Revisão Tarifária da COMGÁS Proposta de Valor Inicial da ... · Proposta de Valor Inicial da Margem Máxima (P 0), ... Fluxo de Caixa detalhado: • Vendas de Gás ... IPCA –

AUDIÊNCIA PAUDIÊNCIA PÚÚBLICABLICA

15 de maio de 2009

Revisão Tarifária da COMGÁS

Proposta de Valor Inicial da Margem Máxima (P0), Fator X e Termo de Ajuste K

ZEVI KANNDiretor de Regulação Técnica e Fiscalização dos

Serviços de Distribuição de Gás Canalizado

2

ConteConteúúdo da Apresentado da Apresentaççãoão

– Visão geral do Processo de Revisão Tarifária

– Valores propostos para a determinação do parâmetro P0:

Mercado CAPEX OPEXBase de Remuneração Regulatória (BRR)

– Determinação do valor do parâmetro P0

– Determinação do Fator X

– Termo de Ajuste K

3

Revisão TarifáriaRevisão TarifRevisão Tarifááriaria

− Prevista no Contrato de Concessão

− Cláusula 13a., 1a. subcláusula: A metodologia visa permitir à Concessionária a obtenção de receitas suficientes para cobrir os custos adequados de operação, manutenção, impostos, exceto os impostos sobre a renda, encargos e depreciação, relacionados com a prestação dos serviços de distribuição de gás canalizado, bem como uma rentabilidade razoável.

− Baseada no Plano de Negócios (PN) da COMGÁS

− Consistente com os indicadores de qualidade exigidos

− Processo transparente e com ampla discussão pública

Solicitação pela ARSESP de

informação histórica a concessionária para o

Processo Tarifário

Até 19/09/08Solicitação

complementar pela ARSESP

Até 11/03/09

Apresentação da Concessionária de Informação solicitada pela

ARESP

Até 20/03/09

Encaminhamento àCOMGÁS do Valor inicial da MM (P0) e Fator X propostos

pela ARSESP e solicitação da proposta de

Estrutura Tarifária àCOMGÁS

Até 01/04/09

Divulgação da proposta da ARSESP do valor do P0, Fator X e Estrutura Tarifária e a proposta de Estrutura Tarifária

apresentada pela COMGÁS

Até 29/04/09

Convocação da Audiência Pública pela

ARSESP

Até 29/04/09

Realização pela ARSESP de Audiência Pública

sobre o Valor Inicial da MM (P0), Fator X e Estrutura Tarifária

15/05/09

Publicação dos Resultados da Revisão Tarifária e da Tabela de

Tarifas aprovadas e fixadas pela ARSESP

Até 30/05/09

B5

B6

B7

B9

B1

B3 B4

Recebimento pela ARSESP da proposta da Estrutura Tarifária

da COMGÁS

Até 09/04/09

Solicitação pela ARSESP de

informação preliminar da concessionária para o Processo

Tarifário

Até 17/02/09

B2

B8

5

Metodologia Adotada pela ARSESPMetodologia Adotada pela ARSESP

- Processo de Consulta e Audiência Pública (janeiro a março de 2009)

- Descrita na Nota Técnica Nº RTM/02/2009 (mar/2009) e Nota Técnica Nº RTC/01/2009 (fev/2009) – definição WACC (custo médio ponderado de capital)

- Principais Componentes da Revisão:Margem Máxima Inicial (P0)Fator de Eficiência (Fator X)Estrutura tarifária

Requerimento deInformações

(Plano de Negócios)

Metodologia Detalhada(Preliminar)

Audiência PúblicaMetodologia Detalhada

(Definitiva)

Metodologias Nível e Estrutura TarifasModelo de Abertura

da Atividade de Comercialização

Recepção e Verificação das Informações(2009-2013)

Custo de Capital(rwacc)

Situação Atual da Concessão:• Vendas e Usuários

• Base de Ativos• Custos

Despensas (D&C):• Plano de Investimentos

• Custos Operacionais• Perdas

• Custos Não Operacionais e Financeiros

• Impostos

Evolução do Mercado:• Usuários

• Volume de Gás• Capacidade Contratada

Fluxo de Caixa detalhado:• Vendas de Gás (Volumes)

