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RESULTADOS DO 3T10 9 de Novembro de 2010. Considerações Iniciais ( Disclaimer ). - PowerPoint PPT Presentation
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Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicos disponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a BM&FBOVESPA se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA não se obriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.
2
Considerações Iniciais (Disclaimer)
262,0
336,4
3T09 3T10
69.1%
338,4 389,2
3T09 3T10
Destaques do 3T10 vs. 3T09
Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões) / Margem EBITDA (%)
Receita Líquida (R$ milhões)RESULTADOS DO 3T10
LPA Ajustado de R$0,194 comparado com R$0,169 no 3T09; LPA Societário de R$0,146 versus R$ 0,123
Despesas operacionais cresceram 26,5% sobre o 3T09 e as Despesas operacionais ajustadas subiram 35,0% na mesma comparação
Proventos: R$235,9 milhões como Dividendos, 80% do Lucro Societário
VOLUMES
Segmento Bovespa: forte recuperação após a conclusão da oferta da Petrobras e recorde histórico alcançado no mês de outubro – R$7,77 bilhões de média diária
Segmento BM&F: volumes continuam acima de 2 milhões de contratos negociados por dia, apesar da redução da incerteza e da volatilidade
OUTROS DESTAQUES E DESENVOLVIMENTOS
Volumes dos HFTs: representaram 4,4% no 3T10 e chegaram a 6,4% em outubro (desde novembro uma nova política de preços está em vigor)
Recompra: 26,4 milhões de ações recompradas até o momento
IPOs e FOs: mais de R$72 bilhões em ofertas públicas no ano de 2010
IFRS: adoção de novos padrões a partir de 2010
3
15,0%
28.4%
68.4%
27,1%383,0
486,9
3T09 3T10
Crescimento do Lucro Líquido Ajustado
4
Reconciliação do Lucro Societário e o Ajustado (R$ milhões)
293,2(21,1) 389,2
5,5111,6
Lucro líq. Societário Plano de opões Passivo diferido Equivalênciapatrimonial
Lucro líq. Ajustado
* Equivalência patrimonial líquida de imposto
ReceitasCrescimento decorrente da recuperação dos mercados
5
Segmento BOVESPA
Segmento BM&F
Outras Receitas
25,5%
41,5%
6,0%
* Considera a receita com liquidação da oferta da Petrobras
219,0 274,8
3T09 3T10
132,0 186,8
3T09 3T10
75,5 80,0
3T09 3T10
5,2 6,8 6,6 6,7 5,9 5,4 5,6 6,7 7,8
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 jul-10 ago-10 set-10 out-10
13,3%
-0,13bp
Segmento BOVESPA Forte recuperação nos últimos dois meses
6
Participação nas receitas Média Diária Negociada - ADTV
Capitalização média do mercado 18,0% superior a do 3T09
Crescimento de 52,7% no ADTV dos Institucionais Locais
Queda do Turnover velocity para 59.2% no 3T10 (62,6% no 3T09) – em Outubro foi de 71%
Margens sobre Transações (Negociação e Liquidação)
Queda de 6,30bps para 6,16bps devido à maior participação dos institucionais locais (esse grupo de investidores tem uma tarifa inferior a dos demais)
Recuperação recente do Mercado – ADTV (R$ bilhões)
51%
-11,6%
13,3%
31,7%
1,7 1,6 1,5
2,4
1,4 1,3 1,7 1,6 1,5
1,9 1,4 1,4 1,5 1,7 1,4 1,6
1,9 2,2
3,1 3,1 2,5
2,1
2,9 2,4
2,0 2,1 0,3
2007
2008
2009
2010*
jan-09
fev-09
mar-09
abr-09
mai-09
jun-09
jul-09
ago
-09
set-09
out-09
nov-09
dez-09
jan-10
fev-10
mar-10
abr-10
mai-10
jun-10
jul-10
ago
-10
set-10
out-10
Volume adicional de meses excepcionais - mar/10, abr/10 e jul/10 (milhões)
Volume Médio Diário, excluindo meses excepcionais (milhões)
2,1
70,7%
Segmento BM&FVolumes continuam elevados apesar da redução da volatilidade
7
Participação nas receitas Média Diária Negociada - ADTV
Crescimento de 119,8% no ADTV de Taxa de Juros em R$
Crescimento de 21,2% nos contratos de Índices de Ações e de 4% nos contratos de câmbio
Receita Média por Contrato - RPC
Aumento da participação dos Contratos de Taxa de Juros em R$, de 53,1% para 68,4%
Impacto negativo da apreciação cambial (FX, Taxa de juros em US$ e commodities contracts)
Aumento do ADTV leva a faixas inferiores de preços (faixas de preços por volume negociado)
Crescimento dos HFTs e da utilização do DMA
Crescimento Estrutural do mercado de derivativos (ADTV em milhões de contratos)
34%
-16,1%
* Atualizado até outubro de 2010
Outras linhas de receitaCrescimento de 6,0% em relação ao 3T09
43,4%
14,3%
-4,5%
24,4%
R$ mil
Aumento de 17,8% no número médio de contas de custódia
Aumento de 25.9% no valor custodiado (excluindo a posição de estrangeiros e ADRs)
Nova Política de Preços implementada em ago/10, reduzindo as taxas pagas pelo market data via Home Brokers
Apreciação cambial tem efeito negativo, pois 1/3 das receitas estão indexadas ao US$
Aumento das receitas oriundas das taxas de listagem
Crescimento das receitas de anuidades das empresas listadas (12 novas cias. nos últimos 12 meses e redução de descontos)
Crescimento da atividade do BTC
Aumento de 37,9% no valor médio dos contratos em aberto, de R$15,1 bilhões para R$20,8 bilhões
8
Participação nas receitas
15%
Recuperação do Mercado
A recuperação e crescimento do mercado impactam as demais atividades positivamente, como foi o caso dos empréstimos de títulos, depositária e listagem
8.866
12.714
9.562
10.928
16.082
15.352
17.235
21.447
3T09
3T10
3T09
3T10
3T09
3T10
3T09
3T10
Em
pré
st. d
e
valo
res
mo
bili
ári
osL
ista
ge
mV
en
do
rsD
ep
osi
tári
a e
cu
stó
dia
43%
16%9%
7%
10%
15%
Pessoal Proc. de dados
Depr./ Am. Serv. de Terc.
