Rumos 279

Confianaexpressaem uma nota

Agncias de

classificao de risco:

como funcionam

e para que servem

como funcionam

e para que servem

Confianaexpressaem uma nota

E C O N O M I A & D E S E N V O LV I M E N T O P A R A O S N O V O S T E M P O S

EDITORIAL

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Ja

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5

m ano comea e novas expectativas surgem. cedo para

falar, mas 2015 j desponta com desafios na rea econmi-

ca, o que mostram os artigos do ex-ministro Delfim Net-

to e de Andr Perfeito, economista-chefe da Gradual

Investimentos. Os pequenos negcios e as cooperativas tambm precisa-

ro de criatividade e de estratgia para enfrentar os meses que prometem

ser de restrio ao crdito, como apontam a reportagem e o artigo sobre

o tema. Mas os ajustes econmicos no so novidade no cenrio interna-

cional, cujas economias ainda no se recuperaram plenamente da crise de

2008. Naquele ano, instituies que avaliam a sade financeira de bancos

e pases pelo mundo estiveram no centro dos debates quando as notas

que emitiam no conseguiram capturar a quebradeira que se seguiria... As

agncias de classificao de risco, como so chamadas essas instituies,

so o tema da reportagem de capa; entender como funcionam e para que

servem os graus de investimento (ratings) emitidos permite compreender

melhor o funcionamento das instituies financeiras e conhecer como

construda a nota dada a empresas e organizaes. So anlises comple-

xas que sinalizam para o mercado financeiro a capacidade da empresa de

honrar ou no seus compromissos.

O ajuste fiscal no figura sozinho na agenda do dia, a crise hdrica,

vista em um espectro maior de preservao da natureza o tema da

entrevista com o advogado Eduardo Felipe Matias, que mostra que o ini-

migo a vencer nesse tema o prprio homem e sua conduta no mundo.

Boa leitura!

UAO LEITOR

Seo

RUMOS 3 Janeiro/Fevereiro 2015

S SUMRIO

FOMENTO46

30

MICRO E PEQUENAS

12Ateno e cautela

ECONOMIA

Novo governo

Superar os preconceitos10OPINIO

Risco

A confiana expressa

em nmeros

REPORTAGEM CAPA

Edio 2014

Incentivo criatividade42PRMIO ABDE

Ed

du

Fe

rra

ccio

li

4EXPERTISE

Economia criativa e

cidades: reinveno

permanente

Ana Carla Fonseca

22REPORTAGEM

Gesto

Mais integrado

LIVROS48

18ENTREVISTAEduardo Felipe Matias

Engajamento para uma

nova realidade

28EXTREMO SUL

Feira de oportunidades

Agronegcio

38REPORTAGEM

Balano

BDMG expande e

diversifica atuao

Ch

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Fa

iad

16ARTIGO

Novo ano

Oportunidades do cooperativismo

financeiro em cenrio econmico

adverso

40PELO MUNDO

Organizao

O Sistema Nacional

de Fomento Mexicano

25EM DIA

A construo de uma infraestrutura

financeira

Andr Perfeito

44PRMIO ABDE

Financiamento do Desenvolvimento

Programa Renova SP: Financiamento para renovao

da frota de caminhes

Avaliao do planejamento

estratgico numa instituio

pblica a partir do

Balanced Scoredcard: O caso BRDE

Excelncia em gesto

8REPORTAGEM

Expanso

Complexo de sade

RUMOS 4 Janeiro/Fevereiro 2015 RUMOS 5 Janeiro/Fevereiro 2015

Economia Criativa

provavelmente um dos

termos mais

interessantes, charmosos

e pouco compreendidos

dos ltimos tempos.

Simplificando, pode-se

dizer que a criatividade

um recurso econmico de

valor inestimvel, que

pode se converter em

dinheiro, realizao e

bem-estar, desde que

sejam criadas condies

para isso. Para saber

como a Economia Criativa

pode contribuir com o

desenvolvimento das

cidades brasileiras, Rumos

conversou com a

especialista Ana Carla

Fonseca, referncia

quando o assunto

Economia, Cidades e

Negcios Criativos. Dona

de um currculo

impressionante, Ana Carla

foi apontada pelo jornal El

Pas, em 2013, como uma

das oito personalidades

brasileiras que

impressionam o mundo.

Por Ana Redig

A

EEX

PE

RTIS

EEconomia criativa e cidades: reinveno permanente

Ana Carla Fonseca

Ana Carla Fonseca doutora em Urbanismo pela

Universidade de So Paulo e autora da primeira tese no

pas sobre cidades criativas.

Ed

du

Fe

rra

ccio

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o

Economia Criativa

provavelmente um dos

termos mais

interessantes, charmosos

e pouco compreendidos

dos ltimos tempos.

Simplificando, pode-se

dizer que a criatividade

um recurso econmico de

valor inestimvel, que

pode se converter em

dinheiro, realizao e

bem-estar, desde que

sejam criadas condies

para isso. Para saber

como a Economia Criativa

pode contribuir com o

desenvolvimento das

cidades brasileiras, Rumos

conversou com a

especialista Ana Carla

Fonseca, referncia

quando o assunto

Economia, Cidades e

Negcios Criativos. Dona

de um currculo

impressionante, Ana Carla

foi apontada pelo jornal El

Pas, em 2013, como uma

das oito personalidades

brasileiras que

impressionam o mundo.

Por Ana Redig

A

EEX

PE

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E

Economia criativa e cidades: reinveno permanente

Ana Carla Fonseca

Ana Carla Fonseca doutora em Urbanismo pela

Universidade de So Paulo e autora da primeira tese no

pas sobre cidades criativas.

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a

o

EX

PE

RTIS

E

No conheo nenhum

caso bem-sucedido de

transformao urbana

que tenha vingado sem

a participao do trip

governo, setor privado

e sociedade civil,

j que cada um

desempenha papis

e tem interesses muito

complementares.

a essncia

de tudo; novos produtos, servios,

processos e olhares com valor

percebido, resoluo de problemas e

aproveitamento de oportunidades.

av o on :Iexn oo :C

entre pblico e privado, entre as

reas da cidade, evitando bolses de

criatividade em detrimento de uma

considerao sistmica da cidade,

entre sua histria e sua viso de futuro,

entre ela e suas cidades vizinhas

e o redor do mundo

tul rau :C

pelo que traz de mais identitrio,

por seu impacto econmico e por

ajudar a formar um ambiente propcio

criatividade.

CIDADE CRIATIVA

na Carla Fonseca escreveu livros ino-

vadores, como Marketing Cultural e Financia-

mento da Cultura (2002), Economia da Cultura e

Desenvolvimento Sustentvel (Prmio Jabuti

2007) e Cidades Criativas (primeiro livro bra-

sileiro sobre o tema e finalista do Prmio

Jabuti 2013); e concebeu e editou livros

digitais globais, como Economia Criativa

como Estratgia de Desenvolvimento

(2008) e Cidades Criativas Perspectivas

(2009).

Ela criou projetos de impacto em econo-

mia e cidades, a exemplo de Criaticidades e

Sampa CriAtiva e foi consultora do Creative

Economy Report (ONU), em 2008 e 2013.

Por 15 anos liderou projetos em multinacio-

nais na Amrica Latina, em Londres e Milo,

experincia que a capacitou para se tornar

assessora para a ONU sobre o tema, alm de

ser consultora e conferencista em cinco

lnguas e 28 pases. curadora de congres-

sos internacionais, diretora de Contedo da

ExpoGesto e membro do Corpo Mundial

de Peritos da Unesco, dos Repensadores,

dos conselhos da Pgina 22, da Virada Sus-

tentvel, da Creative Industries Develop-

ment Agency (Inglaterra) e jurada da Creati-

ve Business Cup (Dinamarca). Venceu o

Prmio Claudia 2013, em Negcios.

Criatividade A

Ana Carla Fonseca

Div

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o

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No conheo nenhum

caso bem-sucedido de

transformao urbana

que tenha vingado sem

a participao do trip

governo, setor privado

e sociedade civil,

j que cada um

desempenha papis

e tem interesses muito

complementares.

a essncia

de tudo; novos produtos, servios,

processos e olhares com valor

percebido, resoluo de problemas e

aproveitamento de oportunidades.

av o on :Iexn oo :C

entre pblico e privado, entre as

reas da cidade, evitando bolses de

criatividade em detrimento de uma

considerao sistmica da cidade,

entre sua histria e sua viso de futuro,

entre ela e suas cidades vizinhas

e o redor do mundo

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pelo que traz de mais identitrio,

por seu impacto econmico e por

ajudar a formar um ambiente propcio

criatividade.