• Evolução do Base da Remuneração Regulatória (BRR)

• OPEX e ODESP (outras despesas)• CAPEX

• rwacc

Análise de Mercado - Cenário Macroeconômico e Setorial Qualidade do Serviço

Cálculo do P0 e das Tarifas por Uso do Sistema de Distribuição no

contexto da AberturaComercialização

Output

7

AnAnáálise do Mercado lise do Mercado -- Plano de NegPlano de Negóócios Comgcios Comgááss

• a projeção de volumes da Comgás para os mercados Industrial e GNV é pessimista;

• os volumes projetados para os mercados Residencial e Residencial – Medição Coletiva apresentam tendência no consumo específico (volume por consumidor) inconsistente com a tendência histórica e o comportamento previsto pela ARSESP;

• a projeção de volumes para o mercado Termoelétrico não considera a implantação de uma nova unidade atualmente em construção.

8

• a previsão de crescimento da demanda da COMGÁS para o terceiro ciclo é menor do que a esperada com relação:– às taxas futuras de crescimento e adição de

novos clientes– à recuperação da demanda após a atual crise

econômica retorno da competitividade do gás natural frente a outros combustíveis e previsão de redução do preço do gás no City Gate.

AnAnáálise do Mercado lise do Mercado -- Plano de NegPlano de Negóócios Comgcios Comgááss

9

Mercado Consolidado Mercado Consolidado –– PN ComgPN Comgáás e Proposta ARSESPs e Proposta ARSESP

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

jun‐04

nov‐04

abr‐05

set‐0

5

fev‐06

jul‐0

6

dez‐06

mai‐07

out‐0

7

mar‐08

ago‐08

jan‐09

jun‐09

nov‐09

abr‐10

set‐1

0

fev‐11

jul‐1

1

dez‐11

mai‐12

out‐1

2

mar‐13

ago‐13

jan‐14

jun‐14

000 m3/diaMercado Consolidado

Comgás PN Histórico Previsão ARSESP

10

Consumo Consolidado (m3/ano)

2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008

Histórico Consolidado 4.019,4 4.440,6 4.864,0 5.304,7

24.996,05.279,65.156,25.040,14.830,54.689,6COMGÁS PN

26.059,55.816,05.596,15.429,54.958,94.259,0Previsão ARSESP

TOTAL2013-20142012-20132011-20122010-20112009-2010

Consumo Consolidado (m3/ano)

Mercado Consolidado Mercado Consolidado –– PN ComgPN Comgáás e Proposta ARSESPs e Proposta ARSESP

11

Mercado por Segmento Mercado por Segmento –– PN e Proposta ARSESPPN e Proposta ARSESP

Segmento Item Volume m3 Diferença Previsão / Comgás

ARSESP 19.721.526.393 + 2,8% Industrial

Comgas PN 19.191.421.393

ARSESP 2.221.897.232 + 10,8% GNV

Comgas PN 2.004.527.984

ARSESP 1.013.830.713 + 1,6% Residencial (Individual + Coletiva) Comgas PN 997.508.708

ARSESP 92.150.784 GNC

Comgas PN Não Incluído

ARSESP 1.658.428.474 - 0,3% Cogeração

Comgas PN 1.663.845.632

ARSESP 866.783.576 + 58,2% Termoelétricas

Comgas PN 547.800.000

ARSESP 484.902.567 - 17,9% Comercial

Comgas PN 590.891.832

ARSESP 26.059.519.738 + 4,3% TOTAL

Comgás PN 24.995.995.549

12

Investimentos Investimentos -- CAPEXCAPEX

A análise realizada pela ARSESP dos investimentos da COMGÁS, inclui:

• Avaliação dos CAPEX realizados no Segundo Ciclo frente aos aprovados no Plano de Negócios do Segundo Ciclo e as metas estabelecidas no Contrato de Concessão

• Avaliação dos CAPEX propostos para o Terceiro Ciclo

13

Princípios utilizados para a análise:

• critérios de utilidade, uso, prudência, e razoabilidade dos custos;

• cumprimento de metas físicas e monetárias: i. investimentos aprovados no Plano de Negócios

do Segundo Ciclo;

ii. metas estabelecidas nos Contratos de Concessão.

