BR MALLS Day 2012...10 JHSF PART 1.599 Nota: * Valor de mercado em 10 de dezembro de 2012 # Companhia Valor de Mercado Atual* PÀ ZD> >^ 1 BR MALLS 12.966 2 MULTIPLAN 10.635 …

BR MALLS Day 2012

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2

► 10:00 – Carlos Medeiros – CEO

► 10:30 – Leandro Lopes – CFO e Diretor de RI

► 11:00 – Luiz Quinta – Diretor de Desenvolvimento

► 11:30 - Ruy Kameyama – Diretor de Operações

► 12:00 – Visita pelo Shopping

► 12:30 - Encerramento

Agenda do Dia

BR MALLS Day 2012 – Carlos Medeiros

4

Organograma

Diretor Executivo CFO

Leandro Lopes

CEO Carlos Medeiros

Diretor Executivo Desenvolvimento/Comercial

Luiz Quinta

Diretor Executivo Operações

Ruy Kameyama

Gerente Gente e Gestão Bianca Bastos

Diretora Adjunta Jurídico

Claudia Lacerda

5

O Que Fizemos em 2012

• R$541 milhões investidos em 3 aquisições e 2 aumentos de participação;

• R$453 milhões investidos em expansões e projetos greenfield¹;

• Inauguração de três projetos Greenfield (Estação BH, Londrina Norte e São Bernardo Plaza);

• Inauguração de duas expansões (Shopping Recife e Center Shopping Uberlândia);

• Atingimos o número de 51 shoppings;

• R$1,7 bilhão captados através de quatro emissões (Debênture, CRI, CCB e Bônus Perpétuo);

• Nossa ação superou consideravelmente o Ibovespa (BRMALLS +58,9% e Ibovespa +4,4%)².

Nota:

¹ Atualizado com números do 3T12

² Atualizado em 10/12/12

6

Nos Últimos 6 anos...

Criamos a maior empresa do setor de Real Estate do Brasil.

# Companhia Valor de Mercado 2009 ∆ vs BRMALLS

1 CYRELA 10.349 137,8%

2 MRV ENGENHARIA 6.788

3 PDG REALTY 6.764

4 MULTIPLAN 5.766

5 BR MALLS 4.352

6 ROSSI RESID 4.076

7 GAFISA 3.774

8 BROOKFIELD 3.417

9 IGUATEMI 2.695

10 JHSF PART 1.599

Nota:

* Valor de mercado em 10 de dezembro de 2012

# Companhia Valor de Mercado Atual* ∆ vs BRMALLS

1 BR MALLS 12.966

2 MULTIPLAN 10.635 -18,0%

3 BR PROPERTIES SA 7.868

4 CYRELA 7.833

5 MRV ENGENHARIA 5.875 -54,7%

6 PDG REALTY 4.461

7 IGUATEMI 4.107

8 EZ TEC 3.712

9 JHSF PART 3.642

10 ALIANSCE SHOPPIN 3.251

7

Excelentes Ativos

Nossos ativos cresceram mais em 2012 do que os nossos principais concorrentes.

Crescimento NOI mesmos Shoppings (%)* Crescimento NOI mesmos Shoppings (%)

Nota:

* Exclui Receita comercial

BRMALLS Iguatemi

16,2%

8,5%

BRMALLS Multiplan

15,0%

8,2%

8

Custo de Ocupação (% das Vendas)

Oportunidade de Ganho de Eficiência

O custo de ocupação do lojista tem permanecido estável...

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12

4,0% 3,8% 4,0% 3,3% 4,6% 4,3% 4,4%

6,5% 6,2% 6,3%6,4%

6,6% 6,4% 6,3%

Condomínio e Fundo de Promoção Aluguel

10,7%11,2%

9,7%10,3%10,0%10,5% 10,7%

9

Custo de Ocupação (% das Vendas)*

Oportunidade de Ganho de Eficiência

... existindo muito a ser capturado, elevando o custo de ocupação em linha com o setor...

Nota: * Custo médio dos últimos dois anos, assumindo custo de Condomínio e FPP constantes

• Vendas de 2012 anualizadas: R$17,7 bilhões;

• Elevando a média do concorrente 1, adicionaríamos

R$97,7 milhões em receita de aluguel;

• Elevando a média do concorrente 2, adicionaríamos

R$448,7 milhões em receita de aluguel.

Custo de Ocupação Médio BRMALLS

Custo de Ocupação Médio IGTA3

Custo de Ocupação Médio MULT3

3,8% 3,8% 3,8%

6,6% 7,2%9,1%

11,0%

13,0%

10,4%

----- Assumindo Custo de Condomínio e FPP constante

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12

3,4% 2,9%4,0% 3,8% 4,0% 3,3%

4,6% 4,3% 4,4%

5,8%6,0%

6,5% 6,2% 6,3%6,4%

6,6% 6,4% 6,3%


9,3% 8,9%

10,7%11,2%

9,7%10,3%

10,0%10,5% 10,7%

3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12

3,4% 2,9%4,0% 3,8% 4,0% 3,3%

4,6% 4,3% 4,4%

5,8%6,0%

6,5% 6,2% 6,3%6,4%

6,6% 6,4% 6,3%


9,3% 8,9%

10,7%11,2%

9,7%10,3%

10,0%10,5% 10,7%

0,6 p.p. 2,6 p.p.

Concorrente 1 Concorrente 2

10

Maior Desenvolvedora de Shoppings

Fomos a principal desenvolvedora de ABL do país nos últimos 5 anos...

20,4% do portfólio atual

Sonae Iguatemi Aliansce Multiplan BRMALLS

59,4

124,4

261,4

295,3

330,9

ABL Total Inaugurado desde 2008 (mil m²)

Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D

11

Maior Desenvolvedora de Shoppings

...e possuímos o maior pipeline de projetos em desenvolvimento.

ABL Total - Pipeline (mil m²)

+17,9% ao portfólio atual

Aliansce Multiplan Sonae Iguatemi BRMALLS

60,1 67,3

140,9

211,6

289,6


12

Maior em M&A

Fomos a empresa que mais comprou shoppings nos últimos 6 anos e devemos continuar sendo.

