Famílias e Poupança Escola ASAS * Curso de Animador Sociocultural Desenvolvimento económico e social * Módulo 7 – Famílias e Poupança Módulo 7

Famílias e Famílias e PoupançaPoupança

Escola ASAS * Curso de Animador Sociocultural Desenvolvimento económico e social * Módulo 7 – Famílias e Poupança

MóduloMódulo77


Rendimentodisponível (Rd)

Consumo (C)

Poupança (S)

Ou seja: S = Rd - C

Rd = C + S


Poupança significa…Poupança significa…

Todo o rendimento disponível que não é gasto em consumo;

Abstenção de consumo presente, com vista a maior e melhor consumo no futuro;

Troca de consumo presente por consumo futuro.


CONSUMOCONSUMO

POUPANÇAPOUPANÇA

Gestão do presentepresente(horizonte temporal curto)

Gestão do futurofuturo(horizonte temporal longo)


POUPANÇA OU AFORRO

S = Rd - C

C < Rd → S > 0 → Poupança POSITIVA

C > Rd → S < 0 → Poupança NEGATIVA (endividamento)


POUPANÇAPOUPANÇAPOSITIVAPOSITIVA

ENDIVIDAMENTOENDIVIDAMENTO

Fonte de rendimentosrendimentos futuros

Fonte de encargosencargos futuros

Quem se endivida está a recorrer à poupança de outrem.


ENDIVIDAMENTOENDIVIDAMENTOAmortizaçãoAmortização(restituição)(restituição)

JurosJuros

+

Hoje… No futuro…

Motivações da Motivações da poupançapoupança


PRECAUÇÃOPRECAUÇÃO:Acautelar gastos imprevistos no futuro (prudência, tradição, tranquilidade);

CONSUMO FUTURO PLANEADOCONSUMO FUTURO PLANEADO:“Grão a grão”, até perfazer o necessário para adquirir um bem dispendioso;

RENDIBILIDADERENDIBILIDADE:O prazer de ver crescer (reproduzir-se) as quantias poupadas.


A tradição de poupar já vem de longe…

Criação de gado

Antigamente…

crias

Aplicações financeiras

juros

Hoje…


Poupançaentesouradaentesourada

Poupançaaplicadaaplicada≠

escondida;

deteriorável com o tempo (inflação);

estéril, improdutiva: não gera rendimentos futuros.

colocada ao serviço da colectividade;

menos deteriorável com o tempo;

fonte de rendimentos futuros (juros).


O processo de intermediação financeira

excesso FAMÍLIAS FAMÍLIAS faltade EMPRESAS EMPRESAS de

liquidez EXTERIOR EXTERIOR liquidez

POUPANÇA Juros Juros CRÉDITO(depósitos) (passivos) (activos) (empréstimos)

SECTORFINANCEIRO

O juro é …O juro é …

o preço da liquidezo preço da liquidez(ponto de vista de quem pede emprestado)(ponto de vista de quem pede emprestado)

o rendimento-recompensao rendimento-recompensa(ponto de vista de quem poupa)



PoupançaPoupançaaplicadaaplicada InvestimentoInvestimento≠

OFERTA DE LIQUIDEZ

PROCURA (UTILIZAÇÃO) DE LIQUIDEZ

Para financiar gastos com o aumento da capacidade produtiva das pessoas e dos

equipamentos.

Moral da “história”Moral da “história”

Para que as empresas possam Para que as empresas possam investirinvestir (utilizar liquidez) é (utilizar liquidez) é

preciso que haja quem preciso que haja quem aplique as aplique as suas poupançassuas poupanças (ofereça liquidez). (ofereça liquidez).

Por isso…Por isso…


Se em dado paísSe em dado país

INVESTIMENTO > POUPANÇAINVESTIMENTO > POUPANÇA


Recurso à poupança externa(endividamento perante o estrangeiro)

Aumenta a DÍVIDA EXTERNA

As empresas As empresas também podem também podem

poupar …poupar …

não distribuindo uma parte não distribuindo uma parte dos seus lucros pelos sócios ou dos seus lucros pelos sócios ou accionistas;accionistas; usando os lucros retidos para usando os lucros retidos para constituir PROVISÕES para constituir PROVISÕES para encargos futuros.encargos futuros.


Motivações da Motivações da poupança poupança

das empresas das empresas (provisões)(provisões)


financiar a substituição de equipamento desgastado ou obsoleto;

custear possível depreciação de existências;

compensar efeitos de créditos incobráveis ou de cobrança duvidosa;

criar fundo de reserva para completar a reforma dos seus trabalhadores.

