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Brazil Pharma
Apresentação Institucional
Agosto de 2012
2
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Análise da Estrutura Acionária
BTG Pactual + FIPs Administração Sócios Fundadores Free Float
35,7% 42,6% 21,1% 0,6%
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Nota: Contempla a emissão de 15 milhões de ações para a futura incorporação da Sant’Ana.
Visão Geral do
Setor e da Brazil
Pharma
4
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
7,08,3 9,4 10,3 11,2 11,6
13,114,8
17,219,2
21,523,6
26,4
30,2
36,0
43,0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Desempenho de vendas do setor de varejo farmacêutico brasileiro entre 1996 a 2011 (R$ Bilhões)
Varejo Farmacêutico: Histórico acelerado de Crescimento
Fonte: IBGE. Farmácia Popular. Health. OMS IMS. Brazil Banco Central do Brasil
Drivers Micro Momento
Marcas Regionais Mercado
Fragmentado Formalização e
Consolidação
Drivers Macro
Crescimento da
Renda Envelhecimento da
População
Medicamentos
Genéricos
1997 – 2000
1997: Crise Asiática
1998: Crise Russa
1999: Depreciação do Real
2000: Bolha da Internet
2001 - 2002
2002: Crise Pré-Eleição de
Lula
2001: Default Argentino
2003 – 2005
2003-04: Primeiro ano da
eleição de Lula
2004: Escândalo Mensalão
2006 – 2007
2006: Segunda eleição do
Lula
2008 – 2011
2008: Crise do
Subprime
2010: Crise da dívida
grega
5
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Fonte: Brazil Pharma, Abrafarma
Nota: (1) Ranking pelo número de lojas em 31 de dezembro de 2011 considerando as quatro maiores empresas do setor no Brasil; (2) n/a: outras redes não tem operações na região
A Brazil Pharma consolida sua posição de liderança em 4 das 5 macro regiões do Brasil, tornando-se a maior
empresa do varejo farmacêutico do Brasil, excluindo-se a região Sudeste
Número de Lojas 1
4o
2o
1o
Nordeste
n/a (2)
3o
Norte
n/a (2)
n/a (2)
Sudeste
n/a (2)
Centro-Oeste
n/a (2)
Sul
n/a (2)
Brazil Pharma: Posição de liderança
6
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Brazil Pharma: Presença Geográfica
86
(1) Contempla 69 lojas da plataforma Guararapes.
(2) Contempla 11 lojas adquiridas da Estrela Galdino em abril de 2012, adicionadas à rede de lojas da Sant’Ana. As lojas foram adquiridas, mas ainda não transferidas e, consequentemente, não geraram receita no 2T12.
(3) O Centro de Distribuição da Sant’Ana sofreu um incêndio em dezembro de 2011. Um novo Centro de Distribuição deverá ser inaugurado no segundo semestre de 2012.
1 232 lojas próprias
114 lojas próprias
118 lojas próprias
352 lojas franqueadas
201 lojas próprias
1
2
Norte 104
Nordeste 242
Centro-oeste 118
Sudeste
Sul 201
REGIÕES
Lojas próprias
10
1
103 20
15
19
10
193
7
75
114
1
8
05 centros de distribuição
Presença
1.017 lojas²
665 Lojas Próprias
352 Franquias
89
3
Maior rede farmacêutica varejista do Brasil: Pronta para crescimento e consolidação
7
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
(1) O Centro de Distribuição da Sant’Ana sofreu um incêndio em dezembro de 2011. Um novo Centro de Distribuição está sendo construído e deverá ser inaugurado no segundo semestre de 2012.
