LC - EH Participações e Empreendimentos S.A

LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e relatório dos auditores independentes

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PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil 05001-903, Caixa Postal 61005 T: (11) 3674-2000, www.pwc.com/br

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Administradores e Acionistas LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. Examinamos as demonstrações financeiras da LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. (a "Companhia") que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

LC - EH Participações e Empreendimentos S.A.

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Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. em 31 de dezembro de 2015, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 31 de março de 2016 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Marco Aurélio de Castro e Melo Contador CRC 1SP153070/O-3


Balanço patrimonial em 31 de dezembro Em reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras. 1 de 12

Ativo 2015 2014 Passivo e patrimônio líquido 2015 2014

Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa (nota 4) 35.896 20.173 Fornecedores 21.533 20.441 Aplicações financeiras (nota 5) 6.657.671 2.436.995 Impostos a recolher 1.358 67 Valores a receber (nota 6) 5.128.341 3.225.521 Obrigações de curto prazo (Nota 11) 4.530.906 0 Dividendos a pagar (Nota 13b) 6.974.548 0

Impostos a recuperar (nota 7) 6.762.538 4.891.893 11.528.345 20.508

Adiantamentos diversos 4.561 18.866 Não circulante

18.589.007 10.593.448 Debêntures (Nota 11) 49.538.112 0

Obrigações de longo prazo (nota 10) 5.338.585 3.695.088

Não circulante 54.876.697 3.695.088

Realizável a longo prazo Total do passivo 66.405.042 3.715.596

Patrimônio líquido (nota 13) Depósitos judiciais (nota 8) 18.410.036 16.994.053

18.410.036 16.994.053 Capital social 19.054.808 19.054.808

Reserva legal 3.810.962 3.810.962 Investimentos (nota 9) 175.517.781 170.468.616 Reservas de lucros 119.547.034 171.303.189 Imobilizado 148.702 189.309 Ajustes de avaliação patrimonial 3.847.680 360.870

194.076.519 187.651.978 146.260.484 194.529.830

Total do ativo 212.665.526 198.245.426 Total do passivo e patrimônio líquido 212.665.526 198.245.426


Demonstração do resultado Exercícios findos em 31 de dezembro Em reais


2015 2014

Receitas (despesas) operacionais Serviços de terceiros (417.816 ) (81.887 ) Gastos com pessoal (65.417) (59.872 ) Despesas administrativas (187.364) (14.264 ) Outras receitas (despesas) operacionais (42.738) (60.262) Resultado financeiro (Nota 12) (3.417.869) 1.475.020 Resultado de equivalência patrimonial (Nota 9) 32.029.395 43.046.552

Lucro líquido do exercício 27.898.191 44.305.287

Lucro líquido do exercício por ação do capital social 1,4641 2,3251

A demonstração do resultado abrangente não está sendo apresentada uma vez que não há outros resultados abrangentes além do lucro líquido do exercício.


Demonstração das mutações do patrimônio líquido Em reais


Capital social

Reserva Legal

Reserva de

lucros

Ajustes de avaliação

patrimonial Total

Em 31 de dezembro de 2013 19.054.808 3.810.962 150.989.461 74.559 173.929.790 Lucro líquido do exercício 44.305.287 44.305.287 Ajuste de avalição patrimonial (Reflexa)

286.311

286.311

Distribuição de dividendos

(23.991.558)

(23.991.558)

Em 31 de dezembro de 2014 19.054.808 3.810.962 171.303.190 360.870 194.529.830

Lucro líquido do exercício

27.898.191

27.898.191

Ajuste de avalição patrimonial (Reflexa)

3.486.810

3.486.810 Prov.Dividendo Obrigatório Distribuição de dividendos

(6.974.548)

(72.679.799)

(6.974.548)

(72.679.799) Em 31 de dezembro de 2015 19.054.808 3.810.962 119.547.034 3.847.680 146.260.484


Demonstração dos fluxos de caixa Exercícios findos em 31 de dezembro Em reais


2015 2014

Fluxos de caixa das atividades operacionais Atividades operacionais


Depreciação 40.607 59.704 Atualizações depósitos judiciais (1.415.982) (1.858.394) Despesas de juros e atualizações não pagas 4.069.018 283.019 Resultado de equivalência patrimonial (32.029.395) (43.046.484) Provisão para contingências 1.643.497 330.292

205.936 73.355

Variações nos ativos e passivos

Créditos tributários (1.870.645) 41 Contas a receber (200) 18.854 Fornecedores 15.397 Obrigações fiscais e tributárias 1.290 (6.300)

Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 1.648.222 85.949

Atividades de investimento Aquisição de ativo imobilizado 0 (10.704) Aumento em aplicações financeiras (4.220.677) (684.030) Dividendos Recebidos 28.564.418 24.600.181

