CGP Hoja Soluc. Mod I

7/14/2019 CGP Hoja Soluc. Mod I

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CONTRATACIN INTERNACIONAL Y GESTIN DECOBROS Y PAGOS EN EL COMERCIO EXTERIOR

Hoja deSoluciones

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1.Cmo funciona el factoring internacional?

1.1 - Conceito:

O factoring ou cesso financeira, consiste na aquisio de crditos a curto prazo,

derivados da venda de produtos ou da prestao de servios, nos mercados interno e

externo. i Segundo a legislao portuguesa, o Decretolei n.! "#"$%&, caracteriza o

factoring nos seguintes termos'

(ompreendemse na actividade de factoring ac)es complementares de

cola*orao entre as Sociedades de +actoring e os seus clientes os

aderentes-, designadamente de estudo dos riscos de crdito e de apoio

ur/dico, comercial e conta*il/stico 0 *oa gesto dos crditos

transaccionados.

1este sentido, uma operao deFactoring Internacional, tem a mesma ess2ncia de

uma operao de factoring, que poder3 ser de Importao 4 Devedores nacionais e

5derente estrangeiro, ou de Exportao 5derente nacional e Devedores estrangeiros,

que por sua vez cede os crditos so*re os seus clientes estrangeiros Devedores- a uma

instituio financeira +actor-, que poder3 pontual ou continuado, e que normalmente

cele*rado pelo menos por uma das seguintes raz)es'

(onta*ilizao de crditos6

(o*rana de valores a rece*er ou crditos6

7roteco contra o risco de no pagamento6ii

(as8flo9.

:ratase, portanto, de um sistema de co*rana de vendas a crdito, que possi*ilita

assegurar o seu financiamento corrente, em detrimento de outros crditos de tesouraria

exemplo forfaiting, conta corrente, crdito document3rio, ect.-

1.2 - Vantagens

:em como principais vantagens para a empresa aderente'

&&&"ce'ade"es" A(da" D)" *ede)ico Ru+io , Gali $$- ./012 Mad)id" Tl3" 415 62$7 5%8".9"2%" *a: 415 62$7 %%1"%%"81"


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7ermite que a empresa possa li*ertarse da carga administrativa inerente ao

processo de co*rana de facturas, acompan8amento dos devedores,

comunica)es, emisso de avisos e reci*os, permitindol8e canalizar as energias

dispon/veis para as 3reas produtiva e comercial6

5 garantia de um maior poder negocial unto de fornecedores e a racionalizao

da gesto de tesouraria6

7ermite reduzir eventuais preu/zos com inco*r3veis6iii

7ermite rece*er antecipadamente os crditos cedidos6

;eduz o endividamento da empresa contratante6

7ode ser utilizado como fonte de financiamento6

Os uros e as comiss)es pagas pelo servio so gastos dedut/veis em sede de

impostos em 7ortugal6

7ermite exportar com segurana.

1.3 - Caractersticas e intervenientes do contrato de Factoring

O contrato de factoring caracterizase por ser' 1. Inominado, pois no disp)e de

legislao espec/fica na maior parte dos pa/ses6 2.ilateral, porque realizado entre a

empresa cedente e o factor6 3.!neroso, pois as partes o*t2m vantagens rec/procas6 ".

Consens#al, porque se fundamenta num acordo esta*elecido entre as partes.

So intervenientes na operao de factoring' ". O Cedente, que a empresa que cede os

crditos comerciais, como consequ2ncia do desenvolvimento da sua actividade

mercantil internacional6


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tomados que no seam pagos pelos Devedores, como por exemplo em casos de

insolv2ncia.

Factoring de Exportao convencional' sem rec#rso: tam*m nesta

modalidade a entidade financeira factor- adianta fundos convencional-

relativamente 0s faturas faturadas, contudo a entidade financeira factor- assume

por inteiro o risco em caso de os devedores, incumprirem ou entrarem em

processo de insolv2ncia.