36,5%
46,4%
17,1%
Grande Capacidade de Crescimento
Crescimento Orgânico (# de Lojas)
Brazil Pharma: Penetração de Mercado
Brazil Pharma Abrafarma
Remédios de Marca Genéricos HPC
Mix de Faturamento Diferenciado
(2T12)
Crescimento do Mercado
(CAGR07’-11’)
Maturação das Lojas próprias
Maturação das Lojas próprias (2T12)
62,4% 26,3%
11,2% 14,03%
16,18% 18,02%
SP Brasil Regiões BRPH
66538109
95
90
333
Aberturas 2009
2009 2T12Aberturas 1S12
Aberturas 2011
Aberturas 2010
17,7%
14,6%
15,2%
52,5%
Lojas com menos de 12mesesLojas entre 12 e 24 meses
Lojas entre 24 e 36 meses
Lojas acima de 36 meses(maduras)
Grande crescimento já contratado
8
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127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Brazil Pharma: Consolidação do Mercado Maior rede farmacêutica varejista do Brasil
663 pontos de venda 302 lojas próprias
361 franquias
Plataforma @ IPO Plataforma Atual
201 lojas próprias
352 franquias
232 lojas próprias
118 lojas próprias
114 lojas próprias
1.017 pontos de venda 665 lojas próprias
352 franquias
89 lojas próprias
60 lojas próprias
153 lojas próprias
361 franquias
(1) O Centro de Distribuição de Sant’ana pegou fogo em dezembro de 2011, a Brazil Pharma está em trabalho de reconstrução e será inaugurado no segundo semestre de 2012.
Base de lojas da Sant’Ana Contempla 11 lojas adquiridas da Estrela Galdino em abril de 2012, adicionadas à rede de lojas da Sant’Ana. As lojas foram adquiridas, mas ainda não transferidas e, consequentemente, não geraram receita no 2T12.
1
(1T11) (2T12)
Centro de distribuição
Lojas próprias
Franquias
Foco em Integração
10
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127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Brazil Pharma: Nossa História
2012 2013E 2014E 2016E2015E1945 1965 1975 1994
IPO
1994 2009 20111995
186 anos de
História
Excelentes companhias regionais em uma única excelente Companhia nacional
11
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127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Brazil Pharma: Sua Primeira Opção!
Holding
OperaçõesAdministrativo
(CSC)Comercial
Corporativo
#1 para os fornecedores #1 para os clientes #1 para os talentos
Em
pre
sa
s D
isti
nta
sE
mp
resa Ú
nic
a
12
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127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
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Brazil Pharma: Estrutura Comercial
Compras /
Trade
Corporativo
Sell InEquipe de Sell Out /
Execução
•Trade;
•Visitação às Lojas;
•Geração de demandas locais;
•Campanhas.
Sell Out
Sell Out
Sell Out
Sell Out
Compras / Trade Corporativo
• Pedidos;
• Negociações;
• Atendimento à Fornecedores;
• Controles.
Destaques da
Companhia
14
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
“Mais com Menos” Aumentando a eficiência operacional e a produtividade das lojas
(1) EBITDA calculado considerando apenas despesas com vendas. Considera os funcionários de todas as lojas e centros de distribuição.
(2) Considera o total de funcionários (loja, centro de distribuição e administrativos).
# de funcionários administrativos +
funcionários dos centros de
distribuição por loja 3,8 3,0
EBITDA (ex-G&A) por funcionário1
(R$ mil) 3,7 6,7
# de funcionários por loja 22,6 20,0
BRPH @ IPO (2T11)
Vendas por funcionários de loja
(R$ mil) 34,4 56,1
BRPH 2T12
# de lojas abertas no período 10 22
EBITDA por funcionário2
(R$ mil) 1,5 3,1
-12%
-21%
+81%
+107%
+63%
15
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
13,8% 13,1%
11,5%
9,0%
6,2%
4,7% 4,5% 3,4%
-3,9%
66538109
95
90
333
Aberturas 2009
2009 2T12Aberturas 1S12
Aberturas 2011
Aberturas 2010
Desempenho em relação ao setor
Lojas sob Maturação (2T12)
Crescimento da base de lojas
Varejo SSS (2T12)
Lojas < 12 meses Lojas > 24 meses < 36 meses Lojas > 12 meses < 24 meses Lojas > 36 meses
1o
1o
2o
2o
53189
67
32301
42
2T12Aberturas 1S12
Aberturas 2011
Aberturas 2010
Aberturas 2009
2009
8073188106
67515
2T12Aberturas 1S12