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento 24.343.741 23.905.447

Atividades de financiamento Emissão de debêntures 50.000.000 0 Pagamento de dividendos (72.679.799) (23.991.558)

Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (22.679.799) (23.991.558)

Variação Aumento de caixa e equivalentes de caixa 15.723 (162) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 20.173 20.335

Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 35.896 20.173


Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 Em milhares de reais

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1 Informações gerais

A LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. ("Companhia"), sociedade anônima de capital fechado, foi fundada em 16 de dezembro de 1998 e possui sede na Rua Ministro Jesuíno Cardoso, 454, 7 o andar, conj.71, sala 02, na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo. A Companhia é uma Sociedade Anônima de Capital Fechado que tem como objeto a participação em outras sociedades, como sócia, quotista ou acionista, bem como em outros investimentos relacionados.

2 Resumo das principais políticas contábeis

As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras estão resumidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os exercícios apresentados, salvo disposição em contrário.

A Diretoria da Companhia autorizou a conclusão das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015, em 31 de março de 2016.

2.1 Base de preparação

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, consubstanciadas na Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76, incluindo suas posteriores alterações com a Lei nº 11.638/07 e Medida Provisória nº 449/08, posteriormente convertida na Lei nº 11.941/09), pronunciamentos técnicos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) com endosso por meio de Deliberações da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Resoluções do Conselho Federal de Contabilidade (CFC). Os ativos e passivos são classificados como circulantes quando sua realização ou liquidação é provável que ocorra nos próximos doze meses. Caso contrário, são demonstrados como não circulantes.

2.2 Moeda funcional e moeda de apresentação

Os itens incluídos nas demonstrações financeiras são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico no qual a Companhia atua - moeda funcional. As demonstrações financeiras estão apresentadas em reais, que é a moeda funcional da Companhia e, também, a sua moeda de apresentação. Não há saldos ou operações com moedas estrangeiras.

2.3 Mudanças nas políticas contábeis e divulgações

Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPCs vigendo a partir de 2015 que poderiam ter um impacto significativo nas demonstrações financeiras da Companhia.

2.4 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depósitos bancários e as aplicações financeiras de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos originais de até três meses, e com risco insignificante de mudança de valor.

2.5 Instrumentos financeiros

(a) Classificação e mensuração

A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado e empréstimos e recebíveis. A classificação



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depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. Não existem operações classificáveis como disponíveis para venda.

(b) Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge

Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, a Companhia não possui contrato ou operou com instrumentos derivativos. Também, não adota a contabilidade de hedge (hedge accounting).

2.6 Demais ativos circulantes e realizáveis a longo prazo

São demonstrados aos valores de custo ou realização, incluindo, quando aplicáveis, os rendimentos auferidos.

2.7 Investimentos

A Companhia tem participação em 16,156337% no capital da TOTVS S.A. (“TOTVS”), sendo esse investimento contabilizado pelo método de equivalência patrimonial e tendo sido, inicialmente, reconhecido pelo seu valor de custo. No período de Janeiro a Setembro do ano 2015, a participação da Companhia no capital da TOTVS S.A. (“TOTVS”) era de R$ 16,37%, sendo os lançamentos de equivalência à época, realizados com esse percentual.

2.8 Impairment de ativos não financeiros

Os ativos que estão sujeitos à depreciação ou amortização são revisados para a verificação de impairment sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável. Uma perda por impairment é reconhecida quando o valor contábil do ativo excede seu valor recuperável, o qual representa o maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus custos de venda e o seu valor em uso. Os ativos não financeiros que tenham sido ajustados por impairment, são revisados subsequentemente para a análise de uma possível reversão do impairment na data do balanço.

Em 31 de dezembro de 2015 não há indícios de perda por impairment.

2.9 Provisões

As provisões são reconhecidas quando: a Companhia têm uma obrigação presente ou não formalizada (“constructive obligation”) como resultado de eventos passados; é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação; e o valor foi estimado com segurança. As provisões não são reconhecidas com relação às perdas operacionais futuras.

Quando houver uma série de obrigações similares, a probabilidade de a Companhia liquidá-las é determinada levando-se em consideração a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidação relacionada com qualquer item individual incluído na mesma classe de obrigações seja pequena.

As provisões são mensuradas pelo valor presente dos fatos que devem ser necessários para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes do imposto, a qual reflete as avaliações atuais do mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira.



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2.10 Imposto de renda e contribuição social

A Companhia tem apurado anualmente prejuízo, não recolhendo assim, imposto de renda e contribuição social, bem como não registra o imposto de renda diferido devido a não perspectiva de realização futura do mesmo, nos níveis considerados adequados pela Companhia.

2.11 Demais passivos circulantes e não circulantes

São demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, acrescidos, quando aplicáveis, dos respectivos encargos e variações monetárias.

