 milhões no ciclo 2020/2021
¹ Benefício fiscal SudeneLI: Licença de instalação | Fundiário: Propriedades liberada | Projeto: Evolução de todas as atividades relativas ao empreendimento até sua energização
100%
LI
97%
Fundiário Projeto
80%100%100%
Projeto
77%
LI Fundiário
100%
ProjetoLI
62%
100%
Fundiário
39%60%
LI
100%
Fundiário Projeto
100%100%
LI ProjetoFundiário
99% 100% 100%
LI Fundiário
99%
Projeto
100%85%
LI
100%
Fundiário Projeto
100%
LI Fundiário
100%69%
Projeto LI Projeto
25%
Fundiário
35%
IE AguapeíPrazo ANEEL: ago/21Lucro Presumido
Em
andam
ento
25%
IE ParaguaçúPrazo ANEEL: fev/22Lucro Real¹
ProjetoFundiárioLI
11%5%
ProjetoFundiárioLI
13%Em
andam
ento
LI Fundiário
13%
Projeto
Em
andam
ento
Em
andam
ento
Oportunidade de geração de valor sustentável com projetos que irão contribuir para a expansão e segurança do sistema de transmissão de energia elétrica do Brasil
Resultados 2T20
7
692
1.4971.387
2.231
2T19 2T20 1S19 1S20
+116%
+61%
Receita LíquidaR$ Milhões
171
127
301
254
2T19 2T20 1S19 1S20
-26%
-16%
Impacto positivo da RTP do Contrato Renovado (059) e redução de PMSO impulsionam o resultado
PMSOR$ Milhões
Nota: Resultado em contabilidade regulatória¹ Ajustado pela participação de acionista não controlador
236
919
466
1.227
2T202T19 1S19 1S20
+290%
+163%
Lucro Líquido¹R$ Milhões
• Parcela de Ajuste de R$ 894 milhões com efeito caixa em 3 ciclos (2020-2023)
• Disciplina de custos e despesas
• Resultado de equivalência patrimonial impactado pelo reconhecimento de provisão na IE Madeira foi neutralizado pelo resultado do primeiro negócio de real estate e pela decisão favorável em um processo judicial de indenização por desapropriação
• Balanço robusto: dívida bruta de R$ 4 bilhões, com caixa de R$ 1,5 bilhão¹ e alavancagem de 1,0x dívida líquida/EBITDA
Resultados fortes impulsionam o avanço da estratégia de crescimento com geração de valor sustentável para ser compartilhado
Contrato Renovado (059)
• Parcela de Ajuste (PA RTP) de R$ 894 milhões a ser recebida em 3 anos (2020-2023)
• Receita de O&M: impacto de cerca de -4% ao ano totalizando redução de 17% em 2023
• Remuneração do componente financeiro do RBSE (Ke RBSE) até 2025 (~R$ 280 milhões/ano)
8
RAP (R$ milhões)
2.6343.131
232280
RAP 19/20¹
Inflação
49
Ke RBSENovos Investimentos
10 73
RTP PA RAP20/21²
RAP ISA CTEEPRAP ciclo 20/21 impactada positivamente pelo início do recebimento do ke e pela RTP
¹ RAP ciclo 19/20 de acordo com REH 2.565/2019 (líquida de PIS/COFINS) | ² RAP ciclo 20/21 de acordo com REH 2.725/2020 e inclusão da PA. Os valores estão líquidos de PIS/COFINS.³ Referente à participação da ISA CTEEP4 Referente aos contratos em operação e em construção da ISA CTEEP, suas subsidiárias e sua participação nas coligadas
RAP ISA CTEEP passa de R$ 3,6 bilhões no ciclo 2019-2020 para R$ 4,3 bilhões4 no ciclo 2020-2021
Impactos na RAP até a próxima RTP (2023)
(-) RAP O&M (-4% a.a.) até 2023(+) Inflação(+) RAP de Novos Investimentos
Contratos Licitados
• Subsidiárias totalizam RAP²ciclo 2020-2021 de R$ 551 milhões, sendo R$ 237 milhões operacionais e R$ 314 milhões em construção
• Coligadas totalizam RAP²ciclo 2020-2021 de R$ 581 milhões³, sendo R$ 330 milhões operacionais e R$ 251 milhões em construção
Retorno para AcionistasPrática de payout mínimo de 75% do lucro líquido regulatório (proxy de geração de caixa), limitado à alavancagem de 3x Dívida Líquida/Ebitda
9
Geração de caixa permite crescimento sustentável e distribuição de proventos
PAGAMENTO 2020
R$ 250 milhões pagos em 2020 sendo R$ 150 milhões de JCP e R$ 100 milhões dividendos
Serão imputados aos dividendos obrigatórios relativos ao exercício social de 2020
CALENDÁRIO
Próximas distribuições de proventos em 2020:
• Outubro
• Dezembro (com pagamento em 2021)
Por que investir na ISA CTEEP
10
Maximizar geração de valor para compartilhar com os stakeholders
Estratégia de crescimento com geração de valor sustentável para ser compartilhado com os stakeholders
Geração de caixa robusta permite crescimento comdistribuição de proventosExcelência e eficiência
operacional
Gestão dos ativos existentesReforços e Melhorias
Sustentabilidade
CrescimentoGreenfield e M&A
Novos negócios
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