Prom. e Divulgação Outras
48%
18%
9%
7%
5%13%
9
Despesas Operacionais
Distribuição das despesas
51.946
66.198
11.937
5.489
3T09
3T10P
esso
al
Pessoal Ajust. Plano de opções
Aumento das despesas de TI devido:
Ao novo data center de contingência (aluguel)
Ao aumento de capacidade e melhoria da performance em ambos os segmentos
Despesas Operacionais
71.687
63.883
13,1%
Dissídio anual de 6% e crescimento de 20,1% no número médio de funcionários (basicamente alocados para áreas de TI, marketing e desenvolvimento de negócios) entre esses períodos
Despesas com Pessoal Ajustadas (excluindo stock options) aumentaram 27,4%
Crescimento de despesas refletem estratégia para aumentar o número de participantes pessoas físicas no mercado
Lançamento de ampla campanha de marketing focada em investidores pessoas físicas
R$ mil
10
12,2%
170,0%
31,2% Aumento das despesas relacionados a consultoria
legal para parcerias internacionais e demais atividades de âmbito internacional
24.233
27.400
3T09
3T10
Pro
cess
. Dad
os
5.841
15.772
3T09
3T10
Pro
mo
ção
. e D
ivul
g.
9.370
12.293
3T09
3T10
Ser
v. d
e te
rcei
ros
33.270 32.546 36.476
5.328 9.870 15.772 21.266
24.642 27.400
54.718 57.360
66.198
1T10 2T10 3T10
Outras Promoção e divulgação Proc. de dados Pessoal Ajustado
114.582124.418
145.846
Revisão dos Orçamentos de Despesas e Investimentos
Evolução das despesas ajustadas em 2010 (R$ mil)
11
Revisão das despesas (Opex)
Lançamento de ampla campanha de popularização chamada “Quer ser Sócio?”, tendo como alvo o investidor individual local
Aumento em despesas de pessoal notadamente relacionadas a TI e Novos Negócios
Antecipação de contratações para suportar os desenvolvimentos de TI (desenvolvimento de nova estrutura de rede e de nova plataforma de negociação), além de outras iniciativas (campanha de popularização, parcerias internacionais e produtos)
Pagamento de remuneração variável
Orçamento de despesas ajustadas e Capex para 2010
De R$540 até R$ 545 milhões
Crescimento em pessoal, TI e marketing
Revisão do investimento (Capex)
Adoção de intervalo
520 540
2010 antigo 2010e
Orçamento de Opex – em milhões de R$
Orçamento de Capex - em milhões de R$
De R$250 até R$ 272 milhões
272 250
2010 antigo 2010e
R$44,1 milhões no 3T10: R$36,2 milhões em TI e R$7,9 milhões em outras áreas. Os principais projetos foram o aumento da capacidade e o desenvolvimento da nova plataforma de negociação
9M10: R$138,1 milhões
3.659
3.688
* Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre títulos em custódia e dividendos e JCP ainda não pagos** Inclui recursos de terceiros (R$175 milhões no 2T10 e R$142 milhões no 3T10) e fundos restritos (R$10 milhões no 2T10 e no 2T10) do Banco BM&F
Destaques FinanceirosForte posição financeira e de geração de caixa
12
Caixa e Aplicação financeira (R$ milhões) Resultado Financeiro
R$77,4 milhões no 3T10: 35,7% superior ao 3T09
Receita Financeira: R$100,6 milhões, 52,7% de aumento em relação ao 3T09 devido ao aumento da taxa média de juros
Despesas Financeiras: R$ 23,2 milhões, 162,4% superiores as do 3T09 (custo financeiro da dívida emitida em julho de 2010)
Investimentos (Capex)
De agosto a novembro de 2010, 26,4 milhões de ações foram recompradas (R$362 milhões)
O programa permite a aquisição de até 31 milhões de ações
Recompra de Ações
Distribuição de R$235,9 milhões em dividendos, representando 80% do lucro líquido societário
Serão pagos no dia 25 de novembro, com base na posição acionária de 11 de novembro
Distribuição de lucros
939
1.022
487
491
309
264
1.924
1.911
2T10
3T10
Garantias de Participantes em $ e Outros*
Fundos Restritos