Experiência

Reputação

Balanço

Vantagens Competitivas

Relacionamento

2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

46%

34%

64%

90%

58%

37%

50%

OUTROS

BRMALLS

2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

46%

34%

64%

90%

58%

37%

50%

OUTROS

BRMALLS

Market Share de Aquisições - % ABL Próprio M&A

13

A queda na taxa de juros aumentou as fontes de financiamento para o setor…

Fonte: Uqbar e Bloomberg * Até Outubro

Evolução das Emissões de FII (R$ milhões) e Taxa SELIC

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Fundos Listados Fundos Não Listados Selic

Redução do Custo de Financiamento

14

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

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/07

jun

/07

set/

07

de

z/0

7

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/08

jun

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set/

08

de

z/0

8

mar

/09

jun

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set/

09

de

z/0

9

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/10

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/10

set/

10

de

z/1

0

mar

/11

jun

/11

set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12

NTN-B (5 anos)Spread Nominal

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

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/07

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07

de

z/0

7

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08

de

z/0

8

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9

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/10

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de

z/1

0

mar

/11

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set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12


4,0%

3,3%

Redução do Custo de Financiamento

…contribuindo para a queda no nosso custo de captação…

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

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jun

/07

set/

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z/0

7

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/08

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/08

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de

z/0

8

mar

/09

jun

/09

set/

09

de

z/0

9

mar

/10

jun

/10

set/

10

de

z/1

0

mar

/11

jun

/11

set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12


15

Venda de Participações

…e para o potencial de venda de participação de ativos.

Ganho com Venda de Ativos (R$ milhões)*:

Não Administrados

Minoritários > 60% Total

6.589

1.386

1.934

3.269

Venda de Ativo (R$ milhões)

Não Administrados: Big Shopping, Iguatemi Belém, Iguatemi Maceió, Metrô Tatuapé, Minas Shopping, Mueller, Osasco, São Luis, Shopping Natal, Shopping Recife e

Top Shopping

Minoritários: Amazonas Shopping, Araguaia, Center Shopping, Goiânia, Iguatemi Caxias, Itaú Power, Plaza Macaé, Rio Anil, Shopping ABC, Shopping Curitiba,

Shopping Piracicaba, Via Brasil e West Shopping

>60%: Campinas Shopping, Campo Grande, Capim Dourado, Crystal Plaza, Del Rey, Estação, Fashion Mall, Granja Vianna, Ilha Plaza, Independência Shopping,

Londrina , Londrina Norte, Maringá, Metrô Santa Cruz, Niterói Plaza, NorteShopping, Paralela, Rio Plaza, Sete Lagoas e Shopping Tijuca

* Considera cap rate 12 meses de 7%

16

Maior Liquidez e Governança do Setor

Full Corporation

Conselho independente

(5 conselheiros externos e 2 internos)

Maior número de funcionários sócios do setor

Volume Médio Diário Negociado (R$ mm)¹ Governança Corporativa

Fonte: Bloomberg, em 28 de setembro de 2012 Nota: 1 Considera últimos 30 dias

Não possui acordo de acionistas e apenas uma única classe de ação

6,2x a média

dos comparáveis

BRMALLS Multiplan Iguatemi Aliansce

77,5

22,0

10,05,4

17

Ótimo Histórico de Investimento...

Evolução da performance da ação (R$):

2009 2012* 2011 2010 2009-2012*

•*2012 até 10/12/12

29,3% IBOVESPA + 52,2% 30,7% 59,2%

1.379,7% CDI (%) 738,9% 60,6% 623,9%

140,4% IGP-M + 48,4% 1,8% 44,5%

309,5%

1.203,8%

422,4%

136,3%

60,8%

7,0%

58,9%

546,2%

18

FFO Ajustado tem superado a valorização da Ação ...

598

269

...Com Bastante Potencial

* Considera o preço médio da ação ao longo trimestre desde o IPO em Abr/2007 FFO Ajustado (Funds From Operations): Lucro Líquido + Depreciação + Amortização - Variação Cambial sobre o principal do perpétuo- Ajuste do Swap a Mercado – Impostos não caixa - outras receitas operacionais referentes à propriedade para investimento - impostos diferidos referentes à propriedade para investimento

0

100

200

300

400

500

600

700

800

3T0

7

4T0

7

1T0

8

2T0

8

3T0

8

4T0

8

1T0

9

2T0

9

3T0

9

4T0

9

1T1

0

2T1

0

3T1

0

4T1

0

1T1

1

2T1

1

3T1

1

4T1

1

1T1

2

2T1

2

3T1

2

FFO Ajustado por ação Preço por Ação *

19

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

NTN-B (5 anos)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

NTN-B (5 anos)

Yield FFO Ajustado x Juros Reais:

Fonte: Bloomberg e Goldman Sachs

5,5%

3,3%

2,2 p.p.

-1,6 p.p.

*Yield FFO Ajustado = FFO Ajustado 24M Fwd / Valor de Mercado da Companhia

... contribuindo para o aumento do spread entre o yield do FFO Ajustado e a NTN-B.

0,0%

3,0%

6,0%

9,0%

jan-1

0

mar-1

0

mai-1

0

jul-1

0

set-1

0

no

v-10

jan-1

1

mar-1

1

mai-1

1

jul-1

1

set-1

1

no

v-11

jan-1

2

mar-1

2

mai-1

2

jul-1

2

set-1

2

BRMalls (Yield FFO Ajustado)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

NTN-B (5 anos)

...Com Bastante Potencial

20

Cenário Competitivo

Somos uma Companhia muito mais forte para enfrentar um cenário competitivo.

21

Em Resumo...

O que esperamos para 2013

• Leve melhora no cenário macroeconômico;

• Continuar crescendo através de:

• Desenvolvimento: esperamos inaugurar 3 expansões e um projeto greenfield;

• M&A: continuaremos sendo oportunistas no mercado;

• Orgânico: esperamos crescer em linha com esse ano em same mall NOI e teremos grande

foco na melhoria da eficiência;

• Trabalhar no refinanciamento das dívidas buscando diminuir o custo de captação e alongar o

prazo da dívida;

• Reciclagem do portfólio através de vendas de participação minoritárias;

22

...E Para os Próximos 5 Anos

Vamos trabalhar com o foco em:

• Fortalecer os nossos ativos;

• Melhorar operacionalmente para continuar sendo a mais eficiente do setor;

• Tomar decisões oportunistas em compra/venda de ativos e participações;

• Desenvolver entre 2-3 projetos greenfield, em média por ano, nos próximos 5 anos;

• Reduzir o nosso custo de dívidas;

• Aumentar a distribuição de dividendos.

