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I. SUMÁRIO DO PROGRAMA

Os sumários são constituídos por requisitos de publicidade designados por "Elementos". Estes Elementos são numerados nas Secções A-E (A.1-E.7).

O presente sumário contém todos os Elementos que devem obrigatoriamente constar de um sumário relativo a este tipo de Valores Mobiliários e de Emitente. Uma vez que alguns dos Elementos não têm de ser obrigatoriamente tratados, poderão verificar-se espaços na sequência numérica dos Elementos.

Ainda que, atento o tipo de Valores Mobiliários e de Emitente, seja obrigatório incluir determinado Elemento no sumário, poderá dar-se o caso de não ser possível disponibilizar qualquer informação relevante relativamente a esse Elemento. Nessa circunstância, será incluída no sumário uma curta descrição do Elemento em causa, seguida da expressão "Não Aplicável".

Secção A – Introdução e Avisos

A.1 Aviso: Avisa-se que:

O Sumário deverá ser lido como uma introdução ao Prospecto;

qualquer decisão de investimento nos Valores Mobiliários terá de ser baseada na análise, pelo investidor, do Prospecto como um todo;

Caso venha a ser apresentada perante um tribunal uma reclamação relativa a informação incluída no Prospecto Base, o investidor/autor poderá, nos termos da legislação aplicável do Estados Membros da UE, ter de suportar os custos da tradução do Prospecto, antes dos procedimentos judiciais necessários terem início; e

apenas serão civilmente responsáveis as pessoas ou entidades referidas no Sumário incluindo os responsáveis por qualquer tradução do mesmo, mas apenas na medida em que o Sumário seja enganoso, incorrecto ou contraditório quando considerado em conjunto com as demais partes do Prospecto, ou na medida em que não apresente, quando lido em conjunto com as demais partes do Prospecto, informação chave que seja útil aos investidores na sua tomada de decisão quanto ao investimento em tais Valores Mobiliários.

A.2 Consentimento na utilização do Prospeto:

[O Emitente consente na utilização do Prospecto para uma revenda subsequente ou colocação dos Valores Mobiliários por todos os intermediários financeiros (consentimento geral).]

[O Emitente consente na utilização do Prospecto para uma revenda subsequente ou colocação dos Valores Mobiliários pelos seguintes intermediários financeiros (consentimento individual): [Inserir [nome(s)] e morada[s].]

A revenda ou colocação ulterior dos Valores Mobiliários por intermediários financeiros poderá ser efectuada [enquanto o presente Prospecto Base for válido nos termos do artigo 9 da “Prospectus Directive” [inserir período temporal].

[Tal consentimento está igualmente sujeito a [ ]. [Tal consentimento, bem como a sua concessão, não estão sujeitos a

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quaisquer condições.]

[No caso de a oferta ser efectuada por um intermediário financeiro, tal intermediário financeiro irá providenciar informação aos investidores relativamente aos termos e condições da oferta no momento da realização da mesma. ]

[Não aplicável. O Emitente não consente no uso do Prospecto para ulterior revenda ou colocação final dos Valores Mobiliários por intermediários financeiros.]

Secção B – Emitente

B.1 Designação Comercial do Emitente:

A designação legal e commercial do Emitente é Deutsche Bank Aktiengesellschaft ("DBA" ou "Deutsche Bank).

B.2 Domicílio , Forma Jurídica, Legislação, País de constituição:

O Deutsche Bank é uma sociedade por acções (Aktiengesellschaft) constituída e operando ao abrigo da lei alemã. O DBA tem a sua sede em Frankfurt am Main. Mantém a sua sede em Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main, Alemanha.

[Caso os Valores Mobiliários sejam emitidos pelo Deutsche Bank AG, Sucursal em Londres: Deutsche Bank AG, atuando através da sua Sucursal em Londres (“Deutsche Bank AG, London Branch”), tem a sua sede em Winchester House, 1 Great Winchester Street, London ECN2N 2DB, Reino Unido.]

[Caso os Valores Mobiliários sejam emitidos pelo Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal: Deutsche Bank AG, atuando através da sua Sucursal em Portugal (“Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal”), tem a sua sede em Rua Castilho, 20, 120-069, Lisboa, Portugal.]

[Caso os Valores Mobiliários sejam emitidos pelo Deutsche Bank AG, Sucursal em Espanha: Deutsche Bank AG, atuando através da sua Sucursal em Espanha (“Deutsche Bank AG, Sucursal en España”), tem a sua sede em Paseo De La Castellana, 18, 28046 Madrid, Spain.]

B.4b Tendências conhecidas que afetam o Emitente e os setores de atividade em que opera:

Com exceção dos efeitos das condições macroeconómicas e do ambiente de mercado, riscos de litígio associados à crise dos mercados financeiros bem como os efeitos da legislação e regulamentação aplicável a todas as instituições financeiras na Alemanha e na Zona Euro, não existem tendências conhecidas, incertezas, exigências, compromissos ou eventos que razoavelmente seja expectável que possam afectar materialmente as perspetivas do Emitente no presente ano financeiro.

B.5 Descrição do grupo e da posição do Emitente dentro do grupo:

O Deutsche Bank é a empresa mãe de um grupo composto por bancos, sociedades do mercado de capitais, sociedades gestoras de fundos, sociedades de financiamento imobiliário, sociedades de financiamento a prestações, sociedades de consultoria e research e outras sociedades nacionais e estrangeiras (o "Grupo Deutsche Bank”).

B.9 Previsões ou estimativa de lucro:

Não Aplicável. Não é feita qualquer previsão ou estimativa de lucro.

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B.10 Qualificações do relatório de auditoria:

Não Aplicável. Os relatórios de auditoria não revelam a existência de quaisquer qualificações no historial de informação financeira.

B.12 Informação financeira chave histórica seleccionada

A presente tabela representa uma perspetiva geral da balança de pagamentos e de demonstração de resultados do Deutsche Bank AG que foi extraída das respetivas demonstrações financeiras consolidadas e auditadas, preparadas de acordo com IFRS em 31 de Dezembro de 2013 e 31 de Dezembro de 2014, bem como das demonstrações financeiras consolidadas e não auditadas, de 30 de Junho de 2014 e 30 de Junho de 2015.

31 de Dezembro

de 2013 (IRFS, auditado)

30 de Junho de 2014

(IFRS, n/ auditado)

31 de Dezembro de 2014 (IFRS,

auditado)

30 de Junho de 2015 (IFRS,

n/ auditado)

Capital Social (em Eur) 2.609.919.078,40 3.530.939.215

,36 3,530,939,2

15.36

3,530,939,2

15.36

N.º de acções ordinárias 1.019.499.640 1.379.273.131 1,379,273,1

31

1,379,273,1

31

Activos Totais (em milhões de Eur)

1.611.400

1.665.410 1,708,703 1,694,176

Passivo Total (em milhões de Eur)

1.556.434 1.597.009 1,635,481 1,618,440

Capital Total (em milhões de Eur)

54.966

68.401 73,223 75,736

Rácio de Capital Core Tier 1/Rácio de Capital Próprio Common Tier 1

12,8%

14,7% 15.2% 14.2%

Rácio de Capital Tier 1 16,9% 15,5% 16.1% 14.9%

Alterações significativas na posição comercial ou financeira

Não Aplicável. Não ocorreu recentemente qualquer alteração significativa na posição comercial ou financeira do Grupo Deutsche Bank desde 30 de junho de 2015.

Nenhuma alteração material adversa nas previsões

Não ocorreu qualquer alteração material adversa nas previsões do Deutsche Bank desde 31 de Dezembro de 2014.

B.13

Eventos recentes relevantes para a solvabilidade do Emitente

Não Aplicável. Não ocorreram recentemente quaisquer eventos relevantes para o Emitente que sejam materialmente relevantes na avaliação da solvência do Emitente.

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B.14

Dependência de entidades do grupo:

Por favor ler em conjunto com o Elemento B.5.

Não Aplicável. O Emitente não depende de outras entidades.

B.15

Actividades principais do Emitente:

O objecto do Deutsche Bank, de acordo com o disposto nos seus estatutos, inclui transacções bancárias de todo o tipo, a prestação de serviços financeiros e outros, e a promoção de relações económicas internacionais. O Deutsche Bank poderá efectuar tais objectivos por si próprio ou através das suas sucursais ou filiais. Na medida em que for permitido por lei, o Deutsche Bank está autorizado a efectuar transacções em todos os negócios e a efectuar todos os passos que sejam adequados à promoção dos objectivos do Deutsche Bank, em particular: a aquisição e disposição de activos imobiliários, o estabelecimento de sucursais domesticamente e no estrangeiro, adquirir, administrar e dispor de participações em outras empresas e a concluir contratos empresariais.

A partir de 31 de Dezembro de 2014 o Deutsche Bank passou a estar organizado de acordo com as seguintes cinco divisões corporativas:

Banca Corporativa & Valores Mobiliários (CB&S); Banca Global de Transacções (GTB); Deutsche Gestão de Activos e de Fortunas (Deutsche

AWM); Clientes Privados e Empresariais (PBC); e Unidade de Operações “Non-Core” (NCOU)

As cinco divisões corporativas são apoiadas por funções de infra-

estrutura. Adicionalmente, o Deutsche Bank possui uma função de gestão regional que cobre todas as responsabilidades regionais no mundo inteiro.

O Deutsche Bank possui operações ou negócios referentes a clientes actuais e potenciais na maioria dos países do mundo. Tais operações e negócios incluem:

Subsidiárias e sucursais em muitos países; Escritórios representativos em outros países; e Um ou mais representantes designados para servir os

clientes num número largo de países adicionais.

B.16 Entidades controladoras:

Não Aplicável; Com base nas notificações de participações importantes nos termos das secções 21 e seguintes do German Securities Trading Act (Wertpapierhandelsgesetz - WpHG), apenas dois acionistas detêm mais do que 5%, mas menos do que 10% das ações do Emitente. Tanto quanto o Emitente julga saber, não existe outro acionista que detenha mais do que 3 por cento das ações. Assim, o Emitente não é direta ou indiretamente detido ou controlado.

B.17 Notação de risco de crédito para o Emitente e para os Valores Mobiliários

Classificação de Emitente

O Deutsche Bank é objecto de notação de risco pela Moody's Investors Service, Inc. (“Moody’s”), Standard & Poor's Credit Market Services Europe Limited ("S&P"), Fitch Deutschland GmbH ("Fitch”) e DBRS, Inc ("DBRS", conjuntamente com a Fitch, S&P e

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a Moody's, as "Agências de Notação de Risco").

A S&P e a Fitch estão estabelecidas na União Europeia e foram registadas de acordo com o Regulamento (CE) N.º 1060/2009 do Parlamento Europeu e do Concelho de 16 de Setembro de 2009, (e respectivas alterações), sobre as agências de notação de risco (“CRA Regulation”). Relativamente à Moody’s, as notações de risco são aprovadas pela agência da Moody’s no Reino Unido (Moody’s Investor Services Ltd.) de acordo com o Artigo 4 (3) do “CRA Regulation”. Relativamente à DBRS, as notações de risco são aprovadas pela DBRS Ratings Ltd. no Reino Unido de acordo com o Artigo 4 (3) do Regulamento CRA.

