Palestras semestrais - HP Prev Fernando Nogueira da Costa, Professor Titular do Instituto de Economia da UNICAMP •com taxas mais baixas, a previdência fechada pode ser mais vantajosa

Palestras semestraisDez/2016

João Carlos Ferreira

O que vamos abordar

• Elegibilidade aos benefícios e institutos. Quando terei acesso ao meu plano de previdência?

• Contribuição voluntária. Como obter o benefício fiscal do imposto de renda?

• PGBL, é previdência ou fundo de investimento?

• Investimentos. Onde meu dinheiro está investido?

• Escolhendo o perfil de risco. Qual o melhor perfil de risco para mim?

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Elegibilidade, benefícios e institutosQuando terei acesso ao meu plano de previdência?

IDADE SC TVP

mínima mínimo mínimo Básica Suplementar Previq Portabilidade Transferência Voluntária Normal Especial Previq

APOSENTADORIA

NORMAL55 5 N/A SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

APOSENTADORIA POR

INVALIDEZSIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

BENEFÍCIO POR MORTE SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

BENEFÍCIO

PROPORCIONAL

DIFERIDO

N/A N/A 3 SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

PORTABILIDADE N/A N/A 3 SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

RESGATE N/A N/A N/A SIM SIM SIM Portabilidade SIM SIM NÃO NÃO NÃO

AUTOPATROCÍNIO N/A N/A N/A SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM SIM

PARTICIPANTE

INVALIDEZ ATESTADA PELO

INSS

TVP: Tempo de Vinculação ao Plano - significa o período de tempo de

vinculação do Participante ao Plano

A ELEGIBILIDADE A BENEFÍCIO OU

INSTITUTO É CALCULADA COM BASE

NA DATA DE ROMPIMENTO DO

VÍNCULO EMPREGATÍCIO COM O

PATROCINADOR

BENEFÍCIOS

INSTITUTOS

SC: Serviço Creditado - significa o período de tempo de serviço do

Participante na Patrocinadora

MORTE COMPROVADA

CONDIÇÕES ESPECÍFICAS SALDO DE CONTA

PATROCINADORA

4

Contribuição voluntáriaComo obter o benefício fiscal do imposto de renda?

Benefício fiscal do IRPF

https://www.hpprev.com.br/formContribVoluntaria.aspx

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ANUAL IR REDUÇÃO IR

SALÁRIO BRUTO 120.000 33.000

CONTRIB BÁSICA 6% 4.213 31.841 (1.159)

% SALÁRIO BRUTO 3,5%CONTRIBUIÇÃO VOLUNTARIA 10.187 29.040 (3.960)

% SALÁRIO BRUTO 12,0%

PGBL

é previdência ou fundo de investimento?

Entidade aberta de previdência privada

• 524 produtos com pl superior a R$ 30 milhões

• 12 em cada 100 superaram o CDI nos últimos 12 meses

• 3 em cada 100 superaram o CDI nos últimos 24 meses

• Quanto maior a taxa de administração pior o resultado

Jornal Folha de São Paulo 7/10/2016

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Rentabilidade entidade abertas e fechadas – 10 anos

Fonte: Netquant

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Fernando Nogueira da Costa, Professor Titular do Instituto de Economia da UNICAMP

• com taxas mais baixas, a previdência fechada pode ser mais vantajosa na hora de converter a poupança em renda

• a grande diferença entre os dois sistemas é a rentabilidade

• na previdência aberta a taxa de administração pode variar de 0,5% a mais de 3% ao ano e incide tanto sobre o valor investido quanto sobre o rendimento financeiro. Há ainda cobrança da taxa de carregamento, entre 1% e 5%, que recai sobre as contribuições.

• taxa média de administração dos fundos fechados está em 0,45% aa. No caso da previdência aberta, taxas abaixo de 1% costumam ser reservadas apenas a quem faz grandes aportes iniciais.

https://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2014/09/16/fundo-de-pensao-fechado-x-aberto-pgbl-ou-vgbl/

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Simulação HP Prev e PGBL (ELEGÍVEL)

HP PREV PGBL HP PREV - PGBL HP PREV / PGBL

TOTAL INVESTIDO 751.980 751.980 N/A N/A

RETORNO INVESTIMENTO

724.838 590.708 134.130 23%

SALDO FINAL 1.412.828 1.043.910 368.918 35%

CUSTO TOTAL 63.990 298.778 (234.788) -79%

BENEFÍCIO EM 20 ANOS

5.434 4.015 1.419 35%

BENEFICIO/SALÁRIO FINAL

41% 30% 11% 35%

BENEFICIO+INSS 12.038 10.619 1.419 13%

BENEFICIO+INSS/SALÁRIO FINAL

90% 80% 11% 13%

CUSTO/SALDO 5% 29% -24% -84%

CUSTO/SALÁRIO 5 22 (17) -79%

CUSTO/BENEFÍCIO MESES

12 74 (63) -84%

CUSTO EM ANOS 1 6 (5) -84%

CUSTO/SALDO % AO ANO

0,38% 2,64% -2,3% -86%

HP PREV PGBL

Carregamento n/a *

Administração 0,39% 2,20%

Cresc. Sal 1,0%

Rentab 4,5%

Salário 10.000,00

Contribuição 18%

* Taxa de carregamento

9.999,99 3,50%

10.000,00 ATÉ 29.999,99 2,50%

30.000,00 ATÉ 99.999,99 1,50%

100.000,00 0,75%11

Simulação HP Prev e VGBL (NÃO ELEGÍVEL)

