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Apresentação de resultados 2º Trimestre de 2017
8 de agosto de 2017
2
Agenda
Destaques do trimestre
Desempenho de mercado e
indicadores operacionais
Resultados
Fluxo de caixa
Investimentos
Endividamento
3
Destaques do trimestre
1. tegUP Venture Capital
2. Premiação REI de inovação
3. Dividendos de R$ 0,22 por ação
4. Contratação de R$ 50 m de NCE
5. Ajustes de balanço
Desempenho de mercado e indicadores operacionais
50% 51% 50% 52% 53% 54% 51%55%
1.050
1.150
1.250
35%
38%
41%
44%
47%
50%
53%
56%
59%
62%
65%
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
% Part. Sudeste % Part. Ex-Sudeste Km Domestico
16% 13% 10%14% 11% 12% 10% 11%
15% 23%
20%
25%23%
26% 28%30%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Importação/Vendas domésticas Exportação/Produção
702 711
562
614 626
676
627
721
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
350
400
450
500
550
600
650
700
750
Vendas domésticas e exportação
4
179201
136
169 179197
164183
10%
25%
40%
55%
70%
0112234456677899
10111112121314141516161717181919202121222223242425252627272829293030313232333434353536373738393940404142424343444545464747484849505051525253535455555657575858596060616262636364656566666768686970707171727373747575767677787879808081818283838484858686878888898990919192939394949596969798989999100101101102103103104104105106106107107108109109110111111112112113114114115116116117117118119119120121121122122123124124125125126127127128129129130130131132132133134134135135136137137138139139140140141142142143144144145145146147147148148149150150151152152153153154155155156157157158158159160160161162162163163164165165166166167168168169170170171171172173173174175175176176177178178179180180181181182183183184185185186186187188188189189190191191192193193194194195196196197198198199199200201201202203203204204205206206207207208209209210211211212212213214214215216216217217218219219220221221222222223224224225226226227227228229229230230231232232233234234235235236237237238239239240240241242242243244244245245246247247248248249250250251252252253253254255255256257257258258259260260261262262263263264265265266267267268268269270270271271272273273274275275276276277278278279280280281281282283283284285285286286287288288289289290291291292293293294294295296296297298298299299300301301302303303304304305306306307308308309309310311
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Volume transportado Tegma Market share Tegma (direita)
O primeirosemestre de 2017 foi o primeiro em três anos a registrar um aumento das vendas em comparação com o ano anterior, em razão do principalmente do aumento da exportação e também um crescimento do mercado interno
Dada a queda domercado interno, a exportação tem ganhado relevância na produção no país
Por outro lado ocâmbio desvalorizado e a crise econômica reduziram a participação de veículos importados nas vendas domésticas
Apesar da retomada da tendência de concentração das vendas no sudeste do país, a distância média doméstica continuou sua tendência de melhora.
Fonte: FENABRAVE e TegmaFonte: ANFAVEA
Fonte: ANFAVEA
A quantidade deveículos transportados da Tegma não cresceu na mesma velocidade que a do mercado em razão do desempenho de vendas inferior de regiões que a Tegma tem grande exposição
2T17: +19% YoY1S17: +15% YoY
2T17: +8% YoY1S17: +14% YoY
Veículos transp.
183mil+8% vs 2T16
Receita líquida
R$ 265mi+16% vs 2T16
EBITDA
R$ 28 Mi ajustado
+3,2 p.p. ajustado vs 2T16
Lucro líquido.
