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3Fonte: Banco Central
Reservas Internacionais
0
50
100
150
200
Jan
02
Jan
03
Jan
04
Jan
05
Jan
06
Jan
07
Jan
08
Jan
09
US
$ b
ilh
ões
patamar
recorde
ago/08
205,1
6/nov
233,6
4Fonte: Banco Central
Credor Líquido Internacional
-11,9 -12,7 -11,6 -9,0
-12,3
-15,5
+5
0
-5
-10
-15
-20
-25
-301970 1971 1972 1973 1974 1975
% d
o P
IB
+ credor
- devedor
dívida externa líquida total (pública e privada)
-27,3
-20,4
-11,5
-6,9
+0,9 +1,8
2003 2004 2005 2006 2007 2008
ciclo econômico
atual
milagre
econômico
5
Inflação sob Controle
Fontes: Banco Central e IBGE
Jan 04
Jan 05
Jan 06
Jan 07
Jan 08
Jan 09
Jan 10
IPCA acumulado em 12 meses e metas
expectativas
de mercado
Ago 09
4,36% 2009
4,30%
% a
.a.
0
2
4
6
8
10
6
Taxa de Juros de Mercado
Fonte: BM&F Bovespa
8
11
14
17
20
23
26
29
taxa 180 dias
taxa 360 dias
% a
o a
no
9/Nov
9,86
8,90
mínimos
históricos
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Jan08
Jan09
7
Taxa de Juros Real
taxa de juros descontadas as expectativas de inflação
Fontes: BM&F Bovespa e Banco Central (Focus)
4
6
8
10
12
14
16
18
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Jan08
Jan09
% a
o a
no
5,3%
mínimos
históricos
8Fonte: Banco Central
Dívida Pública Líquida
51,3
53,5
48,2 48,0
45,943,9
38,8
44,042,0
39,538,3
36,1
25
30
35
40
45
50
55
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
% d
o P
IB
previsão
de mercado
10Fonte: Banco Central
operações de crédito do sistema financeiro
21,8
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Jan
03
Jan
04
Jan
05
Jan
06
Jan
07
Jan
08
Set
09
% d
o P
IB
Jan
09
Operações de Crédito
45,7
recorde
histórico
11
Perspectivas para o Crédito
Continuação da estabilidade macroeconômica propiciará
crescimento de crédito com prazos mais longos, ampliando
oportunidades em setores que requerem créditos de mais
longo prazo, como habitação e infra-estrutura.
Crescentes oportunidades na economia brasileira tendem a
expandir ainda mais o mercado de crédito em geral
Diminuição do prêmio de risco e a crescente confiança
propiciarão maior disponibilidade de recursos
12
Massa Salarial
Fonte: IBGE
95
100
105
110
115
120
125
130
135
Jan
04
Jul
04
Jan
05
Jul
05
Jan
06
Jul
06
Jan
07
Jul
07
Jan
08
Jul
08
Jan
09
Jul
09
salário real
Set 09/Set 08: +1,9%
massa salarial real ampliada
Ago 09/Ago 08: +3,9%(massa salarial, programas
de proteção social e
benefícios previdenciários)
massa salarial real
Set 09/Set 08: +2,5%
200
4 =
100
13
Massa Salarial Ampliada e
Vendas de Supermercados
Fonte: ABRAS e Banco Central
vendas de
supermercados
95
100
105
110
115
120
Jan
06
Jul
06
Jan
07
Jul
07
Jan
08
Jul
08
Jan
09
Jul
09
massa salarial
real ampliada
200
6 =
100
14Fonte: IBGE (com ajuste sazonal)
vendas em Supermercados correspondem a 52%
das vendas no varejo
Vendas no Comércio
95
100
105
110
115
120
125
Jan07
Abr07
Jul07
Out07
Jan08
Abr08
Jul08
Out08
Jan09
Abr09
Set09
jan
2007 =
100
Set 09 / Set 08: +5,0%
Set 09 / Ago 09: +0,3%
PMC
comércio varejista
15Fonte: FGV-CPS
42,4 41,644,1 45,5
48,250,2
52,3 53,2
29,2 30,427,9
24,423,0
20,818,4 18,3
0
10
20
30
40
50
Jun
02
Jun
03
Jun
04
Jun
05
Jun
06
Jun
07
Jun
08
Jun
09
% d
a p
op
ula
ção
classe média
classe baixa
Classe Média e Baixa
16Fonte: FGV-CPS
Classe Média e Baixa
Entre 2003 e 2008
25,9 milhões entraram na classe média
19,4 milhões de pessoas deixaram a classe baixa
17Fonte: FGV-CPS
Desigualdade de Renda
0,60010,5937 0,5947 0,5957
0,58860,5829
0,57170,5680
0,5620
0,5546
0,50
0,52
0,54
0,56
0,58
0,60
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
índice de Gini
18
Criação de Empregos Formais
Fonte: MTE (CAGED)
8,7 milhões de empregos gerados desde janeiro de 2003
800 mil empregos perdidos durante a crise
1 milhão de vagas criadas desde fevereiro
19
Desemprego
Fonte: IBGE
%
7,7
6
7
8
9
10
11
12
13
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
2004
2005
2006
2007
2008
2009
20
Taxa de Desemprego
