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Ernani Teixeira Torres FilhoBNDES
ALIDE Junho/2005
Ernani Teixeira Torres FilhoBNDES
ALIDE Junho/2005
Mercados de Capitales y Mercados de Capitales y Banca de DesarrolloBanca de Desarrollo
La Experiência de BNDESLa Experiência de BNDES
2 2
BNDES: HISTORIA BNDES: HISTORIA
El Banco de Desarrollo de Brasil fue fundado en 1952, como contraparte nacional para el fundeo de largo plazo de los proyectos priorizados por la Comisión Mixta Brasil-Estados Unidos.
El BNDES es un riesgo soberano: 100% de propiedad del Gobierno Federal. Es la principal fuente de financiación a mediano y largo plazo en la economía brasileña y el mayor agente brasileño de las organizaciones de crédito multilaterales.
El Banco de Desarrollo de Brasil fue fundado en 1952, como contraparte nacional para el fundeo de largo plazo de los proyectos priorizados por la Comisión Mixta Brasil-Estados Unidos.
El BNDES es un riesgo soberano: 100% de propiedad del Gobierno Federal. Es la principal fuente de financiación a mediano y largo plazo en la economía brasileña y el mayor agente brasileño de las organizaciones de crédito multilaterales.
3 3
BNDES: HISTORIA BNDES: HISTORIA
1950`s1950`s
1960`s1960`s
1970`s1970`s
1980`s1980`s
1990`s1990`s
2000´s2000´s
Infraestructura - AceroInfraestructura - Acero
Productos básicos – Bienes al consumidor - PymesProductos básicos – Bienes al consumidor - Pymes
Substitución de la importación de Insumos Industriales y Bienes de CapitalSubstitución de la importación de Insumos Industriales y Bienes de Capital
Energía - AgribusinessEnergía - Agribusiness
Infraestrutuctura privada, exportaciones y privatizaciónInfraestrutuctura privada, exportaciones y privatización
Infraestructura, Competitividad Industrial, Exportación y Reducción de Diferencias Sociales/RegionalesInfraestructura, Competitividad Industrial, Exportación y Reducción de Diferencias Sociales/Regionales
4 4
Financiación de Inversiones de Largo Prazo
Participación Accionaria
BNDES
Financiación para la aquisición de
maquinas y equipos
BNDESPAR FINAME
100%
100%
BNDES – Estructura OrganizacionalBNDES – Estructura Organizacional
5 5
BNDES tiene por objectivo el fomento del desarrollo nacional y la generación de empleos, priorizando:
inversiones en infra-estructura
inversiones en insumos básicos
exportaciones
tecnología nacional
fomento a las micro, pequeñas y medianas empresas
BNDES – SECTORES PRIORITARIOSBNDES – SECTORES PRIORITARIOS
6 6
Empresas establecidas bajo ley brasileña
Controladas por personas domiciliadas en Brasil
Controladas por extranjeros, actividades en sectores prioritários
Controladas por extranjeros, otras – solo fundeo externo
ACCESSO AL CREDITOACCESSO AL CREDITO
7 7
Menos de R$ 10 milliones ( al rededor de US$ 3,7 milliones )
Operaciones indirectas por medio de 107 bancos comerciales
Más de R$ 10 milliones
Operaciones directas
Operaciones indirectas
ACCESSO AL CREDITOACCESSO AL CREDITO
8 8
US$ Milliones
Activos Totales
Prestamos
Capital Neto
Impuestos
Ingresos Netos
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROSPRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
31/ 12/ 2004
61,778
46,151
5,318
(108)
512
52,657
39,345
4,450
(282)
337
31/12/2003
9 9
R$ Milliones
US$ Milliones
BNDES: INGRESOS NETOS ANUALES
682
376
867
474
802
342
550
188
1038
337
1498
512
1999 2000 2001 2002 2003 2004
10 10
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS
BNDES BID BIRD
(Dic. 2003) (Dic. 2003) (Jun. 2003)
BNDES BID BIRD
(Dic. 2003) (Dic. 2003) (Jun. 2003)
Total Activos 52,657 64,997 230,352
Capital Neto 4,450 14,268 37,918
Ingresos Netos 337 708 5,344
Desembolsos 11,721 5,837 11,921
Empleados 1,871 1,912 8,800
Total Activos 52,657 64,997 230,352
Capital Neto 4,450 14,268 37,918
