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Novembro/2015

Plano BDPlano CV I

ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO

Os investimentos do Plano BD apresentaram, em novembro, rentabilidade de 1,29%, o que representa 83,77% da meta atuarial para o mês (1,54%) e 121,70% do CDI (1,06%). A principal contribuição para o resultado mensal veio do desempenho da Renda Fixa, com 1,37%. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) ficou praticamente estável, saindo de 0,10% em outubro para 0,11% em novembro, mantendo-se bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. O Valor em Risco do segmento de Renda Variável (VaR RV) apresentou um acréscimo, saindo de 2,18% em outubro para 2,44% em novembro, mantendo-se também bem abaixo do limite estabelecido pela Política de Investimentos. A seguir, apresenta-se a análise dos resultados dos investimentos em cada uma das carteiras do plano BD.

RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, na qual estão alocados 82,04% dos investimentos do plano BD, apresentou rentabilidade de 1,37% no mês, equivalente a 88,96% da meta atuarial (1,54%). A performance é justificada pelo desempenho títulos públicos, que são corrigidos pelo IPCA (1,01%), enquanto que o INPC, utilizado na meta atuarial ficou em 1,11%.

FORTALEZA MULTIMERCADO - O Fundo Fortaleza Multimercado, inserido dentro do segmento de renda fixa e com participação de 4,10% do patrimônio do Plano BD, encerrou o mês de novembro com rentabilidade de 1,07% (69,48% da meta atuarial do plano BD e 66,88% do benchmark do Fundo - INPC+6,25% a.a.). O desempenho do fundo pode ser explicado pelo resultado da abertura das taxas dos títulos que estão marcados. A maior participação do patrimônio segue sendo em títulos públicos federais e fundos privados de renda fixa.

RENDA VARIÁVEL - A carteira de renda variável, representada por 1,99% dos recursos do plano BD, apresentou rentabilidade de 0,80% no mês (51,95% da meta atuarial) e superior ao seu benchmark o IBRX-50 com -1,98%. O resultado foi decorrente da manutenção da estratégia de travamento da carteira (Hedge), que protege da volatilidade de mercado, especialmente no caso de baixa da bolsa.

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS - O segmento de Investimentos Estruturados, com 0,22% do patrimônio do plano apresentou rentabilidade de 1,94% no mês (125,97% da meta atuarial) impactado pelo desempenho positivo do fundo Fator IFIX.

IMÓVEIS - O segmento de investimentos imobiliários, com participação de 8,88%, apresentou rentabilidade de 0,57% no mês (37,01% da meta atuarial). O desempenho reflete apenas os resultados relativos as receitas de locação, que não foram suficientes para atingir a meta atuarial em virtude da taxa de vacância, de 13,11%, apesar de ser inferior a taxa média de mercado de 22,50%. O segmento mantém o desenquadramento passivo de seus investimentos, embora venha sendo reduzido, o qual deverá ser regularizado até abril de 2016.

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES - Por fim, o segmento de empréstimos e financiamentos imobiliários, onde estão alocados 2,77% do patrimônio do plano BD, apresentou rentabilidade de 1,27% no mês (82,47% da meta atuarial). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes.

Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimento.

DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO BD

Novembro/2015

Rentabilidade Mensal e Acumulada

Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

Renda Fixa é a maior participação da Entidade Em Renda Variável, o segmento de Fundos de Ações – BNB Exclusivo é a principal alocação

ANÁLISE GLOBAL DOS INVESTIMENTOS DO PLANO

Os investimentos do Plano CV I encerram o mês de novembro com rentabilidade de 1,29%, equivalente à 89,58% da meta atuarial, que foi de 1,44%, e 121,70% do CDI, que foi de 1,06%. As principais contribuições para o alcance do resultado no mês foram o desempenho da Renda Fixa e dos Investimentos Estruturados. O Valor em Risco do segmento de Renda Fixa (VaR RF) se manteve em 0,03% em novembro. No segmento de Renda Variável o Valor em Risco (VaR RV) apresentou um acréscimo, passando de 1,85% em outubro para 2,88% em outubro. Ressalta-se que os limites de VaR, mantêm-se bem abaixo dos limites estabelecidos pela Política de Investimentos. A seguir, apresenta-se o desempenho dos investimentos em cada carteira do plano CVI.

RENDA FIXA - A carteira de renda fixa, onde estão alocados 92,60% dos investimentos do plano CV I, apresentou rentabilidade de 1,29% no mês (89,58% da meta atuarial). O desempenho, abaixo da meta, é explicado pela diferença de IPCA projetado, utilizado pelo Itaú, e o índice oficial. Essa diferença será corrigida no mês seguinte.

RENDA VARIÁVEL – Em outubro, a carteira de renda variável do plano CV I apresentou participação de 1,17% do seu patrimônio e rentabilidade de 1,23% no mês (85,41% da meta atuarial) e superior ao seu benchmark, o IBRX-50, com -1,98%. O desempenho pode ser justificado pela utilização da venda de índice futuro do IBOVESPA, que se beneficia em cenários de queda de bolsa.

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS – O segmento de Investimentos Estruturados, com 1,73% do patrimônio do plano, apresentou rentabilidade de 1,51% (104,86% da meta atuarial), impactada pelo desempenho positivo dos fundos Fator IFIX e Santander Agências com 3,98% e 2,02%, respectivamente.

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES – O segmento de empréstimos a participantes, onde estão alocados 4,50% do patrimônio do plano CV I, apresentou rentabilidade de 1,31% (90,97% da meta atuarial no mês). O desempenho pode ser explicado pelas regras dos empréstimos a participantes.

Acesse aqui o detalhamento das carteiras de investimentos

DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS PLANO CV I

Novembro/2015

Rentabilidade Mensal e Acumulada

Valor ao Risco Renda Variável (VaR RV)% Valor ao Risco Renda Fixa (VaR RF)%

Em Renda Variável, a parcela aplicada em Fundos de Ações – BTG Pactual é a principal alocação Renda Fixa é a maior participação do Plano

CV I

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