R$ 24Mivs -R$1 Mi 2T16
Fluxo de caixa
livre
R$ 11Mivs R$ -13Mi 2T16
Dívida líquida
R$ 91Mivs R$ 95Mi 1T17
0,9x EBITDA /LTM
5
Principais indicadores do 2T17
R$ 20 Mi contábil
223 237
160187 198
214
173
216
01123345667889
101011121313141515161717181920202122222324242526262728292930313132333334353636373838394040414243434445454647474849495051525253545455565657585959606161626363646566666768686970707172727374757576777778797980818282838484858686878889899091919293939495959697989899100100101102102103104105105106107107108109109110111112112113114114115116116117118118119120121121122123123124125125126127128128129130130131132132133134135135136137137138139139140141141142143144144145146146147148148149150151151152153153154155155156157158158159160160161162162163164164165166167167168169169170171171172173174174175176176177178178179180181181182183183184185185186187187188189190190191192192193194194195196197197198199199200201201202203204204205206206207208208209210210211212213213214215215216217217218219220220221222222223224224225226227227228229229230231231232233233234235236236237238238239240240241242243243244245245246247247248249249250251252252253254254255256256257258259259260261261262263263264265266266267268268269270270271272272273274275275276277277278279279280281282282283284284285286286287288289289290291291292293293294295295296297298298299300300301302302303304305305306307307308309309310311312312313314314315316316317318318319320321321322323323324325325326327328328329330330331332332333334335335336337337338339339340341341342343344344345346346347348348
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Logística automotiva
2228
1114
23
29
16
27
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
00000111111111122222222223333333333444444444455555555556666666667777777777888888888899999999991010101010101010101011111111111111111111121212121212121212131313131313131313131414141414141414141415151515151515151515161616161616161616161717171717171717171718181818181818181819191919191919191919202020202020202020202121212121212121212122222222222222222222232323232323232323232424242424242424242525252525252525252526262626262626262626272727272727272727272828282828282828282829292929292929292929303030303030303030313131313131313131313232323232323232323233333333333333333333343434343434343434343535353535353535353536363636363636363637373737373737373737383838383838383838383939393939393939393940404040404040404040414141414141414141414242424242424242424343434343434343434344444444444444444444454545454545454545454646464646464646464647474747474747474747484848484848484848494949494949494949495050505050505050505051515151
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado
0
7
43
2
3
5
2
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
000000000000000000000000001111111111111111111111111111111111111111111111111122222222222222222222222222222222222222222222222222333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444455555555555555555555555555555555555555555555555555566666666666666666666666666666666666666666666666666777777777777777777777777777777777777777777777777778888888888888888888888888888888888888888888888888899999999999999999999999999999999999999999999999999101010101010101010101010101010101010101010101010
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado
52 5143 42 40 40 40
49
000011111122222223333333444444555555566666677777778888888999999
101010101010101111111111111112121212121213131313131313141414141414151515151515151616161616161617171717171718181818181818191919191919202020202020202121212121212122222222222223232323232323242424242424242525252525252626262626262627272727272728282828282828292929292929293030303030303131313131313132323232323233333333333333343434343434343535353535353636363636363637373737373737383838383838393939393939394040404040404141414141414142424242424242434343434343444444444444444545454545454646464646464647474747474747484848484848494949494949495050505050505051515151515152525252525252535353535353545454545454545555555555555556565656565657575757575757585858585858595959595959596060606060606061616161616162626262626262636363636363636464646464646565656565656566666666666667676767676767686868686868686969696969697070707070707071717171717172727272727272737373737373737474747474747575757575757576
3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Re
ce
ita
líq
uid
aEB
ITD
A A
just
ad
o
Logística integrada
6
2T17: +15% YoY
2T17: +18% YoY
2T17: -3,8 p.p YoY2T17: +4,9 p.p YoY
O crescimento dareceita da divisão reflete o aumento da quantidade de veículos transportados e de serviços acessórios no período.
