FEVEREIRO/2018 · CARTA MENSAL 3 FEVEREIRO de 2018 COMENTÁRIO DO GESTOR Após o mês de janeiro bastante positivo e favorável para os mercados e ativos de risco globais, houve forte

FEVEREIRO/2018

2 CARTA MENSAL FEVEREIRO de 2018

AMBIENTE MACROECONÔMICO

INTERNACIONAL

O mês de fevereiro foi marcado por uma volatilidade elevada nos mercados internacionais. Nos Estados Unidos, observamos uma correção no mercado devido à divulgação de um crescimento mais forte nos salários. Ainda assim, o novo presidente do FED, Jerome Powell, apontou em seu primeiro discurso ao Congresso Americano que a normalização da política ocorrerá de maneira gradual, dado que ele não identifica sinal de sobreaquecimento da economia. Na parte política, o presidente americano, Donald Trump, sinalizou a continuidade de sua agenda protecionista, ao sinalizar aumentos nas tarifas de importação de aço e alumínio.

BRASIL

A inflação continuou a surpreender no último mês, mesmo mantido o cenário de recuperação consistente e gradual da atividade. Isto implicou em novas revisões de mercado para as expectativas de IPCA para este ano. Esperamos que este movimento continue nas próximas semanas, provavelmente exercendo um impacto favorável sobre as projeções para 2019. Consideramos que este cenário, melhor do que o antecipado pelo mercado e pelo Banco Central na última reunião do Copom, o que poderá possibilitar a continuidade do processo de afrouxamento monetário em março, com o BC cortando a Selic para 6,50% e mantendo a taxa neste patamar por um período mais prolongado.

2 CARTA MENSAL JANEIRO de 2018


COMENTÁRIO DO GESTOR

Após o mês de janeiro bastante positivo e favorável para os mercados e ativos de risco globais, houve forte reversão da tendência de alta em fevereiro, com forte realização nas bolsas mundiais. O responsável por detonar essa rápida crise nos mercados foram dados da economia americana, com destaque para mercado de trabalho e inflação, que levantaram questionamentos sobre a necessidade do Fed acelerar o processo de aperto na politica monetária, com quatro aumentos na taxa de juros, ao invés das esperadas três elevações. O componente técnico associado a ativos de volatilidade ligados à bolsa americana amplificou o movimento logo no início do mês. Mesmo após alguma recuperação, as bolas internacionais fecharam em fortes quedas, com desvalorização média de 4% nos EUA e Europa e 5% nos mercados emergentes.

O Brasil manteve melhor resiliência com o EWZ caindo 2,4% em dólar. Nesse contexto o Ibovespa se descolou do padrão global e conseguiu encerrar fevereiro em alta de 0,52%, acima dos 85.000 pontos, mesmo com a reversão do fluxo de estrangeiros, que imprimiu uma saída de R$4 bilhões no mês. Em termos setoriais, destaque positivo para os setores de Papel e Celulose, Siderurgia, Mineração e Petróleo, especialmente com Gerdau (+15%), Fibria (+12%), Vale (+9%) e Petrobras (+9%), além do setor Elétrico puxado pela forte valorização de 22% de Eletrobrás após assembleia de acionistas aprovar a venda de suas distribuidoras. Do lado negativo alguns setores domésticos continuaram passando por um processo de realização, como Consumo, Educação, Shoppings e Saúde.

Nossos fundos tiveram mais um bom desempenho em fevereiro, batendo seus índices de referência e mostrando carteiras equilibradas na expectativa de continuidade de um cenário construtivo para ações nos próximos meses, mesmo em momentos de maior volatilidade.

3 CARTA MENSAL JANEIRO de 2018


DESEMPENHO DOS PRINCIPAIS FUNDOS

Algumas posições informadas nos textos podem fazer parte de mais de um Fundo de Ações, com percentuais diferentes em relação ao patrimônio líquido do(s) Fundo(s).

Fundos de Ações FIA / Programado (Ibovespa Ativo), retorno de 1,39% e 1,34% no mês

Em termos setoriais não houve nenhuma grande concentração na atribuição de performance em fevereiro, com os principais ganhos dos fundos bem distribuídos, com destaque para Magazine Luiza, Petrobras, Vale, Usiminas, Itaú, Banco do Brasil e Panvel. A temporada de resultados do 4T17 foi um importante evento para a maioria dessas ações, se tornando o principal catalisador de criação de valor para nossos fundos no mês.