Investimentos Investimentos –– CAPEX do Segundo CicloCAPEX do Segundo Ciclo

14


km de Tubulações 2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 Total

Aço 243 76 39 29 27 415 FF – Inserção 32 20 21 22 18 113 PE 186 151 117 102 87 642

Apr

ovad

o

Tubulações 461 247 177 154 132 1.171

Aço 81 299 106 101 111 697 FF – Inserção 0 0 0 0 0 0 PE 184 383 450 468 74 1.560

Rea

lizad

o

Tubulações 265 682 556 569 185 2.256

Quantidade de Válvulas

2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 Total Aço 93 77 43 32 28 273

PE 426 418 381 387 419 2.031

Apr

ovad

o

Válvulas 519 495 424 419 447 2.304

Aço 1.544 2.813 774 346 77 5.554

PE 665 1.576 356 505 167 3.269

Rea

lizad

o

Válvulas 2.209 4.389 1.130 851 244 8.823

MetasFísicas

15


MetasFísicas

Quantidade de Estações 2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 Total

Aprovado 79 52 43 48 32 254 Realizado 212 263 150 139 0 764

Quantidade de Ramais de Consumidores 2004-2005 2005-2006 2006-2007 2007-2008 2008-2009 Total

Residencial 32.844 45.135 27.363 33.021 24.055 162.417 Comercial 533 845 476 472 353 2.679 Industrial 65 111 51 31 31 289 GNV Geração 39 97 45 42 31 254

Apr

ovad

o

Ramais 33.481 46.188 27.935 33.566 24.470 165.639 Residencial 29.129 31.338 40.396 58.212 69.702 228.777 Comercial 69 147 187 259 451 1.113 Industrial 78 90 29 61 107 365 GNV Geração 61 43 46 20 0 170

Rea

lizad

o

Ramais 29.337 31.618 40.658 58.552 70.260 230.425

Conclusão: os investimentos realizados pela Comgás no Segundo Ciclo são maiores que os programados em quantidades físicas.

16


Preços Unitários:Evo lução semest ral dos C ust os Unit ár ios To tais de Tubulações A ço

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008

Unitá

rio

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

Custos Unitários Observ ados Indicador

Evo lução semest ral dos C ustos Unit ár io s To t ais de Tubulações de Po liet ileno

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008

Unitá

rio

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

Custos Unitários Observ ados Indicador

Comparação da evolução de preços históricos da Comgás e dos respectivos indicadores para tubulação de aço e polietileno

Composição do indicador:IPCA – para mão-de-obraAço - índice internacional de preços Polietileno – índice internacional de preços

Conclusão: os preços unitários informados pela Comgás correspondem à evolução de indicadores representativos do mercado.

17

A análise realizada pela ARSESP dos CAPEX propostos pela COMGÁS, inclui:

Preços unitários dos investimentos

Investimentos em infra-estrutura projetados para cada ano no Plano de Negócios: obras de expansão e CAPEX em suporte de operações

Investimentos em ativos não específicos, essencialmente quanto a sua finalidade e custos projetados

Investimentos Investimentos –– CAPEX do Terceiro CicloCAPEX do Terceiro Ciclo

18

Análise dos preços unitários dos investimentos de rede previstos no Plano de Negócios baseada em três fontes de informação:

– Preços históricos da própria Concessionária, referentes às obras realizadas nos últimos cinco anos;

– Preços aprovados vigentes em 2003-2004

– Evolução histórica de indicadores de preços internacionais representativos de materiais (para produtos de polietileno e aço) e do IPCA para a mão-de-obra.


19

Expansão: Custos unitários de construção

Tubulações de aço e polietileno:

Preços propostos no Plano de Negócios para o ano de 2009 apresentam um aumento que não estáalinhado com a tendência histórica.


Evolução Semestral dos Cust os U nit ários To t ais de Tubulações de Aço

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

1.600,0

1.800,0

2.000,0

2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009

Unitá

rio

AP Aço 500 psig_10" AP Aço 500 psig_12" MP Aço 100 psig_4"

Evo lução Semest ral dos C ustos Unit ário s To t ais de Tubulações d e Po liet i leno

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

450,0

500,0

2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009

Unitá

rio

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

MP PE80 em 55psig_125 MP PE80 em 55psig_180 MP

20

Expansão: Custos unitários de construção

–Válvulas: os preços utilizados pela Comgás no PN não são aderentes aos preços praticados no histórico recente

–Estações de controle de pressão: custos apresentados estão alinhados com a tendência histórica

–Ramais e medidores do Segmento Residencial: os custos unitários propostos são 250% superiores aos praticados em 2008.


