Apresentação institucional Março 2018

Sumário• Moat Capital

• Filosofia de Investimentos

• Moat Capital Equity Hedge

• Moat Capital Ações

2

MOAT CAPITAL 3

Moat Capital

• Gestora focada em ações;

• Sócios experientes egressos de gestoras

independentes;

• Estrutura societária equilibrada com alinhamento de

interesse entre os sócios executivos da empresa.

4

• Gerir dinheiro de clientes como fazemos com o nosso;

• Ser um negócio de alta performance;

• Decisões com método, disciplina e perspectiva de

longo prazo;

• Atrair, treinar, recompensar e manter os melhores

talentos;

• Trabalho em equipe onde o resultado seja muito

superior à soma de talentos individuais;

• Manter a aderência da equipe aos valores da empresa.

• AUM: R$ 462M

• Estratégias:

• Ações

• Equity Hedge / Long

and Short

Alocador54%

Plataformas15%

Family&Friends13%

Sócios5%

Fundação13%

R$ 462M

Fonte: Moat Capital – 29/Mar/2018

Moat Capital

Princípios e Valores

Banco

VotorantimVortex Capitania LLA

AshmoreBanco

Votorantim

Histórico dos sócios1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

MoatCassio

Bruno, CFA

Luiz Paulo

Aranha, CFA

Marcelo

Romeiro

Subhojit

Daripa

Moat

Itau Patria Canvas

Rio Bravo

Moat

MoatGeoPetra EnergiaMorgan StanleySantanderCredit Suisse

5

Rodrigo

CarreraGeo

Credit Suisse-

Hedging Griffo Moat

Adriano

LeiteMoatLecca Opus JP Morgan

Gestor (valor relativo/direcional): 12 anos

Gestor (long only): 12 anos

Análise: 18 anos

Análise: 19 anos

Operações: 13 anos

RI/FoF: 15 anos

Organograma equipe

Comitê Executivo

Investimentos Operações

Gestão & Análise:

Cassio Bruno, CFA

Luiz Paulo Aranha, CFA

Análise:

Subhojit Daripa, CFA

Marcelo Romeiro

Henrique Vianna

Rodrigo Ghosn

Middle, Risco &

Compliance:

Rodrigo Carrera

Douglas Wang

6

RI

Relacionamento com

Investidores:

Adriano Leite

FILOSOFIA E PROCESSO DE

INVESTIMENTOS

7

Filosofia

• Preservação de capital;

• Somos agnósticos;

• Cenários macro alteram o resultado micro;

• Dimensionamento correto das posições;

• Buscamos não “empilhar” risco - análise ex-ante e ex-post.

8

Processo de Investimento

9

▪ Análise Macro/Temas

▪ Identificação do ciclo

do mercado

▪ Análise Micro-Bottom-

up

▪ Key Value Drivers

▪ Comparação

intra/inter setoriais

▪ Temas/Empresas

discutidos em Comitês

▪ Trade Around Positions

▪ Posições concorrem

por risco

▪ Disciplina em

reconhecer erros

▪ Fatores de risco

diversificados

▪ Posição adequada à

convicção e risco

▪ Staying power

ANÁLISE E SELEÇÃO

(MACRO E MICRO)GESTÃO ATIVA PORTFÓLIO BALANCEADO

1 2 3

Monitoramento

Multidimensional

Risco

• Gerenciamento realizado por sócio

segregado da gestão

• Sistemas integrados

• Análise ex-ante

• Concentração por tema, variáveis

macro e micro

• Análises individuais por ação/estratégia

• Análise ex-post

• Liquidez

• VaR e Stress test

• Depuração granular das carteiras

10

Fundos de Investimento

11

MOAT CAPITAL FIAMOAT CAPITAL EQUITY HEDGE

• Long Only

(enquadrado 3792/4392);

• Entre 10 e 20 ações;

• Majoritariamente líquido;

• Benchmark Ibovespa.

