PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA E SECUNDRIA DE AES ORDINRIAS DE EMISSO DA

INTERNATIONAL MEAL COMPANY HOLDINGS S.A. Companhia de Capital Autorizado

CNPJ n. 08.936.792/0001-12 NIRE 35.300.343.531 Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.277, cj. 1803, 18 andar, CEP 01452-000, So Paulo, SP

30.545.167 Aes Ordinrias Valor Total da Oferta: R$458.177.505,00

Cdigo de Negociao das Aes na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros: IMCH3 Cdigo ISIN: BRIMCHACNOR4

No contexto desta Oferta, conforme definida abaixo, estima-se que o preo por ao ordinria estar situado entre R$13,50 e R$16,50, ressalvado, no entanto, que o preo por ao ordinria poder ser fixado fora desta faixa indicativa.

A International Meal Company Holdings S.A. (Companhia) e o Fundo de Investimento em Participaes Brasil Empreendimentos (Acionista Vendedor), o Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual ou Coordenador Lder), o Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Credit Suisse), o Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander), o Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI) e o Banco Ita BBA S.A. (Ita BBA e, em conjunto com o Coodernador Lder o Credit Suisse, o Santander e o Bradesco BBI, os Coordenadores da Oferta) esto realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 22.214.667 aes ordinrias de emisso da Companhia (Oferta Primria) e secundria de, inicialmente, 8.330.500 aes ordinrias de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor (Oferta Secundria), todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes), a ser realizada no mbito da Oferta (conforme abaixo definida).

A oferta pblica compreender a distribuio de Aes a ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta, e com a participao de determinadas instituies intermedirias autorizadas a operar na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros por eles convidadas (Instituies Consorciadas e BM&FBOVESPA, respectivamente, sendo que as Instituies Consorciadas em conjunto com os Coordenadores da Oferta so definidos como Instituies Participantes da Oferta). Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior pelo BTG Pactual US Capital Corp., Credit Suisse Securities (USA), LLC, Santander Investment Securities Inc., Bradesco Securities Inc. e Itau BBA USA Securities, Inc. (Agentes de Colocao Internacional) e por determinadas instituies financeiras contratadas, exclusivamente junto a investidores institucionais qualificados residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na Regra 144A do Securities Act of 1933 dos Estados Unidos da Amrica, conforme alterado (Regra 144A e Securities Act, respectivamente), em operaes isentas de registro previstas no Securities Act, e a investidores residentes nos demais pases, exceto no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, em conformidade com os procedimentos previstos no Regulamento S do Securities Act (Regulamento S), observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor e, em qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), pelo Banco Central do Brasil (BACEN), pela CVM e demais legislaes brasileiras aplicveis, nos termos do Contrato de Colocao Internacional (Placement Facilitation Agreement e Oferta, respectivamente). No foi e nem ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC) ou em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto no Brasil. As Aes no podero ser ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. persons, conforme definido no Regulamento S, exceto de acordo com isenes de registro nos termos do Securities Act.

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Adicionais, conforme abaixo definidas) poder ser acrescida em at 15%, ou seja, em at 4.581.774 aes de emisso da Companhia das quais at 2.290.887 novas aes a serem emitidas pela Companhia e at 2.290.887 aes de emisso da Companhia de titularidade do Acionista Vendedor, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes do Lote Suplementar), conforme opo outorgada pela Companhia e pelo Acionista Vendedor ao Credit Suisse, as quais sero destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Lote Suplementar). O Credit Suisse ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da International Meal Company Holdings S.A. (Contrato de Distribuio) e por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de incio da negociao das Aes na BM&FBOVESPA, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao (conforme abaixo definido) tenha sido tomada em comum acordo entre os Coordenadores da Oferta.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes do Lote Suplementar) poder, a critrio do Acionista Vendedor, desde que em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20% das Aes inicialmente ofertadas, ou seja, em at 6.109.033 aes de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais).

O preo por Ao (Preo por Ao) ser fixado com base no resultado do processo de coleta de intenes de investimento (Procedimento de Bookbuilding), a ser conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto aos Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto), em conformidade com o artigo 44 da Instruo CVM 400 e de acordo com o artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), refletindo a demanda e o valor pelo qual os Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) apresentaro suas ordens de investimento no contexto da Oferta. Os Investidores No-Institucionais (conforme definidos neste Prospecto) no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao.

Preo (R$)(1) Comisses (R$) Recursos Lquidos (R$)(1)(2)(3)

Por Ao Ordinria ..................................... 15,00 0,75 14,25 Oferta Primria ........................................... 333.220.005,00 16.661.000,25 316.559.004,75 Oferta Secundria ....................................... 124.957.500,00 6.247.875,00 118.709.625,00

Total .......................................................... 458.177.505,00 22.908.875,25 435.268.629,75

(1) Considerando-se o Preo por Ao o ponto mdio da faixa de preos constante da capa deste Prospecto. (2) Sem deduo das despesas da Oferta. (3) Sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais.

A realizao da Oferta Primria foi aprovada em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 17 de janeiro de 2011, cuja ata foi publicada no jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo em 17 de fevereiro de 2011 e registrada em 31 de janeiro de 2011 na Junta Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) sob o nmero 44566/11-6. A determinao da quantidade de Aes objeto da Oferta Primria e o efetivo aumento do capital da Companhia, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas na subscrio de Aes objeto da Oferta Primria, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei Sociedades por Aes, assim como o Preo por Ao sero deliberados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada em [] de [] de 2011, data esta que ocorrer entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding e a concesso do registro da Oferta pela CVM, cuja ata ser publicada no jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo na data de publicao do anncio de incio da Oferta, qual seja, [] de maro de 2011, e ser registrada na JUCESP.

A Oferta Secundria foi aprovada em Assembleia Geral de Quotistas do Acionista Vendedor em 14 de janeiro de 2011 e o Preo por Ao ser aprovado pela Assembleia Geral de Quotistas do Acionista Vendedor em [] de [] de 2011, data esta que ocorrer entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding e a concesso do registro da Oferta pela CVM.

Registro na CVM em [] de [] de 2011, sob os nmeros CVM/SRE/REM/2011/[] (Oferta Primria) e CVM/SRE/SEC/2011/[] (Oferta Secundria).

Este Prospecto no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes. Antes de investir nas Aes, os potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da Companhia, de seus negcios e suas atividades, de sua condio financeira e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta, na pgina 81 deste Prospecto, que contm certos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio e/ou aquisio das Aes.

admissvel o recebimento de reservas a partir da data indicada no Aviso ao Mercado (conforme definido neste Prospecto), para subscrio e/ou aquisio, conforme o caso, as quais somente sero confirmadas pelo subscritor e/ou adquirente aps o incio do perodo de distribuio das Aes.

O registro da presente distribuio no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre as Aes a serem distribudas no mbito da Oferta.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBIMA, no cabendo ANBIMA qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

COORDENADORES DA OFERTA E JOINT BOOKRUNNERS

Coordenador Lder Agente Estabilizador

A data deste Prospecto Preliminar 18 de fevereiro de 2011.

IMCH3

As

info

rma

es

co

nti

das

nes

te P

rosp

ecto

Pre

limin

ar e

sto

so

b a

nl

ise

da

Co

mis

so

de

Val

ore

s M

ob

ilir

ios

C

VM

, a

qu

al a

ind

a n

o s

e m

anif

esto

u a

seu

res

pei

to.

O p

rese

nte

Pro

spec

to P

relim

inar

est

su

jeit

o a

co

mp

lem

enta

o

e c

orr

eo

. O P

rosp

ecto

Def

init

ivo

ser

en

treg

ue

aos

inve

stid

ore

s d

ura

nte

o p

ero

do

de

dis

trib

ui

o.