Na data do Prospecto, foram atribuídas as seguintes notações ao Emitente:

Agência de Notação de Risco

Longo prazo Curto prazo Outlook

Moody's A3 P-2 Negativo

S&P BBB+ A-2 Estável

Fitch

DBRS

A

A

F1

R-1 (baixo)

Negativo

Estável

Notação de Risco dos Valores Mobiliários

Os Valores Mobiliários não são objecto de notação de risco.

Secção C – Valores Mobiliários

C.1 Tipo e categoria dos valores mobiliários, incluindo qualquer identificação de valores mobiliários

Os Valores Mobiliários são Valores Mobiliários [Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência] [FTD8] [Cabaz] [Recuperação Fixa] [Recuperação Zero Redução do Montante de Capital] [Capital Protegido na Maturidade] [Taxa Variável] [Taxa Fixa] [Opção de Conversão Taxa Fixa/Variável] [Opção de Conversão Taxa Variável/Fixa] [“Range Accrual”] [Índice de Inflação] [Taxa de Cupão Condicionada a Activo Subjacente] [Reembolso condicionado ao Activo Subjacente] [Cupão Não Condicionado a Evento de Crédito] [Juro Acumulado Por Evento de Crédito] [Perda na Maturidade] [Opção de Compra Contingente de Evento de Crédito] [“Callable”] [Lei Inglesa] [Lei Portuguesa] [Lei Espanhola] (os “Valores Mobiliários”).

ISIN: [ ]

8 FTD significa “primeiro a incumprir” (First to Default)

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C.2 Moeda da Emissão dos Valores Mobiliários:

[Euro (“EUR”)] [Dólares Americanos (“USD”)] [Libra Esterlina (“GBP”)] [Franco Suiço (“CHF”)] [Coroa da Suécia (“SEK”)] [Zloti Polaco (“PLN”)] [“Coroa Dinamarquesa (“DKK”)] [Coroa Norueguesa ("NOK")] [Dólar Australiano ("AUD")] [Dólar Canadiano ("CAD")][Yen Japonês ("JPY").

C.5 Restrições à livre transmissibilidade dos Valores Mobiliários:

Os Valores Mobiliários não foram e não serão registados nos termos do United States Securities Act de 1933 e respetivas alterações (“Securities Act”), e a transação de Valores Mobiliários não foi aprovada pela United States Commodity Futures Trading Commission ("CFTC") nos termos do United States Commodity Exchange Act de 1936, e respetivas alterações (o “Commodity Exchange Act”). Qualquer oferta ou venda dos Valores Mobiliários deve ser feita numa transação isenta de requisitos de registo do Securities Act nos termos do Regulamento S daí derivados. Os Valores Mobiliários não podem ser oferecidos, vendidos ou de outro modo transferidos nos Estados Unidos ou para entidades que são quer “entidades dos EUA” (“USA persons”) definidas como tais no Regulamento S do referido Act, quer entidades que não se inserem na categoria de “não-entidades dos EUA” (“non-United States person”) nos termos da “Rule 4.7” do United States Commodity Exchange Act, e respetivas alterações. Para uma descrição de certas retrições na venda e transferência dos Valores Mobiliários, por favor fazer referência à secção das Restrições Gerais de Venda e Transferência deste Prospecto Base. Em acréscimo, salvo se de outro modo permitido, os Valores Mobiliários não podem ser adquiridos por, por conta de, ou com activos de quaisquer planos sujeitos ao ERISA ou Section 4975 do U.S. Internal Revenue Code de 1986, conforme alterado, que não deverminadas contas de companhias de seguros.

Sujeito ao acima referido, cada Valor Mobiliário ou Série de Valores Mobiliários, é livremente transmissível de acordo com a lei aplicável e quaisquer regras ou procedimentos actuais de qualquer Liquidação através de cujos livros o Valor Mobiliário seja transmitido.

C.8 Direitos inerentes aos Valores Mobiliários, incluindo a sua graduação e limitações a esses direitos:

Pagamentos de Juros e de Capital

Conquanto os Valores Mobiliários não tenham sido previamente resgatados, cancelados ou adquiridos, o Titular de um Valor Mobiliário (o “Titular de um Valor Mobiliário”) tem o direito de receber pagamentos a título de juro e capital.

[Ver C.9 infra para detalhes adicionais relativos a pagamento de juros sobre os Valores Mobiliários.]

[Ver C.18 infra para detalhes adicionais relativamente a rendimentos dos Valores Mobiliários associados ao risco de crédito de entidades de referencia e montante de performance subjacente (conforma aplicável).]

[Inserir relativamente a Valores Mobiliários emitidos por DBP: Assembleias de Titulares de Valores Mobiliários:

Os Titulares de Valores Mobiliários de uma mesma emissão de Valores Mobiliários podem reunir e deliberar sobre todos os assuntos que sejam de interesse comum dos obrigacionistas, incluindo a alteração ou derrogação de quaisquer condições e nomear um

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representante comum (que deve ser uma sociedade de advogados, uma sociedade de revisores de contas ou uma pessoa singular dotada de capacidade jurídica plena) como representante dos seus interesses, nos termos dos artigos 355.º a 359.º do Código das Sociedades Comerciais Português, aprovado pelo Decreto-Lei 262/86, de 2 de Setembro de 1986 (de acordo com a sua actual redacção).] Graduação

Os Valores Mobiliários constituem obrigações contratuais não subordinadas e não garantidas do Emitente e são graduadas pari passu, sem qualquer prioridade entre si, em todos os aspectos.

Limitações aos Direitos

Tributação: O emitente não será responsável por, ou ser obrigado a pagar, e os Securityholders deverão ser responsáveis por e/ou pagar, qualquer imposto, taxa, encargo fiscal, retenção na fonte ou qualquer outro pagamento que possa surgir, decorrendo de, ou estando em conexão com, a titularidade, qualquer transferência, qualquer pagamento e/ou qualquer entrega relativa aos Valores Mobiliários detidos por tal Securityholder. Não há interesse patrimonial no ativo subjacente: Os Investidores nos Valores Mobiliários não são titulares de qualquer direito face à entidade de referência ou ao activo subjacente, nem tão pouco poderão reclamar a entrega de qualquer activo subjacente.

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C.9 Taxa de Juro nominal, data a partir da qual o juro se torna devido, e, quando a taxa de juro não esteja fixada, descrição do ativo subjacente no qual é baseado, data de maturidade e mecanismo de amortização do empréstimo, incluindo o processo de reembolso, uma indicação do “yield” e nome do representante dos “debt security holders”

[Ver C.8 acima.]

[Os Valores Mobiliários vencem juros à taxa anual de [Valores Mobiliários de Taxa Fixa: [ ] por cento ao ano] [Valores Mobiliários de Taxa Variável: relativamente ao período em causa, [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR] [EUR CMS] [USD CMS] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW] [Taxa Variável Estruturada (Taxa de Referência Agregada)] [Taxa Variável Estruturada ([EUR] [USD] CMS (SP1-SP2))] [acrescida de uma margem de [ ]% p.a.]] [Valores Mobiliários do tipo “Range Accrual”:, relativamente ao período em causa, o produto de (i) [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR] [EUR CMS] [USD CMS] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW], acrescida de uma margem de [ ] % p.a. e (ii) a taxa de “range accrual” relativamente a esse “Accrual Period”] [Valores Mobiliários com Opção de Conversão Taxa Fixa/Variável: relativamente ao período em causa com início antes da data de exercício da opção de conversão taxa fixa/variável, [ ] % ao ano e relativamente a cada período relevante subsequente, [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW] acrescida de uma margem de [ ]% p.a.] [Valores Mobiliários com Opção de Conversão Taxa Variável/Fixa: relativamente ao período em causa com início antes da data de exercício da opção de conversão de taxa variável/fixa, [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK WIBOR] [PLN LIBOR] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW] acrescida de uma margem de [ ]% p.a. e relativamente a cada período relevante subsequente, [ ] % ao ano] [Valores Mobiliários sobre Índice de Inflação: relativamente ao período do cupão, a taxa de referência aplicável a cada período do cupão acrescida de uma margem de [ ] %]. Os juros vencem desde [a Data de Emissão] [ ]. Os juros são devidos a partir da data correspondente a [ ] Dias Úteis após cada [ ] [com excepção da data de pagamento do cupão final que terá lugar no dia] [e a] Data de Maturidade Fixada. [No caso de Taxa de Cupão Máxima/Mínima: Os juros relativos ao período em causa estão sujeitos a um [máximo][mínimo] de [ ]% ao ano [e a um [máximo][mínimo] de [ ]% p.a.] [caso se aplique Factor de Alavancagem: multiplicado pelo Factor de Alavancagem (que corresponde a [ ])]. Os juros são calculados numa base [Act/360][30/360][ Act/Act].]

[Caso os Valores Mobiliários sejam Valores Mobiliários de Taxa Variável sendo a Taxa de Referência aplicável a Taxa Variável Estruturada (Taxa de Referência Agregada): A Taxa de Juro corresponderá à soma de [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR] [EUR CMS] [USD CMS] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW] [acrescida de uma margem de [ ] % ao ano] [multiplicado pelo Factor de Alavancagem [ ]].]

[Caso os Valores Mobiliários sejam Valores Mobiliários de Taxa Variável e a Taxa de Referência aplicável seja Taxa Variável Estruturada (EUR ou USD CMS (SP1-SP2)): A Taxa de Juro será de (i) [EUR] [USD] CMS para um período especificado correspondente a [inserir o primeiro período especificado], menos (ii) [EUR] [USD] CMS para um período especificado correspondente a [inserir o segundo período especificado] [acrescida de uma margem de [ ] %

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ao ano.] [caso se aplique Factor de Alavancagem: multiplicado pelo Factor de Alavancagem (que corresponde a [ ])];]

[Valores Mobiliários do tipo “Range Accrual”: A taxa de juro aplicável a esses Valores Mobiliários apenas vencerá, em cada período, nos dias em que a Taxa de Referência aplicável, da qual deriva a Taxa de Juro, se enquadre no intervalo especificado]

[Nos casos de Taxa de Cupão Condicionada a Activo Subjacente: [Pagamento do Cupão 1: Caso, numa determinada data de observação o quociente do nível de referência dividido pelo nível de referência inicial for superior ao nível de barreira (barrier level), os juros serão calculados nos termos acima descritos. Em todos os demais casos, a taxa de juro aplicável será a taxa mínima de cupão (de [ ]% ao ano, determinada pelo Agente de Cálculo na (ou cerca da) Data da Transacção) (a “taxa mínima de cupão”).]

[Pagamento do Cupão 2: A taxa de juro para cada período em causa será determinada nos seguintes termos:

t1K

Inicial Referência de NívelReferência de Nível x ãoParticipaç deFactor x

]

[Pagamento do Cupão 3: A taxa de juro para cada período do cupão será determinada nos seguintes termos:

K

Inicial Referência de NívelReferência de Nível x ãoParticipaç deFactor ]

[Pagamento do Cupão 4: Caso, numa determinada data de observação, o quociente do nível de referência do activo subjacente 1 dividido pelo nível de referência do activo subjacente 1 inicial e o nível de referência do activo subjacente 2 dividido pelo nível de referência do activo subjacente 2 inicial forem ambos superiores ao nível de barreira (barrier level), os juros serão calculados nos termos acima descritos. Em todos os demais casos, a Taxa de Juro aplicável será a Taxa Mínima de Cupão (de [ ]% ao ano, determinada pelo Agente de Cálculo na (ou cerca da) Data da Transacção).]

