TAXAS DE CAcircMBIO EMPREGO E SALAacuteRIOS NA INDUacuteSTRIA DE

TRANSFORMACcedilAtildeO DO BRASIL (2010-2016)

Breno Bacelar Silva 1 Heacutelio Sousa Ramos Filho2

RESUMO

O presente trabalho analisa a relaccedilatildeo entre trecircs canais da taxa de cacircmbio especificas da induacutestria

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilatildeo) e os niacuteveis de qualificaccedilatildeo dos trabalhadores

nos vinte e trecircs setores induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo de 2010 a 2016 Ao utilizar dados

em painel foram estimados dois modelos para captar efeitos de curto e longo prazo No modelo

de curto prazo os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de cacircmbio de importaccedilotildees

impacta a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Tratando-se no modelo de longo prazo

os resultados apontam que aleacutem do canal das importaccedilotildees o canal dos insumos importados

impacta a demanda por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Em relaccedilatildeo a estimaccedilatildeo de salaacuterios os

trecircs canais da taxa de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho em ambas qualificaccedilotildees

Palavras-chave Taxa de Cacircmbio Emprego Salaacuterios Induacutestria de transformaccedilatildeo

ABSTRACT

The present paper analyzes the relationship between the exchange rate jobs and wages in the

Brazilian industry in the period between 2010 and 2016 Data were collected from twenty-three

sectors of the Brazilian manufacturing industry to estimate the model by Kaiser and

Siegenthaler (2016) in in order to investigate the relationship between three industry-specific

exchange rate channels (exports imported inputs and imports) and the skill levels of workers

Two models used to capture short and long run effects In the short-run model the results

suggest that only the import exchange rate channel influences the demand for highly qualified

work Regarding the long-run model the results show that in addition to the import channel

the imported inputs channel impacts the demand for low-qualified work Regarding salary

estimation the three channels of the exchange rate influence the demand for work in both

qualifications

Keywords Exchange Rates Employment Wages Manufacturing Industry

Aacuterea Economia Internacional

Classificaccedilatildeo JEL F14 F16 F31

1Graduado em Economia pela Universidade Federal da Paraiacuteba (UFPB) Mestrando em Economia ndash Universidade

Estadual Paulista (UNESP)

2 Doutorado em Economia (UFPE) e professor Associado do Departamento de Economia ndash Universidade Federal

da Paraiacuteba (UFPB)

2

1 INTRODUCcedilAtildeO

A partir de 2002 a economia brasileira desfrutou de um boom do comeacutercio internacional

especialmente commodities acompanhado pelo crescimento do empregos e salaacuterio

Possivelmente os resultados superavitaacuterios da balanccedila comercial provocou a apreciaccedilatildeo

cambial observada nos anos seguintes

Conseuil Ramos e Moura (2011) afirmam que a aceleraccedilatildeo do emprego formal na

deacutecada de 2000 se deve a uma reversatildeo na tendecircncia do nuacutemero meacutedio de funcionaacuterios por

estabelecimento Investigaccedilotildees mais detalhadas pelos autores mostram evidecircncias de que o

aumento na demanda pelo trabalho de alta qualificaccedilatildeo intensificou-se pela mudanccedila

tecnoloacutegica no periacuteodo

A partir do ano 2009 com a crise financeira mundial o cenaacuterio do crescimento do

emprego no Brasil jaacute natildeo era favoraacutevel em comparaccedilatildeo a deacutecada anterior De acordo com a

Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS) a partir do ano de 2010 ateacute o ano de 2016 o

emprego na induacutestria de transformaccedilatildeo apresentou um crescimento negativo em torno de 93

neste periacuteodo

Vaacuterios fatores apontam para o natildeo crescimento do emprego no Brasil no periacuteodo 2010-

2016 Primeiramente observa-se a baixa qualificaccedilatildeo do trabalhador que segundo os dados do

RAIS cerca de 87 possuem ensino fundamental incompleto ou equivalente isto eacute a matildeo de

obra no Brasil eacute intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Em segundo lugar devido ao baixo niacutevel de

instruccedilatildeo da populaccedilatildeo em comparaccedilatildeo a populaccedilatildeo de maior niacutevel de instruccedilatildeo Aleacutem disso

segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica (IBGE) o salaacuterio miacutenimo no

periacuteodo de 2010 ateacute 2016 apresentara um crescimento em torno de 85 Mesmo com a baixa

escolaridade dos trabalhadores brasileiros

Bacha (2013) ratifica que a forte queda no preccedilo das commodities a baixa qualificaccedilatildeo

dos trabalhadores os ganhos reais de salaacuterios provocaram uma forte pressatildeo de elevaccedilatildeo na

demanda agregada contribuindo para o crescimento na produccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo

brasileira

Consequentemente com o crescimento da produccedilatildeo do desempenho da induacutestria a

demanda pela moeda brasileira intensificou-se O que gerou a apreciaccedilatildeo da moeda do paiacutes ente

2010 e 2011 Segundo o autor a partir de 2012 medidas tomadas pelo governo de subsidiar

certos setores e o aumento da incerteza na economia brasileira contribuiacuteram para uma forte

depreciaccedilatildeo do Real frente ao Doacutelar Segundo dados do Banco Central do Brasil (BCB) a taxa

de cacircmbio variou de R$US$ 166 em 2010 para R$US$ 254 em 2013 em termos nominais

A economia brasileira segundo Bacha (2013) eacute uma economia natildeo integrada com o

mundo Isso implica na instabilidade da taxa de cacircmbio Apoacutes esse periacuteodo (ateacute 2014) o niacutevel

de emprego cresce a taxas relativamente baixas em comparaccedilatildeo aos anos anteriores

No entanto nos anos de 2015 e 2016 devido agrave crise na economia brasileira o niacutevel de

emprego reduziu em torno de 22 segundo a RAIS Os trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

foram os mais afetados por essa crise caindo por volta de 4 Jaacute os trabalhadores com maior

qualificaccedilatildeo cresceram em torno de 9 Enquanto a taxa de cacircmbio apresentou uma apreciaccedilatildeo

mesmo com agrave instabilidade no paiacutes variando de R$US$ 390 em 2015 para R$US$ 325 em

2016

Diversos pesquisadores internacionais (Campa e Goldberg 2001 Klein et al 2003

Nucci e Pozzolo 2010 Hummels et al 2014 Kaiser e Siegenthaler 2016 dentre outros) veem

buscando investigar a relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio e o mercado de trabalho no seacuteculo XXI

Campa e Goldberg (2001) encontraram uma fraca relaccedilatildeo entre o emprego e taxa de cacircmbio

poreacutem efeitos significativos entre taxa de cacircmbio e salaacuterios de induacutestrias que possuem baixa

taxa de markup no periacuteodo 1972-1995 Klein et al (2003) apontam que uma apreciaccedilatildeo da taxa

de cacircmbio real fecham empregos na induacutestria manufatureira norte americana no periacuteodo 1973-

1993 Nucci e Pozzolo (2010) expotildeem que as firmas italianas apresentam maior probabilidade

3

de substituir os insumos nacionais por importados por ter capacidade de aumentar a

especialidade do emprego com alteraccedilotildees na taxa de cacircmbio Hummels et al (2014) indicam

que a fragmentaccedilatildeo da produccedilatildeo aumenta o salaacuterio dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo para

as firmas dinamarquesas no periacuteodo 1995-2006

Diferentemente de Campa e Golberg (2001) Kaiser e Siegenthaler (2016) analisam o

emprego desagregado em niacutevel de qualificaccedilatildeo e mostram que a apreciaccedilatildeo da moeda da Suiccedila

reduz os custos de produccedilatildeo o que impacta negativamente o emprego de baixa qualificaccedilatildeo

trocando-o por insumos importados para as firmas da Suiacuteccedila no periacuteodo 1998-2012

Enquanto nos paiacuteses desenvolvidos apresentam recentes trabalhos na literatura sobre a

relaccedilatildeo entre taxa de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria no Brasil natildeo ocorre o mesmo

Portanto o objetivo do presente trabalho eacute analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o

emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira entre 2010 a 2016

O trabalho estaacute organizado da seguinte maneira A segunda seccedilatildeo apresenta-se a

fundamentaccedilatildeo teoacuterica e a revisatildeo da literatura A terceira seccedilatildeo trata-se da metodologia

empregada as fontes e o tratamento dos dados quanto as variaacuteveis abordadas no modelo A

quarta seccedilatildeo exibe os resultados e as discussotildees sobre o trabalho E a uacuteltima seccedilatildeo destaca-se

as consideraccedilotildees finais

2 FUNDAMENTACcedilAtildeO TEOacuteRICA E REVISAtildeO DA LITERATURA EMPIacuteRICA

21 Aspectos Teoacutericos

Esta seccedilatildeo visa apresentar o modelo desenvolvido por Kaiser e Siegenthaler (2016) Os

autores buscam explicar como os movimentos na taxa de cacircmbio afetam os salaacuterios e a

composiccedilatildeo do vieacutes de qualificaccedilatildeo dos trabalhadores para as firmas da Suiacuteccedila

Aleacutem disso os autores formalizam a teoria decompondo a demanda por trabalho e as

flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em trecircs componentes canal das exportaccedilotildees canal das

importaccedilotildees e canal dos insumos importados

211 O Modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016)

O modelo proposto primeiramente proposto por Campa e Goldberg (2001) e mais tarde

com mais detalhes sobre o vieacutes de qualificaccedilatildeo no artigo de Kaiser e Siegenthaler (2016) O

modelo assume que as firmas maximizam lucros dada a restriccedilatildeo de uso e custo dos fatores de

produccedilatildeo Os fatores ou insumos de produccedilatildeo satildeo subdividos em matildeo de obra qualificada (H)

matildeo de obra natildeo qualificada (U) e insumos importados (Z) Os preccedilos dos fatores satildeo

representados pelos salaacuterios dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (119908119867) salaacuterios dos

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo (119908119880) e o preccedilo de insumos importados no acircmbito da moeda

local (s = e)

Seja e a taxa de cacircmbio expressa o nuacutemero de unidades em moeda estrangeira por

unidade de moeda nacional Assume-se que as empresas operam em concorrecircncia

monopoliacutestica em mercados competitivos e maximizar os lucros selecionando o niacutevel oacutetimo de

produto para atender o mercado interno y (qe) e mercados estrangeiros y(qe) aleacutem de definir

as quantidades oacutetimas de fatores

4

120587(119910 119910lowast 119890) = max119902119902lowast119867119880119885

119901(119902 119890)119902 +119901lowast(119902lowast 119890)

119890119902lowast minus 119908119867119867 minus 119908119880119880 minus (

119904lowast

119890) 119885lowast

Sujeito a 119876 = 119867120572 119909[(1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588](1minus120572) 119890 119876 = 119902 + 119902lowast

(1)

Onde a restriccedilatildeo remete-se a uma funccedilatildeo de produccedilatildeo com Elasticidade de Substituiccedilatildeo

Constante (CES) por 119862 equiv (1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588 Atraveacutes dessa tecnologia a elasticidade de

substituiccedilatildeo entre trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e insumos importados remete-se a

(120590 =1

1minus120588gt 0) e caso 120590 gt 1 entatildeo a relaccedilatildeo desses trabalhadores e insumos importados seratildeo

mais substitutos mais proacuteximos

As condiccedilotildees de primeira ordem da equaccedilatildeo 1 implicam em equaccedilotildees de demanda por

trabalho qualificada e natildeo qualificada representadas nas equaccedilotildees (2) e (3) respectivamente

Tomando como base Campa e Goldberg (2001) e Nucci e Pozzolo (2010) o modelo do mercado

de trabalho assume determinado padratildeo onde ln 119867 = 1205720 + 1205721 ln(119908119867) + 1205722 ln(119910) Onde y eacute a

demanda agregada domeacutestica das firmas (adaptando-se para setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira) que produzem para o mercado interno A derivaccedilatildeo completa da

equaccedilatildeo (2) segue apresentada no artigo original de Kaiser e Siegenthaler (2016)

ln(119867) = 1198861

1 + 1198861ln(119876) +

1198861

1 + 1198861ln 119901(119902 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119902lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus [119908119880

120601(119890)120590+

119904lowast

119890]

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 ln(119910)

1 + 1198861

(2)

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) considerando que 119890 afete de mesmo modo

trabalhadores de alta e baixa qualificaccedilatildeo entatildeo pode-se denotar a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo como eacute identificado na equaccedilatildeo (3)

