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Jogos de Empresas
Prof. Isnard T. Martins - Dr Eng Industrial
Aula 8: EBITDA
JOGOS DE EMPRESAS
Aula 8: Fluxo de Caixa
O material apresentado é baseado no Projeto PARAGON, de
autoria do Professor Isnard Martins, Dr Engenharia
Industrial.
Todos os direitos, conteúdo e propriedade intelectual do
Projeto Paragon© são reservados para o autor Isnard
Martins.
O Material didático apresentado está licenciado para uso
pela Universidade Estácio de Sá, Educação à Distância.
É proibida cópia e distribuição deste Material fora do uso
licenciado ou consulta prévia ao autor.
JOGOS DE EMPRESAS
Aula 8: Fluxo de Caixa
Conteúdo programático
• Entender as funcionalidades do indicador
EBITDA, capacidade de geração de recursos
de caixa e desempenho
• Compreender as funcionalidades da
Ferramenta EBITDA PARAGON
Entender e aplicar as utilidades do
programa para extração do indicador
EBITDA integrado ao fluxo de Caixa na
Simulação Paragon
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Aula 8: Fluxo de Caixa
O Simulador Paragon oferece uma ferramenta flexível para
extração do indicador financeiro EBITDA, a partir do Fluxo
de Caixa incorporado aos recursos da Simulação do Jogo
de Empresas Paragon.
O Programa EBITDA permite o acompanhamento do
histórico deste indicador resultante do Fluxo de Caixa
Real decorrente das operações da empresa no ambiente
PARAGON.
O Programa EBITDA permite um comparativo entre as
empresas, permitindo o monitoramento de desempenho
das empresas participantes da Simulação.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
EBITDA
EBITDA é uma sigla representada por “Earnings Before
Interest, Taxes, Depreciation and Amortization”, que
traduzida significa "Lucros antes de juros, impostos,
depreciação e amortização", ou LAJIDA, em português.
Representa o indicador do caixa de uma organização,
demonstrando o quanto gera de recursos em sua
atividade fim, excluindo efeitos financeiros e
impostos.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Qual a utilidade do indicador EBITDA ?
EBITDA apresenta o desempenho da empresa
sob ótica do fluxo
de caixa, avaliando a
capacidade de geração
de recursos
dos ativos da empresa.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Para cálculo do Lucro Líquido de uma empresa
geralmente são extraídos impostos, valores
financeiros, juros, depreciações e amortizações.
O Indicador EBITDA reintegra os valores extraídos do
Lucro Bruto, resultando na análise do resultado do
fluxo operacional e da capacidade da empresa em
gerar caixa, ou seja, análise da capacidade da
organização em gerar recursos através de suas
atividades operacionais.
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Retorno de Impostos, Juros, Depreciação e Amortização:
Juros, Taxas
Depreciação
Amortizações
Impostos
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Portanto o EBITDA,
indicador financeiro
também conhecido por LAJIDA, expressa o valor
gerado de recursos nas suas atividades
operacionais, excluindo os impostos e outros
efeitos contábeis e financeiros, informa a
capacidade da empresa em gerar caixa.
Esta é a finalidade principal da apuração deste
indicador.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Para os Gestores:
Para os Gestores das Empresas o indicador EBITDA oferece
a análise de todo processo de geração de recursos de
caixa, não apenas o resultado final devidamente alterado
pelos efeitos financeiros e contábeis.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Resumidamente, a reconciliação do Lucro operacional
poderia ser apresentada seguinte a seguinte configuração:
Lucro operacional
(+) despesas financeiras
(+) depreciação
(+/-) amortização de ágio ou deságio
(+) outras amortizações
(=) Lucro antes dos impostos, juros, depreciações e
amortizações
= Lajida (Ebitda)
Margem EBITDA = EBITDA / Vendas
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Aula 8: Fluxo de Caixa
O EBITDA ajuda na efetiva visão da produtividade
e eficiência de um negócio.
