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Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 1
Julho 2018
COMENTÁRIO ECONÔMICO
Julho foi novamente um mês com elevada
volatilidade em consequência da
manutenção da “guerra comercial” entre
EUA e o restante do mundo como principal
pano de fundo dos mercados globais. Neste
aspecto, destaca-se o avanço das
negociações entre os EUA e o NAFTA
(México/Canada) e a União Europeia como
desenvolvimentos positivos e a estagnação
das negociações com a China (acoplado a
ameaça de aumento de tarifas) como
desenvolvimentos negativos. Em termos
econômicos, o destaque recai sobre a China
e a implementação de medidas de easing
fiscal bem como sobre o Banco Central do
Japão (BoJ, na sigla em inglês), que
implementou uma mudança em seu
framework de política monetária.
Em termos de política comercial, devemos
retomar o argumento exposto em nossa
última carta mensal: existem três hipóteses
alternativas sobre o método de negociação
de Trump nas disputas comerciais correntes.
Por um lado, os desenvolvimentos positivos
nas negociações de NAFTA (que podem levar
a um acordo preliminar ainda no mês de
agosto) e com a União Europeia,
demonstram de forma clara o interesse
eleitoreiro de Trump em promover esta
retórica comercial acirrada (na prática, os
ganhos americanos com os “acordos” são
marginais, mas garantem bons headlines
para o presidente).
Por outro lado, a manutenção da retórica
forte e crescente em intensidade contra a
China, mesmo em um período em que outros
conflitos são apaziguados, demonstram que
existe a real possibilidade de Trump aderir a
tese do establishment americano de que o
país tem de atuar fortemente contra a
política industrial chinesa. Segundo esta
tese, a retórica comercial não será atenuada
após as eleições midterms e devemos
atribuir probabilidade considerável para a
implementação de tarifas e, por óbvio, de
consequências negativas para o crescimento
global.
Destaca-se, no entanto, que os efeitos
adversos dessa guerra comercial, ao menos
na perspectiva americana, permanecem no
campo das expectativas: a economia
americana dá claros sinais de forte expansão.
O crescimento do PIB no segundo trimestre
foi de 4,1% (tri/tri anualizado) e sua
composição mostra de forma clara que
podemos esperar manutenção do patamar
elevado de expansão para os próximos dois
trimestres ao menos. Ao mesmo tempo, a
inflação segue mostrando sinais de
aquecimento relativamente moderado, o
que sugere um cenário de goldilocks para a
economia americana: o FED pode manter o
CARTA MENSAL Modal Asset Management
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 2
CARTA MENSAL Julho 2018
ritmo gradual de elevação da taxa de juros,
dado que a inflação não mostra sinais de sair
do controle.
Já na China, vemos alguns sinais de alerta em
termos de desenvolvimentos econômicos: às
restrições impostas pelo governo após o XIX
Congresso do Partido no Comunista no ano
passado (que tinham por objetivo reduzir o
nível de aceleração da expansão do crédito)
somaram-se os efeitos adversos da
desaceleração global do segundo trimestre,
que levaram a uma forte queda no ritmo de
atividade chinês. Adiciona-se ainda o
ambiente avesso ao risco criado pela retórica
comercial e começamos a observar fortes
movimentos negativos nos mercados chinês.
O governo local anunciou em meados do
mês um grande pacote de incentivo fiscal
para sustentar a atividade, o que veio
acoplado a easing monetário. Apesar da
estabilidade momentânea, vemos a situação
chinesa como complexa e sua capacidade de
impulsionar novamente o crescimento
global dependerá fortemente da retomada
da expansão do crédito, o que tende a ter
efeitos marginais decrescentes.
Finalmente, destacamos o a reunião do BoJ
no final do mês. Desde setembro de 2016, o
BoJ adota o modelo de Yield Curve Control,
fixando os juros de 10 anos em 0% e
permitindo uma variação do mesmo de 0,1%
em cada direção. Apesar da atividade
japonesa ter expandido de forma acelerada,
observamos ainda que a inflação permanece
insistentemente abaixo de 1% (meta: 2%). A
implementação do YCC e do programa de
compra de ativos (QE) levaram a um
aumento considerável do balanço do BoJ e
também a redução na quantidade de bonds
negociados no mercado secundário. Ao
mesmo tempo, a curva japonesa perdeu
inclinação, retirando rentabilidade dos
bancos locais. Assim, o BoJ foi obrigado a
aumentar a banda de variação do juro de 10
anos para 0,2% em cada direção, permitindo
maior volatilidade no mercado de títulos
públicos e, consequentemente, garantindo
maior rentabilidade aos bancos.