Controladas / coligadas**
Recursos Disponíveis
Considerações Finais
CRESCIMENTO CONSISTENTE NAS RECEITAS E NO LUCRO LÍQUIDO
RECUPERAÇÃO RECENTE NOS VOLUMES DO SEGMENTO BOVESPA – RECORDE HISTÓRICO EM OUT/10
RETOMADA DAS OFERTAS PÚBLICAS (APÓS A CONCLUSÃO DA OFERTA DA PETROBRAS)
VOLUMES DO SEGMENTO BM&F PERMANECEM ALTOS, MESMO COM A REDUÇÃO DA VOLATILIDADE E DA INCERTEZA
REVISÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS PARA CAPTURAR AS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO RELACIONADAS AO PROGRAMA DE POPULARIZAÇÃO
FOCO NA INFRAESTRUTURA DE TI, PERFORMANCE, CAPACIDADE E CONTROLE DE CUSTOS
13
ANEXOANEXO
14
Desenvolvimentos de TIIniciativas para suportar o crescimento
15
Temos trabalhado constantemente para amplicar a capacidade dos sistemas de negociação. No segmento BM&F, de 200 mil para 400 mil negócios por dia e no segmento Bovespa de 1,5 milhão para 3 milhões de negócios por dia. A ampliação no segmento BM&F foi completada no 3T10 e no segmento Bovespa será finalizada até dez/10
Plataforma multi ativos: desenvolvimento conjunto BVMF-CME
Capacidade de processamento
Modelos 2, 3 e 4 de DMA para o segmento Bovespa
Fase 1 do projeto (módulos de derivativos e câmbio substituindo o GTS) será implementada no 1T11
Recentemente, a CVM autorizou a implantação de novos modelos de DMA para o segmento Bovespa, ou seja: DMA via provedor, DMA via conexão direta e Co-location (modelo investidor), também conhecidos como DMA 2, 3 e 4, respectivamente. Esses novos canais de DMA foram disponibilizados no dia 1 de setembro de 2010
0 1 3 7 12 15 13 17 20 25
84
164 162 151 156 162
203
Jun-09 Jul-09 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10
3.2%
1.4%
3.3% 3.2% 2.6% 4.1%
4.8%Sete investidores ativos
21 active participants in Sept’10
Segmento BM&F: High Frequency Trading (HFT)HFT são cada vez mais importantes no mercado de derivativos
* Atualizado até 29 de outubro de 2010
HFT (ADTV em milhares de contratos e participação no volume total)
HFT (participação por grupo de contratos)
Co-location
Segmento BM&F: 28 unidades (meio-racks)
Both Segments: 8 unidades (meio-racks)
Pipeline: 40 unidades
Segmento BM&F (milhares de contratos)
4 20 41 50 69 155
74 92 73 58 75
0 5 18 44 41
50
43 40 45 43 45
4 7
22 53
77
93
90 85 87 98 125
0.3% 1.0%2.8%
4.8% 3.8%
6.0%
4.4% 4.0% 4.5% 5.7%6.4%
-1%0%2%3%4%5%6%7%8%9%10%
-50
100 150 200 250 300 350 400 450 500
1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10
FX Equities Mini contracts % in Overall Volume
7.5%
23.6%
62.5%
FX contracts Index-based contracts Mini contracts
16
17
ADTV (R$ milhões)
Número Médio de Negócios (milhares)
Margem de Negociação (pontos base)
Segmento BOVESPA: desempenho operacional
Segmento BM&F: desempenho operacional
18
ADTV (milhares de contratos)
RPC (R$)
33% 30% 30% 29% 31% 26% 26% 23%
24% 25% 26% 27% 30% 35% 36%32%
34% 37% 35% 32% 27% 29% 29% 33%
6% 6% 6% 10% 9% 8% 7% 9%2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 3%
0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 out-10Pes. Físicas Institucional Estrangeiro Inst. Financ. Empresas Outros
Destaques Operacionais: participação no volume total
19
Segmento BM&F (participação dos investidores no volume total)
Segmento BOVESPA (participação dos investidores no volume total)
48% 46% 44% 44% 43% 43% 42% 40%
21% 24% 26% 25% 29% 27% 30% 31%
19% 19% 20% 22% 22% 25% 22% 22%
9% 8% 8% 6% 4% 4% 4% 4%3% 3% 2% 2% 2% 2% 1% 2%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 out-10Banco Central Empresa Pessoa Física Estrangeiro Institucional Inst. Financeira
R$ mil
Balanço Patrimonial
20