1.( -Factoring no contexto at#al e as s#as vantagens

>oe em dia muitas das institui)es financeiras que operam nesta 3rea do +actoring,

muito devido aos desafios que se colocam actualmente com a crise internacional,

disponi*ilizam aos seus clientes exportadores produtos e solu)es integradas, tornando

se me parceiros de neg?cio, uma vez que permite agilizar e resolver grande parte dos

pro*lemas associados 0 gesto e ao financiamento das transac)es internacionais.

5s vantagens destas solu)es integradas, que so mais evidentes como apoio 0

exportao, so as seguintes'

analisa o cliente do pa/s de destino

atri*ui um limite de crdito

co*re o risco de rece*imento at "@@A

financia a exportao

desenvolve localmente o servio de co*rana

mantm o exportador informado do processo

afecta de imediato a sua conta, localmente, ap?s o rece*imento

Desta forma exportar passa a ser to simples como qualquer venda no mercado

domstico. 5 empresa exportadora cede farturas e contacta apenas com o factor mas a

actuao deste ser3 ao n/vel do pa/s de destino.

7or exemplo num cen3rio de full factoring neste factoring o 5derente unta nummesmo produto os tr2s componentes essenciais do +actoring' a- servio de gesto e

co*rana dos crditos, *- co*ertura dos riscos comerciais decorrentes da insolv2ncia



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e$ou incumprimento por parte dos Devedores e c- antecipao de fundos com *ase na

carteira de crditos tomados-v, em que o pa/s exportador 7ortugal e o importador

Bspan8a, ser3 o factor em Bspan8a que vai gerir e acompan8ar localmente a operao,

conforme demonstra o quadro ".

Cuadro " 4 Bxemplo de +actoring nternacional de Bxportao

2.El riesgo poltico: Concepto y modalidades

)! &isco *olticoou risco so*erano o que su*az como consequ2ncia da incerteza e

do temor de que o pa/s no sea capaz de fazer frente aos seus compromissos de

pagamento internacionais, quer se encontrem estes vinculados 0 d/vida pE*lica ou

privada.viB referese tam*m 0 possi*ilidade de que o governo do pa/s em questo,

exercendo o seu poder so*erano, tome medidas adversas aos investimentos realizados.

Feralmente, as ag2ncias de rating credit rating agency), como a Standard G 7oorHsou

+itc8, atri*uem um escala de letras, de 5 D, a classificao da divida dos pa/ses, em que

5 a mel8or classificao e D a pior, sendo que a*aixo de III encarada como

lixo, ou sea, a divida considerada grau de noinvestimento especulativo. vii

1este sentido, qualquer investidor que pensa em investir em um determinado pa/s

precisa considerar o clima pol/tico e a esta*ilidade futura do pa/s em questo, como

http://pt.wikipedia.org/wiki/Standard_%26_Poor'shttp://pt.wikipedia.org/wiki/Fitchhttp://pt.wikipedia.org/wiki/Standard_%26_Poor'shttp://pt.wikipedia.org/wiki/Fitch


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Fonte:http://www.bloomberg.com/quote/GSPT1!":#$%/chart


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fazem todas as empresas na sua an3lise SJO: factores externos-, e se esse mesmo pa/s

for catalogado como especulador, muito difilmente rece*er3 investimento estrangeiro.

7or exemplo, 7ortugal, como do con8ecimento pE*lico devido 0 crise so*erana de


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:errorismo

Danos$destruio da propriedade

Sequestros

:enso pol/tica domstica

;eorganizao pol/tica extino de coliga)es, queda de liderana, etc.-

1acionalismo

nsta*ilidade social

;evoluo

Fuerra civil

Folpe de Bstado

Bxpropriao

7ropriedade confiscada

1acionalizao do sector

Cue*ras de contrato

Mercado financeiro$cPm*ios$repatriao de lucros

;egulao de mercado

1o pagamento da d/vida e varia)es de mercado

;epatriao de lucros$proi*io de sa/da de divisas

Discriminao$favorecimento

:ri*utao de cun8o discriminat?rio

(orrupo

ncertezas

Bfeitos do aquecimento glo*al

Bfeitos de mudanas demogr3ficas



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Bventos pol/ticos incertos

Bm suma, a an3lise de ;isco 7ol/tico geralmente qualitativa e utiliza critrios glo*ais