A maior contribuição para os fundos foi em Magazine Luiza após valorização de 8% de suas ações como reflexo de mais um forte resultado, que segue surpreendendo positivamente o consenso de mercado. Destaque para o crescimento de 27% nas vendas totais no 4T17, impulsionado pela evolução de 60% no e-commerce. Esperamos que o bom momento permaneça nos próximos meses, com a empresa entregando crescimento consistente com rentabilidade e geração de caixa, reforçado com um ambiente macro melhorando e do próximo evento da Copa do Mundo, que tradicionalmente ajuda a aumentar a venda de aparelhos de TV e equipamentos eletrônicos.

Na sequência de bons resultados citamos também Vale, com grande destaque para a geração de caixa e pela expectativa de desalavancagem e aumento na distribuição de dividendos; e Usiminas, com fortalecimento do resultado operacional e boa conversão de EBITDA em caixa. Mas a principal novidade foi a divulgação de um novo acordo de acionistas da Usiminas, com seus controladores Ternium e a Nippon Steel, encerrando um longo período de conflito e disputa societária.

No caso dos bancos, tivemos situações distintas. De um lado Itaú e Banco do Brasil surpreenderam positivamente em seus resultados e nas indicações de projeções para 2018, e do lado oposto Bradesco frustrou as estimativas para o 4T17, assim como se mostrou mais conversador com suas expectativas para esse ano. As ações destoaram do resto do setor e acabaram realizando em cima dessa decepção, o que acabou representando a pior contribuição negativa para a carteira dos fundos em fevereiro. Por fim, citamos também Lojas Renner, Estácio e B3 como outras posições com perdas no mês.

Principais Posições dos Fundos: Itaú, Petrobras, B3, Banco do Brasil, Estácio, Usiminas e CVC Brasil.

A maior contribuição positiva para os fundos no mês foi Magazine Luiza (MGLU3).

Fundo Dividendos, retorno de 1,19% no mês

Do lado positivo, grande destaque para as exposições em Bancos, nas posições em Itaúsa, Banco do Brasil e Itaú. De acordo com o exposto anteriormente, os resultados de 4T17 foram importantes para esses desempenhos. No caso específico de Itaúsa e Itaú, a grande distribuição de dividendos foi bastante relevante. O banco anunciou R$ 17,6 bilhões em dividendos e juros sobre o capital próprio, representando um índice de pagamento de 71% do lucro (payout), equivalente a uma taxa de rendimentos de 5,8% (dividend yield). Considerando sua recompra de ações de 2017 de R$ 3,1 bilhões, o payout total atingiu 83%, bem acima da média do setor e um expressivo retorno para os acionistas do banco. Como consequência dessa distribuição, a Itaúsa, como controladora do Itaú, decidiu distribuir para seus acionistas 100% dos dividendos recebidos, ou um total de R$ 5,8 bilhões, representando um dividend yield de 5,7%. Completando a lista de maiores contribuições positivas, Vale, Bradespar, Eletrobrás e IRB Brasil.

Pelo lado negativo, destacamos as posições em Bradesco, em função dos resultados abaixo do esperado e pelo conservadorismo nas estimativas do banco para 2018, destoando da média do setor, além de Telefonica Brasil e Raia Drogasil.

Principais Posições do Fundo: Itaúsa, B3, Banco do Brasil, Bradesco, ISA CTEEP, CVC Brasil, e Itaú.

A maior contribuição positiva para o fundo no mês foi Itaúsa (ITSA4).



Fundo Seleção (Ações Livre), retorno de 1,82% no mês

Também não houve nenhuma grande concentração setorial na atribuição de performance do fundo em fevereiro, com os principais ganhos distribuídos em um grupo de ações. Dentre essas contribuições positivas, destacamos Petrobras, Magazine Luiza, Vale, Itaú, Usiminas, Randon e Panvel. Os maiores ganhos em Petrobras podem ser creditados ao momento positivo para sua agenda de venda de ativos no semestre, além dos potenciais avanços no processo de decisão da cessão onerosa. Fora isso, a ação está negociando a múltiplos interessantes (4,5x EV/EBITDA), abaixo da média de 5 anos e dos seus pares da indústria, mesmo tendo maior crescimento de produção para os próximos anos.

