Orçamento da União

Ajuste Fiscal de 2014:

“Cortando com a faca Ginsu 2000?”

1Porto Alegre, 13 de março de 2012

[email protected]

12 de março de 2014

O que diz o Orçamento de 2014

Como é o corte anunciado?

Dá para acreditar no ajuste fiscal?

2

Dá para acreditar no ajuste fiscal?Os esqueletos assombram a dívida

A história do Superávit primário


2011 2012 2013 PLOA Autógrafo

Receita Primária 991,0 1.058,5 1.207,1 1.298,4 1.314,6

Receita Federal 628,6 647,4 713,9 791,5 797,0

Previdência 245,9 274,0 314,5 339,8 340,8

Outras 116,5 137,1 178,8 167,0 176,8

Transf. a Estados e Munic. 158,4 169,9 182,8 214,1 218,3

2014

Orçamento – Governo Central(R$ bilhões)

A média da relação Rec.

Primária/PIB é de 25%

A média da

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Receita Líquida 832,6 888,5 1.024,3 1.084,2 1.096,3

Despesas Primárias 757,1 854,5 949,2 1.023,8 1.035,9

Pessoal e encargos 183,5 190,6 203,1 224,4 224,4

Benefícios da prev. 282,5 318,8 355,6 388,0 388,3

Outras obrigatórias 103,5 126,4 142,9 145,2 146,8

PAC e discricionárias 187,5 218,7 247,7 266,2 276,5

Resultado Primário 75,5 34,0 75,1 60,4 60,4

PIB 4.196,9 4.248,4 4.695,6 5.033,1 5.490,7

% do PIB 1,80% 0,80% 1,60% 1,20% 1,10%

A média da relação Desp.

Primária/PIB é de 20%



Receita Primária 991,0 1.058,5 1.207,1 1.298,4 1.314,6

Receita Federal 628,6 647,4 713,9 791,5 797,0

Previdência 245,9 274,0 314,5 339,8 340,8

Outras 116,5 137,1 178,8 167,0 176,8


2014


As projeçõesiniciais davam contade % menores:

Rec/PIB: 23,9%

Des/PIB: 18,9%

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Receita Líquida 832,6 888,5 1.024,3 1.084,2 1.096,3

Despesas Primárias 757,1 854,5 949,2 1.023,8 1.035,9

Pessoal e encargos 183,5 190,6 203,1 224,4 224,4

Benefícios da prev. 282,5 318,8 355,6 388,0 388,3

Outras obrigatórias 103,5 126,4 142,9 145,2 146,8

PAC e discricionárias 187,5 218,7 247,7 266,2 276,5


PIB 4.196,9 4.248,4 4.695,6 5.033,1 5.490,7

% do PIB 1,80% 0,80% 1,60% 1,20% 1,10%Recalibrando para

esses percentuais,teríamos umsuperávit de R$ 46 bi= 0,85% do PIB


Principais Pontos

Tal como encaminhado pelo “Autógrafo”, o superávit de R$ 60 bilhões já era “umpouco difícil de ser atingido”.

Teríamos uma surpresa “negativa” da ordem de R$ 14 bilhões.

5





PIB 4.143,0 4.392,1 4.837,9 5.033,1 5.490,7

% do PIB 1,80% 0,80% 1,60% 1,20% 1,10%

Outros fatores 7,2 3,5- 4,4 6,5 6,5

Empréstimos líquidos 0,7 1,8 0,4 0,6 0,6

Subsídios e outras desp. 6,5 7,1 4,1 5,9 5,9

2014

Contabilidade Criativa

Esse é o verdadeiro superávit primário

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Subsídios e outras desp. 6,5 7,1 4,1 5,9 5,9

Fundo soberano - 12,4- - - -

Ajuste de caixa 25,2 49,0 2,3 4,2 4,2

Sup. Primário acima da linha 93,5 86,5 73,0 58,1 58,1

% do PIB 2,3% 2,0% 1,5% 1,2% 1,1%

PAC + PBSM e desonerações 28,0 39,3 35,1 58,0 58,0

Novo Sup. Primário 121,5 125,8 108,1 116,1 116,1

% do PIB 2,9% 2,9% 2,2% 2,3% 2,1%

Criativa


Principais Pontos

Tal como encaminhado pelo “Autógrafo”, o superávit de R$ 60 bilhões já era “umpouco difícil de ser atingido”.

Teríamos uma surpresa “negativa” da ordem de R$ 14 bilhões.

