1Apresentação CorporativaNovembro 2015

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Avisos Legais

As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituemestimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 eemendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza emrelação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras,podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar deconsiderados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelarincorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia deque as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores empotencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias dedesempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que osresultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas,devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dosnegócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pelaempresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumiráqualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data naqual foram feitas.

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A Empresa

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Estrutura Acionária

DESTAQUES

Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da BM&FBovespa:

• 1 classe de ação→100% direito a voto

• Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%)

• 20% de membros independentes no Conselho de Administração

• Demonstrações Financeiras em padrão internacional – IFRS

• Avaliação independente dos conselheiros e comitês

Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração• Gestão de endividamento e liquidez

• Gestão de Riscos de mercado

• Gestão de Riscos

• Governança corporativa

• Transação com Partes Relacionadas

• Anticorrupção

• Divulgação de informações

• Negociação de ações

• Antitrusting

• Eucalipto modificado geneticamente

• Dividendos

(1) Controladores(2) Free Float 41,44% + Ações em Tesouraria 0,06%.

Votorantim

Industrial S.A. (1)

29.42%

BNDES

Participações (1)

29.08%

FreeFloat (2)

41.50%Conselho

Fiscal

Conselho de Administração

20% de membros

independentes

Cargos de CEO e

Chairman separados

Comitê de Pessoas e

Remuneração

Comitê de Auditoria

Estatutário

Comitê de Finanças

Comitêde

Sustentabilidade

Assembleia Geral

Comitê de Inovação

30% de

membros

independentes

100% de

membros

independentes

50% de membrosindependentes

45% de membrosindependentes

-

5

Player Vencedor

Capacidade Celulose Milhões tons 5.268

Receita Líquida R$ bilhões 9.097

Área Total (1) Mil hectares 967

Área Plantada(1) Mil hectares 539

Dívida Líquida R$ bilhões 9.578

Dívida Líquida/EBITDA (Dólar)(2) X 1,58

Fonte: Fibria

(1) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango.(2) Para verificação dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar.

Terminal Portuário Unidade Celulose

Três Lagoas

Santos

AracruzPortocel

Caravelas

BelmonteVeracel

Jacareí

Combinação de Ativos Diferenciada Principais Números – 3T15 UDM

6

Unidades Industriais da Fibria

Três Lagoas – Mato Grosso do Sul – 1.300 mil t/ano Jacareí – São Paulo – 1.100 mil t/ano

Aracruz – Espírito Santo – 2.340 mil t/ano Veracel – Bahia – 560 mil t/ano *

* Veracel é uma joint venture entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total é de 1.120 mil t/ano

7

Estratégia

8

Posição de liderança

(1) Papel e Papelão, Fibra Reciclada e Celulose: RISI | Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: : PPPC Global 100 Report December 2014(2) Hawkins Wright – Outlook do Mercado de Celulose, Dezembro de 2014.

Fibra Reciclada238 millhões t

46% 54%

59%

18% 82%

59% 41%

41%

33% 67%

26%74%

Papel e Papelão406 milhões t

Celulose168 milhões t

Química138 milhões t

Mecânica30 milhões t

Plantas Integradas82 milhões t

Celulose de Mercado 56 milhões t

Fibra Curta30 milhões t

Demais produtores: 15 milhões t

Fibra longa/outros26 milhões t

Acácia/outros10 milhões t

Eucalipto20 milhões t

Indústria de Celulose(1) Capacidade Produtiva de Celulose(2) (000t)

0 2000 4000 6000

ENCE

Canfor

Resolute Forest

Sodra

IP

Domtar

Mercer

Eldorado

Ilim

Weyerhaeuser

Stora Enso

Metsa Group

Paper Excellence

Georgia Pacific

UPM-Kymmene

CMPC

Suzano

Arauco

APRIL

Fibria

Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP)

Celulose Branquada Fibra Curta (BHKP)

Celulose Não Branqueada (UKP)