[Pagamento do Cupão 5: A taxa de juro para cada período em causa será determinada nos seguintes termos:

K

Inicial Referência de NívelElevado Mais Referência de Nível x ãoParticipaç deFactor ]

[Pagamento do Cupão 6: A taxa de juro para cada período em causa será determinada nos seguintes termos:

KAnterior Observação de Data na Referência de Nível

Observação de Data na Referência de Nível x ãoParticipaç deFactor ]

[Pagamento do Cupão 7: A taxa de juro para cada período em causa será determinado de acordo com o seguinte:

Max {0, R1, R2…Rn}

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Em que: “Rn” = Nível de Referência Inicial do Activo Subjacenten – 1 Activo Subjacenten na Data de Observação [Pagamento do Cupão 8: A taxa de juro para cada período em causa será a [Taxa Fixa de [ ]%] [Taxa Variável de [EURIBOR] [USD LIBOR] [GBP LIBOR] [CHF LIBOR] [SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR] [EUR CMS] [USD CMS] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW]] [acrescida de uma margem de [ ] %], adicionada de um montante calculado de acordo com o Pagamento do Cupão [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [No caso de Taxa de Cupão Máxima/Mínima: Os juros para cada período em causa estão sujeitos a um [máximo][mínimo] de [ ]% [e a um [máximo][mínimo] de [ ]%].]

[Pagamento dos Cupões 1/4: Nível de Barreira (Barrier Level) [ ] [Pagamento do Cupão 4: data da avaliação inicial do activo subjacente 1 [ ] [Pagamento do Cupão 4: data da avaliação do activo subjacente 1 [ ]; [Pagamento do Cupão 4: data da avaliação inicial do activo subjacente 2 [ ] [Pagamento do Cupão 4: data da avaliação do activo subjacente 2 [ ].]

[Pagamento dos Cupões 2/3/5/6: data da avaliação inicial [ ].]

[pagamento do cupão 7: activo subjacente 1 [ ]; data de avaliação inicial do activo subjacente 1 [ ]; data de observação do activo subjacente 1 [ ]; activo subjacente 2 [ ], data de avaliação inicial do activo subjacente 2 [ ]; data de observação do activo subjacente 2 [ ]; [Campos específicos referentes ao número de Activos Subjacentes aplicáveis (i.e 1….. n]]

[Pagamento dos Cupões 2, 3, 5 e 6: factor de participação [[ ] (o “Factor de Participação”) a determinar pelo Agente de Cálculo na (ou cerca da) data da transacção)].

[Pagamento dos Cupões 2 e 3:nível de referência [[ ] [a média aritmética dos níveis de referência observados em cada data de observação no período do cupão] determinada pelo Agente de Cálculo em [ ], [ ]]

[Pagamento dos Cupões 2/3/5/6: K [[ ] a determinar pelo Agente de Cálculo na (ou cerca da) data da transacção)]].

Pagamento dos Cupões 1/2/3/5/7: nível de referência inicial significa o nível de referência do activo subjacente na data da avaliação inicial. data da transacção [ ].]

[Pagamento do Cupão 5: nível de referência mais elevado significa [].]

[Pagamento do Cupão 6 e 7: data de observação significa [ ].]

[Pagamento do Cupão 7: nível de referência inicial subjacente significa [ ] e nível de referência subjacente significa [ ].]

[Pagamento do Cupão 9: A taxa de juro para cada período de referência será determinada da seguinte forma:

AFxRR1 (1 AF)xRR2 ]

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Em que:

"Accrual Condition" consiste (e a “Accrual Condition” considerar-se-á satisfeita se o Agente de Cálculo determina que) em qualquer Dia de Acréscimo o RR está (i) no ou acima do Limiar de Cupão, ou (ii) simultaneamente (A) no ou acima do seu limite inferior, e (2) no ou abaixo do seu limite superior, como especificado nos respetivos Termos Finais; "Accrual Fraction", ou “AF” consiste, relativamente a cada Data de Pagamento do Cupão, e o Período de Acréscimo correspondente à Data de Pagamento do Cupão, um montante igual a (i) o número de Dias de Acréscimo durante o Período de Acréscimo no qual a “Accrual Condition” é satisfeita, dividido por (ii) o número total de Dias de Acréscimo em casa Período de Acréscimo; “Limite do Cupão” significa [ ].]; “Barreira Mais Baixa” significa [ ].]; "RR1" ou "Reference Rate 1" consiste na Taxa de Referência (“Reference Rate”) especificada nos respetivos Termos Finais; e "RR2" ou "Reference Rate 2" consiste na Taxa de Referência (“Reference Rate”) especificada nos respetivos Termos Finais. “Barreira Superior” significa [ ]. [Pagamento do Cupão 10

A taxa de juro para cada período relevante e a data de pagamento respetiva deverão ser determinadas de acordo com o seguinte:

(a) Se numa Data de Observação de Cupão relevante vencer no respetivo Período de Observação do Cupão, o Nível do Item de Referência é [maior do que ou igual ao Limite Inferior] [inferior a ou igual ao Limite Superior] [simultaneamente (i) superior a ou igual ao Limite Inferior e (ii) inferior ou igual ao Limite Superior] a taxa de juro relativamente à Data de Pagamento do Cupão com vencimento previsto para imediatamente após tal Data de Observação do Cupão e todas as subsequentes Datas de Pagamento do Cupão (se existirem) devem ser [ ]% per annum. Em todas as outras circunstâncias, a taxa de juro aplicável deverá ser ( [ ]% per annum determinado pelo Agente de Cálculo em ou à volta de [Data da Transação] [Data de Emissão].)

Onde:

“Barreira Inferior” significa [•];

“Barreira Superior” significa [•];

[Excepto Valores Mobiliários com Cupão Não Condicionado a Evento de Crédito: O juro dos Valores Mobiliários está ligado ao risco de crédito de [Valores Mobiliários com uma Única Entidade de Referência: o] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: cada] entidade de referência]. [Valores Mobiliários Single Name/FTD: O

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pagamento de juros depende da não ocorrência de uma Data de Determinação de Evento relativo aos [Valores Mobiliários Relacionados com Uma Única Entidade de Referência: o] [Valores Mobiliários FTD:] entidade de referência.] [Cabaz de Valores Mobiliários: São devidos juros sobre o valor nominal vencido (correspondente ao valor nominal de [ ] por Valor Mobiliário menos a soma dos Valores nominais da entidade de referência quanto a cada entidade de referência relativamente à qual tiver ocorrido uma Data de Determinação de Evento) de cada Valor Mobiliário, com as reduções resultantes da verificação de uma Data de Determinação de Evento relativamente a qualquer entidade de referência.] [Excepto Valores Mobiliários com Cupão Não Condicionado a Evento de Crédito: O pagamento de juros poderá ser suspenso ou adiado no seu todo [Cabaz de Valores Mobiliários: ou em parte] em certas circunstâncias.

Caso o pagamento de juros seja suspenso ou adiado, não será devido qualquer montante adicional relativo a qualquer atraso.

Caso a Data de Maturidade Fixada seja adiada, vencer-se-á um montante adicional de juros relativamente a cada Valor Mobiliário sobre [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência/Valores Mobiliários FTD: o valor nominal] [Cabaz de Valores Mobiliários: o Valor Nominal da entidade de referência a respeito da entidade de referência afectada] a uma taxa overnight de [Valores Mobiliários denominados em USD: Taxa Composta USD Federal Funds] [Valores Mobiliários denominados em GBP: Taxa Composta GBP WMBA SONIA] [Valores Mobiliários denominados em EUR: Taxa Composta EONIA (Euro Overnight Index Average)] [Valores Mobiliários denominados em CHF: Taxa Composta CHF TOIS OIS] [Valores Mobiliários denominados em SEK: SEK SIOR OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em DKK: Taxa Composta DKK DKKOIS OIS] [Valores Mobiliários denominados em PLN: PLN POLONIA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em AUD: AUD AONIA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em CAD: CAD CORRA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em JPY: JPY TONA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em NOK: NOWA Taxa] durante o período relevante do adiamento.

[Conquanto os Valores Mobiliários não tenham sido previamente resgatados, cancelados ou adquiridos, a Data de Maturidade dos Valores Mobiliários será [ ].]

[Conquanto não tenha sido previamente resgatado, cancelado ou adquirido, cada Valor Mobiliário será resgatado pelo Emitente na Data de Maturidade [pelo seu valor nominal].]

[O “yield” é calculado na Data de Emissão com base no Preço de Emissão. Não se trata de uma indicação de “yield” futuro.]

[O “yield” é de [ ].]

Representante de titulares de Valores Mobiliários

Se os Valores Mobiliários são Valores Mobiliários de Lei Portuguesa, os Titulares de Valores Mobiliários da mesma série de Valores Mobiliários têm o direito de realizar reuniões para considerar qualquer matéria que afecte os seus interesses, incluindo a modificação ou abrogação de quaisquer das condições e para nomear

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um representante comum (que terá de ser uma sociedade de advogados, uma sociedade de auditores certificados ou uma pessoa singular) como representante dos seus interesses, nos termos dos artigos 355 a 359 do Código das Sociedades Comerciais, aprovado pelo Decreto Lei 262/86, de 2 de Setembro de 1986 (conforme alterado).

Caso contrário, o Emitente não nomeou nenhuma pessoa para representante dos titulares dos Valores Mobiliários.

C.10 Componente de derivados nos pagamentos de Juros:

Ver C.9 acima.

[Valores Mobiliários com Taxa de Cupão condicionada aos Activos Subjacentes: Os pagamentos de Cupão [condicionados por eventos de crédito] [condicionados pelo desempenho de [um índice subjacente] [uma Taxa de Referência] [taxa(s) de câmbio] [mercadoria(s) [contrato(s) de futuros] [participação(ões) no fundo] [unidade(s) do fundo] [ ].]

[Não Aplicável.]

C.11 Pedido de Admissão à negociação com o objetivo de a distribuir em mercado regulamentado ou outros mercados equivalentes com indicação dos mercados em questão:

[[Foi] [Será] requerida a admissão dos Valores Mobiliários à negociação no mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo] [Não aplicável. [Os Valores Mobiliários não serão admitidos à negociação em qualquer Mercado Regulamentado.]

C.15 Uma descrição de como o valor do investimento é afetado pelo valor dos instrumentos subjacentes, a menos que os Valores Mobiliários tenham uma denominação de pelo menos EUR 100.000

O valor dos Valores Mobiliários dependerá da probabilidade de ocorrência de um Evento de Crédito (ver C.16 abaixo para mais detalhe). [Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de 100% Capital Protegido na Maturidade: Caso tenha ocorrido uma Data de Determinação de Evento, os Titulares de Valores Mobiliários poderão vir a receber um montante reduzido no resgate dos Valores Mobiliários, que poderá inclusivamente corresponder a zero.] [Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários com Cupão Não Condicionado a Evento de Crédito: Caso tenha ocorrido uma Data de Determinação de Evento, os Titulares de Valores Mobiliários poderão vir a receber um montante reduzido através do Cupão sobre os Valores Mobiliários.] [Valores Mobiliários com Taxa de Cupão Condicionada a Activo Subjacente: O valor a pagar sobre os Valores Mobiliários dependerá adicionalmente do valor do activo subjacente.] [Valores Mobiliários indexados ao reembolso do Activo Subjacente: O montante pagável relativamente aos Valores Mobiliários dependerá adicionalmente do desempenho do montante do desempenho do activo subjacente.]