21


Conclusão Investimentos em Expansão:

A ARSESP propõe manter as quantidades físicas do Plano de Negócios porém com custos unitários do ano de 2008 para Tubulações e Válvulas.

Para Ramais e Medidores a ARSESP propõe utilizar o valor de R$308 por conexão, que representa um aumento de 45% em relação ao preço de 2008 mas inferior ao proposto de R$760/ramal.

22

ARSESP 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Tubulações 163,5 208 154,9 161,4 158,5 846,4

Válvulas 1,6 2,1 1 0,7 0,7 6

Estações 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 4,3

Ramais 42,4 46,2 56 52,3 51,2 248,1

Total 208,4 257,2 212,7 215,3 211,3 1104,8

COMGÁS 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Tubulações 204,5 265,9 182,3 188,6 184,3 1025,7

Válvulas 2,2 2,8 1,3 0,9 1 8,3

Estações 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 4,3

Ramais 81 86,3 97,8 94,4 92,7 452,2

Total 288,6 355,9 282,3 284,9 278,8 1490,5

R$ milhões


Investimentos em Expansão:Comparação das propostas da ARSESP e da Comgás

23

COMGÁS propõe R$ 1.495.758.227, que representa 46% dos investimentos totais (CAPEX), isto é, um valor maior do que os investimentos de expansão em tubulações, válvulas, estações e ramais.

– Renovação de Redes – Programa de Aferição, Inspeção e

Substituição de Medidores– Renovação de Estações– Remanejamento de Rede– Reforços de Rede de Distribuição– Outros


Suporte de operações

24

Investimentos apresentados pela COMGÁS para Renovação da Rede FF

Renovação de Rede 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Capex (R$) 121.284.044 121.284.044 121.284.044 121.284.044 121.284.044 606.420.220


Suporte de operações: Renovação de Redes FF

No Segundo Ciclo foram realizados 128,2 km com CAPEX de R$ 108.689.558

25

• Considerando o nível de atividade histórica, e a aplicação de programas de renovação de redes de ferro fundido em outras companhias com situação similar, a ARSESP propõe um valor de investimento de R$ 146,7 milhões para o próximo ciclo tarifário para renovação da rede de Ferro Fundido.

Suporte de operações: Renovação de Redes FF


26

• Considerando que é desejável que a Concessionária invista nesta atividade, e contemplando o nível de atividade histórica, a ARSESP propõe manter o valor de R$ 64,5 milhões de investimento proposto.

Investimentos apresentados pela COMGÁS para Medidores

Medidores 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Capex (R$) 11.391.266 9.973.190 12.409.612 14.585.310 16.151.732, 64.511.111


Suporte de operações: Programa de Aferição, Inspeção e Substituição de Medidores

27

• A COMGÁS mostrou baixo investimento nesta atividade no último ciclo, e não apresentou uma justificativa considerada adequada.

• A previsão da ARSESP para investimento nessa atividade, tendo em vista a atividade do último ciclo tarifário, é de R$ 29 milhões.

Investimentos apresentados pela COMGÁS para Renovação de EstaçõesRenovação Estações 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Capex (R$) 12.061.508 11.775.618 11.810.487 11.704.118 11.317.949 58.669.681


Suporte de operações: Renovação de Estações

28

• Considerando a atividade no último ciclo tarifário, a ARSESP propõe o investimento de R$ 72,3 milhões.

• De acordo com a estimativa preliminar de investimentos associados ao remanejamento do RETAP apresentado, a obra terá um custo de R$ 144,2 milhões.

• O investimento total proposto para remanejamento da rede é de R$ 216,5 milhões.

Investimentos apresentados pela COMGÁS em Remanejamento

Remanejamento 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Capex (R$) 39.023.550 121.260.006 80.141.778 39.023.550 18.464.430 297.913.317


Suporte de operações: Remanejamento de Rede

29

• Este investimento é dividido entre:– Reforços na rede geral (R$ 192 milhões).