BRMALLS Day 2012 – Leandro Lopes

24

Pauta

• CSC e TI

• Produtividade

• Mercado de Capitais

• Aquisições

25

Organograma

•Faturamento •Tesouraria •DP •Serviços

•Fiscal •Contábil •Informações Gerenciais

•Infra •Sistemas •Projetos

•Compliance •Controles Internos

•Análise de Investimento •Planejamento e Orçamento •Cash & Funding

•Aquisições •Venda de Participações

•Investidores

CSC

DIRETORIA FINANCEIRA

Controladoria RI M&A Financeiro Compliance TI

26

Produtividade CSC

2008 - 2010 2011 - 2012

Foco na estruturação dos processos mais

importantes e migração dos principais

shoppings da Cia.

Foco em aumento de produtividade e

melhoria do nível de serviço.

2013 - 2014

Foco em aumento do

escopo deixando áreas

de negócio e shoppings mais

leves.

23 Quantidade de

Shoppings

% do NOI 78,5%

HC / Shopping 2,9

35

87,9%

2,3

2010 2011 2012 2013E

23

31

35

39

# shoppings atendidos

4.282 4.012

4.835

# de transações (mensal) / funcionários

2008 2009 2010

66

8681

# de funcionários CSC

4.282 4.012

4.835

# de transações (mensal) / funcionários

2010 2011 2012

66

8681

# de funcionários CSC

27

TI

Infra

• 1,4MM de e-mails/mês (600 mil bloqueados).

Sistemas das Áreas de Back Office

• Novos sistemas de controle.

SGCO

Sistemas das Áreas de Negócios

• Administração de aproximadamente 17 diferentes sistemas; • 80mil Transações do Oracle / mês.

28

Projetos: CRM

Integração de toda gestão comercial da Cia (Mall, Mídia, Loja, CDU, TT).

Objetivo

Dados

• AMM e CDU representam 60,1% da nossa receita total;

• Mall & Mídia representa 9,8%;

• Temos uma base de 9 mil lojistas;

• Assinamos 2.100 contratos no ano;

• Prospectando cerca de 6.300.

Vantagens

• Compartilhamento de informações sobre comercialização entre executivos de vendas;

• Visibilidade para toda Cia de todas as negociações em andamento;

• Ferramenta necessária para intensificar o trabalho de KA comercial;

• Redução no tempo de assinatura de contratos e tempo médio de vacância.

Área Comercial

Área Financeira

29

Projetos: Estacionamento

Integração de toda nossa operação de estacionamento em apenas 1 sistema.

• A receita de estacionamento representa 15,0% da receita total;

• E um custo de aproximadamente R$30 milhões por ano;

• Cerca de 10 empresas operam os nossos estacionamentos.

• Unificação da base de dados de todas as nossas operações;

• Melhoria da alocação de pessoas (fluxo e demanda);

• Autorização e controle de todas as despesas em D0;

• Controle financeiro em D+1 (redução de prazo).

Objetivo

Dados

Vantagens

Área de Operações

Área Financeira

30

Projetos: CAPEX

Intensificar controle dos nossos investimentos.

• Gestão de 6 expansões e 5 greenfields, em 11 diferentes locais;

• Adicionam 170,2 mil m² de ABL próprio e um CAPEX de R$1,2 bilhões;

• Gestão de 20 construtoras e gerenciadoras de projetos.

• Integração dos sistemas de gestão de obra e Oracle;

• Maior controle sobre Construtoras e gerenciadoras;

• Base de dados integrada para otimização custos de obra (visão operacional);

• Ganho de escala em negociações.

Objetivo

Dados

Vantagens

SGCO Área de Desenvolvimento

Área Financeira

31

Projetos: Hyperion

Aprimoramento da gestão financeira, controle de custos, despesas e investimentos.

• Controle orçamentário de 51 shoppings e empresas holding;

• Gestão orçamentária de aproximadamente 200 unidades operacionais.

• Integração dos demais sistemas em apenas um sistema de gestão financeira;

• Agilidade no processo de consolidação;

• Maior nível de controle e segurança;

• Redução nas despesas de back office e gestão dos shoppings.

Objetivo

Dados

Vantagens

32

Foco em produtividade:

• Acompanhamos um indicador padrão para toda a companhia;

• Acompanhamos indicadores específicos para cada área.

• 3 grupos: - Back Office; - Vetor de Crescimento; - Operação/Comercial.

Objetivo:

• Subsídio para tomada de decisão;

• Crescimento estruturado, com foco em melhoria e redução de custo em todas as áreas.

Produtividade BRMALLS

A companhia tem como foco a melhoria de produtividade em todas as suas áreas.

137,5

107,9

161,2 176,3

1,43 1,41 1,45

2,12

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

2009 2010 2011 2012

# contratos M&M / # de funcionários

Receita M&M / # de funcionários CAGR de 22,4%

CAGR de 27,8%

107,90

161,21 176,31

1,41 1,45

2,12

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

2010 2011 2012

# contratos M&M / HC Receita M&M / HC

107,90

161,21 176,31

1,41 1,45

2,12

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

2010 2011 2012

# contratos M&M / HC Receita M&M / HC

2.278

2.376

2.473

2010 2011 2012

ABL / # de funcionários CAGR de 4,2%

33

Mercados de Capitais

CCB

Data: setembro de 2012

Valor: R$400 milhões

Taxa: TR +9,80%a.a

Prazo de pagamento: 8 anos

Captações 2012

Em 2012, captamos R$805 milhões com as operações da debênture e CCB ...

Debênture

Data: fevereiro de 2012

Valor: R$165,8 milhões

Taxa: CDI +0,94%a.a


Data: fevereiro de 2012

Valor: R$239,3 milhões

Taxa: IPCA +6,40%a.a


34

Mercados de Capitais

PERPÉTUO

Data: novembro de 2007

Valor: US$175 milhões

Taxa: 9,75%a.a

CRI

Data: agosto de 2007

Valor: R$470 milhões

Taxa: TR +10,15% a.a (equivalente a IPCA +5,40%a.a)

ANTES DEPOIS

Data: outubro de 2012

Valor: US$175 milhões

Taxa: 7,834%a.a

Data: outubro de 2012

Valor: R$500 milhões Taxa: IPCA +3,96%a.a (12 anos) IPCA +4,27%a.a (15 anos)

Redução de 1,9%a.a da taxa

VPL positivo na troca

Economia de FFO (ao ano)

Redução de 1,3%a.a da taxa

VPL positivo na troca

Economia de FFO (ao ano)

Alongamento da dívida na operação

... além disso, refinanciamos R$850 milhões, contribuindo para uma redução de 40bps no custo médio da dívida, um ganho de R$63,5 milhões e alongando o perfil da nossa dívida.