Ao considerar aspectos da contabilidade criativa o Governo cria a sensação de queestá tentando “esconder” algo.

De qualquer forma, na era PT, é a primeira vez que se tem um orçamento mais

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De qualquer forma, na era PT, é a primeira vez que se tem um orçamento maisrealista:

Parâmetros do Orçamento 2014

PIB: 2,5%

Inflação: 5,3%

Câmbio médio: 2,44

Não prevê desoneração tributária

Salário Mínimo: R$ 719,48 (em 2013 = R$ 678).

Porque é importante o valor do SM?

Afeta diversas despesas da União (abono salarial, aposentadoria e

seguro-desemprego)




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Programação Orçamentária 2014(R$ bilhões)

PLOA Autógrafo LOA 2014 Decreto Diferença

Receitas Primárias 1.298,4 1.314,6 1.331,6 1.302,7 28,9-

Administrada 791,5 797,0 797,0 779,1 17,9-

Previdência 339,8 340,8 357,8 346,8 11,0-

Outras 167,0 176,8 176,8 176,8 -

Transferências Est/Mun. 214,1 218,3 221,9 214,3 7,6-

9


Despesas Primárias 1.023,8 1.035,9 1.051,6 1.007,6 44,0-

Obrigatórias 757,6 759,5 768,5 755,0 13,5-

Discricionárias 266,2 276,5 283,1 252,6 30,5-

Resultado Primário 111,7 111,7 109,4 99,0 10,4-

Governo Central 60,4 60,4 58,1 80,8 22,7

Estados e Municípios 51,3 51,3 51,3 18,2 33,1-

PIB em R$ 5.033 5.491 5.280 5.211 69-

Resultado em % do PIB 2,2% 2,0% 2,1% 1,9% -0,2%

Governo Central 1,2% 1,1% 1,1% 1,6% 0,5%

Estados e Municípios 1,0% 0,9% 1,0% 0,3% -0,6%

Rec Prim/PIB 25,8% 23,9% 25,2% 25,0%

Desp Prim/PIB 20,3% 18,9% 19,9% 19,3%

Idas e vindas do orçamento. Com o decreto podemos ver receitas ajustadas, e despesas apertadas.





Administrada 791,5 797,0 797,0 779,1 17,9-

Previdência 339,8 340,8 357,8 346,8 11,0-

Outras 167,0 176,8 176,8 176,8 -


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Obrigatórias 757,6 759,5 768,5 755,0 13,5-



Governo Central 60,4 60,4 58,1 80,8 22,7


PIB em R$ 5.033 5.491 5.280 5.211 69-


Governo Central 1,2% 1,1% 1,1% 1,6% 0,5%


Note que o ajuste está na despesa discricionária.

Obrigatória é obrigatória (envolve pessoal e previdência).


Programação Orçamentária 2014(R$ milhões)

Despesas Obrigatórias

LOA 2014 Decreto Diferença

Previdência 388.285 386.916 1.369-

Desoneração da Folha 17.000 11.000 6.000-

Subsídios e Subvenções 14.674 8.000 6.674-

Créd. Extraordinários - 563 563

Total 419.959 406.479 13.480-

Esqueça incentivo tributário em

2014...

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Despesas Discricionárias

LOA 2014 Decreto Diferença

Emendas de Parlam. 19.763 6.463 13.300-

PAC 61.464 54.464 7.000-

Defesa 14.793 11.293 3.500-

Fazenda 4.769 3.219 1.550-

Justiça 4.296 3.496 800-

Des. Agrário 3.104 2.375 729-

Encargos Financ. União 1.558 958 600-

Planejamento 1.224 704 520-

Previdência 2.283 1.883 400-

Subtotal 113.253 84.854 28.399-

Total 283.100 252.600 30.500-

Cortar $ de parlamentar em

ano eleitoral?

Cortar PAC?





Administrada 791,5 797,0 797,0 779,1 17,9-

Previdência 339,8 340,8 357,8 346,8 11,0-

Outras 167,0 176,8 176,8 176,8 -

Transferências Est/Mun. 214,1 218,3 221,9 214,3 7,6- Com os cortes o Governo

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Obrigatórias 757,6 759,5 768,5 755,0 13,5-



Governo Central 60,4 60,4 58,1 80,8 22,7


PIB em R$ 5.033 5.491 5.280 5.211 69-


Governo Central 1,2% 1,1% 1,1% 1,6% 0,5%


Com os cortes o Governo pretende adicionar R$ 22 bilhões no Sup. Primário.





