ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES … · § Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as

FPRJ/CMO/FS/YTV 4519/17

ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS EVALORES MOBILIÁRIOS S.A.

Relatório do auditor independente

Demonstrações contábeisEm 30 de junho de 2017

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ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.

Demonstrações contábeisEm 30 de junho de 2017 e 2016

Conteúdo

Relatório da Administração

Relatório do auditor independente sobre as demonstrações contábeis

Balanços patrimoniais

Demonstrações do resultado

Demonstrações da mutação do patrimônio líquido

Demonstrações dos fluxos de caixa

Notas explicativas da Administração às demonstrações contábeis

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Relatório da Administração

Senhores Acionistas,

A Administração da Órama DTVM S.A. submete à apreciação de V. Sas. o Relatório da Administraçãoe as correspondentes Demonstrações Financeiras, com o Relatório dos auditores independentes,referentes ao exercício findo em junho de 2017.

Desempenho econômico-financeiro:

Em linha com a estratégia da instituição, no primeiro semestre de 2017, a Órama continuou a evoluçãodos seus canais de relacionamento com o cliente final, através do lançamento de novasfuncionalidades do seu site e aplicativo mobile, além de manter as operações da plataforma dedistribuição exclusiva para atendimento das necessidades de participantes do mercado, tais comoconsultores, gestores de recuros e agentes autônomos de investimento.

Tais medidas continuam demandando diversos investimentos, principalmente nas áreas de marketing,pessoal e tecnologia, com o objetivo de melhorar a experiência do cliente final, bem como pararealização de campanhas publicitárias, notadamente através de canais de televisão por assinatura, eimplementação de controles internos necessários para suportar as operações realizadas.

A estratégia desenvolvida pela administração continua a apresentar números relevantes decrescimento da instituição, principalmente em relação ao faturamento, número de clientes e volumetotal de recursos capitados (crescimento de 134%, 143% e 175%, respectivamente, em relação aosemestre anterior). Tais resultados já demonstram a assertividade da estratégia da administração,considerando que o prazo de absorção pelo mercado das novidades oferecidas pela Órama ainda nãofoi atingido.

Em virtude dos investimentos realizados durante o ano anterior e neste semestre, é necessáriodestacar que a administração acredita no crescimento de curto prazo sem a necessidade dodiferimento das despesas, até este momento. Tal informação é importante para que se possa terentendimento adequado das demonstrações financeiras da institução.

Cabe ainda destacar que a instituição recebeu aporte relevante de recursos de novo sócio, ainda sobaprovação do Banco Central do Brasil, e que entendemos ser suficiente para fazer frente às despesasda instituição por considerável período de tempo, considerando ainda a a evolução da receita dainstituição.

Risco operacional:

A estrutura de gerenciamento de risco operacional da instituição, nos termos da Resolução nº 3.380,de 29 de junho de 2006, do Conselho Monetário Nacional, e alterações posteriores, é compatível coma natureza e a complexidade dos seus produtos, serviços, atividades, processos e sistemas, e temcomo objetivo monitorar a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ouinadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos. A política de riscooperacional da instituição define o ambiente de controle, a avaliação dos riscos, as atividades decontrole, a informação e comunicação, o seu monitoramento, os requisitos e a sua implementação.

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Risco de mercado:

A estrutura de gerenciamento de risco de mercado da instituição, nos termos da Resolução 3.464, de26 de junho de 2007, do Conselho Monetário Nacional, e alterações posteriores, é compatível com anatureza das operações, a complexidade dos produtos e a dimensão da exposição a risco de mercadoda instituição, e tem como objetivo monitorar a possibilidade de perdas resultantes da flutuação nosvalores de mercado de posições detidas pela instituição. A política de risco de mercado da instituiçãoreza sobre a manutenção entre a compatibilidade do Patrimônio Referência da instituição ePatrimônio Referência exigível, novos produtos ou atividades, bem como o gerenciamento deexceções.

Gerenciamento de capital:

Entende-se como gerenciamento de capital, no âmbito da Órama, o processo contínuo de: (a)monitoramento e controle de capital mantido pela instituição; (b) avaliação da necessidadede capital para fazer face aos riscos que o grupo está sujeito; e (c) o planejamento de metas enecessidade de capital, considerando os objetivos estratégicos da Órama.