Liability Management 2012

RESULTADO

35

Vamos continuar com o nosso foco na gestão de passivos e aproveitar o momento de mercado ...

Mercado de Capitais

Liability Management (R$ em bilhões)

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

mar

/07

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/07

set/

07

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z/0

7

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/08

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08

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z/0

8

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/09

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09

de

z/0

9

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/10

jun

/10

set/

10

de

z/1

0

mar

/11

jun

/11

set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

mar

/07

jun

/07

set/

07

de

z/0

7

mar

/08

jun

/08

set/

08

de

z/0

8

mar

/09

jun

/09

set/

09

de

z/0

9

mar

/10

jun

/10

set/

10

de

z/1

0

mar

/11

jun

/11

set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12


4,0%

3,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

de

z/0

6

mar

/07

jun

/07

set/

07

de

z/0

7

mar

/08

jun

/08

set/

08

de

z/0

8

mar

/09

jun

/09

set/

09

de

z/0

9

mar

/10

jun

/10

set/

10

de

z/1

0

mar

/11

jun

/11

set/

11

de

z/1

1

mar

/12

jun

/12

set/

12


Custo de Captação (%)

Dívida Bruta 3T12 Refinanciado Contratualmente Impedido de

Refinanciar em 2013

Taxas em linha com mercado

Potencial para Liability Management

0,35

4,1 0,9

1,4

1,3

0,5

36

Mercado de Capitais

... além de captar recursos para financiar os nossos projetos em desenvolvimento.

Expansão

4T12

45,6

Greenfield

Capex Total (RS mn)

102,7

148,3

2013

126,8

399,2

526,0

2014

23,3

254,4

277,7

2015 em diante

86,4

185,4

271,8

Capex Total (RSmn)

282,1

941,7

1.223,8

37

R$ 87,5MM 10.805 m²

R$ 229,7 MM 18.146 m²

R$ 47,0 MM

10.212 m²

R$ 177,1 MM

41.524 m²

NOI TOTAL = 52,9 M

TIR = 13,3%

ABL = 68.230 m²

CAP RATE ENTRADA = 9,8%

1º Trimestre

PARTICIPAÇÃO: 33,0% NOI: 9,8 MM ABL 10.805 m²

2º Trimestre



3º Trimestre


PARTICIPAÇÃO: 100,0% NOI: 15,9MM ABL 29.067 m²

4º Trimestre

Aquisições

Em 2012, adquirimos participação em 5 shoppings e vendemos participação em 2 ativos. Desde o IPO realizamos R$5,3 bilhões de investimento em aquisições.

Investimentos

Desinvestimentos

PARTICIPAÇÃO: 10,0% PREÇO: R$45,0 milhões ABL: 4.300 m²

1º Trimestre

PARTICIPAÇÃO: 40,0% PREÇO: R$222,3 milhões ABL: 12.320 m²

3º Trimestre

INVESTIMENTO = R$541,3 milhões

VALOR DA VENDA = R$267,3 milhões

CAP RATE SAÍDA = 6,9%

38

Aquisições

Market Share de Aquisições - % ABL Próprio M&A

1.507 366 232 1.301 1.369 541 CAPEX (milhões) 5.317

A BRMALLS tem sido consistentemente a principal consolidadora na indústria de shoppings ...

2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total

46%

34%

64%

90%

58%

37%

50%

OUTROS

BRMALLS

39

2007

12,1%

19,9%

TIR Inicial

TIR Revisada

2008

13,3%

16,5%

TIR Inicial

TIR Revisada

2009

15,0%

26,3%TIR Inicial

TIR Revisada

Aquisições

Premissas

Perpetuidade 2,50%

Taxa de desconto 12% real

Inadimplência Líquida 1%

Capex (% do NOI) 5%

... implementando o seu processo de turnaround e mantendo a disciplina no retorno ...

TIR Revisada TIR Inicial

22,5%

14,2%

2007

TIR Revisada

TIR Inicial

7,8 p.p


18,5%

13,3%

2008

TIR Revisada

TIR Inicial

3,2 p.p


27,6%

15,2%

2009

TIR Revisada

TIR Inicial

11,3 p.p


22,2%

14,0%

2010

TIR Revisada

TIR Inicial

6,0 p.p

2007

12,14%

19,90%

TIR Inicial

TIR Revisada

2007

12,14%

19,90%

TIR Inicial

TIR Revisada

Ano TIR Inicial TIR Revisada Δ

2007 12,1% 19,9% 7,8 p.p

2008 13,3% 16,5% 3,2 p.p

2009 15,0% 26,3% 11,3 p.p

2010 15,3% 21,3% 6,0 p.p

Consolidado 13,8% 20,7% 6,9 p.p

2010

15,3%

21,3% TIR Inicial

TIR Revisada

40

Aquisições

Empresas Brasil*: BR Malls; Multiplan; Iguatemi Empresas EUA**: Simon; GGP; CBL Fonte: SNL e Valor Econômico

Mercado Brasil

Mercado EUA

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1995 2000 2005

38%53%

72%

3 maiores players de shoppings no EUA ABL Total**

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2006 2011

13%24%

3 maiores players de shoppings no Brasil ABL Total*

CAGR de 12,2%

CAGR de 6,6%

... e espera continuar aproveitando as oportunidades para consolidação em um mercado fragmentado.

41

Case Study: Fundo Jardim Sul

ABL Total

AQUISIÇÃO ORIGINAL CARACTERÍSTICAS DA VENDA

30.800 m²

% -40% 100%

ABL Próprio -12.320 m² 30.800 m²

NOI 2012 R$15,2 milhoes R$37,9 milhões

Preço R$222,3 milhões R$460 milhões

Cap Rate 6,8% 8,2%

TIR 11,5%

APÓS EMISSÃO DO FII

30.800 m²

60%

18.480 m²

R$22,7 milhões

R$237,7 milhões

9,6%

12,6%

Fundos imobiliários são uma fonte de captação de recursos e complementam os nossos investimentos.

* Atualizado em 10 de dezembro de 2012

Dias de Distribuição

Resumo do Fundo Jardim Sul

64

Número de Cotistas

1.185

Volume Médio Diário*

3,8 mil cotas

Varlorização da Cota*

9,5%

42


• Estimamos realizar mais R$500 milhões em gestão de passivos;

• Foco em ganho de eficiência e produtividade;

• Oportunidade em Fundos Imobiliários.