Vale mencionar também a contribuição de Randon, um ativo altamente exposto à recuperação da economia brasileira, uma vez que aproximadamente 85% sua receita é proveniente do mercado doméstico. A empresa é líder do setor de implementos rodoviários e após a reestruturação que fez em 2016, vem ganhando participação em um mercado que durante muito tempo foi fragmentado. Durante o mês de fevereiro, a Anfavea e a Fenabrave divulgaram dados que confirmam a recuperação do setor automotivo, mais especificamente em produção e vendas de caminhões. Além disso, a companhia divulgou o guidance para 2018, superior ao consenso de mercado e com receita líquida consolidada que atingiu R$ 275 milhões durante janeiro de 2018, o que representa um crescimento de 75% na janela anual contra o mesmo mês de 2017.

Pelo lado negativo, as maiores contribuições negativas vieram de Bradesco, Ser Educacional, Fleury e Hermes Pardini. Estas três últimas continuaram sofrendo com rotação de fluxo de saída de ações mais defensivas, mas permanecemos confiantes com os fundamentos dessas ações e acreditamos que essas empresas vão apresentar bons desempenhos operacionais nos próximos trimestres.

Principais Posições do Fundo: Itaú, Petrobras, Estácio, Banco do Brasil, Magazine Luiza e Usiminas e Localiza.

A maior contribuição positiva para o fundo no mês foi Petrobras (PETR4).

Fundo Small Caps, retorno de 0,18% no mês

Os principais destaques do fundo no mês foram as ações ordinárias de Itaúsa e Magazine Luiza, assim como Azul, Bradespar, Duratex e Randon. É importante destacar Azul, Duratex e Randon como exemplos de ações do universo de small caps que conseguiram forte valorização, mesmo nesse momento mais volátil de mercado no mês de fevereiro, devido ao destacado crescimento e desempenho operacional nos últimos trimestres.

Do lado negativo, as piores contribuições vieram das ações que tiveram valorização negativa no período, como as ações ordinárias de Bradesco, Qualicorp, Fleury e Ser Educacional.

Principais Posições do Fundo: Itaúsa ON, Magazine Luiza, Bradesco ON, CVC Brasil, Bradespar ON e Estácio.

A maior contribuição positiva para o fundo no mês foi Itaúsa (ITSA3).

Fundo de Crédito Privado e Fundo Referenciado DI, retornos de 98,6% do CDI e 92,7% no mês, respectivamente.

No mês de fevereiro/18 o fundo apresentou rentabilidade de 98,58% do CDI e acumulando desde o início 101,63% do CDI.

O fundo adicionou a posição de AES Tietê (1,7%) e diminuiu as posições de Light (1,4%), FIDC Stone (0,3%), Natura (2,4%) e Sabesp (2,1%).

A posição de caixa se manteve estável, representando 11,0% do PL.

O fundo manteve a duration em 1,2 ano e não possui ativos indexados a inflação.



PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 28/02/2018

GERAÇÃO FUTURO FIA

CONCENTRAÇÃO% PORTFÓLIO COMPANHIAS

25,0% 150,0% 475,0% 8

100,0% 19

CAPITALIZAÇÃO% PORTFÓLIO COMPANHIAS

0mm-1.000mm - 1.001mm - 5.000mm 13,7%5.001mm-25.000mm 31,5%Acima de 25.000mm 54,8%

LIQUIDEZLiquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS

Menor que R$1mm 12,1%R$1mm-R$5mm -

R$5mm-R$15mm -Acima de R$15mm 87,9%

* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.

EXPOSIÇÃO DO SETORSETOR % PL

Papel e Celulose 0,9%Bens de Capital / Agronegócio 1,6%Energia Elétrica / Saneamento 2,2%Educação 7,5%Serviços 9,1%Petróleo / Petroquimico 9,5%Siderurgia / Mineração 10,0%Varejo 20,7%Bancos e Serviços Financeiros 36,8%CAIXA 1,6%TOTAL 100,0%