119897119899(119880) = 1198861

1 + 1198861119897119899(119876) +

1198861

1 + 1198861119897119899 119901(119910 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119910lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus 119908119867120572 (120597119876

120597119867)

minus1

minus119904lowast

119890

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 119897119899(119910)

1 + 1198861

(3)

Observa-se a semelhanccedila entre as equaccedilotildees (2) e (3) Ambas equaccedilotildees da demanda por

trabalho de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo captam efeitos os movimentos das taxa de

cacircmbio em trecircs canais (canal das exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados)

Primeiramente as duas equaccedilotildees satildeo afetadas por (120594 ) e (1 minus 120594) que representam as

consequecircncias do movimento da taxa de cacircmbio nas exportaccedilotildees e nas vendas das induacutestrias

para o mercado interno respectivamente Aleacutem disso a uacutenica diferenccedila entre as equaccedilotildees eacute em

relaccedilatildeo aos custos das induacutestrias (participaccedilatildeo dos insumos importados na produccedilatildeo e salaacuterios)

que eacute representado na equaccedilatildeo (2) por (119908119880

120601(119890)120590) Isso significa que uma apreciaccedilatildeo da moeda

domeacutestica reduz os salaacuterios dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo consequentemente

aumenta o niacutevel de emprego dos trabalhadores de maior qualificaccedilatildeo

Igualando a equaccedilatildeo (2) e (3) apresenta-se como resultado o equiliacutebrio entre o log do

emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo Como verifica-se na equaccedilatildeo (4)

5

ln(119878) = 1205720119878 + 1205740119878 minus 1205741119878120594 minus 1205742119878[119868119875 119883 (1 minus 120594)] + 1205743119878

1205792(1 minus 120572)

1205791 + 1205792 119890

+ 1205791198781 ln(119910) + 1205791198782 ln(119910lowast)

(4)

Onde 119910 e 119910lowastapontam a situaccedilatildeo da demanda domeacutestica e estrangeira dos setores

industriais

Segundo o modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016) a oferta de trabalho entre os

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo possuem a mesma elasticidade em

relaccedilatildeo ao salaacuterio (1205721) Ademais o grau de participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (120594 ) e a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees 119868119875 119883 (1 minus 120594) devem possuir a mesma taxa para ambos os grupos

de trabalhadores (alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo) de acordo com a equaccedilatildeo (4) que

representa a igualdade entre trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo isto eacute

(1205741119880 = 1205741119867 119890 1205742119880 = 1205742119867)

Ainda os autores explicam que um movimento de apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio os

insumos importados satildeo substitutos mais proacuteximos dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Isto

eacute o vieacutes de qualificaccedilatildeo nos efeitos dos movimentos da taxa de cacircmbio eacute maior no lado dos

custos (pela troca de trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo por insumos importados) em

comparaccedilatildeo ao lado das receitas (exportaccedilatildeo e vendas para o mercado interno)

Os autores apontam uma explicaccedilatildeo da troca dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

por insumos importados O fenocircmeno do offshoring que ocorre mais em economias abertas leva

a reduccedilatildeo dos custos dos insumos importados caso ocorra uma apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

pois exige uma demanda de trabalho de alta qualificaccedilatildeo aleacutem da reduccedilatildeo dos preccedilos dos bens

de capitais importados

22 Evidecircncias Empiacutericas

Esta subseccedilatildeo apresenta a literatura acerca de como a taxa de cacircmbio afeta os empregos

nas induacutestrias Por exemplo Campa e Goldberg (2001) avaliaram para economia norte-

americana as principais causas dos efeitos da taxa de cacircmbio sobre empregos e salaacuterios De

modo que os autores analisam os efeitos em um modelo dinacircmico com o intuito de captar os

resultados na induacutestria manufatureira Aleacutem do mais os autores estudam que a sensibilidade da

demanda da matildeo de obra eacute um fator determinante na relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio real dos

empregos e salaacuterios Ainda apontam como a induacutestria norte americana vem mudando ao longo

do tempo tornou-se uma economia mais voltada para a exportaccedilatildeo

O crescimento das exportaccedilotildees avalia que os efeitos sobre os salaacuterios satildeo maiores nos

tipos de induacutestria que tem uma taxa de markup menor e com trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

e com menor produtividade nas firmas

Klein Schuh e Triest (2003) estudam diferentemente de Campa e Goldberg (2001)

como a taxa real de cacircmbio afeta a criaccedilatildeo e destruiccedilatildeo de empregos na induacutestria manufatureira

Os autores avaliaram como resultante a heterogeneidade das empresas impactam o fluxo de

emprego ao passo que a resposta das variaccedilotildees da taxa real de cacircmbio depende do maior grau

de abertura da economia ao comeacutercio internacional

Utilizando-se do modelo de Campa e Goldberg (2001) o trabalho proposto por Nucci e

Pozzolo (2010) avaliam o quanto o valor da moeda corrente pode influenciar na demanda por

trabalho na economia italiana Os autores afirmam que os efeitos dos movimentos da taxa de

cambio satildeo mais visiacuteveis particularmente do lado da receita na questatildeo das vendas externas e

no lado de custos sendo o maior impacto para as empresas intensivas nos fatores de produccedilatildeo

importados Isso implica que as oscilaccedilotildees da taxa real de cacircmbio satildeo mais sensiacuteveis ao

emprego pois haacute uma forte correlaccedilatildeo entre a trabalhadores e insumos importados Portanto

diferencia-se dos resultados encontrados por Campa e Goldberg (2001) por causa do

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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2

1 INTRODUCcedilAtildeO

A partir de 2002 a economia brasileira desfrutou de um boom do comeacutercio internacional

especialmente commodities acompanhado pelo crescimento do empregos e salaacuterio

Possivelmente os resultados superavitaacuterios da balanccedila comercial provocou a apreciaccedilatildeo

cambial observada nos anos seguintes

Conseuil Ramos e Moura (2011) afirmam que a aceleraccedilatildeo do emprego formal na

deacutecada de 2000 se deve a uma reversatildeo na tendecircncia do nuacutemero meacutedio de funcionaacuterios por

estabelecimento Investigaccedilotildees mais detalhadas pelos autores mostram evidecircncias de que o

aumento na demanda pelo trabalho de alta qualificaccedilatildeo intensificou-se pela mudanccedila

tecnoloacutegica no periacuteodo

A partir do ano 2009 com a crise financeira mundial o cenaacuterio do crescimento do

emprego no Brasil jaacute natildeo era favoraacutevel em comparaccedilatildeo a deacutecada anterior De acordo com a

Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS) a partir do ano de 2010 ateacute o ano de 2016 o

emprego na induacutestria de transformaccedilatildeo apresentou um crescimento negativo em torno de 93

neste periacuteodo

Vaacuterios fatores apontam para o natildeo crescimento do emprego no Brasil no periacuteodo 2010-

2016 Primeiramente observa-se a baixa qualificaccedilatildeo do trabalhador que segundo os dados do

RAIS cerca de 87 possuem ensino fundamental incompleto ou equivalente isto eacute a matildeo de

obra no Brasil eacute intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Em segundo lugar devido ao baixo niacutevel de

instruccedilatildeo da populaccedilatildeo em comparaccedilatildeo a populaccedilatildeo de maior niacutevel de instruccedilatildeo Aleacutem disso

segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatiacutestica (IBGE) o salaacuterio miacutenimo no

periacuteodo de 2010 ateacute 2016 apresentara um crescimento em torno de 85 Mesmo com a baixa

escolaridade dos trabalhadores brasileiros

Bacha (2013) ratifica que a forte queda no preccedilo das commodities a baixa qualificaccedilatildeo

dos trabalhadores os ganhos reais de salaacuterios provocaram uma forte pressatildeo de elevaccedilatildeo na

demanda agregada contribuindo para o crescimento na produccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo

brasileira

Consequentemente com o crescimento da produccedilatildeo do desempenho da induacutestria a

demanda pela moeda brasileira intensificou-se O que gerou a apreciaccedilatildeo da moeda do paiacutes ente

2010 e 2011 Segundo o autor a partir de 2012 medidas tomadas pelo governo de subsidiar

certos setores e o aumento da incerteza na economia brasileira contribuiacuteram para uma forte

depreciaccedilatildeo do Real frente ao Doacutelar Segundo dados do Banco Central do Brasil (BCB) a taxa

de cacircmbio variou de R$US$ 166 em 2010 para R$US$ 254 em 2013 em termos nominais

A economia brasileira segundo Bacha (2013) eacute uma economia natildeo integrada com o

mundo Isso implica na instabilidade da taxa de cacircmbio Apoacutes esse periacuteodo (ateacute 2014) o niacutevel

de emprego cresce a taxas relativamente baixas em comparaccedilatildeo aos anos anteriores

No entanto nos anos de 2015 e 2016 devido agrave crise na economia brasileira o niacutevel de

emprego reduziu em torno de 22 segundo a RAIS Os trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

foram os mais afetados por essa crise caindo por volta de 4 Jaacute os trabalhadores com maior

qualificaccedilatildeo cresceram em torno de 9 Enquanto a taxa de cacircmbio apresentou uma apreciaccedilatildeo

mesmo com agrave instabilidade no paiacutes variando de R$US$ 390 em 2015 para R$US$ 325 em

2016

Diversos pesquisadores internacionais (Campa e Goldberg 2001 Klein et al 2003

Nucci e Pozzolo 2010 Hummels et al 2014 Kaiser e Siegenthaler 2016 dentre outros) veem

buscando investigar a relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio e o mercado de trabalho no seacuteculo XXI

Campa e Goldberg (2001) encontraram uma fraca relaccedilatildeo entre o emprego e taxa de cacircmbio

poreacutem efeitos significativos entre taxa de cacircmbio e salaacuterios de induacutestrias que possuem baixa

taxa de markup no periacuteodo 1972-1995 Klein et al (2003) apontam que uma apreciaccedilatildeo da taxa

de cacircmbio real fecham empregos na induacutestria manufatureira norte americana no periacuteodo 1973-

1993 Nucci e Pozzolo (2010) expotildeem que as firmas italianas apresentam maior probabilidade

3

de substituir os insumos nacionais por importados por ter capacidade de aumentar a

especialidade do emprego com alteraccedilotildees na taxa de cacircmbio Hummels et al (2014) indicam

que a fragmentaccedilatildeo da produccedilatildeo aumenta o salaacuterio dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo para

as firmas dinamarquesas no periacuteodo 1995-2006

Diferentemente de Campa e Golberg (2001) Kaiser e Siegenthaler (2016) analisam o

emprego desagregado em niacutevel de qualificaccedilatildeo e mostram que a apreciaccedilatildeo da moeda da Suiccedila

reduz os custos de produccedilatildeo o que impacta negativamente o emprego de baixa qualificaccedilatildeo

trocando-o por insumos importados para as firmas da Suiacuteccedila no periacuteodo 1998-2012

Enquanto nos paiacuteses desenvolvidos apresentam recentes trabalhos na literatura sobre a

relaccedilatildeo entre taxa de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria no Brasil natildeo ocorre o mesmo

Portanto o objetivo do presente trabalho eacute analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o

emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira entre 2010 a 2016

O trabalho estaacute organizado da seguinte maneira A segunda seccedilatildeo apresenta-se a

fundamentaccedilatildeo teoacuterica e a revisatildeo da literatura A terceira seccedilatildeo trata-se da metodologia

empregada as fontes e o tratamento dos dados quanto as variaacuteveis abordadas no modelo A

quarta seccedilatildeo exibe os resultados e as discussotildees sobre o trabalho E a uacuteltima seccedilatildeo destaca-se

as consideraccedilotildees finais

2 FUNDAMENTACcedilAtildeO TEOacuteRICA E REVISAtildeO DA LITERATURA EMPIacuteRICA

21 Aspectos Teoacutericos

Esta seccedilatildeo visa apresentar o modelo desenvolvido por Kaiser e Siegenthaler (2016) Os

autores buscam explicar como os movimentos na taxa de cacircmbio afetam os salaacuterios e a

composiccedilatildeo do vieacutes de qualificaccedilatildeo dos trabalhadores para as firmas da Suiacuteccedila