Fontes: IBGE, BLS, Eurostat e Statistics Bureau (Japão)
dados dessazonalizados
Set02
Set03
Set04
Set05
Set06
Set07
Set08
Set09
8,0 Set
9,5 Set9,7 Out
5
7
9
11
13
%
Brasil
Área do Euro
Estados Unidos
22Fonte: FMI
8,3
6,8
5,85,4 5,1 4,9
4,23,8 3,6 3,6
2,52
1,6 1,5 1,5 1,2 1,2 1,10,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Co
reia
do
Su
l
Ará
bia
Sau
dit
a
Ch
ina
Rú
ssia
Áfr
ica d
o S
ul
Au
str
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a
Jap
ão
Esta
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os
Can
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á
Ale
man
ha
Méxic
o
Ind
on
ésia
Rein
o U
nid
o
Arg
en
tin
a
Fra
nça
Bra
sil
Índ
ia
Tu
rqu
ia
Itáli
a
% d
o P
IB
custo dos pacotes de estímulo fiscal (exceto setor financeiro)
Custo Fiscal da Crise
23
Produção Industrial
Fonte: IBGE
dados dessazonalizados
126,3 127,0 125,9128,4 128,2
118,8
103,9
109,6112,3
114,4118,3
119,2
50
60
70
80
90
100
110
120
130
Jan 08
Mar 08
Mai 08
Jul 08
Set 08
Nov 08
Jan 09
Mar 09
Mai 09
Jul 09
Set 09
Jan
07 =
100
24
Confiança da Indústria
Fonte: IBGE
dados dessazonalizados
índ
ice d
e 0
a 1
00
58,5
54,4
60,159,4 60,462,0
58,1
52,5
47,4
58,2
65,9
25
30
35
40
45
50
55
60
65
1T
06
2T
06
3T
06
4T
06
1T
07
2T
07
3T
07
4T
07
1T
08
2T
08
3T
08
4T
08
1T
09
2T
09
3T
09
4T
09
49,4
Out 08: todos
os setores
apresentaram
índice acima
de 50
25
Produção de Veículos
Fonte: Anfavea
318297
198
97
185204
275 284 295273
316
0
50
100
150
200
250
300
350
Jan
08
Mar
08
Mai
08
Jul
08
Set
08
Nov
08
Jan
09
Mar
09
Mai
09
Jul
09
Set
09
produção
estoques
milh
are
s
26Fonte: Bloomberg
Vendas de Veículos
50
70
90
110
130
150
170
190
210
Jan
06
Jul
06
Jan
07
Jul
07
Jan
08
Jul
08
Jan
09
Ago
09
EuropaJapão
Brasil
média móvel de seis meses
Jan
2006 =
100
Estados Unidos
27Fonte: Banco Central
Concessões de Crédito (Média Diária) –
Impacto e Recuperação
7,3 média diáriaJan-Set 08
7,1
média diáriaMar-Set 09
7,1
5,5
5,9
6,3
6,7
7,1
7,5
Jan08
Mar08
Mai08
Jul08
Set08
Nov08
Jan09
Mar09
Mai09
Jul09
Set09
R$ b
ilh
ões
28
Criação de Empregos Formais
Fonte: MTE (CAGED)
-102
935
106132 119
138
242 253
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
Jan
09
Fev
09
Mar
09
Abr
09
Mai
09
Jun
09
Jul
09
Ago
09
Set
09
milh
are
s d
e e
mp
reg
os
29Fonte: CNI (INEC)
Confiança do Consumidor
116.0
114.7
111.4 111.0111.5
109.8
115.6
109.8
106.3
110.3
115.4
100
102
104
106
108
110
112
114
116
3T
2006
4T 1T
2007
2T 3T 4T 1T
2008
2T 3T 4T 1T
2009
2T 3T
2001 =
100
30Fonte: Global Data Watch (JP Morgan) e IBGE
variação do 2º trimestre de 2009 contra trimestre anterior
dados dessazonalizados
Méxic
o
Can
ad
á
Áfr
ica d
o S
ul
Rein
o U
nid
o
Itália
Ch
ile
EU
A
Su
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ha
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Jap
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Ind
on
ésia
Rú
ss
ia
Índ
ia
Bra
sil
Co
réia
do
Su
l
Ch
ina
0
5
10
15
%
-5
Crescimento do PIB na Saída da Crise
31
Crescimento do PIB
85
87
89
91
93
95
97
99
101
103
105
1º trim.
2008
2º trim. 3º trim. 4º trim. 1º trim.
2009
2º trim.
Estados Unidos
Área do Euro
Japão
Brasil
Coreia do Sul
PIB trimestral com ajuste sazonal
4º
trim
estr
e d
e 2
007 =
100
Fonte: Bloomberg
33
Investimento de Longo Prazo
Instabilidade macroeconômica inviabilizava
planejamento de longo prazo, requerendo ajustes
macroeconômicos persistentes
Cenário mais promissor para retorno de longo prazo,
atraindo investidores que visam maior retorno em prazo
mais estendido
Necessidade de investimentos em infraestrutura no
Brasil abre oportunidades para investidores
34
Redução de Incertezas
Aperfeiçoamento do marco regulatório
Consolidação institucional da responsabilidade fiscal
Sucesso do Sistema de Metas para Inflação, que tem
mantido a inflação baixa e previsível
Regime de câmbio flutuante e política de acumulação de
Reservas Internacionais eliminou a vulnerabilidade externa
que abortava ciclos de expansão econômica