C.16 A Validade ou data de Maturidade dos instumentos financeiros – data de exercício ou a

Data de Maturidade Fixada: [ ].

Em determinadas circunstâncias, a Data de Maturidade poderá ser sujeita a adiamento para além da Data de Maturidade Fixada, incluindo [quanto aos casos que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Fixa, de Recuperação Zero Redução do Montante de Capital ou de Capital Protegido na Maturidade: quando tenha

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data final de referência:

ocorrido um Evento de Crédito mas o respectivo preço de liquidação não tenha ainda sido determinado ou] enquanto esteja pendente a adopção, pelo “Credit Derivatives Committee” da ISDA, de uma resolução quanto à ocorrência ou não ocorrência de um Evento de Crédito, o Agente de Cálculo tenha solicitado, mas não recebido, pareceres de participantes do mercado quanto à ocorrência ou não ocorrência de um Evento de Crédito ou, na opinião do Agente de Cálculo, possa ter ocorrido um Evento de Crédito [Valores Mobiliários relativamente aos quais é aplicável Repúdio/Moratória: ou tenha ocorrido um Potencial Repúdio/Moratória].

Adicionalmente, os Valores Mobiliários poderão estar sujeitos a resgate antes da respectiva data de maturidade:

[Valores Mobiliários “Callable”: mediante opção do Emitente em qualquer data de pagamento de Cupões que ocorra em ou após [ ];]

[Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários FTD: caso o Emitente consolide, funda ou transfira todos os seus activos com/para [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: o][Cabaz de Valores Mobiliários: a] Entidade de Referência, ou vice versa, ou o Emitente e [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: o][Cabaz de Valores Mobiliários: a] Entidade de Referência se tornem parte do mesmo grupo.

C.17 Processo de Liquidação dos instrumentos derivados :

Quaisquer montantes devidos a Titulares de Valores Mobiliários serão transferidos por um Agente em nome do Emitente para [Euroclear Bank S.A./N.V, 1 Boulevard du Roi Albert 11, B1210 Bruxelas] [e] [Clearstream Banking, societé anonyme, 42 Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg] [especificar outro] ([cada um] o “Agente de Liquidação”) para distribuição pelos Titulares de Valores Mobiliários. Os pagamentos ao Agente de Liquidação serão efectuados de acordo com as regras desse Agente de Liquidação.

C.18 Descrição de como o retorno sobre os instrumentos derivados tem lugar:

O retorno dos Valores Mobiliários está relacionado com o risco de crédito da entidade [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: de referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: Entidades] [Valores Mobiliários indexados ao reembolso do Activo Subjacente: e ao desempenho do montante do desempenho do activo subjacente.]. Salvo se tiverem sido previamente resgatados ou adquiridos e cancelados [Excepto Valores Mobiliários de 100% Capital Protegido na Maturidade: (incluindo em resultado da verificação de uma Data de Determinação de Evento)], cada Valor Mobiliário será resgatado na Data de Maturidade (podendo esta ser diferida em certas circunstâncias: Ver C.16 acima) através do pagamento de um valor de resgate correspondente ao [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência/FTD: valor nominal] [Cabaz de Valores Mobiliários: valor nominal vencido (correspondente ao valor nominal de [EUR] [USD] [GBP] [CHF] [SEK] [DKK] [PLN] [DKK] [NOK] [AUD] [CAD] [JPY] [ ] por Valor Mobiliário menos a soma dos valores nominais da entidade de referência relativamente a cada entidade de referência relativamente à qual tenha ocorrido uma Data de Determinação de Evento), que poderá corresponder a zero] [Valores Mobiliários condicionados ao reembolso do Activo Subjacente que não são Valores Mobiliários com capital garantido: acresce um montante equivalente ao montante de desempenho] [Valores Mobiliários condicionados ao reembolso do Activo Subjacente que são Valores Mobiliários com capital garantido na Maturidade e não um Cabaz de Valores Mobiliários: acresce um

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montante equivalente ao montante de capital garantido referente ao desempenho] [Valores Mobiliários condicionados ao reembolso do Activo Subjacente que são Valores Mobiliários com capital garantido na Maturidade e correspondem a um Cabaz de Valores Mobiliários: acresce um montante equivalente ao montante de capital garantido referente ao desempenho do cabaz].

Uma “Data de Determinação de Evento” irá verificar-se relativamente a qualquer Evento de Crédito aquando da entrega de notificação (“Anúncio de Evento de Crédito”) aos Detentores de Valores Mobiliários de acordo com os requisitos de anúncio, que seja eficaz durante o Período de Notificação e descreva um Evento de Crédito que tenha ocorrido por referência aos Valores Mobiliários durante o Período de Exposição de Crédito.

Eventos de Crédito:

[Falência (em geral, uma ou mais entidades de referência tornam-se insolventes ou iniciam ou vêem contra si iniciado um procedimento formal de Falência ou de recuperação ou são sujeitas à nomeação de um administrador judicial);]

[Não Pagamento (sujeito a um valor limite mínimo, a entidade de referência não paga quaisquer montantes devidos ao abrigo dos seus contratos de financiamento (incluindo obrigações ou empréstimos) ou de garantias prestadas);]

[Vencimento Antecipado da Obrigação (a entidade de referência não cumpre com um determinado valor mínimo devido ao abrigo dos seus contratos de financiamento (incluindo obrigações ou empréstimos) ou de garantias prestadas e, em consequência disso, verifica-se o vencimento antecipado dessas obrigações);]

[Incumprimento de Obrigação (a entidade de referência não cumpre com um determinado valor mínimo devido ao abrigo dos seus contratos de financiamento (incluindo obrigações ou empréstimos) ou de garantias prestadas e, em consequência disso, essas obrigações tornam-se susceptíveis de vencimento antecipado);]

[Reestruturação (na sequência da deterioração da solvabilidade da entidade de referência, quaisquer financiamentos ou garantias, sujeito a um valor limite mínimo desses financiamentos ou garantias, são reestruturados de forma a afectar adversamente um credor (tal como a redução do valor ou alargamento dos prazos de pagamento de juros ou capital devidos sobre uma obrigação ou um empréstimo));]

[Repúdio/Moratória ((i) a entidade de referência repudia ou rejeita, no todo ou em parte, as suas obrigações emergentes dos seus financiamentos ou de garantias prestadas, ou declara ou impõe uma moratória relativamente aos seus financiamentos ou garantias prestadas e (ii) subsequentemente, dentro de determinado prazo, não procede ao pagamento de quaisquer montantes devidos ao abrigo de quaisquer financiamentos (incluindo obrigações ou empréstimos) ou de garantias prestadas, ou reestrutura qualquer dos seus financiamentos ou garantias prestadas de forma a afectar adversamente um credor)]; [e]

[Intervenção Governamental (como resultado de uma acção efectuada ou de um anúncio feito por uma autoridade governamental de acordo com a qual, ou através de legislação ou regulamentos

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referentes a reestruturação ou resolução (ou qualquer outra legislação ou regulamentos similares) aplicáveis à entidade de referência relevante, sejam efectuadas certas alterações vinculativas às obrigações relevantes da entidade de referência. As alterações incluem, sem qualquer limitação, uma redução na taxa ou no montante (conforme aplicável) de juro, capital ou prémio, uma alteração ao ranking na prioridade de pagamento de qualquer obrigação ou um cancelamento obrigatório, conversão ou câmbio)].

Os Eventos de Crédito que são aplicáveis a [Valores Mobiliários referentes a uma única Entidade de Referência: a] [FTD/ Cabaz de Valores Mobiliários: cada] entidade de referência deverão ser determinados por referência à mais recente Matriz de Liquidação Física de Derivados de Crédito publicada pelo ISDA no que respeita à Data de Negociação dos Valores Mobiliários.

[Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência/ Valores Mobiliários FTD: Salvo se previamente resgatados ou adquiridos e cancelados, caso tiver ocorrido uma Data de Determinação de Evento relativamente a [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: a] [FTD Valores Mobiliários: uma] entidade de referência, cada Valor Mobiliário [que não seja um Valor Mobiliário de Recuperação Zero Redução do Montante de Capital] será resgatado através do pagamento [Valores Mobiliários relativos a Uma Única Entidade de Referência/ Valores Mobiliários FTD (que não sejam Valores Mobiliários de Capital Protegido na Maturidade): (i) do valor nominal por Valor Mobiliário (sendo tal valor [EUR] [USD] [GBP] [CHF] [SEK] [DKK] [PLN] [DKK] [NOK] [AUD] [CAD] [JPY] []) multiplicado pelo preço de liquidação [fora o caso de Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (tal como determinado por referência a um leilão de derivados de crédito promovido pela ISDA ou, quando aplicável, por referência a ofertas firmes relativas a obrigações de uma entidade de referência, ou caso nenhuma das anteriores opções se aplique, [15][30]%)] [Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (sendo tal valor [ ]%)] [Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários com Perda na Maturidade: menos (ii) custos de resolução (correspondentes aos custos e despesas suportados pelo Emitente com a rescisão, liquidação ou restabelecimento de quaisquer acordos de cobertura de risco ou de financiamento)] ] [Valores Mobiliários indexados ao Reembolso dos Activos Subjacentes: acresce (iii) um montante equivalente ao montante de desempenho referente a [Outros Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Fixa e Perda na Maturidade: segundo Dia Útil após a determinação do preço de liquidação] [Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: décimo Dia Útil após a verificação de uma Data de Determinação de Evento] [Valores Mobiliários com Perda na Maturidade: na Data de Maturidade]] [Valores Mobiliários de Recuperação Zero Redução do Montante de Capital: cancelados relativamente ao valor nominal sem pagamento][Capital Protegido na Maturidade Valores Mobiliários: o valor nominal ([EUR] [USD] [GBP] [CHF] [SEK] [DKK] [PLN] [DKK] [NOK] [AUD] [CAD] [JPY] [ ])] multiplicado pela percentagem de protecção de capital ( [ ]%) na Data de Maturidade.] [Valores Mobiliários condicionados ao reembolso dos Activos Subjacentes: acresce um montante equivalente ao montante referente ao desempenho (se tal montante referente ao desempenho for positivo).]