Em suma, vemos um ambiente que
permanece desafiador para países
emergentes. O crescimento global ainda não
entrou novamente em sincronia, dados os
sinais fortes provenientes dos EUA e os sinais
fracos da China. Ainda assim, a redução
pontual dos conflitos comerciais, permite um
pouco mais de otimismo e aumento da
propensão ao risco, o que deveria ser
positivo para mercados emergentes.
No Brasil, o cenário eleitoral apresentou
movimentações importantes com o término
do prazo para a realização das convenções
partidárias. A candidatura de Geraldo
Alckmin pode ser considerada a vencedora
nessa primeira fase da corrida eleitoral, ao
conseguir apoio do Centrão em sua
integralidade, garantindo uma alocação de
quase metade de todo o horário eleitoral
gratuito. Além disso, embora seu
desempenho em pesquisas nacionais
continue relativamente estagnado, merece
destaque seu desempenho nas pesquisas
realizadas no estado de São Paulo, no qual
pela primeira vez conseguiu um
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 3
CARTA MENSAL Julho 2018
desempenho numericamente maior do que
seu rival Jair Bolsonaro.
Por outro lado, as perspectivas de vitória da
esquerda em nosso cenário permanecem
baixas. Não se confirmou o quadro de
fragmentação total da esquerda entre 5
candidatos, mas ainda assim a neutralidade
do PSB e manutenção da candidatura Ciro
Gomes deixaram o quadro ainda bem difícil
para uma unificação das intenções de voto
em torno do candidato do PT. No mês de
agosto, esperamos que Geraldo Alckmin
consolide e gradualmente aumente sua
vantagem numérica em relação a Jair
Bolsonaro no estado de São Paulo.
Nacionalmente, no entanto, essa
recuperação de Geraldo Alckmin pode não
ocorrer de maneira expressiva, à espera do
começo da campanha eleitoral e,
principalmente, do horário eleitoral gratuito
no rádio e TV.
Na economia, apesar do significativo efeito
sobre o nível de atividade e preços, o
impacto da greve dos caminhoneiros tem se
mostrado, acima de tudo, apenas pontual e
transitório. Na inflação, os preços já
retornaram aos patamares vigentes
anteriormente. Na atividade, não apenas os
números de maio vieram melhores do que as
projeções da maioria dos analistas, como
dados referentes aos meses de junho e julho
também indicam uma recuperação rápida e
praticamente imediata da atividade aos
níveis vigentes em abril. Apesar do
comportamento positivo da economia no
pós-greve, o contexto de crescimento
econômico continua sendo de uma
recuperação apenas gradual da atividade
(como evidenciado pelo desempenho
recente dos indicadores de confiança e
mercado de trabalho), de forma que
mantemos nossa projeção já relativamente
otimista de um crescimento de apenas 1,8%
em 2018, não mais que isso.
Por fim, na política monetária, o Banco
Central continua mostrando uma postura
cautelosa e adequada para a atual
conjuntura. Em sua última reunião, como
esperado, foi reconhecida a melhora no seu
balanço de riscos para a inflação,
especialmente no tocante aos riscos
externos, após uma deterioração nas últimas
duas reuniões do COPOM. Por outro lado,
sempre que possível, o Banco Central deu
ênfase ao elevado nível de incerteza que
ainda vigora nos cenários interno e externo,
preferindo assim manter graus de liberdade
na condução da política monetária e não
fornece nenhum guidance de passos futuros.
Continuamos contemplando em nosso
cenário base a manutenção da taxa de juros
até o fim do ano na ausência de alterações
relevantes nas expectativas ou balanço de
riscos que afetem as perspectivas de
inflação.
COMENTÁRIO DO GESTOR
O Fundo Modal Tactical FIC apresentou um
retorno positivo de 66% do CDI no mês, o
Modal Eagle de 73% do CDI, o Modal
Institucional de 83% do CDI, Modal Lion de
102% do CDI e o Modal XP Icatu Prev de 78%
do CDI. Os destaques positivos no mês foram
os books de Moedas, Bolsa e Renda Fixa
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 4
CARTA MENSAL Julho 2018
Internacional, apenas o book de Renda Fixa
contribuiu negativamente.