CIDADE CRIATIVA

na Carla Fonseca escreveu livros ino-

vadores, como Marketing Cultural e Financia-

mento da Cultura (2002), Economia da Cultura e

Desenvolvimento Sustentvel (Prmio Jabuti

2007) e Cidades Criativas (primeiro livro bra-

sileiro sobre o tema e finalista do Prmio

Jabuti 2013); e concebeu e editou livros

digitais globais, como Economia Criativa

como Estratgia de Desenvolvimento

(2008) e Cidades Criativas Perspectivas

(2009).

Ela criou projetos de impacto em econo-

mia e cidades, a exemplo de Criaticidades e

Sampa CriAtiva e foi consultora do Creative

Economy Report (ONU), em 2008 e 2013.

Por 15 anos liderou projetos em multinacio-

nais na Amrica Latina, em Londres e Milo,

experincia que a capacitou para se tornar

assessora para a ONU sobre o tema, alm de

ser consultora e conferencista em cinco

lnguas e 28 pases. curadora de congres-

sos internacionais, diretora de Contedo da

ExpoGesto e membro do Corpo Mundial

de Peritos da Unesco, dos Repensadores,

dos conselhos da Pgina 22, da Virada Sus-

tentvel, da Creative Industries Develop-

ment Agency (Inglaterra) e jurada da Creati-

ve Business Cup (Dinamarca). Venceu o

Prmio Claudia 2013, em Negcios.

Criatividade A

Ana Carla Fonseca

Div

ulg

a

o

Por Jader Moraes

ransformados em Institutos Nacionais em 2010,

os centros de Infectologia Evandro Chagas (INI)

e de Sade da Mulher, da Criana e do Adoles-

cente Fernandes Figueira (IFF) se preparam para

entrar em nova fase. Com um aporte de mais de

R$ 600 milhes, a Fundao Oswaldo Cruz (Fiocruz) comea

a erguer um grande complexo que vai abrigar as novas instala-

es das duas unidades: o Campus dos Institutos Nacionais

(CIN), uma imponente construo de 125 mil m em So

Cristvo, Zona Norte do Rio de Janeiro.

No CIN, os dois institutos continuaro a atuar de forma

autnoma, mas compartilharo alguns equipamentos e tero

sua capacidade de atuao ampliada de forma considervel: o

INI, por exemplo, passar de seus atuais trinta leitos de aten-

dimento para 120. O campus contar ainda com outros 290

leitos do IFF (totalizando 410), 224 consultrios, 74 mdulos

ambulatoriais e 16 salas de cirurgia geral. O CIN fortalecer o

conceito de transversalidade entre assistncia, pesquisa e

ensino.

Nossas unidades cumprem papel de assistncia, pesqui-

EXPANSO

T

J o Instituto Fernandes Figueira, que

possui longa trajetria dedicada pediatria e

ao desenvolvimento e avaliao de novas

tecnologias, diretamente responsvel pela

qualificao de quadros estratgicos do

Sistema nico de Sade (SUS) na rea de

sua competncia Sade da Mulher, Crian-

a e Adolescente , para a melhoria dos

cuidados e dos indicadores. Possui tradio

de hospital de ensino e teve nos ltimos

anos uma expanso de seus cursos de ps-

graduao e o lanamento de um programa

de incentivo pesquisa para seus funcion-

rios doutores, alm de ter ampliado signifi-

cativamente o seu portflio de cooperao

internacional.

Espao multiuso Muito alm de abrigar

os institutos nacionais vinculados Fiocruz,

a presidncia da instituio pretende trans-

formar o futuro campus em um espao em

sintonia com todos os demais setores da

Fundao, ampliando inclusive suas possi-

bilidades de funcionamento. Um exemplo

que, como o novo imvel se encontra em

uma regio mais central da cidade, ser

possvel planejar cursos noturnos, o que

hoje dicultado em funo da localizao

do seu campus principal.

Para isso, o local contar com trinta salas

de aula, quatro espaos multiuso, auditrio

para 500 lugares, refeitrio,

entre outras reas secundrias.

Assim como os dois institutos

vo compartilhar espaos fsi-

cos, tambm teremos platafor-

mas de funcionamento para

outras unidades da prpria

Fiocruz, conta Lacerda.

A previso que as obras do

campus se encerrem no segun-

do semestre de 2018, mas o

espao s deve comear a funci-

onar a partir de 2019, devido ao

perodo de adaptao, certica-

o, transferncia de funcion-

rios e treinamento. Este prazo

pode variar e os dados relativos

ao projeto esto em constante

atualizao. Todo processo de

aprovao e desenvolvimento

deste projeto bastante com-

plexo, explicou o gerente.

R REPORTAGEM

Complexo de sadeFiocruz ergue campus de 125 mil m para abrigar novos institutos

nacionais de infectologia e sade da mulher, criana e adolescente;

espao ser dedicado assistncia, pesquisa e ensino

sa clnica, pesquisa biomdica e ensino. So quatro perfis que

no se dissociam. Mas, em muitos casos, uma rea acaba

tendo peso maior que outra: no caso do IFF, o que se destaca

a dimenso da assistncia, dada a carncia na cidade do Rio

de Janeiro de hospitais com esse tipo de atendimento; ao

passo que quando olhamos para o INI a pesquisa clnica,

tambm pela carncia na rede pblica desse tipo de pesquisa.

Elas cumprem todas as funes, mas o colorido de cada uni-

dade acaba se dando em funo das lacunas que ela tem que

cumprir. Um dos objetivos desse complexo justamente

equilibrar essas quatro dimenses, explicou o gerente de

projetos da Fiocruz, Leonardo Lacerda.

De acordo com o gerente, desde a transformao das

duas unidades em Institutos Nacionais, elas reforaram sua

forma de insero na rede pblica de sade e ganharam novas

responsabilidades e atribuies: agora tm papel de nortea-

doras, so referncias na atuao assistencial para a rede e

podem atuar como formuladoras de proposies e polticas

nacionais em suas reas de atuao. Mas elas continuam

vinculadas Fiocruz, esclarece o gerente.

Quando o Ministrio da Sade

estabeleceu as unidades como Institu-

tos Nacionais deu um incremento de

atribuies, seja no quantitativo de

atendimento, seja em novas responsa-

bilidades. Com essa nova realidade,

identificamos a oportunidade de

ampliar o escopo de atuao das duas

unidades, que tinham limitaes, inclu-

sive fsicas e estruturais. Na prtica, as

duas unidades vo manter sua integri-

dade institucional, mas vo comparti-

lhar plataformas e reas afins, com-

pletou.

O Instituto Evandro Chagas foi

planejado ainda por Oswaldo Cruz,

em 1910, e j teve vrias denomina-

es em sua vasta histria Hospital

Oswaldo Cruz, Hospital de Mangui-

nhos e Instituto de Pesquisa Clnica

Evandro Chagas (Ipec). Desde a dca-

da de 1980, tem sido referncia no

atendimento e pesquisa clnica em

doenas infecciosas e negligenciadas

como malria, dengue, doenas de

Chagas, HIV/Aids, dentre outras. A

expectativa, com a transformao da

unidade em instituto e o posterior

projeto de construo do grande

complexo, que o INI cumpra esse

papel.

Div

ulg

a

o

Projeo de como ficar o novo Campus dos Institutos Nacionais, em construo na Zona Norte do Rio de Janeiro;

previso que obras terminem em 2018 e o espao entre em funcionamento no ano seguinte.

Vir

gin

ia D

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CI/

EN

SP

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Nossas unidades cumprem

papel de assistncia, pesquisa

clnica e biomdica e ensino.

So quatro perfis que no se

dissociam. Mas, em muitos

casos, uma rea acaba tendo

peso maior que outra. Um dos

objetivos desse complexo

justamente equilibrar

essas dimenses

Leonardo Lacerda

Gerente de Projetos

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o

Outro ngulo de como ficar o Campus, que abrigar os dois institutos ligados Fiocruz.

Por Jader Moraes

ransformados em Institutos Nacionais em 2010,

os centros de Infectologia Evandro Chagas (INI)

e de Sade da Mulher, da Criana e do Adoles-

cente Fernandes Figueira (IFF) se preparam para

entrar em nova fase. Com um aporte de mais de

R$ 600 milhes, a Fundao Oswaldo Cruz (Fiocruz) comea

a erguer um grande complexo que vai abrigar as novas instala-

es das duas unidades: o Campus dos Institutos Nacionais

(CIN), uma imponente construo de 125 mil m em So

Cristvo, Zona Norte do Rio de Janeiro.

No CIN, os dois institutos continuaro a atuar de forma

autnoma, mas compartilharo alguns equipamentos e tero

sua capacidade de atuao ampliada de forma considervel: o

INI, por exemplo, passar de seus atuais trinta leitos de aten-

dimento para 120. O campus contar ainda com outros 290

leitos do IFF (totalizando 410), 224 consultrios, 74 mdulos

ambulatoriais e 16 salas de cirurgia geral. O CIN fortalecer o

conceito de transversalidade entre assistncia, pesquisa e

ensino.