[Cabaz de Valores Mobiliários: Salvo se previamente resgatados ou adquiridos e cancelados, caso tiver ocorrido uma Data de

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Determinação de Evento relativamente [Cabaz de Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários com Perda na Maturidade e Valores Mobiliários de Capital Protegido na Maturidade: à entidade de referência, cada Valor Mobiliário será [Cabaz de Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Zero Redução do Montante de Capital: parcialmente resgatado quanto a um montante correspondente ao respectivo valor nominal da entidade de referência através do pagamento (i) do valor nominal da entidade de referência multiplicado pelo preço de liquidação [Cabaz de Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (tal como determinado por referência a um leilão de derivados de crédito promovido pela ISDA ou, quando aplicável, por referência a ofertas firmes relativas a obrigações de uma entidade de referência, ou caso nenhuma das anteriores opções se aplique, [15][30]%)] [Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (sendo tal valor de [ ]%)] menos (ii) custos de resolução (correspondentes aos custos e despesas suportados pelo Emitente com a rescisão, liquidação ou restabelecimento de quaisquer acordos de cobertura de risco ou de financiamento)] [Valores Mobiliários condicionados ao reembolso dos Activos Subjacentes: acresce (iii) um montante equivalente ao montante referente ao desempenho relativo ao[Outro Cabaz de Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: segundo Dia Útil após a determinação do preço de liquidação] [Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: décimo Dia Útil após a verificação de uma Data de Determinação de Evento] [Valores Mobiliários com Recuperação Zero Redução do Montante de Capital: parcialmente resgatado quanto ao valor nominal da entidade de referência sem pagamento].] [Valores Mobiliários com Perda na Maturidade: uma ou mais entidades de referência, cada Valor Mobiliário será resgatado numa data de maturidade por um montante correspondente à soma, para todas as entidades de referência, caso tiver ocorrido uma Data de Determinação de Evento relativamente a uma Entidade de Referência, do produto do valor nominal da entidade de referência e do preço de liquidação respectivo [Cabaz de Valores Mobiliários que não sejam Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (tal como determinado por referência a um leilão de derivados de crédito promovido pela ISDA ou, quando aplicável, por referência a ofertas firmes relativas a obrigações de uma entidade de referência, ou caso nenhuma das anteriores opções se aplique, [15][30]%)] [Valores Mobiliários de Recuperação Fixa: (sendo [ ]%)] ou, caso tiver ocorrido uma Data de Determinação de Eventonão se verifiquem relativamente a uma entidade de referência, o valor nominal da entidade de referência respectivo] [Valores Mobiliários condicionados ao Reembolso dos Activos Subjacentes: acresce um montante equivalente ao montante referente ao desempenho] [Valores Mobiliários de Capital Protegido na Maturidade: uma ou mais entidades de referência, cada Valor Mobiliário será resgatado na Data de Maturidade num montante correspondente à soma, para todas as entidades de referência, caso tiver ocorrido uma Data de Determinação de Evento relativamente a uma Entidade de Referência, do produto do valor nominal da entidade de referência multiplicado pela percentagem de protecção de capital ( em cada caso por referência a tal entidade de referência e, caso não tenha ocorrido uma Data de Determinação de Evento relativamente a uma Entidade de Referência, o valor nominal da entidade de referência respectivo]. [Valores Mobiliários condicionados ao Reembolso dos Activos Subjacentes: acresce, em qualquer caso, um montante equivalente o montante de capital garantido relativo ao montante referente ao desempenho do cabaz (se

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tal Montante referente ao Desempenho for positivo)].

Cupão

Entidade [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: de referência] [Valores Mobiliários FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: Entidades de Referência e [valor nominal da entidade de referência] [ponderações da entidade de referência]: [ ].

[Valores Mobiliários condicionados ao Reembolso dos Activos Subjacentes: O montante referente ao desempenho é calculado através da seguinte fórmula:

Montante Nominal em Dívida x Min{Max{ K%, Perf(T) – 100 %}, M%}

Em que;

“K” = [ ]

“M” = [ ]

“Perf(T)” corresponde ao quociente do nível de referência do montante referente ao desempenho do activo subjacente na data de observação dividido pelo nível de referência inicial do montante referente ao desempenho do activo subjacente.

Montante referente ao desempenho do activo subjacente [ ],]

[Valores Mobiliários Range Accrual: a taxa de juro para tais Valores Mobiliários apenas acrescerá em dias para cada período relevante quando a taxa de referência aplicável da qual a taxa de juro resulta ocorra dentro do intervalo especificado.]

[Se a Taxa de Cupão Subjacente Associada: [Pagamento de Cupão1: Se numa data de observação relevante o quociente do nível de referência dividido pelo nível de referencia inicial for superior ao nível de barreira, os juros serão calculados como definido acima. Em todas as restantes circunstâncias, a taxa de juro aplicável será a taxa mínima de cupão (sendo [ ]% por ano determinada pelo Agente de Cálculo em ou próximo da data de negociação) (a “Taxa Mínima de Cupão”).]

[Pagamento de Cupão 2: A taxa de juro para cada período relevante será determinada como segue:

]

[Pagamento de Cupão 3: A taxa de juro para cada período de cupão será determinada como segue:

]

[Pagamento de Cupão 4: Se numa data de observação relevante o

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quociente do nível de referência do activo subjacente 1 dividido pelo nível de referência inicial do activo subjacente 1 e o nível de referência do activo subjacente 2 dividido pelo nível de referência inicial do activo subjacente 2 forem ambos superiores que o nível de barreira, os juros serão calculados como determinado acima. Em todas as restantes circunstâncias, a taxa de juro aplicável será a Taxa de Juro Mínima (sendo [ ]% por ano determinada pelo Agente de Cálculo na ou próximo da Data de Negociação.]

[Pagamento de Cupão 5: a taxa de juro para cada período relevante será determinado como segue:

]

[Pagamento de Cupão 6: A taxa de juro para cada período relevante será determinado como segue:

]

[Pagamento de Cupão 7: A taxa de juro para cada período relevante será determinado como segue:

Max {0, R1, R2…Rn}

Onde:

“Rn”= ]

[Pagamento de Cupão 8: A taxa de juro para cada período relevante será uma [taxa fixa de [ ]%][taxa variável de [EURIBOR][USD LIBOR][GBP LIBOR][CHF LIBOR][SEK STIBOR] [DKK CIBOR] [PLN WIBOR][EUR CMS][USD CMS] [NOK NIBOR] [JPY LIBOR] [CAD CDOR] [AUD BBSW]] [acrescida de uma margem de [ ]% mais um montante calculado de acordo com o Pagamento de Cupão [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [Em caso de Taxa de Cupão Máxima/Mínima: Os juros para cada período relevante estão sujeitos a um [máximo][mínimo] de [ ]% [e um [máximo][mínimo] de

]%].] [Pagamentos de Cupão 1/4: Nível de Barreira [ ] [Pagamento de Cupão 4: data de avaliação inicial do activo subjacente 1 [ ] [Pagamento de Cupão 4: data inicial de avaliação do activo subjacente 1 [ ]; [Pagamento de Cupão 4: data de avaliação do activo subjacente 2 [ ]; [Pagamento de Cupão 4: data inicial de avaliação do activo subjacente 2 [ ] [Pagamento de cupão 4: data de avaliação do activo subjacente 2 [ ].]

[Pagamentos de Cupão 2/3/5/6: data inicial de avaliação [ ].]

[Pagamento de Cupão 7: activo subjacente 1 [ ]; data de avaliação inicial do activo subjacente 1 [ ]; data de observação do activo subjacente 1 [ ]; activo subjacente 2 [ ]; data de avaliação inicial do

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activo subjacente 2 [ ]; data de observação do activo subjacente 2 [ ]; [Especificar campos para o número aplicável de Activos subjacentes (i.e. 1…n)]]

[Pagamentos de Cupão 2, 3, 5 e 6: factor de participação [[ ] (o “Factor de Participação”) a ser determinado pelo Agente de Cálculo na ou próxima da data de negociação].

[Pagamentos de Cupão 2 e 3: nível de referência [[ ] [a média aritmética dos níveis de referência verificados em cada data de observação no período de cupão] determinado pelo Agente de Cálculo em [ ], [ ]]

[Pagamentos de Cupão 2/3/5/6: K [[ ] a ser determinado pelo Agente de Cálculo na ou próximo da data de negociação]].

[Pagamentos de Cupão 1/2/3/5/7: o nível inicial de referência significa o nível de referência do activo subjacente na data inicial de avaliação. data de negociação [ ].]

[Pagamentos de Cupão 5: nível de referência mais alto significa ].]

[Pagamentos de Cupão 6 e 7: data de observação significa [ ].]

[Pagamentos de Cupão 7: nível de referência inicial subjacente significa [ ] e nível de referência subjacente significa [ ].]

[[Pagamento do Cupão 9: A taxa de juro para cada período de referência será determinada da seguinte forma:

AFxRR1 (1 AF)xRR2 ]

Em que:

"Accrual Condition" consiste (e a “Accrual Condition” considerar-se-á satisfeita se o Agente de Cálculo determina que) em qualquer Dia de Acréscimo o RR está (i) no ou acima do Limiar de Cupão, ou (ii) simultaneamente (A) no ou acima do seu limite inferior, e (2) no ou abaixo do seu limite superior, como especificado nos respetivos Termos Finais;

"Accrual Fraction", ou “AF” consiste, relativamente a cada Data de Pagamento do Cupão, e o Período de Acréscimo correspondente à data de pagamento do cupão, um montante igual a (i) o número de Dias de Acréscimo durante o Período de Acréscimo no qual a “Accrual Condition” é satisfeita, dividido por (ii) o número total de Dias de Acréscimo em casa Período de Acréscimo;

“Limite do Cupão” significa [ ]; “Barreira Inferior” significa [ ];

"RR1" ou "Reference Rate 1" significa [ ];

"RR2" ou "Reference Rate 2" significa [ ]; e “Barreira Superior” significa [ ].

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[Pagamento do Cupão 10

A taxa de juro para cada período relevante e a data de pagamento respetiva deverão ser determinadas de acordo com o seguinte:

(a) Se numa data de observação de cupão relevante vencer no respetivo período de observação do cupão, o nível do subjacente é [maior do que ou igual ao Limite Inferior] [inferior a ou igual ao Limite Superior] [simultaneamente (i) superior a ou igual ao Limite Inferior e (ii) inferior ou igual ao Limite Superior] a taxa de juro relativamente à data de pagamento do cupão com vencimento previsto para imediatamente após tal data de observação do cupão e todas as subsequentes datas de pagamento do cupão (se existirem) devem ser [•]% per annum. Em todas as outras circunstâncias, a taxa de juro aplicável deverá ser a Taxa (sendo [•]% per annum determinado pelo Agente de Cálculo em ou à volta de [Data da Transação] [Data de Emissão].)

Em que:

“Barreira Inferior” significa [ ];

“Barreira Superior” significa [ ].

[Excepto Valores Mobiliários Não Associados a Cupões: Os juros sobre os Valores Mobiliários estão associados ao risco de crédito de [Valores Mobiliários com Uma Única Entidade de Referência: the] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: cada] Entidade de Referência]. [Nome Único/Valores Mobiliários FTD: os pagamentos de juros estão contingentes sobre a não verificação de uma Data de Determinação de Evento relativamente a [Valores Mobiliários com Uma Única Entidade de Referência: a] [Valores Mobiliários FTD: qualquer] entidade de referência [única]. [Cabaz de Valores Mobiliários: juros são pagáveis sobre o montante nominal remanescente (sendo o montante nominal de [ ] por Valor Mobiliário menos a soma dos montantes nominais da entidade de referência relativamente a cada entidade de referência para a qual tiver ocorrido uma Data de Determinação de Evento) de cada Valor Mobiliário, tal como reduzido na sequência da verificação de uma Data de Determinação de Evento relativamente a qualquer entidade de referência.] [Excepto Valores Mobiliários de Cupão não Associados a Eventos de Crédito: os pagamentos de juros podem ser suspensos ou adiados na totalidade [Cabaz de Valores Mobiliários: ou parte] em determinadas circunstâncias.