O book de Renda Fixa contribuiu
negativamente com a estratégia de Juros
Brasil. Reduzimos a posição vendida em
inclinação que iniciamos o mês de julho mas
continuamos com nossa visão de flattening
da curva. Acrescentamos uma estratégia
tomada nos vértices intermediários devido
ao pouco prêmio na curva curta e
intermediária. Enxergamos essa parte curta
como um bom hedge para posições
compradas em bolsa ou em NTN-B longa.
Caso a eleição não seja favorável para os
mercados, acreditamos que o juro vá subir
muito mais do que tem na curva. A parte
longa da curva e as NTN-Bs longas
apresentam prêmio excessivo comparado
com a parte curta e intermediária.
Na parte de Inflação, voltamos com a compra
de NTN-B longa no final do mês junto com
uma posição tomada na parte curta de juros,
acreditamos que a probabilidade de um
candidato reformista ser eleito aumentou na
margem, com potencial de ganhar mais
espaço após o início da campanha eleitoral.
Dessa forma, com a realizações de reformas
estruturais, existe muito prêmio nos
vencimentos mais longo das NTN-Bs.
No book de renda variável, estamos
mantendo nossas posições compradas em
opções de índice e ações para setembro e
outubro. Enxergamos uma assimetria grande
positiva nos preços atuais se caminharmos
para um cenário mais positivo eleitoral.
No book de renda variável, mantivemos
posições pequenas e táticas na primeira
quinzena do mês e depois aproveitamos os
níveis de preços para montar uma posição
comprada em bolsa brasileira, via estrutura
de opções, dado que acreditamos que
alguns ativos passaram a apresentar um
nível de valuation interessante e assimétrico.
Compramos opções de algumas empresas
que vão se beneficiar de uma eleição de um
candidato pró reforma para os meses de
agosto, setembro e outubro.
No book de moedas, o destaque positivo foi
nossa posição comprada em peso mexicano
contra o dólar via uma estrutura de opções.
A moeda mexicana depreciou fortemente ao
longo dos últimos anos em consequência da
incerteza política internacional (Trump e
NAFTA) e local (com a eleição de Andrés
Manuel López Obrador – AMLO – no começo
de julho). Com a passagem da eleição, abriu-
se uma janela positiva para o México, que
tem uma taxa de juros elevada (permitindo
carrego atrativo) e inflação controlada, ao
passo que as medidas mais contenciosas da
nova administração serão implementadas
somente no ano que vem. Destacamos
também nossa posição comprada em BRL
contra o dólar que foi uma posição mais
tática ao longo do mês.
O destaque negativo ficou por conta de
nossa venda de dólar contra uma cesta de
moedas desenvolvidas, que foi prejudicada
tanto pela elevada volatilidade quanto pela
underperformance do JPY.
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 5
CARTA MENSAL Julho 2018
No book de juros internacional, mantivemos
uma posição tática tomada nos vértices
longos da curva americana (10 e 30 anos). A
posição apresentou bom desempenho e
decidimos por realizar o lucro uma vez que o
yield em ambos atingiu patamar técnico
relevante. Acreditamos que o movimento
seja de abertura da curva. No entanto, a
confluência de patamar técnico forte e riscos
de headlines de risk-off sugerem cautela
para a posição. Estamos atentos para
possibilidade de abrir novamente a posição
em patamar mais atrativo.
No book de commodities, durante o mês
iniciamos uma posição vendida no petróleo
que contribuiu positivamente para o book
com um todo. Essa posição foi zerada após a
forte queda durante o mês.
O mês de julho foi muito difícil. A tentativa
de soltar o Lula no final de semana e o
agravamento da guerra comercial fez com
que reduzíssemos as nossas posições
otimistas para um quadro mais favorável
para as eleições. A posição tomada em juros
foi um péssimo hedge para a carteira.
Seguimos otimistas para um quadro
favorável para as eleições e vamos continuar
com as opções para capturar esse cenário.