No gerenciamento de capital, a instituição mantém uma postura prospectiva, antecipando anecessidade de capital decorrente de possíveis alterações nas condições do mercado.

Atualmente, na Órama, estes procedimentos são realizados de acordo com a natureza das suasoperações, a complexidade dos produtos e serviços oferecidos e a dimensão de sua exposição a riscos,através, principalmente, do acompanhamento do Patrimônio de Referência Exigido (PRE).

Diretores:

Selmo NissenbaumRoberto Campos RochaMarcos Paulo Gonçalves ViannaHabib Nascif Cury Neto

Tel.: +55 21 2210 5166 Rua Buenos Aires, 48Fax: + 55 21 2224 5285 4º andar - Centrowww.bdobrazil.com.br Rio de Janeiro/RJ 20070-022

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RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE SOBRE AS DEMONSTRAÇÕESCONTÁBEIS

AosDiretores e aos Acionistas daÓrama Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.Rio de Janeiro - RJ

Opinião sobre as demonstrações contábeis

Examinamos as demonstrações contábeis da Órama Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.(“Distribuidora”) que compreendem os balanços patrimoniais em 30 de junho de 2017 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o semestre findo naquela data, bem como as correspondentes notas explicativas, incluindo o resumo das principais políticas contábeis.

Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos osaspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Órama Distribuidora de Títulos e ValoresMobiliários S.A. em 30 de junho de 2017, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa parao semestre findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis àsinstituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil - BACEN.

Base para opinião sobre as demonstrações contábeis

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguirintitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações contábeis”. Somosindependentes em relação à Instituição de acordo com os princípios éticos relevantes previstos noCódigo de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federalde Contabilidade e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas.Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossaopinião.

Ênfase

Continuidade operacional

Chamamos atenção para Nota Explicativa nº 1 às demonstrações contábeis, sobre os acionistas teremrealizado aportes de recursos para recompor o caixa e o capital de giro da Órama Distribuidora deTítulos e Valores Mobiliários S.A, e a intenção de realizar novos aportes, caso seja necessário, atéque o volume sob gestão seja suficiente para suportar as operações da Distribuidora. Asdemonstrações contábeis foram preparadas no pressuposto da continuidade normal dos seus negócios,que dependem da implementação dos planos apresentados naquela nota explicativa. Nossa opiniãonão contém ressalva relacionada a esse assunto.

Outras informações que acompanham as demonstrações contábeis e o relatório do auditor

A Administração da Distribuidora é responsável por essas outras informações que compreendem oRelatório da Administração.

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Nossa opinião sobre as demonstrações contábeis não abrange o Relatório da Administração e nãoexpressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre esse relatório.

Em conexão com a auditoria das demonstrações contábeis, nossa responsabilidade é a de ler oRelatório da Administração e, ao fazê-lo, considerar se esse relatório está, de forma relevante,inconsistente com as demonstrações contábeis ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou,de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado,concluirmos que há distorção relevante no Relatório da Administração, somos requeridos a comunicaresse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.

Responsabilidade da Administração e da governança pelas demonstrações contábeis

A Administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstraçõescontábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às Instituições autorizadasa funcionar pelo Banco Central do Brasil - BACEN e pelos controles internos que ela determinou comonecessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante,independentemente se causada por fraude ou erro.

Na elaboração das demonstrações contábeis, a administração é responsável pela avaliação dacapacidade de a Distribuidora continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntosrelacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração dasdemonstrações contábeis, a não ser que a administração pretenda liquidar a Distribuidora ou cessarsuas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.

Os responsáveis pela governança da Distribuidora são aqueles com responsabilidade pela supervisãodo processo de elaboração das demonstrações contábeis.

Responsabilidade do auditor independente pela auditoria das demonstrações contábeis

Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis, tomadas emconjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, eemitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança,mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras einternacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. Asdistorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando,individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisõeseconômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações contábeis.

Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria,exercemos julgamento profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Alémdisso:

§ Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações, independentementese causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em respostaa tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentarnossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do queo proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio,falsificação, omissão ou representações falsas intencionais;

§ Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmosprocedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo deexpressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos da Distribuidora;

§ Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativascontábeis e respectivas divulgações feitas pela Administração;

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§ Concluímos sobre a adequação do uso, pela Administração, da base contábil de continuidadeoperacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante emrelação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidadede continuidade operacional da Distribuidora. Se concluirmos que existe incerteza relevante,devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nasdemonstrações contábeis ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações foreminadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até adata de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar a Distribuidora a nãomais se manter em continuidade operacional;

§ Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusiveas divulgações e se as demonstrações contábeis representam as correspondentes transações e oseventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada;

Comunicamo-nos com os responsáveis pela governança a respeito, entre outros aspectos, do alcanceplanejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuaisdeficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.

Rio de Janeiro, 03 de agosto de 2017.

BDO RCS Auditores Independentes SSCRC 2 SP 013846/F

Francisco de Paula dos Reis Júnior Fernando Pereira da Silva MarquesContador CRC 1 SP 139268/O-6 6 - SP - RJ Contador CRC 1 RJ 092490/O-3


Balanços patrimoniaisEm 30 de junho de 2017 e 2016(Em milhares de Reais)

Ativo Passivo

Nota 2017 2016 Nota 2017 2016Circulante 23.792 3.989 Circulante 13.799 4.433

Disponibilidades 3 12.713 3.880 DepósitosTítulos e valores mobiliários Outros depósitos 6 12.755 3.993

4 10.704 -Outras obrigações 7 1.044 440

Outros créditos 5 375 109 Fiscais e previdenciárias 357 123

Rendas a receber 322 61 Diversos 687 317

Diversos 53 48

Realizável a longo prazo 40.353 2.373 Patrimônio Líquido 50.501 2.034

Títulos e valores mobiliários Capital social 8 67.000 15.212Carteira própria 4 40.353 2.373 De domiciliados no país 18.000 16.000

Capital a realizar (788)

Permanente 155 105 Aumento de capital 49.000 -

Imobilizado 138 86 Ajuste de avaliação patrimonial 30 -Imobilizações de uso 197 120 Ajuste ao valor de mercado - TVM - 3

(-) Depreciações acumuladas (59) (34) Prejuízos acumulados (16.529) (13.181)

Intangível 17 19Ativos intangíveis 28 28

(-) Amortização acumulada (11) (9)

Total do ativo 64.300 6.467 Total do passivo 64.300 6.467

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis.

Carteira própria

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Demonstrações do resultadoEm 30 de junho de 2017 e 2016(Em milhares de Reais, exceto o prejuízo por ação)

Nota 2017 2016Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 5 2.337 1.451Resultado de operações com títulos e valores mobiliáriosResultado bruto da intermediação financeira 2.337 1.451

Outras receitas/(despesas) operacionaisReceitas de prestação de serviços 9 1.371 402Despesas de pessoal 10 (2.577) (1.241)Outras despesas administrativas 11 (2.498) (1.739)Despesas tributárias (252) (118)Outras despesas operacionais (20) (12)

Resultado operacional (1.639) (1.257)

Resultado antes da tributação sobre o lucro e participações (1.639) (1.257)

Prejuízo do semestre (1.639) (1.257)

Quantidade de ações 18.000.000 16.000.000Prejuízo por ação - R$ (0.09) (0.08)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Demonstrações das mutações do patrimônio líquidoEm 30 de junho de 2017 e 2016(Em milhares de Reais, exceto o prejuízo por ação)

Capital Social Capital Social Ajuste a valor PrejuízosCapital social não autorizado a integralizar de mercado - TVM acumulados Total

Saldos em 1º de janeiro de 2016 14.500 - (198) 6 (11.924) 2.384

Aumento de capital 1.500 - (590) - - 910Ajuste a valor de mercado - TVM - - - (3) - (3)Semestre do exercício - - - - (1.257) (1.257)

Saldos em 30 de junho de 2016 16.000 - (788) 3 (13.181) 2.034

Mutações do semestre 1.500 - (590) (3) (1.257) (350)

Saldos em 1º de janeiro de 2017 18.000 - - 2 (14.891) 3.111

Aumento de capital (nota 11) - 49.000 - - - 49.000Ajuste a valor de mercado - TVM - - - 28 - 28Semestre do exercício - - - - (1.639) (1.639)

Saldos em 30 de junho de 2017 18.000 49.000 - 30 (16.529) 50.501

Mutações do semestre - 49.000 - 28 (1.639) 47.389

As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis.