2.12 Capital social

As ações ordinárias são classificadas como instrumentos financeiros de patrimônio, portanto são apresentadas no patrimônio líquido. Com a seguinte composição: Laércio Cosentino possui 63,13% ações ordinárias e Ernesto Haberkorn possui 19,96% ações ordinárias e 16,91% ações preferenciais.

2.13 Apuração do resultado

As receitas e despesas são registradas conforme o período de competência. O resultado de equivalência patrimonial é o saldo de maior representatividade nas

demonstrações de resultado.

3 Gestão de risco financeiro

(a) Fatores de risco financeiro

(i) Risco de crédito

Para 31 de dezembro de 2015, não há riscos de crédito na Companhia em decorrência de sua estrutura patrimonial e financeira.

(ii) Risco de liquidez

O gerenciamento do fluxo de caixa é realizado de forma centralizada pela Companhia, sendo seu acompanhamento monitorado continuamente, a fim de garantir e assegurar as exigências de liquidez e caixa suficiente para atendimento às necessidades operacionais do negócio.

(iii) Risco de taxa de juros

Para os principais saldos em aberto há incidência de juros, não havendo, assim, exposição da Companhia a riscos de flutuação de taxas de juros.

(iv) Estimativa do valor justo

Valor justo é o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partes independentes com conhecimento do negócio e interesse em realizá-lo, em uma transação em que não há favorecidos.

Os saldos de caixa e equivalentes de caixa estão contabilizados pelo custo e sem risco de mudança significativa de valor em caso de resgate e/ou liquidação antecipada. Desta forma, os saldos



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apresentados são uma aproximação razoável dos seus valores justos, não sendo necessário divulgar sua estimativa.

(v) Instrumentos financeiros por categoria e qualidade de crédito

Os instrumentos financeiros da Companhia em 31 de dezembro de 2014 estão representados pelo caixa e equivalentes de caixa, enquadrados como valor justo através do resultado, e são mantidos em instituição financeira com grau de risco BB- (*).

(*) A classificação dos bancos foi obtida no site da Standard & Poor's.

(b) Riscos regulatórios A Companhia não identifica riscos regulatórios que impactem a sua atividade.

4 Caixa e equivalentes de caixa

2015 2014

Caixa 561 957 Bancos - Conta Movimento 35.335 19.216

35.896 20.173

5 Aplicações financeiras

2015 2014

Fundo de Investimento - Senta Pua 2.347.773 1.982.128 Operação Compromissada Itaú - CDI 4.309.898 454.867

6.657.671 2.436.995

As aplicações financeiras são compostas por em um Fundo de Investimento Multimercado -

FICFI Senta Puá e operações compromissadas fixadas a taxa DI.

6 Valores a Receber

2015 2014

Dividendos a Receber 5.128.141 3.225.521

5.128.141 3.225.521

Dividendos a Receber no exercício seguinte, referente a Juros sobre capital próprio da TOTVS.



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7 Impostos a Recuperar

2015 2014

IRRF - JCP 4.602.899 3.399.171

Saldo negativo 930.103 909.275

Atualização Monetária 1.229.536 583.447

6.762.538 4.891.893

Saldos correspondentes ao imposto de renda retido na fonte (IRRF) sobre Juros de Capital

Próprio (JCP) recebido da TOTVS e a IRRF retido sobre aplicações financeiras, onde os valores não compensados ao término do exercício se tornam Saldo Negativo, atualizado pela taxa Selic.

8 Depósitos Judiciais

2015 2014

Depósito Judicial 9.248.613 9.248.613

Atualização Monetária (*) 9.161.423 7.745.441

18.410.036 16.994.054

(*) O depósito judicial se refere a um processo judicial onde se pleiteia a isenção de alienação de

participação societária. O valor tem sido atualizado pela taxa Selic. 9 Investimentos

2015 2014

Participação Societária TOTVS – 16,156337%

175.517.781 170.468.616

175.517.781 170.468.616

Participação de 16,156337% na empresa TOTVS, avaliado pelo método de equivalência

patrimonial e resultados abrangentes.



