Avaliação de Investimentos · 1) Determinar o montante correspondente a uma aplicação de R$ 3.000,00 pelo prazo de 8 meses, a uma taxa de 3% ao mês. C: 3.000M= C. (1+i)n

1

Avaliação de Investimentos

Fonte: Prof. Chiesa Economia Empresa : Prof. Volney

2

Abertura de uma nova fábrica

Lançamento de um novo produto

Compra de novos equipamentos

Abertura de uma filial

Projetos de redução de custos

Aquisição de uma empresa

Conceito de Investimento

Aplicação de Capital ou Investimento é o

fato de se empregar recursos visando obter

benefícios futuros.

3

Valor do

Dinheiro no

Tempo

Análise de

Investimento

Taxa de Desconto

Fluxo de Caixa

5

Fluxo de Caixa

FCL FCL FCL FCL FCL

Io

0 1 2 3 4 5

Investimento Inicial

Também denominado de investimento na

data zero, é a soma de todos os desembolsos

necessários para que os ativos instalados

possam funcionar e gerar as receitas

estimadas do projeto.

O investimento inicial varia de projeto a

projeto, dependendo do setor: industrial,

comercial ou de serviços.


Geralmente o setor industrial é o que necessita

de maior investimento, seguido do comércio

que por sua vez demanda um capital de giro

maior, vindo por último o setor de serviços.

Io = Ifixo + gastos de implantação ( gastos

feitos durante a fase de pré-investimentos

que trarão benefícios para o projeto durante

muitos anos.

Investimentos em ativos fixos

Realizam-se durante no período de

instalação do projeto e são usados ao

longo da vida útil dos bens correspondentes

Como exemplo temos: terrenos, edificações,

instalações operacionais,equipamentos,

veículos e móveis.

Investimentos em ativos fixos

Os investimentos fixos ( imobilizados) da

empresa geram um impacto tributário

( depreciação ) a partir do final do primeiro

ano até o final do prazo de análise ou o final

do prazo de depreciação permitido pela

legislação.

Investimento inicial em

projetos industriais

Custo dos equipamentos (incluindo

despesas aduaneiras, fretes, seguros e

impostos) +

Gastos de implantação ( instalação, mão

de obra, treinamento e despesas pré

operacionais )

Investimento inicial em

projetos industriais

Se equipamentos forem substituídos, o

resultado da venda desses equipamentos

poderá ser usado para diminuir o

investimento resultante da compra dos

novos ativos, deduzidas as despesas de

venda e a tributação.

A importância dos

investimentos iniciais

Um sub ou super dimensionamento dos

investimentos fixos pode ter conseqüências

graves sobre a viabilidade do projeto, ao

impactar os valores :

• TIR –Taxa Interna de Retorno

• VPL – Valor Presente Líquido

• Payback e,

• Financiamento do projeto

CONCEITOS DE JUROS

SIMPLES E

COMPOSTOS

1) Calcular os juros simples produzidos por R$40.000,00, aplicados à taxa de 36%

a.a., durante 125 dias.

2 ) Qual o capital que aplicado a juros simples de 1,2% a.m. rende R$3.500,00 de

juros em 75 dias?

3) Se a taxa de uma aplicação é de 150% ao ano, quantos meses serão necessários

para dobrar um capital aplicado através de capitalização simples?

1) Calcular os juros simples produzidos por R$40.000,00, aplicados à taxa de 36%

a.a., durante 125 dias.

Temos: J = P.i.n

A taxa de 36% a.a. equivale a 0,36/360 dias = 0,001 a.d.

Agora, como a taxa e o período estão referidos à mesma unidade de

tempo, ou seja, dias, poderemos calcular diretamente:

J = 40000.0,001.125 = R$5000,00

2 ) Qual o capital que aplicado a juros simples de 1,2% a.m. rende R$3.500,00 de

juros em 75 dias?

Temos imediatamente: J = P.i.n ou seja: 3500 = P.(1,2/100).(75/30)

Observe que expressamos a taxa i e o período n em relação à mesma

unidade de tempo, ou seja, meses. Logo,

3500 = P. 0,012 . 2,5 = P . 0,030; Daí, vem:

P = 3500 / 0,030 = R$116.666,67

3) Se a taxa de uma aplicação é de 150% ao ano, quantos meses serão necessários

para dobrar um capital aplicado através de capitalização simples?

Objetivo: M = 2.PDados: i = 150/100 = 1,5

Fórmula: M = P (1 + i.n)

Desenvolvimento:

2P = P (1 + 1,5 n)

2 = 1 + 1,5 n

n = 2/3 ano = 8 meses

JUROS COMPOSTOS

1) Determinar o montante correspondente a uma aplicação

de R$ 3.000,00 pelo prazo de 8 meses, a uma taxa de 3% ao

mês.

2) Qual o montante produzido por uma capital inicial de R$

1.300,00 durante 5 meses á taxa de 2% ao mês, a juros

compostos?

3) Calcule o preço pago por um produto, usando-se um

capital inicial de R$ 1500,00 aplicado a juros compostos

durante 4 meses, á taxa mensal de 2,8%.