Considerando a baixa previsão para crescimento na demanda para o gás no próximo ciclo, e o histórico de atividade, a ARSESP propõe um investimento de R$ 50 milhões para reforço geral.

– Um projeto específico de reforço para garantir capacidade para um cliente atual de grande porte (R$ 207 milhões).

Investimentos apresentados pela COMGÁS em Reforços da Rede de Distribuição

Reforços 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Capex (R$) 69.823.661 41.110.481 50.179.349 117.475.676 120.852.515 399.441.684


Suporte de operações: Reforços na Rede de Distribuição

30

• Considerando que o projeto de reforço é dedicado àprovisão de capacidade para um único cliente, a ARSESP aplicou um fluxo de caixa descontado para este projeto, que indica que uma contribuição financeira pelo requerente pode ser contemplada, deixando a COMGÁS arcar com um investimento da ordem de R$ 47,3 milhões.

• O investimento proposto pela ARSESP para reforços da rede de distribuição é um total de R$ 47,3 milhões.

Suporte de operações: Reforços na Rede de Distribuição


31


ARSESP 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Renovação de Rede 35,1 35,1 35,1 35,1 35,1 175,7

Aferição Medidores 12,9 12,9 12,9 12,9 12,9 64,5

Renovação Estações 14,5 19,5 19,5 76,5 86,6 216,5

Remanejamento 1,5 1,7 1,3 1,3 1,3 7,1

Reforços 10,0 10,0 10,0 33,6 33,6 97,3

Outros 10,8 10,8 10,8 10,8 10,8 54,1

Total 84,9 90,0 89,7 170,2 180,3 615,2 COMGAS 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 Total

Renovação de Rede 121,3 121,3 121,3 121,3 121,3 606,4

Aferição Medidores 11,4 10,0 12,4 14,6 16,2 64,5

Renovação Estações 12,1 11,8 11,8 11,7 11,3 58,7

Remanejamento 39,0 121,3 80,1 39,0 18,5 297,9

Reforços 69,8 41,1 50,2 117,5 120,9 399,4

Outros 12,4 16,0 15,9 12,7 11,8 68,8

Total 266,0 321,4 291,7 316,8 299,9 1495,8

Suporte de operações

32

• Investimentos Não Específicos:

– Máquinas e Ferramentas– Terrenos– Veículos– Informática– Comunicações


33

Plano de Negócios- 2° e 3° CiclosInvestimentos Não Específicos

0

50.000.000

100.000.000

150.000.000

200.000.000

250.000.000

300.000.000

R$

2° CICLO 3° CICLO COMGÁS 3° CICLO AJUSTADO


34

CAPEX totais propostos pela COMGAS e ajustados pela ARSESP

Investimentos COMGÁS ARSESP

Expansão 1.490.513.705 1.104.791.332

Não Específicos 260.636.330 115.851.438

Suporte 1.495.758.227 615.205.099

Total 3.246.908.263 1.835.847.870


35

Despesa Operacional Despesa Operacional -- OPEX do Terceiro CicloOPEX do Terceiro Ciclo

• A análise realizada pela ARSESP das Despesas Operacionais projetadas pela COMGÁS no Plano de Negócios tem por base:– Despesas históricas detalhadas da Concessionária no

período de 2004 a 2008, em particular do último exercício anual concluído (neste caso, do ano 2008);

– Despesas regulatórias estabelecidas pela ARSESP para o ciclo 2004-2009;

– Despesas projetadas pela Concessionária para o ciclo tarifário sob análise.

36

O desafio para o terceiro ciclo é dar continuidade aos avanços da gestão do agente regulado, promovendo uma melhoria contínua da eficiência sem comprometimento da qualidade do serviço e o equilíbrio econômico-financeiro da concessionária.

Outro desafio é capturar parte dos ganhos de eficiência obtidos no último Ciclo, revertendo-os à modicidade tarifária.

O OPEX ajustado pela ARSESP para o Plano de Negócios éaderente aos desafios apresentados.