Aleacutem disso os autores formalizam a teoria decompondo a demanda por trabalho e as

flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em trecircs componentes canal das exportaccedilotildees canal das

importaccedilotildees e canal dos insumos importados

211 O Modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016)

O modelo proposto primeiramente proposto por Campa e Goldberg (2001) e mais tarde

com mais detalhes sobre o vieacutes de qualificaccedilatildeo no artigo de Kaiser e Siegenthaler (2016) O

modelo assume que as firmas maximizam lucros dada a restriccedilatildeo de uso e custo dos fatores de

produccedilatildeo Os fatores ou insumos de produccedilatildeo satildeo subdividos em matildeo de obra qualificada (H)

matildeo de obra natildeo qualificada (U) e insumos importados (Z) Os preccedilos dos fatores satildeo

representados pelos salaacuterios dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (119908119867) salaacuterios dos

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo (119908119880) e o preccedilo de insumos importados no acircmbito da moeda

local (s = e)

Seja e a taxa de cacircmbio expressa o nuacutemero de unidades em moeda estrangeira por

unidade de moeda nacional Assume-se que as empresas operam em concorrecircncia

monopoliacutestica em mercados competitivos e maximizar os lucros selecionando o niacutevel oacutetimo de

produto para atender o mercado interno y (qe) e mercados estrangeiros y(qe) aleacutem de definir

as quantidades oacutetimas de fatores

4

120587(119910 119910lowast 119890) = max119902119902lowast119867119880119885

119901(119902 119890)119902 +119901lowast(119902lowast 119890)

119890119902lowast minus 119908119867119867 minus 119908119880119880 minus (

119904lowast

119890) 119885lowast

Sujeito a 119876 = 119867120572 119909[(1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588](1minus120572) 119890 119876 = 119902 + 119902lowast

(1)

Onde a restriccedilatildeo remete-se a uma funccedilatildeo de produccedilatildeo com Elasticidade de Substituiccedilatildeo

Constante (CES) por 119862 equiv (1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588 Atraveacutes dessa tecnologia a elasticidade de

substituiccedilatildeo entre trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e insumos importados remete-se a

(120590 =1

1minus120588gt 0) e caso 120590 gt 1 entatildeo a relaccedilatildeo desses trabalhadores e insumos importados seratildeo

mais substitutos mais proacuteximos

As condiccedilotildees de primeira ordem da equaccedilatildeo 1 implicam em equaccedilotildees de demanda por

trabalho qualificada e natildeo qualificada representadas nas equaccedilotildees (2) e (3) respectivamente

Tomando como base Campa e Goldberg (2001) e Nucci e Pozzolo (2010) o modelo do mercado

de trabalho assume determinado padratildeo onde ln 119867 = 1205720 + 1205721 ln(119908119867) + 1205722 ln(119910) Onde y eacute a

demanda agregada domeacutestica das firmas (adaptando-se para setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira) que produzem para o mercado interno A derivaccedilatildeo completa da

equaccedilatildeo (2) segue apresentada no artigo original de Kaiser e Siegenthaler (2016)

ln(119867) = 1198861

1 + 1198861ln(119876) +

1198861

1 + 1198861ln 119901(119902 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119902lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus [119908119880

120601(119890)120590+

119904lowast

119890]

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 ln(119910)

1 + 1198861

(2)

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) considerando que 119890 afete de mesmo modo

trabalhadores de alta e baixa qualificaccedilatildeo entatildeo pode-se denotar a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo como eacute identificado na equaccedilatildeo (3)

119897119899(119880) = 1198861

1 + 1198861119897119899(119876) +

1198861

1 + 1198861119897119899 119901(119910 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119910lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus 119908119867120572 (120597119876

120597119867)

minus1

minus119904lowast

119890

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 119897119899(119910)

1 + 1198861

(3)

Observa-se a semelhanccedila entre as equaccedilotildees (2) e (3) Ambas equaccedilotildees da demanda por

trabalho de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo captam efeitos os movimentos das taxa de

cacircmbio em trecircs canais (canal das exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados)

Primeiramente as duas equaccedilotildees satildeo afetadas por (120594 ) e (1 minus 120594) que representam as

consequecircncias do movimento da taxa de cacircmbio nas exportaccedilotildees e nas vendas das induacutestrias

para o mercado interno respectivamente Aleacutem disso a uacutenica diferenccedila entre as equaccedilotildees eacute em

relaccedilatildeo aos custos das induacutestrias (participaccedilatildeo dos insumos importados na produccedilatildeo e salaacuterios)

que eacute representado na equaccedilatildeo (2) por (119908119880

120601(119890)120590) Isso significa que uma apreciaccedilatildeo da moeda

domeacutestica reduz os salaacuterios dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo consequentemente

aumenta o niacutevel de emprego dos trabalhadores de maior qualificaccedilatildeo

Igualando a equaccedilatildeo (2) e (3) apresenta-se como resultado o equiliacutebrio entre o log do

emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo Como verifica-se na equaccedilatildeo (4)

5

ln(119878) = 1205720119878 + 1205740119878 minus 1205741119878120594 minus 1205742119878[119868119875 119883 (1 minus 120594)] + 1205743119878

1205792(1 minus 120572)

1205791 + 1205792 119890

+ 1205791198781 ln(119910) + 1205791198782 ln(119910lowast)

(4)

Onde 119910 e 119910lowastapontam a situaccedilatildeo da demanda domeacutestica e estrangeira dos setores

industriais

Segundo o modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016) a oferta de trabalho entre os

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo possuem a mesma elasticidade em

relaccedilatildeo ao salaacuterio (1205721) Ademais o grau de participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (120594 ) e a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees 119868119875 119883 (1 minus 120594) devem possuir a mesma taxa para ambos os grupos

de trabalhadores (alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo) de acordo com a equaccedilatildeo (4) que

representa a igualdade entre trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo isto eacute

(1205741119880 = 1205741119867 119890 1205742119880 = 1205742119867)

Ainda os autores explicam que um movimento de apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio os

insumos importados satildeo substitutos mais proacuteximos dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Isto

eacute o vieacutes de qualificaccedilatildeo nos efeitos dos movimentos da taxa de cacircmbio eacute maior no lado dos

custos (pela troca de trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo por insumos importados) em

comparaccedilatildeo ao lado das receitas (exportaccedilatildeo e vendas para o mercado interno)

Os autores apontam uma explicaccedilatildeo da troca dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

por insumos importados O fenocircmeno do offshoring que ocorre mais em economias abertas leva

a reduccedilatildeo dos custos dos insumos importados caso ocorra uma apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

pois exige uma demanda de trabalho de alta qualificaccedilatildeo aleacutem da reduccedilatildeo dos preccedilos dos bens

de capitais importados

22 Evidecircncias Empiacutericas

Esta subseccedilatildeo apresenta a literatura acerca de como a taxa de cacircmbio afeta os empregos

nas induacutestrias Por exemplo Campa e Goldberg (2001) avaliaram para economia norte-

americana as principais causas dos efeitos da taxa de cacircmbio sobre empregos e salaacuterios De

modo que os autores analisam os efeitos em um modelo dinacircmico com o intuito de captar os

resultados na induacutestria manufatureira Aleacutem do mais os autores estudam que a sensibilidade da

demanda da matildeo de obra eacute um fator determinante na relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio real dos

empregos e salaacuterios Ainda apontam como a induacutestria norte americana vem mudando ao longo

do tempo tornou-se uma economia mais voltada para a exportaccedilatildeo

O crescimento das exportaccedilotildees avalia que os efeitos sobre os salaacuterios satildeo maiores nos

tipos de induacutestria que tem uma taxa de markup menor e com trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

e com menor produtividade nas firmas

Klein Schuh e Triest (2003) estudam diferentemente de Campa e Goldberg (2001)

como a taxa real de cacircmbio afeta a criaccedilatildeo e destruiccedilatildeo de empregos na induacutestria manufatureira

Os autores avaliaram como resultante a heterogeneidade das empresas impactam o fluxo de

emprego ao passo que a resposta das variaccedilotildees da taxa real de cacircmbio depende do maior grau

de abertura da economia ao comeacutercio internacional

Utilizando-se do modelo de Campa e Goldberg (2001) o trabalho proposto por Nucci e

Pozzolo (2010) avaliam o quanto o valor da moeda corrente pode influenciar na demanda por

trabalho na economia italiana Os autores afirmam que os efeitos dos movimentos da taxa de

cambio satildeo mais visiacuteveis particularmente do lado da receita na questatildeo das vendas externas e

no lado de custos sendo o maior impacto para as empresas intensivas nos fatores de produccedilatildeo

importados Isso implica que as oscilaccedilotildees da taxa real de cacircmbio satildeo mais sensiacuteveis ao

emprego pois haacute uma forte correlaccedilatildeo entre a trabalhadores e insumos importados Portanto

diferencia-se dos resultados encontrados por Campa e Goldberg (2001) por causa do

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

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3

de substituir os insumos nacionais por importados por ter capacidade de aumentar a

especialidade do emprego com alteraccedilotildees na taxa de cacircmbio Hummels et al (2014) indicam

que a fragmentaccedilatildeo da produccedilatildeo aumenta o salaacuterio dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo para

as firmas dinamarquesas no periacuteodo 1995-2006

Diferentemente de Campa e Golberg (2001) Kaiser e Siegenthaler (2016) analisam o

emprego desagregado em niacutevel de qualificaccedilatildeo e mostram que a apreciaccedilatildeo da moeda da Suiccedila

reduz os custos de produccedilatildeo o que impacta negativamente o emprego de baixa qualificaccedilatildeo

trocando-o por insumos importados para as firmas da Suiacuteccedila no periacuteodo 1998-2012

Enquanto nos paiacuteses desenvolvidos apresentam recentes trabalhos na literatura sobre a

relaccedilatildeo entre taxa de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria no Brasil natildeo ocorre o mesmo

Portanto o objetivo do presente trabalho eacute analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o

emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira entre 2010 a 2016

O trabalho estaacute organizado da seguinte maneira A segunda seccedilatildeo apresenta-se a

fundamentaccedilatildeo teoacuterica e a revisatildeo da literatura A terceira seccedilatildeo trata-se da metodologia

empregada as fontes e o tratamento dos dados quanto as variaacuteveis abordadas no modelo A

quarta seccedilatildeo exibe os resultados e as discussotildees sobre o trabalho E a uacuteltima seccedilatildeo destaca-se

as consideraccedilotildees finais

2 FUNDAMENTACcedilAtildeO TEOacuteRICA E REVISAtildeO DA LITERATURA EMPIacuteRICA

21 Aspectos Teoacutericos

Esta seccedilatildeo visa apresentar o modelo desenvolvido por Kaiser e Siegenthaler (2016) Os

autores buscam explicar como os movimentos na taxa de cacircmbio afetam os salaacuterios e a

composiccedilatildeo do vieacutes de qualificaccedilatildeo dos trabalhadores para as firmas da Suiacuteccedila

Aleacutem disso os autores formalizam a teoria decompondo a demanda por trabalho e as

flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em trecircs componentes canal das exportaccedilotildees canal das

importaccedilotildees e canal dos insumos importados

211 O Modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016)

O modelo proposto primeiramente proposto por Campa e Goldberg (2001) e mais tarde

com mais detalhes sobre o vieacutes de qualificaccedilatildeo no artigo de Kaiser e Siegenthaler (2016) O

modelo assume que as firmas maximizam lucros dada a restriccedilatildeo de uso e custo dos fatores de

produccedilatildeo Os fatores ou insumos de produccedilatildeo satildeo subdividos em matildeo de obra qualificada (H)

matildeo de obra natildeo qualificada (U) e insumos importados (Z) Os preccedilos dos fatores satildeo

representados pelos salaacuterios dos trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (119908119867) salaacuterios dos

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo (119908119880) e o preccedilo de insumos importados no acircmbito da moeda

local (s = e)

Seja e a taxa de cacircmbio expressa o nuacutemero de unidades em moeda estrangeira por

unidade de moeda nacional Assume-se que as empresas operam em concorrecircncia

monopoliacutestica em mercados competitivos e maximizar os lucros selecionando o niacutevel oacutetimo de

produto para atender o mercado interno y (qe) e mercados estrangeiros y(qe) aleacutem de definir

as quantidades oacutetimas de fatores

4

120587(119910 119910lowast 119890) = max119902119902lowast119867119880119885

119901(119902 119890)119902 +119901lowast(119902lowast 119890)

