Resultados 4º Trimestre de 2015 · 2017. 11. 22. · Resultados 4º Trimestre de 2015 – 25 de Fevereiro de 2016 Solidez financeira do Grupo: robusta reserva de caixa mesmo diante

Resultados 4º Trimestre de 2015 25 de Fevereiro de 2016

Resultados 4º Trimestre de 2015 – 25 de Fevereiro de 2016

Solidez financeira do Grupo: robusta reserva de caixa mesmo diante do cenário econômico desafiador

Receita líquida de R$ 19,7 bi no 4T15:

Resiliência do segmento alimentar, com ganhos de market share no Assaí, Pão de Açúcar e Proximidade

Recuperação de vendas da Via Varejo: ganho de market share no 4T15 e manutenção no ano

Adequação às necessidades do consumidor:

Continuidade do foco na competitividade, fortalecimento das ofertas e ajustes de sortimento

Monitoramento e melhoria do nível de serviço e evolução da “clusterização” das lojas

Melhoria das operações visando a melhor experiência de compra ao cliente

Continuidade dos investimentos:

Modernização de lojas Extra e crescimento orgânico dos formatos de maior retorno (Assaí e Proximidade)

25 novas lojas no trimestre, totalizando 118 no ano

Solidez financeira do Grupo:

Robusta reserva de caixa de R$ 11,0 bi

Caixa líquido(2) 2,1x superior a 2014

Continuidade da redução do nível de alavancagem (relação caixa líquido(2) / EBITDA atinge 1,13x ) e alongamento da dívida

4T15:

Receita líquida: R$ 19,7 bilhões

EBITDA(1): R$ 921 milhões

2015:


EBITDA(1): R$ 3.364 milhões

Número de Lojas: 2.181

2

(1) EBITDA ajustado. (2) Incluindo operação de carnê.


R$ mil 4T15 Variação vs.

4T14 2015

Variação vs. 2014

Receita líquida 19.709 +0,2% 56.394 -1,7% Lucro bruto 4.378 -16,5% 15.219 -5,5% Margem bruta 22,2% -4,5p.p. 27,0% -1,1p.p. SG&A -3.525 +5,1% -11.628 +4,4% SG&A (% receita líquida) 17,9% +0,9p.p. 20,6% +1,2p.p. EBITDA(1) 921 -52,9% 3.818 -26,1% Margem EBITDA(1) 4,7% -5,2p.p. 6,8% -2,2p.p. Lucro líquido Controlador (1) 147 -78,6% 880 -44,2% Margem líquida (1) 0,7% -2,8p.p. 1,6% -1,2p.p.

Principais números do 4T15 e 2015

3

Margem bruta: resultado dos esforços em competitividade de preços e fortalecimento das ofertas,

principalmente no segmento de não alimentos em função do cenário de consumo

SG&A cresce +5,1% no 4T15, significativamente abaixo de inflação, como resultado das iniciativas

para otimização das despesas e aumento de produtividade nas lojas implementadas ao longo do ano

Margem EBITDA e lucro impactados pela retração do consumo que afetou principalmente o

desempenho de Via Varejo e Cnova

Lucro líquido do acionista controlador ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais e

desconsiderando os efeitos relacionados à investigação da Cnova totalizou R$ 212 milhões.

Consolidado ex. Cnova (2)

(1) EBITDA e Lucro líquido ajustados por Outras Receitas e Despesas Operacionais (2) Para melhor comparabilidade entre os períodos foram excluídos os resultados da Cnova dos anos de 2014 e 2015

Consolidado


Resultado Financeiro

2015: Crescimento de 9,3% , significativamente inferior ao aumento da taxa de juros de 26,8%

Estratégia de cash management adotada pela Companhia durante o ano acarretou em importante otimização do caixa

4

Endividamento

Redução da dívida bruta em R$ 1,348 bilhão

Reservas de caixa de aprox. R$ 11,0 bilhões, patamar similar a 2014, mesmo diante do cenário desafiador

Robusto caixa líquido(1) de R$ 3,0 bilhões

Forte contribuição da Via Varejo com R$ 2,3 bilhões (aprox. 77% do total)

Importante evolução na desalavancagem, com a relação Caixa líquido(1)/EBITDA(2) 3,9x maior vs. 2014

Caixa líquido(1)/EBITDA(2) da Via Varejo foi 7,6x maior do que no ano anterior (2,51x vs. 0,33x)

Alongamento do prazo da dívida bruta em 181 dias

(R$ million)

Redução da alavancagem e disciplina de caixa reforçam a capacidade financeira da Companhia

(1) Inclui a dívida da operação de carnês da Via Varejo. (2) EBITDA dos últimos 12 meses.