1622,5%

599,3%

Acumulado

1,4%11,2%

1,6%5,9%

1,2% 1,7%

11,9%4,7%

-16,0%-4,0%

87,0%

5,8%

30,5% 28,4%

0,5%

11,7%

26,9%

38,9%

-13,3%

-2,9%

-15,5%

7,4%

-18,0%

1,0%

83,0%

28,0%

105,2%

65,5%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M

Geração FIA Ibovespa




GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA


25,0% 150,0% 475,0% 8

100,0% 20


0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 15,7%5.001mm-25.000mm 30,5%Acima de 25.000mm 53,7%



R$5mm-R$15mm 1,8%Acima de R$15mm 85,9%



Papel e Celulose 0,9%Bens de Capital / Agronegócio 1,6%Energia Elétrica / Saneamento 2,1%Educação 7,2%Siderurgia / Mineração 8,9%Serviços 9,1%Petróleo / Petroquimico 9,8%Varejo 21,3%Bancos e Serviços Financeiros 33,6%CAIXA 5,5%TOTAL 100,0%

1,3%11,5%

0,9% 5,0% 0,7% 3,4%9,4%

5,1%

-17,0%-4,0%

86,0%

5,0%

28,9%25,6%

108,5%

0,5%

11,7%

26,9%

38,9%

-13,3%

-2,9%

-15,5%

7,4%

-18,0%

1,0%

83,0%

28,0%

105,2%

65,5%

109,0%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado

GF Programado FIA Ibovespa





25,0% 150,0% 475,0% 10

100,0% 28





R$5mm-R$15mm -Acima de R$15mm 79,3%



Papel e Celulose 0,9%Serviços Financeiros Não Bancários 2,1%Petróleo / Petroquimico 2,5%Educação 4,8%Siderurgia / Mineração 7,3%Energia Elétrica / Saneamento 8,1%Serviços 9,4%Varejo 24,6%Bancos e Serviços Financeiros 33,2%

CAIXA 7,0%

TOTAL 100,0%

GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA

1,2%10,9%

-0,6% -1,6% -1,2%

8,4%0,7%

12,8%

1,0%

24,0%

3,5%

15,4% 13,7%

65,1%

0,5% 11,7%

26,9%

38,9%

-13,3%

-2,9%

-15,5%

7,4%

-18,0%

12,0%

28,0%

105,2%

65,5%

38,0%

GF Dividendos FIA Ibovespa





25,0% 150,0% 475,0% 8

100,0% 22








Papel e Celulose 0,8%Construção 1,3%Bens de Capital / Agronegócio 1,3%Energia Elétrica / Saneamento 1,9%Serviços 7,4%Siderurgia / Mineração 7,9%Educação 9,1%Petróleo / Petroquimico 10,0%Bancos e Serviços Financeiros 23,5%

Varejo 29,7%

CAIXA 7,1%

TOTAL 100,0%

GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA

1,82% 7,29%3,29% 8,56%

-1,52%

6,03%9,57%

27,51%

-6,22%

2,26%6,00%

29,69% 29,76%

68,31%

0,52%

11,72%

26,86%

38,94%

-13,31%

-2,91%

-15,50%

7,40%

-18,11%-1,32%

28,04%

105,21%

65,47%

21,54%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado

GF Seleção FIA Ibovespa





25,0% 150,0% 575,0% 14

100,0% 46




Menor que R$1mm 5,2%R$1mm-R$5mm 31,8%




Serviços Financeiros Não Bancários 0,4%Petróleo / Petroquimico 0,5%Logistica e Concessões 0,8%Administradora de Imóveis 0,9%Agro e Pesca 1,1%Construção 3,0%Bens de Capital / Agronegócio 3,9%Energia Elétrica / Saneamento 4,4%Educação 5,3%Siderurgia / Mineração 9,2%Serviços 9,5%Bancos e Serviços Financeiros 11,4%Varejo 19,2%Outros 25,4%CAIXA 5,0%TOTAL 100,0%

GERAÇÃO FUTURO SMALL CAPS FIA

0,2%

6,6%

31,2%

5,4%

-7,0%

2,1%

21,3% 18,5%

55,4%50,0%

69,8%

-0,4%

3,9%

49,4%

31,8%

-22,4%-17,0%

0,3%

31,8%

117,4%

70,9%

32,3%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado

GF Small Caps FIA Indice Small Caps



GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADOPERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/07/2012 ATÉ 28/02/2018

