Mecanismos das Instituições Financeiras

Unidade VII

Análise de Investimentos

Investidor Prudente

• Opera com riscos cobertos para preservar Opera com riscos cobertos para preservar capitais;capitais;

• Diversifica;Diversifica;• Procura o longo prazo (afinal, investimento é para Procura o longo prazo (afinal, investimento é para

toda vida );toda vida );• Procura qualidade, preços baixos, rendimentos Procura qualidade, preços baixos, rendimentos

elevados.elevados.

Portifólio Investidor Conservador

Procura preservar capital Não hesita nas decisões; busca performance

33% em imóveis, seguros, ouro, poupança, títulos federais

60% em ações de companhia de primeira linha

33% em títulos de renda fixa. 30% em ações especulativas

34% em ações de companhiaBlue chip

10% em títulos de renda fixa de alta liquidez

Conservador Portifólio Balanceado

Conservador Portifólio Concentrado

Portifólio Investidor Agressivo

Procura ganhar dos indicadores50% em ações de alta performance

40% em ações especulativas

10% em títulos de renda fixa de alta liquidez

Conservador Portifólio Oportunista

Vale a pena especular?

• Especular e especulador são termos com Especular e especulador são termos com diferentes acepções.diferentes acepções.

• Num discurso político, a especulação Num discurso político, a especulação adquire a sua pior conotação, a de adquire a sua pior conotação, a de exploração das massas e dos exploração das massas e dos desavisados.desavisados.

• Afinal, quem é o especulador?Afinal, quem é o especulador?

Como Investir em AçõesINVESTIGUE ANTES DE INVESTIGUE ANTES DE INVESTIRINVESTIR

Parece claro que o investidor que joga no Parece claro que o investidor que joga no escuro tem menos possibilidades.escuro tem menos possibilidades.

CALCULE PRÊMIO PELO CALCULE PRÊMIO PELO RISCORISCO

Se a ação está a 5 e pode ir a 8 ou cair a 4, o Se a ação está a 5 e pode ir a 8 ou cair a 4, o prêmio pelo risco é 3 por 1;prêmio pelo risco é 3 por 1;Se a ação está a 7 e pode ir a 8 ou cair a 4, o Se a ação está a 7 e pode ir a 8 ou cair a 4, o prêmio pelo risco é de 1 por 3.prêmio pelo risco é de 1 por 3.3 por 1 é muito melhor do que 1 por 3.3 por 1 é muito melhor do que 1 por 3.

DESCONFIE DOS PERÍODOS DESCONFIE DOS PERÍODOS MUITO FAVORÁVEISMUITO FAVORÁVEIS

Cuidado com excesso de otimismo.Cuidado com excesso de otimismo.

DESCONFIE DAS ALTAS DESCONFIE DAS ALTAS MUITO RÁPIDASMUITO RÁPIDAS

As altas consistentes costumam ser reflexo do As altas consistentes costumam ser reflexo do estado geral da economia, e são relativamente estado geral da economia, e são relativamente lentas.lentas.

REVEJA SEMPRE SUAS REVEJA SEMPRE SUAS DECISÕESDECISÕES

Aplicar dinheiro em ações exige estar Aplicar dinheiro em ações exige estar constantemente bem informado.constantemente bem informado.

INVESTIGUE DEPOIS DE INVESTIGUE DEPOIS DE INVESTIRINVESTIR

Cada investimento é uma lição a mais para Cada investimento é uma lição a mais para melhorar o desempenho do investidor.melhorar o desempenho do investidor.

Análise Fundamentalista

COTAÇÃO EM 31/01/19X1COTAÇÃO EM 31/01/19X1 $ 100$ 100

LUCRO PROJETADO PRA 19X1LUCRO PROJETADO PRA 19X1 $ 250.000 no ano$ 250.000 no ano

QUANTIDADE DE AÇÕESQUANTIDADE DE AÇÕES 10.00010.000

LUCRO POR AÇÃO ESTIMADOLUCRO POR AÇÃO ESTIMADO $ 250.000/10.000 = $ 25 no ano$ 250.000/10.000 = $ 25 no ano