Se os pagamentos de juros forem suspensos ou adiados, não será devido qualquer montante adicional relativamente a qualquer atraso.

Se a Data de Maturidade for adiada, será acrescido um montante adicional de juros relativamente a cada Valor Mobiliário [Valores Mobiliários com Uma Única Entidade de Referência/Valores Mobiliários FTD: o montante nominal][Cabaz de Valores Mobiliários: o montante nominal da entidade de referência relativamente à entidade de referência afectada] a uma taxa overnight de [Valores Mobiliários denominados em USD: Taxa Composta de Fundos Federais em USD] [Valores Mobiliários denominados em GBP: Taxa Composta GBP WMBA SONIA] [Valores Mobiliários denominados em EUR: EONIA (Euro Overnight Index Average) Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em CHF: Taxa Composta CHF TOIS OIS] [Valores Mobiliários denominados em

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SEK: SEK SIOR OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em DKK: Taxa Composta DKK DKKOIS OIS] [Valores Mobiliários denominados em PLN: PLN POLONIA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em AUD: AUD AONIA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em CAD: CAD CORRA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em JPY: JPY TONA OIS Taxa Composta] [Valores Mobiliários denominados em NOK: NOWA Taxa] durante o período relevante do adiamento.

[Salvo se anteriormente reembolsado, adquirido ou cancelado, a data de vencimento dos Valores Mobiliários será [ ].]

[Salvo se anteriormente reembolsado, adquirido ou cancelado, cada Valor Mobiliário será reembolsado pelo Emitente na data de maturidade [ao par].]

[O rendimento é calculado na Data de Emissão com base no Preço de Emissão. Não é um indicativo de rendimentos futuros].

[O rendimento é [ ].]

C.19 O Preço de exercício ou preço final de referência do ativo subjacente:

[Não Aplicável.]

C.20 O Tipo de activo subjacente e onde pode ser obtida informação sobre o activo subjacente:

Detalhes sobre o desempenho passado e futuro das entidades [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: de referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de referência] podem ser obtidos no website da Bloomberg (www.bloomberg.com), nos relatórios financeiros preparados pelas Agências de Notação de Risco e nos websites da[s] respectiva[s] [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: de referência] [Valores Mobiliários FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de referência].

Os juros devidos nos termos dos Valores Mobiliários estão condicionados pelos [Valores Mobiliários condicionados aos Créditos: o crédito da[s] entidades [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: de referência] [[Valores Mobiliários FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de referência]] [Valores Mobiliários condicionados aos Créditos que sejam igualmente Valores Mobiliários condicionados à taxa de cupão dos Activos Subjacentes : e aos] [Valores Mobiliários condicionados à taxa de cupão dos Activos Subjacentes: o desempenho [do Índice] [da Taxa de Referência] [das Taxa(s) de Câmbio] [da[s] Mercadoria(as)] [Contrato(s) de Futuros]. Detalhes sobre o desempenho passado e futuro [do Índice] [da Taxa de Referência] [da[s] Taxa(s) de Câmbio] [da[s] Mercadoria(s)] [do[s]Contrato(s) de Futuros]] [Fundo] [Participação num Fundo] podem ser obtidos através do website da Bloomberg (www.bloomberg.com)/[ ].]

O montante de reembolso pagável por referência aos Valores Mobiliários está relacionado com [Valores Mobiliários condicionados aos Créditos: crédito das entidades [Valores Mobiliários com uma Única Entidade de Referência: de referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de referência] [Valores

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Mobiliários condicionados aos Créditos que sejam igualmente Valores Mobiliários condicionados ao Reembolso dos Activos Subjacentes: desempenho do montante referente ao desempenho do(s) activo(s) subjacente(s) que é(sejam) um(a) [Índice] [Taxa de Referência] [Taxa(s) de Câmbio] [Mercadoria(s)] [Contrato(s) de Futuros] [Fundo] [Participação num Fundo]. Poderão ser obtidos detalhes referentes ao desempenho passado e futuro do [Índice] [Taxa de Referência] [Taxa(s) de Câmbio] [Mercadoria(s)] [Contrato(s) de Futuros] [Fundo] [Participação num Fundo] em [Bloomberg (www.bloomberg.com)] [ ].]

C.21 Indicação do mercado onde os Valores Mobiliários serão transaccionados e para o que o Prospecto foi publicado

[[Foi][Será] submetido um requerimento para a admissão dos Valores Mobiliários no mercado regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo] [Não Aplicável. Os Valores Mobiliários não serão listados ou admitidos à negociação no mercado regulamentado de nenhuma bolsa de valores.]

Secção D – Riscos

D.2 Informação chave sobre os riscos chave específicos do Emitente:

Os Investidores estarão expostos ao risco do Emitente, se tornar insolvente e, como consequência do sobre endividamento ou incapacidade de saldar dívidas, i.e., ao risco de uma incapacidade temporária ou permanente efectuar o pagamento pontual de juros e/ou capital. As notações de risco de crédito do Emitente reflectem a análise desses riscos.

Descrevem-se infra factores que poderão ter um impacto negativo na rentabilidade do Deutsche Bank:

Mesmo apesar de a economia dos EUA ter gradualmente melhorado, a Europa continua a experienciar um crescimento económico tépido, elevados níveis de dívida estrutural, desemprego persistente de longo-termo e inflação muito baixa. Estas persistentes e desafiantes condições de mercado contribuíram para incerteza política em muitos estados-membros da Zona Euro e continuam a afetar negativamente os resultados das operações e condições financeiras do Deutsche Bank em algumas das actividades do Deutsche Bank , enquanto um contínuo de taxas de juro baixas e competição na indústria dos serviços financeiros comprimiram muitas margens em muitas actividades do Deutsche Bank. Se estas condições persistirem ou piorarem, o Deutsche Bank poderia determinar a necessidade de efetuar alterações ao su modelo de negócios.

As medidas regulatórias e políticas tomadas pelos governos europeus em resposta à crise da dívida soberana Europeia poderão não ser suficientes para prevenir a disseminação da crise ou a saída de um ou mais países da moeda única. Em particular, o populismo anti-austeridade na Grécia e outros países membros da Eurozona podiam prejudicar a confiança na viabilidade continuada participação de aqueles países no euro. O incumprimento ou saída de um ou mais países poderia ter consequências políticas imprevisíveis, tais como para o sistema financeiro o sistema financeiro e na macro economia, causando potencialmente reduções nos níveis de negócio, abates de activos e perdas em todo o negócio do Deutsche Bank. A capacidade do Deutsche Bank de se proteger destes riscos é limitada.

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O Deutsche Bank pode ser obrigado a assumir imparidades nas suas exposições à dívida soberana de países europeus ou outros enquanto a crise da dívida soberana europeia continuar. Os credit default swaps contratados pelo Deutsche Bank para gerir risco de crédito soberano podem não ser suficientes para compensar estas perdas.

O Deutsche Bank tem uma necessidade contínua de liquidez destinada ao financiamento das suas actividades de negócio. Poderá atravessar dificuldades em períodos de limitação generalizada de liquidez e poderá ter indisponibilidade de liquidez, mesmo que o seu negócio subjacente se mantenha sólido.

As reformas regulatórias adoptadas e propostas em resposta à fragilidade do sector financeiro, conjuntamente com um escrutínio regulatório acrescido, criaram significativa incerteza para o Deutsche Bank e afetraram negativamente os seus negócios e a sua habilidade para executar os seus planos estratégicos.

Alterações regulatórias e legislativas requerem, de forma geral, que o Deutsche Bank mantenha um nível acrescido de capital e poderá afectar significativamente o seu modelo de actividade e o ambiente competitivo. Quaisquer percepções no mercado de que o Deutsche Bank possa não ter capacidade para cumprir os seus requisitos de capital com uma segurança adequada ou que deveria cumprir requisitos de fundos próprios adicionais, poderiam intensificar o efeito de tais factores na actividade e resultados do Deutsche Bank.

O ambiente regulatório cada vez mais rigoroso a que o Deutsche Bank está sujeito, em conjunto com saídas substanciais conectadas com problemas de litigância e aplicação de lei, poderão tornar difícil para o Deutsche Bank a manutenção dos seus rácios de capital em níveis superiores aos requeridos pelos reguladores ou esperados no mercado.

A legislação nos Estados Unidos e na Alemanha, bem como propostas na União Europeia quanto à probição de proprietary trading ou a sua separação do negócio de captação de depósitos poderão afetar materialmente o modelo de negócio do Beutsche Bank.

A Legislação Europeia e Alemã relativa à recuperação e resolução de bancos e firmas de investimento, bem como propostas publicadas pelo Conselho de Estabilidade Financeira propondo um novo requisito mínimo de capital requerido para “total loss absorbing capacity” (TLAC), poderiam resultar em maiores custos de refinanciamento e, caso medidas de resolução fossem impostas no Deutsche Bank, significativamente afetariam as suas operações de negócio e levariam a perdas dos seus credores.

Outras reformas regulatórias adotadas ou propostas na sequncia da crise financeira – por exemplo, nova e extensa regulamentação reguladora das atividades do Deutsche Bank em derivados financeiros, taxas bancárias ou um eventual imposto sobre as transações financeiras – podem materialmente aumentar os custos operacionais do Deutsche Bank e gerar um impacto negativo no seu modelo de negócio.

Condições de mercado adversas, preços historicamente baixos, volatilidade e um sentimento de cautela por parte dos investidores afectaram e poderão vir a afectar no futuro material e adversamente os resultados e proveitos do Deutsche Bank, particularmente no que

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diz respeito à banca de investimento, mediação e outras actividades assentes em comissões e taxas. Consequentemente, o Deutsche Bank sofreu no passado e poderá sofrer perdas significantes das suas actividades de “trading” e investimento.

Desde que o Deutsche Bank publicou os targets da sua “Strategy 2015+” em 2012, condições macroeconómicas e de mercado, bem como o meio regulatótrio, têm sido muito mais desafiantesdo que originalmente antecipado, e como tal, o Deutsche bank atualizou as suas aspirações para refletir tais condições desafiantes e desenvolveu a fase seguinte da sua estratégia, na forma da sua “Strategy 2020” anunciada em Abril de 2015. Caso o Deutsche Bank não tenha capacidade de implementar a sua estratégia atualizada com sucesso, poderá não ter capacidade para alcançar os seus objectivos financeiros ou incorrer em perdas ou baixa rentabilidade ou erosões na sua base capital, e o preço das suas ações poderá ser materialmente e adversamente afetado.

O Deutsche Bank opera num meio cada vez mais regulado e litigante, potencialmente expondo-se a responsabilidades e outros custos, cujos montantes podem ser substanciais e difíceis de estimar, bem como relativamente a sanções legais e regulatórias e a dano reputacional.

O Deutsche Bank está presentemente sujeito a uma série de investigações por agências regulatórias e autoridades de cumprimento da lei globalmente, bem como a uma série de ações de responsabilidade civil por má conduta. As consequências eventuais destes problemas são imprevisíveis, e podem de modo material e adverso afetar os resultados de operações, condição financeira e reputação do Deutsche Bank.

