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Seminário: Financiamento do DesenvolvimentoO Mercado de Capitais e o financiamento privado de longo prazo para infraestrutura no Brasil25/05/2015
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INSTRUMENTOSConjunto diverso e adequado para necessidades dos projetos
4 Ações4 Ações PMEs (isenção para PF)
4 Debêntures4 Debêntures para investimento (isenção estrangeiros)4 Debêntures de infraestrutura (isenção estrangeiros e PF)
4 FIDC (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios)
4 FII (Fundos de Investimentos Imobiliários)
4 FIP (Fundos de Investimento em Participação)
4 CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários)
4 LIG (Letra Imobiliária Garantida)
4 COE (Certificado de Operações Estruturadas)
EQUITY
DÍVIDA
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
3
INSTRUMENTOSEvolução positiva no período recente
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
4
INSTRUMENTOSPerfil das emissões
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
5
INSTRUMENTOSComparação internacional mostra espaço e potencial para maior participação
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
6
FONTE DE RECURSOS – PERFIL DA CARTEIRA Alocação da poupança financeira dos investidores locais
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
Fundos de Pensão(em R$ bilhões | % do total)
7
FONTE DE RECURSOS – PERFIL DA CARTEIRA Alocação da poupança financeira dos investidores locais
SECURITIZAÇÃO E OPERAÇÕES
ESTRUTURADAS
Fundos de Investimento(em R$ bilhões | % do total)
Retorno altoPrazo curto
Baixo risco
8
FONTE DE RECURSOS – PERFIL DOS INVESTIDORES“Trinômio impossível”, ainda viável ainda no mercado brasileiro
9
FONTE DE RECURSOS – PERFIL DOS INVESTIDORESApetite dos investidores internacionais por longo prazo
Volume financeiro mensal – NTN-BR$ milhões
INFRAESTRUTURA
AGENDA MICRO► Estrutura de incentivos para equilibrar trinômio risco-retorno-liquidez
► Tributação ► Educação financeira
► Taxa de retorno adequada para projetos (estímulo à concorrência e maior liberdade de atuação para investidor)
► Estrutura de seguros e garantias para operações de crédito
AGENDA MACRO► Previsibilidade e segurança
► Câmbio► Juros
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Agenda para aumento da participação do mercado de capitais