de comparao. O a*aixamento ou elevao da classificao de um pa/s o resultado da

apreciao efectuada normalmente por ag2ncias de rating, que por sua vez t2m uma

influ2ncia directa nas decis)es dos investidores.

3.Criterios de seleccin del instrumento de pago

5 pr3tica mercantil internacional demonstra que a escol8a do Sistema de 7agamento

toma como refer2ncia dois factores fundamentais, que se com*inam e complementam

entre si' o gra# de con+iana entre as partese o c#sto do instr#mento de pagamento

selecionado.,viii

Das caracter/sticas da relao mercantil e do posicionamento do vendedor e do

comprador nessa mesma relao, decorre a necessidade de negociar o instrumento de

pagamento desde uma perspectiva *ilateral, tratando de evitar imposi)es que podem

derivar no fracasso antecipado do poss/vel acordo comercial. ix

(ontudo, esta relao de confiana entre as partes e o custo do instrumento de

pagamento no so os Enicos factores que determinam a escol8a do meio de pagamento

no Pm*ito do comrcio internacional, existem outros factores a terem conta

nomeadamente'

)olvncia da contraparte, que especialmente relevante para o vendedor, mas

que tam*m importa para o comprador, pois a insolv2ncia do vendedor derivar3

na impossi*ilidade de cumprir com a o*rigao de entrega6

it#ao das entidades +inanceiras intervenientes na operao, que

necess3rio que seam cred/veis e de confiana. Ser3 de todo conveniente o*ter

informao acerca do seu rating de solv2ncia, do seu grau de internacionalizao

e da sua experi2ncia nos mercados externos6

&isco *as, que um indicador simplificado da situao de um pa/s risco

pol/tico e risco econ?mico-, que utilizam os investidores internacionais como

um elemento mais a considerar quando tomam as suas decis)es.x



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7ara alm das mencionas, existem outros factores que se dever3 ter em conta

nomeadamente'

;isco comercial da contraparte6

Qegislao aplic3vel6

Farantias solicitadas6

Frau de complexidade e custo do contrato6

;apidez e agilidade na monetarizao6

Bxperi2ncias anteriores.

4.Remesa documentaria: Concepto y funcionamiento

".1 - Conceito

5 &emessa $oc#ment/ria um meio de pagamento pelo qual o vendedor remete,

atravs do seu *anco, os documentos comerciais representativos da mercadoria ao

importador, tam*m atravs do seu *anco, acompan8ados de um ou v3rios documentos

financeiros, devendose entregar os primeiros contra o pagamento ou a aceitao dos

segundos.

:am*m se pode falar de remessa document3ria quando somente se incluam os

documentos comerciais, o caso em que o pagamento sea realizado 0 vista pagamento

simultPneo 0 entrega-, no sendo comum enviar os documentos financeiros, pois o

normal efectuar o pagamento contra a entrega da documentao comercial. xi

O pagamento pode ser efectuado'

a- 0ntes da entrega da mercadoria:no o procedimento comum na pr3tica

comercial internacional6

*- im#ltaneamente entrega da mercadoria:remessa paga 0 vista6



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c- *osteriormente entrega da mercadoria:remessa paga a prazo, que exige do

comprador a aceitao de um documento financeiro com pagamento diferido.