119890119902lowast minus 119908119867119867 minus 119908119880119880 minus (

119904lowast

119890) 119885lowast

Sujeito a 119876 = 119867120572 119909[(1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588](1minus120572) 119890 119876 = 119902 + 119902lowast

(1)

Onde a restriccedilatildeo remete-se a uma funccedilatildeo de produccedilatildeo com Elasticidade de Substituiccedilatildeo

Constante (CES) por 119862 equiv (1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588 Atraveacutes dessa tecnologia a elasticidade de

substituiccedilatildeo entre trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e insumos importados remete-se a

(120590 =1

1minus120588gt 0) e caso 120590 gt 1 entatildeo a relaccedilatildeo desses trabalhadores e insumos importados seratildeo

mais substitutos mais proacuteximos

As condiccedilotildees de primeira ordem da equaccedilatildeo 1 implicam em equaccedilotildees de demanda por

trabalho qualificada e natildeo qualificada representadas nas equaccedilotildees (2) e (3) respectivamente

Tomando como base Campa e Goldberg (2001) e Nucci e Pozzolo (2010) o modelo do mercado

de trabalho assume determinado padratildeo onde ln 119867 = 1205720 + 1205721 ln(119908119867) + 1205722 ln(119910) Onde y eacute a

demanda agregada domeacutestica das firmas (adaptando-se para setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira) que produzem para o mercado interno A derivaccedilatildeo completa da

equaccedilatildeo (2) segue apresentada no artigo original de Kaiser e Siegenthaler (2016)

ln(119867) = 1198861

1 + 1198861ln(119876) +

1198861

1 + 1198861ln 119901(119902 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119902lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus [119908119880

120601(119890)120590+

119904lowast

119890]

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 ln(119910)

1 + 1198861

(2)

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) considerando que 119890 afete de mesmo modo

trabalhadores de alta e baixa qualificaccedilatildeo entatildeo pode-se denotar a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo como eacute identificado na equaccedilatildeo (3)

119897119899(119880) = 1198861

1 + 1198861119897119899(119876) +

1198861

1 + 1198861119897119899 119901(119910 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119910lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus 119908119867120572 (120597119876

120597119867)

minus1

minus119904lowast

119890

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 119897119899(119910)

1 + 1198861

(3)

Observa-se a semelhanccedila entre as equaccedilotildees (2) e (3) Ambas equaccedilotildees da demanda por

trabalho de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo captam efeitos os movimentos das taxa de

cacircmbio em trecircs canais (canal das exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados)

Primeiramente as duas equaccedilotildees satildeo afetadas por (120594 ) e (1 minus 120594) que representam as

consequecircncias do movimento da taxa de cacircmbio nas exportaccedilotildees e nas vendas das induacutestrias

para o mercado interno respectivamente Aleacutem disso a uacutenica diferenccedila entre as equaccedilotildees eacute em

relaccedilatildeo aos custos das induacutestrias (participaccedilatildeo dos insumos importados na produccedilatildeo e salaacuterios)

que eacute representado na equaccedilatildeo (2) por (119908119880

120601(119890)120590) Isso significa que uma apreciaccedilatildeo da moeda

domeacutestica reduz os salaacuterios dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo consequentemente

aumenta o niacutevel de emprego dos trabalhadores de maior qualificaccedilatildeo

Igualando a equaccedilatildeo (2) e (3) apresenta-se como resultado o equiliacutebrio entre o log do

emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo Como verifica-se na equaccedilatildeo (4)

5

ln(119878) = 1205720119878 + 1205740119878 minus 1205741119878120594 minus 1205742119878[119868119875 119883 (1 minus 120594)] + 1205743119878

1205792(1 minus 120572)

1205791 + 1205792 119890

+ 1205791198781 ln(119910) + 1205791198782 ln(119910lowast)

(4)

Onde 119910 e 119910lowastapontam a situaccedilatildeo da demanda domeacutestica e estrangeira dos setores

industriais

Segundo o modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016) a oferta de trabalho entre os

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo possuem a mesma elasticidade em

relaccedilatildeo ao salaacuterio (1205721) Ademais o grau de participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (120594 ) e a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees 119868119875 119883 (1 minus 120594) devem possuir a mesma taxa para ambos os grupos

de trabalhadores (alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo) de acordo com a equaccedilatildeo (4) que

representa a igualdade entre trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo isto eacute

(1205741119880 = 1205741119867 119890 1205742119880 = 1205742119867)

Ainda os autores explicam que um movimento de apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio os

insumos importados satildeo substitutos mais proacuteximos dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Isto

eacute o vieacutes de qualificaccedilatildeo nos efeitos dos movimentos da taxa de cacircmbio eacute maior no lado dos

custos (pela troca de trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo por insumos importados) em

comparaccedilatildeo ao lado das receitas (exportaccedilatildeo e vendas para o mercado interno)

Os autores apontam uma explicaccedilatildeo da troca dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

por insumos importados O fenocircmeno do offshoring que ocorre mais em economias abertas leva

a reduccedilatildeo dos custos dos insumos importados caso ocorra uma apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

pois exige uma demanda de trabalho de alta qualificaccedilatildeo aleacutem da reduccedilatildeo dos preccedilos dos bens

de capitais importados

22 Evidecircncias Empiacutericas

Esta subseccedilatildeo apresenta a literatura acerca de como a taxa de cacircmbio afeta os empregos

nas induacutestrias Por exemplo Campa e Goldberg (2001) avaliaram para economia norte-

americana as principais causas dos efeitos da taxa de cacircmbio sobre empregos e salaacuterios De

modo que os autores analisam os efeitos em um modelo dinacircmico com o intuito de captar os

resultados na induacutestria manufatureira Aleacutem do mais os autores estudam que a sensibilidade da

demanda da matildeo de obra eacute um fator determinante na relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio real dos

empregos e salaacuterios Ainda apontam como a induacutestria norte americana vem mudando ao longo

do tempo tornou-se uma economia mais voltada para a exportaccedilatildeo

O crescimento das exportaccedilotildees avalia que os efeitos sobre os salaacuterios satildeo maiores nos

tipos de induacutestria que tem uma taxa de markup menor e com trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

e com menor produtividade nas firmas

Klein Schuh e Triest (2003) estudam diferentemente de Campa e Goldberg (2001)

como a taxa real de cacircmbio afeta a criaccedilatildeo e destruiccedilatildeo de empregos na induacutestria manufatureira

Os autores avaliaram como resultante a heterogeneidade das empresas impactam o fluxo de

emprego ao passo que a resposta das variaccedilotildees da taxa real de cacircmbio depende do maior grau

de abertura da economia ao comeacutercio internacional

Utilizando-se do modelo de Campa e Goldberg (2001) o trabalho proposto por Nucci e

Pozzolo (2010) avaliam o quanto o valor da moeda corrente pode influenciar na demanda por

trabalho na economia italiana Os autores afirmam que os efeitos dos movimentos da taxa de

cambio satildeo mais visiacuteveis particularmente do lado da receita na questatildeo das vendas externas e

no lado de custos sendo o maior impacto para as empresas intensivas nos fatores de produccedilatildeo

importados Isso implica que as oscilaccedilotildees da taxa real de cacircmbio satildeo mais sensiacuteveis ao

emprego pois haacute uma forte correlaccedilatildeo entre a trabalhadores e insumos importados Portanto

diferencia-se dos resultados encontrados por Campa e Goldberg (2001) por causa do

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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4

120587(119910 119910lowast 119890) = max119902119902lowast119867119880119885

119901(119902 119890)119902 +119901lowast(119902lowast 119890)

119890119902lowast minus 119908119867119867 minus 119908119880119880 minus (

119904lowast

119890) 119885lowast

Sujeito a 119876 = 119867120572 119909[(1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588](1minus120572) 119890 119876 = 119902 + 119902lowast

(1)

Onde a restriccedilatildeo remete-se a uma funccedilatildeo de produccedilatildeo com Elasticidade de Substituiccedilatildeo

Constante (CES) por 119862 equiv (1205791119880120588 + 1205792119885lowast120588)1

120588 Atraveacutes dessa tecnologia a elasticidade de

substituiccedilatildeo entre trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e insumos importados remete-se a

(120590 =1

1minus120588gt 0) e caso 120590 gt 1 entatildeo a relaccedilatildeo desses trabalhadores e insumos importados seratildeo

mais substitutos mais proacuteximos

As condiccedilotildees de primeira ordem da equaccedilatildeo 1 implicam em equaccedilotildees de demanda por

trabalho qualificada e natildeo qualificada representadas nas equaccedilotildees (2) e (3) respectivamente

Tomando como base Campa e Goldberg (2001) e Nucci e Pozzolo (2010) o modelo do mercado

de trabalho assume determinado padratildeo onde ln 119867 = 1205720 + 1205721 ln(119908119867) + 1205722 ln(119910) Onde y eacute a

demanda agregada domeacutestica das firmas (adaptando-se para setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira) que produzem para o mercado interno A derivaccedilatildeo completa da

equaccedilatildeo (2) segue apresentada no artigo original de Kaiser e Siegenthaler (2016)

ln(119867) = 1198861

1 + 1198861ln(119876) +

1198861

1 + 1198861ln 119901(119902 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119902lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus [119908119880

120601(119890)120590+

119904lowast

119890]

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 ln(119910)

1 + 1198861

(2)

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) considerando que 119890 afete de mesmo modo

trabalhadores de alta e baixa qualificaccedilatildeo entatildeo pode-se denotar a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo como eacute identificado na equaccedilatildeo (3)

119897119899(119880) = 1198861

1 + 1198861119897119899(119876) +

1198861

1 + 1198861119897119899 119901(119910 119890)(1 minus 120578minus1) (1 minus 120594) +

119901lowast(119910lowast 119890)

119890(1 minus 120578lowastminus1)120594

minus 119908119867120572 (120597119876

120597119867)

minus1

minus119904lowast

119890

1205792 (1 minus 120572)

1205792 + 1205791120601(119890)1minus120590 (

120597119876

120597119885lowast)

minus1

+1198860 + 1198862 119897119899(119910)

1 + 1198861

(3)

Observa-se a semelhanccedila entre as equaccedilotildees (2) e (3) Ambas equaccedilotildees da demanda por

trabalho de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo captam efeitos os movimentos das taxa de

cacircmbio em trecircs canais (canal das exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados)

Primeiramente as duas equaccedilotildees satildeo afetadas por (120594 ) e (1 minus 120594) que representam as

consequecircncias do movimento da taxa de cacircmbio nas exportaccedilotildees e nas vendas das induacutestrias

para o mercado interno respectivamente Aleacutem disso a uacutenica diferenccedila entre as equaccedilotildees eacute em

relaccedilatildeo aos custos das induacutestrias (participaccedilatildeo dos insumos importados na produccedilatildeo e salaacuterios)

que eacute representado na equaccedilatildeo (2) por (119908119880

120601(119890)120590) Isso significa que uma apreciaccedilatildeo da moeda

domeacutestica reduz os salaacuterios dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo consequentemente

aumenta o niacutevel de emprego dos trabalhadores de maior qualificaccedilatildeo

Igualando a equaccedilatildeo (2) e (3) apresenta-se como resultado o equiliacutebrio entre o log do

emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo Como verifica-se na equaccedilatildeo (4)

5

ln(119878) = 1205720119878 + 1205740119878 minus 1205741119878120594 minus 1205742119878[119868119875 119883 (1 minus 120594)] + 1205743119878

1205792(1 minus 120572)

1205791 + 1205792 119890

+ 1205791198781 ln(119910) + 1205791198782 ln(119910lowast)

(4)

Onde 119910 e 119910lowastapontam a situaccedilatildeo da demanda domeacutestica e estrangeira dos setores

industriais

Segundo o modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016) a oferta de trabalho entre os

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo possuem a mesma elasticidade em

relaccedilatildeo ao salaacuterio (1205721) Ademais o grau de participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (120594 ) e a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees 119868119875 119883 (1 minus 120594) devem possuir a mesma taxa para ambos os grupos

de trabalhadores (alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo) de acordo com a equaccedilatildeo (4) que

representa a igualdade entre trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo isto eacute

(1205741119880 = 1205741119867 119890 1205742119880 = 1205742119867)

Ainda os autores explicam que um movimento de apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio os

insumos importados satildeo substitutos mais proacuteximos dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Isto

eacute o vieacutes de qualificaccedilatildeo nos efeitos dos movimentos da taxa de cacircmbio eacute maior no lado dos

custos (pela troca de trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo por insumos importados) em

comparaccedilatildeo ao lado das receitas (exportaccedilatildeo e vendas para o mercado interno)