Caixa líquido(1)/ EBITDA(2)

Caixa Líquido(1)

0,29x

1.421 3.036

1,13x

2014 2015


Sólido desempenho, com melhor fluxo de clientes e importantes ganhos de share em praticamente todas as bandeiras

Resiliente desempenho da categoria de alimentos

Investimentos em reformas de lojas: maior nível dos últimos 3 anos,

com maior profundidade no Extra

Multivarejo:

Continuidade dos esforços em competitividade de preços,

principalmente no Extra: margem bruta do Multivarejo de 28,9% no 4T15 e 28,1% no ano;

Controle importante das Despesas Operacionais e

Administrativas que cresceram apenas 3,6% no 4T15, significativamente abaixo da inflação com otimização dos

gastos com publicidade, renegociação de aluguéis e maior

eficiência operacional; Significativo patamar de margem EBITDA ajustada para o

segmento: 7,7% no ano

- Pão de Açúcar: manutenção do elevado patamar de margem - Proximidade: evolução ao longo do ano (breakeven no 4T15)

- Extra: patamar atrativo de margem EBITDA para o formato

(superior a 6%) Assaí:

Crescimento da receita líquida de 27,8% no 4T15, o maior

registrado no ano, com avanço de 52% no EBITDA e margem de 6,0%

Expansão orgânica seguirá como prioridade da bandeira, que

já financia o próprio crescimento

5

4T15:



Margem EBITDA(1): 8,3%

2015:





(1) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada

Alimentar

Resultados 4º Trimestre de 2015 – 25 de Fevereiro de 2016 6

4T15:

Receita líquida: R$ 1,7 bilhão

2015:


Número de Lojas: 185

Elevada rentabilidade com ganhos sequenciais de market share

Resiliente desempenho da bandeira, apesar dos desafios do cenário macroeconômico

Repetidos ganhos de market share: foco no monitoramento e melhora do nível de serviço, atendimento diferenciado e sortimento

Abertura de 1 loja no trimestre, totalizando 5 no ano. Foco em lojas mais sustentáveis e otimizações do capex/m²

Mais de 40 lojas reformadas em 2015, encerrando o ano com 80% da base de lojas revitalizada desde 2014

Manutenção do elevado patamar de rentabilidade em 2015

Maior fidelização através do fortalecimento e ampliação do programa “Pão de Açúcar Mais”: 100% das ofertas exclusivas para clientes “Mais” Aumento da penetração para 68% ao final de 2015

(vs 60% em 2014)

Prioridades para os próximos anos: Adequação do sortimento e cluster de lojas, para melhor

atender o consumidor Foco em perecíveis: fortalecimento do FLV e padaria, além

da formação de mão-de-obra especializada Manter o pioneirismo em lançamentos Programa de engajamento e sucessão de líderes

operacionais


4T15:

Receita Líquida: R$ 270 milhões

2015:

Receita Líquida: R$ 946 milhões

Número de Lojas: 249 Minimercado Extra

62 Minuto Pão de Açúcar

Foco em excelência operacional e ganhos de market share

Evolução do desempenho ao longo do ano, encerrando o 4T15 com breakeven, apesar da expansão orgânica

Priorização da expansão dos modelos de maior retorno:

73 novas lojas em 2015, sendo 46 Minimercado Extra e 27 Minuto Pão de Açúcar

19 lojas Minimercado Extra convertidas para Minuto Pão de Açúcar

Ganhos de market share acumulados nos últimos 12 meses

Sucesso da “clusterização”: adequação de lojas para melhor atender as necessidades dos consumidores de cada região (sortimento, ações promocionais e competitividade)

Prioridades para os próximos anos: Expansão orgânica e constante adequação do mix de

lojas, com maior foco em modelos de retorno mais elevado

Desenvolver e melhorar as categorias de frequência e conveniência (padaria, refrigerados, carnes e FLV)

Ganhos de eficiência: logística e processos de lojas Formação e capacitação de líderes, com a inauguração

da 1ª loja escola Minuto Pão de Açúcar Sinergias com Éxito nos modelos de proximidade

existentes (Aliados, Surtimax, Carulla Express)