Mecânica

5.300

9

Estratégia Comercial

Fonte: Fibria – 3T15

• Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias específicas de papel

• Fornecedor exclusivo para clientes-chave

• Contratos de longo prazo

• Competitividade logística

Miami

Lustenau

Hong Kong

São Paulo

Destino de Vendas Fibria

Escritórios Fibria

América do Norte

25%

AméricaLatina

8%

Europa

42%

Ásia

25%

Uso Final da Celulose da Fibria

Papel

Sanitário;

50%

Imprimir &

Escrever;

36%

Papéis

Especiais;

14%

Floresta

Transporte Fábrica-Porto

Unidades Industriais

PortoCliente

Baixo raio médio floresta-fábrica

Fácil acesso ao mais eficiente modal logístico:

Trem, barcaças e estradas

Portocel: porto especializado na indústria de papel e celulose

Solução logística integrada

Modelo de shipping diferenciado

Frete Oceânico

Logística Diferenciada

10

11

Mercado de Papel e Celulose

12

Demanda por Tipo de Papel

(1) Fonte: RISI

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes

CAGR 1996 – 2006Mercados Desenvolvidos : + 1,7%

Mercados Emergentes : + 6,0%

85.291

117.611

15.548

37.474

Imprimir e Escrever (000 tons)(1)

Papel Sanitário (000 tons)(1)

114.507

CAGR 2007 – 2016Mercados Desenvolvidos : - 4,0%Mercados Emergentes : + 4,1%

CAGR 1996 – 2006Mercados Desenvolvidos: + 2,4%Mercados Emergentes : + 6,9%

CAGR 2007 – 2016Mercados Desenvolvidos : + 1,4%

Mercados Emergentes : + 6,7%

26.877

13

Milhões tons 1999 2009 2019Crescimento1999-2009

Crescimento 2009-2019

Fibra Curta 16,3 24,8 33,6 52% 35%

Eucalipto 6,0 15,9 23,9 165% 50%

Fibra Longa 19,0 21,4 24,8 13% 16%

Celulose de Mercado 35,3 46,2 58,5

Fonte: PPPC.

Demanda por Celulose de Mercado

2013 - 2019 CAGR:Fibra Curta: +2,5%Fibra Longa: +0,8%

Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rápido que a de fibra longa

Fibra Curta (BHKP) vs. Fibra Longa (BSKP) (000 ton) Crescimento da Demanda

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

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20

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20

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20

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20

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20

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20

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20

18

20

19

Fibra Curta Fibra Longa

Pre

ço B

HK

P -

cif

Euro

pa

(US$

/to

n)

Cap

acid

ade

Gre

enfi

eld

(0

00

to

n)

Novas capacidades não devem ser o único fator considerado para explicar a volatilidade do preço da celulose

14

Aumento do Preço de Lista de US$650/t em 2011 para US$724/t em 2014

(1) Fonte: Hawkins Wright , Poyry e Fibria. Estimativas de preço de celulose conforme relatórios da Hawkins Wright (Abr/15), Brian McClay (Mai/15) e RISI (Dez/14) (2) Parcialmente integrado.

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Valdivia

APP Hainan

Veracel Nueva Aldea

Santa Fé

Mucuri

FrayBentos

KerinciPL3

Três Lagoas

Rizhao

APP Guangxi

ChenmingZhanjiang

EldoradoMontes del Plata

Maranhão

Guaíba II

APP South Sumatra(2)

Klabin

OjiNantong

Horizonte II

Fechamentos de capacidades acontecem…

Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta(000 ton)

15

Fonte: PPPC e Fibria.

