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e a Energia ElétricaFevereiro de 2019

Alexandre Siciliano Esposito

Gerente Setorial

Área de Energia

2

Brasil no Mundo das Renováveis

3

Fontes de RecursosBrasil é um dos líderes em renováveis

Fontes:

4

Fontes de RecursosBrasil é um dos líderes em renováveis

Fonte:

5

Fontes de RecursosLíderes em Energia Eólica

Fonte:

19,7

7,0 6,64,3 4,1

2,0 1,7 0,8 0,6 0,5

5,2

-

5

10

15

20

25

Líderes na Expansão em 2017(GW) 188,4

89,1

56,1

32,823,2 18,9 13,8 12,8 12,2 9,5

82,4

- 20 40 60 80

100 120 140 160 180 200

Líderes na Capacidade Acumulada em 2017 (GW)

6

Fontes de RecursosLíderes em Energia Solar

Fonte:

53,0

10,6 9,1 7,02,6 1,8 1,3 1,2 0,9 0,9

0

10

20

30

40

50

60

Líderes na Expansão em 2017(GW) 131,0

51,0 49,042,0

19,7 18,3 12,7 8,0 7,2 5,6

020406080

100120140

Líderes na Capacidade Acumulada em 2017(GW)

7

Crédito do BNDES no Setor Elétrico

8

Fontes de RecursosHistórico de Aprovação de Crédito BNDES 2003-2018

Fonte:

9

0,63

0,04

0,08

1,26

1,06

0,73

3,73

10,15

10,78

0,23

0,25

0,20

8,67

-

0,82

5,92

4,28

9,53

(1,00) 1,00 3,00 5,00 7,00 9,00 11,00 13,00

UTE

Cogeração

Eficiência

UHE

Solar

PCH

Distribuição

Transmissão

Eólica

Título do Gráfico

2015-16 2017-18

Fontes de RecursosLiderança das Novas Tecnologias Alternativas

Fonte:

R$ Bilhões

10

Fontes de RecursosInvestimentos Italianos Apoiados pelo BNDES

Fonte:

Distribuição de Energia (Enel):o Enel Rio (Ampla): 3 Operações | Crédito BNDES: R$ 797,8 milhõeso Enel Ceará (Coelce) 2 Operações | Crédito BNDES: 474,5 milhões

Transmissão de Energia:o Terna: 2 Operações | Extensão: 513 Km | Crédito BNDES: R$ 491,7 milhõeso Enel: 1 Operação (Cien) | Extensão: 22 Km | Crédito BNDES: R$ 32,8 milhões

Geração de Energia (Enel):o Energia Eólica: 3 Projetos Contratados e 1 em Análise

o Capacidade: 412 MW | Crédito BNDES: R$ 1,2 Bilhãoo PCH/UHE: 3 Projetos Contratados

o Capacidade: 99 MW | Crédito BNDES: R$ 372,9 milhõesR$ 2,1 Bilhõesem crédito concedido

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Resumo das Condições Financeiras // Produto FINEM

Segmentos

Condições Financeiras

Participação

Máxima

Custo Financeiro

(Moedas do BNDES)

Remuneração

do BNDES

(%)

Prazo de Financiamento

Eficiência Energética

Geração Distribuída

Redes Inteligentes

80% do

Investimento

(100% dos

financiáveis)

Eficiência Energética,

GD e Redes Int.:

TLP

Geração e Transmissão:

TLP ou

Moeda IPCA

Distribuição:

TLP ou Moeda IPCA

ou Taxa Selic

Eficiência

Energética,

GD e Redes Int.:

0,9%

Solar e R.S.U.:

0,9%

Demais Casos:

1,3%

até 20 anos

Geração

TransmissãoGeração e

Transmissão:

até 24 anos

Distribuição:

até 20 anosDistribuição

Limite Mínimo para Operações Diretas: R$ 10 milhões

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BNDES alavancando novas captações

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Fontes de RecursosBNDES e o Mercado de Capitais

Fonte: Ministério da Fazenda - SEAE, BNDES

Emissões de Debêntures Incentivadas em Energia (R$ M)

520 1.193 1.661 1.315 2.5915.306

18.977

3.5144.923 3.350 4.691 1.923

3.767

4.724

4.0346.116

5.011 6.006 4.514

9.074

23.700

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Setor de Energia Outros

Transmissão34%

Geração18%

Rodovia16%

Eólica14%

Aeroporto12%

Porto3%

Ferrovia1%

Outros2%

Carteira de Debêntures Incentivadas do BNDES – Distribuição Setorial

66% - setor de energia

Atuação complementar ao FINEM

Fomento ao mercado de capitais

19% de participação média nas emissões com investimento do banco

Crescimento recente no mercado primário de debêntures incentivadas (ult. 2 anos – 130% a.a.)