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Custo Total por Consumidor

‐

100

200

300

400

500

600

700

800

2004 2005 2006 2007 2008 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

R$/Con

sumidor

COMGÁS HISTÓRICO ADAPTADO COMGÁS REGULATÓRIO COMGÁS PLANO ADAPTADO


IndicadoresIndicadores

Consumidor por Km de redes

‐

20

40

60

80

100

120

140

160

2004 2005 2006 2007 2008 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

Consum

idor/km


Custo Total por Km de redes

‐

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

R$/km


m de Rede por Empregado

‐

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

m/empregado


Consumidores por Empregado

‐

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2004 2005 2006 2007 2008 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

Consumidor/empregado


38

Foram realizados ajustes basicamente em 3 itens:• Despesas de contratos com Empreiteiras e Construtoras:

apesar de constituírem gastos de operação e manutenção das redes, o valor projetado estava elevado frente ao histórico;

• Despesas de outros contratos - pagamento de comissões: foram reconhecidos os valores associados aos serviços de informática e serviços de natureza diversa, que correspondem a 75% desses contratos. Entretanto, foram excluídos os montantes de pagamento de comissões para captação de novos clientes;

• Despesas com Propaganda e Marketing: os valores projetados para esses gastos constituem cerca de 50% dos gastos de comercialização e 9% do PN da Comgás. Tais valores são elevados frente ao histórico da empresa e ao regulatório do 2º ciclo.


39


• As despesas com Taxa de Fiscalização, P&D e Eficiência Energética foram retiradas para a análise de OPEX e foram incluídas a posteriori para o cálculo do P0.

• As despesas com conversão de equipamentos e despesas para adequação física não serão incluídas por não estarem refletidas no histórico e não fazerem parte do cálculo da margem máxima. Sendo assim, estão excluídas do OPEX do Plano de Negócios projetado.

• Estão mantidas as condições previstas no Edital da Privatização, relativas à prestações de seguro saúde aos aposentados da Comgás.

40

Os ajustes aplicados no OPEX representam uma redução de aproximadamente 24% do Plano de Negócios apresentado.


R$ milhões ARSESP 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

1.1 OPERAÇÃO E MANUTENÇÃO 139,0 150,1 161,1 170,3 181,8

1.2 MEDIÇÃO 6,8 7,1 7,6 7,9 8,3

1.3 COMERCIALIZAÇÃO 87,8 94,7 102,9 110,8 115,5

1.4 DIREÇÃO, SUPERVISÃO E CONTROLE DA GESTÃO 121,8 121,3 123,2 126,4 129,0 1.5 TAXA DE FISCALIZAÇÃO LÍQUIDA DE COMPENSAÇÃO 13,1 23,2 25,7 26,7 27,7

1.6 PESQUISA & DESENVOLVIMENTO 3,4 4,2 4,6 4,8 5,0

1.7 PERDAS DE GÁS 58,5 62,8 67,6 68,0 68,4

1.8 DESPESAS PARA CONVERSÃO - - - - -

TOTAL 430,5 463,4 492,7 514,8 535,7

COMGAS 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014

1.1 OPERAÇÃO E MANUTENÇÃO 149,3 160,0 172,0 182,4 195,4

1.2 MEDIÇÃO 6,8 7,1 7,6 7,9 8,3

1.3 COMERCIALIZAÇÃO 97,2 103,0 110,2 115,6 120,2

1.4 DIREÇÃO, SUPERVISÃO E CONTROLE DA GESTÃO 130,3 130,3 132,9 136,5 139,7 1.5 TAXA DE FISCALIZAÇÃO LÍQUIDA DE COMPENSAÇÃO 13,1 23,2 25,7 26,7 27,7

1.6 PESQUISA & DESENVOLVIMENTO 3,4 4,2 4,6 4,8 5,0

1.7 PERDAS DE GÁS 58,5 62,8 67,6 68,0 68,4

1.8 DESPESAS PARA CONVERSÃO 102,7 118,4 136,4 142,4 140,9

TOTAL 561,4 609,0 657,0 684,2 705,6

41

Base de RemuneraBase de Remuneraçção Regulatão Regulatóóriaria

• No processo de revisão tarifária para determinar o valor de P0, é necessário determinar um novo valor da BRRL ao início do Terceiro Ciclo Tarifário.