Aberturas 2011
2009 Aberturas 2009
Aberturas 2010
17,7%
14,6%
15,2%
52,5%
12,9%
12,8%
9,2% 65,2%
16
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Diferenciação Diferenciação de categorias e de produtos permitindo melhora da margem sobre vendas
Mix de venda de Medicamentos: 2T12 (%)
Potencial dos Genéricos
Brazil Pharma Abrafarma
Genérico Marca
Mix de vendas por produto: 2T12 (%)
Mix de Vendas
Abrafarma
Medicamento Não
Medicamento
Brazil Pharma
Posicionamento Único
Mix de produtos certo
Diferenciação dos Serviços
Marcas Exclusivas
Programa de fidelidade
Novos Produtos
Fonte: Brazil Pharma e Abrafarma
Ciclo virtuoso de compra …
Clientes Produtos
Atendimento
Preço Comodidade
Benefícios
73,7%
26,3%
73,1%
26,9%
63,5%
36,5%
84,7%
15,3%
17
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Roberto Martins
Membro do Conselho 20
José Luiz Depiere
Membro do Conselho 14
Artur Grynbaum
Membro do Conselho 25
Álvaro Silveira
Membro do Conselho 36
Marcelo Kalim
Membro do Conselho n/a
Carlos Fonseca
Membro do Conselho n/a
Álvaro Silveira Jr.
Gerente de Operações do Centro-Oeste 22
Wilson José Lopes
Gerente de Operações do Sul 25
Gilberto Portela
Diretor de Relações Institucionais 30
Sara Rezende
CFO 2
Raul Aguilera
Gerente das Operações do Norte e Nordeste 25
Carlos Dutra
Diretor Comercial 20
André Sá
CEO 3
Renato Lobo
Diretor de Relações com Investidores n/a
Wesley Barbosa
Gerente das Operações da Bahia 10
Flavio Sanchez
Integração 1
Administração Experiente
Adminstração
Conselho
Experiência
Empreendedora
Mercado
Farmacêutico
Anos no Setor
Financeiro
n/a
n/a
n/a
22
n/a
n/a
n/a
6
n/a
n/a
12
18
15
14
n/a
16
Experiência
Experiência em
Varejo
Farmacêutico
Expertise
Financeira
Expertise
em Varejo
Expertise em
Manufatura
18
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
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0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
220
240
jun-11 jul-11 ago-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 nov-11 dez-11 jan-12 jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 jul-12 ago-12
Brazil Pharma RaiaDrogasil IBOV
Performance da Ação vs Ibovespa Desde seu IPO, a ação da Brazil Pharma superou o Ibovespa em mais de 34,5%.
Preço da Ação Indexado (Base 100)
27/Jun/2011 a 29/Ago/2012
26/12/2011:
Stock Split
28/11/2011:
Estrela
Galdino MoU
03/11/2011:
Big Ben
MoU
13/02/2012:
Sant’ana
MoU
16/04/2012:
Beauty’In
MoU
Aquisições Eventos Corporativos
Fonte: Econométrica em 22 de junho de 2012.
Nota: “MoU” significa Memorando de Entendimentos.
21/06/2012:
Follow-on
R$ 11,99
R$ 21,60
57.369
Destaques
Operacionais e
Financeiros
20
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
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Perfil das Vendas Histórico de forte crescimento de vendas e de vendas nas mesmas lojas (SSS)
Composição das Vendas1,2
(% da receita com vendas)
Ticket Médio1,2
(R$)
(1) Dados de 30 de junho de 2012
(2) Proforma pra todas as operações
Vendas Mesmas Lojas1,2
(Total)
(Lojas Maduras)
35,6% 36,9% 39,4% 37,5% 36,5%
47,4% 46,4% 45,0% 46,1% 46,4%
17,0% 16,7% 15,6% 16,4% 17,1%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
29,9 30,45 29,37 28,8131,4
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
12,4%
8,6% 8,6%
16,2%13,8%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
8,9%6,1% 5,7%
12,1%
9,1%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
21
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
197,2 211,5 226,7 211,0 224,5
32,2% 31,4% 31,5%30,2% 30,1%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
Principais Indicadores Financeiros Crescimento da margem bruta, em função do mix e da melhor gestão de estoque
Lucro Bruto e Margem Bruta1
(R$ milhões e % da Receita Bruta)
Lucro Líquido Ajustado e Margem Líquida1,3
(R$ milhões e % da Receita Bruta)
EBITDA Ajustado e Margem EBITDA1,2
(R$ milhões e % da Receita Bruta)
Receita Bruta1
(R$ milhões)
(1) Dados de 30 de junho de 2012, proforma para todas as operações.
