Resultados 2T10 e 1S10 · 2010-10-27 · 4 Mercado Brasileiro de Fertilizantes –Produção Local Retomada da produção local devido aos estoques ajustados e perspectiva de aumento

Resultados 2T10 e 1S10

13 de Agosto de 2010

2T09 1S09

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 60.071 64.940

Despesas (receitas) que não afetam o caixa 57.530 1.534

Redução (aumento) nas contas de ativos (5.944) 109.278

Aumento (redução) nas contas de passivos (157.214) (216.080)

Fluxo de caixa das atividades operacionais (45.557) (40.328)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (21.140) (23.273)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos (1.251) 9.992

Caixa Gerado (Consumido) no Período (67.948) (53.609)

Demonstração CaixaCaixa no início do período 265.149 250.810

Caixa no final do período 197.201 197.201

Variação do caixa no exercício (67.948) (53.609)

Destaques do Período

Mercado Brasileiro de FertilizantesVendas e Distribuição por Cultura da HeringerProdutos EspeciaisBase de Clientes e Market ShareUnidades de misturas e Capacidade de Produção

Resultados Financeiros

DREDias de Capital de GiroDestaques FinanceirosFluxo de CaixaComposição AcionáriaFHER3 – Performance

Perspectivas para 2010

Preços de Matérias-Primas no Mercado InternacionalSazonalidadeCommodities agrícolas - PreçosRelação de troca de prod. Agrícolas x Fertilizantes Produção de grãos, área plantada e mercado brasileiro de fertilizantes

Foto: Unidade de Paulínia - SP

Agenda

3

Volume de entregas em linha com 2009 demonstrando o retorno da sazonalidade histórica do setor

Fonte: Anda

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Entregas

2T08 2T09 2T10

6.0574.216 4.140

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

-30,4%

-1,8%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Trimestre Semestre

1S08 1S09 1S10

11.5008.274 8.619

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

) -26,5%

4,2%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

4

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Produção Local

Retomada da produção local devido aos estoques ajustados e perspectiva de aumento da demanda em função da safra verão

Trimestre Semestre

2T08 2T09 2T10

2.480

2.0932.223

-15,6%

+6,2%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

-15,6%

+6,2%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

1S08 1S09 1S10

4.7093.712

4.259

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

-21,2% +14,7%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Fonte: Anda

5

Retomada das importações em função dos estoques ajustados do setor e a expectativa da demanda do 2S10

Trimestre Semestre

Mercado Brasileiro de Fertilizantes – Importação

2T08 2T09 2T10

4.486

2.5593.480

-43,0%+36,0%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

1S08 1S09 1S10

8.638

3.361

5.933

-61,1%+76,5%

(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Fonte: Anda

Entregas por Culturas da Heringer

A diversificação de vendas por cultura se manteve no período

Importante crescimento no 2T10 e no 1S10 bem acima do mercado

Período favorável à agricultura (crédito, condições climáticas e uma melhor relação de troca )

6

Trimestre Semestre

2T08 2T09 2T10

160,8 146,2 181,6

172,6 162,3

214,1

60,2 36,8

50,6 38,0 48,3

36,6 105,6

61,4

54,7

207,2

172,4

185,3

Σ 722,8-15,7% +15,2%

+7%

-11%

-24%

+37%

+32%

+24%(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Σ 744,4

Σ 627,4

Mercado- 1,8%

1S08 1S09 1S10

292,5 223,5 333,04

346,8 353,7

462,35

114,4 77,4

109,28 195,1 210,8

185,97 287,6

236,2

290,92

264,6

198,0

255,99

Σ 1.637,5-13,4%

+26,0%

+29%

+23%

-12%

+41%

+31%

+49%(em

mil

har

es

de

ton

ela

das

)

Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana

Σ 1.501,0

Σ 1.299,6

Mercado+ 4,2%

Produtos Especiais

Forte crescimento no 2T10 e 1S10 da participação dos produtos especiais no total das vendasOs produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes

Maior portfolio de produtos especiais no mercado (31 produtos)

Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais

Volume de vendas

7

36%

2T09 2T10

31%

64%69%

30%

1S09 1S10

26%

70%74%

2T09 2T10 1S09 1S10

435 463

9611150192

259

339

487

Convencional Especial Σ 1.300Σ 1.637

Σ 627 Σ 722

+ 26,0%

+ 43,9%

+ 19,8%

+ 15,2%

+ 35,1%

+ 6,8%

(em

milh

are

s d

e t

on

ela

da

s)

Base de Clientes e Market Share

Importante crescimento de Market Share

45.661 clientes nos últimos 12 meses

Número de Clientes - Trimestre

8Fonte: Anda / Heringer

2T08 2T09 2T10

6.5487.981 7.903

-1,0%+21,9%

Número de Clientes Semestre

1S08 1S09 1S10

16.932

19.27918.699

-3,0%

+13,9%

2T0811,8%

2T09 14,9%

2T1017,5%

2,6 p.p.

Market Share

1S0813,1%

1S09 15,4%

1S1019,0%

3,6 p.p.