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Demonstrações dos fluxos de caixaEm 30 de junho de 2017 e 2016(Em milhares de Reais)

Fluxo de caixa das atividades operacionais 2017 2016Prejuízo do semestre (1.639) (1.257)

Ajustes ao PrejuízoAjuste a valor de mercado TVM - 3Ajuste de avaliação patrimonial 28 -Depreciações e amortizações 15 10

Prejuízo ajustado (1.596) (1.244)

Variação de ativos e passivos(Aumento) em títulos e valores mobiliários (47.838) 64(Aumento)/Redução em outros créditos (156) (24)Aumento em outros depósitos 7.866 2.516Aumento/(Redução) em outras obrigações 454 243

(39.674) 2.799

Caixa líquido (gerado) as atividades operacionais (41.270) 1.555

Fluxo de caixa das atividades de investimentoAquisição de imobilizado de uso (62) (34)Aquisição de intangível - -

Caixa líquido (aplicado) o nas atividades de investimento (62) (34)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentoIntegralização de capital - 910Aumento de capital (nota 11) 49.000 -

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento 49.000 910

Aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa 7.668 2.432

Caixa e equivalentes de caixa no início do semestre/exercício 5.045 1.448Caixa e equivalentes de caixa no fim do semestre/exercício 12.713 3.880

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações contábeis.

ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOSS.A.

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Notas explicativas da Administração às demonstrações contábeisEm 30 de junho de 2017 e 2016(Em milhares de Reais, exceto o valor nominal por ação)

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1. Contexto operacional

A Órama Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ("Distribuidora"),sociedade por ações, foi constituída em 14 de janeiro de 2011 e teve a suaautorização para funcionamento concedida pelo Banco Central do Brasil em 11de fevereiro de 2011, bem como foi autorizada para o exercício das atividadesde administrador de carteiras pela Comissão de Valores Mobiliários em 10 demaio de 2011.

A Distribuidora tem como objeto social a prática de operações inerentes àsdistribuidoras de títulos e valores mobiliários, de acordo com a regulamentaçãoemitida pelo Banco Central do Brasil (BACEN) e pela Comissão de ValoresMobiliários (CVM), nas suas respectivas áreas de competência. A principaloperação da Distribuidora refere-se a distribuição de cotas de fundos deinvestimento e títulos de renda fixa, por meio de sua plataforma eletrônica dedistribuição via internet, que ficou acessível ao público em geral em 29 de julhode 2011.

Apesar das despesas superarem, momentaneamente, as receitas operacionais,em virtude do volume sob gestão não ter alcançado as premissas definidas noPlano de Negócios e Estudo de Viabilidade Economico-Financeira submetido aoBanco Central do Brasil, a Distribuidora recebeu aporte significativo de novoacionista que cobrirá tais diferenças até que o volume sob gestão seja suficientepara sustentar as operações da Distribuidora. Tal aporte encontra-se em fasede aprovação perante o Banco Central do Brasil.

Apresentação das demonstrações contábeis

As demonstrações contábeis foram elaboradas e estão sendo apresentadas deacordo com as prátcias contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às instituiçõesfinanceiras, que incluem as disposições contodas na Lei das Sociedades porAções, as normas consubstanciadas no Plano Contábil das Instituições doSistema Financeiro Nacional (COSIF), normatizações do Conselho MonetárioNacional (CMN) e do Banco Central do Brasil (BACEN) e os pronunciamentos, asorientações e as interpretações emitidas pelo Comitê de PronunciamentosContábeis (CPC) recepcionados pelos órgãos reguladores relacionados aoprocesso de convergência contábil internacional que não conflitam com aregulamentação do Conselho Monetário Nacional (CMN) e Banco Central doBrasil (BACEN).

A fim de adequar-se às normas internacionais de contabilidade, o Comitê dePronunciamentos Contábeis – CPC emitiu normas e suas respectivasinterpretações, as quais serão aplicáveis às instituições financeiras apenasquando aprovadas pelo BACEN. Os pronunciamentos contábeis já aprovadospelo BACEN são:



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§ Resolução CMN nº 3.566/08 – Redução ao Valor Recuperável de Ativos (CPC01);

§ Resolução CMN nº 3.604/88 – Demonstração dos Fluxos de Caixa (CPC 03);§ Resolução CMN nº 3.750/09 – Divulgação sobre Partes Relacionadas (CPC 05);§ Resolução CMN nº 3.823/09 – Provisões, Passivos Contingentes e Ativos

