CONSOLIDACIÓN FISCAL Y AJUSTE PRESUPUESTARIO DESPUÉS … · La solvencia fiscal no es principal objetivo de programa de consolidación – mismo después de los incentivos pos-crisis

Ministério da FazendaMinistério de Hacienda

CONSOLIDACIÓN FISCAL Y AJUSTE

PRESUPUESTARIO DESPUÉS DE LA CRISIS

FINANCIERA INTERNACIONAL

Jeferson Luis Bittencourt

Coordinador-General de Política Fiscal

Secretaria de Política Económica

Ministério de Hacienda

XXXVIII Seminario Internacional de Presupuesto Público

Managua, NI, 16-20 de Mayo de 2011


Resultado Primario y Nominal (% PIB)Vulnerabilidades fiscales a los fines de los 90...

Fuente: Banco Central Elaboración: SPE/MF.

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Composición de la Deuda PúblicaVulnerabilidades fiscales a los fines de los 90...

Fuente: STN/MF Elaboración: SPE/MF.

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La Trampa Procíclica

Crescimiento delmonto y del costo

de la deuda.

Riesgo de solvéncia

Deterioración fiscalPolítica monetaria

restrictiva

Política Fiscal Contractiva

• Deterioración deltipo de cambio

• Restricciones al refinanciamiento

ChoqueExógeno

Restricciones adicionalesal crecimiento

económico

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Mejoras Instucionales y Avanzos OperacionalesEscapando de la trampa y creando condiciones para enfrentar la crisis

Desde aquel entonces diferentes gobiernos adoptaron un conjunto de medidas, la mayoría enun escenario internacional más favorable que lo de los 90, y así pudieron enfrentar a la másreciente crisis internacional en mejores condiciones. Algunos ejemplos-claves:

Institucionales

- 1997/1998 –Renegociación de las deudas de los gobiernos sub-nacionales y saneamiento oextinción de bancos públicos, incluyendo los provinciales;

- 1999 – Adopción del régimen de metas inflacionarias;

- 2001 – Ley de Responsabilidad Fiscal;

- 2004 – Programa Bolsa Familia;

- 2007 – Programa de Aceleración del Crecimiento (PAC).

Operacional

- Cumplimiento de las metas de superávit primario y austeridad fiscal;

- Mejora del perfil de la deuda pública;

- Pagos anticipados de bonos de renegociación de la deuda externa (Brady Bonds) y del FMI;

- Reducción de la pobreza por programas de transferencia de rentas;

- Recuperación de la capacidad de inversión del gobierno;

- Creación del Fondo Soberano de Brasil.5


Resultado Primario y Nominal (% PIB)Construyendo la solidez fiscal...

Observación: * 12 meses hasta marzo de 2011.Fuente: Banco Central Elaboración: SPE/MF.6


Resultado Primario Requerido y Realizado (% PIB)Construyendo la solidez fiscal...

Observación: * Con ajuste para la creación de FSB y de la capitalización de la Petrobras.** Estimativas del gobierno

Fuente: Banco Central Elaboración: SPE/MF.7


Reducción de la Deuda Pública (% PIB)Efecto de los resultados fiscales en la solvencia del país

Observación: * Marzo de 2011.Fuente: Banco Central Elaboración: SPE/MF. 8


Plazos Promedio de la Deuda PúblicaAmpliación del perfil de vencimiento


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Composición de la Deuda PúblicaReducción de los riesgos y previsibilidad para la deuda pública


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Sostenibilidad de las Finanzas

Públicas

Mejora en elperfil de los

gastos

Eficiencia en amortiguar el

ciclo económico

Induzir elcrecimientoeconómico

condistribuición

de renta

Directrices del Manejo de la Política Fiscal

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Medidas fiscales de respuesta a la crisis

EFECTO EN

2009

EFECTO EN

2010

Del lado de los ingresos 14,6 MM 2,9 MM

% PIB 0,46 0,08

Degravaciones y otras medidas:

Impuesto a la renta 5,6 MM -

Impuesto de productos industriales 5,8 MM 2,7 MM

Impuesto a las transacciones financieras 3,1 MM -

Otras medidas 0,1MM 0,2 MM

Fuente: RFB y STN/MF

Medidas fiscales para combatir la crisis financiera internacional

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➢ Recursos para el programa de

viviendas (“Minha Casa, Minha Vida”);

➢ Manutención y expansión de

programas de transferencias de renta,

como “Bolsa Família” (Presup. 2010:

R$ 14 MM) y “LOAS/RMV” (Presup.