Unidades de Misturas e Capacidade de Produção

19 unidades de mistura localizadas nos principais mercados consumidores

1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples)

Unidade de Dourados em construção em substituição a Rio Brilhante

Aumento da capacidade de produção das unidades de Rosário do Catete, Iguatama, Catalão, Rio Verde e Ourinhos

Capacidade instalada atual de 5.400 mil tons e após a conclusão da unidade de Dourados – MS atingirá 5.700 mil tons

9

NORTE

Rosário do Catete

Camaçari

NORDESTE

Legenda

Unidades Misturadoras

Unidade de SSP

CENTRO-OESTE

Rondonópolis Anápolis

Rio Brilhante

Rio Verde

SUL

Paranaguá

Porto Alegre

Bebedouro

Ourinhos

ManhuaçuTrês Corações

Uberaba

Viana

Paulínia

Iguatama

SUDESTE

Rio Grande

São João doManhuaçu

Catalão

2T09 1S09












Foto: Unidade de Paranaguá - PR

Agenda

10


Mercado Brasileiro de FertilizantesVendas e Distribuição por Cultura da HeringerProdutos EspeciaisBase de ClientesUnidades de misturas e Capacidade de Produção





DRE 2T10 1S10 (R$ Mil)

Queda nos preços de venda devido a sazonalidade (oferta x demanda)

Impacto dos custos das unidades de Paranaguá no CPV (e não no estoque) devido a paralisação temporária

Impacto nas VG&As em função de abertura de novas unidades, aumento do volume,fretes,etc.

Impacto da variação cambial liquido de hedge (2T10 R$ 15.480 e 1S10 R$ 35.607)

11

2T10 % RL 2T09 % RL ∆ % 10/09 1S10 % RL 1S09 % RL ∆ % 10/09

Receita Bruta 543.442 596.347 1.213.274 1.250.311

Receita Líquida 532.526 100,0% 582.312 100,0% -8,5% 1.185.241 100,0% 1.222.781 100,0% -3,1%

CPV (523.953) -98,4% (562.180) -96,5% -6,8% (1.114.739) -94,1% (1.159.477) -94,8% -3,9%

Lucro Bruto 8.573 1,6% 20.132 3,5% -57,4% 70.502 5,9% 63.303 5,2% 11,4%

VG&A (62.134) -11,7% (50.867) -8,7% 22,2% (130.209) -11,0% (99.152) -8,1% 31,3%

EBITDA (36.677) -6,9% (16.097) -2,8% 127,8% (26.724) -2,3% (4.647) -0,4% 475,0%

Rec/(Desp) Finan Líquida (28.333) -5,3% 116.440 20,0% -124,3% (56.965) -4,8% 123.003 10,1% -146,3%

Resultado Líquido (50.148) -9,4% 60.071 10,3% -183,5% (68.859) -5,8% 64.940 5,3% -206,0%

Dias de Capital de Giro

Dias de capital giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada

Manutenção dos dias de capital de giro

12

Dias de Capital de Giro

54 5239 34

4434 35 34

4939

31 28 33 32

51

76

60 59 60

110 106

4355

67

48

30

4761

127 126

98

83

104

147

162

135

214

198

134

115

171

202

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10

Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP

-22 2 1 10 0 -3 -21 -59 -110 -92 -55 -58 -91 -109

Destaques Financeiros (R$ Mil)

Redução do contas a receber, estoques e contas a pagar no período

13

2T10 2T09 1T10

Volume entregas (mil/ton) 751 676 958

Caixa, Bancos e Aplicações 91.293 197.201 112.464

Geração de Caixa (21.171) (67.948) (40.576)

Contas a Receber 195.848 255.445 247.116

Estoques 503.469 560.518 464.097

Fornecedores Locais 162.107 242.030 159.210

Fornecedores Internacionais 433.600 489.568 405.343

Financiamento de Importações 578.990 504.780 574.957

Total Contas a Pagar 1.174.697 1.236.378 1.139.510

Total fornecedores + Finimp USD 562.082 509.504 550.421

Fluxo de Caixa (R$ Mil)

Adequada gestão do capital de giro

Cumprimento do plano de investimentos14

2T10 1S10

Resultado antes do IR e CS (76.053) (105.256)


Redução / (aumento) nas contas de ativos -610 6.245

Aumento / (redução) nas contas de passivos 33.492 (5.388)



Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 23.638 23.648

Caixa Consumido no Período (21.171) (61.747)

Demonstração do Caixa

Caixa no início do período 112.464 153.040


Variação do caixa no período (21.171) (61.747)

Transações que não envolveram caixa

Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 3.348 12.579

Composição Acionária da Heringer

A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, INDX, IGC, SMLL e ITAG

65 estrangeiros e 3.647 brasileiros no final do 2T10 no free-float

Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float

15

Grupo Controlador

67,8%

Free-Float32,2%

47% 46% 51%45% 45%

54% 49%

53% 54% 49%55% 55%

46% 51%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

fev/09 abr/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 jun/10

% Brasileiros % Estrangeiros

Nº Estrangeiros Nº Brasileiros

Performance da FHER3 - 1S10

Volume médio diário de R$ 1.261.977 Número médio diário de negócios de 185

Queda de 30,9% no semestre x 11,2% do IBOVESPA

16

6,90

6,95

8,40

9,21

12,04

11,40

11,03

10,80

11,4910,83

9,45

7,01

7,558,29

7,51

jun-09 jul-09 ago-09 set-09 out-09 nov-09 dez-09 jan-10 fev-10 mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10