Nossas unidades cumprem papel de assistncia, pesqui-

EXPANSO

T

J o Instituto Fernandes Figueira, que

possui longa trajetria dedicada pediatria e

ao desenvolvimento e avaliao de novas

tecnologias, diretamente responsvel pela

qualificao de quadros estratgicos do

Sistema nico de Sade (SUS) na rea de

sua competncia Sade da Mulher, Crian-

a e Adolescente , para a melhoria dos

cuidados e dos indicadores. Possui tradio

de hospital de ensino e teve nos ltimos

anos uma expanso de seus cursos de ps-

graduao e o lanamento de um programa

de incentivo pesquisa para seus funcion-

rios doutores, alm de ter ampliado signifi-

cativamente o seu portflio de cooperao

internacional.

Espao multiuso Muito alm de abrigar

os institutos nacionais vinculados Fiocruz,

a presidncia da instituio pretende trans-

formar o futuro campus em um espao em

sintonia com todos os demais setores da

Fundao, ampliando inclusive suas possi-

bilidades de funcionamento. Um exemplo

que, como o novo imvel se encontra em

uma regio mais central da cidade, ser

possvel planejar cursos noturnos, o que

hoje dicultado em funo da localizao

do seu campus principal.

Para isso, o local contar com trinta salas

de aula, quatro espaos multiuso, auditrio

para 500 lugares, refeitrio,

entre outras reas secundrias.

Assim como os dois institutos

vo compartilhar espaos fsi-

cos, tambm teremos platafor-

mas de funcionamento para

outras unidades da prpria

Fiocruz, conta Lacerda.

A previso que as obras do

campus se encerrem no segun-

do semestre de 2018, mas o

espao s deve comear a funci-

onar a partir de 2019, devido ao

perodo de adaptao, certica-

o, transferncia de funcion-

rios e treinamento. Este prazo

pode variar e os dados relativos

ao projeto esto em constante

atualizao. Todo processo de

aprovao e desenvolvimento

deste projeto bastante com-

plexo, explicou o gerente.

R REPORTAGEM

Complexo de sadeFiocruz ergue campus de 125 mil m para abrigar novos institutos

nacionais de infectologia e sade da mulher, criana e adolescente;

espao ser dedicado assistncia, pesquisa e ensino

sa clnica, pesquisa biomdica e ensino. So quatro perfis que

no se dissociam. Mas, em muitos casos, uma rea acaba

tendo peso maior que outra: no caso do IFF, o que se destaca

a dimenso da assistncia, dada a carncia na cidade do Rio

de Janeiro de hospitais com esse tipo de atendimento; ao

passo que quando olhamos para o INI a pesquisa clnica,

tambm pela carncia na rede pblica desse tipo de pesquisa.

Elas cumprem todas as funes, mas o colorido de cada uni-

dade acaba se dando em funo das lacunas que ela tem que

cumprir. Um dos objetivos desse complexo justamente

equilibrar essas quatro dimenses, explicou o gerente de

projetos da Fiocruz, Leonardo Lacerda.

De acordo com o gerente, desde a transformao das

duas unidades em Institutos Nacionais, elas reforaram sua

forma de insero na rede pblica de sade e ganharam novas

responsabilidades e atribuies: agora tm papel de nortea-

doras, so referncias na atuao assistencial para a rede e

podem atuar como formuladoras de proposies e polticas

nacionais em suas reas de atuao. Mas elas continuam

vinculadas Fiocruz, esclarece o gerente.

Quando o Ministrio da Sade

estabeleceu as unidades como Institu-

tos Nacionais deu um incremento de

atribuies, seja no quantitativo de

atendimento, seja em novas responsa-

bilidades. Com essa nova realidade,

identificamos a oportunidade de

ampliar o escopo de atuao das duas

unidades, que tinham limitaes, inclu-

sive fsicas e estruturais. Na prtica, as

duas unidades vo manter sua integri-

dade institucional, mas vo comparti-

lhar plataformas e reas afins, com-

pletou.

O Instituto Evandro Chagas foi

planejado ainda por Oswaldo Cruz,

em 1910, e j teve vrias denomina-

es em sua vasta histria Hospital

Oswaldo Cruz, Hospital de Mangui-

nhos e Instituto de Pesquisa Clnica

Evandro Chagas (Ipec). Desde a dca-

da de 1980, tem sido referncia no

atendimento e pesquisa clnica em

doenas infecciosas e negligenciadas

como malria, dengue, doenas de

Chagas, HIV/Aids, dentre outras. A

expectativa, com a transformao da

unidade em instituto e o posterior

projeto de construo do grande

complexo, que o INI cumpra esse

papel.

Div

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a

o

Projeo de como ficar o novo Campus dos Institutos Nacionais, em construo na Zona Norte do Rio de Janeiro;

previso que obras terminem em 2018 e o espao entre em funcionamento no ano seguinte.

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Nossas unidades cumprem

papel de assistncia, pesquisa

clnica e biomdica e ensino.

So quatro perfis que no se

dissociam. Mas, em muitos

casos, uma rea acaba tendo

peso maior que outra. Um dos

objetivos desse complexo

justamente equilibrar

essas dimenses

Leonardo Lacerda

Gerente de Projetos

Div

ulg

a

o

Outro ngulo de como ficar o Campus, que abrigar os dois institutos ligados Fiocruz.

o primeiro mandato da presidenta Dilma Rous-

seff houve uma evidente deteriorao das con-

tas pblicas pelo atraso do governo em reco-

nhecer que: 1) a situao externa tinha se invertido; e 2) as

intervenes voluntaristas nos projetos de infraestrutura e

pontuais nos mercados de bens e servios eram incapazes

de alterar a causa bsica da reduo da taxa de crescimento

do Produto Interno Bruto (PIB): a substituio da oferta

interna da indstria nacional pela oferta internacional (a

importao). Nunca houve falta de demanda industrial

interna. Os aumentos dos salrios reais, a ampliao do cr-

dito e a reduo da taxa de juros real sempre a sustentaram.

O que ocorreu foi uma dramtica destruio das condies

que garantiam uma relativa isonomia competitiva da

indstria nacional, o que a levou estagnao e arrastou

com ela o PIB.

Essa alterao da estrutura produtiva que est se trans-

formando de conjuntural em estrutural torna ainda mais

problemtica a estimativa do etreo produto potencial e,

consequentemente, da falsa-constante, a taxa de juro real

de equilbrio, aquela que manteria o emprego perto do seu

mximo sem acelerar a taxa de inflao, ambas exigidas para

o exerccio da poltica monetria tima. H pouca cin-

cia e muito arbtrio em tudo isso, o que mostra os graus

da sorte, conhecimento, sensibilidade, humildade, habilida-

de e arte dos novos executores da poltica econmica, que a

presidenta espera que, com o menor sacrifcio dos menos

favorecidos, cumpram tarefas pouco conciliveis: 1) a recu-

perao do equilbrio fiscal sem comprometer os investi-

mentos pblicos; 2) a rpida reduo das intervenes no sis-

tema de preos, principalmente na taxa de cmbio, com a

simultnea reduo da expectativa inflacionria; e 3) que

acordem o esprito animal do setor privado mostrando

que o ajuste no a reduo da demanda efetiva, mas ape-

nas a preparao para a volta ao crescimento do setor indus-

trial e, consequentemente, do PIB.

Alguns sinais parecem indicar a sria disposio da

nova administrao de assegurar a reduo dos desequil-

brios e criar as expectativas de volta do crescimento do

investimento pblico, dos investimentos privados e do

PIB, condies necessrias para facilitar o ajuste benig-

no desejado.

O primeiro sinal foi a deciso anunciada de reduzir fir-

memente o imbrglio fiscal sem retroceder no processo

civilizatrio, isto , com o menor desconforto para os

menos favorecidos e na manuteno do aumento da igual-

dade de oportunidades para que eles possam continuar a

construir a sua cidadania com dignidade. Isso fundamen-

tal para a coeso e justia sociais e a condio poltica de

sustentabilidade das medidas.

evidente que o ajuste fiscal s ser bem-sucedido se

for capaz de despertar o esprito animal do setor privado,

dentro de um prazo razovel. De qualquer forma, parece

que o supervit primrio projetado de 1,2% do PIB em 2015

um bom comeo.

O segundo sinal veio do Relatrio do Banco Central de

dezembro de 2014, que revela maior disposio de resistir

dominncia fiscal e sugere a necessidade de uma ntima

cooperao entre a poltica monetria e as polticas social,

fiscal, salarial e cambial. Por ltimo, recente deciso do Ban-

co Central mostra que as intervenes no mercado cambial

destinam-se a reduzir a volatilidade e no a determinar o

nvel da taxa de cmbio.