Propensão à Propensão à poupançapoupança


Proporção do rendimento disponível que é destinada à poupança

prop.S = S / Rd


850,00

150,00

Consumo

Poupança

Exemplo:

Rd = 1000,00C = 850,00S = 150,00

Prop.S = 150

1000= 0,15 = 15%

Propensão ao Propensão ao consumoconsumo


Proporção do rendimento disponível que é destinada ao consumo

prop.C = C / Rd


850,00

150,00

Consumo

Poupança

Exemplo (mesmo):

Rd = 1000,00C = 850,00S = 150,00

Prop.C = 850

1000= 0,85 = 85%


Obviamente…

Prop.C + prop.S = 1 = 100%

Quem tem maior Quem tem maior propensão à poupança?propensão à poupança?

os mais ricos;os mais ricos; os idosos, relativamente aos mais novos;os idosos, relativamente aos mais novos; as famílias, relativamente a quem vive só;as famílias, relativamente a quem vive só; os mais receosos (ou mais prudentes) sobre os mais receosos (ou mais prudentes) sobre

possíveis encargos imprevistos no futuro.possíveis encargos imprevistos no futuro.


Factores que influenciam a Factores que influenciam a poupançapoupança

1.1. Rendimento disponível;Rendimento disponível;

2.2. Taxa de juro;Taxa de juro;

3.3. Taxa de desconto intertemporal;Taxa de desconto intertemporal;

4.4. Risco e irregularidade na recepção de Risco e irregularidade na recepção de rendimentos;rendimentos;

5.5. Fase do ciclo de vida do aforrador;Fase do ciclo de vida do aforrador;

6.6. Factores de ordem cultural;Factores de ordem cultural;

7.7. Desenvolvimento do mercado financeiro.Desenvolvimento do mercado financeiro.


1. A influência do nível de 1. A influência do nível de rendimento disponívelrendimento disponível


Rd ↑

Rd ↓

S ↑ e prop.S ↑

S ↓ e prop.S ↓

A poupança e a propensão à poupança variam no mesmo sentido do rendimento disponível.

Exemplo: o comportamento Exemplo: o comportamento típico em época de recessãotípico em época de recessão


Rd ↓ prop.S ↓

A família tende a ver a recessão como temporária;

Desejo de não diminuir o consumo de bens visíveis, para manter status.

Porquê?


2. A influência da taxa de 2. A influência da taxa de jurojuro

Prémio-recompensaPrémio-recompensa oferecido ao oferecido ao

aforradoraforrador

Custo adicional dasCusto adicional dascompras a créditocompras a crédito

Taxa de juro ( i )


i ↑

prop.S ↑

prop.C ↓

POUPANÇA MELHOR POUPANÇA MELHOR REMUNERADA ÉREMUNERADA É INCENTIVADAINCENTIVADA

COMPRAS A CRÉDITO COMPRAS A CRÉDITO MAIS CARAS: TRAVÃO MAIS CARAS: TRAVÃO AO CONSUMOAO CONSUMO


i ↓

prop.S ↓

prop.C ↑

POUPANÇA MENOS POUPANÇA MENOS REMUNERADA ÉREMUNERADA É MENOS ALICIANTEMENOS ALICIANTE

COMPRAS A CRÉDITO COMPRAS A CRÉDITO MAIS ACESSÍVEIS: MAIS ACESSÍVEIS: INCENTIVO AO INCENTIVO AO CONSUMOCONSUMO


Exemplo: • Se i = 3% → prop.S = 10%

• Se i = 6% → prop.S = 15% - diz o Sr. José

Pôr de parte 10% do Rd significa adiar o consumo de bens supérfluos; poupar 15% já implica consumir menos de alguns bens porventura essenciais;

Quanto maior é a parcela de Rd posta de parte (prop.S) maior é o sacrifício de adiar o consumo (de poupar);

Só aumentando a taxa de juro se convence um aforrador a poupar uma maior fatia do seu Rd…


… Assim se explica que…

S

iA curva da oferta de meios financeiros (poupança) é crescente com a taxa de juro:

só a taxas de juro superiores se emprestam (oferecem) quantias mais elevadas.

= adiamento de consumo presente = adiamento de consumo presente em troca de consumo futuroem troca de consumo futuro


A taxa de juro faz com que o consumo futuro seja maior que o consumo presente…

… mas a taxa de inflação, deteriorando o poder de compra, produz um efeito contrário.

C → C + Juro


Taxa de juroreali(r)

Taxa de juro

nominali(n)

Taxa de inflação

∆%P= -

i(n) > ∆%P → i(r) > 0 (ganho)

i(n) < ∆%P → i(r) < 0 (perda)

i(n) = ∆%P → i(r) = 0 (na mesma)

Donde se conclui que…Donde se conclui que…


A poupança só gera ganho se a taxa de juro nominal for superior à taxa de inflação;

Se a taxa de juro real for negativa, o aforrador fica penalizado;

A inflação, sendo elevada, penaliza e desincentiva a poupança.


3. A influência da taxa de 3. A influência da taxa de desconto intertemporal do desconto intertemporal do

consumidorconsumidor

ter JÁ hoje > ter amanhã ou depois

1 pássaro na mão > 2 ou 3 a voar

HOJE = CERTO > FUTURO = INCERTO

Impaciência!


Grau de impaciência(taxa de desconto intertemporal)

Quantidade de recompensa que é preciso dar ao consumidor-aforrador no futuro, para que ele se disponha hoje a sacrificar algum

consumo presente (a poupar).