Esforços em competitividade e reformas de lojas

Cenário econômico afetou principalmente as vendas de não alimentos, além do impacto decorrente das mudanças no comportamento do consumidor e migração de canais;

Patamar de rentabilidade expressivo para o formato: margem EBITDA superior a 6%

Iniciativas para recuperação do fluxo de clientes: Competitividade em preços e melhor sortimento Melhor experiência de compra Revitalização da marca Extra

Reformas: 62 lojas modernizadas no ano: 35 hipermercados e 27

supermercados 25% das vendas da bandeira em 2015 Performance consideravelmente superior às não reformadas

Prioridades para 2016, visando recuperação de market share: Consolidar a competitividade e dinâmicas promocionais Reposicionar os Perecíveis: qualidade e sortimento Continuidade das modernizações de ativos Manutenção da rentabilidade através de ganhos de

produtividade e eficiência Valorização e treinamento dos funcionários

8

Hipermercados e Supermercados

4T15:

Receita Líquida: R$ 4,7 bilhões

2015


Número de Lojas: 137 Hiper

199 Super


4T15:


EBITDA: R$ 188 milhões

Margem EBITDA: 6,0%

2015:


EBITDA: R$ 439 milhões

Margem EBITDA: 4,2%

Número de Lojas: 95

Desempenho progressivo das vendas, com crescimento ‘mesmas lojas’ acima da inflação, e aumento do lucro líquido de 53,3% no 4T15 Maior crescimento de vendas registrado no ano, mesmo com

forte base de comparação (+26,5% no 4T14) Contínuo aumento do fluxo de clientes Posicionamento assertivo Atratividade de preços

Uma das operações de Cash & Carry que mais cresce no Brasil

e no setor: Ganho de 2 p.p. de market share nos últimos dois anos

no setor (1)

Deve continuar aumentando a relevância no GPA Alimentar em 2016 (atingiu 30% das vendas no 4T15)

EBITDA cresce acima das vendas tanto no trimestre quanto no ano (52,1% e 40,2%, respectivamente)

7 lojas abertas no trimestre e 11 no ano Prioridades para os próximos anos:

Continuidade do ritmo de expansão, além de potenciais conversões de hipermercados em lojas do Assaí

Sólido crescimento de receita ‘mesmas lojas’ e total lojas Foco em competitividade Eficiência no controle de capital de giro

(1) Dados Nielsen


4T15:




2015:





(1) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada;

Ganho de market share no 4T15 e manutenção da sólida estrutura de capital Intensificação da estratégia comercial elevou o patamar de

vendas (vs. 2T/3T15)

Principais realizações:

Iniciativas de otimização de despesas (adequação de headcount e fechamento de lojas não rentáveis) possibilitaram nova estratégia de competitividade

Implementação de 176 lojas mobile, 121 revitalizações de móveis e 81 conversões de bandeira

Implantação do Click & Collect em todas as lojas

Novo acordo de parceria de cartões Casas Bahia

Ajustes importantes na estrutura de custos ao longo do ano refletiram na redução nominal no SG&A de 5,7% no 4T15 e melhor diluição de despesas vs. 2T/3T15

Inadimplência em linha com o aumento do mercado e investimento em ferramentas de concessão de crédito para mitigar riscos

2016: foco na competitividade, eficiência operacional, rentabilização das lojas e otimização de despesas para garantir o crescimento sustentável da Via Varejo.


Perspectivas para 2016

11

SG&A Crescimento nominal abaixo da inflação

Margem EBITDA Ajustada

Multivarejo: Manutenção do patamar de 2015 (entre 7,5% - 8,0%)

Assaí: Manutenção ou ganho marginal em relação a 2015 em função da maturação das lojas (4,2% ou acima)

VVAR: Manutenção do patamar de 2015

Estrutura Financeira Manutenção do patamar de endividamento líquido

Cautela e foco na expansão de formatos de maior retorno e plano de reformas

Investimentos ao redor de R$ 1,5 bilhão

CAPEX

Vendas Manutenção/ganho de market share por business unit através de melhorias

operacionais e maior fluxo de clientes

Consolidado

Equipe de Relações com Investidores

Telefone: +55 (11) 3886-0421

Fax: +55 (11) 3884-2677

[email protected]

www.gpari.com.br

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).

Afirmações sobre o futuro

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