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 6
CARTA MENSAL Julho 2018
ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Performance dos Fundos
RESULTADOS
(valores nominais)
FUNDOS MÊS 3 MESES ANO 12 MESES 24 MESES 36 MESES INÍCIO
Renda Fixa
Lion 0,55% 1,61% 3,78% 7,17% 20,84% 38,29% 362,02%
Multimercado
Previdência 0,43% 0,83% 3,13% 6,40% - 14,06%
Institucional 0,45% 0,93% 3,36% 6,77% 20,26% 40,55% 403,10%
Eagle FIC 0,40% -0,75% 1,99% 5,46% 17,49% 38,68% 482,22%
Tactical FIC* 0,36% -1,97% 1,44% 5,53% 18,63% 49,31% 107,99%
RESULTADOS (% Benchmark)
FUNDOS MÊS 3 MESES ANO 12 MESES 24 MESES 36 MESES INÍCIO
Renda Fixa
Lion 102% 101% 101% 101% 102% 103% 104%
Multimercado
Previdência 78% 52% 84% 90% - - 100%
Institucional 83% 59% 90% 96% 99% 109% 115%
Eagle FIC 73% N/A 53% 77% 85% 104% 117%
Tactical FIC* 66% N/A 39% 78% 91% 132% 120%
Indicadores Mês 3 Meses 2017 12 meses 24 meses 36 meses
CDI 0,54% 1,59% 3,73% 7,08% 20,47% 37,35%
Ibovespa 8,88% 3,69% 3,69% 20,18% 38,24% 55,75%
IGP-M 0,51% 3,80% 5,93% 8,26% 6,45% 18,85%
IPC-A* 0,30% 1,97% 2,91% 4,45% 7,29% 16,66%
IMA-B 2,32% -1,23% 3,50% 6,45% 22,38% 47,51%
Dólar -2,62% 7,87% 13,51% 19,94% 15,93% 10,64% Fonte dos Dados: Banco de Dados Modal / Anbima / IBGE Rentabilidades não líquidas de impostos * Projeção Modal Asset
Taxas Tx. Adm PFEE
Lion 0,50% a.a. -
Previdência 2,00% a.a. -
Institucional 1,00% a.a. 20% excedente CDI
Eagle FIC 1,50% a.a. 20% excedente CDI
Tactical FIC 2,00% a.a. 20% excedente CDI
Modal Asset Management | Carta Mensal Julho 2018 7
CARTA MENSAL Julho 2018
BREAKDOWN - RESULTADOS DO MODAL TACTICAL FIC
Book de Renda Fixa Resultado Mês
Juros -0,43% Juros Internacional 0,05% Inflação 0,00% Resultado RF -0,38%
Book de Commodities Resultado Mês
Agrícolas -0,01%
Metais 0,00%
Energia 0,13%
Resultado Commodities 0,12%
Luiz Eduardo Portella Sócio/CIO
Ronaldo Baeta Sócio/Portfolio Manager
Mauricio Ribeiro Sócio/Gestor de Riscos
Rachel Melki Gerente de Relacionamento
0,53%
0,19%
0,13%0,12%
0,05%
-0,43%
-0,23%0,36%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
Book de Moedas Resultado Mês
América 0,25%
Europa -0,02%
Ásia e Oceania -0,04%
África 0,00%
Resultado Moedas 0,19%
Book de Bolsa Resultado Mês
Bolsa Micro 0,00%
Bolsa Macro 0,13%
Resultado Bolsa 0,13%
RELATÓRIO MENSAL Performance dos Fundos
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Multiestratégia | código: 295906
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODOTACTICAL CDI % CDI CDI + X %
Julho 0,36% 0,54% 66% N\A
2018 1,44% 3,73% 39% N\A
12 meses 5,53% 7,09% 78% N\A
24 meses 18,63% 20,51% 91% N\A
36 meses 49,31% 37,39% 132% 8,67%
Desde o início 107,99% 89,80% 120% 9,59%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 253.336.731,80 PL Master mês: 348.363.612,91
PL médio 12 meses: 317.634.255,65 PL Master médio 12 meses: 427.590.275,93
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2018 4 3 2 5
12 meses 7 5 5 7
24 meses 17 7 13 11
36 meses 29 7 22 14
Desde o início 59 20 43 36
PERFORMANCE DOS MERCADOS
Mercados
Caixa
Renda Fixa
Renda Fixa Int
Moedas
Commodities
Bolsa
Custos
TOTAL
0,003606312 0,014360564
FIC FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 24 de Janeiro de 2012
Investimento Inicial: R$ 5.000,00 (contado da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 1.000,00 Pagamento de Resgate: D+1 ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Mínimo para Permanência: R$ 1.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 2,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 2,5% ao ano
Taxa de Resgate: 5% sobre o valor do resgate
(incidente para resgates no mesmo dia útil da solicitação)
Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Tactical FIC de FIM
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 14.146.726/0001-41
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 645.549-2
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou Risco
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7795 | São Paulo: 55 11 2106 6880 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A
RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DAS TAXAS DE ENTRADA OU SAÍDA. A TAXA MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA
TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA
DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS
QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR
EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ
O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. MODAL TACTICAL MASTER FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO: ESTE FUNDO UTILIZA
ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM
RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. ESTE FUNDO ESTÁ AUTORIZADO A REALIZAR APLICAÇÕES EM ATIVOS FINANCEIROS
NO EXTERIOR. TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO, FICA INSTITUÍDA A TAXA DE ADMINISTRAÇÃO
MÁXIMA DE 0,5% A.A. (ZERO VÍRGULA CINCO POR CENTO AO ANO) SOBRE O VALOR DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO. Ouvidoria: 0800 283 0077
-0,23% -1,31%0,36% 1,44%
Cota de Resgate: D+30 corridos
O Modal classifica os fundos geridos numa escala
de 1 a 5 de acordo com o risco envolvido na estratégia
de investimento de cada um deles. Nessa escala,
a classificação do fundo é: 5
0,19% -1,63%0,12% 0,06%0,13% 1,74%
0,53% 3,61%-0,43% -1,30%0,05% 0,38%
O Modal Tactical é um fundo multimercado de alta volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos substancialmente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa, commodities e títulos públicos, buscando as melhores oportunidades de
investimento através de uma carteira diversificada.
VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
Julho 2018
JUL 2018
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
jan/12 out/12 jul/13 mar/14 dez/14 ago/15 mai/16 jan/17 out/17 jul/18
CDI Tactical
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
28%
jan/12 set/12 mai/13 dez/13 ago/14 abr/15 dez/15 jul/16 mar/17 nov/17 jul/18
Volatilidade
0,36%
-0,35%
-1,97%
-0,15%
0,47%
1,34%
1,78%
0,95%
-0,27%
-0,77%
2,25%
1,83%
-2,50%
-1,90%
-1,30%
-0,70%
-0,10%
0,50%
1,10%
1,70%
2,30%
jul/18jun/18mai/18abr/18mar/18fev/18jan/18dez/17nov/17out/17set/17ago/17
Tactical CDI
0,53%
0,72%
0,85%
0,97%0,97%
0,59%
0,36%
0,36%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Macro | código: 125113
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODOEAGLE CDI % CDI CDI + X %
Julho 0,40% 0,54% 73% N\A
2018 1,99% 3,73% 53% N\A
12 meses 5,46% 7,09% 77% N\A
24 meses 17,49% 20,51% 85% N\A
36 meses 38,68% 37,39% 103% 0,94%
Desde o início 482,22% 413,70% 117% 13,34%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 56.404.784,30
PL médio 12 meses: 59.587.265,51
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2018 5 2 2 5
12 meses 9 3 5 7
24 meses 20 4 12 12
36 meses 32 4 20 16
Desde o início 161 14 86 89
PERFORMANCE DOS MERCADOS VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
Mercados
Caixa
Renda Fixa
Renda Fixa Int
Moedas
Commodities
Bolsa
Custos
TOTAL
0,00400729 0,019908936
FIC FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 2 de Janeiro de 2004 Cota de Resgate: D+6 ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Investimento Inicial: R$ 3.000,00 (contado da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 1.000,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 1.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 1,5% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 2,5% ao ano
Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Eagle FIC de FIM
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 05.257.287/0001-53
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ. CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 586.040-7
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Ouvidoria: 0800 283 0077
0,40% 1,99%
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A TAXA
MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO. FUNDOS DE
INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE
CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. OS FUNDOS
MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM RISCOS DAÍ
DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 3
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7795 | São Paulo: 55 11 2106 6880 www.modalasset.com.br
0,07% 0,04%
0,08% 0,97%
-0,17% -1,05%
-0,28% -0,77%
0,04% 0,23%
0,13% -1,01%
Julho 2018
0,54% 3,66%
PERFORMANCE
O Modal Eagle é um fundo multimercado de média volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos substancialmente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa, commodities e títulos públicos, sendo uma versão de menor volatilidade do
nosso fundo Modal Tactical.