Os autores apontam uma explicaccedilatildeo da troca dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

por insumos importados O fenocircmeno do offshoring que ocorre mais em economias abertas leva

a reduccedilatildeo dos custos dos insumos importados caso ocorra uma apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

pois exige uma demanda de trabalho de alta qualificaccedilatildeo aleacutem da reduccedilatildeo dos preccedilos dos bens

de capitais importados

22 Evidecircncias Empiacutericas

Esta subseccedilatildeo apresenta a literatura acerca de como a taxa de cacircmbio afeta os empregos

nas induacutestrias Por exemplo Campa e Goldberg (2001) avaliaram para economia norte-

americana as principais causas dos efeitos da taxa de cacircmbio sobre empregos e salaacuterios De

modo que os autores analisam os efeitos em um modelo dinacircmico com o intuito de captar os

resultados na induacutestria manufatureira Aleacutem do mais os autores estudam que a sensibilidade da

demanda da matildeo de obra eacute um fator determinante na relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio real dos

empregos e salaacuterios Ainda apontam como a induacutestria norte americana vem mudando ao longo

do tempo tornou-se uma economia mais voltada para a exportaccedilatildeo

O crescimento das exportaccedilotildees avalia que os efeitos sobre os salaacuterios satildeo maiores nos

tipos de induacutestria que tem uma taxa de markup menor e com trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

e com menor produtividade nas firmas

Klein Schuh e Triest (2003) estudam diferentemente de Campa e Goldberg (2001)

como a taxa real de cacircmbio afeta a criaccedilatildeo e destruiccedilatildeo de empregos na induacutestria manufatureira

Os autores avaliaram como resultante a heterogeneidade das empresas impactam o fluxo de

emprego ao passo que a resposta das variaccedilotildees da taxa real de cacircmbio depende do maior grau

de abertura da economia ao comeacutercio internacional

Utilizando-se do modelo de Campa e Goldberg (2001) o trabalho proposto por Nucci e

Pozzolo (2010) avaliam o quanto o valor da moeda corrente pode influenciar na demanda por

trabalho na economia italiana Os autores afirmam que os efeitos dos movimentos da taxa de

cambio satildeo mais visiacuteveis particularmente do lado da receita na questatildeo das vendas externas e

no lado de custos sendo o maior impacto para as empresas intensivas nos fatores de produccedilatildeo

importados Isso implica que as oscilaccedilotildees da taxa real de cacircmbio satildeo mais sensiacuteveis ao

emprego pois haacute uma forte correlaccedilatildeo entre a trabalhadores e insumos importados Portanto

diferencia-se dos resultados encontrados por Campa e Goldberg (2001) por causa do

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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5

ln(119878) = 1205720119878 + 1205740119878 minus 1205741119878120594 minus 1205742119878[119868119875 119883 (1 minus 120594)] + 1205743119878

1205792(1 minus 120572)

1205791 + 1205792 119890

+ 1205791198781 ln(119910) + 1205791198782 ln(119910lowast)

(4)

Onde 119910 e 119910lowastapontam a situaccedilatildeo da demanda domeacutestica e estrangeira dos setores

industriais

Segundo o modelo de Kaiser e Siegenthaler (2016) a oferta de trabalho entre os

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo possuem a mesma elasticidade em

relaccedilatildeo ao salaacuterio (1205721) Ademais o grau de participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (120594 ) e a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees 119868119875 119883 (1 minus 120594) devem possuir a mesma taxa para ambos os grupos

de trabalhadores (alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo) de acordo com a equaccedilatildeo (4) que

representa a igualdade entre trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo isto eacute

(1205741119880 = 1205741119867 119890 1205742119880 = 1205742119867)

Ainda os autores explicam que um movimento de apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio os

insumos importados satildeo substitutos mais proacuteximos dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Isto

eacute o vieacutes de qualificaccedilatildeo nos efeitos dos movimentos da taxa de cacircmbio eacute maior no lado dos

custos (pela troca de trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo por insumos importados) em

comparaccedilatildeo ao lado das receitas (exportaccedilatildeo e vendas para o mercado interno)

Os autores apontam uma explicaccedilatildeo da troca dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

por insumos importados O fenocircmeno do offshoring que ocorre mais em economias abertas leva

a reduccedilatildeo dos custos dos insumos importados caso ocorra uma apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

pois exige uma demanda de trabalho de alta qualificaccedilatildeo aleacutem da reduccedilatildeo dos preccedilos dos bens

de capitais importados

22 Evidecircncias Empiacutericas

Esta subseccedilatildeo apresenta a literatura acerca de como a taxa de cacircmbio afeta os empregos

nas induacutestrias Por exemplo Campa e Goldberg (2001) avaliaram para economia norte-

americana as principais causas dos efeitos da taxa de cacircmbio sobre empregos e salaacuterios De

modo que os autores analisam os efeitos em um modelo dinacircmico com o intuito de captar os

resultados na induacutestria manufatureira Aleacutem do mais os autores estudam que a sensibilidade da

demanda da matildeo de obra eacute um fator determinante na relaccedilatildeo entre a taxa de cacircmbio real dos

empregos e salaacuterios Ainda apontam como a induacutestria norte americana vem mudando ao longo

do tempo tornou-se uma economia mais voltada para a exportaccedilatildeo

O crescimento das exportaccedilotildees avalia que os efeitos sobre os salaacuterios satildeo maiores nos

tipos de induacutestria que tem uma taxa de markup menor e com trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

e com menor produtividade nas firmas

Klein Schuh e Triest (2003) estudam diferentemente de Campa e Goldberg (2001)

como a taxa real de cacircmbio afeta a criaccedilatildeo e destruiccedilatildeo de empregos na induacutestria manufatureira

Os autores avaliaram como resultante a heterogeneidade das empresas impactam o fluxo de

emprego ao passo que a resposta das variaccedilotildees da taxa real de cacircmbio depende do maior grau

de abertura da economia ao comeacutercio internacional

Utilizando-se do modelo de Campa e Goldberg (2001) o trabalho proposto por Nucci e

Pozzolo (2010) avaliam o quanto o valor da moeda corrente pode influenciar na demanda por

trabalho na economia italiana Os autores afirmam que os efeitos dos movimentos da taxa de

cambio satildeo mais visiacuteveis particularmente do lado da receita na questatildeo das vendas externas e

no lado de custos sendo o maior impacto para as empresas intensivas nos fatores de produccedilatildeo

importados Isso implica que as oscilaccedilotildees da taxa real de cacircmbio satildeo mais sensiacuteveis ao

emprego pois haacute uma forte correlaccedilatildeo entre a trabalhadores e insumos importados Portanto

diferencia-se dos resultados encontrados por Campa e Goldberg (2001) por causa do

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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and an Application to Employment Equations The Review of Economic Studies v 58 n 2

p 277-297 1991

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BLUNDELL R BOND S Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data

models Journal of Econometrics v 87 p 115-143 1998

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CORSEUIL C H L MOURA R L RAMOS L Determinantes da expansatildeo emprego

formal o que explica o aumento do tamanho meacutedio dos estabelecimentos Economia

Aplicada scielo v15 p45ndash63 2011

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Evidence from danish matched worker-firm data American Economic Review v 104 n 6

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MDIC Dados do Comeacutercio Exterior Brasiacutelia Ministeacuterio da Economia 2019 Disponiacutevel

em lt httpcomexstatmdicgovbrptgeralgt Acesso em 27 fev 2019

6

desempenho em niacutevel de emprego eacute mais predominante as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio em

comparaccedilatildeo aos salaacuterios

Hummels et al (2014) analisam o fenocircmeno do offshoring com dados voltados para a

economia dinamarquesa Seus resultados encontrados satildeo que uma realocaccedilatildeo do trabalhador

pode beneficiar economia como um todo e fazer com que os salaacuterios aumentem e como

consequecircncia impulsionaraacute a demanda por trabalho aleacutem da maior produtividade do

trabalhador Niacutevel de emprego e de salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo podem ter um

aumento significativo por meio do offshoring mas para isso a economia precisamente tenha

que ser mais aberta a entrada de capitais e ao comeacutercio exterior

De acordo com Kaiser e Siegenthaler (2016) o fato da Suiacuteccedila ser uma pequena economia

aberta e sua moeda local ter credibilidade no mercado internacional faz dela um atrativo a

mais para os agentes financeiros O que torna a sua moeda apreciada em comparaccedilatildeo ao euro e

ateacute ao doacutelar Os autores construiacuteram e usaram taxas de cacircmbio especiacuteficas para tentar capturar

diferentes canais de influecircncia destas sobre as decisotildees de demanda por trabalho das firmas

suiacuteccedilas

Tratando-se do tema na Ameacuterica Latina Haltiwanger et al (2004) avaliam quais os

principais impactos agrave abertura ao comeacutercio internacional no ganho de bem estar dos paiacuteses

latino americanos Os autores encontraram que as reduccedilotildees das tarifas de comeacutercio aleacutem de

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio influenciam o aumento da capacidade de resposta ao fluxo de

emprego nas induacutestrias

Quanto as evidecircncias empiacutericas do tema no Brasil Ribeiro et al (2004) afirmam que um

maior grau de abertura econocircmica reduz saldo liacutequido do emprego (diferenccedila entre admissatildeo e

demissatildeo) por meio da extinccedilatildeo dos mesmos sem afetar a criaccedilatildeo de novos Aleacutem disso os

autores apontam que a depreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio expande o nuacutemero de empregos nos

setores industriais (induacutestria de transformaccedilatildeo)

Ao passo que neste trabalho tem-se o intuito de analisar a relaccedilatildeo entre empregos e

salaacuterios e os movimentos da taxa de cacircmbio nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

nos anos de 2010 a 2016 utilizando o modelo proposto por Kaiser e Siegenthaler (2016)

3 PROCEDIMENTOS METODOLOacuteGICOS

No presente trabalho a anaacutelise empiacuterica a ser empregada requer variadas fontes de

dados A principal fonte eacute o banco de dados da Relaccedilatildeo Anual de Informaccedilotildees Sociais (RAIS)

onde os dados de emprego tanto de alta qualificaccedilatildeo quanto de baixa qualificaccedilatildeo satildeo coletados

aleacutem de dados sobre os salaacuterios E outra fonte substancial eacute o site do Bank International of

Settlements (BIS) na qual satildeo coletados os dados sobre a taxa de cacircmbio real efetiva

31 Base de dados fonte e tratamento

Os dados da pesquisa satildeo anuais e compreendem o periacuteodo de 2010 a 2016 Os dados

relativos aos insumos importados satildeo divulgados pela Organization for Economic Co-

Operation amp Development (OECD) A amostra eacute desagregada e corresponde a vinte e trecircs

setores da induacutestria de transformaccedilatildeo (dois diacutegitos) brasileira

Os dados coletados da OECD foram sob a classificaccedilatildeo da ISIC Rev4 (International

Standard Industrial Classification Revision 4) que possui a mesma classificaccedilatildeo de atividades

econocircmicas da tabela de correspondecircncia da Classificaccedilatildeo Nacional de Atividades Econocircmicas

(CNAE 20) logo as variaacuteveis Importaccedilatildeo Exportaccedilatildeo e Insumos importados possuem a

mesma estrutura de dados Mesmo coletados em fontes distintas de atividades econocircmicas

De acordo com modelo de Campa e Goldberg (2001) na anaacutelise apenas a induacutestria de

transformaccedilatildeo eacute utilizada de produtos manufaturados Desse modo a amostra total conteacutem

7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

ARELLANO M BOND S Some Tests of Specification for Panel Data Monte Carlo Evidence

and an Application to Employment Equations The Review of Economic Studies v 58 n 2

p 277-297 1991

ARELLANO M BOVER O Another look at the instrumental variable estimation of error-

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7

vinte trecircs setores avaliados em sete anos (23X7) o que implica em 161 observaccedilotildees Com base

no modelo a ser analisado as variaacuteveis a serem utilizadas estatildeo descritas no quadro 1

Quadro 1 Fontes e tratamento das variaacuteveis do modelo a ser estudado no periacuteodo (2010-