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

i

NDICE

DEFINIES ......................................................................................................................................... 1 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................................. 13 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E PERSPECTIVAS SOBRE O FUTURO ............................. 14 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................. 16

Viso Geral .................................................................................................................................... 16 Oportunidade de mercado ............................................................................................................. 19 Nossos pontos fortes ..................................................................................................................... 20 Nossa estratgia de crescimento .................................................................................................... 22 Estrutura Societria ........................................................................................................................ 23

PRINCIPAIS FATORES DE RISCO RELATIVOS COMPANHIA ........................................................ 25 SUMRIO DA OFERTA ..................................................................................................................... 28 RESUMO DAS INFORMAES FINANCEIRAS ................................................................................. 41

Contas Patrimoniais ....................................................................................................................... 42 INFORMAES SOBRE A COMPANHIA, O ACIONISTA VENDEDOR, OS COORDENADORES

DA OFERTA, OS CONSULTORES LEGAIS E OS AUDITORES ........................................................ 44 DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA E OUTRAS INFORMAES ......... 46 INFORMAES RELATIVAS OFERTA ........................................................................................... 47

Composio Atual do Nosso Capital Social .................................................................................... 47 Descrio da Oferta ....................................................................................................................... 49 Preo por Ao .............................................................................................................................. 50 Destinao dos Recursos da Oferta ................................................................................................ 51 Quantidade, Valor e Recursos Lquidos .......................................................................................... 51 Reserva de Capital ......................................................................................................................... 52 Custos de Distribuio ................................................................................................................... 52 Aprovaes Societrias .................................................................................................................. 53 Pblico-Alvo da Oferta ................................................................................................................... 54 Cronograma da Oferta .................................................................................................................. 54 Procedimentos da Oferta ............................................................................................................... 55

Oferta de Varejo ....................................................................................................................... 55 Oferta Institucional ................................................................................................................... 57

Violaes de Normas ..................................................................................................................... 58 Prazo de Distribuio e Data de Liquidao .................................................................................... 58 Inadequao de Investimento nas Aes ........................................................................................ 59 Contrato de Distribuio e Placement Facilitation Agreement ........................................................ 59 Garantia Firme de Liquidao ........................................................................................................ 60 Restries Negociao das Aes (Lock-up) ................................................................................. 60 Estabilizao do Preo das Aes ................................................................................................... 62 Emprstimos de Aes para Estabilizao ...................................................................................... 62 Direitos, Vantagens e Restries das Aes .................................................................................... 62 Negociao das Aes na BM&FBOVESPA ..................................................................................... 62 Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta .............................................. 62 Suspenso e Cancelamento da Oferta ........................................................................................... 63 Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta .............................................. 63 Informaes Complementares da Oferta........................................................................................ 71 Instituies Participantes da Oferta ................................................................................................ 72

OPERAES VINCULADAS OFERTA ............................................................................................ 73

ii

APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA ................................................................. 74 Coordenador Lder ......................................................................................................................... 74 Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. .......................................................................... 75 Santander ...................................................................................................................................... 76 Bradesco BBI .................................................................................................................................. 77 Banco Ita BBA S.A. ...................................................................................................................... 78

FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA ............................................................................ 81 DESTINAO DOS RECURSOS ......................................................................................................... 86 CAPITALIZAO ............................................................................................................................... 87 DILUIO .......................................................................................................................................... 88

ANEXOS

ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA ................................................................... 95 ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA,

QUE APROVOU A OFERTA .......................................................................................................... 115 MINUTA DA ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA,

QUE APROVAR O AUMENTO DE CAPITAL DA COMPANHIA E O PREO POR AO ........... 119 ATA DA REUNIO DE ASSEMBLEIA GERAL DE QUOTISTAS DO ACIONISTA VENDEDOR

QUE APROVOU A OFERTA .......................................................................................................... 123 MINUTA DA ATA DA ASSEMBLEIA GERAL DE QUOTISTAS DO ACIONISTA VENDEDOR

QUE APROVAR O PREO POR AO ....................................................................................... 129 DECLARAES DA COMPANHIA, DO ACIONISTA VENDEDOR E DO COORDENADOR LDER

PARA FINS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM N 400, DE 29 DE DEZEMBRO DE 2003 ...... 133 DEMONSTRAES FINANCEIRAS .................................................................................................. 141 FORMULRIO DE REFERNCIA ...................................................................................................... 259

1

DEFINIES

Para os fins deste Prospecto, os termos ns e nossos e verbos na primeira pessoa do plural referem-se Companhia, salvo referncia diversa neste Prospecto. Os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudos, salvo referncia diversa neste Prospecto:

ABIA Associao Brasileira das Indstrias de Alimentao.

ABCR Associao Brasileira de Concessionrias Rodovirias.

ABRASCE Associao Brasileira de Shopping Centers.

Acionista Vendedor Fundo de Investimento em Participaes Brasil Empreendimentos.

Acionista Controlador Fundo de Investimento em Participaes Brasil Empreendimentos.

Aes ou Aes Ordinrias 30.545.167 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de qualquer nus ou gravames de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais.

Aes Adicionais Quantidade de at 6.109.033 aes de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, ou seja, at 20% das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar as Aes do Lote Suplementar, em que poder ser acrescido o montante de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, a critrio do Acionista Vendedor em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400.

Aes do Lote Suplementar Quantidade de at 4.581.774 aes de emisso da Companhia, ou seja, de at 15% das Aes inicialmente ofertadas, das quais at 2.290.887 novas aes a serem emitidas pela Companhia e at 2.290.887 aes de emisso da Companhia de titularidade do Acionista Vendedor em que poder ser acrescido o montante de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e ao mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, as quais sero destinadas a atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400 e conforme Opo de Lote Suplementar.

Administrao Conselho de Administrao e Diretoria da Companhia.

Advent Funds Advent Latin American Private Equity Fund IV E Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III B Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III Limited Partnership, Advent Partners III Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III G Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV F Limited Partnership, Advent Partners LAPEF III Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV A Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III A Limited Partnership, Advent Partners LAPEF IV Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV D Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV C Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III E Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV B Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV G Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III C Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund III F Limited Partnership, Advent Latin American Private Equity Fund IV Limited Partnership.

2

Advent International Advent International Corporation. Administradores Membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia. Agente Estabilizador Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Agentes de Colocao Internacional

BTG Pactual US Capital Corp, Credit Suisse Securities (USA) LLC, Santander Investment Securities Inc., Bradesco Securities Inc. e Itau BBA USA Securities, Inc.

ANBIMA ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados

Financeiro e de Capitais. Anncio de Encerramento O Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria

e Secundria de Aes Ordinrias da International Meal Company Holdings S.A. a ser publicado pela Companhia e Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400.

Anncio de Incio O Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria e

Secundria de Aes de emisso da International Meal Company Holdings S.A., a ser publicado pela Companhia e Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400.

Anncio de Retificao Divulgao imediata de revogao, suspenso ou qualquer

modificao na Oferta, nos mesmos veculos utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400.

Airport Shoppes Airport Shoppes Corporation, sociedade por aes, sediada em

Porto Rico, controlada pela IMC Puerto Rico. ANAC Agncia Nacional de Aviao Civil. ANFAVEA Associao Nacional de Veculos Automotores. ANVISA Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria. Aviso ao Mercado Aviso ao Mercado, publicado em 21 de fevereiro de 2011, e a ser

republicado em 28 de fevereiro de 2011, nos jornais Valor Econmico e Dirio Oficial do Estado de So Paulo.

Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil.

BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil. BCIMC British Columbia Investment Management Corporation. BR GAAP Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei

das Sociedades por Aes, e normas emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis, homologadas pela CVM.

Cmara de Arbitragem Cmara de Arbitragem do Mercado, instituda pela BM&FBOVESPA.

3

Casual Dining Conceito de restaurante que tem por caracterstica servir refeies de qualidade a preo moderado e em ambiente casual.

Catering Servio que engloba diversas modalidades de fornecimento de

alimentos para grandes quantidades de pessoas como, por exemplo, em hospitais, aeronaves e buffets para eventos.

Catering Areo Preparo e fornecimento de alimentos e bebidas que so servidos

durante vos. Catering LLC Catering Businesses LLC, sociedade com sede no Estado de

Delaware, Estados Unidos da Amrica. CCC Carolina Catering Corporation, sociedade com sede em Porto

Rico. CFC Conselho Federal de Contabilidade. CMN Conselho Monetrio Nacional. CNPJ/MF Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda. Cdigo ANBIMA Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas

Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. Companhia International Meal Company Holdings S.A. Conselheiro Independente Conforme o regulamento do Novo Mercado, o Conselheiro

Independente caracteriza-se por: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador (pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa esto excludas desta restrio); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou diretor da Companhia, do acionista controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). So ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141 pargrafos 4 e 5, da Lei das Sociedades por Aes, os quais contemplam quorum e formas para eleio de membros do conselho de administrao pelos acionistas minoritrios.

Conselho de Administrao Conselho de Administrao da Companhia.

4

Contrato do Novo Mercado Contrato de Participao no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, celebrado em 16 de fevereiro de 2011, entre a Companhia, seus Administradores, seu Acionista Controlador e a BM&FBOVESPA.

Contrato de Colocao Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e

Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da International Meal Company Holdings S.A. a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente.

Contrato de Colocao Internacional ou o Placement Facilitation Agreement

Contrato a ser celebrado entre os Agentes de Colocao Internacional e a Companhia, regulando esforos de colocao das Aes no exterior no mbito da Oferta.

Contrato de Estabilizao Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de

Aes Ordinrias de Emisso da International Meal Company Holdings S.A. a ser celebrado entre a Companhia, Acionista Vendedor, Credit Suisse, BTG Pactual e CS Corretora.

Coordenador Lder ou BTG Pactual

Banco BTG Pactual S.A.

Coordenadores da Oferta O Coordenador Lder, o Credit Suisse, o Santander, o Bradesco BBI

e o Ita BBA, considerados em conjunto. CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis. Credit Suisse Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. CS Corretora Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores

Mobilirios. CVM Comisso de Valores Mobilirios. Data de Liquidao

Prazo de at trs dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para a liquidao fsica e financeira das Aes.

Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar

A liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar ser realizada em at trs dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Aes do Lote Suplementar

Deloitte Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes. Dining Investments Dining Investments LLC, sociedade com sede no Estado de

Delaware, Estados Unidos da Amrica. Diretoria Diretoria da Companhia. Dlar, dlares, ou US$ Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica. DOESP Dirio Oficial do Estado de So Paulo.

5

EBITDA A Companhia calcula o EBITDA como o lucro lquido, antes do imposto de renda e da contribuio social, das receitas (despesas) financeiras e da depreciao e amortizao. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil (BR GAAP) ou IFRS, e no deve ser considerado como alternativa ao lucro lquido, como indicador de desempenho operacional, como alternativa ao fluxo de caixa operacional, ou como indicador de liquidez. O EBITDA no possui um significado padro e a nossa definio de EBITDA pode no ser comparvel com as definies de EBITDA utilizadas por outras companhias. Em razo de nosso clculo do EBITDA no considerar o imposto de renda e a contribuio social, as receitas (despesas) financeiras, a depreciao e a amortizao, o EBITDA funciona como um indicador de nosso desempenho econmico geral, que no afetado por alteraes das alquotas do imposto de renda e da contribuio social, flutuaes das taxas de juros ou dos nveis de depreciao e amortizao. Conseqentemente, acreditamos que o EBITDA funciona como uma ferramenta comparativa significativa para mensurar, periodicamente, o nosso desempenho operacional, bem como para embasar determinadas decises de natureza administrativa. Acreditamos que o EBITDA permite um melhor entendimento no apenas do nosso desempenho financeiro, mas tambm da nossa capacidade de pagamento dos juros e principal da nossa dvida e para contrair mais dvidas para financiar os nossos dispndios de capital e o nosso capital de giro. Porm, uma vez que o EBITDA no considera certos custos intrnsecos aos nossos negcios, que poderiam, por sua vez, afetar significativamente os nossos lucros, tais como despesas financeiras, impostos, depreciao, dispndios de capital e outros encargos correspondentes, o EBITDA apresenta limitaes que afetam o seu uso como indicador da nossa rentabilidade.

EBITDA Ajustado O EBITDA Ajustado reflete o EBITDA, ajustado para excluir os efeitos de

transaes consideradas pela administrao da Companhia como sendo no representativas do curso normal dos negcios. Utilizamos o EBITDA ajustado como ferramenta para mensurar e avaliar nosso desempenho com foco na continuidade de nossas operaes, e acreditamos que o EBITDA ajustado uma ferramenta til para o investidor, por que possibilita uma anlise comparativa mais abrangente e normalizada de informaes passadas e atuais sobre os resultados da nossa gesto. Para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, exclumos os efeitos dos seguintes itens especiais: despesas no valor de R$18,4 milhes e R$2,4 milhes respectivamente por conta de gastos relativos proposta de abertura de capital no final do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009; gastos no valor de R$9,2 milhes e R$11,9 milhes respectivamente relativos diligencias para aquisies de novos negcios e gastos e investimentos pr-operacionais necessrios para o incio de operaes de novos pontos comerciais e novas lojas (os quais so excludos para permitir aos investidores uma melhor compreenso da nossa performance operacional sem os itens especiais); e despesas no deduzidas do caixa e equivalentes de caixa no valor de R$2,4 milhes originadas da reduo ao valor recupervel de ativos (impairment), referente a certos contratos de operaes em aeroportos internacionais, as quais foram impactadas negativamente em 2010 e registrados como despesa neste perodo. Para uma reconciliao do EBITDA ajustado com o EBITDA, vide o item 3.9 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

6

Em razo de nosso clculo do EBITDA Ajustado no considerar o imposto de renda e a contribuio social, as receitas (despesas) financeiras, a depreciao e a amortizao, o EBITDA Ajustado funciona como um indicador de nosso desempenho econmico geral, que no afetado por alteraes das alquotas do imposto de renda e da contribuio social, flutuaes das taxas de juros ou dos nveis de depreciao e amortizao. Consequentemente, acreditamos que o EBITDA Ajustado funciona como uma ferramenta comparativa significativa para mensurar, periodicamente, o nosso desempenho operacional, bem como para embasar determinadas decises de natureza administrativa. Acreditamos que o EBITDA Ajustado permite um melhor entendimento no apenas do nosso desempenho financeiro, mas tambm da nossa capacidade de pagamento dos juros e principal da nossa dvida e para contrair mais dvidas para financiar os nossos dispndios de capital e o nosso capital de giro.

O EBITDA Ajustado no uma medida de desempenho financeiro calculada de acordo com o IFRS ou BR GAAP, e no deve ser considerado como alternativa ao lucro lquido, como indicador de desempenho operacional, como alternativa ao fluxo de caixa operacional, ou como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado no possui um significado padro e a nossa definio de EBITDA Ajustado pode no ser comparvel s definies de EBITDA Ajustado utilizadas por outras companhias. Porm, uma vez que o EBITDA Ajustado no considera certos custos intrnsecos aos nossos negcios, que poderiam, por sua vez, afetar significativamente os nossos lucros, tais como despesas financeiras, impostos, depreciao, dispndios de capital e outros encargos correspondentes, o EBITDA Ajustado apresenta limitaes que afetam o seu uso como indicador da nossa rentabilidade.

ECD Consultoria Empresa de consultoria especializada em alimentao. EUA ou U.S. Estados Unidos da Amrica. Euromonitor Euromonitor Internacional. Faspar Frango Assado Empreendimentos e Participaes S.A. (sociedade

que no faz parte do mesmo grupo societrio da Companhia). Fine Dining Conceito de restaurante que tem por caracterstica servir refeies

preparadas com ingredientes de alta qualidade e preo, com foco no ambiente e no servio proporcionado ao cliente. O valor buscado pelo cliente tambm est relacionado diretamente ao chef ou ao dono do estabelecimento.

FIP Brasil Empreendimentos Fundo de Investimento em Participaes Brasil Empreendimentos. Frango Assado Grupo composto pelas seguintes companhias: Comercial Frango

Assado Ltda., Centro de Servios Suleste Ltda., Centro de Servios Sudoeste Ltda., Centro de Servios Norte Ltda., Carvalho Pinto Automotivos e Convenincias Ltda., Nova Taubat Auto Posto Ltda., Pedro 66 Posto e Servios Ltda., Pedro 66 Lanchonetes Ltda., Restaurante Andaluzia Ltda., Restaurante Arco-ris de Aparecida Ltda. e Restaurante Arco-ris de Lorena Ltda.

7

Estatuto Social Estatuto Social da Companhia. Formulrio de Referncia Formulrio de Referncia da Companhia na data deste Prospecto,

conforme exigido pela Instruo CVM 480. GIC Government of Singapore Investment Corporation Pte. Ltd. GIC SI GIC Special Investments Pte. Ltd. Grupo IMC Grupo de sociedades consolidadas pela Companhia em 31 de

dezembro de 2010, com os efeitos dos resultados de suas operaes refletidos em suas demonstraes financeiras desde os respectivos momentos em que passaram a ser controladas e a ter sua administrao e gesto comum pelos acionistas controladores da Companhia.

Governo Federal, Unio ou Unio Federal

Governo Federal da Repblica Federativa do Brasil.

IASB International Accounting Standard Board. IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. ICSD ndice de Cobertura de Servios da Dvida. IFRS International Financial Reporting Standards. IMC Mxico Mexico Premier Restaurants LLC, sociedade por aes sediada em

Delaware, diretamente controlada pela Companhia. IMC Porto Rico IMC Puerto Rico Ltd., sociedade por aes sediada em Bermudas,

diretamente controlada pela Companhia. INFRAERO Empresa Brasileira de Infra Estrutura Aeroporturia. ndice BM&FBOVESPA ou Ibovespa

Um dos indicadores de desempenho do mercado de aes no Brasil. O ndice o valor atual de uma carteira terica composta pelas aes mais negociadas na BM&FBOVESPA representando 80% do nmero de negcios e do volume financeiro verificados no mercado vista da BM&FBOVESPA e 70% do somatrio da capitalizao burstil das empresas listadas na BM&FBOVESPA. O Ibovespa constitudo a partir de uma aplicao hipottica, que reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total das aes que o compe.

INPI Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Instituies Consorciadas Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no

mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo.

Instituies Participantes da Oferta

So, em conjunto, os Coordenadores da Oferta e as Instituies Consorciadas.

8

Instruo CVM 325 Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada.

Instruo CVM 358 Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme

alterada. Instruo CVM 400 Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme

alterada. Instruo CVM 480 Instruo da CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009. Investidores Institucionais Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais

Estrangeiros, considerados em conjunto. Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A em operaes isentas de registro nos Estados Unidos da Amrica, em conformidade com o disposto no Securities Act e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, e nos demais pases que no o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, para pessoas no residentes, domiciliadas, ou com sede nos Estado Unidos da Amrica (non-U.S. persons), de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act e, em ambos os casos, desde que tais investidores sejam registrados na CVM e invistam no Brasil nos termos da Lei 4.131 ou da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325.