JUL 2018
0,40%
-0,02%
-1,13%
0,05%0,48%
0,95%
1,27%
0,74%0,03%
-0,26%
1,51%1,35%
-1,30%
-0,80%
-0,30%
0,20%
0,70%
1,20%
1,70%
jul/18jun/18mai/18abr/18mar/18fev/18jan/18dez/17nov/17out/17set/17ago/17
Eagle CDI
0%
100%
200%
300%
400%
500%
jan
/04
set/
04
jun
/05
mar
/06
no
v/0
6
ago
/07
mai
/08
jan
/09
ou
t/0
9
jul/
10
abr/
11
de
z/1
1
set/
12
jun
/13
fev/
14
no
v/1
4
ago
/15
abr/
16
jan
/17
ou
t/1
7
jul/
18
CDI Eagle
VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
jan
/04
set/
04
jun
/05
mar/…
no
v/0
6
ago
/07
mai
/08
jan
/09
ou
t/0
9
jul/
10
abr/
11
de
z/1
1
set/
12
jun
/13
fev/
14
no
v/1
4
ago
/15
abr/
16
jan
/17
ou
t/1
7
jul/
18
Volatilidade
0,54%
0,67%
0,75%
0,82% 0,82%
0,57%
0,40%
0,40%
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
0,80%
0,90%
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Livre | código: 133825
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODOINSTITUCIONAL CDI % CDI CDI + X %
Julho 0,45% 0,54% 83% N\A
2018 3,36% 3,73% 90% N\A
12 meses 6,77% 7,09% 95% N\A
24 meses 20,26% 20,51% 99% N\A
36 meses 40,55% 37,39% 108% 2,30%
Desde o início 403,10% 351,28% 115% 11,48%
PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 807.572.483,30 PL Master mês: 832.725.168,13
PL médio 12 meses: 1.047.951.112,58 PL Master médio 12 meses: 1.049.975.559,01
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2018 7 0 3 4
12 meses 12 0 6 6
24 meses 24 0 15 9
36 meses 36 0 24 12
Desde o início 165 0 97 68
PERFORMANCE DOS MERCADOS VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIASMercados
Caixa
Renda Fixa
Commodities
Moedas
Bolsa
Juros Internacional
Custos
TOTAL
0,004488428 0,033587834
FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 09 de Novembro de 2004 Cota de Resgate: D+0
Investimento Inicial: R$ 1.000,00 (mesmo dia da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 1.000,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 1.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 1,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 1,5% ao ano
Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Institucional FI Multimercado
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 06.301.947/0001-19
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ. CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 586.042-3
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7795 | São Paulo: 55 11 2106 6880 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A TAXA
MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS
EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 2
0,02% 0,04%-0,10% -0,71%0,45% 3,36%
0,00% 0,00%0,07% -0,33%0,02% 0,63%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Julho 20180,55% 3,70%-0,10% 0,04%
O Modal Institucional é um fundo multimercado de baixa volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos consistentemente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa e títulos públicos, reproduzindo as posições estratégicas do nosso fundo Modal
Tactical, sempre respeitando os limites da legislação vigente para Entidades de
Previdência Complementar (Resolução CMN 4.661).
