Embed Size (px)
Citation preview
PPP’s em Projetos de Infraestrutura
8º Encontro de Logística e Transportes
Maio, 2013
2
Agenda
► Porque acreditamos nas PPP’s
► Temos interesse em financiar as PPP’s
►Oportunidades e desafios das PPP’s
►Potenciais catalisadores das PPP’s
3
Porque acreditamos nas PPP’s
► Maior eficiência do setor privado na implantação e operação dos projetos;
► Serviços de grande interesse público são prestados onerando em menor proporção os
entes públicos;
► Alocação de riscos mais apropriada entre os setores privado e público para o perfil de
riscos que cada um pode assumir (i.e.: setor público incumbido da obtenção de licenças
ambientais prévias e das desapropriações e o setor privado da construção e operação);
► Maior flexibilidade; as concessionárias das PPP’s:
Não estão sujeitas ao regime de contratação estabelecido na Lei 8.666;
Não são diretamente afetadas pela Resolução 2.827 do BACEN.
Voltar
4
Temos interesse em financiar as PPP’s
►Projetos de PPP’s com atuação do Itaú BBA:
PPP Patrocinada
Linha 4 Metro São
Paulo
PPP Administrativa
Sistema de Disposição
Oceânica do Jaguaribe
PPP Administrativa
Centro Administrativo
do Distrito Federal
PPP Patrocinada
Rodovia MG-050
PPP Administrativa
Complexo Prisional
Minas Gerais
PPP Empreendimentos
Imobiliários no DF
CENTRAD Além destes projetos,
atualmente, o Itaú BBA
é assessor financeiro
de mais 4 projetos no
formato de PPP’s ,
com investimentos
totais estimados em
R$ 7,5 bilhões
Voltar
5
Oportunidades e desafios das PPP
Parceria Público Privada
Recursos
Públicos Projetos Garantias Financiamentos
Voltar
6
Oportunidades e desafios das PPP
Parceria Público Privada
Recursos
Públicos Projetos Garantias Financiamentos
► Orçamento limitado dos Estados e Municípios;
► Lei de Responsabilidade Fiscal
Desafios
Oportunidades
► Existem recursos públicos federais disponíveis (por exemplo, );
► Estabelecimento de parcerias com organismos multilaterais (BID, Banco Mundial etc).
Voltar
7
Oportunidades e desafios das PPP
Parceria Público Privada
Recursos
Públicos Projetos Garantias Financiamentos
Desafios
Oportunidades
► Oferta limitada de projetos com embasamento técnico satisfatório (projeto básico de
engenharia, estudo de demanda, dimensionamento de custos etc);
► As manifestações de interesse privado (MIP) estão endereçando este problema;
► A Estruturadora Brasileira de Projetos (EBP) está dando agilidade e qualidade para os
estudos iniciais dos projetos.
Voltar
8
Oportunidades e desafios das PPP
Parceria Público Privada
Recursos
Públicos Projetos Garantias Financiamentos
Desafios
Oportunidades
► As garantias devem ser: acessíveis, perenes e líquidas;
► Criação de fundos especiais, fundos garantidores ou empresas específicas com a
finalidade de prover garantias (i.e.: FGP e CPP);
► Outros mecanismos admitidos em lei.
Voltar
9
Oportunidades e desafios das PPP
Parceria Público Privada
Recursos
Públicos Projetos Garantias Financiamentos
Desafios
Oportunidades
► Fontes alternativas de financiamentos além das tradicionais (i.e.: BNDES, CEF etc);
► Contingenciamento (Resolução BACEN 2.827).
► Financiamentos de longo prazo com recursos do depósito compulsório;
► Debêntures de Infraestrutura (Lei 12.431);
► Ato do CMN / BACEN regulando a matéria sobre financiamentos às PPP’s.
Voltar
10
Potenciais catalisadores das PPP`s
► Isenção de tributos federais sobre as
contraprestações pagas pelo parceiro
público, em PPP’s municipais e
estaduais;
• PIS e Cofins
• IR e CSLL
► Em PPP´s estaduais ou municipais, incluir
cláusula de cross default entre (i)
financiamentos tomados por estes estados
ou municípios e (ii) as obrigações de
pagamentos da contraprestação destas
PPP´s;
► Nas PPP’s patrocinadas, utilizar o fluxos
tarifários como garantia dos
financiamentos privados e, o fluxo das
contraprestações como garantia dos
financiamentos públicos.
Voltar
Catalisadores
Fiscais Moral Hazard
12
Recursos Públicos
Fonte: Ministério do Planejamento e Diário Oficial da União
► Os projetos de mobilidade urbana são candidatos naturais para serem estruturados no
formato de PPP (elevados investimentos vs modicidade tarifária);
► O PAC Mobilidade Grandes Cidades disponibilizou, em 2011, R$ 22,4 bilhões
através de repasses e/ou empréstimos para 34 projetos em 18 estados.