Investidores Institucionais Locais

Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliados, ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujas intenes globais ou especficas de investimento excedam o valor de R$300.000,00, fundos de investimento, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao e investidores qualificados nos termos da regulamentao da CVM.

Investidores No Institucionais Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados ou

com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, que realizarem Pedido de Reserva, no Perodo de Reserva, em conformidade com os procedimentos previstos para a Oferta de Varejo, observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 por Investidor No Institucional.

Ita Corretora Ita Corretora de Valores S.A. JUCESP Junta Comercial do Estado de So Paulo. Lei 4.131 Lei n 4.131, de 03 de setembro de 1962, conforme alterada. Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada. Lei de Responsabilidade Fiscal Lei Complementar n 101, de 04 de maio de 2000, conforme

alterada.

9

Lei do Mercado de Valores Mobilirios

Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

Lojas No Comparveis So os estabelecimentos cujas receitas no so comparveis entre

um ano de anlise e outro, devido a aberturas, fechamentos ou fechamentos temporrios para reforma dessas lojas, os quais afetam a sua base anual de comparao.

Novo Mercado Segmento especial de listagem dos Nveis Diferenciados de

Governana Corporativa da BM&FBOVESPA, disciplinado pelo Regulamento do Novo Mercado.

Oferta A Oferta Primria e a Oferta Secundria, consideradas em conjunto. Oferta de Varejo Parcela da Oferta no montante de, no mnimo, 10% das Aes

objeto da Oferta e, no mximo, 20% das Aes objeto da Oferta, sem levar em considerao as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais, destinadas prioritariamente a Investidores No Institucionais que realizaram Pedidos de Reserva no Perodo de Reserva no mbito da Oferta de Varejo, em carter irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos Pedidos de Reserva, observado valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de pedido de investimento de R$300.000,00 por Investidor No-Institucional, conforme detalhado na seo Informaes Relativas Oferta Oferta de Varejo, na pgina 55 deste Prospecto.

Oferta Institucional Colocao realizada junto a Investidores Institucionais aps o

atendimento dos Pedidos de Reserva. Oferta Primria Distribuio pblica primria de, inicialmente, 22.214.667 aes

de emisso da Companhia, no Brasil, com esforos de colocao no exterior, em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a qual ser coordenada pelos Coordenadores.

Oferta Secundria Distribuio pblica secundria de, inicialmente, 8.330.500 aes

de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor, no Brasil, com esforos de colocao no exterior, em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, a qual ser coordenada pelos Coordenadores.

Opo de Aes do Lote Suplementar

Opo a ser outorgada no Contrato de Colocao pela Companhia e pelo Acionista Vendedor exclusivamente ao Credit Suisse, para aquisio das Aes do Lote Suplementar, a qual poder ser exercida por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao seja tomada em comum acordo com os Coordenadores da Oferta.

Pedido de Reserva Formulrio especfico a ser celebrado em carter irrevogvel e

irretratvel, exceto nas circunstncias ali previstas, para subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo, durante o Perodo de Reserva pelo Investidor No Institucional.

10

Perodo de Reserva O perodo compreendido entre 28 de fevereiro de 2011, inclusive, e 02 de maro de 2011, inclusive, destinado efetivao pelos Investidores No Institucionais de seus Pedidos de Reserva.

Peso Mexicano Moeda corrente no Mxico. Pessoas Vinculadas Investidores que sejam (i) administradores ou controladores da

Companhia e/ou do Acionista Vendedor, (ii) administradores ou controladores de quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores.

PIB Produto Interno Bruto. Prticas Contbeis Adotadas no Brasil

Prticas contbeis adotadas no Brasil, as quais so baseadas na Lei das Sociedades por Aes, e nas normas emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis, homologadas pela CVM.

Prazo de Distribuio Prazo para a distribuio das Aes objeto da Oferta, que ser (1) de

at seis meses contados da data de publicao do Anncio de Incio, nos termos do artigo 18 da Instruo CVM 400, ou (2) at a data de publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Preo por Ao No contexto da Oferta estima-se que o Preo por Ao estar

situado entre R$13,50 e R$16,50. O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio para determinao do Preo por Ao justificada pelo fato de que o Preo por Ao no promover a diluio injustificada dos acionistas da Companhia e de que as Aes sero distribudas por meio de oferta pblica, em que o valor de mercado das Aes ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, que reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaram suas ordens de subscrio no contexto da Oferta. Os Investidores No-Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao.

Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento a ser

conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais interessados em adquirir Aes no Brasil, e pelos Agentes de Colocao Internacional no exterior, nos termos do artigo 44, da Instruo CVM 400 e em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes.

Prospecto ou Prospecto Preliminar

Este Prospecto Preliminar de Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da Companhia, incluindo seus anexos.

Prospecto Definitivo O Prospecto Definitivo de Oferta Pblica de Distribuio Primria e

Secundria de Aes Ordinrias de emisso da Companhia, incluindo seus anexos.

11

Prospectos O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, em conjunto. Quick Casual Conceito de restaurante que tem por caracterstica servir refeies

rpidas, de qualidade e em ambiente casual.

RA Catering RA Catering Ltda., sociedade devidamente constituda sobre as leis do Brasil, com sede no municpio de Confins, no Estado de Minas Gerais, na Rodovia LMG 800, Km 09, Aeroporto Internacional Tancredo Neves, bairro Aeroporto.

Real, real ou R$ Moeda corrente do Brasil. Rede Frango Assado Rede de postos de servio localizados em praas de servios

rodovirios, incluindo restaurantes, postos de gasolina, lojas de convenincia, padarias, bancas de jornais e revistas e playground.

Rede Viena Rede de restaurantes e lojas de Casual Dining e Quick Casual, por

meio das marcas Viena Delicatessen, Viena Express, V. Caf, Viena Caf e Grano.

Rule 144A Regra 144A do Securities Act, editada pela SEC. Regulation S Regulamento S do Securities Act. Regulamento do Novo Mercado Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA.Restaurantes e Lojas ou restaurantes e lojas

Restaurantes, lojas, lojas em praas de alimentao, confeitarias, cafs, quiosques ou pontos de alimentao.

Resoluo CMN 2.689 Resoluo do CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme

alterada. Santander Banco Santander (Brasil) S.A. SEC U.S. Securities and Exchange Commission. Securities Act Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amrica, conforme

alterado. Upper Casual Tipo de restaurante que tem por caracterstica servir refeies

elaboradas, de qualidade e em ambiente casual/sofisticado.

12

Vendas em Mesmas Lojas ou vendas em mesmas lojas

uma medio utilizada no mercado varejista como indicao do desempenho de estratgias e iniciativas comerciais implementadas, e tambm representam as tendncias da economia local e dos consumidores. As nossas vendas em mesmas lojas so contabilizadas e analisadas com base na moeda funcional de cada pas em que operamos. Portanto, como as nossas informaes financeiras so convertidas e demonstradas em reais, moeda brasileira, utilizando-se as taxas cambiais mdias dos perodos comparados, os valores de vendas em uma mesma loja podem apresentar certas distores resultantes de flutuaes da moeda do pas onde se localiza essa mesma loja. Vendas em mesmas lojas no uma medida de desempenho financeiro segundo o BR GAAP ou IFRS, e no deve ser considerado como alternativa ao lucro lquido, como indicador de desempenho operacional, como alternativa ao fluxo de caixa operacional, ou como indicador de liquidez. Vendas em mesmas lojas no tem significado padronizado no mercado, e nossa definio pode no ser a mesma definio de vendas em mesmas lojas utilizada por outras companhias. Os aumentos ou as redues nas vendas das mesmas lojas representam a variao percentual nas vendas em relao ao mesmo perodo no ano anterior para todas as lojas que mantiveram operaes em perodos comparveis, incluindo as lojas que esto ou estiveram temporariamente fechadas.

13

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao International Meal Company Holdings S.A., sociedade por aes inscrita no CNPJ/MF sob o n 08.936.792/0001-12 e com seus atos constitutivos arquivados na JUCESP sob o NIRE 35.300.343.531.

Registro na CVM Solicitamos o nosso registro de companhia aberta, categoria de registro A, na CVM em 17 de janeiro de 2011, o qual se encontra sob anlise.

Sede Localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2277, conjunto 1803, 18 andar, Jardim Paulistano, CEP 01452-000.

Diretoria de Relaes com Investidores

Localizada na sede da Companhia, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2277, conjunto 1803, Jardim Paulistano, 18 andar, CEP 01452-000, So Paulo, SP. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Joaqun Gonzalo Cardoner. O telefone do departamento de relaes com investidores (11) 3041-9538, fax (11) 3034-3204 e o e-mail ri@internationalmealcompany.com.