Cuanto 0s modalidades de aceitao podero ser'

)imples aceitao:no necess3rio a apresentao de uma garantia adicional

por parte do importador6 ou

0ceitao com contra garantia:ao qual reforada pela apresentao de aval

ou garantia real em nome do exportador, a ser executado no caso em que o

comprador no ten8a realizado o pagamento.xii

".2 F#ncionamento

O funcionamento desta modalidade de pagamento desenrolase na seguinte sequ2ncia

conforme demonstra o gr3fico ='

)1.O exportador vendedor- envia as mercadorias ao importador comprador-, reunindo

os documentos referentes 0 co*rana6 2.O exportador entrega ao *anco remetente os

documentos da remessa comerciais e financeiros-6 3.O *anco remetente, seguindo as

instru)es do cedente, ela*ora as cartas remessa e envia ao *anco apresentador os

documentos, transmitindol8e as instru)es rece*idas6 ". O *anco apresentador

comunica ao importador a aceitao e a recepo dos documentos e as instru)es que

deve cumprir para poder rece*2los6 (. O importador paga ou aceita o documento

financeiro e o *anco apresentador entregal8e os documentos necess3rios para gerir na

alfPndega a importao6 .O *anco apresentador reem*olsa a importPncia da remessa

ao *anco remetente6 4. O *anco remetente paga ao exportador as importPncias

rece*idas.xiii



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Fonte: &ontrataci'n #nternacional ! Ge(ti'n %e &obro( ! Pago( n l &omercio

*terior unidad +pg. -


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Fr3fico = 4 7rocesso operativo

.!a informacin como instrumento de defensa ante la morosidad y el impago

5#al6#er plano estrat7gico de #ma empresa' passa pela an/lise e diagn8stico 0

situao interna e externa da empresa, 6#er do ponto de vista do mercado' 6#er do

ponto de vista dos elementos internos da empresa. 9as para alcanar esta

vantagem competitiva 7 necess/rio de dispor de in+orma%es s8lidas e verdadeiras'

6#e at 83 *em pouco tempo estava apenas reservado 0s grandes empresas, com

oramento e estrutura para adquirir e tratar essa mesma informao, que era resultado dedemorados processos de pesquisa e investigao e que consumiam avultados

investimentos financeiros.

>oe em dia, assistimos a uma realidade *em diferente, pois devido 0 internet e com a

massificao do acesso 0s fontes de informao tudo se tornou mais f3cil neste Pm*ito

do comrcio internacional. 7or esta razo, qualquer pequena ou mdia empresa pode ter

acesso a informao completa de um determinado mercado ou empresa com

credi*ilidade e qualidade, a um preo realmente competitivo.



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Bxistem 8oe em dia v3rias empresas especializadas por exemplo, nforma DGI-, na

o*teno processamento e disponi*ilizao de dados de informao econ?mica e

financeira so*re empresas, *ancos e pa/ses, que esto permanentemente actualizados e

acess/veis atravs de s/tios na internet, e que facilitam muito 0s empresas que operam

nos mercados externos os processos estratgicos de deciso.

5 informao prestada, aparece 3 normalizada e tratada, com dados o*ectivos e

relevantes para a tomada de deciso, normalmente so* a forma de relat8rios

comerciais, que se constituem, tam*m pelo seu preo e acessi*ilidade, como uma

excelente ferramenta para o*viar e prevenir a morosidade e os incumprimentos por faltade pagamento.

1o Pm*ito da morosidade e do incumprimento, a empresa exportadora dever3 o*ter

informao actualizada nomeadamente'

a- )Estr#t#ra Corporativa do Cliente con8ecer sua identidade e equipa

directiva-' ". Cuem a equipaR


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E;ERCICIO DE DESARROLLO

Resuma las ideas "#sicas del tema

$%inanciacin en di&isas y facturacin en moneda dom'stica(

5s empresas exportadoras, em muitas ocasi)es, devem facilitar o +inanciamento aos

seus clientes devido, principalmente, 0s exig2ncias do mercado. O mercado de divisas

+O;B- o meio onde se efectua a compra e venda das divisas. Os exportadores de

mercadorias e servios, os investimentos do estrangeiro, os emprstimos do exterior,

formam a oferta de divisas, enquanto a procura formada pelos importadores, os

investimentos no exterior, etc. Bstas opera)es criam uma compra e venda de divisas

num mercado regido pela oferta e pela procura.