1) Determinar o montante correspondente a uma aplicação de R$ 3.000,00 pelo prazo de 8 meses, a uma

taxa de 3% ao mês.

C: 3.000M= C. (1+i)n

n: 8 a.m M= 3000 x (1 + 0,03)8

i: 3% ÷ 100 = 0.03 M= 3000 x (1,03)8

M: ? M= 3000x 1,266770081

M= 3800,31


taxa de 3% ao mês.

C: 3.000M= C. (1+i)n

n: 8 a.m M= 3000 x (1 + 0,03)8

i: 3% ÷ 100 = 0.03 M= 3000 x (1,03)8

M: ? M= 3000x 1,266770081

M= 3800,31

2) Qual o montante produzido por uma capital inicial de R$ 1.300,00 durante 5 meses á taxa de 2% ao

mês, a juros compostos?

M: ? M= C. (1+i)n

C: 1.300,00 M= 1300 x (1+0,02)5

n: 5 a.m M= 1300 x(1,02)5

i: 2% ÷ 100= 0,02 a.m M= 1300 x 1,104080803

M= 1.435,31


taxa de 3% ao mês.

C: 3.000M= C. (1+i)n

n: 8 a.m M= 3000 x (1 + 0,03)8

i: 3% ÷ 100 = 0.03 M= 3000 x (1,03)8

M: ? M= 3000x 1,266770081

M= 3800,31

2) Qual o montante produzido por uma capital inicial de R$ 1.300,00 durante 5 meses á taxa de 2% ao

mês, a juros compostos?

M: ? M= C. (1+i)n

C: 1.300,00 M= 1300 x (1+0,02)5

n: 5 a.m M= 1300 x(1,02)5

i: 2% ÷ 100= 0,02 a.m M= 1300 x 1,104080803

M= 1.435,31

3) Calcule o preço pago por um produto, usando-se um capital inicial de R$ 1500,00 aplicado a juros

compostos durante 4 meses, á taxa mensal de 2,8%.

M: ? M= C. (1+i)n

C: 1500,00 M= 1500 x (1+0,028)4

i: 2,8% ÷ 100= 0,028M= 1500 x (1,028)4

n: 4 m M= 1500 x 1,1167923

M= 1.675,19

Investimento inicial de um projeto

Exemplo_01:

Uma empresa deseja vender uma máquina que foi adquirida 2 anos atrás

com um custo instalado de R$ 100.000,00.

O valor contábil na época da venda é de R$ 48.000,00. Considerando

uma alíquota de IR de 40%,determinar o resultado da venda da máquina

se esta for vendida por:

a) R$ 110.000,00

b) R$ 70.000,00

c) R$ 48.000,00

d) R$ 30.000,00

Exemplo_01: Uma metalúrgica está desenvolvendo um projeto cujo objetivo é aumentar a

capacidade de fabricação de arames.

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados de custo US$ 138.461,54

(preço fabricante). Os seguintes custos e despesas são ainda incorridos:

a) Obras para a instalação dos equipamentos: R$ 15.000,00

b) Mão de obra para instalação e verificação : R$ 10.000,00

c) Treinamento do pessoal de operação e manutenção: R$ 9.000,00

d) Despesas de frete/seguros: 1,8%

e) Despachante: 1%

f) Imposto s/ importação: 10%

g) ICMS: 17,5%

h) IPI: 9%

i) PIS/COFINS: 10,5%

j) Câmbio: R$ 3,25/US$

Determine:

1. O valor do ICMS e do IPI a pagar pela compra do equipamento

2. O valor do investimento inicial do projeto

Assunto: Investimentos fixos

Impostos sobre a compra de equipamentos Importados

%

alíquota preço FOB ( 1 ) 100,00

2% 2% frete marit/seguro ( 2 ) 2,00

1% de 1+2 1% despesa aduaneira 1,02

preço CIF ( 3 ) 103,02

10% 10% Imp.s/ import. ( II ) 10,30

subtotal_01 113,32

5% do subtotal_01 5% IPI 5,67

subtotal_02 118,99

13,5% de 01 13,5% PIS/COFINS 13,50

subtotal_03 132,49

22% do subtotal_03 22% ICMS 29,15

total 161,64

EXEMPLO

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados de custo US$ 138.461,54 (preço fabricante). Os

seguintes custos e despesas são ainda incorridos:

a) Obras para a instalação dos equipamentos: R$ 15.000,00

b) Mão de obra para instalação e verificação : R$ 10.000,00


d) Despesas de frete/seguros: 1,8%

e) Despachante: 1%


g) ICMS: 17,5%

h) IPI: 9%



Exemplo_02: Uma fábrica de doces está desenvolvendo um projeto de substituição de

equipamentos de extração de polpa nacionais por importados cujo objetivo é aumentar a

capacidade de fabricação de compotas.

