Mar/2011

A SUA TRANQUILIDADE É A NOSSA MARCA

Mar/2011 1


26 de setembro de 2014

Processos Decisórios da

Petros e Gestão de Riscos


1 Resultados dos Investimentos – PP2

2 Modelo de Governança da Diretoria Executiva

3 Gestão de Risco


Direcionadores – Políticas de InvestimentosDirecionadores Política de Investimentos


Na definição das estratégias de alocações dos Planos de Benefícios são utilizadas algumas ferramentas para ajudar definição da melhor opção de alocação;

No caso de um Plano de Beneficio Definido e Plano Petros 2, a ferramenta utilizada é o Estudo de ALM que busca alinhar os compromissos atuariais com o fluxo de caixa dos investimentos. Esse movimento é conhecido como “casar” o Ativo com o Passivo;

De Planos BDs PP2

Características dos Planos de Benefício


Gestores confrontam-se com objetivos interdependentes:

Estratégico (longo prazo);

Tático (curto prazo);

Necessidade de avaliação das características do plano para avaliar a melhor estratégia




Plano constituído na modalidade Contribuição Variável;

Plano aberto em 2007;

A renda (aposentadoria) é calculada com base na poupança individual acumulada ao longo do tempo e rentabilizada pela cota do Plano;

Duration do Plano: 384 meses (32 anos);

PP2

Ativo; 99,27%

Assistido; 0,73%

PP2


RENDA FIXA82%

RENDA VAR-IÁVEL

9%INV. ESTRU-TURADOS

3%IMÓVEIS

3%EMPRÉSTIMOS 4%

Alocação de investimentos

Composição dos InvestimentosPP2

Patrimônio : R$ 7,8 bilhões


Composição PP2

Segmento PLPercentual

Alocado

Percentual 2014/2018 Mínimo

Percentual 2014/2018 Máximo

Renda Fixa 6.473.974.872,31 82,2% 45% 92%

- Títulos Públicos 203.239.089,16

- Crédito Privado 242.160.988,40

- Fundos 6.028.574.794,75

Renda Variável 696.022.829,73 8,8% 3% 30%

- Carteira de Participações 630.838.532,44

- Carteira de Giro 27.987.704,57

- Fundos de Ações 37.196.592,72

Investimentos Estruturados 198.955.414,90 2,5% - 10%

- FIP/FIEE 44.917.632,86

- FIP Governança 71.250.707,86

- Fundos Imobiliários 82.787.074,18

Imóveis 223.801.880,49 2,8% - 8%

Empréstimos a Participantes 280.531.561,41 3,6% - 15%

RGRT 7.873.286.558,84 100,0%


Composição PP2

O PP2 possui 19,82% dos seus recursos geridos internamente e 80,18% sob gestão terceirizada.

Renda Fixa Renda Variável Inv. Estruturados Imóveis Empréstimos Total0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

6.14%

94.66%

0.00%

100.00% 100.00%

19.82%

93.86%

5.34%

100.00%

0.00% 0.00%

80.18%

Tipos de Gestão

Gestão Interna Gestão Terceirizada


Rentabilidade de Curto Prazo

A rentabilidade do PP2 está acima do CDI no acumulado do ano até agosto/2014. O Plano apresentou desempenho

negativo no mês de janeiro, reflexo da volatilidade apresentada no mercado financeiro. Entretanto conseguiu reverter

essa situação nos meses subsequentes.

Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-140.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

6.87%

Rentabilidade PP2 2014

PP2 CDIElaboração: GDI /PetrosElaboração: GDI /Petros


Rentabilidade de Longo Prazo

No longo prazo, observa-se que a rentabilidade do Plano supera os principais indicadores de mercado incluindo o

CDI;

Nos últimos 6 anos e 8 meses, o plano teve um desempenho de 96,71% contra 89,33% do CDI;

Esse desempenho corrobora com a visão de longo prazo dos planos de previdência complementar.

2008 2009 2010 2011 2012 2013 41852-60.00%

-40.00%

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%96.71%

89.33%

21.36%

55.57%

Rentabilidade PP2 acumulada

PP2 CDI IBrX Poupança




3 Próximos passos na Gestão de Risco



Oportunidade de Investimento

PETROS Gerência de Novos Projetos

COMACRE

COMINJURÍDICO PETROS

Diretoria Executiva

São realizadas reuniões com o

Diretor de Investimentos e (ou) a

(com) equipe da Gerência de Novos

Projetos para apresentação das oportunidades de

investimento pelos ofertantes.