HP PREV VGBL HP PREV - VGBL HP PREV / VGBL

TOTAL INVESTIDO 150.396 150.396 N/A N/A

RETORNO INVESTIMENTO

144.968 117.754 27.214 23%

SALDO FINAL 282.566 208.366 74.199 36%

CUSTO TOTAL 12.798 59.783 (46.985) -79%

BENEFÍCIO EM 20 ANOS

1.087 801 285 36%

BENEFICIO/SALÁRIO FINAL

27% 20% 7% 36%

BENEFICIO+INSS 5.130 4.845 285 6%

BENEFICIO+INSS/SALÁRIO FINAL

128% 121% 7% 6%

CUSTO/SALDO 5% 29% -24% -84%

CUSTO/SALÁRIO 3 15 (12) -79%

CUSTO/BENEFÍCIO MESES

12 75 (63) -84%

CUSTO EM ANOS 1 6 (5) -84%

CUSTO/SALDO % AO ANO

0,38% 2,79% -2,4% -86%

HP PREV VGBL

Carregamento n/a *

Administração 0,39% 2,20%

Cresc. Sal 1,0%

Rentab 4,5%

Salário 3.000,00

Contribuição 12%

* Taxa de carregamento

9.999,99 3,50%

10.000,00 ATÉ 29.999,99 2,50%

30.000,00 ATÉ 99.999,99 1,50%

100.000,00 0,75%12

Comparação de rentabilidade HP Prev, PGBL E VGBL

13

15414.003763/2010-06 Pgbl Plus Rf 100% RF 2,2%

15414.003806 2010-45 Vgbl Plus Rf 100% RF 2,2%

HP PREV SC 0,95% 13,21% 15,79% 30,53% 42,88% 100% RF 0,39%

SC-PGBL 0,14% 2,11% 3,33% 6,71% 8,76%

15414.003768/2010-21 1ª Previdência PGBL V10 0%-20% RV 3,0%

15414.003801 2010-12 1ª Previdência VGBL V10 0%-20% RV 3,0%

HP PREV CO 1,69% 23,23% 25,13% 31,42% 44,31% 0%-15% RV 0,39%

CO-PGBL -0,04% 10,04% 10,76% 9,69% 14,35%



HP PREV MO 3,19% 25,26% 26,08% 29,24% 38,82% 15%-35% RV 0,39%

MO-PGBL 0,45% 9,11% 8,86% 7,76% 10,06%



HP PREV AG 4,84% 26,99% 26,27% 25,09% 30,77% 35%-65% RV 0,39%

AG-PGBL 0,04% 5,12% 3,52% 4,80% 5,23%

2,74% 16,15% 17,22% 21,48% 28,76%

4,80% 21,87% 22,75% 20,29% 25,54%

0,81% 11,10% 12,46% 23,82% 34,12%

1,73% 13,19% 14,37% 21,73% 29,96%

Carteira de investimentos

Onde meu dinheiro está investido?

Como eu invisto

15

Como um fundo de pensão investe

16

Processo de investimento

• Alocação estrutural e de longo prazo

• Diversificação

• Correlação

• Gestão de risco17

Estudotécnico

DiretoriaConselho

DeliberativoImplantação

Política de investimentos

Benchmark

Local Exterior Renda Fixa RV Local

60% IMA-S

40% IMA-B5

10% IMA-S

45% IMA-B

45% IRF-M

10% IMA-S

45% IMA-B

45% IRF-M

10% IMA-S

45% IMA-B

45% IRF-M

Perfil de

InvestimentoRenda Fixa

Ponto médio RV

e Estruturado

Super Conservador 100% N/A N/A

Renda Variável Investimento

Estruturado

Conservador 85% a 100% 0% a 15% 7,50% IBrX-100

Agressivo 35% a 65% 35% a 55% 50% IBrX-100

Moderado 65% a 85% 15% a 30% 25% IBrX-100

0% a 3,5%

0% a 5%

0% a 10%

N/AN/A 0%

0%

0%

5%

18

IMA Índice de Mercado Anbima: mede a rentabilidade de uma carteira teórica de títulos

públicos federais.

(1)IMA-B: composto por títulos do tipo NTN-B, Tesouro IPCA com e sem juros semestrais.

(2)IRF-M: composto por títulos prefixados , LTN Tesouro Prefixado com e sem juros semestrais.