Sempre que se efectua uma operao no exterior e que a retri*uio que se rece*er3

pelo *em entregue ou o servio prestado sea numa moeda diferente da pr?pria, ou sea,

diferente da do giro 8a*itual de uma empresa, incorrese num risco de cm;io.

5s modalidades *3sicas de financiamento das opera)es de comrcio externo so'

+inanciamento das importa%es e das exporta%es. 5m*as podem efectuarse na

divisa do exportador ou em qualquer divisa que ten8a converti*ilidade. 1o segundo

caso, a empresa assumir3 certos riscos e gastos, mas serl8e3 rent3vel na medida em

que a diferena nos tipos de uros sea significativa. 5s opera)es financeiras de

comrcio exterior podem efetuarse na divisa do exportador, na do importador ou numa

terceira divisa, 0 margem da moeda de facturao.

O mercado de cPm*ios +O;B, +oreign Bxc8ange MarKet- o maior mercado do

mundo. Segundo o Ianco de ;egulamentos nternacionais IS- o volume de neg?cio

mdio di3rio alcanou quase os tr2s tril8)es de d?lares. Se estimamos que no +O;B se

realizam opera)es


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vendedores se p)em em contato. +ormamno os cam*istas dos *ancos em Madrid,

Qis*oa, +ranKfurt, 7aris, Qondres que a principal praa-, etc. +azem opera)es entre

*ancos e com os seus clientes, dentro e fora do pa/s. xv

)0s divisas so meios de pagamento nomeados em moeda estrangeira e mantidos

pelos residentes de #m pas


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Os mercados de divisasso emprazamentos nos que se trocam as diferentes moedas

nacionais meios de pagamento em geral- e se fixam os preos de troca. 5 razo da

exist2ncia deste tipo de mercados so as opera)es de cPm*io derivadas do comrcio

internacional e os movimentos dos mercados financeiros internacionais.

O preo fixado neste tipo de mercados o que se con8ece como tipo de cm;io, quer

dizer, a quantidade de moeda de um pa/s que temos de entregar para o*ter um

determinado montante de moedas de outro pa/s.xvi

1este sentido, atendendo 0s v3rias possi*ilidade financiamento em divisas futuros e

op)es- que o mercado oferece para financiar as suas opera)es, em que possivel a

empresa especular ou garantir as suas margens de neg?cio, natural 8aver este tipo de

transac)es financiamento em divisas-.

1o Financiamento Importao, que, sucintamente, consiste na concesso de

facilidades credit/cias que solicita e o*tm uma empresa com a finalidade de financiar o

pagamento de opera)es de importao de *ens ou servios,xvii tam*m nestas

opera)es 8a*itual as empresas recorrerem ao mercado de divisas, que por sua vez

poder3 o financiamento e a facturao coincidir ou no na mesma moeda.

1o caso do +inanciamento em divisas e +act#rao em moeda dom7stica existe a

utilizao de moedas diferentes, a moeda domstica do importador e a moeda utilizada

para financiar a operao e para efectuar o seu pagamento.

1este cen3rio, risco financeiro assumido pelo importador, no na operao comercial,

pois foi esta*elecido o pagamento na mesma moeda do emprstimo, mas no

financiamento, 3 que este se realiza em moeda diferente da moeda da facturao.