• Esta nova Base Tarifária calcula-se:– a partir da base tarifária determinada no início do

Segundo Ciclo;– atualizada pelo IGPM;– somados os investimentos ajustados do Segundo

Ciclo; e– deduzidas as depreciações e baixas regulatórias

atualizadas pelo IGPM.• Na Nota Técnica a Base Tarifária foi calculada em

Dezembro de 2008.

42

Base de RemuneraBase de Remuneraçção Regulatão Regulatóóriaria

• É calculada a BRRL Inicial a Dezembro 2008, em R$ dessa data.

1. BRRL inicial a Dez 2008 = R$ 3.711.174 mil 2. Inv. - Baixas = R$ 1.608.238 mil 3. Dep. Acum. Inv. - Baixas = R$ 297.214 mil 4. BRRL inicial = R$ 5.022.198 mil

(4 = 1 + 2 – 3)

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Ajuste da Margem MAjuste da Margem Mááxima Inicial (Pxima Inicial (P00))

• O cálculo do P0 corresponde à fórmula já utilizada na oportunidade da revisão tarifária do Segundo Ciclo, e se decompõe em margem de comercialização e margem de distribuição. Nesta Nota Técnica calcula-se a margem global, isto é, margem de comercialização mais margem de distribuição.

( )( )[ ]

( ) ( ) ( )

( )∑

∑ ∑ ∑=

=

=

=

=

=

=

=

+

−+

++

−+

+−+

+−

= 5

1

5

1

5

1

5

15

50

1)1.(

11.

1.1

10 i

ii

wacc

i

i

i

i

i

i

ii

wacc

ii

wacc

ii

wacc

ii

wacc

rwV

rCAPEX

rwD

rODESPOPEXw

rBRRL

BRRLP

44


• Para o cálculo do parâmetro P0 foram considerados os seguintes itens:

a) Os valores calculados, para os parâmetros:• BRRL em 31 de Dezembro de 2008;• OPEX para cada ano do terceiro ciclo tarifário;• CAPEX para cada ano do terceiro ciclo tarifário.

b) As depreciações para cada ano do segundo ciclo tarifário calculadas segundo o Plano de Contas aprovado pela ARSESP;

c) O valor do Custo de Capital determinado segundo o procedimento e cálculos associados descritos na Nota Técnica do WACC. (WACC=9,55%)

45


• O resultado obtido pela ARSESP para o valor do P0é de:

R$ 0,3176/m0,3176/m33, referido a dez/2008.

46

Fator XFator X

• A Nota Técnica No RTM/02/2009 versão final estabeleceu que a metodologia para estimar o Fator X deve estar baseada no uso do Índice de Törnqvistpara estimar a Produtividade Total dos Fatores de Produção (PTF), complementado com uma análise da experiência internacional.

• Fórmula do Fator X:

• O termo [DPTF] foi estimado através do índice de Törnqvist, e ajustando logo o crescimento pela elasticidade de escala (0,85).

[ ]X ⎡ ⎤≡ Δ − Δ − Δ − Δ⎣ ⎦E EPTF PTF W W

47

Fator XFator X

• Os produtos considerados são a quantidade de clientes, o volume distribuído (m3) e a extensão de rede normalizada.

• Os insumos considerados são os OPEX e as despesas de capital (CAPEX).

• O fator de ponderação dos OPEX se obtém por meio do cálculo de sua participação na receita total.

• O fator de ponderação dos CAPEX é obtido por diferença com os OPEX.

• Consideram-se as despesas de capital: remuneração associada à base contábil + imobilizações anuais líquidas.

• A ponderação dos insumos para o índice de Törnqvist émantida constante no período de cálculo.

48

Fator XFator X

• Para o cálculo dos produtos foram consideradas as variáveis:

• clientes (50%),• energia (25%), e• extensão da rede (25%).

• Foi excluído o volume do segmento de “termoelétrica”, dado que a sua irregularidade e o reduzido número de clientes gera viés nos índices obtidos.

• O número de clientes foi determinado em razão do número de medidores.

• A tipologia da rede é considerada normalizando a extensão da rede em km proporcionalmente ao valor da rede (tubulações), obtendo assim uma rede normalizada com “km de rede equivalente”.