Resumo para 2013

BRMALLS Day 2012 – Luiz Quinta


44

Organograma

Gerente de Projeto 2

Gerente de Projeto1

Ger. NN/Outlets

Coord. de Projeto

Coord. Comerciais

Executivos de Venda

Coord. Novos

Negócios

Coord. Key Account

Gerenciadora

Construtora

Arquitetas Coordenadora

Suporte

Diretor Executivo

Desenvolvimento/Comercial Luiz Quinta

Diretor Adjunto Novos Negócios

Ger. Novos Negócios

Gerente de Projeto 3

Diretor Adjunto Comercial

Ger. Comercial Desenvolvimento

Área Técnica Planejamento e Controle

...


45

Histórico de Entregas A

BL

To

tal

(em

mil

m²)

25,0

Gre

en

fie

ld

Ex

pa

ns

ão

A BRMALLS possui um forte trackrecord em desenvolvimento ...

2008 2009 2010 2011 2012 Total

28,2 65,1 93,2 119,4 330,9

10 projetos

8 projetos


46

VGL / Contrato (R$) Números de Contratos Assinados e Valor Geral de Locação (R$ milhões)

2008 2009 2010 2011 2012*

204 215

396

600

667

Número de Contratos Assinados

105,2 109,4

247,6

482,6517,4

105,2 109,4

247,6

482,6517,4

Valor Geral de Locação (R$ milhões) Crescimento de 392%

Crescimento de 227%

... e na comercialização de projetos ...

Histórico de Entregas

Nota:* Até o final do 3T12

2008 2009 2010 2011 2012*

515.686 508.837

625.253

804.333 775.712

VGL/Número de Contratos

Crescimento de 150,4 %

CAGR de 10,7%


47

Histórico de Entregas

... sendo a principal desenvolvedora de ABL do país nos últimos 5 anos.

20,4% do portfólio

atual

Sonae Iguatemi Aliansce Multiplan BRMALLS

59,4

124,4

261,4

295,3

330,9

ABL Total Inaugurado desde 2008 (mil m²)



48

Inaugurações em 2012

ABL Total Inaugurado em 2012 (mil m²) Número de Projetos Inaugurados

Em 2012 seguimos com o nosso foco em desenvolvimento ...

Iguatemi Sonae Aliansce Multiplan BRMALLS

32,6

45,3

96,5107,5

119,4

Sonae Iguatemi Multiplan Aliansce BRMALLS

1

3

4

5 5

Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D


49


... mantendo a disciplina na eficiência e no retorno.

Capex / m² 6.744

Greenfield (média dos projetos)

Cash on Cash 1º ano 12,1%

Cash on Cash Estabilizado 17,1%

TIR Média* 16,0%

Comercialização 96,3%

Capex / m² 7.878

Expansões (média dos projetos)

Cash on Cash 1º ano 20,9%

Cash on Cash Estabilizado 33,9%

TIR Média* 28,7%

Comercialização 98,4%

Nota: * TIR real e desalavancada

50

Informações Regionais:

• População: 2,4 milhões

• Potencial de Consumo: R$3,0 bilhões por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 33.982

• ABL Próprio (m²): 20.389

• Inauguração: 23 de maio 2012

• NOI Estab.: R$26,4 milhões

• TIR (real e desalavancado): 19,3%


51


• População: 750 mil hab.


Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 42.880


•Inauguração: 13 de novembro 2012




52



• Potencial de Consumo: R$1,7 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 32.992


•Inauguração: 1 de novembro 2012




53


2º shopping da BRMALLS

na cidade = sinergia e dominância

Forte Ancoragem contribuindo para o Fluxo

(8 âncoras vs 6 no projeto da concorrência)

Destaques Londrina Norte Shopping

Complemento de Mix, Catuaí Londrina A/B e Londrina Norte B/C

54

Em 2012 inauguramos duas expansões.

ABL PRÓPRIO ADICIONAL

(m²) 3.337

R$ 6,8 milhões

ABL TOTAL ADICIONAL (m²)

NOI ESTABILIZADO

TOTAL

Inauguração: 2T12

Inauguração: 4T12

R$ 6,2 milhões CDU PRÓPRIO

TOTAL

9.532



55

IDENTIFICAÇÃO DO NEGÓCIO DESENVOLVIMENTO DO PROJETO

OBRAS

NOVOS NEGÓCIOS + DESENVOLVIMENTO

Estudos do terreno;

Pesquisas de mercado;

Análises legais e jurídicas;

Estudos iniciais de viabilidade;

Estudo de massa, para definição básica do volume do empreendimento no terreno;

Desenvolvimento do Projeto Conceitual e Preliminar.

Processos


56


OBRAS

Risco

$ $$ $$$ $$$$ $$$$$ $ t

$ Risco de Projeto Investimento

Projeto Executivo

Anteprojeto Estudo Preliminar

Projeto Conceitual

Estudo de Massa


Detalhamento dos projetos recebidos da área de Novos Negócios Inputs dos fornecedores e Construtora

Processos


57


OBRAS

Obras iniciadas depois que os projetos são compatibilizados, finalizados e aprovados;

Caso necessário, uma Gerenciadora de Obras pode ser subcontratada;

A gestão de fornecedores e o acompanhamento do andamento das obras é feito pela

equipe BRMALLS;

Se o custo de construção for superior ao contratado com a Construtora, esta arcará com

o valor excedente, caso haja economia, ela será dividida com os empreendedores.


Processos


58

Pipeline de Desenvolvimento

A BRMALLS possui o maior pipeline de projetos em desenvolvimento ...

ABL Total - Pipeline (mil m²) Número de Projetos no Pipeline

+17,9% ao portfólio

atual

Aliansce Multiplan Sonae Iguatemi BRMALLS

60,1 67,3

140,9

211,6

289,6

Multiplan Sonae Aliansce Iguatemi BRMALLS

3 3

5

7

11

Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D


59

2009 2010 2011 2012* 2013*

63

76

89

120

162 157,1%

Faturamento das Franquias (R$ milhões)

Fonte: Associação Brasileira de Franquia.

2009 2010 2011 2012* 2013*

80 86

93 100

109

Número de Franquias (em ‘000)

*Projeção de Crescimento

... que será beneficiado pelo aumento na demanda do varejo através do crescimento das franquias...



60

... e também pela demanda aquecida dos principais lojistas ...