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(i) Participação Societária

Em 31 de dezembro de 2015

Quantidade

de ações Participação

Capital social

Patrimônio

líquido

Resultado do exercício

Resultado de equivalência patrimonial

TOTVS

LC 344.745 63,13% 12.029.301 92.334.244 17.612.128 20.220.157

EH 201.370 36,87% 7.025.508 53.926.240 10.286.063 11.809.238

546.115 100% 19.054.808 146.260.484 27.898.191 32.029.395

Em 31 de dezembro de 2014

Quantidade

de ações Participação

Capital social

Patrimônio

líquido

Resultado do exercício

Resultado de equivalência patrimonial

TOTVS

LC 344.745 63,13% 12.029.301 122.806.682 27.969.885 27.175.245

EH 201.370 36,87% 7.025.508 71.723.148 16.335.334 15.871.238

546.115 100% 19.054.808 194.529.830 44.305.219 43.046.483

(ii) Movimentação dos investimentos

2013 (não

auditado e reapresentado)

Equivalência Patrimonial

Dividendos Recebidos Ajustes 2014

Investimentos 152.939.433 43.046.483 25.803.680 286.380 170.468.616

2014

Equivalência Patrimonial

Dividendos Recebidos Ajustes 2015

Investimentos 170.468.616 32.029.395 30.467.040 3.486.810 175.517.781



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10 Provisão para contingências

2015 2014

Provisão para Contingência - PIS/COFINS – JCP 4.100.193 2.883.541

Atualização Monetária

1.238.392 811.547

5.338.585 3.695.088

A Companhia constituiu provisões para contingência tributária para Pis e Cofins apurados sobre o recebimento de Juros sobre Capital Próprio da TOTVS, referente ao período de 2010 a 2015. Os saldos estão atualizados de acordo com a taxa SELIC.

Adicionalmente a Companhia tem processos judiciais relativos a causas judiciais que foram classificados pela Companhia, com base na opinião formada internamente e com a opinião de assessores jurídicos externos, como possíveis perdas que montam o valor de aproximadamente R$ 10.156, o qual está amparado pelo deposito judicial registrado em 31 de dezembro de 2015.

11 Debêntures

Foram emitidas, conforme Ata de Assembleia registrada em 7de Julho de 2015, 500 (quinhentas) Debêntures, não conversíveis em ações, com valor total de Emissão de R$ 50.000.000,00 (cinquenta milhões de reais) e valor nominal unitário, de R$ 100.000,00 (cem mil reais). As Debêntures têm prazo de vigência de 30 (trinta) meses, com vencimento em 19 de dezembro de 2017. Sendo que tivemos de despesas antecipadas o valor de R$ 461.888,00.

Os juros remuneratórios correspondentes à variação acumulada de 100% (cem por cento) das

taxas médias diários do DI - Depósitos Interfinanceiros de um dia, “over extra grupo”, expressa na forma percentual ao ano, com base em um ano de 252 Dias Úteis, calculadas e divulgadas pela CETIP, acrescido de uma sobretaxa de 3,75% ao ano, com base em um ano de 252 Dias Úteis. A Remuneração será paga semestralmente, a partir do 12° mês, em quatro parcelas.

De acordo com o CPC 08 - Custos de Transações e Prêmios na Emissão de Títulos de Valores

Mobiliários, os recursos captados foram registrados de acordo com o processo de emissão das debêntures, e tais custos são amortizados de acordo com a taxa efetiva da transação até o prazo de vencimento dos respectivos títulos.



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12 Resultado Financeiro

2015 2014

Despesa Financeira (6.105.116) (613.310) Receita Financeira 2.687.247 2.088.330

(3.417.869) 1.475.020

As Despesas Financeiras de 2015 referem-se principalmente aos Juros de Atualização das

Provisões pela taxa SELIC e pela apropriação da Remuneração das Debêntures (nota 11). As Receitas Financeiras são obtidas pelas aplicações financeiras e valorização na emissão de

Debêntures.

13 Patrimônio líquido

a) Capital social O Capital Social da Companhia é de R$ 19.054.808,38, totalmente subscrito e integralizado:

(b) Destinação do resultado

Dos lucros líquidos apurados no balanço anual, serão deduzidos: (i) 5% antes de qualquer

destinação para a constituição da reserva legal até o limite de 20% do capital social; (ii) importância para o pagamento do dividendo obrigatório de, no mínimo, 25% do lucro líquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei no 6.404/76. Os lucros remanescentes terão a destinação que for aprovada pela Assembleia Geral dos Acionistas, de acordo com proposta formulada pela diretoria.

***

2015

Quantidade

de ações Ordinárias

Quantidade

de ações Preferenciais

Total de

Ações

% do Capital

Social Valor

Laércio Cosentino 344.745

344.745

63,13% 12.029.301

Ernesto Haberkorn

109.019

92.351

201.370 36,87% 7.025.508

453.764

92.351

546.115 63%

19.054.808

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PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil 05001-903, Caixa Postal 61005T: (11) 3674-2000, F: (11) 3674-2000, www.pwc.com/br

Relatório dos auditores independentessobre as demonstrações financeiras

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Responsabilidade da administraçãosobre as demonstrações financeiras

A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessasdemonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e pelos controlesinternos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiraslivres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base emnossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essasnormas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada eexecutada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres dedistorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeitodos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentosselecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevantenas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro.

Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração eadequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos deauditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficáciadesses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação daspolíticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bemcomo a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossaopinião.


3

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos osaspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da LC - EH Participações e Empreendimentos S.A.em 31 de dezembro de 2014, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercíciofindo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

São Paulo, 8 de julho de 2015

PricewaterhouseCoopersAuditores IndependentesCRC 2SP000160/O-5

Marco Aurélio de Castro e MeloContador CRC 1SP153070/O-3


Balanço Patrimonial em 31 de dezembroEm reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras.

1 de 17

Ativo 2014 2013(não auditado)

(reapresentado)

Passivo 2014 2013(não auditado)

(reapresentado)

Circulante Circulante

Caixa e equivalente de caixa (nota 4) 20.173 20.335 Fornecedores 20.441 17.550

Aplicações financeiras (nota 5) 2.436.995 1.752.965 Impostos a Recolher 67 27

Valores a receber (nota 6) 3.225.521 2.557.628 20.508 17.577

Impostos a recuperar (nota 7) 4.891.893 3.990.243

Adiantamentos diversos 18.866 34.829

10.593.447 8.356.000

Não Circulante Não Circulante

Depósitos judiciais (nota 8) 16.994.053 15.472.285 Provisão para contingências (nota 10) 3.695.088 3.082.083

16.994.053 15.472.285 3.695.088 3.082.083

Patrimônio Liquido (nota 11)Capital Social 19.054.808 19.054.808

Investimentos (nota 9) 170.468.616 152.939.433 Reserva legal 3.810.962 3.810.962Imobilizado 189.309 261.625 Reservas de Lucros Realizados 171.303.189 150.989.460Intangíveis - 106 Ajustes de Avaliação Patrimonial 360.870 74.559

170.657.925 153.201.164 194.529.830 173.929.789

Total do ativo 198.245.426 177.029.449 Total do passivo 198.245.426 177.029.449


Demonstração do resultadoExercícios findos em 31 de dezembroEm reais


2 de 17

2014 2013(não auditado)

(reapresentado)

Receitas (despesas) operacionais

Serviços de terceiros (81.887) (30.349)Gastos com pessoal (59.872) (54.469)Despesas administrativas (14.264) (21.741)Outras receitas (despesas) financeiras 1.414.758 424.804Resultado de equivalência patrimonial (Nota 8) 43.046.552 36.425.214


Lucro líquido do exercício por ação do capital social - R$ 2,3251 1,9283

A demonstração do resultado abrangente não está sendo apresentada uma vez que os efeitos mencionados, estãorelacionados ao resultado abrangente da investida TOTVS S.A., e não há outros resultados abrangentes além docitado.


Demonstração das mutações do patrimônio líquidoExercícios findos em 31 de dezembroEm reais


3 de 17

Capital SocialSubscrito

ReservaLegal

Reserva delucros realizados

Reserva delucros arealizar

Ajuste deavaliação

patrimonial

Total

Em 31 de dezembro de 2012(não auditado e reapresentado)

19.054.808 3.810.962 133.359.190 1.543.030 (6.145) 157.761.845

Lucro Líquido do Exercício 36.743.459 36.743.459

Ajuste de Avaliação Patrimonial(reflexa)

80.704 80.704

Distribuição de dividendos (19.113.188) (1.543.030) (20.656.218)

Em 31 de dezembro de 2013(não auditado e reapresentado)

19.054.808 3.810.962 150.989.461 (0) 74.559 173.929.790

Lucro Líquido do Exercício 44.305.287 44.305.287

Ajuste de Avaliação Patrimonial(reflexa)

286.311 286.311

Distribuição de dividendos (23.991.558) (23.991.558)

Em 31 de dezembro de 2014 19.054.808 3.810.962 171.303.190 (0) 360.870 194.529.830


Demonstração dos fluxos de caixaExercícios findos em 31 de dezembroEm reais


4 de 17

2014 2013(não auditado ereapresentado)

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Atividades operacionaisLucro líquido do exercício 44.305.287 36.743.459

Depreciação e Amortização 59.704 66.153Atualizações depósitos judiciais (1.858.394) (987.752)Despesas de juros e atualizações não pagas 283.019Resultado de equivalência patrimonial (43.046.484) (36.425.214)Provisão (Reversão) para contingências 330.292 606.893

73.355 3.539

Variações nos ativos e passivosCréditos Tributários 41 (994.576)Fornecedores 18.854 (24.628)Obrigações Fiscais e Tributárias (15.987)Outras variações de ativos e passivos (6.300) 1.584

Caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais 85.949 (1.029.978)

Atividades de investimentoAquisição de ativo imobilizado (10.704)Aumento em aplicações financeiras (684.030) (885.668)Dividendos Recebidos 24.600.181 22.542.250

Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento 23.905.447 21.656.582

Atividades de financiamentoPagamento de Dividendos (23.991.558) (20.656.218)

Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (23.991.558) (20.672.115)

VariaçãoAumento de caixa e equivalentes de caixa (162) (29.614)

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 20.335 49.949

Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 20.173 20.335


Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2014Em reais

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1 Informações gerais

A LC - EH Participações e Empreendimentos S.A. ("Companhia"), sociedade anônima de capital fechado,foi fundada em 16 de dezembro de 1998 e possui sede na Rua Ministro Jesuíno Cardoso, 454, 7 o andar, conj.71,sala 2, na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo. A Companhia é uma Sociedade Anônima de Capital Fechadoque tem como objeto a participação em outras sociedades, como sócia, quotista ou acionista, bem como em outrosinvestimentos relacionados.

2 Resumo das principais políticas contábeis

As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas demonstrações financeiras estãoresumidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os exercícios apresentados, salvodisposição em contrário.

A Diretoria da Companhia autorizou a conclusão das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 dedezembro de 2014, em 08 de maio de 2015 e ratificada em 8 de julho de 2015.

2.1 Base de preparação

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil,consubstanciadas na Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76, incluindo suas posteriores alterações com aLei nº 11.638/07 e Medida Provisória nº 449/08, posteriormente convertida na Lei nº 11.941/09),pronunciamentos técnicos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) com endosso por meio deDeliberações da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e Resoluções do Conselho Federal de Contabilidade(CFC). Os ativos e passivos são classificados como circulantes quando sua realização ou liquidação é provável queocorra nos próximos doze meses. Caso contrário, são demonstrados como não circulantes.

2.2 Moeda funcional e moeda de apresentação

Os itens incluídos nas demonstrações financeiras são mensurados usando a moeda do principal ambienteeconômico no qual a Companhia atua - moeda funcional. As demonstrações financeiras estão apresentadas emreais, que é a moeda funcional da Companhia e, também, a sua moeda de apresentação. Não há saldos ouoperações com moedas estrangeiras.

2.3 Mudanças nas políticas contábeis e divulgações

Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPCs vigendo a partir de 2014 que poderiam ter umimpacto significativo nas demonstrações financeiras da Companhia.

2.4 Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depósitos bancários e as aplicações financeiras de curtoprazo de alta liquidez, com vencimentos originais de até três meses, e com risco insignificante de mudança devalor.

2.5 Instrumentos financeiros

(a) Classificação e mensuração

A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes categorias:mensurados ao valor justo por meio do resultado e empréstimos e recebíveis. A classificação depende dafinalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. Não existem operações classificáveis comodisponíveis para venda.

(b) Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge

Em 31 de dezembro de 2014 e de 2013, a Companhia não possui contrato ou operou cominstrumentos derivativos. Também, não adota a contabilidade de hedge (hedge accounting).



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2.6 Demais ativos circulantes e realizáveis a longo prazo

São demonstrados aos valores de custo ou realização, incluindo, quando aplicáveis, os rendimentosauferidos.

2.7 Investimentos

A Companhia tem participação em 16,37% no capital da TOTVS S.A. (“TOTVS S.A.”), onde estesinvestimentos são contabilizados pelo método de equivalência patrimonial e são, inicialmente, reconhecidos peloseu valor de custo.

2.8 Impairment de ativos não financeiros

Os ativos que estão sujeitos à depreciação ou amortização são revisados para a verificação de impairmentsempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indicarem que o valor contábil pode não ser recuperável.Uma perda por impairment é reconhecida quando o valor contábil do ativo excede seu valor recuperável, o qualrepresenta o maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus custos de venda e o seu valor em uso. Osativos não financeiros que tenham sido ajustado por impairment, são revisados subsequentemente para a análisede uma possível reversão do impairment na data do balanço.

Em 31 de dezembro de 2014 não há registros de impairment.

2.9 Provisões

As provisões são reconhecidas quando: a Companhia têm uma obrigação presente ou não formalizada(“constructive obligation”) como resultado de eventos passados; é provável que uma saída de recursos sejanecessária para liquidar a obrigação; e o valor foi estimado com segurança. As provisões não são reconhecidascom relação às perdas operacionais futuras.

Quando houver uma série de obrigações similares, a probabilidade de a Companhia liquidá-las édeterminada levando-se em consideração a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecidamesmo que a probabilidade de liquidação relacionada com qualquer item individual incluído na mesma classe deobrigações seja pequena.

As provisões são mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessários para liquidar aobrigação, usando uma taxa antes do imposto, a qual reflete as avaliações atuais do mercado do valor temporal dodinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo éreconhecido como despesa financeira.