Contingentes (CPC 25);§ Resolução CMN nº 3.793/11 – Eventos Subsequentes (CPC 24);§ Resolução CMN nº 3.989/11 – Pagamentos Baseados em Ações (CPC 10);§ Resolução CMN nº 4.007/11 – Políticas Contábeis, Mudanças de Estimativas e

Retificação de Erro (CPC 23);§ Resolução nº 4.114/12 – Pronunciamento conceitual básico (R1) emitido pelo

Comitê de Pronunciamento Contábeis (CPC), aplicável onde não conflitarcom as normas emitidas pelo Conselho Monetário Nacional ou pelo BancoCentral do Brasil – BACEN;

§ Resolução nº 4424/15 – Benefícios a Empregados (CPC 33 R1);§ Resolução nº 4524/16 – Efeitos das mudanças nas taxas de câmbio e

conversão de demonstrações contábeis (CPC 02 R2);§ Resolução 4534/16 – Ativo Intangível (CPC 04 R1);§ Resolução 4535/16 – Ativo Imobilizado (CPC 27).

Até a presente data, não é possível estimar quando os demais pronunciamentoscontábeis do Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC serão aprovados peloBanco Central do Brasil (BACEN).

As demonstrações contábeis incluem estimativas e premissas, como amensuração de provisões para perdas com operações de crédito, estimativas dovalor justo de determinados instrumentos financeiros, provisão paracontingência, perdas por redução ao valor recuperável, “impairment” de títulose valores mobiliários classificados nas categorias títulos disponíveis para vendae títulos para negociação, ativos não financeiros e outras provisões.

As demonstrações contábeis estão sendo apresentadas em Real, que é a moedafuncional da Corretora. Todas as informações apresentdas em Real foramconvertidas para milhar, exceto quando indicado de outra forma.

As demonstrações contábeis foram elaboradas com base no custo histórico e,quando aplicável, houve mensuração a valor justo, conforme descrito nasprincipais práticas contábeis a seguir.

A autorização para conclusão destas demonstrações contábies foi dada pelaDiretoria da Distribuidora em 03 de agosto de 2017.



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2. Resumo das principais práticas contábeis

a. Apuração de resultado

As receitas e despesas são reconhecidas pelo regime de competência.

b. Disponibilidade

As disponibilidades são representadas por recursos em moeda nacional, quesão utilizadas para gerenciamento de seus compromissos de curto prazo,apresentando risco insignificante de mudança de valor justo.

c. Títulos e valores mobiliários

Os títulos e valores mobiliários são avaliados e classificados, com base noscritérios estabelecidos pela Circular nº 3.068/01 do Banco Central do Brasil,na categoria de títulos disponíveis para venda e ajustados pelo valor demercado, sendo os rendimentos apropriados reconhecidos no resultado e osajustes a mercado com contrapartida em conta específica do patrimôniolíquido, líquidos dos efeitos tributários, até a alienação ou imparidade(impairment) dos respectivos títulos.

d. Ativo permanente e Intangível

O imobilizado é demonstrado ao custo de aquisição, líquido das respectivasdepreciações acumuladas, calculadas pelo método linear de acordo com astaxas fiscais que se aproxima da vida útil econômica estimada dos bens,sendo: móveis e utensílios e m´quinas e equipamentos – 10%; e sistemas deprocessamento de dados – de 20% ao ano.

O intangível é mensurado pelo custo de aquisição deduzido da amortizaçãoacumulada, quando aplicável.

e. Demais ativos circulantes

Os demais ativos circulantes são demonstrados pelos valores de realização,incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias (embase pro rata dia), deduzidos das correspondentes rendas de realizaçãofutura e/ou provisões para perdas.

f. Imposto de renda e contribuição social

A provisão para imposto de renda é constituída com base no lucro contábil,ajustado pelas adições e exclusões previstas na legislação fiscal, à alíquotade 15%, acrescida de adicional de 10% sobre o lucro tributável anualexcedente a R$ 240. A provisão para contribuição social sobre o lucro éconstituída à alíquota de 15%.



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g. Demais passivos circulantes e não circulantes

São demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos,quando aplicável, dos correspondentes encargos, variações monetáriase/ou cambiais incorridas até a data dos balanços.