47 45 50 53

112 112

130 130

Inaugurações Previstas em 2013 (Shoppings x Varejo):

130 lojas

112 lojas

53 lojas

50 lojas

-130 lojas

Plano de Expansão para 2013*:

* Plano de expansão anunciados e estimativas GS

112 lojas

----- Número previsto de inaugurações de shoppings para 2013


61

... que possuem forte relacionamento com a BRMALLS.


Penetração na BRMALLS (% das lojas que são em shoppings da BRMALLS)

13% 23

Lojas na BRMALLS % das lojas na BRMALLS

18% 18

23% 30

27% 19

25% 15

22% 34

http://images.google.com.br/imgres?imgurl=http://rolldabeetz.com/wp-content/uploads/2009/07/logoce300.jpg&imgrefurl=http://rolldabeetz.com/news/compilacao-centauro-training-heavy/&usg=__E5MJwl55u0LSPn6vZf9pZ4jdeOI=&h=150&w=150&sz=46&hl=pt-BR&start=4&um=1&tbnid=7rHxpPJRGib2YM:&tbnh=96&tbnw=96&prev=/images?q=centauro+loja&hl=pt-BR&rlz=1T4ADBF_pt-BRBR227BR234&um=1

62




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 35.490


•Inauguração Prevista: 4T13


•TIR (real e desalavancado): 17,0%

Pipeline: Contagem

63



• Potencial de Consumo: R$1 bilhão por ano

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 30.800





Pipeline: Cascavel

64




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 30.842


* a ser definido

Pipeline: Guarujá

65




Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 67.146





Pipeline: Vila Velha

66

Dominância do Projeto,

será o maior do Estado

Forte Ancoragem

(16 âncoras vs 9 na concorrência)

Destaques Shopping Vila Velha:

Localização central e estratégica,

em área adensada

Shopping Vila Velha

67 mil m² de ABL

44 mil m² de ABL locado com mais de

18 meses para inauguração

Pipeline: Vila Velha


67

Pipeline: Cuiabá



• Renda Familiar Média: R$4,8 mil mensal

Dados do Shopping:

• ABL Total (m²): 43.000


•Inauguração Prevista: 2015



Cuiabá


68

Pipeline: Cuiabá

Área de Influência com 785 mil moradores

Destaques Cuiabá:

35% pertencem às classes AB. Na área primária este percentual sobe para 50%

Cidade de Cuiabá será uma das sub sedes da Copa do Mundo

69

Resumo para 2013


• Continuar crescendo através de desenvolvimento, fazendo bem feito e com rentabilidade 2-3

projetos greenfield por ano;

• Continuar explorando as oportunidades de expansão em nosso portfólio, fortalecendo os

nossos ativos;

• Fortalecer ainda mais nossa área comercial, explorando sinergias e a força corporativa para que

ela continue entregando mix qualitativos e taxa de ocupação alta em ambiente mais

competitivo.

BRMALLS Day 2012 – Ruy Kameyama

71

Organograma

HOLDING

SHOPPINGS

Diretor Adjunto Comercial

DIRETORIA DE OPERAÇÕES

Gerente de Mall & Mídia

Gerente de Operações Coordenador de

Operações

Diretores Regionais (5)

Gerente de Marketing

Gerente Key Account

Gerente Financeiro/Comercial

Gerente de Operações

Gerente de Marketing

SUPERINTENDENTE

72

Portfólio Shoppings BR MALLS

• 51 shoppings dos quais administramos 41;

• Qualidade e dominância nas suas regiões;

• Forte crescimento de NOI, absoluto e relativo, reflete força do portfólio;

• Diversificação nacional;

• Grande exposição a classe média;

• Crescimento sustentável: custo de ocupação dos lojistas controlado e boas oportunidades de

alavancar receitas.

73

Distribuição do Portfólio Atual

Regional São Paulo

• 27% do NOI da Cia; • 12 shoppings em operação, incluindo:

Villa Lobos; Mooca Plaza; Tamboré

• Liderança no estado.

Regional Rio de Janeiro • 33% do NOI da Cia; • 11 shoppings em operação, incluindo:

NorteShopping; Plaza Niterói; Shopping Tijuca;

• Liderança no estado.

Regional CO/MG


Del Rey (MG); Center Uberlândia (MG); Campo Grande (MS);

• Liderança em Minas Gerais (8 shoppings).

Regional Sul


Catuaí Londrina (PR); Shopping Estação (PR); Shopping Curitiba (PR);

• Liderança no Paraná (6 shoppings).

Regional Nordeste/Norte • 10% do NOI da Cia; • 9 shoppings em operação, incluindo:

Recife (PE); Paralela(BA); Rio Anil (MA).

Portfólio de alta qualidade , com grande força e escala regional.

74

Crescimento Orgânico

16,2%

51

7.3

40

60

1.1

31

Crescimento NOI Linearizado

Same Malls*

9M11 9M12

54

.50

0

54

.02

7

48

.19

0

28

.98

3

26

.24

1

25

.44

0

21

.03

9

19

.67

6

18

.91

8

22

.18

2

61

.05

3

60

.32

8

55

.65

5

39

.72

4

31

.74

0

30

.09

1

25

.47

0

21

.93

8

22

.59

5

24

.34

8

Niterói Plaza NorteShopping Uberlândia Campinas Shopping Estação

Top 10 - Crescimento NOI - Same Malls*9M11 vs. 9M12

YTD 2011 YTD 2012

21% 18%

21% 11%

12% 12%

15%

37%

19% 10%

* Excluindo: Mooca, Jardim Sul, Plaza Macaé, Rio Anil, Itaú Power, Estação BH, Londrina Norte e São Bernardo .