JUL 2018
0,45%0,38%0,10%0,36%0,58%0,56%
0,89%
0,57%0,43%0,34%
0,88%
1,02%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
jul/18jun/18mai/18abr/18mar/18fev/18jan/18dez/17nov/17out/17set/17ago/17
Institucional CDI
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
no
v/0
4
ago
/05
abr/
06
jan
/07
ou
t/0
7
jun
/08
mar
/09
no
v/0
9
ago
/10
mai
/11
jan
/12
ou
t/1
2
jun
/13
mar
/14
no
v/1
4
ago
/15
mai
/16
jan
/17
ou
t/1
7
jul/
18
CDI Institucional
0%
1%
2%
3%
4%
5%
no
v/0
4
ago
/05
abr/
06
jan
/07
ou
t/0
7
jun
/08
mar
/09
no
v/0
9
ago
/10
mai
/11
jan
/12
ou
t/1
2
jun
/13
mar
/14
no
v/1
4
ago
/15
mai
/16
jan
/17
ou
t/1
7
jul/
18
Volatilidade
0,55%
0,61% 0,63%0,65% 0,65%
0,55%
0,45%
0,45%
-0,10%
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
Instrumentos Categoria
Renda Variável | Títulos Públicos | Títulos Privados Anbima: Multimercados Estratégia Específica | código: 155284
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODO
LION CDI % CDI CDI + X %
Julho 0,55% 0,54% 102% 0,01%
2018 3,78% 3,73% 101% 0,05%
12 meses 7,17% 7,09% 101% 0,07%
24 meses 20,84% 20,51% 102% 0,28%
36 meses 38,29% 37,39% 102% 0,66% PERFORMANCE GRÁFICADesde o início 364,31% 349,01% 104% 3,41%
PL mês: 47.986.685,45
PL médio 12 meses: 53.330.056,67
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2018 7 0 7 0
12 meses 12 0 12 0
24 meses 24 0 24 0
36 meses 36 0 36 0
Desde o início 165 0 156 9VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
PERFORMANCE DOS MERCADOS
MercadosTítulo Público Federal
Renda Fixa
CDB
CRI
CRA
Compromissada Debênture
Debêntures
FIDC
CCB
Letra Financeira
Despesas
TOTAL
0,005426392 0,032513203
Informações Gerais
Início do Fundo: 29 de Novembro de 2004 Cota de Resgate: D+0
Investimento Inicial: R$ 100,00 (mesmo dia da solicitação do resgate) ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Movimentação Mínima: R$ 100,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 100,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 0,5% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 1,5% ao ano
Taxa de Performance: não possui
Administrador Dados Bancários
Banco Modal S.A. Favorecido: Modal Lion Fundo de Investimento
(CNPJ: 30.723.886/0001-62) Multimercado Crédito Privado
Praia de Botafogo 501, CNPJ: 06.893.041/0001-30
Torre Pão de Açucar 6º andar. Banco: Modal - 746
Rio de Janeiro - RJ CEP 22250-040 Agência: 0001
Tel.: (21)3223-7700 Fax: (21)3223-7738 Conta Corrente: 01761-0
www.modal.com.br
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected]
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Modal S.A
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7795 | São Paulo: 55 11 2106 6880 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
FI MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A
RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DAS TAXAS DE SAÍDA OU ENTRADA. A TAXA MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA
TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A
GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA
ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL
PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. OS FUNDOS DE CRÉDITO
PRIVADO ESTÃO SUJEITOS A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM CASO DE EVENTOS QUE ACARRETEM O NÃO PAGAMENTO DOS
ATIVOS INTEGRANTES DE SUA CARTEIRA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃO TEMPORÁRIA, FALÊNCIA,
RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEIS PELOS ATIVOS DO FUNDO. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O
TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. ESTE FUNDO ESTÁ AUTORIZADO A REALIZAR APLICAÇÕES EM ATIVOS FINANCEIROS NO
EXTERIOR.
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 4
0,08% 0,48%-0,05% -0,33%0,55% 3,78%
0,11% 0,44%0,00% 0,00%0,01% 0,09%
0,00% 0,00%0,03% 0,18%0,01% 0,26%
0,18% 1,08%0,05% 0,24%0,12% 0,77%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Julho 2018
O fundo é destinado a investidores que tenham horizonte de investimento de médio e
longo prazo e que buscam retornos absolutos superiores a 100% da Taxa Média
acumulada dos depósitos interfinanceiros de um dia, apurada pela Câmara de Custódia
e Liquidação – CETIP, Extra – Grupo e divulgada pela Associação Nacional das
Instituições do Mercado Financeiro – ANBIMA (“CDI”). O gestor busca, como parte de
sua política de investimento, a manutenção de uma carteira de títulos com prazo
médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias.