7or exemplo, uma empresa de 7ortugal, cua moeda domstica o Buro, financiase

atravs de um emprstimo em Qi*ras Bsterlinas, com um determinado per/odo de

vencimento, o pagamento imediato de uma importao do ;eino Lnido em Buros, a

sucesso de opera)es seria a seguinte' 1.;ecepo da mercadoria e da factura do

exportador em Buros-6 2. O*teno do emprstimo em Qi*ras Bsterlinas pelo

contravalor em Buros da importPncia da factura6 3.(Pm*io das Qi*ras Bsterlinas por

Buros no mercado de divisas6 ".7agamento da factura 0 empresa exportadora inglesa6 (.

http://dolarcotacao.net/dlar-supera-r185-e-muda-estratgia-do-banco-central/http://dolarcotacao.net/dlar-supera-r185-e-muda-estratgia-do-banco-central/


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(ompra no mercado de divisas da Qi*ras Bsterlinas para o pagamento do emprstimo6

.Devoluo do emprstimo capital X uros- na data do vencimento.xviii

FI9



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i)ttp:**+++.alf.pt*do+nloads*%actoring,2-em,2-ortugal,2-2--/.pdf

ii )ttp:**corp.millennium"cp.pt*pt*pu"lic*negociointernacional*produtos*financiamentos*ages*%actoring0nterna

cional.asp

iii)ttp:**+++.clf.pt*Empresas*ages*estaodeCreditos.asp

i&

Contratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -5 p#g. /4.&)ttp:**+++.alf.pt*do+nloads*%actoring,2-em,2-ortugal,2-2--/.pdf

&iContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -/ p#g. 21.

&ii)ttp:**pt.+i6ipedia.org*+i6i*Classifica,C3,7/,C3,73o8de8cr,C3,79dito

&iiiContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad - p#g. 4.

iContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad - p#g. 4.

Contratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad - p#g. 4 a .

iContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -9 p#g. 1/.

iiContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -9 p#g. 1.

iiiContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -9 p#g. 2-.

i&Contratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad 1- p#g. 4.

&)ttp:**pt.reinge.com*%inanciamento;0nternacional;0mportacoes;Eportacoes.s)tml

&i)ttp:**dolarcotacao.net*mercado;de;di&isas*

&iiContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -5 p#g. 25.

&iiiContratacin 0nternacional estin e Co"ros agos En El Comercio Eterior unidad -5 p#g. 29.
http://www.alf.pt/downloads/Factoring%20em%20Portugal%202007.pdfhttp://corp.millenniumbcp.pt/pt/public/negociointernacional/produtos/financiamentos/Pages/FactoringInternacional.aspxhttp://corp.millenniumbcp.pt/pt/public/negociointernacional/produtos/financiamentos/Pages/FactoringInternacional.aspxhttp://www.clf.pt/Empresas/Pages/GestaodeCreditos.aspxhttp://www.clf.pt/Empresas/Pages/GestaodeCreditos.aspxhttp://www.alf.pt/downloads/Factoring%20em%20Portugal%202007.pdfhttp://www.alf.pt/downloads/Factoring%20em%20Portugal%202007.pdfhttp://pt.wikipedia.org/wiki/Classifica%C3%A7%C3%A3o_de_cr%C3%A9ditohttp://pt.reingex.com/Financiamento-Internacional-Importacoes-Exportacoes.shtmlhttp://dolarcotacao.net/mercado-de-divisas/http://dolarcotacao.net/mercado-de-divisas/http://dolarcotacao.net/mercado-de-divisas/http://www.alf.pt/downloads/Factoring%20em%20Portugal%202007.pdfhttp://corp.millenniumbcp.pt/pt/public/negociointernacional/produtos/financiamentos/Pages/FactoringInternacional.aspxhttp://corp.millenniumbcp.pt/pt/public/negociointernacional/produtos/financiamentos/Pages/FactoringInternacional.aspxhttp://www.clf.pt/Empresas/Pages/GestaodeCreditos.aspxhttp://www.alf.pt/downloads/Factoring%20em%20Portugal%202007.pdfhttp://pt.wikipedia.org/wiki/Classifica%C3%A7%C3%A3o_de_cr%C3%A9ditohttp://pt.reingex.com/Financiamento-Internacional-Importacoes-Exportacoes.shtmlhttp://dolarcotacao.net/mercado-de-divisas/

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