75

Crescimento Orgânico: Qualidade do Portfólio e de Execução

* Excluindo Receitas Comerciais

Análise Receita* vs Concorrente (Base comparável)

13,8%

8,7%

BR MALLS MULTIPLAN

Top 5 Receita* Same Malls (9M12/9M11) Portfólio Receita* Same Malls (9M12/9M11)

Abertura Top 5 Receita* Same Malls (9M12/9M11)

15,0%

8,2%

BR MALLS MULTIPLANConcorrente Concorrente

10,1%8,0%

10,7%7,3%

16,2%

8,6%

30,9%

10,2%6,7%

10,8%

76

Crescimento Orgânico: Qualidade do Portfólio e de Execução

Análise NOI Linearizado vs Concorrente (Base comparável)

Abertura Top 5 NOI Same Malls (9M12/9M11)

Top 5 NOI Same Malls (9M12/9M11) Portfólio NOI Same Malls (9M12/9M11) 17,4%

6,7%

BR MALLS IGUATEMI

16,2%

8,5%

BR MALLS IGUATEMIConcorrente Concorrente

12,6%

5,9%

11,7%6,9%

15,5%

3,3%

37,1%

16,9%21,0%

6,1%

77

Concorrente 1

Comparação Top 20: Indicadores / m²

To

p 2

0 m

alls

Ve

nd

as /

m²

BR

MA

LLS

e

Co

nco

rren

te 2

Top

20

mal

ls

AM

M /

m²

BR

MA

LLS

e

Co

nco

rre

nte

2

Top

20

mal

ls

NO

I / m

² B

R M

ALL

S e

C

on

corr

ente

1

8

6

6

Iguatemi BR Malls Multiplan(10) 8

6

6

Iguatemi BR Malls Multiplan(12) (8)

8

6

6

Iguatemi BR Malls Multiplan(13) (7)

(10)

8

6

6

Iguatemi BR Malls Multiplan

8

6

6


8

6

6

Iguatemi BR Malls Multiplan8

6

6


Concorrente 2

Concorrente 2

78

Indicadores

24,9%

25,6%

27,0%

1T12 2T12 3T12

Leasing Spread Renovações

2,1%

1,2%0,9%

1T12 2T12 3T12

Inadimplência líquida

11,3%

8,1%9,0%

1T12 2T12 3T12

Same Store Rent

97,4%

97,6%

97,9%

1T12 2T12 3T12

Taxa de ocupação

79

Custo de Ocupação Lojistas

4,6% 4,3% 4,4%

6,6% 6,4% 6,3%

11,2% 10,7% 10,7%

1T12 2T12 3T12

BR Malls

Cond e FPP/vendas Aluguel/vendas

Aluguel/

vendas

Cond e FPP/

vendas

• Custo de ocupação % saudável e controlado para os lojistas;

• Redução custos condominiais: foco para 2013;

• Comparando com CO% atual de um concorrente, grande espaço para crescimento de aluguel.

5,6%

4,4%

7,8%

6,4%

Multiplan BrMalls

9M12

+2,6%

Aumento potencial de aluguéis

BRMALLS

5,8% 5,5% 5,4%

8,2% 7,6% 7,6%

14,0%13,1% 13,1%

1T12 2T12 3T12

Multiplan

Cond e FPP/vendas Aluguel/vendas

Concorrente

Concorrente

80

Oportunidades de Crescimento

O setor de varejo continua com fundamentals sólidos e tem atraído capital de fundos de private equity visando a expansão das redes…

http://www.gaveainvest.com.br/

81

Foco em Capturar Benefícios de Escala

...usamos nossa escala para alcançarmos melhores resultados em diferentes frentes de atuação.

Escala 51 Shoppings 5 Regionais

Comercialização Lojas

Redução de custos

Mall e Mídia

Marketing Pricing

82

0,3

1,31,8

2010 2011 9M12

Case: Shopping Tijuca

309%

36%

16,7

25,2 22,2

15,3 17,7 17,8

2009 2010 2010 2011 9M11 9M12

Receita de mídia (MM) comparação Same Malls

Escala: Mídia

Significativa melhoria em receita de mídia através de key account e nova abordagem comercial.

9,2%

55,1%

24,9%

Aquisição BRMALLS

(Receita Mídia – R$MM)

83

Escala: Marketing

Case Natal Disney + BRMALLS • 10 Shoppings BRMALLS;

• Exclusividade BRMALLS por 3 anos;

• Apresentações/encontros com os personagens (“Meet and Greet” - total de 53 apresentações)

• Forte incremento de tráfego e vendas nos dias de evento ano-1;

• Ótimo retorno para Disney; encantamento e resultados para BRMALLS.

Shoppings participantes: Villa Lobos, Plaza Niterói, Amazonas, Campo Grande, Catuaí Londrina, Del Rey, Paralela, Tijuca, Norte Shopping e Jardim Sul.

84

Escala: Redução de Custos Condominiais

Em 2013 colocaremos grande foco na redução dos custos condominiais através de ganhos de escala

Redução de Custos Condominiais

Ganho de escala através de negociações coorporativas visando de redução de custos e otimização de investimentos;

BRMALLS representa maior cliente para maioria dos fornecedores;

Centralizações: nível nacional e regional;

Pacote energia elétrica apoiado pelo governo: impacto adicional.

Orçamento Base Zero de Condomínio

• Aplicação da metodologia Orçamento Base Zero para construção do orçamento e meta de condomínio 2013;

• Forte disciplina na gestão de custos.

-

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00 Custo de Limpeza / m²

85

Número de Contratos – Evolução Mensal

• Total de negócios no 3º tri de 2012 foi 26,0% acima do 3º tri de 2011

• Same Malls: 200 negócios no 3º tri de 2011 vs. 216 negócios no 3º tri de 2012 (8,0% de aumento)

+26,0% Σ 3T 200 Σ 3T 252

Escala: Comercialização de Lojas

62 63

75 74

5154

27

19

59

53

59

54

8078

94

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

jul/

11

ag

o/1

1

set/

11

ou

t/11

no

v/1

1

de

z/11

jan

/12

fev

/12

ma

r/12

ab

r/12

ma

i/12

jun

/12

jul/

12

ag

o/1

2

set/

12

Ótimo ritmo de comercialização de novas lojas, com benefícios para mix e NOI

86


Total de lojas (3T12)

Total de lojas na BrMalls

%

70 13 18,5%

Total de lojas (3T12)

Total de lojas na BrMalls

%

195 38 19,5%

• Interesse das marcas em expandir é fundamental, mas bom relacionamento é ainda mais;

• Key account: estrutura potencializa oportunidades de negócios e aumenta preferência das marcas pela BR

Malls;

• BRMALLS se consolida como principal plataforma para redes em expansão.

2 3

12 13

1S11 2S11 1S12 2S12

1218

27

38

2009 2010 2011 2012

Exemplos de atuação key account

87


*Recém adquiridos/inaugurados: Via Brasil, Paralela, Londrina, Maringá, Mooca, Jardim Sul, Itaú Power, Rio Anil e Estação BH.