H muitas dificuldades frente no segundo mandato da

presidenta Dilma. A tragdia da Petrobras enorme, mas

no pode e no deve congelar o governo. Esta a hora da

grandeza e da solidariedade com a nao. hora de superar

ridculos preconceitos ideolgicos (os selfies do atraso) e

reconhecer que nossas instituies esto cada vez mais for-

tes e so a garantia da nossa liberdade. No sero medocres

arreganhos de uma direita boalizada, ou de uma es-

querda imbecilizada que iro enfrent-las.

hora, pois, em legtima defesa, de torcer e trabalhar

para que o Brasil se reencontre com o caminho do cresci-

mento econmico eficiente com ampliao da incluso

social.

Novo governo

Superar os preconceitos

RUMOS Janeiro/Fevereiro 2015 10

Antonio Delfim Netto

Professor Emrito da Faculdade de Economia, Administrao

e Contabilidade (FEA-USP). Ex-ministro da Fazenda, da Agricultura

e do Planejamento.

Ma

rcelo

Corr

ea

O OPINIO

N

Aguardem!Prmio ABDE

de MonograasEdio 2015

Mudana no cenrio econmico, com maior restrio ao crdito,

leva os pequenos negcios a rever suas estratgias e a investir com

segurana

Por Andr Tennitz

pas vive um perodo de transio que exige

cautela e ateno dos agentes econmicos. As

medidas de ajuste fiscal e monetrio que esto

sendo implementadas pelo governo federal para

corrigir desequilbrios, controlar a inflao e

recuperar, a mdio prazo, a trajetria de crescimento da

economia criam restries que afetam todos os empreende-

dores, independentemente do porte ou do setor de atuao.

No segmento das micro e pequenas empresas, no entanto, a

conjuntura marcada por conteno de demanda, custos

fiscais mais elevados e maior seletividade no crdito, tem

impactos diferenciados, dadas as caratersticas especficas

desses empreendimentos. Para o Sebrae, um momento que

exige, sobretudo, cuidado e ateno dos empresrios para

evitar problemas que possam comprometer a sade de seus

negcios.

O acesso ao crdito sempre foi um dos grandes desafios

dos empreendimentos de menor porte, e, num momento de

ajuste, a postura dos agentes financeiros tende a ser mais

conservadora. No se tem a dimenso exata dos efeitos que

as medidas fiscais e monetrias em curso tero na economia

real, mas a situao precisa ser monitorada com cautela

pelos empreendedores, principalmente aqueles que esto

frente de pequenos negcios, que sempre foram os elos mais

frgeis no que diz respeito a crdito, observa a diretora

tcnica do Sebrae, Heloisa Menezes. Normalmente, micro

e pequenas empresas tm reservas limitadas para amortecer

os impactos gerados por situaes de constrangimento

financeiro.

Para a diretora, alm de manter a ateno no cenrio

macroeconmico, os empreendedores precisam voltar o

foco para seu negcio e mercado especficos. hora de

reavaliar objetivos e estratgias, aconselha. Eventualmen-

te, acrescenta, o planejamento no pode utilizar as mes-

mas taxas de crescimento e de vendas de anos anteriores.

Alm disso, pondera, o momento de aprimorar a gesto de

caixa e reforar a relao com os fornecedores.

Pesquisas do Sebrae mostram que, dadas as dificuldades

de oferecer garantias reais ao sistema financeiro tradicional,

as micro e pequenas empresas tm no crdito de fornecedo-

res sua principal fonte de capital de giro. Alm disso,

comum o recurso a modalidades que, embora de acesso mais

simples e rpido, impem altos custos financeiros ao empre-

endedor, como cartes de crdito e cheque especial, cujas

taxas mdias superam os 200% ao ano, segundo os levanta-

mentos mais recentes do Banco Central. Se j eram extrema-

mente onerosos, esses instrumentos tornam-se absoluta-

mente proibitivos num cenrio de restrio de crdito e

elevao de taxas de juros.

Custo do crdito De maneira geral, todas as linhas de

crdito do sistema financeiro j se tornaram mais caras com a

poltica de aperto monetrio conduzida pelo Banco Central.

Em dezembro de 2014, a taxa mdia de todas as linhas (pes-

soas fsicas e jurdicas) estava em 32,4% ao ano, contra 29%

no fim de 2013. Dentro do prprio sistema financeiro, no

entanto, possvel encontrar alternativas de custo mais baixo,

pondera a diretora do Sebrae. As cooperativas de crdito,

por exemplo, tiveram um olhar diferenciado para os peque-

nos negcios. H tambm um espao grande para que insti-

tuies de fomento ampliem a atuao junto s pequenas e

microempresas, afirma.

Heloisa Menezes destaca, por exemplo, instrumentos

como o Carto BNDES, destinado a viabilizar capital de giro

e de investimento para empresas de pequeno porte, que

expandiu significativamente, nos ltimos anos, tanto o volu-

me de operaes, como a abrangncia geogrfica de sua atua-

o, estando disponvel, hoje, em praticamente todos os muni-

cpios do pas. Linhas de crdito amparadas em mecanismos

de garantia tambm possuem menor custo financeiro, acres-

centa. o caso do Fundo de Garantia de Investimento (FGI),

do prprio BNDES, ou do Fundo de Apoio s Micro e

Pequenas Empresas (Fampe), administrado pelo Sebrae. H

tambm o Fundo de Garantia de Operaes (FGO), operado

pelo Banco do Brasil, e o Funproger, pelo Ministrio do Tra-

balho e Emprego (MTE).

Esperamos que haja a oportunidade de discutir com

bancos de fomento novas formas de atuao para que o cr-

dito chegue em melhores condies s pequenas empresas,

diz a diretora. Ela lembra, ainda, o papel importante que

podem desempenhar as Sociedades de Garantia de Crdito

(SGC), que precisam ganhar velocidade na sua disseminao

pelo pas. Com atuao local, constitudas pelos prprios

empreendedores, com apoio de entidades de classe e do

prprio Sebrae, essas entidades atuam no fornecimento de

garantias para recursos tomados pelos pequenos negcios

em bancos e outros agentes de crdito, possibilitando a redu-

o das taxas cobradas.

Oportunidade Luiz Ajita, diretor-presidente do Sistema

de Cooperativas de Crdito do Brasil, em Maring (Sicoob

Metropolitano) cooperativa de crdito do Norte do Para-

n, com 26 pontos de atendimento e cerca de 33 mil associa-

dos , avalia que o cenrio oferece uma oportunidade para

que essas entidades ocupem espao no mercado de maneira

consciente. Para isso, as cooperativas devem se valer de

suas caractersticas prprias: polticas de crditos locais ou

regionalizadas, maior rapidez na anlise do crdito, utiliza-

o das parcerias estabelecidas com as Sociedades de

Garantias de Crdito, taxas diferenciadas e atendimento

personalizado, afirma.

Ajita observa que, depois de anos de forte expanso, o

volume global de crdito na economia vem mostrando

desacelerao. Em 2014, refletindo a perda de flego da

M MICRO E PEQUENAS

Heloisa Menezes, diretora tcnica do Sebrae, lembra que as cooperativas de crdito so uma opo em tempos de

restrio no sistema financeiro.

Ch

arl

es D

am

asce

no

ECONOMIA

Ateno

e cautela

O

Mudana no cenrio econmico, com maior restrio ao crdito,

leva os pequenos negcios a rever suas estratgias e a investir com

segurana

Por Andr Tennitz

pas vive um perodo de transio que exige

cautela e ateno dos agentes econmicos. As

medidas de ajuste fiscal e monetrio que esto

sendo implementadas pelo governo federal para

corrigir desequilbrios, controlar a inflao e

recuperar, a mdio prazo, a trajetria de crescimento da

economia criam restries que afetam todos os empreende-

dores, independentemente do porte ou do setor de atuao.

No segmento das micro e pequenas empresas, no entanto, a

conjuntura marcada por conteno de demanda, custos

fiscais mais elevados e maior seletividade no crdito, tem

impactos diferenciados, dadas as caratersticas especficas

desses empreendimentos. Para o Sebrae, um momento que

exige, sobretudo, cuidado e ateno dos empresrios para

evitar problemas que possam comprometer a sade de seus

negcios.

O acesso ao crdito sempre foi um dos grandes desafios

dos empreendimentos de menor porte, e, num momento de

ajuste, a postura dos agentes financeiros tende a ser mais

conservadora. No se tem a dimenso exata dos efeitos que

as medidas fiscais e monetrias em curso tero na economia

real, mas a situao precisa ser monitorada com cautela

pelos empreendedores, principalmente aqueles que esto

frente de pequenos negcios, que sempre foram os elos mais

frgeis no que diz respeito a crdito, observa a diretora

tcnica do Sebrae, Heloisa Menezes. Normalmente, micro

e pequenas empresas tm reservas limitadas para amortecer

os impactos gerados por situaes de constrangimento

financeiro.