A actividade de crédito não-tradicional do Deutsche Bank acresce materialmente aos riscos de crédito bancários tradicionais.

O Deutsche Bank sofreu e poderá continuar a sofrer perdas resultantes da alteração do justo valor dos seus instrumentos financeiros.

As políticas, procedimentos e métodos de gestão de risco do Deutsche Bank expõem-no a riscos não previstos e não identificados, que poderão gerar perdas materiais.

Os negócios do Deutsche Bank poderão ser perturbados por riscos operacionais.

Os sistemas operacionais do Deutsche Bank estão sujeitos a um risco maior de ciber-crime e outros crimes cometidos na internet, que poderiam resultar em perdas materiais de clientes ou informação do cliente, danos à reputação do Deutsche Bank e levar a penalidades regulatórias e perdas financeiras.

A dimensão das operações de compensação do Deutsche Bank expõem-no a um maior risco de perdas materiais no caso destas operações deixarem de funcionar adequadamente.

O Deutsche Bank poderá encontrar dificuldades na identificação e execução de aquisições, sendo que tanto a realização de aquisições como o evitar de tais actividades poderá prejudicar de forma relevante os resultados, as operações e o preço das acções do Deutsche Bank.

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O Deutsche Bank poderá enfrentar dificuldades na alienação de activos não essenciais a preços favoráveis ou de todo e poderá experienciar perdas materiais referentes a tais activos ou a outros investimentos independentemente dos desenvolvimentos do mercado.

A forte concorrência no mercado alemão (o mercado doméstico do Deutsche Bank), assim como nos mercados internacionais, poderá ter um impacto materialmente adverso na rentabilidade do Deutsche Bank.

Quaisquer operações com contrapartes qualificadas pelo “U.S. State Department” como promotores de terrorismo ou entidades alvo de sanções económicas nos Estados Unidos poderão levar a que potenciais clientes e investidores evitem negociar com o Deutsche Bank, ou evitem investir nos seus valores mobiliários, tenham um impacto negativo na sua reputação ou resultem numa intervenção regulatória que pudesse material e adversamente afectar a sua actividade.

D.3 Informação chave sobre os Riscos que são específicos e individuais dos Valores Mobiliários:

Riscos chave:

A aquisição dos Valores Mobiliários importa riscos significativos e adequa-se apenas a investidores com os conhecimentos e a experiência necessários das matérias financeiras e de negócio que lhes permitam avaliar a informação aqui incluída e os riscos e vantagens de um investimento nos Valores Mobiliários.

Os potenciais adquirentes apenas deverão tomar uma decisão de investimento após análise cuidada com os seus consultores jurídicos, fiscais, financeiros e outros que tenham por adequado, tendo em conta: (i) a adequação do investimento nos Valores Mobiliários à luz, entre outras, das suas próprias circunstâncias de carácter financeiro, fiscal ou contabilístico, (ii) a informação contida neste documento e em quaisquer outros documentos incorporados por referência e (iii) a investigação e análise independentes relativamente ao Emitente e à entidade [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência / Valores Mobiliários FTD: de referência] [Cabaz de Valores Mobiliários: de referência] que considerem apropriado levar a cabo para avaliar os riscos e vantagens de um investimento nos Valores Mobiliários.

O valor dos Valores Mobiliários será afectado, entre outros aspectos, pela percepção geral do mercado sobre a solvabilidade do Emitente. Qualquer redução da solvabilidade do Emitente pode resultar na redução no valor de mercado dos Valores Mobiliários. Caso sejam iniciados procedimentos de insolvência relativamente ao Emitente, o retorno do Titular de Valores Mobiliários será limitado, podendo a recuperação ser substancialmente retardada e, em certas circunstâncias, no valor de zero. O pior cenário pode significar que um investidor perca o seu investimento inicial e não obtenha qualquer retorno nesse investimento.

O Risco de crédito refere-se ao risco de uma empresa ou entidade [Entidades de Referência Soberanas: (incluindo, neste caso, uma entidade soberana)] poder vir a não cumprir com as suas obrigações de pagamento, quando se vencem, nos termos de uma transacção, em resultado da degradação da sua situação financeira. Os termos "transacções" e "obrigações" são utilizados em sentido amplo e

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podem incluir (sem limitar) contratos de financiamento celebrados pela empresa ou entidade, assim como valores mobiliários emitidos pela empresa ou entidade. O referido risco estende-se a outras empresas ou partes que celebrem transacções com a referida empresa ou entidade ou que, por qualquer outra forma, fiquem expostas ao risco de crédito dessa empresa ou entidade o que representa um risco para o titular dos Valores Mobiliários].

O Montante do Cupão devido é calculado por referência [Valores Mobiliários de Taxa Fixa: à Taxa Fixa, que poderá ser inferior às taxas de referência de financiamento e aos “spreads” praticados] [Valores Mobiliários de Taxa Variável: à Taxa Variável] [Valores Mobiliários com Opção de Conversão Taxa Fixa/Variável: à Taxa Variável que pode ser inferior à Taxa Fixa se opção de conversão for exercida] [Valores Mobiliários com Opção de Conversão Taxa Fixa/Variável: à taxa fixa, que pode ser inferior à taxa variável, caso a opção de conversão seja exercida]

Os Valores Mobiliários podem ser reembolsados anteriormente à respectiva Data de Maturidade Prevista em determinadas circunstâncias de acordo com os termos e condições dos Valores Mobiliários.

Não é garantido o desenvolvimento de um mercado secundário para os Valores Mobiliários nem é garantido, caso tal mercado efectivamente se desenvolva, que esse disponibilize liquidez aos Titulares de Valores Mobiliários ou que continue a existir durante a vida dos Valores Mobiliários. Em mercados não líquidos o investidor pode não conseguir vender os seus Valores Mobiliários, ou não conseguir vendê-los a um preço de mercado apropriado.

Quaisquer pagamentos feitos pelo Emitente aos Titulares de Valores Mobiliários será feito sujeito às Despesas do Titular dos Valores Mobiliários e quaisquer impostos e contribuições aplicáveis.

Medidas de Resolução: Alterações recentes ao direito alemão nos termos do quadro da UE para a recuperação e resolução de instituições de crédito e empresas de investimento (Directiva 2014/59/EU), que foi implementada no direito alemão pelo Acto relativo à Reestruturação e Resolução Ordenada das Instituições de Crédito (Sanierungsund Abwicklungsgesetz – a "SAG") com efeitos a partir de 1 de Janeiro de 2015 pode gerar reclamações para efeitos de pagamento de capital, juros ou outros montantes relativos aos Valores Mobiliários, sendo suscetíveis de redução permanente, incluindo até zero, ou a conversão em um ou mais instrumentos que constituam common equity tier 1 capital para o Emitente, tais como ações ordinárias pela intervenção da Autoridade Federal para para Estabilidade do Mercado Financeiro (Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung – the "FMSA") enquanto autoridade competente nos termos da SAG. A FSMA pode aplicar qualquer medida de resolução, incluindo, mas não só, quáquer transferência dos Valores Mobiliários para outra entidade, a alteração dos termos e condições dos Valores Mobiliários ou o cancelamento dos Valores Mobiliários. Cada uma destas medidas é de ora em diante referida como “Medida de Resolução”. Os Detentores dos Valores Mobiliários são obrigados por qualquer Medida de Resolução, incluindo, mas não só, qualquer transferência dos Valores Mobiliários para outra entidade, a alteração dos termos e condições dos Valore Mobiliários ou o cancelamento dos Valores Mobiliários. Se o Emitente for sujeito a uma Medida de Resolução, os Detentores dos Valore Mobiliários não teriam qualquer pretensão ou direito contra o Emitente emergente de tal Medida de Resolução e o

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Emitente não estará obrigado a realizar quaisquer pagamentos por referência aos Valores Mobiliários. Investidores potenciais devem considerar o risco de perderem todo o seu investimento, incluindo o capital investido mais quaisquer juros acumulados, ou de os Valores Mobiliários serem sujeitos a qualquer alteração nos termos e condições dos Valores Mobiliários, ou de os Valores Mobiliários serem transferidos para outra entidade ou sujeitos a qualquer outra medida se ocorrer uma Medida de Resolução.

D.6

Informação-chave sobre os riscos que são específicos e individuais dos Valores Mobiliários, incluindo o aviso de risco para a eventualidade de os investidores perderem o valor do seu investimento inteiro ou parte do mesmo:

Riscos-chave:

A aquisição dos Valores Mobiliários importa riscos significativos e adequa-se apenas a investidores com os conhecimentos e a experiência necessários das matérias financeiras e de negócio que lhes permitam avaliar a informação aqui incluída e os riscos e vantagens de um investimento nos Valores Mobiliários.

Potenciais compradores devem ser experientes, relativamente à ação ou índex ou cabaz de ações (incluindo aquelas relativas aos mercados emergentes) ligando transações em instrumentos tais como Valores Mobiliários e nos ações subjacentes doa respetiva Share Company ou Index ou Cabaz de ações, conforme o caso, a que os Valores Mobiliários estejam ligados e apenas alcançar uma decisão de investimento após consideração cuidadosa com os seus consultores jurídicos, fiscais, de contabilidade e outros que considerem apropriados naquelas circunstâncias, de: (i) a adequação de um investimento nos Valores Mobiliários à luz das suas próprias circunstâncias financeiras, fiscais, ou outras, (ii) a informação constante no presente documento e qualquer outro documento incorporado por referência e (iii) tal investigação e análise independentes relativamente ao Emitente e à [Valores Mobiliários com Uma Única Entidade de Referência/Valores Mobiliários FTD: entidade] [Cabaz de Valores Mobiliários: entidades] de referência que determinem como apropriadas para avaliar os riscos e méritos de um investimento nos Valores Mobiliários.

Este documento não constitui, nem pretende que se venha a constituir, aconselhamento em investimentos.

O valor dos Valores Mobiliários será afectado por, entre outras coisas, a avaliação geral da credibilidade do Emitente pelo mercado. Qualquer redução na credibilidade do Emitente poderia resultar numa redução no valor de mercado dos Valores Mobiliários. Se forem iniciados processos de insolvência relativos ao Emitente, o rendimento de um Titular de Valores Mobiliários será limitado, sendo qualquer recuperação provavelmente atrasada e, em determinadas circunstâncias, poderá ser zero. O pior caso seria um investidor perder o seu investimento inicial e não receber qualquer rendimento pelo mesmo.

Em acréscimo ao risco de crédito do Emitente em cumprir com as suas obrigações quando elas sejam devidas ao abrigo dos Valores Mobiliários, um investimento nos Valores Mobiliários implica uma exposição ao risco de crédito da [Valores Mobiliários com uma Única Entidade de Referência/Valores Mobiliários FTD: entidade] [Cabaz de Valores Mobiliários: entidades] de referência e obrigações de dívida directa ou indirectamente relacionadas.