(3)IMA-S: composto por títulos atrelados à Selic (LFT), Tesouro SELIC.Fonte: Tesouro Nacional

Diversificação de gestores

WA

SANTANDER

BNP PARIBÁS

BNY MELLONVINCI

ITAÚF.T.

BBM

BRASIL PLURAL

MSQUARE

NORDEACLARITAS

RIO BRAVO

SAFRA

WA

SANTANDER

BNP PARIBÁS

BNY MELLON

VINCI

ITAÚ

F.T.

BBM

BRASIL PLURAL

MSQUARE

NORDEA

CLARITAS

RIO BRAVO

SAFRA

19

Diversificação de fundos

371.805.375

360.934.304

153.843.504

152.831.410

74.026.934

37.827.886

20.958.109

20.179.496

15.268.807 12.064.212

7.791.054

6.097.077 5.595.759 4.592.939 1.662.876

1.530.869

1.387.712 1.060.552

1.000.412

20

Diversificação de categoria de ativos

Títulos públicos59,1%

Títulos privados25,1%

Ações10,1%

Outros não abertos3,5%

FIDC1,7%

Exterior0,4%

Estruturado0,1%

Other2,2%

21

Títulos públicos

NTN-B: Nota do Tesouro Nacional. IPCA mais juros

LFT: Letra financeira do Tesouro. Pós fixado

LTN: Letra do Tesouro Nacional. Prefixado

NTNF: Nota do Tesouro Nacional. Juros semestrais

NTNC: Nota do Tesouro Nacional. IGPM mais juros 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

NTNB LFT LTN NTNF NTNC

Fonte: Tesouro Nacional

22

Títulos privados por empresa

0%

5%

10%

15%

20%

25%

23

Ações por emissor

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

24

Classe de ativos por perfil

RF; 100,0%

SC

RF; 92,6%

RV; 7,2%EXTER.;

0,2%

CO

RF; 75,1%RV; 23,9%

EXTER.; 1,0%

MO

RF; 52,0%RV; 44,5%

EXTER.; 2,0%

ESTRUT.; 1,5%

AG

25

Indices

ÍNDICE MÊS 2016 12M 24M 36M 48M 60M

IMA-G 0,90% 18,75% 21,21% 30,99% 45,20% 46,25% 72,63%

IMA-B 0,64% 22,79% 25,94% 33,94% 49,56% 41,18% 78,64%

IMA-B 5 0,46% 13,45% 16,49% 32,42% 47,95% 53,93% 78,54%

IMA-B 5+ 0,73% 28,99% 32,21% 35,94% 51,47% 35,11% 82,36%

IRFM 1,22% 20,75% 22,55% 30,78% 44,67% 49,82% 72,48%

IMA-S 1,04% 11,44% 13,93% 28,51% 41,99% 53,02% 67,17%

CDI 1,05% 11,57% 14,06% 28,63% 42,11% 52,98% 66,96%

IBRX-100 10,75% 47,66% 39,71% 19,02% 19,38% 29,05% 36,43%

IPCA 0,26% 5,78% 7,87% 18,59% 26,40% 33,77% 41,07%

26

Escolhendo o perfil de risco

O que não fazer 1

28

MOVIMENTO PARTICIPANTE

PERFIL DEZ2015 JUN2016 DEZ2016

SC 302 -152 -65

CO -159 195 30

MO -111 -16 27

AG -32 -27 8

RENTABILIDADE DO PERFIL NO ANO

PERFIL NOV2015 MAIO2016 NOV2016

SC 12,12% 6,39% 15,56%

CO 5,79% 12,65% 22,19%

MO 4,10% 11,36% 23,23%

AG 1,57% 9,60% 23,59%

O que não fazer 2

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

1/1/2010 1/1/2011 1/1/2012 1/1/2013 1/1/2014 1/1/2015 1/1/2016

29

60%

-46%

O que avaliar

SC CO MO AG

máximo 3,52% 4,68% 5,64% 8,11%

Q3 1,34% 1,84% 2,35% 3,20%

média 1,05% 1,09% 1,09% 1,10%

mediana 1,03% 1,18% 1,19% 1,20%

Q1 0,84% 0,61% -0,08% -0,88%

mínimo -1,74% -3,25% -6,49% -11,52%

RISCO 1,88% 4,04% 6,55% 10,90% -12,00%

-10,00%

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

SC CO MO AG

PERGUNTE A VOCÊ MESMO: Quanto eu tolero de rentabilidade negativa? Meu coração suporta ver meu dinheiro encolher? Se vou usar esse dinheiro somente daqui a muitos anos, por que fico nervoso

com o resultado de curto prazo?

Parâmetros para a escolha do perfil

Horizonte de tempo

• Tempo restante até a aposentadoria

Finalidade ou grau de dependência dessa aposentadoria

• Riqueza atual

• Herança

• Sobrevivência x Supérfluos

Características pessoais

• Ritmo do seu coração

• Aversão a risco

• Tolerância a volatilidade na rentabilidade

ObrigadoVamos responder as perguntas

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