JUL 2018
0,55%0,52%0,52%0,53%0,54%0,47%
0,59%0,54%0,58%0,65%0,65%
0,81%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
jul/18jun/18mai/18abr/18mar/18fev/18jan/18dez/17nov/17out/17set/17ago/17
Lion CDI
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
no
v/0
4
jul/
05
mar
/06
no
v/0
6
jul/
07
mar
/08
ou
t/0
8
jun
/09
fev/
10
ou
t/1
0
mai
/11
jan
/12
set/
12
mai
/13
de
z/1
3
ago
/14
abr/
15
de
z/1
5
ago
/16
mar
/17
no
v/1
7
jul/
18
CDI Lion
0,0%
0,3%
0,6%
0,9%
no
v/0
4
jul/
05
mar
/06
no
v/0
6
jul/
07
mar
/08
ou
t/0
8
jun
/09
fev/
10
ou
t/1
0
mai
/11
jan
/12
set/
12
mai
/13
de
z/1
3
ago
/14
abr/
15
de
z/1
5
ago
/16
mar
/17
no
v/1
7
jul/
18
Volatilidade
0,18%
0,30%
0,41%
0,49%0,59%
0,54%0,49%0,55% 0,58% 0,59%
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Macro
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODOXP ICATU CDI % CDI CDI + X %
Julho 0,43% 0,54% 78% N\A
2018 3,13% 3,73% 84% N\A
12 meses 6,40% 7,09% 90% N\A
24 meses 14,06% 14,12% 100% N\A
36 meses 14,06% 14,12% 100% N\A
Desde o início 14,06% 14,12% 100% N\A
PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 107.535.441,63
PL médio 12 meses: 89.768.360,95
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2018 7 0 3 4
12 meses 12 0 6 6
24 meses 20 0 11 9
36 meses 20 0 11 9
Desde o início 20 0 11 9
PERFORMANCE DOS MERCADOS VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIASMercados
Caixa
Renda Fixa
Commodities
Moedas
Bolsa
Juros Internacional
Custos
TOTAL
0,00427577 0,031309109
Informações Gerais
Início do Fundo: 29 de Dezembro de 2016 Cota de Resgate: D+1
Investimento Inicial: R$ 10.000,00 Pagamento de Resgate: D+2
Movimentação Mínima: R$ 500,00 (2º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Mínimo para Permanência: R$ 500,00 Taxa de Entrada: Não há ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Prazo de Carência: Não há Taxa de Saída: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Administração: 2,0% ao ano
Cota de Aplicação: D+0 Taxa Máxima de Administração: 2,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa de Performance: Não há
Administrador
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A.
(CNPJ: 02.201.501/0001-61)
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar.
Rio de Janeiro - RJ. CEP 20030-905
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
BNY Mellon Banco S.A.
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7795 | São Paulo: 55 11 2106 6880 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
PREVIDÊNCIA FIM
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A TAXA
MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS
EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 2
0,02% 0,04%-0,19% -1,29%0,43% 3,13%
0,00% 0,00%0,08% -0,26%0,08% 0,91%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Julho 20180,55% 3,72%-0,10% 0,05%
O Modal Previdência tem como público alvo, os recursos das provisões matemáticas e
demais recursos e provisões de Planos Geradores de Benefícios Livre – PGBL e Vida
Geradores de Benefícios Livre – VGBL, instituídos pela Icatu, de acordo com as normas
vigentes da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, Conselho Monetário Nacional -
CMN, Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP e Superintendência de Seguros
Privados – SUSEP.
JUN
2017
0,43%0,35%0,05%0,23%0,54%0,60%
0,89%
0,54%0,38%0,23%
0,87%
1,11%
0,00%
0,40%
0,80%
1,20%
jul/18jun/18mai/18abr/18mar/18fev/18jan/18dez/17nov/17out/17set/17ago/17
Previdência CDI
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
de
z/1
6
jan
/17
mar
/17
abr/
17
mai
/17
jun
/17
jul/
17
ago
/17
set/
17
ou
t/1
7
no
v/1
7
de
z/1
7
jan
/18
fev/
18
mar
/18
abr/
18
mai
/18
jun
/18
jul/
18
CDI Previdência
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
de
z/1
6
jan
/17
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17
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jul/
17
ago
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17
ou
t/1
7
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7
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z/1
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jan
/18
fev/
18
mar
/18
abr/
18
mai
/18
jun
/18
jul/
18
Volatilidade
JUL
2017
JUL 2018
0,55%
0,63%0,71% 0,72%
0,72%
0,62%
0,43%
0,43%
-0,10%
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
0,80%