As provisões são reconhecidas no balanço quando há uma obrigação legal,ou constituída, como resultado de um evento passado onde é provável queum recurso econômico seja requerido para saldar a obrigação e osmontantes envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Asprovisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do riscoenvolvido.

h. Ativos e passivos contingentes e obrigações legais

As contingências ativas e passivas e obrigações legais, fiscais eprevidenciárias são avaliadas reconhecidas e demontradas de acordo comos critérios definidos na Resolução nº 3.823/09 do CMN.

Os passivos contingentes são reconhecidos quando, baseado na opinião deassessores jurídicos, for considerado provável o risco de perda de uma açãojudicial ou administrativa, gerando uma provável saída de recursos para aliquidação das obrigações e quando os montantes envolvidos foremmensuráveis com suficiente segurança.

Os ativos contingenctes são reconhecidos quando a administração possuitotal controle da situação ou quando há garantias reais ou decisões judiciaisfavoráveis, sobre as quais não cabem mais recursos.

i. Redução ao valor recuperável de ativos (Impairment)

É reconhecida uma perda por impairment se o valor de contabilização deum ativo excede seu valor recuperável.

j. Prejuízo por ação

É calculado com base na quantidade de ações em circulação na data dobalanço.



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3. Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa incluem os depósitos bancários da instituição.Estes recursos estão disponíveis para uso imediato.

2017 2016Disponibilidades 12.713 3.880Total 12.713 3.880

4. Títulos e valores mobiliários

2017 2016

Custo Valor de Ganhos não Custo Valor de Ganhos não

Títulos disponíveis para Venda - Carteira própria atualizado Mercado realizados atualizado mercado realizados

Letras Financeiras do Tesouro – LFT – Vin. BACEN 44.454 49.501 5.047 819 821 2

Letras Financeiras do Tesouro - LFT Livre 1.486 1.489 3 1.189 1.192 3

Total 45.940 50.990 5.050 2.008 2.013 5

2017 2016

Custo Valor de Ganhos não Custo Valor de Ganhos não

Títulos privados atualizado mercado realizados atualizado mercado realizados

Carteira própria

Certificado de Depósito Bancário - CDB Livre - - - 231 234 3

Letras de Crédito Agrícola – LCA Livre 25 25 - 59 59 -

Letras de Crédito Imobiliário - LCI Livre 42 42 - 67 67 -

Total 67 67 - 357 360 3

Total 46.007 51.057 5.050 2.365 2.373 8

O valor de mercado dos títulos públicos é apurado com base na cotação doMercado Secundário, divulgado pela Associação Brasileira das Entidades dosMercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Em 30 de junho de 2017, aDistribuidora possuía LFTs representadas em dois grupos de classificação evencimentos, a saber: Títulos bloqueados aguardando aprovação do BancoCentral do Brasil – BACEN, cuja a data de vencimento é 01 de março de 2018,01 de setembro de 2018, 01 de março de 2019 e 01 de março de 2020; e títulosprivados cuja a data de vencimento é 01 de março de 2021. (Em 30 de junho de2016, a Distribuidora possuía LFTs cuja data de vencimento era 01 de março de2021).

Os títulos e valores mobiliários classificados na categoria “disponíveis paravenda”, com vencimento posterior a doze meses da data de balanço, sãoapresentados no Ativo Realizável a Longo Prazo, independentemente de seugrau de liquidez, de acordo com a circular do BACEN nº 3068/01.



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5. Outros créditos

Rendas a receber 2017 2016Taxa de administração de Fundos 121 22Taxa de distribuição de Fundos 201 39Total de rendas a receber 322 61

Diversos 2017 2016Adiantamentos e antecipações salariais 38 39Impostos e contribuições a compensar 15 7Outros valores e bens - 2Total de diversos 53 48

Total de outros créditos 375 109

6. Depósitos

Os depósitos para investimentos referem-se às transferências efetuadas pelosclientes da Órama na conta corrente da Instituição para serem aplicados emseus fundos de renda fixa.