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 12 meses 24 meses 36 meses AcumuladoGF Multimercado 0,36% 2,04% 10,38% 9,28% 14,32% 12,77% 8,83% 4,45% 9,53% 22,18% 39,53% 80,39%Ibovespa 0,52% 11,72% 26,86% 38,94% -13,31% -2,91% -15,50% 10,03% 28,04% 105,21% 65,47% 54,08%CDI 0,46% 1,05% 9,93% 14,00% 13,24% 10,81% 8,06% 3,48% 8,95% 24,13% 40,92% 77,68%

GF Multimercado Ibovespa CDI



GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIMPERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 03/08/2015 ATÉ 28/02/2018

GF DEBENTURES INCENTIVADAS II CP FIC FIMPERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 08/08/2016 ATÉ 28/02/2018

Fev/18 2018 2017 2016 2015 12 meses AcumuladoGF Debentures Incentivadas CP FIC FIM 0,6% 2,1% 9,3% 14,7% 6,6% 8,5% 36,4%IPCA 0,3% 0,6% 2,8% 6,3% 3,6% 2,8% 14,1%% IPCA 193,1% 345,4% 335,9% 233,5% 182,8% 204,3% 259,3%

GF Debentures Incentivadas CP FIC FIM IPCA

Fev/18 2018 2017 12 meses Acumulado GF DEBENT INCENT II CP FC FIM 0,6% 2,3% 8,4% 8,0% 16,0%IPCA 0,3% 0,6% 2,8% 2,8% 4,9%% IPCA 197,0% 380,0% 304,0% 411,8% 328,1%

GF DEBENT INCENT II CP FC FIM IPCA


GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADOPERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 28/02/2018

GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 17/10/2007 ATÉ 28/02/2018


0,0%

50,0%

100,0%

150,0%

200,0%

250,0%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 meses 24 meses 36 meses Acumulado

GF Ref. DI 0,4% 1,0% 9,4% 13,5% 12,6% 10,2% 7,5% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 8,4% 23,0% 38,9% 171,9%CDI 0,5% 1,1% 9,9% 14,0% 13,2% 10,8% 8,1% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 8,9% 24,1% 40,9% 187,4%%CDI 92,7% 93,2% 95,0% 96,2% 95,2% 94,1% 93,1% 94,9% 93,1% 94,8% 92,9% 93,8% 95,2% 95,0% 91,7%

GF Ref. DI CDI %CDI

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

Fev/18 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 12 meses 24 meses 36 meses AcumuladoGF Crédito Privado 0,5% 1,1% 9,8% 13,8% 13,3% 10,9% 8,2% 9,1% 3,7% 8,8% 23,9% 40,6% 94,3%CDI 0,5% 1,1% 9,9% 14,0% 13,2% 10,8% 8,1% 8,4% 3,5% 8,9% 24,1% 40,9% 92,7%%CDI 98,6% 104,7% 98,4% 98,7% 100,6% 100,8% 102,2% 107,7% 103,4% 98,3% 99,1% 99,3% 101,6%

GF Crédito Privado CDI

¹ Desde 02/09/2011


RELATÓRIO DE RENTABILIDADE MENSAL

RENDA FIXA

FUNDOS DE INVESTIMENTOSP.L.

(R$ MIL)P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%)

%CDI MÊS ANO (%)

%CDI ANO 12 M (%)

%CDI 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%CDIDESDE O

INÍCIO

GF FIC FI REFERENCIADO DI 72 100 0,43 92,71 0,98 93,24 8,40 93,83 171,88 91,69

GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 107 146 0,46 98,58 1,10 104,72 8,80 98,30 94,26 101,65



%IMA-B MÊS ANO (%)

%IMA-B ANO 12 M (%)

%IMA-B 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%IMA-B DESDE O

INÍCIO

GF JURO REAL IMA-B RF LP 59 85 0,51 93,21 3,93 98,91 9,77 90,02 88,10 100,89MULTIMERC ADO



%CDI MÊS ANO (%)

%CDI ANO 12 M (%)

%CDI 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%CDIDESDE O

INÍCIO

GF FIC FI MULTIMERCADO 71 108 0,36 77,77 2,04 194,55 9,53 106,47 80,39 103,48

GF LIQUIDEZ TOP FIC FIM 9.3 19 0,33 71,39 1,83 174,31 8,97 100,20 30,29 85,45

GF LIQUIDEZ GENIAL FIC FIM CP 58 32 0,47 101,71 1,35 128,58 9,70 108,38 26,18 104,26

GF PERFORMANCE GENIAL FIC FIM 75 78 0,74 159,11 4,18 397,46 12,27 137,09 30,91 110,25



%IPCA MÊS ANO (%)