2016) Variaacuteveis Descriccedilatildeo das variaacuteveis Fonte dos dados

CNAE2dig Classificaccedilatildeo nacional de atividades econocircmicas

Apenas da induacutestria de transformaccedilatildeo ou dois diacutegitos

De nordm10 a 32

IBGE ndash Instituto

Brasileiro de Geografia e

Estatiacutestica

Emprego (jty ) Nuacutemero de empregados com carteira assinada na

induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016

RAIS ndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Alta

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo igual ou maior que o ensino

meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Emprego de Baixa

qualificaccedilatildeo (jty )

Nuacutemero de empregados com carteira assinada que

possuem grau de instruccedilatildeo menor que o ensino meacutedio

RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Insumos Importados Dados em milhotildees de doacutelares de insumos importados de

23 setores industriais

OECD - Organization for

Economic co-operation

and Development

Exportaccedilatildeo Dados das exportaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

Importaccedilatildeo Dados das importaccedilotildees dos setores manufatureiros de

dois diacutegitos em milhotildees de doacutelares de 2010

MDIC - Ministeacuterio da

Induacutestria Comeacutercio

Exterior e Serviccedilos

markup Calculo do Markup (Valor adicionado ndash Salaacuterio Real)

Receita Liquida Real Dados em

A partir dos dados do

SIDRA-IBGE da Pesquisa

Industrial Anual (PIA)

das empresas

Salario_real Dados em milhotildees de reais com base no ano de 2010 RAISndash Relaccedilatildeo Anual de

Informaccedilotildees Sociais

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir dos dados coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Nota Caacutelculo do markup elaborado no base do trabalho de Schwab e Werker (2018)

O ano base dos dados eacute 2010 onde as variaacuteveis utilizadas no modelo satildeo primeiramente

as variaacuteveis dependentes volume de emprego setorial salaacuterio real setorial dos trabalhadores Jaacute

as variaacuteveis independentes satildeo a taxa de cacircmbio real bilateral ponderada para o Brasil

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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em lt httpcomexstatmdicgovbrptgeralgt Acesso em 27 fev 2019

8

A variaacutevel insumos importados eacute construiacuteda a partir da taxa de cacircmbio real bilateral de

volume de comeacutercio brasileiro com o resto do mundo Outros dados satildeo exportaccedilatildeo e

importaccedilatildeo a niacutevel setorial

32 Anaacutelise descritiva dos dados

Nesta subseccedilatildeo ilustra-se a estatiacutestica descritiva dos dados Pode-se observar na Tabela

1 que haacute uma discrepacircncia entre o nuacutemero de trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo (niacutevel de

escolaridade igual e maior que ensino meacutedio) e de baixa qualificaccedilatildeo (niacutevel de escolaridade

abaixo de niacutevel meacutedio)

Na mesma tabela 1 observa-se a quantidade dos trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo

Representam uma meacutedia em torno de 87 do total de indiviacuteduos nas induacutestrias de

transformaccedilatildeo no Brasil de 2010 a 2016 Ratifica o fato do Brasil ser um paiacutes de matildeo de obra

intensiva em baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) apontam como principal

causa da baixa qualificaccedilatildeo da matildeo de obra o baixo investimento em educaccedilatildeo Aleacutem da

barreira a entrada ao comeacutercio principalmente em relaccedilatildeo aos insumos importados

Atrelado a isso a estrutura de salaacuterios nos setores industriais A meacutedia dos salaacuterios eacute de

R$ 21815 entre 2010 e 2016 Contudo quando desagregamos para niacutevel de qualificaccedilatildeo a

diferenccedila eacute de suma relevacircncia Enquanto a meacutedia dos salaacuterios de trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo eacute de R$ 244932 enquanto os de baixa qualificaccedilatildeo eacute de R$ 137171

Consequentemente a participaccedilatildeo de exportaccedilatildeo e importaccedilatildeo satildeo relativamente baixas

em comparaccedilatildeo aos principais parceiros comerciais do Brasil Segundo dados do comeacutercio do

World Integraded Trade Solution (WITS) enquanto os Estados Unidos e China apresentam um

volume de comeacutercio de 2923 e 4507 do PIB respectivamente o Brasil apresenta 2468

do PIB no periacuteodo entre 2010 ateacute 2016

Mesmo assim a taxa de markup (margem de lucro das empresas) entre os setores obteve

um valor meacutedio de 19 mesmo com o mercado brasileiro natildeo integrado com o mundo De

modo que os setores industriais tem uma boa taxa de markup mesmo com a maioria dos

trabalhadores sendo de baixa qualificaccedilatildeo Giambiagi e Schwartsman (2014) ressaltam o Brasil

sendo um paiacutes com setores industriais protegidos pelo Estado levando a ineficiecircncia das

induacutestrias Inclusive os setores com maior produccedilatildeo

9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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9

Tabela 1 Estatiacutestica Descritiva Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria de

transformaccedilatildeo Variaacutevel Meacutedia Desvio

Padratildeo

Min Max

Nordm de trabalhadores (Trab) 318169 294113 13688 1531732

Nordm de trabalhadores alta qualificaccedilatildeo

(Q)

38305 31527 3855 221186

Nordm de trabalhadores baixa qualificaccedilatildeo

(NQ)

277321 266340 8948 364416

Salaacuterio Real (WP) 21815 9757 7741 54432

Salaacuterio - Alta Qualificaccedilatildeo (119908119876) 244932 125629 81716 797098

Salaacuterio ndash Baixa qualificaccedilatildeo (119908119873119902) 137171 362016 69806 252396

TERC das exportaccedilotildees (∆119864119895119905119883) -00429 00768 -01159 0111

TERC das importaccedilotildees(∆119864119895119905119872) -00732 00641 -01613 00468

TERC dos insumos importados (∆119864119895119905119868119868) -00674 00817 -01941 00522

Participaccedilatildeo das exportaccedilotildees (119883119878119895119905minus1) 0062 00087 201e-05 00539

Insumos importados sobre os custos variaacuteveis

(119868119878119895119905minus1)

0063 00090 506e-06 00469

Exposiccedilatildeo da penetraccedilatildeo das importaccedilotildees ((1 minus119883119878119895119905minus1) 119872119875119895)

00430 01116 252e-06 05747

Marku119901(119905minus1) 01926 00531 00556 03390

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dados coletados nas fontes indicadas no Quadro 1 (2019)

33 Estrateacutegia empiacuterica

O presente trabalho estaacute organizado na estrutura de dados em painel que representa o

comportamento da induacutestria de transformaccedilatildeo j durante o periacuteodo t Para tanto emprega-se no

presente trabalho o meacutetodo dos momentos generalizados (GMM em inglecircs Generalized

Method of Moments) introduzido por Hansen (1982) e mais tarde na estrutura de painel por

Arellano e Bond (1991) e o sistema GMM pelos trabalhos de Arellano e Bover (1995) e

Blundell e Bond (1998)

Kennedy (2009) afirma que a concepccedilatildeo da estimaccedilatildeo do meacutetodo dos momentos eacute optar

por paracircmetros desconhecidos (θ) para ser igual ao paracircmetro (θ) estimado Para tanto se todas

as variaacuteveis natildeo tiverem de ser correlacionadas ao erro entatildeo eacute sugerido a escolha de um

paracircmetro qualquer afim de tornar os erros iguais a zero No caso de k momentos for igual ao

nuacutemero de k paracircmetros resultaraacute em k equaccedilotildees entatildeo estima-se (θ) tendo como resultado

um conjunto de equaccedilotildees

Kennedy (2009) analisa que caso haja mais momentos que paracircmetros entatildeo a soluccedilatildeo

encontrada eacute minimizar a distacircncia na qual as condiccedilotildees de momento satildeo invalidadas Isto eacute

deve-se minimizar uma soma ponderada das condiccedilotildees de momento Para tanto o GMM

emprega o uso de uma matriz de ponderaccedilatildeo (uma matriz inversa W de variacircncia-covariacircncia)

com finalidade de tornar o GMM mais eficiente

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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formal o que explica o aumento do tamanho meacutedio dos estabelecimentos Economia

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em lt httpcomexstatmdicgovbrptgeralgt Acesso em 27 fev 2019

10

Aleacutem disso o autor cita algumas etapas recursivos que fazem do GMM um meacutetodo

utilizado com frequecircncia na literatura Primeiramente a especificaccedilatildeo depende apenas da

especificaccedilatildeo exata dos momentos Em segundo lugar oferece uma avaliaccedilatildeo de inuacutemeros

estimadores jaacute designados Terceiro e natildeo mais importante o fato do meacutetodo permitir anaacutelises

econocircmicas de momentos torna o resultado da estimaccedilatildeo mais robusto

A equaccedilatildeo (5) ilustra a distacircncia minimizada no GMM

(120573)prime119881minus1 (120573) = (119910 minus 119883120573)prime119885(119885primeΩ119885)minus1119885prime(119910 minus 119883120573) (5)

Onde (120573)prime(120573) eacute a distacircncia a ser minimizada em relaccedilatildeo a 120573

119881minus1 eacute a matriz inversa de variacircncia-covariacircncia y eacute a variaacutevel dependente do modelo

X120573 seratildeo os valores dos paracircmetros a serem estimados

Z satildeo matrizes extras para dar suporte as condiccedilotildees de momento

E Ω eacute a matriz de variacircncia-covariacircncia

Assim sendo o GMM nos permite entender sua eficiecircncia dado as condiccedilotildees de

momento especificadas corretamente As estimaccedilotildees do GMM seratildeo feitas em dois meacutetodos

one-step (um passo) e two-step (dois passos) Roodman (2009) afirma que a estimaccedilatildeo por two-

step eacute mais eficiente e robusto agrave possiacuteveis problemas de heterocedasticidade e autocorrelaccedilatildeo

Afim de empregar o meacutetodo GMM no presente trabalho para conduzir resultados com

maior robustez segue a equaccedilatildeo (6) sendo como a estimada no estudo

(6)

Onde ∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 capta o canal de receitas do modelo pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores e a taxa de cacircmbio especifica das exportaccedilotildees Jaacute ∆119864119895119905119872 (1 minus

119883119878119895119905minus1 119872119875119895) captura a competitividade dos setores importadores pela interaccedilatildeo entre a taxa de

penetraccedilatildeo das importaccedilotildees juntamente com as exportaccedilotildees aleacutem da taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees Por uacuteltimo o terceiro canal eacute representado por ∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 que capta os custos

das induacutestrias representado pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo de insumos importados e a taxa

de cacircmbio especiacutefica das dos insumos importados (a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

seratildeo apresentadas na proacutexima subseccedilatildeo)

331 Construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacutefica-induacutestria

Nesta subseccedilatildeo apresenta-se o processo de construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especificas

para as exportaccedilotildees importaccedilotildees e insumos importados dos setores da induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira A construccedilatildeo dessas taxas de cacircmbio especiacuteficas basearaacute o modelo

empiacuterico a ser empregado no presente trabalho

Como em Kaiser e Siegenthaler (2016) a construccedilatildeo das taxas de cacircmbio especiacuteficas da

induacutestria de transformaccedilatildeo baseia-se nos dez principais parceiros comerciais Tratando-se de

Brasil os paiacuteses utilizados na construccedilatildeo das taxas de cacircmbio satildeo Argentina China Coreacuteia do

Sul Estados Unidos Japatildeo e a Aacuterea do Euro (Alemanha Beacutelgica Itaacutelia Franccedila e Holanda) Os

dados da taxa real de cacircmbio eacute coletado por meio do site do Bank International of Settlement

(BIS)

O peso taxa de cacircmbio da importaccedilatildeo (119908119894119905119872) eacute definida pelo peso da participaccedilatildeo das

importaccedilotildees do setor i do ano t sobre o total das importaccedilotildees no ano t Como eacute ilustrado na

equaccedilatildeo (7)

119908119894119905119872 = 119872119894119905119872119905 (7)

jtjtjtj

jtj

II

jttjtj

M

jttjtj

X

jtjt

MPXS

MPXSEISISEXSXSEy

)1(

)1(

16

15141312110

11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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11

A partir da mesma coerecircncia do peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees na

equaccedilatildeo (8) eacute elaborada o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados (119908119894119905119868119868)

que reflete o peso dado aos principais parceiros comerciais do Brasil Segue ilustrado na equaccedilatildeo

(8)

119908119894119905119868119868 = 119868119868119894119905119868119868119905 (8)