2.10 Imposto de renda e contribuição social

A Companhia tem apurado anualmente prejuízo, não recolhendo assim, imposto de renda e contribuiçãosocial, bem como não registra o imposto de renda diferida, devido a não perspectiva de realização futura domesmo, nos níveis considerados adequados pela Companhia.

2.11 Demais passivos circulantes e não circulantes

São demonstrados pelos valores conhecidos ou exigíveis, acrescidos, quando aplicáveis, dos respectivosencargos e variações monetárias.

2.12 Capital social

As ações ordinárias são classificadas como instrumentos financeiros de patrimônio, portanto sãoapresentadas no patrimônio líquido. Com a seguinte composição: Laércio Cosentino possui 63,13% açõesordinárias e Ernesto Haberkorn possui 19,96% ações ordinárias e 16,91% ações preferenciais.



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2.13 Apuração do resultado

As receitas e despesas são registradas conforme o período de competência.O resultado de equivalência patrimonial é o saldo de maior representatividade nas demonstrações de

resultado.

2.14 Reapresentação das cifras comparativas

Em 2014, foram identificados ajustes de exercícios anteriores relacionados à retificação de erros no registro daatualização monetária dos depósitos judiciais e das provisões para contingências da Companhia, além de errosquanto à contabilização dos resultados de equivalência patrimonial e ajustes com base no cálculo sobre oresultado abrangente da investida TOTVS. Abaixo destacamos os ajustes identificados:

1º. de janeirode 2013

Originalmenteapresentado

Ajuste Reapresentado

Ativo circulanteImpostos a Recuperar 2.740.584 70.221 2.810.805

Ativo não circulanteDepósitos Judiciais 9.248.613 5.235.921 14.484.533

Investimentos 135.492.942 382.948 135.875.889

Passivo não CirculanteObrigações de Longo Prazo

(1.946.357) (350.650) (2.297.006)

Patrimônio LíquidoResultado de exercícios anteriores 128.014.605 5.338.440 133.353.045

Resultado abrangente (6.145) (6.145)

31 de dezembrode 2013

Originalmenteapresentado * Ajuste Reapresentado

Ativo circulanteImpostos a Recuperar 3.803.218 176.600 3.979.818

Ativo não circulanteDepósitos Judiciais 14.484.533 987.752 15.472.285

Investimentos 152.858.854 80.579 152.939.433

Passivo não circulanteObrigações de Longo Prazo (2.903.899) (178.184) (3.082.083)

Resultado do exercício de 2013 986.043

Patrimônio Líquido – Resultado abrangente (6.145) 80.704 74.559

* Saldo composto pelo total reapresentado em 01 de janeiro de 2013 em conjunto com todas as movimentações ocorridas durante o ano, narespectiva rubrica, antes dos ajustes propostos.



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3 Gestão de risco financeiro

(a) Fatores de risco financeiro

(i) Risco de crédito

Para 31 de dezembro de 2014, não há riscos de crédito na Companhia em decorrência de sua estruturapatrimonial e financeira.

(ii) Risco de liquidez

O gerenciamento do fluxo de caixa é realizado de forma centralizada pela Companhia, sendo seuacompanhamento monitorado continuamente, a fim de garantir e assegurar as exigências de liquidez e caixasuficiente para atendimento às necessidades operacionais do negócio.

(iii) Risco de taxa de juros

Para os principais saldos em aberto há incidência de juros, não havendo, assim, exposição da Companhiaa riscos de flutuação de taxas de juros.

(iv) Estimativa do valor justo

Valor justo é o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado, ou um passivo liquidado, entre partesindependentes com conhecimento do negócio e interesse em realizá-lo, em uma transação em que não háfavorecidos.

Os saldos de caixa e equivalentes de caixa estão contabilizados pelo custo e sem risco de mudançasignificativa de valor em caso de resgate e/ou liquidação antecipada. Desta forma, os saldos apresentados são umaaproximação razoável dos seus valores justos, não sendo necessário divulgar sua estimativa.

(v) Instrumentos financeiros por categoria e qualidade de crédito

Os instrumentos financeiros da Companhia em 31 de dezembro de 2014 estão representados pelo caixa eequivalentes de caixa, enquadrados como valor justo através do resultado, e são mantidos em instituiçãofinanceira com grau de risco BBB- (*).

(*) A classificação dos bancos foi obtida no site da Standard & Poor's.

(b) Riscos regulatórios

A companhia não identifica riscos regulatórios que impactem a sua atividade.

4 Caixa e Equivalentes de Caixa


Caixa 957 1.068Bancos - Conta Movimento 19.216 19.267

20.173 20.335



9

5 Aplicações Financeiras


Fundo de Investimento - Senta Puá 1.982.128 1.256.563

Operação Compromissada Itaú - CDI 454.867 496.402

2.436.995 1.752.965

As aplicações financeiras são compostas por em um Fundo de Investimento Multimercado - FICFI SentaPuá e operações compromissadas fixadas a taxa DI.