• Ret. esperado: CDI + 5%a.a.;

• Vol. esperada: aprox. 5% a.a.;

• Exposição bruta máx.: 165%;

• Exposição líquida máx.: +/-20%.

MOAT CAPITAL EQUITY HEDGE

Estratégia de Gestão

12

Características

13

Estratégia Descrição DireçãoExposição

Bruta

# Posições

EsperadasRiscos Horizonte

Classe de AçõesON / PN

HoldingsNeutro Até 50% ~ 5 Eventos Médio Prazo

Intra SetorialLong&Short no

mesmo setorNeutro Até 100% ~ 25

Específico de

EmpresaLongo Prazo

Inter SetorialLong&Short entre

setoresNeutro Até 40% ~ 5 Risco Setorial Longo Prazo

Direcional -

Alpha

Compra ou Venda

de empresasDirecional Até 15% ~ 2

Específico de

Empresa e de

Mercado

Longo Prazo

Direcional -

Beta

Compra ou

Venda de ÍndiceDirecional Até 15% ~ 1

Visão de

MercadoMédio Prazo

• Retorno esperado: CDI + 5% a.a.

• Vol. esperada: ~ 5% a.a.

• Valor relativo (core): através de pares

• Direcional: fonte de alpha e hedge

• Exposição bruta:

• Máxima: 165%

• Média: 120-150%

• Exposição líquida máx.: +/- 20%

Retorno absoluto independente da direção do mercado

Rentabilidade

14

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Início

2016Fundo – – – – -0,29%¹ 3,19% 3,42% 2,19% 1,69% 2,39% 0,43% 1,98% 15,97% 15,97%

CDI – – – – 0,74%¹ 1,16% 1,11% 1,21% 1,11% 1,05% 1,04% 1,12% 8,88% 8,88%

2017Fundo 2,94% 0,75% 0,09% 1,73% -3,74% 1,08% 2,82% 2,21% 1,49% -0,50% -1,50% 2,93% 10,57% 28,22%

CDI 1,09% 0,87% 1,05% 0,79% 0,93% 0,81% 0,80% 0,80% 0,64% 0,64% 0,57% 0,54% 9,95% 19,69%

2018Fundo 3,46% 0,99% 0,74% 5,25% 34,96%

CDI 0,58% 0,47% 0,53% 1,59% 21,59%

Fonte: Moat Capital – 29/Mar/2018 / 1 - Início do fundo: 10/Mai/2016

-5 %

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

mai-

16

jun

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16

ago

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set-

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6

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v-1

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de

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7

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-18

fev-1

8

mar-

18

MOAT CAPITAL EQUITY HEDGE CDI

Ret. CDI % CDI

6 Meses 6,8% 3,5% 194%

12 Meses 12,8% 8,7% 148%

Início 35,0% 21,6% 162%

Ret. anual desde início

17,3% 11,0% 162%

Vol. desde início (a.a.) 5,7%

Índice de Sharpe início 1,12

Exposição por estratégia

15

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

mai

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set-

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out

-16

nov

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dez

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17

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18

mar

-18

DIRECIONAL - ALPHA CLASSARB DIRECIONAL - BETA INTERSETORIAL INTRA NET

Fonte: Moat Capital –29/Mar/2018

MOAT CAPITAL FIC FIA

Estratégia de Gestão

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Características

• Buscar retornos acima dos índices de mercado no longo prazo

• Exposição em ações: entre 67% e 100%;

• Entre 10 e 20 ações;

• Limites por companhia:

▪ Nível 1: 5%

▪ Nível 2: 10%

▪ Nível 3: 15%

• Portfolio majoritariamente líquido;

• Estilo de gestão baseado em análises micro, setorial e macro;

• Long Only (enquadrado 3792/3922).