Auditores Independentes da Companhia

Para as demonstraes financeiras individuais e consolidadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008, 2009 e 2010, Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes.

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

As Aes da Companhia sero listadas na BM&FBOVESPA sob o cdigo IMCH3, no Novo Mercado.

Jornais nos quais divulga informaes

As publicaes realizadas pela Companhia nos termos da Lei das Sociedades por Aes so divulgadas no DOESP, veculo oficial do Governo do Estado de So Paulo, bem como no jornal Valor Econmico.

Site na Internet

O site da Companhia na internet : http://www.internationalmealcompany.com. As informaes constantes do site da Companhia no so parte integrante deste Prospecto, nem esto incorporadas por referncia a este.

14

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E PERSPECTIVAS SOBRE O FUTURO

Este Prospecto contm estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da Companhia, Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta nas pginas 16, 25 e 81, respectivamente, bem como nos itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia, anexo a este Prospecto. Declaraes de natureza hipottica baseadas em ou relativas a eventos ou condies futuras, ou que incluam palavras, tais como acreditamos, compreendemos, podemos poderamos, buscamos, estimamos, iremos, continuamos, antecipamos, pretendemos, esperamos e outras palavras similares so utilizadas neste Prospecto para identificar estimativas e declaraes futuras.

As estimativas e perspectivas sobre o futuro tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projees concernentes a eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou possam afetar os nossos negcios. Muitos fatores importantes, alm daqueles discutidos neste Prospecto, podem impactar adversamente nossos resultados, tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: a conjuntura econmica, poltica e de negcios nos pases nos quais atuamos e o impacto desses fatores no segmento de servios de alimentao.

evoluo/crescimento das economias de outros mercados, inclusive mercados emergentes;

condies comerciais e polticas nos mercados/pases em que atuamos;

aumentos nos preos das commodities, insumos para os nossos produtos ou outros custos operacionais do nosso setor;

reduo na demanda pelos nossos produtos devido a alteraes nas preferncias do consumidor, redues no nmero de passageiros de companhias areas e de veculos, entre outros fatores;

os efeitos de interrupes de nossas atividades, catstrofes ou pandemias no nosso setor de atuao;

nossa capacidade de implementar com sucesso nossas estratgias, planos de negcios e planos de crescimento;

nossa capacidade de vencer processos de concorrncia para concesses de servios de alimentao, bem como em manter as concesses j operadas por ns;

nossa capacidade de manter as operaes das nossas lojas nos locais onde atualmente operamos;

nossa capacidade de cumprir com as leis e regulamentos ambientais;

falta de obteno ou perda de licenas ambientais e demais licenas necessrias;

trmino antecipado ou interveno das nossas concesses/autorizaes pelo poder concedente;

nossa capacidade de obter financiamentos para nossas atividades em condies satisfatrias;

nossa capacidade de identificar locais apropriados e negociar concesses/autorizaes ou contratos de locao aceitveis para as novas lojas e manter os termos e condies dos aluguis de locais j operados por ns em termos aceitveis;

inflao, deflao, flutuaes cambiais, reduo do nvel de renda ou salrios e oscilaes nas taxas de juros, bem como o impacto desses fatores nos mercados nos quais atuamos, incluindo o impacto em rodovias, aeroportos e shoppings centers, onde atuamos diretamente;

alteraes nas leis e regulamentos aplicveis aos setores em que atuamos;

15

a reduo do grau de investimento do Brasil; e

outros fatores discutidos na seo Fatores de Risco, constantes do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

Estimativas e declaraes futuras envolvem riscos e incertezas e no consistem em qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras. Tendo em vista os riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declaraes acerca do futuro constantes deste Prospecto podem no vir a ocorrer e, ainda, nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir substancialmente daqueles previstos em nossas estimativas em razo, inclusive, mas no se limitando, dos fatores mencionados acima. Por conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear nessas estimativas e declaraes futuras para tomar uma deciso de investimento. A Companhia, o Acionista Vendedor e os Coordenadores no assumem qualquer obrigao de atualizar ou revisar qualquer estimativa e/ou declarao futura em virtude de novas informaes, eventos futuros ou outros fatores.

16

SUMRIO DA COMPANHIA

Este Sumrio apenas um resumo de nossas informaes. Informaes completas sobre ns esto no Formulrio de Referncia. Leia-o antes de aceitar a Oferta.

Viso Geral

Acreditamos ser a rede multimarca e de restaurantes Quick Casual lder no Brasil com 214 restaurantes prprios, mais de 8.000 funcionrios, e uma receita lquida de R$749,7 milhes.

Concentramos nossa presena em mercados cativos com alto potencial de crescimento. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010, 78,8% de nossas receitas lquidas foram geradas no Brasil, onde estamos presentes em trs segmentos: aeroportos, rodovias e shopping centers, segmentos que tm demonstrado forte crescimento nos ltimos anos. O restante de nossa receita lquida foi proveniente de nossas operaes internacionais, as quais so focadas principalmente no segmento de aeroportos. A presena nesses trs mercados cativos nos protege da imprevisibilidade de demanda qual restaurantes tradicionais esto expostos.

Possumos e operamos marcas premium no Brasil e na Amrica Latina em mercados cativos dinmicos, fornecendo aos nosso clientes servios de alta qualidade a preos atrativos. Por exemplo, em rodovias e shopping centers no Brasil, atuamos sob as bandeiras Frango Assado e Viena, marcas altamente reconhecidas pela qualidade dos produtos e servios e com dcadas de tradio no mercado. Por sua vez, no segmento de aeroportos, temos uma rede conceituada de restaurantes e marcas reconhecidas, de modo a assegurar sempre a entrega do melhor formato para atender as necessidades dos clientes e dos operadores de aeroporto. Alm disso, uma maioria significativa de nossos estabelecimentos opera por meio de contratos de locao, contratos de arrendamento ou concesses de longo prazo, os quais so renovveis. Estimamos que mais de 70,0% de nossas vendas no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010 foram provenientes de estabelecimentos com contratos de locao que podem ser automaticamente renovados, ou que possuem prazos remanescentes de vencimento de mais de dez anos.

Desde o incio de nossas atividades em 2006, temos implementado com sucesso uma estratgia de crescimento rpido e lucrativo, focada no crescimento orgnico de nossas operaes e em aquisies de redes de restaurantes Casual Dining de alta qualidade nos segmentos e mercados geogrficos nos quais operamos. Desde 2006, abrimos aproximadamente 100 novos restaurantes e adquirimos e integramos sete companhias no Brasil, no Caribe e no Mxico.

Entre 2008 e 2010, aumentamos a rea total da nossa rede de restaurantes em 7,5% ao ano, nossas receitas lquidas em 21,3% ao ano e nosso EBITDA Ajustado em 34,0% ao ano, quando calculados sobre as receitas lquidas combinadas e EBITDA Ajustado combinado para o exerccio de 2008. Esses ganhos de eficincia so um reflexo de nossa plataforma operacional integrada, que nos permitiu captar sinergias significativas medida que crescemos em escala.

17

Nosso sucesso resultante de nosso modelo de negcios nico, que sustentado por trs pilares:

Foco em mercados cativos de alto fluxo de pessoas: Nossa estratgia concentrar nossas operaes em mercados cativos com grande fluxo de pessoas. Quando nossos consumidores decidem entrar ou passam por um dos aeroportos, rodovias ou shopping centers em que operamos, estamos posicionados como a principal, e muitas vezes, a nica opo de refeio rpida e de qualidade. Isso permite que nossos restaurantes se beneficiem do aumento significativo do fluxo de pessoas nos segmentos em que operamos, ao mesmo tempo em que nos protege da intensa concorrncia, mudana de preferncia dos consumidores e demanda imprevisvel a que o negcio de restaurante tradicional de rua est exposto. Devido nossa experincia operacional e ao nosso histrico de resultados, tambm nos tornamos o parceiro escolhido por operadores aeroporturios, empresas de distribuio de combustvel e empresas que administram shopping centers, os quais nos consideram um locatrio e/ou concessionrio ncora. medida em que penetramos em cada um dos nossos segmentos e regies-alvo, conseguimos consolidar nossa posio em relao a outros eventuais competidores. Acreditamos que isso proporciona ao nosso negcio uma vantagem competitiva sustentvel no futuro.