No entanto o peso da taxa de cacircmbio especiacutefica das exportaccedilotildees eacute diferente em relaccedilatildeo

as outras duas taxas de cacircmbio empregadas nas equaccedilotildees (8) e (9) Emprega-se a formula

apresentada por Turner e vanrsquot Dack (1993) empregada a metodologia do BIS Como eacute possiacutevel

observar na equaccedilatildeo (9)

119908119894119905119883 = (

119864119883119894119905

119864119883119905) (

119910119894119905

119910119894119905 + sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) + sum (119864119883119896119905

119864119883119905)

119896ne119894

(119864119883119896119905

119894

119910119896119905 + sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896

)

(9)

Onde (119864119883119894119905

119864119883119905) representa participaccedilatildeo anual das exportaccedilotildees (it) sobre o total das exportaccedilotildees

dado ano t multiplicado por (119910119894119905

119910119894119905+sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894

) no qual aponta no numerador a absorccedilatildeo do paiacutes i

no ano t sobre a mesma absorccedilatildeo mais a taxa real de cacircmbio bilateral entre o Brasil e seus

principais parceiros comerciais no qual sum 119864119883119894119905119896 119896ne119894 representa o somatoacuterio das exportaccedilotildees dos

parceiros comerciais 119896 ne 119894 para a induacutestria i natildeo contabilizando o Brasil Seguido do somatoacuterio

de sum (119864119883119896119905

119864119883119905)119896ne119894 (

119864119883119896119905119894

119910119896119905+sum 119864119883119896119905ℎ

ℎne119896) onde essa multiplicaccedilatildeo tem por objetivo captar os movimentos

bilaterais da taxa de cacircmbio afetam a competitividade de todos 119896 ne 119894 mercados exportadores

O fator ℎ ne 119896 implica num terceiro mercado competitivo entre os paiacuteses principais concorrentes

do Brasil no mercado exportador Por exemplo a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees entre Estados

Unidos e China Essa relaccedilatildeo afeta a competiccedilatildeo das exportaccedilotildees brasileiras para esses dois

grandes centros

4 RESULTADOS E DISCUSSOtildeES

Esta seccedilatildeo dedica-se a apresentar e discutir os resultados obtidos no trabalho Em um

primeiro momento analisa-se a trajetoacuteria da taxa efetiva real de cacircmbio relacionando ao volume

de emprego de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

Em seguida estimam-se modelos de efeitos fixos para avaliar como as flutuaccedilotildees nas taxas de

cacircmbio (de exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) afetam a demanda por trabalho no

curto (modelo de dados em painel dinacircmico) e longo prazo (modelos de dados em painel

estaacutetico

A Figura 1 mostra o comportamento da taxa efetiva real de cacircmbio real (TERC) do

Brasil em comparaccedilatildeo com seus principais parceiros comerciais a China os Estados Unidos e

a Argentina De acordo com o Ministeacuterio da Economia esses trecircs paiacuteses representam um

volume de comeacutercio acima de 50 com o Brasil no periacuteodo de 2010 ateacute 2016 Seguindo a

metodologia do BIS um aumento no iacutendice sugere uma apreciaccedilatildeo na TERC O iacutendice base eacute o

ano de 2010

Conforme figura 1 ao longo do periacuteodo analisado observa-se uma reduccedilatildeo na taxa de

cacircmbio real efetiva indicando que a moeda brasileira sofreu depreciaccedilatildeo de cerca de 22

Diferentemente as moedas dos EUA e China apresentaram apreciaccedilatildeo no mesmo periacuteodo de

1452 e 2444 respectivamente Em contrapartida a Argentina apresentou depreciaccedilatildeo de

sua moeda em 2876 entre 2010 ateacute 2016

12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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12

Figura 1 Taxa Efetiva Real de Cacircmbio e seus principais parceiros comerciais 2010 -2016

Fonte Elaboraccedilatildeo Proacutepria a partir de dados do BIS

41 Anaacutelise dos efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria

brasileira

Na Tabela 2 apresentam-se os resultados da estimaccedilatildeo dos efeitos das taxas de cacircmbio

sobre o emprego e salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira Na primeira coluna

apresenta-se a estimaccedilatildeo em relaccedilatildeo ao emprego total Como resultado encontrado constata-se

que apenas a taxa de cacircmbio especiacutefica dos insumos importados tem um impacto positivo e

significativo Logo uma elevaccedilatildeo (apreciaccedilatildeo) em ∆1198641198951199050119868119868 acarretaraacute um reduccedilatildeo do emprego

totais nos setores da induacutestria de transformaccedilatildeo Isto sugere que a induacutestria brasileira busca

compensar a elevaccedilatildeo dos custos de importaccedilatildeo de insumos reduzindo a demanda total por matildeo

de obra

Jaacute na segunda e terceira coluna o emprego total eacute desagregado pela qualificaccedilatildeo do

trabalhador de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente A demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo eacute influenciada positivamente pela maior

exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira medida pela interaccedilatildeo entre a participaccedilatildeo das exportaccedilotildees

defasada multiplicada pela taxa de penetraccedilatildeo das importaccedilotildees dos setores industriais e a taxa

de cacircmbio das importaccedilotildees Enquanto a demanda por trabalhadores alta qualificaccedilatildeo se reduz

frente a uma maior competiccedilatildeo Isto eacute a induacutestria brasileira parece exibir um vieacutes de demanda

por trabalho de baixa qualificaccedilatildeo Segundo Kaiser e Siegenthaler (2016) os trabalhadores de

baixa qualificaccedilatildeo satildeo mais afetados por movimentos na taxa de cacircmbio

Ademais quando a taxa de cambio dos insumos importados se eleva (aprecia-se) a

demanda por trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e de baixa qualificaccedilatildeo cresce Isto sugere que

os insumos importados e trabalhadores satildeo complementares Jaacute no que se refere aos

movimentos na taxa de cacircmbio de importaccedilotildees barateamento dos bens importados

representado pela elevaccedilatildeo da taxa induzem maior demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo Isto eacute satildeo mais afetados positivamente por flutuaccedilotildees em ∆1198641198951199050119872

Por sua vez a coluna 4 exibe os efeitos sobre participaccedilatildeo (taxa) dos trabalhadores de

alta qualificaccedilatildeo no emprego total da induacutestria O objetivo eacute analisar de modo direto o impacto

dos movimentos das taxas de cacircmbio sobre o emprego de alta qualificaccedilatildeo em oposiccedilatildeo ao

13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

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13

emprego de baixa qualificaccedilatildeo Como resultado apenas a variaacutevel taxa de cacircmbio das

importaccedilotildees eacute estatisticamente significativa e positiva Isto eacute um aumento em ∆1198641198951199050119872 acarreta um

aumento em Q(Q+NQ) Isso implica que um aumento na preccedilo dos bens importados por meio

da apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees eleva a demanda por trabalhadores de alta

qualificaccedilatildeo

Com relaccedilatildeo aos salaacuterios totais (ln W) os resultados estatildeo expostos na coluna 5 Tabela

2 O coeficiente da interaccedilatildeo entre a taxa de cambio de exportaccedilatildeo e a participaccedilatildeo das

exportaccedilotildees dos setores (canal das exportaccedilotildees) se mostrou estatisticamente significativa e

positiva Desse modo os salaacuterios totais pagos ao trabalhador crescem acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Jaacute o coeficiente da interaccedilatildeo entre a variaacutevel taxa de cacircmbio

dos insumos importados e participaccedilatildeo dos mesmos eacute significativo poreacutem com um sinal

negativo Assim uma apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos

pode incentivar os setores a diminuiacuterem os salaacuterios totais

Em relaccedilatildeo a taxa de cacircmbio de importaccedilatildeo os resultados apresentam uma relaccedilatildeo direta

em relaccedilatildeo aos salaacuterios totais Isto eacute em decorrecircncia da maior exposiccedilatildeo a concorrecircncia entre

os setores da induacutestria brasileira e estrangeira Por conseguinte os ajustes dos salaacuterios implicam

na maior demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Tabela 2 Efeitos das taxas de cacircmbio sobre emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira

Modelo Estaacutetico

Variaacuteveis Emprego

(ln)

Emprego de

alta

qualificaccedilatildeo(ln)

Emprego de

baixa

qualificaccedilatildeo (ln)

Q(Q+NQ)

(ln) ln W

WqWnq

(ln)

∆119864119895119905119883 1198831198781198951199050 -6869

(6231)

-8800

(5325)

-6062

(3497)

-1879

(5743)

2822

(1542)

0463

(2181)

∆119864119895119905119868119868 1198681198781198951199050 0122

(0239)

-0086

(0157)

-8085

(0265)

-0208

(0183)

-0117

(0068)

-0101

(0071)

∆1198641198951199050119872 (1

minus 1198831198781198951199050) 119872119875119895

0004

(0006)

-0022

(0004)

0018

(0007)

-0027

(0005)

0008

(0001)

-0009

(010)

∆1198641198951199050119883 -0128

(0111)

-0471

(0385)

-0129

(0169)

-0342

(0415)

0794

(0068)

-0021

(0067)

∆1198641198951199050119868119868 0008

(0001)

0006

(0002)

0008

(0002)

-0002

(0002)

0005

(0001)

-0001

(0001)

∆1198641198951199050119872 0006

(0006)

0039

(0006)

-0008

(0007)

0033

(0008)

-004

(0001)

0007

(0001)

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim Sim Sim

Observaccedilotildees 138 138 138 138 138 138

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-padratildeo robusto entre parecircnteses plt001 plt005 plt01 A constante foi incluiacuteda na estimaccedilatildeo

poreacutem omitida na tabela de estimaccedilatildeo A estimaccedilatildeo eacute por meio de efeito fixo (EF)

Na sexta e uacuteltima coluna da Tabela 2 encontra-se a razatildeo entre os salaacuterios de

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo em relaccedilatildeo aos de baixa qualificaccedilatildeo Mais uma vez o canal

de importaccedilotildees mostra-se significativo mas com sinal negativo Isto implica que quanto maior

a exposiccedilatildeo do mercado domeacutestico agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo aos comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Ou seja

para enfrentar a concorrecircncia externa os setores da induacutestria brasileira ajustam os custos totais

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

ARELLANO M BOND S Some Tests of Specification for Panel Data Monte Carlo Evidence

and an Application to Employment Equations The Review of Economic Studies v 58 n 2

p 277-297 1991

ARELLANO M BOVER O Another look at the instrumental variable estimation of error-

components models Journal of econometrics Elsevier v 68 n 1 p 29-51 1995

BACHA E Bonanccedila externa e desindustrializaccedilatildeo uma anaacutelise do periacuteodo 2005-2011 O

futuro da induacutestria no Brasil desindustrializaccedilatildeo em debate Rio de Janeiro Civilizaccedilatildeo

Brasileira p 97ndash120 2013

BANCO CENTRAL DO BRASIL Sistema Gerenciador de Seacuteries Temporais (SGS)

Disponiacutevel em

lthttpswww3bcbgovbrsgspublocalizarserieslocalizarSeriesdomethod=prepararTelaLoc

alizarSeriesgt Acesso em 14 fev 2019

BIS Bank International of Settlements - Statistics Disponiacutevel emlt

httpswwwbisorgstatisticseerhtmm=67C3817C676 gt Acesso em 03 fev 2019

BRASIL IBGE Sistemas de Contas Nacionais2010 Disponiacutevel em lt

httpssidraibgegovbrhomepmsbrasilgt Acesso em 14 fev 2019

BLUNDELL R BOND S Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data

models Journal of Econometrics v 87 p 115-143 1998

CAMPA J M GOLDBERG L S Employment versus wage adjustment and the US dollar

Review of Economics and Statistics v 83 n 3 p 77ndash89 2001

CORSEUIL C H L MOURA R L RAMOS L Determinantes da expansatildeo emprego

formal o que explica o aumento do tamanho meacutedio dos estabelecimentos Economia

Aplicada scielo v15 p45ndash63 2011

GIAMBIAGI F SCHWARTSMAN A Complacecircncia 1ed Rio de Janeiro Elsevier 2014

HALTIWANGER J KUGLER A KUGLER M MICCO A PAGES C Effects of tariffs

and real exchange rates on job reallocation evidence from latin america The Journal of Policy