2017 2016Depósitos para investimentos 12.755 3.993

7. Outras obrigações

Fiscais e previdenciárias

2017 2016Impostos e contribuições a recolher 134 34Encargos sobre proventos 145 66Outros impostos e contribuições 78 23

357 123

Diversos

2017 2016Proventos e encargos sociais a pagar 342 188Outras despesas administrativas 345 54Outras provisões - 75

687 317

Total outras obrigações 1.044 440



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8. Patrimônio líquido

a. Capital social

Em 31 de dezembro de 2013 o capital social estava representado porR$ 8.000 divididos em 8.000.000 ações ordinárias, sem valor nominal,sendo a parcela a integralizar correspondente a R$ 200. Esse saldo foiintegralizado no exercício findo em 31 de dezembro de 2014.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 11 de fevereiro de2014, foi aprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$8.000 pra R$ 9.000, mediante a emissão de 1.000.000 ações, todasordinárias, nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão deR$1,00 (um real) por ação, sendo R$ 500 integralizados na mesma data eR$ 500 a serem integralizados em até um ano após a homologação doBanco Central do Brasil, que ocorreu em 11 de abril de 2014. Esse saldofoi integralizado no exercício findo em 31 de dezembro de 2014.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 27 de junho de 2014,foi aprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$ 9.000 praR$ 10.500, mediante a emissão de 1.500.000 ações, todas ordinárias,nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$1,00 (um real)por ação, sendo R$ 750 integralizados na mesma data e R$ 750 a seremintegralizados em até um ano após a homologação do Banco Central doBrasil, que ocorreu em 31 de julho de 2014. Esse saldo foi integralizado noexercício findo em 31 de dezembro de 2014.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 16 de janeiro de 2015,foi aprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$ 10.500 praR$ 12.500, mediante a emissão de 2.000.000 de ações, todas ordinárias,nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$1,00 (um real)por ação, sendo R$ 1.000 integralizados na mesma data e R$ 1.000 a seremintegralizados em até um ano após a homologação do Banco Central doBrasil, que ocorreu em 27 de fevereiro de 2015. Esse saldo foi integralizadono exercício findo em 31 de dezembro de 2015.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 7 de agosto de 2015,foi aprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$ 12.500 praR$ 14.500, mediante a emissão de 2.000.000 de ações, todas ordinárias,nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 1,00 (umreal) por ação, sendo R$ 1.000 integralizados na mesma data e R$ 1.000 aserem integralizados em até um ano após a homologação do Banco Centraldo Brasil, que ocorreu em 22 de dezembro. Em 31 de dezembro de 2015,a Distribuida possuía um saldo a integralizar de R$ 198.



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Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 19 de abril de 2016, foiaprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$ 14.500 pra R$16.000, mediante a emissão de 1.500.000 de ações, todas ordinárias,nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 1,00 (umreal) por ação, sendo R$ 800 integralizados na mesma data e R$ 700 aserem integralizados em até um ano após a homologação do Banco Centraldo Brasil.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 15 de dezembro de2016, foi aprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$16.000 pra R$ 18.000, mediante a emissão de 2.000.000 de ações, todasordinárias, nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$1,00 (um real) por ação.

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 24 de maio de 2017, foiaprovado o aumento de capital social da Distribuidora de R$ 18.000 para67.000, mediante a emissão de 49.000.0000 de ações, todas ordinárias,nominativas e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 1,00 (umreal) por ação, sendo totalmente integralizadas no mesmo ato. A presenteoperação encontra-se em processo de homologação prerante ao BancoCentrald o Brasil – BACEN.

b. Dividendos

De acordo com o estatuto social, os acionistas fazem jus a dividendomínimo obrigatório de 25% do lucro líquido apurado nos termos da lei.

9. Receita de prestação de serviços

2017 2016Taxa de administração de fundos 676 285Taxa de rebate de fundos 694 116Outras 1 1Total da receita com prestação de serviços 1.371 402

10. Despesas de pessoal

2017 2016Benefícios 505 305Encargos Sociais 502 230Proventos 1.304 616Outros 266 90Total de despesas de pessoal 2.577 1.241



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11. Outras despesas administrativas

2017 2016Aluguéis 189 115Comunicações 116 84Processamento de dados 518 519Propaganda e publicidade 702 392Seguros 8 9Serviços do sistema financeiro 251 219Serviços técnicos especializados 381 253Outros 333 148Total de outras despesas administrativas 2.498 1.739

12. Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos

Os créditos de Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e Contribuição Socialsobre o Lucro Líquido - CSLL diferidos são provenientes de prejuízos fiscais ebase negativa. Os valores são demonstrados a seguir:

30/06/2017 30/06/2016IRPJ CSLL IRPJ CSLL

Receitas 3.079 3.079 1.854 1.854Despesas (5.347) (5.347) (3.100) (3.110)

Prejuízo contábil (1.639) (1.639) (1.257) (1.257)

Adição/Exclusão (2) (2) - -Confraternização N/D (2) (2) - -

Prejuízo Fiscal (1.636) (1.636) (1.257) (1.257)Total Imposto de Renda e Contribuição Social - - - -

A Distribuidora não registrou ativo fiscal diferido sobre esses créditos, por nãopossuir expectativa de geração de lucros tributáveis futuros contra os quais osprejuízos fiscais não utilizados e créditos fiscais não utilizados possam serutilizados.

13. Instrumentos financeiros derivativos

Distribuidora não efetuou operações com instrumentos financeiros derivativosdurante os semestres findos em 30 de junho de 2017 e de 2016.



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14. Operações com Partes relacionadas

Em 30 de junho de 2017 a Instituição não efetuou operações com partesrelacionadas, portanto, não há valores dessa natureza a serem provisionados.Em 30 de junho de 2016, o montante de R$ 75 apresentado na rubrica outrasprovisões, referem-se a operações com partes relacionadas, que decorrem detransações com a Órama Gestão de Recursos Ltda.

15. Contingências

A Instituição em curso normal de suas atividades, está sujeito a processosjudiciais de natureza tributária, trabalhista e cível. A Administração, apoiadana opinião de seus assessores legais e, quando aplicável, fundamentada empareceres específicos emitidos por técnicos especialistas, avalia a expectativado desfecho dos processos em andamento e determina a necessidade ou não deconstituição de provisão para contingência.

Em 30 de junho de 2017 e 2016, com base na opinião de seus assessores legais,não existem ações em andamento, portanto, não há valores dessa natureza aserem provisionados.

16. Limites operacionais

a) Acordo de Basiléia

As instituições financeiras estão obrigadas a manter um patrimônio líquidocompatível com o grau de risco da estrutura de seus ativos, conformeResolução CMN nº 2.099/1994 e legislação complementar.

Em 30 de junho de 2017, o índice do Patrimônio de Referência em relaçãoaos ativos ponderado é de 17,70% e em 30 de junho de 2016 é de 70,81%,superior, portanto, ao índice mínimo exigido pelos normativos, que em 30de junho de 2017 é de 9,25% e em 30 de junho de 2016 11%.

Detalhamento do índice Basiléia 2017 2016RWAcpad - Risco de Crédito 3.106 1.170RWAO - Risco Operacional 3.574 1.690PRE - Patrimônio de Referência Mínimo Requerido para o RWA 618 282PR_LB - Patrimônio de Referência para o Limite da Basiléia 1.491 2.025MC - Margem De Capital 873 1.743IB - Índice de Basiléia 22,32% 70,81%



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b) Índice de Imobilização

De acordo com a Resolução nº 2.286/96 do Banco Central do Brasil, o limitede imobilização permitido é de 50,0% com relação ao patrimônio dereferência. Em 30 de junho de 2017, o índice de imobilização foi de 9,66%e de 3,89% em 30 de junho de 2016.

17. Outros serviços prestados pelos auditores independentes

Informamos que a Administração, no semestre findo em 30 de junho de 2017,não contratou serviços a BDO RCS auditores Independentes relacionados aFinanceira, além dos serviços de auditoria externa. A política adotada atendeaos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com asnormas vigentes, que principalmente determinam que o auditor não devaauditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu clientesou promover seus interesses.

18. Eventos subsequentes

O aporte significativo de recursos feito pelo novo sócio da Órama encontra-seem processo de aprovação perante o Banco Central do Brasil e esperamos a suaconclusão até meados do segundo semestre de 2017. Ademais, tendo em vistao compromisso da Órama com a continuidade e expansão dos negócios, estáprevisto para o segundo semestre de 2017 a disponibilização de novos produtospara incrementar a oferta para seus clientes.

___________________Roberto Campos Rocha

Diretor

______________________André Luiz Furiati

ContadorCRC RJ 117.495/O-6CPF 118.884.027-41

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ÓRAMA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES … · § Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações contábeis, inclusive as divulgações e se as