2010: R$ 20,2 MM);

➢ Elevación del sueldo mínimo

(Presup. 2010 +R$ 9.9 MM);

➢ Ampliación de recursos para el PAC

y programas agrícolas (Plano Safra

2009/2010: R$ 107 MM en 2009-2010).

Medidas fiscales de respuesta a la crisis

EFECTOS

EN 2009

EFECTOS

EN 2010

Del lado de los gastos 16,0 MM 19.3 MM

% PIB 0,51 0,56

Ampliación de gastos:

Programas de inclusión social 0,6 MM 1,3 MM

Expansión del Seguro Desempleo 0,4 MM

Construción/Suporte a Viviendas 1,6 MM 7,2 MM

Incremento en las inversiones* 5,9 MM 9,0 MM

Transferencias del Gob. Federal a los

gobiernos sub-nacionales2,0 MM 0,4 MM

Ecualización de costos 5,5 MM 1,4 MM

Medidas fiscales para combatir la crisis financiera internacional

Observación: * Para 2009 es la diferencia entre el total pagado en 2009 y 2008. Para 2010 es la diferencia entre el presupuesto de 2010, ponderado por el porcentual pagado en 2009 del presupuesto de aquel año.Fuente: STN/MF13


En % del PIB 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

INGRESO BRUTO 21,7 21,0 21,6 22,7 22,9 23,3 23,6 23,2 23,0 23,3

Transferencia a los gobiernos sub-nacionales 3,8 3,5 3,5 3,9 3,9 4,0 4,4 4,0 3,8 4,0

INGRESO NETO TOTAL 17,9 17,4 18,1 18,8 19,0 19,3 19,2 19,2 19,2 19,4

GASTOS PRIMARIOS 15,7 15,1 15,6 16,4 17,0 17,1 16,4 18,0 17,9 18,0

- Nómina 4,8 4,5 4,3 4,3 4,5 4,4 4,3 4,8 4,5 4,5 - Transferencia de renta a familias ** 6,8 7,2 7,7 8,1 8,4 8,5 8,1 8,9 8,7 8,7

- Inversiones 0,8 0,3 0,5 0,5 0,6 0,7 0,9 1,0 1,2 1,2

- Gasto corriente en Salud y Educación 1,7 1,6 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,9 2,0 2,0

- Demás gastos corrientes 1,6 1,6 1,5 1,8 1,7 1,7 1,4 1,4 1,4 1,5

RES. PRIMARIO sin FSB y Capitalización de PETROBRAS 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,8 1,2 1,3 1,4

FSB y Capitalización de PETROBRAS*** 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,5 0,0 0,9 0,9

RESULTADO PRIMARIO FINAL (arriba de la línea) 2,1 2,3 2,5 2,5 2,1 2,2 2,4 1,2 2,1 2,2

Ajustes y discrepancias estadísticas 0,0 0,0 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0

RESULTADO PRIMARIO FINAL (abajo de la línea) 2,2 2,3 2,7 2,6 2,2 2,2 2,4 1,3 2,1 2,2

Composición de los gastos primarios del GobiernoCentral (% del PIB)

*/ En 12 meses hasta Feb/11. **/ Incluye beneficios de la seguridad social, seguro desempleo, beneficios asistenciales y “Bolsa Família”.***/ Recursos usados para crear el FSB en 2008 y efecto neto de la capitalización de Petrobras en 2010.Fuentes: STN/MF y Banco Central. Elaboración: SPE/MF

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Inversión Pública x Consumo Público (% del PIB)

Fuente: IBGE y IPEA Elaboración: SPE/MF

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Mejorando la composición del gasto


Reprogramación presupuestaria para 2011

▪ Retirar los estímulos fiscales de 2009/2010

▪ Reducir el nivel del consumo del gobierno

▪ Promover la eficiencia del gasto público

▪ Ampliar la cobertura de los programas sociales

▪ Mantener el crecimiento de la inversión pública

▪ Establecer las bases para reducir la tasa de interés para niveles aceptables

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Consolidación fiscal en BrasilLa conducción de la política fiscal en el pos-crisis...