17

Rentabilidade

18

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Ano Início

2016

Fundo -4,14% 6,00% 12,90% 10,24% -8,86% 11,35% 15,31% 3,67% 0,49% 15,01% -3,99% -0,32% 69,71% 42,43%

Ibovespa -6,79% 5,91% 16,97% 7,70% -10,09% 6,30% 11,22% 1,03% 0,80% 11,23% -4,65% -2,71% 38,93% 6,38%

2017

Fundo 10,31% 4,53% -3,29% 2,66% -7,76% 0,11% 10,24% 9,23% 7,55% 1,36% -4,12% 9,41% 45,59% 107,35%

Ibovespa 7,38% 3,08% -2,52% 0,65% -4,12% 0,30% 4,80% 7,46% 4,88% 0,02% -3,15% 6,16% 26,86% 34,95%

2018

Fundo 9,27% 2,50% 1,47% 13,65% 135,66%

Ibovespa 11,14% 0,52% 0,01% 11,73% 50,78%

Fonte: Moat Capital 29/Mar/2018 / Início do fundo: 04/Ago/2014

-60%

-30%

0%

30%

60%

90%

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150%

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-14set-1

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6ju

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ago

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ar-1

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ma

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ou

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v-17

de

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ma

r-18

MOAT CAPITAL FIA IBO VESPA

Acumulado Ret. Exc. Ibov.

6 Meses 21,6% +6,7%

12 Meses 51,4% +17,7%

24 Meses 151,5% +79,6%

36 Meses 126,3% +61,9%

Início 135,7% +84,9%

Anualizado Ret. Exc. Ibov.

Desde início 26,6% +14,6%

Portfolio - Temas

19 -

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

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16

fev-

16

mar

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16

mai

-16

jun-

16

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16

ago

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16

out-

16

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v-1

6

dez-

16

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18

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18

mar

-18

Compounders Compounders - Bancos Cíclico Self-Help Exportadora Long Dated Commodities Caixa

Fonte: Moat Capital – 29/Mar2018

▪ Compounders: geradoras de caixa (previsibilidade)

▪ Cíclico: dependem do crescimento interno

▪ Self-help: resultados explicados por variáveis específicas da empresa/setor

▪ Exportadoras: dinâmica global e US$ são variáveis-chave

▪ Long dated: empresas com longa maturação do investimento – Ke variável importante

▪ Commodities: dinâmica global de crescimento

Commodities

Long-Dated

Self-Help

Cíclico

Compounder - Banco

Compounder

Exportadora

Caixa

Informações dos Fundos

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Moat Capital Equity Hedge FIC FIM Moat Capital FIC FIA

Público-Alvo Investidores em geral Investidores em geral

Categoria Anbima Multimercado – Long and Short Direcional Ações Livre

Início 10/05/2016 04/08/2014

Aplicação inicial R$ 20.000,00 R$ 20.000,00

Movimentação R$ 10.000,00 R$ 10.000,00

Saldo R$ 20.000,00 R$ 20.000,00

Conversão cota D+0 D+0

Resgate – conversão cota D+30 D+15

Resgate – liquidaçãoD+1

(1 du após conversão da cota)D+18

Taxa de administração 2,00% ao ano 2,00% ao ano

Taxa de performance 20% sobre o que superar o CDI20% sobre o que exceder o

Ibovespa

Administrador Intrag DTVM S/A Intrag DTVM S/A

Custodiante Banco Itaú S/A Banco Itaú S/A

PL / PL Médio 12 meses R$ 64,0M / R$ 51,1M R$ 373,1M / R$ 139,8M

Histórico dos SóciosCassio Bruno, CFA

Entre 2012 e 2015 foi sócio e diretor na Canvas Capital onde foi o responsável pelas estratégias de ações.Antes disso, foi sócio e diretor na Ashmore Brasil, onde também foi head da área de equity e responsávelpelos fundos de ações. No Pátria Investimentos foi portfolio manager responsável pelos fundos de ações.Cassio também trabalhou no Banco Votorantim e no Banco Itaú. Engenheiro Naval pela Escola PolitécnicaUSP e obteve o certificado CFA.