2T09 1S09












Foto: Unidade de Catalão - GO

Agenda

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Mercado Brasileiro de FertilizantesVendas e Distribuição por Cultura da HeringerProdutos EspeciaisBase de Clientes e Market ShareUnidades de misturas e Capacidade de Produção






Estoques do setor tendem a continuar ajustados no decorrer no 2S10

Expectativa de preços médios das matérias primas de fertilizantes no 2S10 com baixa volatilidade

A sazonalidade em 2010 deve ser de 36% no primeiro semestre e 64% no segundo semestre

Crescimento estimado de 4,5% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 23,5 milhões de toneladas

Cenário de melhor rentabilidade para o setor no 2S10

18

Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional

Os preços das matérias primas de fertilizantes foram completamente atípicos nos anos de 2008 e 2009, afetando a rentabilidade das empresas do setor

Tendência de baixa volatilidade para 2010

Fonte: Heringer - Preços em dólarCFR* = custo e frete

19

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

out/06 dez/06 fev/07 abr/07 jun/07 ago/07 out/07 dez/07 fev/08 abr/08 jun/08 ago/08 out/08 dez/08 fev/09 abr/09 jun/09 ago/09 out/09 dez/09 fev/10 abr/10 jun/10

MAP/DAP-CFR

TSP - CFR

KCL Granulado-CFR

Ureia Granulada - CFR

Nitrato de Amônio-CFR

Sulfato de Amônio-CFR

Enxofre

Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Maior volume no segundo semestre de 2010 em comparação aos últimos anos

Fonte: Anda/ Estimativa da Companhia 20

2007 2008 2009 2010E

62%49%

63% 64%

38%51%

37% 36%

1º Semestre 2º Semestre

Commodities Agrícolas - Preços

Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca

Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo)

Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil)

21

27,81

23,78

20,51

23,67

20,62

22,26

19,12

20,6119,69

18,4719,44 18,78

PROJEÇÃO

49,95

44,70

46,08

49,21

45,35

50,31

46,06

39,93

34,1436,13

37,86

PROJEÇÃO

26,1630,81

36,71

48,40

57,27

72,49

63,78

43,76

40,41 41,87

1

PROJEÇÃO

255,60261,58

268,77 267,51

247,50

281,38289,46

305,58 303,15

PROJEÇÃO

Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes

Fonte: Agroconsult/sc* = sacas

Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg)

Cana São Paulo (ton) Café (Brasil)

22

6,35

5,06

3,80 3,803,32

2,582,31

7,36

7,69

4,36

5,15

3,964,40 4,16

Café (sc 60 kg)Café Arabica (sc 60kg)

Café Robusta(sc 60kg)77,86

70,06

32,98

35,91

20,50 26,44 24,22

Cana SP (t)

30,45

40,74

45,86

26,96

23,17

18,0819,29

21,4022,63

Soja PR (sc/60kg)

103,65

112,93

65,37

59,5754,91 55,28 56,22

63,92

Milho PR (sc/60kg)

Produção de grãos, Área Plantada e Mercado Brasileiro de Fertilizantes

Manutenção da área plantada brasileira para a safra 2009/2010* Expectativas de crescimento na produção brasileira de grãos de 9,6% para a safra 2009/10

Projeção de crescimento de 4,5% nas entregas de fertilizantes para 2010

Fonte: Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia

Produção de Grãos Área Plantada Mercado Brasileiro de Fertilizantes

(em

milh

ares

de

ton

elad

ae

de

hec

tare

s)

23

143.859 135.263

148.348 152.949

47.376 47.943 47.944 49.100

2007/2008 2008/2009 2009/2010* 2010/2011*

24.609

22.429 22.471

23.500

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declaraçõesestão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e oambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estãofora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre osresultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia denegócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégiafinanceira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeitodos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assimdescritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária eSecundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, osresultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nasdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei no. 11.638, e 27 de maio de 2009, foi promulgada a Leino. 11.941, que modificaram e introduziram novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações. Essas Leistiveram como principal objetivo atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo deconvergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionaisde contabilidade que são emitidas pelo "International Accounting Standards Board - IASB". A aplicação dasreferidas Leis é obrigatória para demonstrações financeiras anuais de exercícios iniciados em ou após 1o. dejaneiro de 2008. A partir Do encerramento do exercício de2010, a Companhia elaborará as demonstraçõesfinanceiras completas de acordo com os padrões internacionais, conforme a obrigatoriedade do Regulamentodo NovoMercado e da CVM.

24

Wilson Rio Mardonado

Vinicius Alves de Lima

Rodrigo Alexandre Salvador

Relações com InvestidoresTelefone: +55 19 3322-2294

[email protected]

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