Avaliaçãododesempenhocontabilís5coLuísKrugPacheco

Separaçãoentresetorrealdaeconomia/inves5mentoempresarialesetorfinanceiro/financiamentoempresarial

01|25

Dis5nçãoentreavaliaçãocontabilís5caeavaliaçãofinanceiraavalordemercado

02|25

Sistema de Informação

(“Contabilidade”)

Sistema de Decisão

(“Gestão e Finanças Empresariais”)

Processamento de informação Política financeira

Política de negócio

Suporte à organização (inclui contabilidade, controlo de gestão e reporting)

Q u a n t i f i c a ç ã o d a s opções estratégicas da gestão (“value based management”)

Avaliação do desempenho e previsão financeira

Modelodeavaliaçãododesempenhoeconómicodonegócio(está5co)

03|25

ResultadoCapitalInves5do

CashFlow

Liquidez Desempenho global e risco

VolumedeNegócios

Margem Rotação

RCI

Modelo dinâmico: inclui impacto

nestas variáveis do crescimento do

volume de negócios

Modelodeavaliaçãododesempenhoeconómicodofinanciamento

04|25

DívidaCapitalPróprio

Resultado

Gastos de financiamento

CapitalInves5doAutonomia

financeira Risco

financeiro

Autofinancia-mento

Alavancagemfinanceira

Efeito multiplicador

Efeito gastos de financiamento

Capacidade de endividamento

Modelodeavaliaçãododesempenhoeconómicoglobal

05|25

Efeitoalavancafinanceira

RendibilidadeCapitalInves5do

RendibilidadeCapitalPróprioInvestimento

económico Financiamento

Acresce efeito fiscal

Indicador de rendibilidade

global

Modelodeavaliaçãododesempenhofinanceiro

06|25

VariaçãoemCCCDEBITDA

Autofinancia-mento

Demonstração do resultado

Variação de balanços

Cashflowoperacional

Demonstração do resultado

Resultado de decisões passado/presente Capacidade para gerar

cash flow

Modelodeavaliaçãododesempenhofinanceiro(con5nuação)

07|25

Autofinancia-mento

Aplicaçõesdecashflow

Financiamentoexterno

Resultado de decisões passado/presente

Decisões discricionárias (presente/futuro): capacidade de

financiamento, investimento e remuneração acionista

Capacidade para gerar cash flow

08|25

Modelodeanálisedodesempenhocontabilís5co

(1) Medidademapascontabilís5coscorrigidos(2) Medidademapasstandardizados(3) Medidadaavaliaçãoeconómicadodesempenho(4)  Explicaçãodealgunsindicadores(5)  Eventualcálculodeindicadoresdemercado(6) Medidadaavaliaçãofinanceiradodesempenho(7)  Conclusão:pontosfortesefracosassociadosàanálise

cronológicaedebenchmarking

Perspe5vafinanceiradosmapasdacontabilidade

09|25

Perspe5vafinanceiradosmapasdacontabilidade

10|25

Perspe5vafinanceiradosmapasdacontabilidade

11|25

12|25

13|25

Perspe5vafinanceiradosmapasdacontabilidade

14|25

Perspe5vafinanceiradosmapasdacontabilidade

15|25

16|25

17|25

18|25

19|25

20|25

21|25

22|25

23|25

24|25

Modelodeanálisedodesempenhocontabilís5co

25|25

–  Sumárioexecu5vo:caracterizaçãodoobjeto,métodoeobje5vosdotrabalhoeprincipaisconclusões–  Caracterizaçãodaempresa–  Caracterizaçãodaenvolventedaempresa

•  Caracterizaçãodaenvolventemacroeconómicaeregional•  Caracterizaçãodosetoresubsetor•  Caracterizaçãodosprodutosemercados

–  Avaliaçãododesempenho•  Evoluçãodoníveldea5vidadeecrescimento,estruturadebalançoeresultados•  Análisedarendibilidadeeriscodonegócio•  Análisedoimpactodoendividamentonarendibilidadeerisco•  Análisedaliquidezecapacidadedegeraçãodecashflow•  Análisebolsista•  Análisedebenchmark(commédiadosetor,concorrentesprincipais,líderesdemercado,etc)

–  Conclusão:análiseSWOT

OBRIGADO