O risco de crédito refere-se ao risco que uma sociedade ou entidade

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[Entidades de Referência Soberanas: (incluindo neste caso uma entidade soberana)] pode incumprir as suas obrigações de pagamento ao abrigo de uma transacção quando elas sejam devidas como resultado de uma deterioração na sua condição financeira. Os termos “transacção” e “obrigações” são usados de forma abrangente e podem incluir (mas não estão limitados a) contratos de empréstimo celebrados pela sociedade ou entidade. O risco surge para outras sociedades ou partes que celebrem transacções com a sociedade ou entidade ou qe de outro modo tenham exposição ao risco de crédito da sociedade ou entidade e esse é um risco para um titular de Valores mobiliários].

O Montante de Cupão devido é calculado por referência a [Valores Mobiliários de Taxa Fixa: uma taxa fixa que pode ser inferior às taxas de financiamento de referência e spreads de crédito] [Valores Mobiliários de Taxa Variável: uma taxa variável que pode corresponder] [Valores Mobiliários com Opção de Alteração Fixa/Variável: uma taxa variável que pode corresponder e ser inferior que a taxa fixa se a opção de alteração para taxa fixa for exercida] [Valores Mobiliários com Opção de Alteração Variável /Fixa: uma taxa fixa que pode corresponder e ser inferior que a taxa variável se a opção de alteração para taxa variável for exercida] [Valores Mobiliários “Range Accrual”: uma taxa variável que pode cair fora do respectivo alcance] [Valores Mobiliários Indexados à Inflação: o nível de um índice de inflação que pode corresponder] [Valores Mobiliários com Taxa de Cupão Associados a um Activo Subjacente: a performance do [Índice] [Taxa de Referência] [Taxa(s) de Câmbio] [Mercadoria(s)] [Contrato(s) de Futuro] [Fundo] [Acção do Fundo].

[Valores Mobiliários com Reembolso Associado a um Activo Subjacente: o montante de reembolso devido é calculado por referência à performance do Montante de Performance do Activo Subjacente que [é][são] [um] [Índice] [Taxa de Referência] [Taxa(s) de Câmbio] [Mercadoria(s)] [Contrato(s) de Futuro] [Fundo] [Acção do Fundo].]

Os Valores Mobiliários podem ser reembolsados antes da respectiva Data de Maturidade Prevista em determinadas circunstâncias de acordo com os termos e condições dos Valores Mobiliários.

Não há qualquer garantia que se desenvolva um mercado secundário para os Valores Mobiliários ou, se tal mercado secundário se desenvolver, que disponibilize aos Titulares de Valores Mobiliários liquidez de investimento ou que continue a existir durante a vida dos Valores Mobiliários. Num mercado ilíquido um investidor pode não conseguir vender os seus Valores Mobiliários de todo, ou a um preço de mercado apropriado.

Ao decidir investir nos Valores Mobiliários, os Titulares de Valores Mobiliários assumem riscos adicionais que não se verificariam em valores mobiliários representativos de dívida normais. Os montantes devidos pelo Emitente nos termos dos Valores Mobiliários dependerão da não ocorrência de um Evento de Crédito e da verificação de uma Data de Determinação de Evento relativamente [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: à Entidade de Referência] [Valores Mobiliários FTD: às Entidades de Referência] [Cabaz de Valores Mobiliários: a qualquer Entidade de Referência].

O Emitente não prestou, nem prestará, quaisquer declarações ou garantias, expressas ou implícitas, quanto à qualidade de crédito [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de

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Referência: da Entidade de Referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de qualquer Entidade de Referência].

Os pagamentos efectuados pelo Emitente aos Titulares de Valores Mobiliários estão sujeitos a despesas do Titular de Valores Mobiliários e a quaisquer impostos ou taxas aplicáveis.

A situação financeira e a solvabilidade [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: da Entidade de Referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: de qualquer Entidade de Referência] podem alterar-se ao longo do tempo. A informação pública disponível sobre [Valores Mobiliários Relacionados Com Uma Única Entidade de Referência: a Entidade de Referência] [FTD/Cabaz de Valores Mobiliários: qualquer Entidade de Referência] pode ser incompleta, induzir em erro ou estar desactualizada. Quando seja identificada uma entidade sucessora da Entidade de Referência, os riscos associados a essa entidade sucessora podem ser maiores do que os riscos associados à Entidade de Referência original.

Com a ocorrência de um Evento de Crédito, o Cupão deixará de vencer sobre todo ou parte importante do montante de capital dos Valores Mobiliários, o capital dos Valores Mobiliários pode ser reduzido (incluindo a zero) sem qualquer pagamento correspondente aos Titulares de Valores Mobiliários, sendo que quaisquer pagamentos a Titulares de Valores Mobiliários poderão ficar sujeitos a dilação substancial, não havendo lugar a qualquer compensação.

Quando a liquidação dos Valores Mobiliários na sequência de um Evento de Crédito for determinada por referência a um leilão de derivados de crédito, o resultado desse leilão pode ser afectado por factores de natureza técnica, o que pode resultar num pagamento inferior aos Titulares de Valores Mobiliários.

Caso a autoridade supervisora competente ou a autoridade de resolução competente determinem que o Emitente está a falhar ou irá provavelmente falhar, e que certas condições se verificam, a autoridade de resolução competente tem o poder de efetuar o “write down”, incluindo até zero, de pedidos de indemnização para pagamento de capital, juros ou quaisquer outros montantes relativos aos Valores Mobiliários, para converter os mesmos em ações ordinárias ou outros instrumentos que se qualifiquem como “common equity tier 1 capital” (os poderes de “write-down” e de conversão comummente referidos como sendo a “bail-in tool”), ou para aplicar outras medidas de resolução incluindo (mas não se limitando a) transferência de Valores Mobiliários para outra entidade, um aditamento dos termos e condições dos Valores Mobiliários ou o cancelamento dos mesmos.

Os Investidores poderão perder todo ou parte substancial do seu investimento. Os Titulares de Valores Mobiliários poderão não conseguir vender imediatamente os Valores Mobiliários ou vendê-los a preços que lhes permitam realizar o “yield” previsto. O investidor não deverá adquirir os Valores Mobiliários a não ser que compreenda e possa suportar o risco relacionado com os seguintes factos: os Valores Mobiliários podem não ser prontamente vendáveis; o valor de tais Valores Mobiliários flutuará ao longo do tempo; tais flutuações podem ser significativas; e, em certas circunstâncias, o investidor poderá perder todo ou parte substancial do preço de aquisição dos Valores Mobiliários.

Medidas de Resolução: Alterações recentes ao direito alemão nos termos do quadro da UE para a recuperação e resolução de

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instituições de crédito e empresas de investimento (Directiva 2014/59/EU), que foi implementada no direito alemão pelo Acto relativo à Reestruturação e Resolução Ordenada das Instituições de Crédito (Sanierungsund Abwicklungsgesetz – a "SAG") com efeitos a partir de 1 de Janeiro de 2015 pode gerar reclamações para efeitos de pagamento de capital, juros ou outros montantes relativos aos Valores Mobiliários, sendo suscetíveis de redução permanente, incluindo até zero, ou a conversão em um ou mais instrumentos que constituam common equity tier 1 capital para o Emitente, tais como ações ordinárias pela intervenção da Autoridade Federal para para Estabilidade do Mercado Financeiro (Bundesanstalt für Finanzmarktstabilisierung – the "FMSA") enquanto autoridade competente nos termos da SAG. A FSMA pode aplicar qualquer medida de resolução, incluindo, mas não só, quáquer transferência dos Valores Mobiliários para outra entidade, a alteração dos termos e condições dos Valores Mobiliários ou o cancelamento dos Valores Mobiliários. Cada uma destas medidas é de ora em diante referida como “Medida de Resolução”. Os Detentores dos Valores Mobiliários são obrigados por qualquer Medida de Resolução, incluindo, mas não só, qualquer transferência dos Valores Mobiliários para outra entidade, a alteração dos termos e condições dos Valore Mobiliários ou o cancelamento dos Valores Mobiliários. Se o Emitente for sujeito a uma Medida de Resolução, os Detentores dos Valore Mobiliários não teriam qualquer pretensão ou direito contra o Emitente emergente de tal Medida de Resolução e o Emitente não estará obrigado a realizar quaisquer pagamentos por referência aos Valores Mobiliários. Investidores potenciais devem considerar o risco de perderem todo o seu investimento, incluindo o capital investido mais quaisquer juros acumulados, ou de os Valores Mobiliários serem sujeitos a qualquer alteração nos termos e condições dos Valores Mobiliários, ou de os Valores Mobiliários serem transferidos para outra entidade ou sujeitos a qualquer outra medida se ocorrer uma Medida de Resolução.

Secção E – Oferta

E.2b Motivos da oferta e utilização da receita quando diversa da obtenção de lucros e/ou cobrir determinados riscos

[A receita líquida da emissão de Valores Mobiliários será, em geral, utilizada na prossecução do objecto social. do Emitente] [ ] [Inserir outros motivos da oferta/utilização de receita, se aplicável].]

E.3 Termos e condições da oferta:

[Uma oferta de Valores Mobiliários pode ser feita em termos diferentes dos previstos no Artigo 3(2) da Directiva dos Prospectos no Grão-Ducado do Luxemburgo, [Portugal], [Espanha], [França], [Bélgica] [e] [Reino Unido] ("Jurisdições da Oferta Pública") durante o período [de [ ] a [ ]] (o "Período da Oferta") pelo [ ] (“Distribuidor(es)”).]

[O Preço da Oferta é de [ ] (o "Preço de Emissão”)] [O[s] Distribuidor[es] oferecerão e venderão os Valores Mobiliários aos seus clientes de acordo com os acordos celebrados entre esse[s] Distribuidor[es] e os seus clientes por referência ao Preço de Emissão e às condições de mercado que se verifiquem no momento.]

[As ofertas de Valores Mobiliários estão condicionadas à respectiva emissão e sujeitas [especificar condições]. [O Emitente reserva-se o

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direito de [descontinuar ou alterar o Período da Oferta [e a], por qualquer motivo, cancelar a emissão dos Valores Mobiliários.] Relativamente ao[s] Distribuidor[es] e aos seus clientes, as ofertas de Valores Mobiliários podem estar adicionalmente sujeitas às condições que vierem a ser estabelecidas e aos acordos que vierem a ser celebrados entre si]

[Os investidores adquirirão os Valores Mobiliários, em geral, nos termos dos acordos celebrados entre o[s] Distribuidor[es] e os seus clientes, relativamente à aquisição de Valores Mobiliários. Os investidores não celebrarão quaisquer compromissos contratuais directamente com o relativamente à oferta ou aquisição dos Valores Mobiliários.]

E.4 Interesse material à emissão/oferta incluindo conflitos de interesses:

[Não Aplicável.] Não se verificam interesses materiais à oferta] [Salvo no que respeita a quaisquer fees devidos ao[s] Distribuidor[es] e tanto quanto é do conhecimento do Emitente, nenhuma pessoa envolvida na emissão dos Valores Mobiliários tem um interesse material à oferta] [ ].

E.7 Estimativa de despesas a cobrar ao investidor pelo emitente ou pelo Oferente:

[Não Aplicável; O Emitente ou o oferente não cobrarão quaisquer despesas ao investidor.] [As despesas estimadas a ser cobradas pelo emitente ou pelo oferente ao investidor serão de [EUR] [USD] [GBP] [CHF] [SEK] [DKK] [PLN] [DKK] [NOK] [AUD] [CAD] [JPY] [ ].]