► Embora o PAC 2 como um todo esteja evoluindo, até o momento, nenhuma PPP utilizou
os recursos do PAC Mobilidade Grandes Cidades, ou seja, apesar dos recursos
públicos estarem disponíveis para as PPPs, os projetos não estão saindo do papel.
► Os investimentos do PAC 2 previstos entre 2011 e 2014 somam aproximadamente R$ 950
bilhões, dos quais 48% foram realizados.
48%
R$ 478 bilhões a realizar
Evolução física do PAC 2
Voltar
13
► Limitar o montante das operações de crédito de cada instituição financeira e demais instituições autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil com órgãos e entidades do setor público a 45% do Patrimônio de Referência
(PR), nos termos da regulamentação em vigor.
► Para efeito do disposto nesta Resolução entende-se por operação de crédito:
• d) a concessão de garantias de qualquer natureza; e
• e) toda e qualquer operação que resulte, direta ou indiretamente, em concessão de crédito e/ou captação
de recursos de qualquer natureza, inclusive com uso de derivativos financeiros.
► O valor global das novas operações de crédito efetuadas ao amparo desta Resolução será de até R$ 1 MM;
► Não se incluem no valor global as seguintes operações de crédito das instituições financeiras e demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil:
• II - garantidas formal e exclusivamente por duplicatas de venda mercantil ou de prestação de serviços, sacadas contra as
entidades mencionadas na alínea "c" do inciso I do parágrafo 1º do art. 1º desta Resolução, embora devam ser
computadas para efeito do limite revisto no art. 1º; (as empresas públicas e sociedades de economia mista não
financeiras, suas subsidiárias e demais empresas controladas, direta ou indiretamente, pela União, pelos estados, pelo
Distrito Federal e pelos municípios, inclusive as sociedades de objeto exclusivo;)
Resolução 2.827 / 2001 – Conselho Monetário Nacional
Artigo 9
Artigo 1
Voltar
► Possível conflito com o Item II do Parágrafo 2º do Artigo 5º da Lei das PPPs
II – a possibilidade de emissão de empenho em nome dos financiadores do projeto em relação
às obrigações pecuniárias da Administração Pública;
14
PAC 2 – Grupo 1
MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 1
UF Proponente Município
Beneficiado Intervenção
OGU Valor Repasse
FIN Valor
Empréstimo
Total Investimento
BA Governo Estadual Salvador Sistema Integrado de Transporte Metropolitano RMS 1,000 600 3,000
CE Governo Estadual Fortaleza Implantação da Linha Leste do Metrô de Fortaleza 1,000 1,000 3,033
CE Prefeitura Fortaleza Programa de Transporte Urbano de Fortaleza - II 100 200 369
DF Distrito Federal Brasília Sistema de Transporte de Passageiros Eixo Sul - Corredor Gama - Valparaiso; Sistema de Transporte de Passageiros Eixo Oeste; Expansão e Modernização
do Metrô do DF 800 1,079 2,211
MG Governo Estadual Belo Horizonte Implantação de Terminais Metropolitanos de Integração 0 135 164
MG Prefeitura Belo Horizonte Rede de Metrô da RMBH ; Complexo da Lagoinha 1,000 878 2,938
PE Governo Estadual Recife II Perimetral-Via Metropolitana Norte. IV Perimetral - Binário Cajueiro Seco ; Corredores de Transporte Público Fluvial ; Sistema de Transporte Rápido por
Önibus para a RMR 726 657 1,819
PE Prefeitura Recife Implantação de Corredores Exclusivos de Ônibus no Recife - II Perimetral, III
Perimetral ; e Radial Sul 274 389 821
PR Prefeitura Curitiba Linha Azul do Metrô de Curitiba - 1ª Etapa 1,000 750 2,253
RJ Prefeitura Rio de Janeiro Implantação de VLT - Área Central e Portuária ; BRT TRANSBRASIL 532 1,097 2,464
RJ Governo Estadual Rio de Janeiro Metrô Linha 3 - São Gonçalo - Niterói 500 774 1,734
RS Governo Estadual Porto Alegre Sistema de Transporte Integrado Metropolitano 0 299 349
RS Prefeitura Porto Alegre Metrô de Porto Alegre (MetrôPoa) - 1a Fase 1,000 750 2,468
SP Governo Estadual São Paulo Linha São Bernardo do Campo / São Paulo - Fase 1 400 1,276 2,863
SP Prefeitura São Paulo Corredor Capão Redondo Campo Limpo Vila Sonia ; Corredor de ônibus