Para a diretora, alm de manter a ateno no cenrio

macroeconmico, os empreendedores precisam voltar o

foco para seu negcio e mercado especficos. hora de

reavaliar objetivos e estratgias, aconselha. Eventualmen-

te, acrescenta, o planejamento no pode utilizar as mes-

mas taxas de crescimento e de vendas de anos anteriores.

Alm disso, pondera, o momento de aprimorar a gesto de

caixa e reforar a relao com os fornecedores.

Pesquisas do Sebrae mostram que, dadas as dificuldades

de oferecer garantias reais ao sistema financeiro tradicional,

as micro e pequenas empresas tm no crdito de fornecedo-

res sua principal fonte de capital de giro. Alm disso,

comum o recurso a modalidades que, embora de acesso mais

simples e rpido, impem altos custos financeiros ao empre-

endedor, como cartes de crdito e cheque especial, cujas

taxas mdias superam os 200% ao ano, segundo os levanta-

mentos mais recentes do Banco Central. Se j eram extrema-

mente onerosos, esses instrumentos tornam-se absoluta-

mente proibitivos num cenrio de restrio de crdito e

elevao de taxas de juros.

Custo do crdito De maneira geral, todas as linhas de

crdito do sistema financeiro j se tornaram mais caras com a

poltica de aperto monetrio conduzida pelo Banco Central.

Em dezembro de 2014, a taxa mdia de todas as linhas (pes-

soas fsicas e jurdicas) estava em 32,4% ao ano, contra 29%

no fim de 2013. Dentro do prprio sistema financeiro, no

entanto, possvel encontrar alternativas de custo mais baixo,

pondera a diretora do Sebrae. As cooperativas de crdito,

por exemplo, tiveram um olhar diferenciado para os peque-

nos negcios. H tambm um espao grande para que insti-

tuies de fomento ampliem a atuao junto s pequenas e

microempresas, afirma.

Heloisa Menezes destaca, por exemplo, instrumentos

como o Carto BNDES, destinado a viabilizar capital de giro

e de investimento para empresas de pequeno porte, que

expandiu significativamente, nos ltimos anos, tanto o volu-

me de operaes, como a abrangncia geogrfica de sua atua-

o, estando disponvel, hoje, em praticamente todos os muni-

cpios do pas. Linhas de crdito amparadas em mecanismos

de garantia tambm possuem menor custo financeiro, acres-

centa. o caso do Fundo de Garantia de Investimento (FGI),

do prprio BNDES, ou do Fundo de Apoio s Micro e

Pequenas Empresas (Fampe), administrado pelo Sebrae. H

tambm o Fundo de Garantia de Operaes (FGO), operado

pelo Banco do Brasil, e o Funproger, pelo Ministrio do Tra-

balho e Emprego (MTE).

Esperamos que haja a oportunidade de discutir com

bancos de fomento novas formas de atuao para que o cr-

dito chegue em melhores condies s pequenas empresas,

diz a diretora. Ela lembra, ainda, o papel importante que

podem desempenhar as Sociedades de Garantia de Crdito

(SGC), que precisam ganhar velocidade na sua disseminao

pelo pas. Com atuao local, constitudas pelos prprios

empreendedores, com apoio de entidades de classe e do

prprio Sebrae, essas entidades atuam no fornecimento de

garantias para recursos tomados pelos pequenos negcios

em bancos e outros agentes de crdito, possibilitando a redu-

o das taxas cobradas.

Oportunidade Luiz Ajita, diretor-presidente do Sistema

de Cooperativas de Crdito do Brasil, em Maring (Sicoob

Metropolitano) cooperativa de crdito do Norte do Para-

n, com 26 pontos de atendimento e cerca de 33 mil associa-

dos , avalia que o cenrio oferece uma oportunidade para

que essas entidades ocupem espao no mercado de maneira

consciente. Para isso, as cooperativas devem se valer de

suas caractersticas prprias: polticas de crditos locais ou

regionalizadas, maior rapidez na anlise do crdito, utiliza-

o das parcerias estabelecidas com as Sociedades de

Garantias de Crdito, taxas diferenciadas e atendimento

personalizado, afirma.

Ajita observa que, depois de anos de forte expanso, o

volume global de crdito na economia vem mostrando

desacelerao. Em 2014, refletindo a perda de flego da

M MICRO E PEQUENAS

Heloisa Menezes, diretora tcnica do Sebrae, lembra que as cooperativas de crdito so uma opo em tempos de

restrio no sistema financeiro.

Ch

arl

es D

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asce

no

ECONOMIA

Ateno

e cautela

O

atividade econmica, o aumento foi de 11%, uma taxa ainda

significativa, mas a menor dos ltimos 10 anos. Ele nota que

os bancos j comearam a tomar medidas mais restritivas na

concesso de crdito e acredita que providncias mais rigo-

rosas podero ser adotadas por instituies privadas. Infe-

lizmente, nesse cenrio, micro e pequenas empresas tero

que repensar seus planos de expanso e se preocupar com a

manuteno de seus negcios, destaca.

Para o presidente do Sicoob Metropolitano, as institui-

es financeiras, de maneira geral, tendem a elevar o rigor na

avaliao da situao das empresas, reforando a observao

de elementos como restries cadastrais, pontualidade nos

pagamentos de compromissos, faturamento, endividamento,

estoques e garantias ofertadas. Isto tudo resultar num

processo mais lento, difcil e oneroso para os negcios de

menor porte, resume.

A tendncia, alis, j vem sendo notada, observa. De um

lado, o consumo das famlias vem caindo em virtude do alto

grau de endividamento e do menor dinamismo do mercado

de trabalho, com as pessoas se preocupando em saldar dvi-

das e no contrair novos dbitos. Por outro lado, os bancos

adotaram uma postura mais cautelosa na concesso de crdi-

to. Essa estratgia permitiu que eles reduzissem o ndice de

inadimplncia, que, no ano passado, caiu de 4,1% para 3,5%

nos bancos estrangeiros, e de 4,3% para 4% no caso das insti-

tuies nacionais. A contrapartida, porm, foi que o crdito

tornou-se mais escasso.

Acomodao O superintendente comercial do Banco

Cooperativo do Brasil (Bancoob), instituio especializada

no atendimento a cooperativas de crdito, Luciano Ribeiro

Machado, pondera que, apesar do arrefecimento da deman-

da e do cenrio de restrio financeira, micro e pequenas

empresas tm um espao de acomodao maior do que as

mdias e grandes. Os pequenos negcios tm a capacidade

de acomodar a elevao de custo fixo de forma mais positi-

va, afirma. A varivel decisiva, explica, ser a liquidez des-

tas empresas, ou seja, como elas estaro preparadas para

enfrentar um perodo de menor fluxo comercial e, at mes-

mo, alguma inadimplncia.

Certamente, o relacionamento com uma instituio

financeira parceira importante nestes momentos, afirma

Machado. Ele observa que o aumento do risco naturalmente

tem impacto negativo nos sistemas de crdito, como redu-

o de limites, exigncia de maiores e melhores garantias,

reduo de prazos e aumento de taxas. Vale destacar, entre-

tanto, que as dificuldades econmicas podem resultar em

renegociao em detrimento da inadimplncia. Isso depen-

de de vontade e do relacionamento entre cliente e instituio

RUMOS Janeiro/Fevereiro 201514 RUMOS Janeiro/Fevereiro 2015 15

M MICRO E PEQUENAS

financeira, caso a caso.

O sistema cooperativo, salienta Machado, tem maior pro-

ximidade do dia a dia do cliente. H, ainda, o compromisso

natural do associado com sua comunidade, o que gera uma

presso adicional de adimplncia em suas operaes junto

cooperativa.

Isso no significa que as cooperativas financeiras devam se

eximir de rever seus critrios de negociao. fundamental o

alinhamento com a conjuntura econmica. Afinal, a cooperati-

va administra os recursos de associados, o que uma enorme

responsabilidade. Mas, via de regra, as crises econmicas

abrem oportunidades para os sistemas financeiros cooperati-

vos. A proximidade com a comunidade permite a manuteno

do relacionamento comercial de produtos e servios em nveis

superiores s instituies financeiras tradicionais. Estamos

prontos para aproveitar, declara Machado.