Tal visão é permitida devido a exclusão das decisões
contábeis e efeitos de financiamentos assumidos pela
Organização, concentrando-se sobre a capacidade da
empresa gerar lucros em sua atividade fim.
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Principais objetivos das análises oferecidas pelo
EBITDA:
- Analisar do desempenho das organizações
- Mensuração da produtividade e a eficiência da empresa
- Observatório para investidores e investimentos
- Observatório Financeiro
- Indicador para análise de Balanços em empresas de
capital aberto
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Análise da produtividade através do EBITDA:
Esta simples análise pode lhe oferecer como o Indicador EBITDA traduz um real aumento na eficiência
da empresa contra uma visão não satisfatória da
eficiência, apesar do aumento nas vendas.
Por que?
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Análise da produtividade através do EBITDA:
Caso esta simples análise do indicador EBITDA oferece
uma série gradualmente crescente. Isto significa que a
empresa está sendo eficiente em sua atividade fim.
Por outro lado, apesar do aumento nas vendas, o lucro
real não está sendo satisfatório, certamente os
recursos investidos estão sendo drenados para outros
processos como investimentos errados, impostos ou
custos de produção onerosos.
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Conclusões:
O EBITDA evidencia aos investidores da empresa a sua
eficiência e a sua capacidade produtiva.
Entretanto é importante lembrar que o EBITDA não
trabalha sobre o lucro real da empresa.
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Conclusões:
Sempre que possível, o EBITDA deve ser usado de
forma combinada com outras técnicas de análise ou
outros indicadores.
A empresa pode apresentar em determinado exercício
um EBITDA positivo. Este resultado porém pode estar
parcialmente comprometido com um passivo oneroso,
ou parcialmente integrado por receitas a prazo,
consideradas potencialmente arriscadas devido a
eventual inadimplência.
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A Ferramenta EBITDA:
Para Ativar a ferramenta EBITDA pressione a tecla “EBITDA” no Menu
principal do programa CashFlow:
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A Ferramenta EBITDA:
Para Ativar a ferramenta EBITDA pressione a tecla “EBITDA” no MENU
principal do programa CashFlow:
Todos os cálculos são tratados de
forma automática, não exigindo
nenhuma intervenção do usuário.
Após a seleção da empresa que se
deseja analisar, os dados são
extraídos diretamente dos
arquivos temporários do Fluxo de
Caixa pelo programa. Exemplo:
1ALFA.txt
1ALFA.txt
1ALFA.txt
1ALFA.txt
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A Ferramenta EBITDA:
A alimentação do Programa EBITDA é realizada a partir dos dados do
CashFlow, que usa para esta finalidade os mesmos arquivos recebidos
para o Programa Cash Flow no encerramento de cada Ciclo. Conforme
vimos anteriormente no aprendizado do CashFlow, os nomes dos
arquivos seguem a numeração correspondente aos respectivos ciclos
processados. Desta forma, os arquivos recebidos denominam-se:
1ALFA.txt ; 2ALFA.txt etc.a
Cada empresa recebe periodicamente via WEBAula os arquivos de apoio
referentes às empresas participantes, que são gerados após o
encerramento de cada ciclo.
1ALFA
1BETA
...
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Aula 8: Fluxo de Caixa
Para Instalação do programa, transferência dos arquivos auxiliares e
cuidados necessários no tratamento dos arquivos, siga as instruções
recebidas para instalação do programa CASHFLOW apresentado na
aula 7. Se todas as instruções para operação do CashFlow forem
seguidas, nenhuma providência adicional será necessária.
Apesar de operações independentes, as recomendações e cuidados
para operação da ferramenta EBIDTA serão os mesmos para operação
da Ferramenta CashFlow.
1ALFA
1BETA
...
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A Ferramenta EBITDA:
A operação da ferramenta EBITDA é muito simples. Basta selecionar
uma das empresas desejada para análise. As informações serão
imediatamente exibidas nas duas áreas em evidência, cujas
informações serão exibidas como resultado dos ciclos processados.