Reform Taylor amp Francis v 7 n 4 p 191ndash208 2004

HANSEN L P Large Sample Properties of Generalized Method of Moments Estimators

Econometrica vol 50 pp 1029-1054 1982

HUMMELS D JOslashRGENSEN R MUNCH J XIANG C The wage effects of offshoring

Evidence from danish matched worker-firm data American Economic Review v 104 n 6

p 1597ndash1629 2014

KAISER B SIEGENTHALER M The skill-biased effects of exchange rate fluctuations The

Economic Journal Oxford University Press Oxford UK v 126 n 592 p 756ndash780 2016

KLEIN M W SCHUH S TRIEST R K Job creation job destruction and the real exchange

rate Journal of International Economics Elsevier v 59 n 2 p 239ndash265 2003

KENNEDY P Manual de Econometria 1 ed Rio de Janeiro Elsevier 2009

MDIC Dados do Comeacutercio Exterior Brasiacutelia Ministeacuterio da Economia 2019 Disponiacutevel

em lt httpcomexstatmdicgovbrptgeralgt Acesso em 27 fev 2019

14

reduzindo salaacuterios dos trabalhadores mais caros Kaiser e Siegenthaler (2016) natildeo apresentam

resultados significativos em relaccedilatildeo aos salaacuterios

Portanto os movimentos das taxas de cacircmbio via os trecircs canais analisados (exportaccedilatildeo

insumos importados e importaccedilotildees) influenciam de alguma forma tanto a composiccedilatildeo de

trabalho com vieacutes para emprego de baixa qualificaccedilatildeo quanto a composiccedilatildeo dos salaacuterios com

vieacutes para remunerar mais trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo Em suma a induacutestria de

transformaccedilatildeo brasileira responde as flutuaccedilotildees da taxa de cacircmbio aumentando a demanda por

trabalhadores de baixa qualificaccedilatildeo e pagando a estes salaacuterios mais elevados

42 Anaacutelise das taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo

dinacircmico

Nesta subseccedilatildeo repete-se a anaacutelise de regressatildeo usando uma especificaccedilatildeo dinacircmica

(dado o lento ajuste nos mercados de matildeo-de-obra) e emprega-se o Meacutetodo Generalizado dos

Momentos (GMM) Para validar a especificaccedilatildeo do modelo emprega o teste de Hansen das

restriccedilotildees sobre identificadas aleacutem do teste Arellano-Bond (AR(2)) para avaliar a correlaccedilatildeo

serial de segunda ordem nos resiacuteduos da equaccedilatildeo da primeira diferenccedila Os resultados

encontrados estatildeo expostos na Tabela 3

Na primeira coluna da tabela 3 eacute empregado o sistema GMM com a variaacutevel dependente

defasada em t-1 Os resultados apontam que de alguma forma os trecircs canais da taxa de cacircmbio

(exportaccedilatildeo insumos importados e importaccedilotildees) afetaram a demanda por trabalho de alta

qualificaccedilatildeo nas induacutestrias brasileiras

Deste modo os resultados indicam na primeira coluna o canal de importaccedilotildees apresenta

uma relaccedilatildeo inversa com o emprego de maior niacutevel de qualificaccedilatildeo Consequentemente uma

apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees acarreta no aumento da competiccedilatildeo entre setores

domeacutesticos e externas Portanto a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo reduz porque

aumenta a concorrecircncia pela exposiccedilatildeo maior das importaccedilotildees

Aleacutem disso na coluna um tabela 3 o canal de custos afetou positivamente a demanda

pelo o trabalho de alta qualificaccedilatildeo Uma apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio dos insumos

importados torna os mesmos (insumos importados) mais baratos A induacutestria de transformaccedilatildeo

por sua vez substitui matildeo de obra natildeo qualificada por insumos importados por apresentar um

maior teor de tecnologia (Kaiser e Siegenthaler 2016) Mesmos resultados encontrados no

modelo da Tabela 2 Jaacute do ponto de vista da taxa de cacircmbio das exportaccedilotildees os resultados

apontam uma relaccedilatildeo inversa entre a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo e as receitas de

exportaccedilatildeo Isso pressupotildee que dada uma apreciaccedilatildeo dessa taxa de cacircmbio as induacutestrias

brasileiras demandaratildeo menos trabalho de alta qualificaccedilatildeo em virtude da menor participaccedilatildeo

das exportaccedilotildees pelo encarecimento dos produtos brasileiros no mercado estrangeiro

15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

17

REFEREcircNCIAS

ARELLANO M BOND S Some Tests of Specification for Panel Data Monte Carlo Evidence

and an Application to Employment Equations The Review of Economic Studies v 58 n 2

p 277-297 1991

ARELLANO M BOVER O Another look at the instrumental variable estimation of error-

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formal o que explica o aumento do tamanho meacutedio dos estabelecimentos Economia

Aplicada scielo v15 p45ndash63 2011

GIAMBIAGI F SCHWARTSMAN A Complacecircncia 1ed Rio de Janeiro Elsevier 2014

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15

Tabela 3 Taxas de cacircmbio emprego e salaacuterios na induacutestria brasileira modelo dinacircmico Variaacuteveis Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(one step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

Sistema GMM

(two step)

ln Q(Q+NQ)

∆119864119895119905119883 119883119878119895119905minus1 7983

(1021)

3292

(1258)

1774

(5153)

6971

(1630)

∆119864119895119905119868119868 119868119878119895119905minus1 0298

(0127)

0152

(0118)

0215

(0160)

0101

(0250)

∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 -00462

(000623)

-00572

(000762)

-00459

(000700)

-00545

(00102)

119883119878119895119905minus1 -8520

(2667)

-7752

(2172)

-7185

(7135)

-7018

(4425)

119868119878119895119905minus1 2321

(5719)

1040

(7535)

3550

(1049)

9965

(1306)

(1 minus 119883119878119895119905minus1 ) 119872119875119895 0563

(0141)

0595

(0105)

0537

(0135)

0580

(0124)

119872119886119903119896119906119901119905minus1 0179

(0635)

-0330

(0550)

0331

(0706)

-00268

(0782)

119910119895119905minus1 -0339

(0142)

-0451

(0140)

-0295

(0203)

-0422

(0212)

119910119895119905minus2 0440

(0145)

0426

(0242)

Observaccedilotildees 138 115 138 115

Nuacutemero de Instrumentos 44 43 44 43

Efeito periacuteodo Sim Sim Sim Sim

p-valor AR(2) 0136 0768 0253 0831

p-valor Teste de Hansen 0994

0986 0994 0986

Fonte Elaboraccedilatildeo proacutepria a partir de dado coletados nas fontes citadas no Quadro 1

Notas Erro-Padratildeo Robusto entre parecircnteses Estatisticamente significativo a 1 5 e 10

respectivamente

Por outro lado a variaacutevel dependente (119910119895119905minus1

) defasada em t-1 aponta uma lentidatildeo do

ajustamento do mercado de trabalho brasileiro Eacute explicado pelo fenocircmeno da histerese Nesse

caso os choques na taxa de cacircmbio satildeo permanentes no mercado de trabalho

Na segunda coluna da tabela 3 com o objetivo de conduzir uma maior robustez para o

modelo dinacircmico foi incluiacuteda uma segunda defasagem (t-2) na variaacutevel dependente O objetivo

eacute de avaliar se ajustes na intensidade da habilidade se estendem por mais de um periacuteodo Os

resultados satildeo os mesmos encontrados na coluna um tabela 3 Dessa forma a apreciaccedilatildeo da

taxa de cacircmbio especiacutefica das importaccedilotildees uma relaccedilatildeo direta sobre o trabalho de alta

qualificaccedilatildeo na induacutestria de transformaccedilatildeo no periacuteodo analisado

Nas colunas trecircs e quatro apresenta os efeitos dos canais da taxa de cacircmbio por meio

da estimaccedilatildeo GMM-two step (dois passos) Os resultados sugerem que tanto a competiccedilatildeo via

preccedilo representado por ∆119864119895119905119872 (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895 como pela quantidade via (1 minus 119883119878119895119905minus1) 119872119875119895

influenciam diretamente a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo Isto eacute os resultados do

sistema GMM one-step e two-step satildeo iguais

Contudo vale destacar que tanto o primeiro como o segundo lag da variaacutevel

dependente embora sejam estatisticamente significativos natildeo influenciam as elasticidades

estimadas das taxas de cacircmbio especiacuteficas

16

5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

setores domeacutesticos e estrangeiros ndash aumentando a demanda por trabalho de alta qualificaccedilatildeo

Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

brasileiro tanto no curto quanto no longo prazo

Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

induacutestria de transformaccedilatildeo devido a limitaccedilatildeo de acesso aos microdados no paiacutes Assim como

sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

se reanalisar utilizando microdados de empresas

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REFEREcircNCIAS

ARELLANO M BOND S Some Tests of Specification for Panel Data Monte Carlo Evidence

and an Application to Employment Equations The Review of Economic Studies v 58 n 2

p 277-297 1991

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5 CONSIDERACcedilOtildeES FINAIS

O presente trabalho propocircs analisar os efeitos das taxas de cacircmbio sobre o emprego e

salaacuterios na induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira de 2010 a 2016 Para tanto foram utilizados

trecircs canais (exportaccedilatildeo importaccedilatildeo e insumos importados) da taxa de cacircmbio O canal de

exportaccedilatildeo buscou avaliar os impactos da receita de exportaccedilatildeo sobre a demanda por trabalho

Jaacute o canal das importaccedilotildees buscou assimilar a competitividade dos setores importadores E o

canal de insumos importados buscou entender as implicaccedilotildees dos custos de na demanda por

trabalho Aleacutem disso desagregou-se a demanda por trabalho em dois niacuteveis Trabalho de alta

qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo

Os resultados do presente trabalho foram divididos em dois modelos modelo de efeito

fixo e modelo dinacircmico O primeiro buscou avaliar os efeitos das taxas de cambio sobre a

demanda por trabalho e salaacuterios no longo prazo e o segundo seus efeitos de curto prazo

respectivamente

Quanto ao modelo de efeitos fixos os resultados sugerem que apenas dois canais das

taxas de cacircmbio influenciam a demanda por trabalho na induacutestria transformaccedilatildeo brasileira no

longo prazo sendo eles os canais de importaccedilatildeo e o canal dos custos que se refere aos insumos

importados As evidecircncias indicam que quando o movimento eacute de apreciaccedilatildeo na taxa de cacircmbio

dos insumos importados os empregos totais satildeo afetados positivamente No entanto quando se

analisa o emprego desagregado alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo respectivamente os

resultados sugerem que apenas o canal das importaccedilotildees impactaram a demanda por trabalho de

baixa qualificaccedilatildeo pela maior exposiccedilatildeoconcorrecircncia estrangeira Em contrapartida os

resultados da demanda por emprego de alta qualificaccedilatildeo indicam que o canal das importaccedilotildees

provoca reduccedilatildeo desse tipo de trabalho Entretanto o canal dos insumos importados sugere que

os trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo e baixa qualificaccedilatildeo satildeo complementares

No que se refere aos salaacuterios os trecircs canais parecem afetar a estrutura de salaacuterios pagos

na induacutestria de transformaccedilatildeo do Brasil O canal de importaccedilotildees implica que quanto maior a

exposiccedilatildeo do mercado nacional agrave concorrecircncia estrangeira menores os salaacuterios dos

trabalhadores de alta qualificaccedilatildeo comparativamente aos de baixa qualificaccedilatildeo Jaacute o canal da

exportaccedilatildeo sugere que os salaacuterios totais pagos ao trabalhador aumentam acompanhando a

evoluccedilatildeo na receita de exportaccedilatildeo Por fim no canal dos insumos importados o movimento da

apreciaccedilatildeo cambial ao reduzir os custos de importaccedilotildees de insumos estimula os setores a

diminuiacuterem os salaacuterios totais

Quanto ao modelo dinacircmico os resultados sugerem que apenas o canal da taxa de

cacircmbio de importaccedilotildees eacute relevante uma vez que a induacutestria de transformaccedilatildeo brasileira

responde a apreciaccedilatildeo da taxa de cacircmbio das importaccedilotildees - elevaccedilatildeo da competiccedilatildeo entre

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Os resultados do modelo dinacircmico apenas confirmam os resultados do modelo de efeito fixo

ou seja a taxa de cambio de importaccedilotildees (canal de competiccedilatildeo) afeta o mercado de trabalho

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Vale ressaltar que os resultados aqui encontrados utilizaram dados de setores da

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sugestatildeo para trabalho futuro e no intuiacutedo de avaliar a robustez desses resultados recomenda-

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17

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18

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