Exceo regional Embora j seja visvel nos indicadores

macroeconmicos nacionais, o esfriamento do nvel de ativi-

dade no se manifesta da mesma forma em todos os setores e

regies. De acordo com o superintendente de Negcios de

Varejo e Agronegcios do Banco do Nordeste (BNB), Luiz

Srgio Farias Machado, as pesquisas do banco indicam que o

consumo da chamada nova classe mdia tem se mantido

consistente na regio, que, nos ltimos anos, vem apresentan-

do indicadores de crescimento econmico superiores

mdia do pas. O banco tem participado, por exemplo, de

feiras de franquias nas principais cidades nordestinas, e os

franqueadores continuam com demanda elevada de negcios

na maioria dos setores, o que mostra que a expectativa ainda

positiva para manuteno do consumo, diz ele.

O crescimento recente da regio foi beneficiado por

alguns fatores, particularmente pelo aumento da renda, especi-

almente nas classes C, D e E. O Banco do Nordeste

trabalha com projees de crescimento nos prximos

anos acima da mdia nacional, impulsionado ainda pelo

movimento de ascenso das classes mais baixas, que

continuar a ser positivo, afirma Luciano Machado.

O superintendente ressalta que a instituio tem

compromisso com o desenvolvimento, j que adminis-

tra recursos do Fundo Constitucional de Financiamen-

to do Nordeste (FNE), o que possibilita instituio

oferecer taxas de juros e condies mais atraentes s

pequenas e microempresas. A expectativa do BNB

contratar junto ao segmento, R$ 3,07 bilhes neste ano

em operaes de investimento e de capital de giro,

valor superior aos R$ 2,9 bilhes desembolados em

2014. Desse montante, R$ 2,46 bilhes sero com

recursos do FNE. A expectativa continuar crescendo

cerca de 10% a cada ano.

O banco tem aperfeioado os processos, de forma

a se tornar mais competitivo e tambm tem produzido

melhorias no atendimento ao cliente, a exemplo da

dispensa de apresentao de projetos para operaes

de investimento at R$ 3,42 milhes. Recentemente, a

instituio lanou, em parceria com entidades do

comrcio varejista, um carto de crdito para capital de

giro, que pretende ampliar para outros segmentos.

Ainda este ano, diz Machado, pode ser lanado um

carto de crdito especfico com recursos do FNE.

O BNB possui tambm o maior programa de

microcrdito urbano da Amrica do Sul, o Crediami-

go, com 1.862 mil clientes ativos. No ano passado,

foram desembolsados R$ 7,1 bilhes no mbito do

programa. Segundo o dirigente, o BNB j tem uma

poltica de garantias conservadora e no se vislumbra

alterao a curto prazo, considerando as atuais oscila-

es do mercado. Acredito que no haver necessida-

de de procedimentos mais cautelosos porque o Banco

do Nordeste j observa fielmente a boa prtica banc-

ria e os regramentos internos e externos, alm de

atender a todas as orientaes dos rgos de fiscaliza-

o, afirma.

ECONOMIA

Luciano Machado, do Bancoob, acredita que

os pequenos negcios tm mais capacidade de ajuste

do que as mdias empresas.

Pesquisas j indicam uma retrao no consumo das famlias.

Mo

rgu

eF

ile

Div

ulg

a

o

atividade econmica, o aumento foi de 11%, uma taxa ainda

significativa, mas a menor dos ltimos 10 anos. Ele nota que

os bancos j comearam a tomar medidas mais restritivas na

concesso de crdito e acredita que providncias mais rigo-

rosas podero ser adotadas por instituies privadas. Infe-

lizmente, nesse cenrio, micro e pequenas empresas tero

que repensar seus planos de expanso e se preocupar com a

manuteno de seus negcios, destaca.

Para o presidente do Sicoob Metropolitano, as institui-

es financeiras, de maneira geral, tendem a elevar o rigor na

avaliao da situao das empresas, reforando a observao

de elementos como restries cadastrais, pontualidade nos

pagamentos de compromissos, faturamento, endividamento,

estoques e garantias ofertadas. Isto tudo resultar num

processo mais lento, difcil e oneroso para os negcios de

menor porte, resume.

A tendncia, alis, j vem sendo notada, observa. De um

lado, o consumo das famlias vem caindo em virtude do alto

grau de endividamento e do menor dinamismo do mercado

de trabalho, com as pessoas se preocupando em saldar dvi-

das e no contrair novos dbitos. Por outro lado, os bancos

adotaram uma postura mais cautelosa na concesso de crdi-

to. Essa estratgia permitiu que eles reduzissem o ndice de

inadimplncia, que, no ano passado, caiu de 4,1% para 3,5%

nos bancos estrangeiros, e de 4,3% para 4% no caso das insti-

tuies nacionais. A contrapartida, porm, foi que o crdito

tornou-se mais escasso.

Acomodao O superintendente comercial do Banco

Cooperativo do Brasil (Bancoob), instituio especializada

no atendimento a cooperativas de crdito, Luciano Ribeiro

Machado, pondera que, apesar do arrefecimento da deman-

da e do cenrio de restrio financeira, micro e pequenas

empresas tm um espao de acomodao maior do que as

mdias e grandes. Os pequenos negcios tm a capacidade

de acomodar a elevao de custo fixo de forma mais positi-

va, afirma. A varivel decisiva, explica, ser a liquidez des-

tas empresas, ou seja, como elas estaro preparadas para

enfrentar um perodo de menor fluxo comercial e, at mes-

mo, alguma inadimplncia.

Certamente, o relacionamento com uma instituio

financeira parceira importante nestes momentos, afirma

Machado. Ele observa que o aumento do risco naturalmente

tem impacto negativo nos sistemas de crdito, como redu-

o de limites, exigncia de maiores e melhores garantias,

reduo de prazos e aumento de taxas. Vale destacar, entre-

tanto, que as dificuldades econmicas podem resultar em

renegociao em detrimento da inadimplncia. Isso depen-

de de vontade e do relacionamento entre cliente e instituio

RUMOS Janeiro/Fevereiro 201514 RUMOS Janeiro/Fevereiro 2015 15

M MICRO E PEQUENAS

financeira, caso a caso.

O sistema cooperativo, salienta Machado, tem maior pro-

ximidade do dia a dia do cliente. H, ainda, o compromisso

natural do associado com sua comunidade, o que gera uma

presso adicional de adimplncia em suas operaes junto

cooperativa.

Isso no significa que as cooperativas financeiras devam se

eximir de rever seus critrios de negociao. fundamental o

alinhamento com a conjuntura econmica. Afinal, a cooperati-

va administra os recursos de associados, o que uma enorme

responsabilidade. Mas, via de regra, as crises econmicas

abrem oportunidades para os sistemas financeiros cooperati-

vos. A proximidade com a comunidade permite a manuteno

do relacionamento comercial de produtos e servios em nveis

superiores s instituies financeiras tradicionais. Estamos

prontos para aproveitar, declara Machado.

Exceo regional Embora j seja visvel nos indicadores

macroeconmicos nacionais, o esfriamento do nvel de ativi-

dade no se manifesta da mesma forma em todos os setores e

regies. De acordo com o superintendente de Negcios de

Varejo e Agronegcios do Banco do Nordeste (BNB), Luiz

Srgio Farias Machado, as pesquisas do banco indicam que o

consumo da chamada nova classe mdia tem se mantido

consistente na regio, que, nos ltimos anos, vem apresentan-

do indicadores de crescimento econmico superiores

mdia do pas. O banco tem participado, por exemplo, de

feiras de franquias nas principais cidades nordestinas, e os

franqueadores continuam com demanda elevada de negcios

na maioria dos setores, o que mostra que a expectativa ainda

positiva para manuteno do consumo, diz ele.

O crescimento recente da regio foi beneficiado por

alguns fatores, particularmente pelo aumento da renda, especi-

almente nas classes C, D e E. O Banco do Nordeste

trabalha com projees de crescimento nos prximos

anos acima da mdia nacional, impulsionado ainda pelo

movimento de ascenso das classes mais baixas, que

continuar a ser positivo, afirma Luciano Machado.

O superintendente ressalta que a instituio tem

compromisso com o desenvolvimento, j que adminis-

tra recursos do Fundo Constitucional de Financiamen-

to do Nordeste (FNE), o que possibilita instituio

oferecer taxas de juros e condies mais atraentes s

pequenas e microempresas. A expectativa do BNB

contratar junto ao segmento, R$ 3,07 bilhes neste ano

em operaes de investimento e de capital de giro,

valor superior aos R$ 2,9 bilhes desembolados em

2014. Desse montante, R$ 2,46 bilhes sero com

recursos do FNE. A expectativa continuar crescendo

cerca de 10% a cada ano.

O banco tem aperfeioado os processos, de forma

a se tornar mais competitivo e tambm tem produzido

melhorias no atendimento ao cliente, a exemplo da

dispensa de apresentao de projetos para operaes

de investimento at R$ 3,42 milhes. Recentemente, a

instituio lanou, em parceria com entidades do

comrcio varejista, um carto de crdito para capital de

giro, que pretende ampliar para outros segmentos.