%IPCA ANO 12 M (%)

%IPCA 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%CDIDESDE O

INÍCIO

GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIM 11 24 0,62 193,11 2,11 345,42 8,51 204,31 36,44 259,34

GF DEBENTURES INCENTIVADAS II CP FIC FIM 49 80 0,63 196,97 2,32 379,97 7,96 411,78 16,04 328,10

RENDA VARIÁVEL



%IBOV MÊS ANO (%)

%IBOV ANO 12 M (%)

%IBOV 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%IBOV DESDE O

INÍCIO

GERAÇÃO FIA 127 137 1,39 268,54 11,20 95,61 5,77 20,57 1.622,48 270,71

GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 228 363 1,34 257,69 11,47 97,90 5,02 17,92 108,53 99,60

GF DIVIDENDOS FIA 78 154 1,19 229,05 10,90 93,00 3,46 12,35 65,10 171,22

GF SELEÇÃO FIA 20 52 1,82 350,93 7,29 62,22 6,00 21,40 68,31 317,21



%ISMALL MÊS ANO (%)

%ISMALL ANO 12 M (%)

%ISMALL 12 M

DESDE O INÍCIO (%)

%ISMALL DESDE O

INÍCIO

GF SMALL CAPS FIA 3.2 2.8 0,18 - 6,59 166,90 18,50 58,20 69,85 216,28

CDI - - 0,46 - 1,05 - 8,95 - - -

IBOVESPA - - 0,52 - 11,72 - 28,04 - - -

IPCA - - 0,32 - 0,61 - 2,84 - - -

INDICE SMALL CAPS - - -0,37 - 3,95 - 31,79 - - -

IMA-B - - 0,55 - 3,97 - 10,85 - - -

FECHADO P/ APLICAÇÃO

FECHADO P/ APLICAÇÃO


RELATÓRIO DE RENTABILIDADE MENSAL

CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS

FUNDODATA DE

INÍCIOTAXA DE

ADMINISTRAÇÃOTAXA DE PERFORMANCE

APLICAÇÃO INICIAL (R$)

GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00

GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00

GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 10.000,00

GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 50.000,00

GF SMALL CAPS FIA 08/08/2013 2,00% a.a.

20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMLL,

cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de administração.

25.000,00

GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00

GF JURO REAL IMA-B 31/01/2014 0,41% a.a. 20% que exceder 100% do IMA-B 1.000,00

GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 10,00

GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem FECHADO PARA

APLICAÇÃO

GF PERFORMANCE GENIAL FIC FIM 01/12/2015 1,00% a.a. Não tem 500,00

GF LIQUIDEZ GENIAL FIC FIM CP 03/02/2016 0,30% até 1,50% a.a Não tem 500,00

GF DEBENTURES INCENTIVADAS CP FIC FIM 03/08/2015 1,10%a.a. 20% do rendimento do FUNDO que exceder a

variação do IPCA acrescido de 5% a.a. FECHADO PARA

APLICAÇÃO

GF DEBENTURES INCENTIVADAS II CP FIC FIM 08/08/2016 1,00% até 1,10% a.a 20% do rendimento do FUNDO que exceder a

variação do IPCA acrescido de 5% a.a. 100,00

GF LIQUIDEZ TOP FIC FIM 29/06/2015 1,50%a.a. 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice CDI. 1.000,00

ATENDIMENTO A INVESTIDORES

São Paulo: (11) 2137-8888Rua Rua Surubim, 373, 4º Andar - Vila Olímpia

CEP 04571-050 - São Paulo - [email protected]

Rio de Janeiro: (21) 2169-9999Rua Candelária, nº 65, 1701 e 1702 - Centro

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AVISOS IMPORTANTES

A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. GENIAL É A PLATAFORMA DE INVESTIMENTO DA GERAÇÃO FUTURO CORRETORA DE VALORES S/A.

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FEVEREIRO/2018 · CARTA MENSAL 3 FEVEREIRO de 2018 COMENTÁRIO DO GESTOR Após o mês de janeiro bastante positivo e favorável para os mercados e ativos de risco globais, houve forte