Para incentivar a poupança, a taxa de juro deve ser superior à taxa de desconto intertemporal.

i > grau de impaciência incentivo a POUPAR

i < grau de impaciência incentivo a CONSUMIR


4. A influência do risco na 4. A influência do risco na recepção dos rendimentosrecepção dos rendimentos

Rendimentos CERTOS e REGULARES

Rendimentos INCERTOS e IRREGULARES

Incentivo ao CONSUMO

Incentivo à POUPANÇA


4. A influência das formas 4. A influência das formas institucionalizadas de poupançainstitucionalizadas de poupança

SEGURANÇA SOCIAL

(descontos obrigatórios)

SEGUROS (facultativos)

Vida, saúde, acidentes pessoais,

acidentes de trabalho, poupança-reforma

Substituiram os hábitos tradicionais de poupança por motivo de precaução


5. A influência de factores 5. A influência de factores culturais:culturais:

os valores dominantesos valores dominantes

CHAPA GANHA, CHAPA GASTA

CAUTELAS POUPADINHO

Nunca tem € que chegue, mau gestor, mau chefe de família

Prudente, virtuoso, bom gestor,bom chefe de família!


APLICAÇÃO FINANCEIRA

Toda a cedência temporária de dinheiro (liquidez) a outrem, mediante o pagamento de um preço (juro);

CAPITAL FINANCEIRO

Toda a quantia poupada, disponível e susceptível de aplicação financeira.


A Bempresta a hoje

MUTUANTE MUTUÁRIO

B promete restituir a

DEVEDOR

A

CREDOR

na data X e pagar-lhe um preço

JURO

TERMO ou VENCIMENTO


A Bempréstimoempréstimo

restituição + jurorestituição + juro

Diz-se que:

A é credorcredor de B

B é devedordevedor de A

Porque…

A tem um créditocrédito sobre B

B tem uma dívidadívida perante A


Parâmetros de uma aplicação financeiraParâmetros de uma aplicação financeira

montante aplicado (capital inicial);

tempo (prazo) da aplicação;

taxa de juro (remuneração).

→ O juro é uma função crescente destes 3 parâmetros


Numa aplicação a 1 ano…

J : Juro

C0 : Capital inicial

i : Taxa de juro

J = CJ = C00 x x ii


Exemplo:

C0 = 20 000,00 €

i = 4%

Qual o juro produzido ao fim de 1 ano?

J1 = 20 000 x 0,04 = 800,00 €J1 = 20 000 x 0,04 = 800,00 €


Dizer que J = C0 x i

É o mesmo que…

i =

J

C0

A taxa de juro é a razão entre o juro e o capital aplicado.

O O JUROJURO exprime-se em exprime-se em moeda corrente (€)moeda corrente (€)


A A TAXA DE JUROTAXA DE JURO exprime-se exprime-se em percentagem (%)em percentagem (%)

Uma Uma percentagempercentagem é uma fracção é uma fracção cujo denominador é 100…cujo denominador é 100…


5% =

5

100= 0,05

2,5% =2,5

100=

25

1000= 0,025

Em regra, a taxa de juro refere-seEm regra, a taxa de juro refere-se ao período de ao período de 1 ano1 ano……


Exemplo:

3% → Por cada 100 euros aplicados, é produzido um juro de 3,00 €

no final de cada ano.

Taxas de juro equivalentesTaxas de juro equivalentes


6% anual

3% semestral

1,5% trimestral

0,5% mensal

Processo de Processo de capitalizaçãocapitalização

É o regime através do qual o capital É o regime através do qual o capital inicial vai produzido juros periódicos inicial vai produzido juros periódicos

(ano a ano, por exº)(ano a ano, por exº)


SIMPLES COMPOSTO


REGIME DE CAPITALIZAÇÃOREGIME DE CAPITALIZAÇÃO SIMPLESSIMPLES (r.j.s.)

o juro produzido em cada período de capitalização é pago ao credor no fim desse período;

o capital a render e os juros periódicos mantêm-se constantesconstantes ao longo de todo o processo de capitalização.


1 2 3

J1 J2 J3

C0 C0 C0C0

J1 = J2 = J3

O regime de juros simplesO regime de juros simples

0


REGIME DE CAPITALIZAÇÃOREGIME DE CAPITALIZAÇÃO COMPOSTACOMPOSTA (r.j.c.)

o juro produzido em cada período, em vez de sair do processo para ser pago logo ao credor, soma-se ao capital que o gerou, para passar a produzir juros no período seguinte (juro de juro), e assim sucessivamente até ao fim do prazo do contrato;

os juros periódicos, bem como os capitais acumulados, são crescentescrescentes .


1 2 3

J1 J2

C0 C1=C0+J1 C2=C1+J2C3

J1 < J2 < J3C0 < C1 < C2 < C3

O regime de juros compostosO regime de juros compostos

0

C3 = C2 + J3

J3


Documents

Famílias e Poupança Escola ASAS * Curso de Animador Sociocultural Desenvolvimento económico e social * Módulo 7 – Famílias e Poupança Módulo 7