Ainda este ano, diz Machado, pode ser lanado um

carto de crdito especfico com recursos do FNE.

O BNB possui tambm o maior programa de

microcrdito urbano da Amrica do Sul, o Crediami-

go, com 1.862 mil clientes ativos. No ano passado,

foram desembolsados R$ 7,1 bilhes no mbito do

programa. Segundo o dirigente, o BNB j tem uma

poltica de garantias conservadora e no se vislumbra

alterao a curto prazo, considerando as atuais oscila-

es do mercado. Acredito que no haver necessida-

de de procedimentos mais cautelosos porque o Banco

do Nordeste j observa fielmente a boa prtica banc-

ria e os regramentos internos e externos, alm de

atender a todas as orientaes dos rgos de fiscaliza-

o, afirma.

ECONOMIA

Luciano Machado, do Bancoob, acredita que

os pequenos negcios tm mais capacidade de ajuste

do que as mdias empresas.

Pesquisas j indicam uma retrao no consumo das famlias.

Mo

rgu

eF

ile

Div

ulg

a

o

arece haver um grande consenso de que em 2015

teremos de nos reposicionar como governo,

cidados e empreendedores. E os ajustes para

assegurar a travessia sero bastante sensveis

do ponto de vista financeiro, concentrados na mxima do

gastar menos e melhor, j que a economia parece no dar

sinais de grande vitalidade. E como esse cenrio repercutir

no mercado bancrio e, em particular, no cooperativismo

financeiro?

Por conta das expectativas nada animadoras sobre nvel

da atividade econmica e do j elevado grau de comprometi-

mento da renda dos brasileiros com o pagamento de dvidas

h pouco contradas, improvvel que o sistema financeiro

convencional sinta-se vontade para seguir emprestando

com o apetite de outros tempos, especialmente para financi-

ar o consumo. Isso inclui at mesmo os bancos oficiais, uma

vez que o Tesouro j no tem o mesmo flego para bancar as

necessidades de capital dessas instituies.

E tem mais: porquanto tambm se prognostica a descon-

tinuidade dos reajustes reais nos salrios (a prioridade ser

manter o emprego), combinada com novas demisses, nota-

damente na indstria, aumenta a preocupao com a inadim-

plncia. Crescendo as impontualidades nos resgates das obri-

gaes junto ao sistema financeiro, acentuam-se as provises,

o que, por sua vez, diminui a disponibilidade de capital para

novos emprstimos.

Para o cooperativismo financeiro, sem que se despreze a

ma que identifica e desafia os novos tempos da nao

como um todo. Da que, de um lado, rever seus modelos orga-

nizacionais de modo a, por exemplo, aproveitar adequada-

mente as estruturas de segundo e terceiro nveis sistmicos

(gastando menos e melhor), e avanar nos processos de aglu-

tinaes/incorporaes (tanto para economizar como para

ampliar os limites operacionais de forma a atender a deman-

das de crdito mais expressivas), e, de outro, repensar o

padro de seus investimentos, otimizando-os, sero movi-

mentos cuja eficincia fortalecer o setor e alavancar a sua

presena no mercado financeiro.

AARTIGO NOVO ANO

cautela requerida em tais circunstncias, o fato de a concor-

rncia retrair-se no crdito gera uma grande oportunidade.

Como as cooperativas conhecem melhor o seu associado do

que o banco a seu cliente, devem aproveitar essa proximidade

e antecipar-se aos concorrentes na busca do bom tomador.

inegvel que a agilidade para atender a uma necessidade,

muitas vezes emergente, do associado far aumentar o sen-

timento de gratido e de pertencimento do cooperado, alm

de impulsionar a migrao de seus negcios complementares

(mantidos, no raro, em instituio convencional) para den-

tro da cooperativa. Essa atmosfera, ademais, aponta para a

possibilidade de atrao de novos cooperados, diante de sua

insatisfao como clientes de bancos.

Consulta a perodos recentes de semelhante adversida-

de ou incerteza, tanto no ambiente domstico como exter-

no (vide, por exemplo, 2008/2009), revela que as cooperati-

vas deram saltos mais representativos em sua expanso jus-

tamente nesses momentos, afirmando, assim, um de seus

grandes diferenciais, que o compromisso permanente

com o cooperado e a sua comunidade. Essa fidelidade,

como j se disse, reproduz-se no comprometimento (fideli-

dade recproca) do cooperado com a sua prpria instituio

financeira.

A conjuntura tambm sugere uma oferta mais intensiva

do portflio de produtos e servios fora da intermediao

financeira. Com efeito, a prudncia adicional que se impe

em relao ao crdito (pelo alto risco envolvido) h de

Pimpulsionar a explorao das inmeras alternativas de neg-

cios j disponveis e ainda muito pouco ativadas no meio

cooperativo, como seguros, cartes, consrcios, previdn-

cia privada, cobrana, convnios e adquirncia (de cartes),

solues essas de elevado potencial de rentabilidade e irrele-

vante consumo de capital (pelo risco irrisrio). Neste parti-

cular, alis, as cooperativas enfrentaro o apetite voraz dos

bancos de varejo, que se tornaro ainda mais agressivos na

busca de receitas novas para recompor a reduo dos

ganhos com o crdito.

Por fim, o cooperativismo dever tambm entrar no cli-

A vida assim: esquenta e esfria,

aperta e da afrouxa, sossega e depois

desinqueta. O que ela quer da gente

coragem (Guimares Rosa)

Oportunidades do

cooperativismo

financeiro em

cenrio econmico

adverso

nio Meinen advogado, ps-graduado em direito

(FGV/RJ) e em gesto estratgica de pessoas (UFRGS)

e autor/coautor de vrios artigos e livros sobre

cooperativismo financeiro rea na qual milita h 31

anos , entre eles Cooperativismo financeiro: percurso

histrico, perspectivas e desafios. Atualmente,

diretor de operaes do Banco Cooperativo do Brasil

(Bancoob).

Asco

m/B

an

co

ob

nio Meinen

Para o cooperativismo

financeiro, o fato de a

concorrncia retrair-se

no crdito gera uma

grande oportunidade

* Sistema Financeiro Cooperativo

Data-base: Terceiro Trimestre de 2014

arece haver um grande consenso de que em 2015

teremos de nos reposicionar como governo,

cidados e empreendedores. E os ajustes para

assegurar a travessia sero bastante sensveis

do ponto de vista financeiro, concentrados na mxima do

gastar menos e melhor, j que a economia parece no dar

sinais de grande vitalidade. E como esse cenrio repercutir

no mercado bancrio e, em particular, no cooperativismo

financeiro?

Por conta das expectativas nada animadoras sobre nvel

da atividade econmica e do j elevado grau de comprometi-

mento da renda dos brasileiros com o pagamento de dvidas

h pouco contradas, improvvel que o sistema financeiro

convencional sinta-se vontade para seguir emprestando

com o apetite de outros tempos, especialmente para financi-

ar o consumo. Isso inclui at mesmo os bancos oficiais, uma

vez que o Tesouro j no tem o mesmo flego para bancar as

necessidades de capital dessas instituies.

E tem mais: porquanto tambm se prognostica a descon-

tinuidade dos reajustes reais nos salrios (a prioridade ser

manter o emprego), combinada com novas demisses, nota-

damente na indstria, aumenta a preocupao com a inadim-

plncia. Crescendo as impontualidades nos resgates das obri-

gaes junto ao sistema financeiro, acentuam-se as provises,

o que, por sua vez, diminui a disponibilidade de capital para

novos emprstimos.

Para o cooperativismo financeiro, sem que se despreze a

ma que identifica e desafia os novos tempos da nao

como um todo. Da que, de um lado, rever seus modelos orga-

nizacionais de modo a, por exemplo, aproveitar adequada-

mente as estruturas de segundo e terceiro nveis sistmicos

(gastando menos e melhor), e avanar nos processos de aglu-

tinaes/incorporaes (tanto para economizar como para

ampliar os limites operacionais de forma a atender a deman-

das de crdito mais expressivas), e, de outro, repensar o

padro de seus investimentos, otimizando-os, sero movi-

mentos cuja eficincia fortalecer o setor e alavancar a sua

presena no mercado financeiro.

AARTIGO NOVO ANO

cautela requerida em tais circunstncias, o fato de a concor-

rncia retrair-se no crdito gera uma grande oportunidade.

Como as cooperativas conhecem melhor o seu associado do

que o banco a seu cliente, devem aproveitar essa proximidade

e antecipar-se aos concorrentes na busca do bom tomador.

inegvel que a agilidade para atender a uma necessidade,

muitas vezes emergente, do associado far aumentar o sen-

timento de gratido e de pertencimento do cooperado, alm

de impulsionar a migrao de seus negcios complementares

(mantidos, no raro, em instituio convencional) para den-

tro da cooperativa. Essa atmosfera, ademais, aponta para a

possibilidade de atrao de novos cooperados, diante de sua

insatisfao como clientes de bancos.