(2) Ebitda ajustado, exclui despesas não recorrentes.
(3) Lucro líquido ajustado, exclui despesas não recorrentes, amortização de ponto e marca, e efeito do IR e CS sobre não recorrentes.
612,7 673,6 719,0 699,3 746,8
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
42,4 44,2 43,536,8
46,3
6,9% 6,6%6,1%
5,3%
6,2%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
28,2 24,131,8
10,124,2
4,6%3,6% 4,4%
1,4%3,3%
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
22
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Uso dos Recursos do Follow-on
R$
476mm
R$
190mm
R$
238mm
R$
48mm
Foco constante na redução do ciclo de caixa
100 novas lojas em 2012; (~R$650 mil para cada nova loja)
Melhoria e expansão da capacidade dos CDs
Capex investido de R$19,5 milhões em 2012
Cronograma amortização da
dívida não circulante2
(1) Considera o caixa líquido de R$69,8 milhões recebido com o exercício da opção de lote suplementar (Green Shoe)
(2) Cronograma da amortização da dívida não-circulante de R$613,2 milhões, em 30 de junho de 2012 (2T12).
Fonte dos Recursos
(Oferta Primária¹)
Uso dos
Recursos
Otimização
da estrutura
de capital
Eficiência
Operacional e
Sistemas
Capital de Giro,
M&A e
Crescimento
Orgânico
TI e sistemas: ERP de primeira linha e otimização de
sistemas de integração e gestão
CSC e centralização do call center
20,2 38,9 30,7 22,028,3
60,8 60,4103,8
103,6
144,6
2013 2014 2015 2016 2017
Empréstimos e Financiamentos
Contas a pagar por aquisição
Debentures
48,4
99,791,1
229,3
144,6
Apêndice
24
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Período de Lock-up Remanescente
Período de lock-up
Os Operadores Regionais conhecem as suas regiões e suas especificidades como mix de produtos, localização das
lojas e sensibilidade de preços
Todos os casos tem cláusulas de non-compete após a venda das ações
(1) Após o lock-up de 3 anos o acionistas tem o direito de vender toda sua participação
(2) Os acionistas tem o direito de vender até 1/3 de suas ações a cada ano, após o aniversário do IPO
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fev/2012 Fev/2015
Mar/2012 Mar/2015
Jun/2011 Jun/2014
Jun/2011 Jun/2014
1
2
1
1
25
127 / 155 / 202
127 / 127 / 127
0 / 56 / 150
217 / 217 / 217
204 / 215 / 234
Consolidação da Brazil Pharma
Desde sua fundação em 2009, a Brazil Pharma tem implementado com sucesso sua estratégia de crescimento
baseado em aquisições e crescimento orgânico
Aquisição da
Farmais
Fundação
Aquisição
dos pontos
de venda
Farmácia dos
Pobres´
Fusão da
Guararapes e
RNF Compra dos
pontos de
venda
(RNF) Rede
Nordeste de
Farmácias´
Lançamento
do programa
de fidelidade
Multiplus
(GRD)
Aqusição
da Mais
Econômica
Aquisição do
Grupo Rosário
Distrital
(GRD)
384 397
465 468
506
663
Set
2009
Ago
2010
Out
2010
Mai
2010
Jun
2010
Jan
2011
Mar
2011
Nov
2011
681
IPO
Jul
2010
Jun
2011
498 Aquisição
da Big Ben
824
Número total de lojas (lojas próprias e franquias)
Fev
2012
Aquisição
da
Sant’ana
986
998
Abr
2012
Emissão de
debêntures
Aquisição
da
Beautyin’
Jun
2012
Follow on
1.017