P/LP/L $ 100/$ 25 = 4 anos$ 100/$ 25 = 4 anos

Preço Justo

LUCRO POR AÇÃO LUCRO POR AÇÃO PROJETADOPROJETADO

$ 50$ 50

CUSTO DE CUSTO DE OPORTUNIDADEOPORTUNIDADE

10 % aa10 % aa

PRÊMIO PELO RISCOPRÊMIO PELO RISCO 15 % aa15 % aa

PREÇO JUSTO = PREÇO JUSTO = $ 50 / (0,10 + 0,15) = $ 200$ 50 / (0,10 + 0,15) = $ 200

PREÇO BOLSAPREÇO BOLSAMUITO PRÓXIMO DE MUITO PRÓXIMO DE

$ 200$ 200

Não justifica compra nem Não justifica compra nem vendavenda

PREÇO BOLSAPREÇO BOLSAMUITO ABAIXO DE MUITO ABAIXO DE

$ 200$ 200

Justifica compraJustifica compra

PREÇO BOLSAPREÇO BOLSAMUITO ACIMA DE $ MUITO ACIMA DE $

200200

Justifica vendaJustifica venda

Preço Justo

O preço justo permite saber:

– Quando comprar,Quando comprar,– Quando vender,Quando vender,– Quando não comprar,Quando não comprar,– Quando não vender.Quando não vender.

Outros Indicadores da Análise Fundamentalista

• Indicadores de Liquidez

Medir capacidade da empresa de atender a seus compromissos de curto prazo através da realização de seus ativos circulantes.

• Índice de Liquidez Geral (AC+ARLP/PC+PELP)• Índice de Liquidez Corrente (AC+/PC)• Índice de Liquidez Seca (AC - ESTOQUES/PC)

Outros Indicadores da Análise Fundamentalista

• Indicadores de Endividamento

Medir o grau de endividamento da empresa

• Composição do Endividamento (PC/PC+ELP)• Imobilização do PL (AP/PL)• Imobilização de recursos não correntes (AP/PL+ELP)

Outros Indicadores da Análise Fundamentalista

– Indicadores de Rentabilidade

Interpretação e análise dos resultados obtidos pela empresa. Derivado do demonstrativo de resultados.

• Retorno sobre o investimento (LL/AT (médio))• Margem sobre o PL (LL/PL (médio))• Margem de lucro (LL/Vendas)• Giro dos Ativos (Vendas/Ativo Total (Médio))

Outros Indicadores da Análise Fundamentalista

– Indicadores de mercado

• Valor patrimonial da ação (VPA): (PL/Qtd Ações)• Lucro por ação (LPA): (LL/Qtd Ações)• Preço por Lucro (PL): (Preço da ação/LPA)• Taxa de Rentabilidade dos Dividendos (Yield):

(Dividendo por ação/preço da ação x 100)• Taxa de Distribuição de Dividendos (Pay out):

(Dividendos/Preço da Ação)

A análise técnica

• A Análise Técnica baseia-se na idéia que os A Análise Técnica baseia-se na idéia que os preços de ações não se movem preços de ações não se movem randomicamente, e sim em padrões repetitivos e randomicamente, e sim em padrões repetitivos e identificáveis.identificáveis.

• Para entender a Análise Técnica é necessário Para entender a Análise Técnica é necessário entender seus três princípios básicos. São eles:entender seus três princípios básicos. São eles:– Tudo se reflete nos preços do Mercado; Tudo se reflete nos preços do Mercado; – Preços movem-se em tendências e tendências Preços movem-se em tendências e tendências

persistem; persistem; – Os movimentos do mercado são repetitivos.Os movimentos do mercado são repetitivos.

Tipos de gráficos da análise técnica

• Gráfico de barrasGráfico de barras• Gráfico de candlesGráfico de candles

Suporte e resistência

• Suporte: Região na qual o interesse de Suporte: Região na qual o interesse de comprar é grande, superando a pressão comprar é grande, superando a pressão vendedora, o movimento de queda tende a vendedora, o movimento de queda tende a parar.parar.

• Resistência: Região na qual o interesse de Resistência: Região na qual o interesse de vender é grande, superando a pressão vender é grande, superando a pressão compradora, o movimento altista tende a compradora, o movimento altista tende a parar.parar.

Dicas para operar

• Comece devagar.Comece devagar.• Questione cada operação.Questione cada operação.• Como a operação foi gerenciada?Como a operação foi gerenciada?• Obteve sucesso? Por que?Obteve sucesso? Por que?• Anote detalhes da operação para seu Anote detalhes da operação para seu

controle.controle.