Crescimento acelerado em nossos mercados: De acordo com dados do FMI de 2010, o Brasil o maior mercado da Amrica Latina, com um PIB de mais de US$2,0 trilhes, equivalente a 35% do PIB total da Amrica Latina em 2010. Alm disso, sua economia vem experimentando uma transformao estrutural, com elevado crescimento do PIB (CAGR de 4,4% de 2005 a 2010 (previsto)), apesar da crise econmica mundial, uma classe mdia emergente (o nmero de famlias de classe mdia cresceu a um CAGR de 8,5% de 2005 a 2010 (previsto)) e uma rpida expanso da renda disponvel. A Copa do Mundo de 2014 e os Jogos Olmpicos de 2016, que sero sediados no Brasil, continuaro a fomentar o crescimento econmico e posicionar o Brasil como um pas top-of-mind no cenrio mundial. Em meio a tal panorama positivo, os mercados cativos em que atuamos esto crescendo consideravelmente mais rpido do que a economia como um todo. Por exemplo, o fluxo de passageiros em aeroportos cresceu a um CAGR de 7,6% entre 2005 e 2009; no que tange ao segmento rodovirio, nas rodovias no Estado de So Paulo, estado em que esto presentes as nossas unidades do Frango Assado, o CAGR do volume de trfego total entre 2004 e 2009 foi de 14,8%, segundo dados da ABCR; e, finalmente, as visitas a shopping centers cresceram a um CAGR de 13,3% de 2005 a 2009. Uma das principais caractersticas das operaes em mercados cativos que o crescimento no nmero de clientes est altamente associado ao crescimento do trfego em geral, especialmente nos segmentos de aeroportos e rodovias. As taxas de crescimento mencionadas anteriormente, e o fato de que esses segmentos permanecem pouco explorados no Brasil quando comparados s economias de renda mais alta, indicam que continuaremos a nos beneficiar do crescimento do trfego nos mercados em que operamos.

Plataforma operacional robusta: Construmos uma slida plataforma administrativa e operacional, capaz de impulsionar tanto o crescimento orgnico quanto por meio de aquisies. Essa plataforma, focada na centralizao, automao e otimizao dos processos, nos permite gerar sinergias e economias de escala medida em que acrescentamos novos restaurantes nossa rede. Pessoal de administrao compartilhado, equipe centralizada de RH (desenvolvimento e reteno), plataforma de TI comum construda por meio de sistemas de informao SAP e Aloha e processos de produo e de compras centralizados, nos permitiram aumentar a nossa margem EBITDA Ajustado de 13,1% em 2008 para 14,7% em 2009 e 16,0% em 2010 (margem EBITDA Ajustado foram calculados com base nas demonstraes financeiras combinadas para 2008 e 2009 e consolidadas para 2010), enquanto as receitas lquidas cresceram a um CAGR de 21,3% no mesmo perodo, quando calculado sobre as receitas lquidas combinadas para o exerccio de 2008.

18

A tabela abaixo apresenta nossas principais informaes financeiras e operacionais para os perodos indicados:

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de

2010 2009 2008 CAGR (08-10)(6)

(consolidado)(1) (combinado)(1) (combinado)(1) (em milhes de R$, salvo se diversamente indicado) Informaes financeiras(2) Receita lquida ........................................ 749,7 674,7 509,4 21,3% Lucro (prejuzo) lquido ........................... 7,9 (32,7) (18,4) n.a. Informaes operacionais EBITDA(2)(5) .............................................. 103,3 71,8 66,9 24,3% EBITDA em porcentagem

da receita lquida ................................ 13,8% 10,6% 13,1% n.a. EBITDA Ajustado(3)(5) ................................ 120,0 99,5 66,9 34,0% EBITDA Ajustado em porcentagem

da receita lquida ................................ 16,0% 14,7% 13,1% n.a. Nmero de locais ................................... 214 197 194 5,0% rea utilizvel bruta em m2 ..................... 83.709 75.895 72.501 7,5% Nmero de empregados ......................... 8.290 7.250 7.508 5,1%

Endividamento Endividamento lquido(7)(5) ........................ 266,9 403,5 426,5 Coeficiente dvida lquida /

EBITDA Ajustado ................................. 2,2 4,0 6,4

(1) Os critrios utilizados para a preparao das nossas demonstraes financeiras combinadas esto detalhados no item 10.11 do Formulrio de Referncia da Companhia, anexo a este Prospecto.

(2) Na medida em que tivemos um rpido crescimento desde a nossa criao e, portanto, temos um histrico limitado de operaes, nossas informaes financeiras histricas e operacionais podem no ser inteiramente comparveis. Para maiores informaes, veja item 10 do Formulrio de Referncia.

(3) A Companhia calcula o EBITDA como o lucro lquido antes do imposto de renda e da contribuio social, das receitas (despesas) financeiras e da depreciao e amortizao. Em razo do clculo do nosso EBITDA no considerar o imposto de renda e contribuio social, receitas (despesas) financeiras, a depreciao e a amortizao, o EBITDA funciona como um indicador de nosso desempenho econmico geral, que no afetado por alteraes das alquotas do imposto de renda e da contribuio social, flutuaes das taxas de juros ou dos nveis de depreciao e amortizao. Consequentemente, acreditamos que o EBITDA funciona como uma ferramenta comparativa significativa para mensurar, periodicamente, o nosso desempenho operacional, bem como para embasar determinadas decises de natureza administrativa. Acreditamos que o EBITDA permite um melhor entendimento no apenas do nosso desempenho financeiro, mas tambm de nossa capacidade de pagamento dos juros e principal da nossa dvida e para contrair mais dvidas para financiar os nossos dispndios de capital e o nosso capital de giro. Para uma reconciliao do EBITDA com lucro lquido, vide os itens 3.9 e 10 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

(4) O EBITDA Ajustado reflete o EBITDA, ajustado para excluir os efeitos de transaes consideradas pela administrao da Companhia como sendo no representativas do curso normal dos negcios. Utilizamos o EBITDA ajustado como ferramenta para mensurar e avaliar nosso desempenho com foco na continuidade de nossas operaes, e acreditamos que o EBITDA ajustado uma ferramenta til para o investidor, por que possibilita uma anlise comparativa mais abrangente e normalizada de informaes passadas e atuais sobre os resultados da nossa gesto. Para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, exclumos os efeitos dos seguintes itens especiais: despesas no valor de R$18,4 milhes e R$2,4 milhes respectivamente por conta de gastos relativos proposta de abertura de capital no final do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009; gastos no valor de R$9,2 milhes e R$11,9 milhes respectivamente relativos diligencias para aquisies de novos negcios e gastos e investimentos pr-operacionais necessrios para o incio de operaes de novos pontos comerciais e novas lojas (os quais so excludos para permitir aos investidores uma melhor compreenso da nossa performance operacional sem os itens especiais); e despesas no deduzidas do caixa e equivalentes de caixa no valor de R$2,4 milhes originadas da reduo ao valor recupervel de ativos (impairment), referente a certos contratos de operaes em aeroportos internacionais, as quais foram impactadas negativamente em 2010 e registrados como despesa neste perodo. Para uma reconciliao do EBITDA ajustado com o EBITDA, vide o item 3.9 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

(5) O EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido no so medida de desempenho financeiro segundo as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil ou IFRS, e no deve ser considerado como alternativa ao lucro lquido, como indicador de desempenho operacional, como alternativa ao fluxo de caixa operacional, ou como indicador de liquidez. O EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido no possui um significado padro e a nossa definio de EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido pode no ser comparvel com as definies de EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido utilizados por outras companhias. Porm, uma vez que o EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido no considera certos custos intrnsecos aos nossos negcios, que poderiam, por sua vez, afetar significativamente os nossos lucros, tais como despesas financeiras, impostos, depreciao, dispndios de capital e outros encargos correspondentes, o EBITDA, EBITDA Ajustado e Endividamento Lquido apresenta limitaes que afetam o seu uso como indicador da nossa rentabilidade.

(6) Taxa composta de crescimento anual. A taxa de crescimento ano aps ano de um investimento ou parte das atividades de uma companhia, durante um perodo de vrios anos. A frmula de calculo do CAGR [(Valor atual / Valor original) ^ (1/nmero de anos) 1]. Nesse caso o CAGR foi calculado utilizando-se nmero de 2010 como valor atual, e nmero de 2008 como valor original, considerando-se o crescimento durante trs anos.

(7) Emprstimos e financiamentos circulantes e no circulantes menos caixa e equivalentes de caixa.

19

Comeamos as nossas atividades em 2006, sob controle de fundos administrados pela Advent International, com a viso de nos tornarmos a empresa lder de refeies Quick Casual para clientes em mercados cativos no Brasil e na Amrica Latina, e com um plano agressivo de crescimento e de consolidao de mercados altamente fragmentados. Nosso Diretor Presidente liderou a nossa experiente equipe de gesto neste processo de crescimento. Desde o incio das nossas operaes, temos o suporte na conduo de nossos negcios do Advent International, uma experiente empresa internacional de private equity com mais de US$26 bilhes em recursos captados, implementando com sucesso a nossa estratgia de expanso.