A receita dotrimestre foi afetada por um crédito de R$ 9,8 milhões, referente ao ganho de uma ação judicial. Desconsiderando esse efeito, a receita teria caído 5,3% YoY em razão de menores receitas da operação de químicos
Oincrementodo EBITDA e da margem EBITDA na comparação anual reflete o aumento de receita e o controle de custos e despesas
A perdade margem no 2T17 vs o histórico é influência de maior provisão para demandas judiciais
Resultados Tegma por divisão
7
5,1
-3,9-1,9 -0,7
3,8
12,6
5,5
24,1
-6
-3
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
Lucro líquido (R$ mi)
0,220,120,08
0,00
0,71
0,971,00
0
0
0
1
1
1
1
Dividendo por ação (R$)
50%61%53%
100%
81%71%
0%
1%
1%
2%
2%
3%
3%
4%
4%
5%
0
0
0
1
1
1
1
1
2
Payout %
7,8%
2,7% 0,1% -0,4%
-0,7%
3,8%
5,8%
12,7%
1,9% -1,3% -0,9%
1,6%
4,9%
2,6%
9,1%
-7%
-2%
3%
8%
13%
18%
0
ROE % Mg líquida %
Lucro líquido, mg. líquida e ROE Dividendos e payout
Retorno ao acionista
Arecuperação do lucro líquido e consequentemente das margens líquidas e do ROE refletem a recuperação da receita da companhia aliado ao controle de custos e despesas
No 2T17 osajustes não recorrentes contribuíram para o aumento das margens e do retorno
No dia 4 deagosto aprovamos a distribuição de R$ 14,75 milhões em dividendos (R$ 0,22 por ação)
O montanterepresenta 50% do lucro do primeiro semestre de 2017.
* Distribuição intercalar de agosto de 2017 (deliberada dia 4 de agosto e pagamento em 21 de agosto)
126
11 8
53
1
183
Caixa mar-17 Fluxo de caixa
livre 2T17
Dividendos Contratação
dívida
Outros Caixa jun-17
8
20 -18 18 20
-8
11
EBITDA
ajustado 2T17
Variação
capital de
giro
Res financeiro,
impostos e
efeitos não
caixa
Caixa gerado
pelas
operações
CAPEX Fluxo de caixa
livre 2T17
EBITDA vs FCF 2T17 e 2T16
* Variação de ativos e passivos
Variação do caixa 2T17
O EBITDA do2T17 foi impactado por diversos itens não recorrentes, que são detalhados no Earnings Release. Esses efeitos afetaram negativamente o capital de giro e positivamente o item res. financeiro, impostos e efeitos não caixa.
A redução doCAPEX contribuiu positivamente para o FCF do 2T17
17-9
-10
-3
-10 -13
EBITDA 2T16 Variação
capital de
giro*
Res
financeiro,
impostos e
efeitos não
caixa
Caixa gerado
pelas
operações
CAPEX Fluxo de
caixa livre
2T16
EBITDA vs Fluxo de caixa livre e variação do caixa
9
Investimentos no 2T17 e 1S17
CAPEX 1S16 1S17 2T16 2T17
Benfeitorias
em terrenos12 - 6,7 -
Novas
operações4,1 - 1,4 -
Manutenção 4,7 4,3 2,2 2,4
Benfeitorias
gerais- 2,0 - 1,3
TI - 2,1 - 0,9
Renovação
de contratos- 6,9 - 3,9
Total 21 15 10 8,4
R$ 7 milhões em investimentos para
semi-reboques novos e mais eficientes:
• Maior capacidade de carga (53
toneladas);
• Exposição a riscos menores nas
estradas;
• Maior produtividade, descarga de
compartimentos simultâneos;
• Menor tempo de uso da estrutura de
descarga (economia de energia);
• Sistema de descarga sem ruído;
• Menor custo de pedágio (R$ /
tonelada).
183
5067
50 47 43
3 3
Caixa jun/17 dez/17 fev/18 dez/18 fev/19 jun/19 dez/19 jun/20
Dívida líq. / EBITDA ajustado LTM
0,9x no 2T17 vs 1,0x no 1T17
Custo médio da dívida
CDI + 1,55% a.a.
R$ 264 milhões
Cronograma de amortização de PRINCIPAL
Debêntures 80%
NCE 18%
FINAME 2%
Composição da dívida
Variação da dívida líquida
10
EBITDA ajus. LTM / Result. Fin LTM
6,8x no 2T17 vs 3,8x no 1T17> 1,5x
< 2,5x
Endividamento e covenants
95
11 8
91
Dívida líquida mar-
17
Fluxo de caixa livre
2T17
Pagamento de
dividendos
Dívida líquida jun-17
Rating
Global B2 Persp.: Estável
Nacional Ba1.br
Recém contratado
Sessão de
perguntas e
respostas
Gennaro Oddone - CEO e DRI
Ramón Pérez - CFO