Inajar de Souza 304 0 334
Próximo
15
PAC 2 – Grupo 2 e 3
MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 2
UF Proponente Município
Beneficiado Intervenção
OGU Valor Repasse
FIN Valor
Empréstimo
Total Investimento
AM Governo Estadual Manaus Implantação Ligação viária Av. Timbiras - AM010 - AV.TORRES 177 42 228
GO Governo Estadual Goiânia Metrô Leve Eixo Anhanguera 108 108 1,371
GO Prefeitura Goiânia BRT Norte Sul 70 140 237
MA Prefeitura São Luis Novo Anel Viário de São Luis (Trecho 1) 56 113 430
MA Governo Estadual São Luis Implantação da Avenida Metropolitana de São Luis 144 144 388
PA Governo Estadual Belém BRT trecho BR316 -Via Metropolitana - Av. João Paulo II - Prolongamento
Av. João Paulo II 80 104 215
PA Prefeitura Belém BRT Almirante Barroso e Augusto Montenegro e Centro de Belém e Icoaraci 100 314 498
SP Prefeitura Campinas Plano de Mobilidade Urbana 98 197 340
SP Prefeitura Guarulhos Programa de Mobilidade Urbana de Guarulhos 83 165 308
MUNICÍPIOS BENEFICIADOS INTEGRANTES DO GRUPO MOB 3
UF Proponente Município
Beneficiado Intervenção
OGU Valor Repasse
FIN Valor
Empréstimo
Total Investimento
AL Governo Estadual Maceió Implantação do Corredor VLT Aeroporto-Maceió - 1º Trecho 133 133 280
MS Prefeitura Campo Grande Reestruturação do Sistema Integrado de Transporte ; Modernização do
Sistema Integrado de Transporte 56 113 180
PB Governo Estadual João Pessoa VLT Metropolitano de J Pessoa, Corredor e Viaduto 73 53 168
PB Prefeitura João Pessoa Rede Integrada de Corredores de Transporte Público 95 59 188
PI Governo Estadual Teresina Melhoria e ampliação do transporte ferroviário 23 100 130
PI Prefeitura Teresina Implantação P Diretor de Transp e Mob Urb 1ª Etapa 30 70 104
RJ Prefeitura Nova Iguaçu Sistema Sobre Trilhos Aeromovel Nova Era - Valverde ; Sistema Sobre
Trilhos Aeromovel Centro - Nova Era 84 168 279
RN Governo Estadual Natal Revitalização da linha Ribeira-Extremoz 74 56 136
RN Prefeitura Natal Projeto de Reestruturação de Corredores de transporte 66 35 104
SP Prefeitura São Bernardo do
Campo Ligação Leste-Oeste 82 165 332
Voltar Anterior
16
Estrutura Básica de uma PPP
Demanda Tarifa Contraprestação
do Governo
Receita Custos
Operacionais
Geração Cx
Operacional
CAPEX
Rentabilidade
do
projeto
Financiamento
ao Projeto
Capital
Próprio
Contrapartida
do Governo
Determina
capacidade de
endividamento
Fontes de
Recursos Realização de
investimentos
SPE
Aumento de
Receita
Equaciona
Aporte de
Equity
17
Introdução
Vantagens de uma PPP
► Custo total da obra: segundo a Comissão de Serviços de Infraestrutura do Senado, a execução orçamentária de 250
obras federais de grande magnitude realizadas no país nos últimos anos pela modalidade de contratação tradicional
de obra pública, foram concluídas com um aumento de preço de pelo menos 45% em relação ao seu
orçamento original;
Fonte: Rev.Exame (01/05/2013) e Valor Econômico (06/07/2011 )
► Término no prazo: no Reino Unido, na modalidade de PPPs, 83% das obras foram entregues no prazo
previsto, enquanto que na modalidade de obras públicas 75% dos empreendimentos apresentaram atrasos.
► A modalidade de PPPs, ao transferir riscos ao empreendedor privado, poderá ser benéfica para o adequado
completion dos projetos, principalmente devido a:
Conforto, confiabilidade, perenidade e funcionalidade do
serviço prestado, objeto da PPP, a custos acessíveis Sociedade
► A concepção de uma PPP tem como principal objetivo a estruturação de um modelo de negócios atrativo para a
sociedade, governo, investidores e financiadores, levando-se em consideração todos os riscos envolvidos e suas alocações
e mitigações.
Transfere ao setor privado riscos que este tem mais
capacidade de suportar e otimiza a utilização dos recursos
orçamentários do governo
Governo
Rentabilidade compatível com riscos assumidos Investidores
Estrutura sólida em termos regulatórios, nível adequado
de cobertura do serviço da dívida e de garantias Financiadores