Advent International continua demonstrando seu comprometimento com nosso potencial de longo prazo, investindo em nossa Companhia e contribuindo com recursos adicionais para fomentar nosso crescimento. Desde 2010, nossa base acionria tambm inclui os fundos globais de investimentos GIC Special Investments Pte. Ltd. (GIC SI) o brao de investimento em private equity do Government of Singapore Investment Corporation Pte. Ltd. (GIC) e da British Columbia Investment Management Corporation (BCIMC), cujos cotistas incluem fundos de penso do setor pblico, o governo da Columbia Britnica, trusts pblicos e fundos previdencirios. Integram tambm a nossa base acionria antigos scios das empresas adquiridas por ns, os quais continuam engajados como consultores, contribuindo para o sucesso do nosso negcio com suas experincias significativas e suas redes de contatos, bem como administradores da Companhia.

Oportunidade de mercado

Atuamos no setor de servios de alimentao no Brasil, com operaes internacionais no Caribe e Mxico. Dentro do setor de servios de alimentao, estamos bem posicionados para competir principalmente no segmento de refeies Quick Casual. O setor de servios de alimentao no Brasil, nosso principal mercado, tinha um tamanho estimado de mais de R$74 bilhes em 2010, de acordo com dados da ABIA de agosto de 2010, sendo que, de 2002 a 2009, cresceu 4,8 vezes mais do que o PIB brasileiro. Atuamos principalmente em trs segmentos do mercado cativo no Brasil: aeroportos, rodovias e shopping centers, sendo que as nossas operaes internacionais esto concentradas em aeroportos. At onde temos conhecimento, somos a nica companhia de restaurantes no Brasil com presena relevante em todos estes trs segmentos.

Aeroportos no Brasil: O crescimento do negcio de servios de alimentao nos aeroportos est diretamente associado ao aumento do trfego areo no Brasil. O fluxo de passageiros no Brasil, o maior mercado aeroporturio da Amrica Latina, cresceu a um CAGR de 7,6% entre 2005 e 2009, de acordo com dados da Airport Council International (ACI), atingindo 135 milhes de passageiros. Segundo a ACI, o crescimento continuar a uma taxa CAGR de 8,6% de 2009 a 2014. Estas projees de crescimento so ainda mais relevantes na medida em que sete dos aeroportos de mdio porte (de um a cinco milhes de passageiros por ano) que crescem mais rpido, e quatro dos aeroportos de grande porte (mais de cinco milhes de passageiros por ano) que crescem mais rpido no mundo esto localizados no Brasil. Apesar deste rpido crescimento, o mercado aeroporturio continua pouco explorado no Brasil, o que representa uma importante oportunidade de crescimento para ns. O trfego aeroporturio per capita no Brasil ainda cinco vezes inferior mdia dos pases da Organizao de Cooperao e de Desenvolvimento Econmico (OECD), de acordo com dados do Estudo do Setor de Transporte Areo do Brasil do BNDES, elaborado pela McKinsey&Company.

Rodovias no Brasil: O crescimento do nmero de carros e o aumento dos gastos em viagens de lazer vm impulsionando a demanda por alimentos em praas de servios rodovirias brasileiras. Nas rodovias no Estado de So Paulo, estado em que esto presentes as nossas unidades do Frango Assado, o CAGR do volume de trfego total entre 2004 e 2009 foi de 14,8%, segundo dados da ABCR. Apesar deste crescimento, a penetrao de veculos no Brasil ainda baixa, especialmente se comparada a pases mais desenvolvidos. Por exemplo, em 2009, o Brasil tinha apenas 0,24 veculos per capita, ao passo que os Estados Unidos tinham 0,80 veculos per capita. Alm disso, o Plano Nacional de Logstica e Transportes (2007-2023) desenvolvido pelo Ministrio dos Transportes, contempla investimento de 43,0% (ou aproximadamente R$74 bilhes) do investimento total previsto para transporte em rodovias. Assim, acreditamos que as estradas (que atualmente representam 59,0% da matriz de transportes brasileira) continuaro a ser a principal via de transporte no Brasil nos prximos anos. O mercado de praas de servio rodovirias no Brasil altamente fragmentado, sendo a maioria dos estabelecimentos atualmente operados como um negcio familiar, de um nico restaurante. Acreditamos que essa fragmentao nos permitir continuar a adquirir pequenos competidores em localizaes privilegiadas.

20

Shopping centers no Brasil: O crescimento do nmero de restaurantes em shopping centers est relacionado ao crescimento da quantidade de shopping centers e ao crescimento das visitas aos shopping centers. De 2005 a 2009, a quantidade de shopping centers no Brasil cresceu a um CAGR de 3,8%, de acordo com dados da Abrasce. No mesmo perodo, as visitas a shopping centers cresceram a um CAGR de 16,0% ao ano. Alm disso, as vendas de shopping centers tem ultrapassado as vendas no varejo desde 2005. A ABRASCE e a Raymond James Latin America estimaram que, no final de 2010, as vendas em shopping centers tero crescido a um CAGR de 11.8%, bem acima do CAGR de 6,9% das vendas no varejo. No entanto, a explorao de shopping centers tambm continua baixa. Em 2008, o Brasil tinha apenas 47,3 metros quadrados de rea bruta locvel por 1.000 habitantes, enquanto o Mxico tinha 81 metros quadrados e os Estados Unidos tinham 1.872 metros quadrados.

Operaes internacionais: Acreditamos que o segmento aeroporturio o exemplo mais claro de mercados cativos e o nosso segmento mais rentvel no Brasil. Decidimos, desta forma, perseguir oportunidades em outros aeroportos com altas taxas de crescimento na Amrica Latina, onde a nossa experincia e histrico so um benefcio significativo que nos auxiliar a obter concesses de primeira linha.

Nossos pontos fortes

Alm das vantagens obtidas atravs do foco em mercados cativos e nossa presena em segmentos de rpida expanso, acreditamos que os seguintes diferenciais competitivos tm contribudo para o nosso sucesso e continuaro a impulsionar o nosso crescimento futuro:

Marcas fortes e capacidade de criao de conceitos. Nos ltimos anos, trabalhamos fortemente para assegurar que temos a marca certa para cada segmento em que atuamos. No Brasil, os nossos carros-chefe em termos de marca so Viena e Frango Assado. A rede Viena est presente principalmente no segmento de shopping centers, ao passo que a rede Frango Assado a nossa marca de restaurantes nas praas de servios rodovirias. No segmento de aeroportos, desenvolvemos, atravs do RA Catering, uma srie de conceitos de restaurantes para melhor atender s necessidades diversas de nossos clientes, o que nos permite operar diversos restaurantes em um nico aeroporto. Seguem abaixo informaes mais detalhadas sobre essas trs marcas:

Viena: a nossa principal marca para shopping centers. Fundada em 1975, uma das maiores redes brasileiras de restaurantes focados no segmento Quick Casual, servindo comida por quilo. Atualmente, h 97 restaurantes Viena em funcionamento em shopping centers em So Paulo, Rio de Janeiro e Braslia, bem como em outras cidades de alta renda per capita da regio sul do Brasil. Nosso histrico operacional e excelente relacionamento com incorporadores e operadores de shopping centers fazem com que o Viena seja uma marca ncora para atuais e novos shopping centers. Tambm abrimos diversos restaurantes com a marca Viena em aeroportos e rodovias no Brasil com grande sucesso, o que mostra o grande potencial e capacidade de cross-branding entre nossas marcas.

Frango Assado: o nosso carro-chefe no segmento de rodovias. Fundado em 1952, o Frango Assado uma marca lder em praas de servios rodovirias do Estado de So Paulo, com 18 praas de servio que esto estrategicamente localizadas ao longo das principais rodovias do estado de So Paulo, servindo de ligao para os estados mais ricos do Brasil, incluindo o Rio de Janeiro. Alm de um restaurante, em cada praa de servios Frango Assado geralmente operamos uma loja de convenincia, uma padaria e um posto de gasolina.

21

RA Catering: Operamos sob uma srie de marcas em aeroportos atravs de nossa subsidiria RA Catering. Fundado em 1958, o RA Catering lder em concesses de varejo de alimentao e de catering areo em aeroportos no Brasil. Operamos 38 restaurantes em sete aeroportos brasileiros, sob vrios conceitos. A capacidade de operar vrios conceitos de restaurante uma vantagem fundamental no segmento aeroporturio, pois nos permite capturar uma parcela significativa dos pontos de alimentao em um nico aeroporto. Por exemplo, operamos 50,0% dos pontos de concesso de varejo de alimentao no Aeroporto Internacional de Guarulhos - o maior aeroporto do Brasil, e 47,1% no Aeroporto Internacional de Congonhas o segundo maior. Alm disso, tambm exploramos servios de Catering Areo e manipulao de alimentos em quatro aeroportos. A operao de Catering Areo encaixa-se bem em nosso foco em mercados cativos e, juntamente com nossa estratgia de explorao de vrios restaurantes em um nico aeroporto, nos proporciona economias de escala significativas em nossas operaes.