-910

-85

-1.260

-1.180

-540-500

-105

-1.085

-445

-750

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-2017

E (1)

(1) As of April 2015

16

Mercado de Papel Sanitário

(1) Fonte: RISI

0

5

10

15

20

25

30

35

1991 1996 2001 2006 2009 2010 2011 2012 2013América do Norte Europa Ocidental Europa OrientalAmérica Latina Oriente Médio JapãoChina Ásia OceaniaÁfrica

Crescimento UDM +4,2%

Kg/capita/year Milhões tons

Consumo per Capita de Papel Sanitário por Região 2013(1) Consumo Mundial de Papel Sanitário, 1991-2013(1)

Potencial de Crescimento

24

15 15

12

76

5

1

0

5

10

15

20

25

30

Am. doNorte

OesteEuropeu

Japão Oceania LesteEurope

Am.Latina

China África

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Novas capacidades de celulose

Principais Projetos

Projeto País Capacidade Estimativa Status

Klabin Paraná Brasil 1,5 Mt* 2T2016 Confirmado

APP South Sumatra Indonesia 1,5 Mt – 2,0 Mt 4T2016 Confirmado

Fibria Três Lagoas II Brasil 1,75 Mt 4T2017 Confirmado

• Retorno mínimo requerido

• Fechamentos devido ao aumento do custo global, redução do capex de manutenção (maior idade técnica das caldeiras de recuperação) e taxas de câmbio

• Substituição de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem

Principais perguntas sobre os novos projetos

Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, há questões importantes sobre eles

* 1,1 milhão de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa.

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Desempenho Financeiro

1.0701.213

1.400

1.259

2.127

Preço Líq. (R$/t)

58 56 56

5053

1.296 1.322 1.347 1.345

1.275 1.244 1.268 1.301

1.372 1.298

3T11 3T12 3T13 3T14 3T15

Produção Vendas

Resultados - 3T15

Distribuição da Receita Líquida - 3T15

Por região

50%

36%

14%

Papéis Sanitários

Imprimir &

Escrever

Papéis Especiais

Por uso final

42%

25%

25%

8%

Europa

América Norte

Ásia

Am. Latina

(128)

(79)(99)

(59)

1T15 2T15 3T15 4T15

Paradas programadas manutenção BHKP - Brasil (000 t)(1)

(1) ABTCP e Fibria

Vendas de Celulose (mil t) e Estoques (em dias) Receita Líquida de Celulose e Preço Médio Líquido

1.3311.538

1.821 1.727

2.761

3T11 3T12 3T13 3T14 3T15

Receita Líquida (R$ milhões)

Dívida bruta (US$ milhões) x Alavancagem (US$) Juros (US$ milhões) x Custo da Dívida (US$)

Aumento de Fluxo de Caixa

Livre

Redução de Juros

Redução do Custo da Dívida

Essa dinâmica criaum ciclo virtuoso

Endividamento

20

473414 408

350

268200

149

2009 2010 2011 2012 2013 2014 LTM3Q15

6.35.9

5.55.2

4.6

3.4 3.3(1)

8.6

3.2

6.3

2.4

2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sep/15

Dívida Bruta Dívida Líquida

7.29

4.11 4.253.32

2.60 2.41

1.58

Endividamento

21

Endividamento por moeda

Cronograma Amortização Dívida (US$ milhões)

Custo da dívida em moeda estrangeira (% p.m.)

742

494

1.236

104204

320

472

810

297 317

25 4

600

Liquidez 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Pré-pagto. BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bond Outros

(caixa*)

(revolver)

* Inclui MtM das posições de derivativos.

Caixa físico: US$ 994 milhões

5%

95%

Moeda Local

Moeda Estrangeira

4,0%3,6%

Set/14 Set/15

Resultado Líquido (R$ milhões) – 3T15

22

1.551

(601)(2.202) 515 (362) (95)

(484)

(34)(209)

719

EBITDA ajustado

Variaçãocambial

da dívida

Outrasvariações

cambiais emonetárias

VariaçãoMtM

derivativos

Liquidaçãohedge

Juroslíquidos

Deprec.,amortiz.eexaustão

IR/CS Outros Lucro (Prej.)líquido

diferido

swapZCC

(1) Inclui despesas não recorrentes/não caixa e outras receitas/despesas financeiras.

(1)

corrente

3T15 3T15

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Telefone: 11 2138-4565

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