Ingresos Netos 337 708 5,344
Desembolsos 11,721 5,837 11,921
Empleados 1,871 1,912 8,800
US$ MillionesUS$ Milliones
11 11
DESEMBOLSOS ANUALES (US$ milliones de 2004)
7,731
9,616
17,58018,319
10,986
12,586
10,892
12,81311,721
13,748
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
12 12
DESEMBOLSOS ANUALES (R$ milliones de 2004)
19097
23707
4344247541
3711939536 39317
46619
39438 40014
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
13 13
DESEMBOLSOS: SECTORES PUBLICO Y PRIVADO
9
91
23
77
22
78
9
91
3
97
2
98
3
97
4
96
6
94
6
94
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
sector publico sector privado
14 14
DESEMBOLSOS: PRIMER Y SEGUNDO PISO
38
62
54
46
66
34
58
42
51
49
46
54
47
53
59
41
46
54
45
55
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Primer Piso Segundo Piso
15 15
DESTINACIÓN DE LOS DESEMBOLSOS
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
EXPORTAÇÃO
INFRA-ESTRUTURA
SETOR MANUFATUREIRO (*)
OUTROS
(*) Inclui equipamentos isolados vendidos no mercado interno
16 16
1,557
1,222
1,904
1,184955
1,6471,794
2,021
2,470
3,291
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
DESEMBOLSOS PARA PyMES
US$ Milliones
17 17
OPERACIONES POR TAMAÑO DE FIRMA - 2004
Medianas 6.708
121.666 Micro y Pequeñas
7.582 Grandes
18 18
FONDEO DE BNDES: FEBRERO 2005
FONDEO DE BNDES: FEBRERO 2005
Otros 19%Otros 19%
Fondos Extranjeros 12% Fondos Extranjeros 12%
Capital Accionario 9%Capital Accionario 9%
FAT y PIS - PASEP 60%FAT y PIS - PASEP 60%
19 19
FLUJOS NETOS DE FONDOS: PRINCIPALES ORIGENES
FLUJOS NETOS DE FONDOS: PRINCIPALES ORIGENES
Em percentual dos desembolsos
-10
0
10
20
30
40
50
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
TODOSCAPTAÇÃOEXTERNA
FAT CONST.
MONETIZAÇÃO GOVERNO
FEDERAL
FAT ESPECIAL
20 20
BRASIL: FLUJOS DE INVERSIONES ESTRANJERAS
BRASIL: FLUJOS DE INVERSIONES ESTRANJERAS
US$ MILLIONES
21 21
0
20
40
60
80
100
120
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Coréia do Sul
Brasil
Malásia
Chile
Fonte: FMI
CREDITO Y MERCADO DE CAPITALES/PIB
22 22
%
Fonte: Bacen
22
24
26
28
30
32
34
36
38
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
BRASIL: CRÉDITO/PIB
23 23
Crédito direcionado representa quase 40% da oferta de crédito total
Não Direcionados
57,2%
Setor Público4,2%
Habitação5,2%
Rural10,7%
BNDES19,8%
Outros0,3%
Direcionados36,0%
Leasing2,6%
BNDES: PARTICIPACIÓN EN EL CRÉDITO TOTAL
24 24
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Média – Países Média – Países DesenvolvidosDesenvolvidos
BrasilBrasil
Média – Países Média – Países EmergentesEmergentes
Fonte: CVMFonte: CVM
% d
o P
IB%
do
PIB
VALOR DE E MPRESAS EN BOLSA/PIB
25 25
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
1997 1998 1999 2000 2001 2002
0
5
10
15
20
25
Crédito Pessoa JurídicaCrédito Pessoa Jurídica Média MensalMédia Mensal
Emissão TotalEmissão TotalCrédito PJCrédito PJ
Emissão TotalEmissão TotalAções + DebênturesAções + Debêntures
Fonte: CVM e BCBFonte: CVM e BCB
R$m
iR
$mi
%%
ACCIONES Y DEBENTURES
26 26
BNDES: TASA DE INTERÉS
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
TJLP IGP-M
27 27
DESAFIOS PARA EL FUTURO PROXIMODESAFIOS PARA EL FUTURO PROXIMO
Como fundear el nuevo ciclo de inversiones
Inversiones de plazos más largos
Limitaciones regulatorias : riesgo empresa y sector
Aumento del Capital Neto
28 28
DESAFIOS PARA EL FUTURO PROXIMODESAFIOS PARA EL FUTURO PROXIMO
Prepararse para la crescente integración internacional del mercado financiero brasileño
Desarollo de un mercado privado de largo prazo en moneda brasileña
La posición de los grandes bancos comerciales brasileños
La participación de las agencias multilaterales
29 29
Banco de Desarollo de Brasil - Banco de Desarollo de Brasil -
BNDESBNDES
www.bndes.gov.br/english
Edited by GP/DECCO