Evolução Taxa de Ocupação

Força comercial a

favor da melhoria dos ativos

97,7% 97,6% 97,6%97,4% 97,6% 97,7%

97,5%97,3% 97,4% 97,4%

97,7% 97,7% 97,8% 97,9% 97,9%

92,1%

93,3% 93,4% 93,4% 93,3%

93,9%

94,6% 94,5%94,7%

95,9% 95,9% 95,9%96,3%

96,7%96,9%

88,0%

89,0%

90,0%

91,0%

92,0%

93,0%

94,0%

95,0%

96,0%

97,0%

98,0%

99,0%

jul/

11

ago

/11

set/

11

ou

t/1

1

no

v/1

1

de

z/1

1

jan

/12

fev/

12

mar

/12

abr/

12

mai

/12

jun

/12

jul/

12

ago

/12

set/

12

Brmalls

BRMALLS sem recém aquiridos/inaugurados

Recém adquiridos/inaugurados

88

Ficha Técnica

Projetado M&A Realizado

11.095

12.651

NOI Projetado vs Realizado 2011


19.542

26.687


3 tri 11 4 tri 11 1 tri 12 2 tri 12 3 tri 12

95,3%95,0% 95,0% 95,0%

99,1%

Taxa de Ocupação

14,0%

34,9%

* Forecast.

Principais realizações desde a aquisição

• Instalação de 12 novas escadas rolantes com objetivo de melhorar a circulação dos corredores;

• SSS de 18,6% acumulado até outubro de 2012; • 58 novos contratos desde a aquisição do Shopping, representando 21% de todas a lojas ;

• Qualificação do Mix – 9 novas marcas (Dress Too, Forum, Kevingston, Jaques Janine...);

• Crescimento das receitas de mall e mídia: 144%; • Corte de custos do empreendedor.

Case Turnaround: Paralela

ABL Total: 39.765

Inauguração: abr-09

Número de lojas: 330

Aquisição: abr-11

Preço de compra: R$ 237.5 MM

2010 2011 2012

7.581 12.651

26.687

Crescimento NOI

66,9%

110,9%

BRMALLS

*

*

89

Case Turnaround: Catuaí Maringá


8.855

9.654



16.646

17.337

NOI Projetado vs Realizado 2012Ficha Técnica

9,0%

4,2%

4 tri 11 1 tri 12 2 tri 12 3 tri 12

90,8% 91,0%

92,8%

94,8%Taxa de Ocupação

Principais realizações desde a aquisição

• Redução da inadimplência de AMM de 24,9%

para 3,5% e Inadimplência de CDU de 28,6%

para 1,3%;

• Redução da vacância de 9% para 5%;

• Aumento de 10% no tráfego de veículos e de

53,4% na receita de estacionamento.

2011 2012

9.654

17.337

Crescimento NOI

79,6%

BR MALLS

*

*

ABL Total: 32.398

Inauguração: nov-10

Número de lojas: 216

Aquisição: ago-11

* Forecast.

90

Concorrência: Direcionamento

Externo

Área de atuação

Interno

Pilares

Melhorias para Lojistas

Melhorias para Consumidores

• Ancoragem, diferenciação; • Relacionamento com lojistas.

• Expansões; • Revitalizações; • Melhoria de mix; • Marketing: eventos e experiências únicas.

Melhorias em Eficiência • Controle dos custos condominiais; • Fortalecer ainda mais escala nacional.

Frente ao cenário de concorrência, estamos buscando melhorias para

lojistas e consumidores, além aprimorar nossa eficiência.


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8/1/2013 91

Destaques

• Inauguração de concorrente na área de influência: queda em SSS somente no primeiro ano; • NOI não teve variação negativa; • Estratégia de defesa do empreendimento: revitalização, reforço de ancoragem e reforma de lojas.

Concorrência: Case Amazonas

4,2 4,3 4,3 5,2 5,5

2008 2009 2010 2011 2012

AmazonasInauguração do

Manauara Shopping

Crescimento NOI

0,9%

0,2%

20,7%

7,2%

-3,0%

5,8%7,9%

10,1%

2009 2010 2011 2012

SSS

35,4%

27,9%

Crescimento SSS

* Forecast.


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8/1/2013 92

Concorrência: Case Tamboré

• Expansão: 47,9% de aumento na ABL;

• Qualificação do Mix – Ampliação do mix com 68 satélites, 3 megalojas e 3 âncoras. Algumas das novas marcas incluem: Crawford, Siberian, MeMove, Folic, Enjoy, Starbucks, Camicado, Saraiva, Riachuelo e Renner; • Ampliação de estacionamento: 1.288 novas vagas;

• Construção da Alameda Gourmet, com restaurantes e cafeterias; • SSS de 8,1% acumulado até outubro de 2012;

• Crescimento orgânico shopping excluindo expansão: 27,0% (2012*); • Expansão e revitalização foram fortes defesas aos 2 novos greenfields, e o Tamboré não sofreu impacto relevante.

21,2 24,8 34,1

45,6 53,8

2008 2009 2010 2011 2012

TamboréInauguração de um Shopping Concorrente e da

expansão do Tamboré

Crescimento NOI

17,3%

37,2%

33,8%

17,1%

* Forecast.

Destaques

93

Resumo: Melhor Operadora de Shopping Centers

Escala Equipe Modelo

de Gestão

• Atração de talentos • Qualificação do time

• Forte área de Gente & Gestão

• Meritocracia

• Metas • Disciplina

• Indicadores

• Foco em resultado

• Economias de Custo • Sinergias: Lojas e Mídia

• Força Comercial

• Acesso a capital

BR MALLS

94

Resumo para 2013

• Continuar qualificando nossos empreendimentos;

• Mix de lojas;

• Revitalizações;

• Expansões.

• Seguir com bom ritmo de crescimento orgânico de NOI e captura de upsides;

• Melhorar uso da escala comercial;

• Relacionamento com lojistas;

• Pricing;

• Canal Key Account.

• Eficiência em custos condominiais, através de gestão mais assertiva e escala corporativa.

95

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“estima”, “espera”, “visa”, “pode”, “poderá”, “antecipa” ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acredita serem razoáveis. Para elaboração das projeções, a administração da Companhia baseou-se em certas suposições sobre as atividades e as condições econômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão sujeitos a incertezas. Conseqüentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a BR Malls e nem qualquer outra pessoa assumem a responsabilidade pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada como fazendo qualquer declaração a respeito da concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devem tomar sua decisão de investimento baseada nessas estimativas e declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia não fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças entre projeções e resultados operacionais efetivos.

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