6 Valores a Receber2014 2013

(não auditado ereapresentado)

Dividendos a Receber 3.225.521 2.557.628

3.225.521 2.557.628

Dividendos a Receber no exercício seguinte, referente a Juros s/Capital próprio da TOTVS.

7 Impostos a Recuperar2014 2013


IRRF - JCP 3.399.171 2.863.563

IRRF - Aplicação Financeira 10.425Saldo negativo (antecipação de anosanteriores) 909.275 869.434

Atualização Monetária 583.447 246.821

4.891.893 3.990.243

Saldos correspondentes ao imposto de renda retido na fonte (IRRF) sobre Juros de Capital Próprio (JCP)recebido da TOTVS e a IRRF retido sobre aplicações financeiras, onde o valores não compensados ao término doexercício se tornam Saldo Negativo, atualizados pela taxa Selic.

8 Depósitos Judiciais2014 2013


Depósito Judicial 9.248.613 9.248.613Atualização Monetária (*) 7.745.441 6.223.673

16.994.054 15.472.286

O depósito judicial se refere a um processo judicial onde se pleiteia a isenção de alienação de participaçãosocietária. O valor tem sido atualizado pela taxa Selic.



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9 Investimentos2014 2013

(não auditadoe

reapresentado)

Participação Societária TOTVS - 16,37% 170.468.616 152.939.433

170.468.616 152.939.433

Participação de 16,37% na empresa TOTVS, avaliado pelo método de equivalência patrimonial eresultados abrangentes.

(i) Participação Societária

2014

Quantidadede ações

ParticipaçãoCapital

socialPatrimônio

líquidoResultado do

exercício

Resultado deequivalênciapatrimonial

TOTVS

LC 344.745 63,13% 12.029.301 122.806.682 27.969.885 27.175.288

EH 201.370 36,87% 7.025.508 71.723.148 16.335.334 15.871.264

Em 31 de dezembrode 2014 546.115

100% 19.054.808 194.529.830 44.305.219 43.046.552

2013(não auditado ereapresentado)


ParticipaçãoCapital

socialPatrimônio

líquidoResultado

do exercício

Resultado deequivalênciapatrimonial

TOTVS

LC 344.745 63,13% 12.029.301 109.801.876 23.196.146 22.995.238

EH 201.370 36,87% 7.025.508 64.127.914 13.547.313 13.429.976

Em 31 de dezembrode 2014 546.115

100% 19.054.808 173.929.790 36.743.459 36.425.214



11

(ii) Movimentação dos investimentos

2012EquivalênciaPatrimonial

DividendosRecebidos Ajustes


Total deInvestimentos –TOTVS (16,37%)

135.875.889 36.425.214 19.442.375 80.579 152.939.433

2013EquivalênciaPatrimonial

DividendosRecebidos Ajustes 2014

TOTAL DEINVESTIMENTOS

152.939.43343.046.552

25.803.680 286.380 170.468.616

10 Provisão para contingências

2014


Provisão para Contingência - PIS/COFINS - JCP 2.883.541 2.553.249

Atualização Monetária 811.547 528.834

3.695.088 3.082.083

A Companhia constituiu provisões para contingência tributária para Pis e Cofins apurados sobre o recebimento deJuros sobre Capital Próprio da TOTVS, referente o período de 2009 a 2014. Os saldos estão atualizados de acordocom a taxa SELIC.

Adicionalmente a Companhia tem processos relativos a causas judiciais que foram classificados pela Companhia,com base na opinião formada internamente e com a opinião de assessores jurídicos externos, como possíveisperdas que montam o valor de aproximadamente R$ 10.016.252, o qual está amparado pelo depósito judicialregistrado em 31 de dezembro de 2014.



12

11 Patrimônio Líquido

a) Capital Social

O Capital Social da Companhia é de R$ 19.054.808,38 , totalmente subscrito e integralizado

2014


Ordinárias


Preferenciais

Total deAções

% doCapital

SocialValor

Laércio Cosentino344.745 344.745

63,13%12.029.301

Ernesto Haberkorn109.019 92.351 201.370

36,87% 7.025.508

453.764 92.351 546.115 63% 19.054.808

(b) Destinação do resultado

Dos lucros líquidos apurados no balanço anual, serão deduzidos: (i) 5% antes de qualquer destinação para aconstituição da reserva legal até o limite de 20% do capital social; (ii) importância para o pagamento do dividendoobrigatório de, no mínimo, 25% do lucro líquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei no 6.404/76. Os lucrosremanescentes terão a destinação que for aprovada pela Assembleia Geral dos Acionistas, de acordo com propostaformulada pela diretoria.

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LC - EH Participações e Empreendimentos S.A