Avaliação do material apresentado nas reuniões com os

ofertantes e posterior avaliação sobre a

atratividade da oportunidade

apresentada, vis a vis as Políticas de

Investimentos da Petros.

Realização de análise técnica das ofertas de

investimentos selecionadas e

elaboração de material para encaminhamento

aos membros dos Comitês e Gerência

Jurídica.

Deliberação (aprovação ou reprovação) sobre as oportunidades de

investimentos recomendadas pelos

Comitês (COMACRE / COMIN)

COMACREAvaliação e

recomendação (ou não) para a Diretoria

Executiva de ativos de renda fixa com

características de crédito e prazo de até 4

anos.

COMINAvaliação e

recomendação (ou não) para a Diretoria Executiva das

oportunidades de investimentos com prazo superior a 4

anos.

Jurídico PetrosAnálise e chancela de todos os instrumentos

jurídicos das oportunidades

encaminhadas para os Comitês.

Bancos, Gestores, e Estruturadores,

encaminham para a Petros novas

oportunidades de Investimento,

solicitando uma reunião para

apresentação da oportunidade.

Obs.: Não se aplica a investimentos em imóveis, empresas listadas em bolsa e fundos de ações e multimercados.

Modelo de Governança (GNP) –Novos Investimentos *Modelo de Governança – Novos Investimentos *


Fluxo (GPI) – Novos Empreendimentos Imobiliários

Oportunidade de

InvestimentoPetros Análise

Preliminar

Análise e Contratação

de Laudos de Avaliação

Diretoria Executiva e Conselho

Deliberativo

Efetivação do

Investimento

Elaboração de Análise

Preliminar do Empreendimento, vis à vis as Políticas de

Investimentos e Critérios de

Alocação dos Segmentos Imobiliários.

Se aprovado, elaborar processo para deliberação

da Diretoria Executiva e do

Conselho Deliberativo.

Realizar análise técnica das

ofertas selecionadas, providenciar a contratação de

avaliadores independentes

para elaboração de laudos de

avaliação.

Recebimento da Proposta de

Investimento de Empreendimento

Imobiliário.

Enviar Relatório de Análise com a consolidação das informações dos

laudos de avaliação,

informações de mercado e análise

de documentação.

Reuniões com o Diretor de

Investimentos e/ou com a equipe da

Gerência de Participações

Imobiliárias para apresentação

das oportunidade de investimentos

e informações sobre o

empreendimento pelos ofertantes.

Caso seja aprovado nas

duas instâncias, realizar Due

Dilligence da documentação,

análise técnica e legal para

efetivação do investimento através de

Documento a ser aprovado pela

Gerência Jurídica.

FLUXO – Novos Empreendimentos Imobiliários


Modelo de Governança – Processo Decisório


Guia prático para os ofertantes de investimentos, indicando os principais pontos que uma oferta de investimentos deve contemplar para se iniciar um processo de análise na Petros

Documento disponibilizado em www.petros.com.br;

Objetivo: dar mais transparência e agilidade ao processo de recebimento e análise de novas ofertas de investimento;

Ativos Contemplados: Debêntures; Cédulas de Crédito Bancário (CCBs); Certificado de Cédulas de Crédito Bancário (CCCBs); Fundo de Investimento em Ações (FIAs); Fundos de Investimentos Multimercado (FIM); Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDCs); Fundos de Investimentos em Participações (FIPs); Fundos Mútuos de Investimentos em Empresas Emergentes (FMIEEs); Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs); Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs); Fundos de Investimento Imobiliário (FII); Títulos do Agronegócio (CDCA, CPR-F, CRA e LCA) e Imóveis

Critérios Mínimos para Proposta de InvestimentoCritérios Mínimos para Proposta de Investimentos


Apresentação dos ratings mínimos aceitos; e

Apresentação das Empresas habilitadas para avaliação imobiliária.

Critérios Mínimos para Proposta de Investimentos




3 Gestão de Risco



Melhora na qualificação tecnológica – Sistemas focados em gestão de investimentos;

Constantemente aumentar qualificação técnica e estimular a transmissão do conhecimento;

Formalizar e revisar constantemente procedimentos que definam objetivamente como os funcionários devem atuar;

Política de Risco de deve conter parâmetros de limites de risco por plano de benefícios;

Análise de varáveis relacionadas ao default de forma a estimar uma probabilidade de inadimplência e utilização de modelos de credit rating;

Definição de limites de risco de default para a carteira de cada plano;

Concentração por ativo, levando em consideração setor, liquidez, volatilidade, risco de crédito entre outros.

Critérios Mínimos para Proposta de InvestimentoGestão de Risco


Obrigado

Diretoria de Investimentos

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