49

Fator XFator X

• Como resultado do cálculo a ARSESP propõe o valor do Fator X de 0,9%, a ser aplicado do segundo ao quinto ano do Terceiro Ciclo Tarifário.

• Eventuais alterações no valor do P0 refletirão em novo valor para o Fator X.

50

Termo de Ajuste KTermo de Ajuste K

• Finalidade: Controle da Margem das Concessionárias

• Diferença entre Margem Máxima permitida e Margem Obtida

• Aplicado à tarifa do ano seguinte ao ano analisado• Pode ser negativo ou positivo no 2º ciclo• Será menor ou igual a zero a partir do 3º ciclo• No 2º ciclo foi aplicado no 4º ano, considerando os

3 primeiros anos através da atualização das diferenças de receitas

• No 1º ano do 3º ciclo é aplicado considerando os 2 últimos anos do 2º ciclo

ttt KPMM +=

51

CCáálculo do Termo Klculo do Termo K

• Fórmula de cálculo do Termo de Ajuste K:

• MM t -1: Margem Máxima do ano t –1, em reais por m³;

• MO t -1: Margem Obtida no ano t –1 em reais por m³;• r t -1: Taxa de juros média anual, no ano t –1;• Vt: Volume previsto para o ano t em m³;• V t -1: Volume distribuído no ano t –1 em m³.

t

ttttt V

VrMOMMK ])1)([( 1111 −−−− +−=

52

Termo de Ajuste K: AplicaTermo de Ajuste K: Aplicaçção Comgão Comgáás 2009s 2009

• 1ª parcela: Diferença de receita devido ao não cumprimento da Margem Máxima estabelecida para os anos 3’(resíduo Ano 3), 4 e 5 do 2º ciclo tarifário

• 2ª parcela: Diferença entre os valores de Receita Recuperados e a Compensar decorrentes da aplicação do Termo de Ajuste K para o 4º ano do 2ºciclo.

• Estas parcelas são somadas e atualizadas, dividindo-se depois pelo volume previsto, resultando no Termo de Ajuste K a ser aplicado no período 2009/2010.

53

Termo de Ajuste K: Resultados ComgTermo de Ajuste K: Resultados Comgáás 2009s 2009

• 1ª Parcela:

COMGÁS

Ano Margem Máxima (R$/m3)

Margem Obtida

(R$/m3)

Receita a Compensar do

Ano(R$)

Índice de Correção

(%)

Receita a Compensar Corrigida (R$)

3’ 0,2869 0,2779 R$ 7.440.999,17 24,45% R$ 9.260.323,47

4 0,3128 0,2811 R$ 169.393.588,32 16,87% R$ 197.970.286,67

5 0,3242 0,3228 R$ 5.642.243,14 5,28% R$ 5.940.153,58

Total R$ 213.170.763,72

• 2ª Parcela: - R$ 8.359.806,16 (recuperado a maior)

54

• Total de Receita a Recuperar: R$ 204.810.957,56.

• Recuperação total durante o 3º ciclo (5 anos)

• No 1º ano equivale a 1/5 do total: R$ 40.962.191,51

• Com o volume previsto de 4,25 bilhões de m3, o Termo de Ajuste K equivale a: 0,009638 R$/m3

• Valor deve ser adicionado ao Termo Variável de cada segmento tarifário e classe de consumo

• Saldo será compensado nos próximos anos

Termo de Ajuste K: Resultados ComgTermo de Ajuste K: Resultados Comgáás 2009s 2009

55

ARSESPARSESP-- www.arsesp.sp.gov.brwww.arsesp.sp.gov.br

ZeviZevi KannKannDiretor de RegulaDiretor de Regulaçção Tão Téécnica e Fiscalizacnica e Fiscalizaçção ão

dos Servidos Serviçços de Distribuios de Distribuiçção de Gão de Gáás Canalizados CanalizadoTel.11Tel.11--3293510532935105

Ouvidoria do GOuvidoria do Gáás Canalizados Canalizado08000800--77004277700427

OBRIGADO!OBRIGADO!

http://www.arsesp.sp.gov.br/

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Revisão Tarifária da COMGÁS Proposta de Valor Inicial da ... · Proposta de Valor Inicial da Margem Máxima (P 0), ... Fluxo de Caixa detalhado: • Vendas de Gás ... IPCA –