1- Informações
extraídas do
Fluxo de Caixa
2- Informações produzidas
pelo indicador EBITDA
Seleção da
Empresa (caixa de
opções)
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Iniciando a operação EBITDA...
Observe que as informações sobre os ciclos serão recebidos
gradualmente através do ambiente WEBAULA, ciclo a ciclo.
Assim é possível que em determinada consulta, o sistema apresente
indicadores parciais sobre os ciclos já processados.
A partir dos arquivos recebidos pelo usuário e da seleção da empresa
selecionada, o programa verifica os arquivos existentes (extraídos do
Balanço Patrimonial para geração dos indicadores) que dependem
essencialmente dos históricos disponíveis até o momento da consulta.
CICL0 1
1ALFA
1BETA
...
CICL0 2
2ALFA
2BETA
...
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O programa EBITDA extrai as
informações do CashFlow,
procedendo os cálculos do
EBITDA como passo inicial
para tratamento e análise do
indicador.
No passo seguinte, o sistema
apresenta a (margem)
Relação (EBITDA /vendas).
Uma análise da variação
da margem é calculada,
oferecendo a evolução do
desempenho entre um ciclo
e o próximo.
Tratando as Informações...
Indicador EBITDA e
margem
EBITDA/vendasVariação da
margem
EBIDTA/Vendas
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Comparativo entre indicadores EBITDA:
Para Ativar a ferramenta EBITDA COMPARATIVO, pressione a tecla
“COMPARATIVO” no MENU principal do programa CashFlow:
Esta função oferece
análises comparativas
entre indicadores EBITDA
extraídos do CashFlow das
empresas presentes na
competição
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Aula 8: Fluxo de Caixa
O programa Comparativo oferece um
confronto entre indicadores EBITDA
das empresas.
Neste quadro comparativo, são
exibidos indicadores analíticos de
todas as empresas, em um
determinado ciclo selecionado.
Como primeiro passo, clicar no Menu
a opção [Comparativos]. A seguir,
selecionar o ciclo desejado para as
comparações ou [TODOS] para
apresentação de uma síntese dos
indicadores.
Selecionando o Comparativo EBITDA
Caixa de Opções de
ciclos ou síntese
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Ao selecionar um Ciclo
no menu, o programa
exibe um quadro
analítico comparativo
dos indicadores EBITDA
das empresas,
organizado segundo os
resultados do ciclo
selecionado.
A consulta permite um
confronto de eficiência
entre as empresas,
baseado no comparativo
entre os indicadores
EBIDTA.
Selecionando o Comparativo EBITDA - Analítico
Ciclo selecionado para o
Comparativo entre
empresas participantes
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Clicar a opção [Comparativos].
A seguir, selecionar a opção
[Todos os Ciclos].
O sistema processa um quadro
sintético dos indicadores EBITDA
para as empresas , ciclo a ciclo.
Um segundo quadro são exibidos,
os indicadores de MARGEM
(EBITDA/Receita), sequenciados
por empresa.
Em cada um dos quadros
apresenta-se destacado o melhor
indicador identificado no ciclo
respectivo (em azul).
Selecionando o Comparativo EBITDA - Sintético
Melhor
indicador no
ciclo
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Aula 8: Fluxo de Caixa
BIBLIOGRAFIA
EBITDA, disponível em
http://www.uniaocontabil.com.br/v3/noticias/detalhe.asp?cod_conteudo=11788
Pereira L. A IMPORTÂNCIA DO EBITDA NAS ORGANIZAÇÒES; disponível em
http://www.administradores.com.br/artigos/negocios/a-importancia-do-ebitda-nas-
organizacoes/33184/
EBITDA, Conceitos. Disponível em www.cpt.com.br
Martins Isnard. Paragon Simulação de Mercado, Software Paragon. 2014/2015, Rio
de Janeiro
Paragon. CashFlow Software, Martins I, 2016
Paragon. Relatórios Simulador de Mercado. Martins, I, 2015
