Crédito Privado - Vanguarda€¦ · Apresentação Institucional. 4 ... Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da casa. Acreditamos que a gestão

© Todos os direitos reservados para Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda - 2011. Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, arquivada ou

transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Administração de Recursos Ltda.

Crédito PrivadoMaio 2017

2

Icatu Vanguarda

Sumário

Expertise em Crédito

Carteira de Crédito Total

IV Credito Privado FIRF

Apresentação Institucional

3

Icatu Vanguarda

Sumário





4

A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos.

Com sede no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de

fundos de investimentos que atende a variados perfis de investidores, como

pessoas físicas, Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob

sua gestão estão R$15,9 bilhões (Abril 2017).

Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos

lemas da casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de

investimento é fortemente vinculada à comunicação entre o gestor e o

cliente, adequando a estratégia ao objetivo.

Icatu Vanguarda

Quem Somos

5

Icatu Vanguarda

História

Conquista do Prêmio Fund

Manager of the Year – Brasil

pela revista The European

Global Banking & Finance

Awards 2017

2000 2002 2003 2005 2010 201419981990 2015

Fundação do

Banco Icatu.

Criação da Icatu Investimentos

com mais R$ 3 Bi sob gestão.

Icatu Investimentos se

associa com a BBA Capital

Asset Management criando

a BBA Icatu.

Grupo Icatu se desfaz de sua

participação na empresa, que

passa a ser denominada BBA

Investimentos. Em seguida, a

BBA Investimentos é vendida ao

Banco Itaú.

Icatu Hartford Administradora de

Recursos Ltda. é criadas para

administrar reservas acumuladas

pela venda de produtos de

seguros de vida, previdência e

capitalização.

Obtenção do Rating MQ2 de

Qualidade de Gestão pela

Moody’s.

Família Almeida Braga

passa a ser detentora de

100% do grupo, agora

chamado Icatu Seguros.

R$ 5 Bi em ativos sob

gestão.

Crescimento no

mandato/estratégia de

crédito..

Conquista do título Best

Fund Manager pela

International Finance

Magazine, de Londres.

2016 2017

Alcançamos R$ 15,9 Bi

em ativos sob gestão e

Obtivemos o Rating MQ1

de Qualidade de Gestão

pela Moody’s.

6

Icatu Vanguarda

História

1986Grupo

Icatu

2002Adm.

Recursos

2005MQ2

2011Novas

EstratégiasR$ 6 bilhões 2012

expertise

RF

R$ 8 bilhões

2013partnership

R$ 9 bilhões

R$ 16 bilhões

2017

R$ 5 bilhões

2010Icatu

Seguros

1990Banco

Icatu

1998Icatu

Invest.

R$ 3 bilhões

Seg.

7

Icatu Vanguarda

Estrutura Societária

24,48% 50,01%16,67%

8

Icatu Vanguarda

Característica da Gestora

Fonte: Ranking Anbima – Abr/17

26ªMaior Gestora do Brasil,

dentre 535

Renda

FixaPrevidência

4ªMaior Gestora

Independente de Bancos

16ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

1ªMaior Gestora

Independente de Bancos

8ªMaior Gestora entre bancos

e gestoras independentes

9

Fundos de

Investimento

Fundos de Previdência

PGBL/VGBL

R$ 15,9bilhões

em

Recursos Sob

Gestão

Icatu Vanguarda

Característica da Gestora

Fonte: Ranking Anbima – Abr/17

10

*Atualizado em 10/05/2016

Icatu Vanguarda

Premiações

11

Icatu Vanguarda

Organograma

Diretoria Executiva

Márcio SimasSecretária

Paz Catalan

Renda Fixa

Bernardo

Schneider

Renda

Variável

Roberto Lira

Bruno

Horovitz

Ricardo

Ribeiro

Marcelo

Coutinho

(3)