Administrada 791,5 797,0 797,0 779,1 17,9-

Previdência 339,8 340,8 357,8 346,8 11,0-

Outras 167,0 176,8 176,8 176,8 -


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Obrigatórias 757,6 759,5 768,5 755,0 13,5-



Governo Central 60,4 60,4 58,1 80,8 22,7


PIB em R$ 5.033 5.491 5.280 5.211 69-


Governo Central 1,2% 1,1% 1,1% 1,6% 0,5%


+ Revendo o PIB pra baixo em R$ 69 bi = um ganho

de 0,5 p.p no PIB




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Sem

previdência

Com

Previdência

PIB 0,60% 0,11%

Inflação 0,56% 0,10%

Risco pelo lado das Receitas

Impacto da variação de 1 p.p nas variáveis 1 p.p. no PIB pra cima ou baixo

resulta em 0,6% de impacto nas receitas (IR, Cofins, PIS/Pasep)

15

Inflação 0,56% 0,10%

Câmbio 0,09% -

Massa salarial 0,07% 0,73%

Juros 0,04% -

Outro impacto significativo vem da surpresa inflacionária. Nesse

caso, quanto maior a inflação, maior a arrecadação.


Risco pelo lado das Receitas

Legislação Específica

Há um risco de não se concretizar R$

15 bi

Previsto R$

BNDES 13.003.422.581

Eletrobrás/Itaipu 1.546.261.710

CEF 548.631.026

16

15 biTotal 15.098.315.316

Saldo Risco

PRONAF 2.110.037.000 1.001.436.000

Com base na média histórica de inadimplência dos

últimos exercícios.

78% está no BB


Risco pelo lado das Despesas

Existe uma série de Passivos Contingentes

relacionados a demandas judiciais....

Estimativa

em R$ bi

Fixação de preços no setor Sucro-Alcooleiro e Cias Aéreas, FCVS, Vale

do Rio Doce, SUS, isonomia de servidores públicos e etc...

17

em R$ bi

Adm. Direta União 204,13

Tributária 288,10

Autarquias e fund. 134,30

Estatais 3,70

Outros 107,7

Total 737,93

servidores públicos e etc...

Previdência, Cofins, IRPF, PIS e etc..

INSS, Anatel, LOAS e etc...


Superávit Primário – Governo Central(% do PIB)

2,6%

1,6%1,5%

2,0%

2,5%

3,0% Sup. Primário

R$ 80,8 bi

Pagto. Juros-

18

0,3%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

Pagto. Juros

R$ 173,7 bi

Resultado Nominal

R$ 92,9 bi

Deve ser incorporado na dívida em 2014 (mínimo)

Conclusões

O orçamento é realista nas suas premissas:

Mas isso não significa que não se tenha surpresas em anoeleitoral

Principais pontos: despesa para cima, em especial com pessoal,e emendas de deputados em ano de eleição.

19

e emendas de deputados em ano de eleição.

Implicações:

Resultado em R$ e % do PIB menor que os últimos anos

Aumento da dívida interna

Isso será percebido por volta de julho-agosto

Se não tiver revisão da nota em abril, será mais perto da eleição

PLANO PLURIANUAL - PPA

CONSTITUIÇÃO FEDERAL 1988 - SISTEMA PLANEJAMENTO -ORÇAMENTO

LEI COMPLEMENTAR DAS FINANÇAS PÚBLICAS (165, §9º / 163 CF)

20

ORÇAMENTO INVESTIMENTO

ORÇAMENTO FISCAL

ORÇAMENTO DA SEGURIDADE

LEI DE DIRETRIZES ORÇAMENTÁRIAS - LDO

LEI ORÇAMENTÁRIA ANUAL

Iniciativa( PPA, LDO, LOA, CRED. ADIC.)

APRECIAÇÃO DA PROPOSTA

VETOS (art. 66 CF)

EXECUÇÃO/CONTROLE

PODER EXECUTIVO PODER LEGISLATIVO

APRECIAÇÃO DOS VETOS(art. 66 CF)

EMENDAS

Orçamento: iniciativa, foro, procedimento

21

ACOMPANHAMENTO E FISCALIZAÇÃO

Audiências Públicas

Cobrança de Resultados

RGF - RREO

EXECUÇÃO/CONTROLE•Despesas Obrigatórias

•Despesas Não-ObrigatóriasAtividades:

Custeio administrativoCusteio operacional

Projetos:Investimentos

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