Consulta a perodos recentes de semelhante adversida-

de ou incerteza, tanto no ambiente domstico como exter-

no (vide, por exemplo, 2008/2009), revela que as cooperati-

vas deram saltos mais representativos em sua expanso jus-

tamente nesses momentos, afirmando, assim, um de seus

grandes diferenciais, que o compromisso permanente

com o cooperado e a sua comunidade. Essa fidelidade,

como j se disse, reproduz-se no comprometimento (fideli-

dade recproca) do cooperado com a sua prpria instituio

financeira.

A conjuntura tambm sugere uma oferta mais intensiva

do portflio de produtos e servios fora da intermediao

financeira. Com efeito, a prudncia adicional que se impe

em relao ao crdito (pelo alto risco envolvido) h de

Pimpulsionar a explorao das inmeras alternativas de neg-

cios j disponveis e ainda muito pouco ativadas no meio

cooperativo, como seguros, cartes, consrcios, previdn-

cia privada, cobrana, convnios e adquirncia (de cartes),

solues essas de elevado potencial de rentabilidade e irrele-

vante consumo de capital (pelo risco irrisrio). Neste parti-

cular, alis, as cooperativas enfrentaro o apetite voraz dos

bancos de varejo, que se tornaro ainda mais agressivos na

busca de receitas novas para recompor a reduo dos

ganhos com o crdito.

Por fim, o cooperativismo dever tambm entrar no cli-

A vida assim: esquenta e esfria,

aperta e da afrouxa, sossega e depois

desinqueta. O que ela quer da gente

coragem (Guimares Rosa)

Oportunidades do

cooperativismo

financeiro em

cenrio econmico

adverso

nio Meinen advogado, ps-graduado em direito

(FGV/RJ) e em gesto estratgica de pessoas (UFRGS)

e autor/coautor de vrios artigos e livros sobre

cooperativismo financeiro rea na qual milita h 31

anos , entre eles Cooperativismo financeiro: percurso

histrico, perspectivas e desafios. Atualmente,

diretor de operaes do Banco Cooperativo do Brasil

(Bancoob).

Asco

m/B

an

co

ob

nio Meinen

Para o cooperativismo

financeiro, o fato de a

concorrncia retrair-se

no crdito gera uma

grande oportunidade

* Sistema Financeiro Cooperativo

Data-base: Terceiro Trimestre de 2014

nifica entender que existem dificuldades, pois nos coloca-

mos numa situao muito difcil; e entender que para sair des-

sa situao vamos precisar de um grande esforo. Realmente

vamos precisar acionar diversos mecanismos, envolver

diversos atores, e mesmo com todo esse esforo precisare-

mos enxergar de uma forma realista e entender que talvez

algum grau, por exemplo, de mudanas climticas ou de

escassez de recursos, vamos vivenciar e precisaremos lidar

com essa situao. Mas no fazer nada muito pior, claro,

ento precisamos fazer alguma coisa.

Rumos No livro, o senhor faz uma comparao entre a

crise financeira de 2008 e a crise de 1929. No seria um

exagero fazer essa relao ou o impacto da recente crise

foi realmente comparvel quela grande crise mundial?

Matias A comparao das duas crises vlida porque foi a

maior crise global aps 1929, afetou o mundo inteiro e teve

como epicentro os Estados Unidos, no centro nervoso do sis-

tema econmico mundial. Ento, de fato, foi uma crise muito

grande. Parece que ela no vai durar tanto quanto a de 1929 e

talvez no tenha efeito to grande como foi. Mas eu acho que

a comparao mais importante entre as duas crises atuais: a

crise financeira, de que bem ou mal o mundo est saindo,

alguns pases mais rpido que outros; e a crise ambiental. A

que est o grande paralelo. A crise financeira e a crise ambien-

tal resultam de incentivos perversos. As duas so do mesmo

tipo de mentalidade predatria que faz com que se leve em

conta o curto prazo em detrimento do longo prazo. A mesma

mentalidade que leva ao desequilbrio financeiro, porque exis-

umos A obra possui um formato diferente,

em que o senhor pontua algumas passagens

com um pouco de literatura, existe um perso-

nagem que permeia o livro. Por que a escolha dessa

metodologia?

Eduardo Felipe Matias Eu crio este personagem no in-

cio do livro e ele volta a aparecer prximo ao meio e no final,

exatamente para trazer o leitor para dentro do problema, para

envolv-lo nessa situao. O personagem um professor e

no tem nome, talvez seja esse o objetivo: tentar fazer com

que as pessoas se identifiquem com este personagem e perce-

bam que somos ns todos que estamos contra as cordas.

Agora, o livro tem uma forma de apresentao que muito

didtica, mas no romanceada. A pessoa se envolve com

essa situao do professor e provavelmente vai ler o livro

como se estivesse participando daquelas aulas, mas se envol-

vendo com aquela realidade. Foi um objetivo de aumentar o

envolvimento do leitor exatamente porque esse um proble-

ma que s se soluciona com o envolvimento de todos ns.

Como eu digo no livro, no um problema que se resolve

com uma ao de apenas um ou outro ator, depende do crcu-

lo virtuoso da sustentabilidade que envolve diversos atores,

entre eles cada um de ns, cada indivduo.

Rumos O senhor defende que a busca pela sustentabi-

lidade no uma utopia, mas uma necessidade. Por

qu? Ela verdadeiramente vivel?

Matias importante ser realista na raiz do problema. Ser

realista no significa ter posio derrotista, ao contrrio, sig-

Por Thais Sena Schettino

te uma preocupao em apurar lucros imediatos indepen-

dentemente da capacidade dessas empresas de lucrar em lon-

go prazo, leva tambm a esgotar os recursos naturais a curto

prazo. Esse o paralelo mais importante.

A globalizao, sobretudo no modo como encarada

hoje, uma expanso do capitalismo, para um capitalismo de

livre mercado, de desregulamentao da economia, e por a

segue. E o que a gente constatou com a crise de 2008, e tem

constatado com a crise ambiental, que esse modelo tem limi-

MEIO AMBIENTE

R tes muito srios e resolver ou superar essas limitaes depen-de, em grande parte, do papel do Estado, que no pode ser empresrio. uma lio que fica: o Estado no um bom

empresrio e isso j foi assimilado, mas tambm no pode dei-

xar de exercer uma funo de supervisionar e de criar estmu-

los e incentivos positivos para o mercado. Essa crise veio mos-

trar que a desregulamentao total perigosa em relao glo-

balizao e, portanto, h de se ter cuidado. E a crise ambiental

veio mostrar tambm que esse modelo do crescimento inces-

sante, do crescimento que tem limite, tambm no vivel,

no sustentvel e que por isso preciso repensar o modelo.

Repensar o modelo, que baseado no consumo, para refor-

mular o capitalismo para que ele possa sobreviver.

Rumos Neste sentido, o senhor tem pontuado que

preciso ser criativo e encontrar sadas no capitalismo, e

no fora dele. Isso possvel?

Matias possvel e, devo dizer mais, temos obrigao de

tentar porque de fato o capitalismo, e mais que o capitalismo,

a globalizao tem condies para tal. A globalizao pode

ser vista como um inimigo, com essa nfase no crescimento e

na produo incessantes, mas ela tambm um aliado medi-

da que se precisa de novas tecnologias de baixo carbono para

combater principalmente as mudanas climticas. um pode-

roso aliado para espalhar mais rapidamente essas tecnologias,

mas preciso tambm uma nova mentalidade, que entenda

que esse consumismo excessivo prejudicial ao planeta. E

como que se vai espalhar essa mentalidade? Mais uma vez,

positivo voc ter, talvez pela primeira vez na histria, um

E ENTREVISTA Eduardo Felipe Matias

O advogado Eduardo Felipe Matias, especialista em direito internacional,

ganhador do Prmio Jabuti em 2006, na categoria Economia, Negcios,

Administrao e Direito, no esconde sua preocupao com o futuro do planeta:

temos que mudar radicalmente a nossa forma de ser e viver. A crise ambiental

veio mostrar que esse modelo do crescimento incessante no vivel, no

sustentvel e que por isso preciso repensar o modelo. Em seu mais recente

livro, A humanidade contra as cordas, o advogado apresenta dados, expem

estudos e no deixa dvida de que estamos no caminho para o esgotamento

dos recursos naturais. Mas sua viso no pessimista, e, sim, realista. Existem

solues a serem buscadas, que passam pelo engajamento e pela adaptao

das populaes aos novos tempos. Confira!

Engajamento para uma nova realidade

Div

ulg

a

o

A humanidade contra as

cordas

Eduardo Felipe P. Matias

Paz e Terra, 364p., 2014.