17

Consolidación fiscal en BrasilLos detalles del ajuste... (R$ Millones)

Presupuesto

2011*(A)

Decreto de

Program.Financiera

2011 (B)

(B)-(A)

990.475 971.383 -19.092

165.332 164.327 -1.005

825.143 807.056 -18.087

775.383 725.296 -50.087

183.004 179.504 -3.500

278.405 276.405 -2.000

91.797 81.534 -10.263

Seguro Desempleo 30.090 27.090 -3.000

Subsidios, Subvención y Programas Agrícolas 15.264 6.342 -8.922

Fondos FDA y FDNE - 1.500 1.500

Transferencia ANA – Ingreso de Uso Recursos Hídricos 60 220 160

Demás 46.382 46.382 -

222.177 187.853 -34.325

Inversiones PPI/PAC 32.000 32.000 -

Veto presidencial 1.624 - -1.624

Demás 188.554 155.853 -32.701

49.760 81.760 32.000

I. INGRESO TOTAL

II. TRANSFERENCIA A LOS GOBIERNOS SUB-NACIONALES

III. INGRESO NETO (I - II)

IV. GASTOS

Nómina

Seguridad Social

Otros Gastos Obligatorios

Gastos Discrecionales (incluyendo inversiones)

V. RESULTADO PRIMARIO (III - IV + V)

Fuente: MPOG y MF. Elaboración: SPE/MF


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Consolidación fiscal en Brasil (% del PIB)La contribución para la contención de la demanda

Fuente: MPOG y MF. Elaboración: SPE/MF

Realizado

2010 (A)

Decreto de

Program.Financiera

2011 (B)

(B)-(A)

I. INGRESO TOTAL 23,03 23,95 0,92

II. TRANSFERENCIA A LOS GOBIERNOS SUB-NACIONALES 3,62 4,05 0,43

III. INGRESO NETO (I - II) 19,40 19,90 0,49

IV. GASTOS 18,12 17,88 0,24-

IV.1. Nómina 4,53 4,43 0,10-

IV.2. Seguridad Social 6,93 6,81 0,12-

IV.3. Otros Gastos Obligatorias 2,06 2,01 0,05-

IV.4. Gastos Discrecionales 4,60 4,63 0,04

V. DISCREPANCIA ESTADÍSTICA/ AJUSTE METODOLÓGICO (0,01) - 0,01

VI. RESULTADO PRIMARIO EFECTIVO (III - IV + V) 1,27 2,02 0,74

VII. RESULTADO DE LA CAPITALIZACIÓN DE LA PETROBRAS 0,87 0,87-

VIII. RESULTADO PRIMARIO GOBIERNO CENTRAL (VI + VII) 2,14 2,02 0,13-

IX. META 2,15 2,02 0,13-

X. CONTRIBUCIÓN PARA EL PRIMARIO DEL SECTOR PÚBLICO (II+VI) 4,90 6,07 1,17


▪ La solvencia fiscal no es principal objetivo de programa de consolidación –mismo después de los incentivos pos-crisis la trayectoria de la deuda ofrece cierto grado de conforto en esa cuestión.

▪ El programa de consolidación fiscal trata de reforzar a la credibilidad fiscal del país

▪ Atingir la meta de superávit primario, sin los descuentos previstos en la ley para las inversiones, es una parte de la solución.

▪ Buscar cada vez más la calidad del gasto público.

▪ Mejorar la calidad del equilibrio fiscal con continuidad de la caída de la relación deuda/PIB

▪ Encontrar caminos para hacer más con menos recursos.

▪ Contribuir para el control de la demanda agregada.

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Consolidación fiscal en BrasilPara allá de la solvencia fiscal...


Consolidación Fiscal en Brasil

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