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados de custo US$ 6951,22

(preço fabricante). Os seguintes custos e despesas são ainda incorridos na compra:

a)Obras para a instalação dos equipamentos: R$ 5.000,00

b)Mão de obra para instalação e verificação : R$ 3.000,00

c)Treinamento do pessoal de operação e manutenção: R$ 3.500,00

d)Despesas de frete e seguro: 2,0%

e)Despachante: 1%

f)Imposto s/ importação: 10%

g)ICMS: 20,0%

h)IPI: 10,0%

i)PIS/COFINS: 10,5%

j)Câmbio: R$ 3,28/US$

O equipamento a ser substituído deverá ser vendido por R$ 7.000,00, sendo que as

despesas de preparação (desmonte e limpeza ) são estimadas em R$ 1.500,00.

Obs O equipamento também não foi totalmente depreciado e seu valor contábil na época da

venda é de R$ 2.000,00. Considerando uma alíquota de IR de 30% pede-se determinar:

a) O valor do ICMS e do IPI a pagar pela compra do equipamento

b) O valor do investimento inicial do projeto

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados de custo US$ 6951,22 (preço fabricante). Os seguintes custos e despesas são ainda incorridos na

compra:

a)Obras para a instalação dos equipamentos: R$ 5.000,00

b)Mão de obra para instalação e verificação : R$ 3.000,00


d)Despesas de frete e seguro: 2,0%

e)Despachante: 1%


g)ICMS: 20,0%

h)IPI: 10,0%



O equipamento a ser substituído deverá ser vendido por R$ 7.000,00, sendo que as despesas de preparação (desmonte e limpeza ) são estimadas em R$ 1.500,00.

Obs O equipamento também não foi totalmente depreciado e seu valor contábil na época da venda é de R$ 2.000,00. Considerando uma alíquota de IR de 30%

pede-se determinar:preço FOB ( 1 ) R$ 22.800,00

2,0% frete /seguro ( 2 ) R$ 456,00

1% despesa aduaneira R$ 232,56

preço CIF ( 3 ) R$ 23.488,56

10% Imp.s/ import. ( II ) R$ 2.348,86

subtotal_01 R$ 25.837,42

10% IPI R$ 2.583,74

subtotal_02 R$ 28.421,16

10,5% PIS/COFINS R$ 2.394,00

subtotal_03 R$ 30.815,16

20,0% ICMS R$ 6.163,03

total_01 R$ 36.978,19

outras despesas

instalação R$ 5.000,00

Mão de Obra R$ 3.000,00

Treinamento R$ 3.500,00


s/ venda dos equip

substituídos R$ 48.478,19

Venda dos equip. subst R$ 7.000,00

(-) despesas de preparação R$ (1.500,00)

(=) Venda líquida dos equip R$ 5.500,00

(-) Valor contábil R$ (2.000,00)

(=) ganho de capital R$ 3.500,00

(-) IR R$ (1.050,00) 30%

(+) Valor contábil R$ 2.000,00

(=) Venda após impostos R$ 4.450,00

Investimento inicial R$ 44.028,19

Obs para o impacto da venda do eqpto

a ser substituído

Exemplo_04: Uma cerâmica está desenvolvendo um projeto cujo objetivo é aumentar a capacidade

de fabricação de sua linha de produtos domésticos.

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados. Os seguintes custos e despesas

são ainda incorridos:

a) Despesas de frete/seguros: 1,8%

b) Despesa aduaneira: 1%

c) Imposto s/ importação: 10%

d) ICMS: 18,0%

e) IPI: 9%

f) PIS/COFINS: 10,5%

g) Despesas gerais de instalação e pré operação : R$ 35.853,87

A diretoria financeira estima gastar até R$ 320.000,00 no investimento inicial.

Determine até que valor se poderá pagar ao fabricante ( preço FOB )

O investimento inicial exige a compra de equipamentos importados. Os seguintes custos e despesas são ainda incorridos:

a) Despesas de frete/seguros: 1,8%

b) Despesa aduaneira: 1%

c) Imposto s/ importação: 10%

d) ICMS: 18,0%

e) IPI: 9%

f) PIS/COFINS: 10,5%

g) Despesas gerais de instalação e pré operação : R$ 35.853,87

A diretoria financeira estima gastar até R$ 320.000,00 no investimento inicial.

Determine até que valor se poderá pagar ao fabricante ( preço FOB )

preço FOB ( 1 ) R$ 180.000,00

1,8% frete /seguro ( 2 ) R$ 3.240,00

1% despesa aduaneira R$ 1.832,40

preço CIF ( 3 ) R$ 185.072,40

10% Imp.s/ import. ( II ) R$ 18.507,24

subtotal_01 R$ 203.579,64

9% IPI R$ 18.322,17

subtotal_02 R$ 221.901,81

10,5% PIS/COFINS R$ 18.900,00

subtotal_03 R$ 240.801,81

18,0% ICMS R$ 43.344,33

total_01 R$ 284.146,13

outras despesas R$ 35.853,87


s/ venda dos equip

substituídos R$ 320.000,00

Documents

Avaliação de Investimentos · 1) Determinar o montante correspondente a uma aplicação de R$ 3.000,00 pelo prazo de 8 meses, a uma taxa de 3% ao mês. C: 3.000M= C. (1+i)n