Luiz Paulo Aranha, CFA

Entre 2009 e 2013 foi sócio da LLA Gestão onde foi responsável pela gestão do Fundo NP Fundamento.Antes disso foi sócio da Capitania S/A onde fez a gestão do fundo Capitânia Equities. Luiz tambémtrabalhou no Banco Votorantim. Engenheiro Naval pela Escola Politécnica USP e obteve o certificado CFA.

Marcelo Romeiro

Foi sócio na Rio Bravo Investimentos, aonde trabalhou de 2000 a 2014. Atuou em Private Equity e VentureCapital e também foi analista de ações e co-gestor do fundo Rio Bravo Fundamental SMC. MarceloRomeiro foi membro do Conselho de Administração da Grazziotin. Engenheiro Civil pela escola PolitécnicaUSP e MBA em Finanças pelo IBMEC (atual INSPER).

Subhojit Daripa

Em 2014 e 2015 Subhojit foi analista na GEO Capital responsável pelos setores de Energia, Consumo e TIcom cobertura global. Antes disso foi MD na Petra Energia durante os anos de 2012 e 2013 . Foi ExecutiveDirector no Morgan Stanley entre 2005 e 2012 com citação pela Institutional Investor e Wall Street Journal.Trabalhou também no Banco Santander, Banco Credit Suisse e Indosuez. Engenheiro Elétrico pela EscolaPolitécnica USP. Completou o CFA nível III.

Rodrigo Carrera

Nos anos de 2014 e 2015, foi sócio e COO na GEO Capital . Entre 2007 e 2014 foi diretor de operações doAsset Management e Private Banking no Credit Suisse Hedging-Griffo. Foi sócio na Hedging-Griffo ondeatuou de 2001 a 2006 . Formado em Administração de Empresas pela FAAP e MBA na FIPE/USP.

Adriano Leite

Entre 2009 e 2016 foi responsável pelo relacionamento com distribuidores no J.P. Morgan AssetManagement. Anteriormente, 2007 à 2009, foi gestor de fundos de fundos da Opus Gestão de Recursospara os segmentos wealth e varejo. Antes, conduziu as áreas de advisory e produtos da LeccaInvestimentos. Adriano é graduado em Administração de Empresas pela Pontifícia Universidade Católicado Rio de Janeiro e possui MBA em Gestão e Finanças Corporativas pela FGV-RJ.

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12 anos como head de gestão long and short

12 anos como head de gestão

long only

18 anos em análise (public e

private)

19 anos em análise de ações

13 anos como head em operations

15 anos em Alocação/RI

Contato

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• fundos@moat.com.br

Tel: (11) 3181-8728

Endereço:

Av. Brig. Faria Lima, 2355 CJ 1502

CEP 01452-000 São Paulo-SP

DISCLAIMER: Material de divulgação do Fundo. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidoré recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar os seus recursos. Fundos deInvestimento não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, doFundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência do gestor em selecionar as melhores opções de investimento, a carteira do fundoestá, por sua própria natureza sujeita as flutuações de preços/cotações de seus ativos, além de riscos de crédito e liquidez o que pode acarretarperda patrimonial do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Para avaliação da performancedo fundo de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Os fundos de ações com renda variável podem estarexpostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Em atendimento à Instrução CVM nº 465,desde 02/05/2008, este fundo deixou de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotaçãode fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices deações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento. Este material tem o único propósito de divulgar informações e dartransparência à gestão executada pela Moat Capital, não deve ser considerado como oferta de venda de cotas de fundos de investimento ou dequalquer título ou valor mobiliário e não constitui o prospecto previsto na Instrução CVM 409 ou no Código de Auto Regulação da ANBIMA. Arentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. EsteFundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas,podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus quotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado,implicando na ocorrência de patrimônio líquido do Fundo e a consequente obrigação do quotista de aportar recursos adicionais para cobrir oprejuízo do Fundo. O Fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos no exterior. Para fundos que perseguem a manutenção de umacarteira de longo prazo, não há garantia de que o fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este fundo possui lâmina deinformações essenciais, podendo esta ser consultada no seguinte endereço eletrônico www.intrag.com.br.