Melhoria do ambiente macroeconômico Redução na curva de juros Convergência TLP -> NTN-B

Relevância do Setor de Energia para o mercado primário de debêntures

Marco regulatório consolidado Regularidade nos leilões de energia Grande número de players com solidez creditícia e boa

governança

Fomento ao mercado primário de debêntures corporativas e de projetos

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FIDC Vinci Energia Sustentável

R$ 500 milhões

$

43%

Empresas de Energia

Emissão debêntures

Investidores Institucionais

• Apesar de as debêntures de infraestruturapossuírem remuneração atrativa e prazolongo, há baixa alocação dos ativosgeridos por investidores institucionaisnestes papéis

• A utilização de um FIDC é positiva para taisinvestidores, com benefícios como: gestãoprofissional, diversificação e menoralocação de capital para debênturesemitidas por SPEs fechadas

• Status: captação concluída em mai/2018,com alocação em doze investidores (BNDES~43% das cotas)

A gestora Vinci Partners foi selecionada por meio de Chamada Pública realizada pela BNDESPar

FIDC Energia Sustentável

57%

Destaques

BNDES e o Mercado de Capitais

Fomento a fundos de investimento de debêntures incentivadas – setor de energia

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• Estruturação de instrumento com remuneraçãoatrativa, mitigação de riscos (ativos de alta qualidadee diversificação) e maior liquidez no mercadosecundário

• Mitigação do risco de originação, e de eventualdesenquadramento da Lei 12.431

• Ampliação da canalização de recursos privados para ofinanciamento de longo prazo em projetos deinfraestrutura, em especial para o setor de energia

• Aumento do giro da carteira do BNDES comrentabilização de investimentos realizados de boaqualidade creditícia, abrindo espaço para a realizaçãode novos investimentos

Benefícios

BNDES e o Mercado de Capitais

Desenvolvimento de novos instrumentos: FIDC para Securitização da Carteira

Tipo de fundo• FIDC Fechado (ICVM 356) com Quotas

Negociadas na B3

Volume de Emissão

• Cerca de R$ 500 milhões

Classes de Quotas

• Modelo Inicial com Classe Única de Cotas

Oferta Quotas Seniores

• Esforços Amplos de Distribuição

Geração de Liquidez

• Contratação de market maker para prover liquidez às quotas do fundo

Público-alvo • Pessoas físicas de alta renda

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Fontes de RecursosCaptações Internacionais do BNDES para o Setor Elétrico

US$ 2,3 Bi US$ 1 Bi

17

Desafios e Oportunidades para o Setor Elétrico

18

Fontes de RecursosBNDES - Visão 2035 // Setor Elétrico

Perspectivas de Investimento para o Setor Elétrico Brasileiro

Fonte:

Fonte: com base na pesquisa sobre a perspectiva de investimentos em infraestrutura

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Fontes de RecursosFomento ao Mercado Livre

Expectativa de Preço da Energia Não Contratadano Longo Prazo

PLD MínimoICSD 1,3

PLD Suporte90 R$/MWh

ICSD Contrato

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Fontes de RecursosAgenda para o Futuro

Fonte:

Institucional:

o Superação da crise hídrica e as liquidações no mercado de curto prazo

o Reforma do setor, com maior sinergia entre Mercado Regulado e Mercado Livre

o Privatizações e estruturações de novas concessões

Tecnológica:

o Difusão dos Recursos Distribuídos e da Eficiência Energética

o Renováveis nos Sistemas Isolados

o Armazenamento

o Energia a partir de Resíduos Sólidos Urbanos

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