Capacidades de execuo comprovadas. Temos um histrico reconhecido de crescimento orgnico e por aquisies:

Crescimento orgnico: Nos ltimos trs anos, nossa equipe administrativa abriu mais de 100 restaurantes, de um total de 214 que operamos atualmente. Como parte vital de nossas habilidades voltadas ao crescimento orgnico, desenvolvemos um processo de abertura de loja padronizado que nos permite rapidamente identificar e capturar novas oportunidades. Uma equipe especializada no desenvolvimento de restaurantes identifica os melhores lugares para novos estabelecimentos e revisa continuamente o layout de nossa rede atual para melhorar as vendas e a eficincia de nossos restaurantes. Como exemplo da eficincia de nossos processos de abertura de lojas, somos capazes de abrir um novo Viena em 90 dias, a partir da identificao e negociao do ponto at a obteno das autorizaes necessrias para completar o trabalho de construo.

Crescimento por aquisies: A Companhia foi criada atravs da integrao bem sucedida de diversas aquisies. Atravs dessa experincia e da expertise de nossa administrao, desenvolvemos habilidades robustas e prprias de identificar e avaliar os alvos de potenciais aquisies e de capturar sinergias significativas na integrao nossa plataforma operacional centralizada. Como prova dessas habilidades, destacamos as sinergias geradas pela integrao de nossas subsidirias Viena e RA Catering em 2008 e Frango Assado em 2009. Conforme nossos controles internos as sinergias geradas pela integrao de Viena e RA Catering em 2008 foram de aproximadamente 24,0% do EBITDA Ajustado pr aquisio e do Frango Assado em 2009 aproximadamente 18,0% do EBITDA Ajustado pr aquisio.

Plataforma operacional centralizada. Desenvolvemos e conduzimos um modelo totalmente padronizado de abertura e operaes de restaurantes, incluindo a parte logstica, que nos permite obter ganhos de escala, mantendo um consistente nvel de excelncia na qualidade dos alimentos fornecidos e dos servios prestados aos nossos clientes, ao mesmo tempo em que capturamos uma maior rentabilidade decorrente de nosso maior porte.

Nossos diferentes conceitos de restaurante so construdos sobre modelos-padro de funcionamento. Os produtos so parcialmente preparados em cozinhas centralizadas, comprados de fornecedores compartilhados e entregues atravs de um sistema de distribuio compartilhado, com o suporte de uma central administrativa. Adicionalmente, nos adequamos permanentemente s demandas do mercado, controlando inteiramente a aquisio de nossos produtos e o seu fornecimento aos nossos consumidores.

Desenvolvemos fortes capacidades de recrutamento e reteno de pessoal para atender as demandas de pessoal previstas em nossos planos de crescimento. Alm disso, oferecemos de maneira consistente treinamentos aos nossos funcionrios e transferimos as melhores prticas entre as nossas unidades de negcios.

22

Buscamos continuamente a excelncia operacional e de atendimento aos clientes, com um conjunto de controles de qualidade e procedimentos aplicveis elaborao, processamento e distribuio de nossos produtos. Dentre eles esto mtodos para acompanhar o desempenho da gesto de lojas e pesquisas externas de satisfao do cliente. Os nossos principais indicadores operacionais so analisados e partilhados com todas as nossas marcas, tirando proveito do nosso tamanho e capacidade de compartilhar as melhores prticas. Para melhorar a qualidade dos nossos servios, tambm conduzimos pesquisas de clientes ocultos (mistery shopper) que nos fornecem um feedback atualizado e importante da satisfao de nossos clientes.

Estrutura de capital eficiente. Temos uma slida estrutura de capital, com uma proporo dvida lquida/EBITDA Ajustado, no final de 2010 de 2,2x e caixa e equivalentes de caixa de R$140 milhes. Isto nos permitir continuar com nossos planos de crescimento.

Equipe de gesto experiente. Nossa diretoria tem em mdia 14 anos de experincia no setor de alimentos e bebidas e ampla experincia no Brasil e na Amrica Latina, em mercados cativos e operaes greenfield. Nosso Diretor Presidente tem mais de 20 anos de experincia no setor de servio de alimentao, 11 dos quais com a Areas (uma bem-sucedida operadora espanhola de restaurantes em aeroportos, com negcios em todo o mundo), onde ele ajudou a iniciar e a desenvolver as operaes na Amrica Latina. Nosso Diretor de Operaes tambm atuou na Areas ocupando o cargo de supervisor de operaes e posteriormente de diretor comercial na Argentina. Nosso Diretor Presidente para as operaes no Caribe foi Diretor Presidente da Airport Shoppes (antiga Empresas Santana), empresa que adquirimos em 2008. Outros membros da nossa administrao tm experincia em companhias tais como TGI Fridays, INFRAERO e Wal Mart. Reconhecendo a importncia de nossos administradores para o nosso sucesso, implementamos planos de reteno para nossos executivos-chave bem como outras medidas para reduzir as taxas de rotatividade em todos os nveis da companhia.

Nossa estratgia de crescimento

Crescimento orgnico acelerado em nossas operaes no Brasil. Nosso crescimento vir principalmente da abertura de novas lojas em nossas operaes no Brasil. Dada a natureza fragmentada do setor, bem como o tamanho e o histrico de crescimento dos segmentos em que atuamos, acreditamos que h espao significativo para novos restaurantes. Neste sentido, acreditamos que conseguiremos abrir, em 2011, mais de 20 mil metros quadrados de rea utilizvel bruta de restaurantes, o que poder representar um crescimento de 24,3% em relao a 2010. A exemplo do que ocorreu nos ltimos anos, vamos nos concentrar na consolidao de nossa posio de liderana em e no entorno de So Paulo e continuar a nossa expanso para outras cidades de alta renda, tais como Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Braslia, alm de outras na regio sul do Brasil.

Crescimento orgnico no segmento aeroporturio internacional. Complementaremos nossa estratgia de crescimento do Brasil com a contnua expanso do nosso segmento aeroporturio internacional, em ambos os casos, consolidando a nossa presena nos pases em que atuamos e seletivamente expandindo para novos aeroportos com altos ndices de crescimento.

Aumento contnuo nas Vendas em Mesmas Lojas. Nossa presena em mercados cativos no Brasil e em outros aeroportos do Mxico e do Caribe nos oferece um potencial elevado de crescimento do trfego no futuro prximo. Embora seja o principal vetor de crescimento, tambm estamos implantando diversos programas para aumentar o crescimento das Vendas em Mesmas Lojas. O principal deles dar continuidade ao nosso programa de remodelagem de restaurantes, que consiste na reforma e modernizao de nossos restaurantes e que, de acordo com nossas estimativas, rende aumento nas vendas de pelo menos 10%, e maior taxa interna de retorno sobre o investimento do que restaurantes novos. Tambm estamos buscando oportunidades de cruzamento de marcas como a incluso de um conceito Viena por quilo em unidades selecionadas do Frango Assado. Acreditamos que essas oportunidades de cruzamento de marcas, juntamente com nossos esforos contnuos para apresentar novos itens de menu e artigos de varejo em nossas lojas, nos ajudaro a sustentar um forte crescimento das Vendas em Mesmas Lojas.

23

Gerao contnua de eficincia operacional em nosso modelo para aumentar as margens. Continuaremos a extrair sinergias e eficincia da nossa plataforma centralizada. Nos ltimos trs anos, aumentamos a nossa margem EBITDA Ajustado de 13,1%em 2008 para 16,0% em 2010 (margem EBITDA Ajustado foi calculada com base nas demonstraes financeiras combinadas para 2008 e 2009 e consolidadas para 2010), e acreditamos que ainda h espao para maiores ganhos, medida que aumentamos o tamanho do nosso negcio. Dentre os nossos principais programas de eficincia, continuaremos a expandir nosso programa de compras centralizadas para alcanar maiores redues de custos alimentos.

Identificar aquisies de maneira seletiva para complementar o nosso crescimento orgnico. Estamos estudando diversas potenciais aquisies que podem acelerar nossos planos de crescimento orgnico ao tempo que avanamos na consolidao do mercado. Qualquer aquisio seria provavelmente pequena com relao s nossas operaes atuais ou s nossas aquisies anteriores, j que no buscamos entrar em novos segmentos ou mercados, mas sim consolidar nossa presena atual. Como exemplo do que ocorreu com as aquisies anteriores, buscaremos novas oportunidades principalmente nos segmentos nos quais operamos, onde acreditamos haver sinergias significativas para serem capturadas.

Estrutura Societria

O quadro abaixo apresenta, de maneira simplificada, nossa atual estrutura societria.

(1) Advent Funds a representao da totalidade dos dezenove fundos de investimento Advent International que investem e controlam a Companhia. (2) A GIC SI detm sua participao indireta na Companhia por meio da empresa Maracana Investments Pte. Ltd. (3) A BCIMC detm sua participao indireta na Companhia por meio das empresas bcIMC Private Placement (2007) Investment Corporation e a bcIM