Colaboradores

Renda

VariávelAlexandre Ulm

Crédito

Marco

Pereira

Macro

Rodrigo

Melo

(3) Colaboradores

(3) Colaboradores

(1) Colaborador

(3) Colaboradores

(1) Colaborador

(6) Colaboradores

Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial RiscoOperacional e

Compliance

(2) Colaboradores

Multi

Estratégia

Dan Kawa

Gestão

Áreas técnicas Icatu Seguros S/A

(1) Colaborador

Pesquisa

12

Icatu Vanguarda

Sumário





13

Icatu Vanguarda

Organograma

Analista

Larissa Gontijo

Diretoria Executiva

Márcio SimasSecretária

Paz Catalan

Renda Fixa

Bernardo

Schneider

Renda

Variável

Roberto Lira

Bruno

Horovitz

Ricardo

Ribeiro

Marcelo

Coutinho

Renda

VariávelAlexandre Ulm

Crédito

Marco

Pereira

Macro

Rodrigo

Melo

Gestão Gestão Pesquisa Pesquisa Comercial RiscoOperacional e

Compliance

Multi

Estratégia

Dan Kawa

Gestão

Áreas técnicas Icatu Seguros S/A

Pesquisa

Gestor

Marcos

Rechtman

Analista Sr.

Marcio Pereira

Analista Sr.

Eliana

Pentagna

Analista

Debora Gama

Analista

Renata

Balleste

Economista

Edson An

Gerente Com.

Maíra

Compasso

Analista

Beatriz

Pina

Analista

Carlos Magno

Analista

Eduardo

Almeida

Gestor Jr.

Andre Dionysio

Gestor

Alexandre Ulm

Estagiário

Bernardo

Saraiva

Gestor

Fernando

Palermo

Gestor

Alan Correa

Estagiário

Manoel

Machado

Analista

André Motta

Analista Sr.

Marcus Areais

Analista

Gabriela

Gimenez

Analista Sr.

Rafael Piau

Analista

Thiago Leal

14

Análise de

Crédito

Privado30+

anos de

experiência do

gestor da área

40+anos de

experiência

acumulada na

equipe

Análise de Crédito Privado

Equipe

Crédito

Marco Pereira

Analista Sr.

Eliana

Pentagna

Analista

Debora Gama

Analista

Renata Balleste

15

AVALIAR ATRIBUIR MONITORAR


Responsabilidades

16

Análise

c/

RelatórioProspecçãoSeleção do que

será avaliado

Análise

c/

Relatório

Crédito Privado

Fluxo de Análise e Gestão

Rating

InternoEscolhido por

unanimidade

Decisão de Compra ou Venda

17

Crédito Privado

Fluxo de Análise e Gestão

Análise

c/

Relatório

Risco Subordinado

Governança

Disclosure das Informações

Análise Setorial e Concorrência

Análise Evol. das Demonstrações Fin. Auditadas

Projeção do Fluxo de Caixa

Análise da Estrutura da Operação

18

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Flexibilidade

Performance Econômica

Alavancagem

Margem de Investimento


Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Financeiras)

19


Metodologia de Avaliação de Rating Interno (Instituição Não Financeiras)

Avaliação com pesos específicos para cada item:

Risco Subordinado / Governança

Perfil Financeiro

Perfil Econômico

Flexibilidade

Setor

Endividamento

Capacidade Operacional

Condições da Emissão

20

Icatu Vanguarda

Sumário





21

Carteira de Crédito Total – Gestão Icatu Vanguarda

Posição por Veículo

O Risco de Crédito Privado é amplamente utilizado nos mandatos de renda

fixa, seja em fundos exclusivos, de previdência, abertos ou na carteira

administrada do Grupo Icatu

TIPO DE FUNDO PL UTILIZADO

FUNDOS EXCLUSIVOS R$ 1.505.231

FUNDOS DE

PREVIDÊNCIAR$ 1.528.368

TOTAL R$ 3.964.430

FUNDOS ABERTOS R$ 594.500

CARTEIRAS ADM

GRUPO ICATU*R$ 336.332

Dados referentes ao fechamento de Maio/2017

22


Posição por Classe de Ativo

Ativo VOLUME (R$ mil) % TOTAL

DEB 1.766.661 44,6%

LF 1.716.869 43,3%

FIDC 153.199 3,9%

CDB 227.371 5,7%

CRI 43.668 1,1%

DPGE 56.662 1,4%

TOTAL 3.964.430 100,00%


23


Posição por Setor

ATIVO VOLUME (R$ mil) % TOTAL

Bancos 2.000.902 50,47%

Elétrico 717.929 18,11%

Saneamento 302.292 7,63%

Varejo 254.107 6,41%

Petroquímico 129.918 3,28%

Serviços Financeiros 92.060 2,32%

Serviço 90.650 2,29%

Logistica 77.894 1,96%

Shopping Center 70.291 1,77%

Holding 70.503 1,78%

Conc. Rodoviárias 37.880 0,96%

Telecom 36.107 0,91%

Óleo e Gás 30.394 0,77%

Infraestrutura 30.096 0,76%

Seguradora 18.592 0,47%

Fin. Veículos 3.710 0,09%

Consumo 1.105 0,03%

TOTAL 3.964.430 100,00%


24


Posição por Rating Interno


25

Icatu Vanguarda

Sumário





26

Icatu Vanguarda FI Credito Privado

Alocação por tipo de ativo

Dados referentes ao dia 30/05/2017

Tipo de AtivoLF 32,9%

DEB 29,3%Over 23,2%FIDC 7,3%CDB 5,7%

DPGE 1,6%Total 100,0%

27


Preocupação com a Diversificação

15Setores

47Emissores


5 Maiores Exposições por Emissor

Emissor Financeiro % PL

Bradesco - RF 56.732.694,25 10,2%

ITAUUNIBANCO 21.706.071,41 3,9%

LOJAS AMERIC 19.643.421,46 3,5%

BANCO VOTORANTIM 18.612.996,13 3,3%

DAYCOVAL 18.529.949,80 3,3%

Total 135.225.133,05 24,3%

28


Setores


29


Duration e Alocação


30


Yield e Duration

Carteira TOTAL

Prêmio Médio CDI + 1,0%

Duration 1,08

Carteira de Crédito

Prêmio Médio CDI + 1,3%

Duration 1,4


31


Performance


Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec ANO

2007 101,2% 101,5% 101,4% 100,9% 102,1% 104,2% 105,2% 101,0% 99,9% 101,2% 100,8% 104,5% 103,6%

2008 101,1% 101,9% 100,8% 97,3% 100,3% 100,7% 103,4% 101,8% 94,8% 91,4% 81,6% 104,3% 98,0%

2009 100,8% 78,7% 108,9% 104,8% 117,1% 105,2% 132,0% 111,8% 115,3% 116,3% 111,5% 113,9% 109,4%

2010 102,6% 106,3% 107,8% 98,7% 104,8% 102,9% 106,0% 106,2% 107,6% 103,1% 101,8% 103,1% 104,5%

2011 102,2% 102,3% 102,7% 101,0% 102,2% 101,3% 104,3% 106,3% 104,4% 105,6% 102,3% 101,6% 103,2%

2012 104,2% 104,7% 96,6% 117,7% 104,0% 102,0% 104,0% 104,8% 103,0% 106,6% 103,8% 106,9% 104,9%

2013 107,3% 103,4% 102,4% 103,8% 104,3% 102,6% 102,8% 102,7% 105,6% 103,4% 100,1% 104,0% 103,6%

2014 102,3% 105,2% 102,9% 108,4% 103,8% 98,4% 121,0% 107,3% 105,4% 104,3% 104,8% 104,5% 106,1%

2015 103,4% 104,2% 102,4% 104,1% 103,3% 84,9% 106,1% 111,2% 108,3% 101,9% 84,4% 106,4% 101,9%

2016 93,4% 92,8% 104,2% 105,5% 114,8% 97,6% 110,3% 105,9% 105,5% 111,7% 104,8% 99,4% 104,2%

2017 104,3% 103,1% 106,7% 84,0% 105,2% 101,3%

Janela % CDI6 Meses 100,9%

12 Meses 103,9%

24 Meses 102,8%

36 Meses 104,0%

48 Meses 104,3%

60 Meses 104,6%Desde o Início 105,5%

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transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Administração de Recursos Ltda.

Crédito PrivadoFevereiro 2017

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