Slides I -Tópicos Especiais 8 Período 2009

7/17/2019 Slides I -Tópicos Especiais 8 Período 2009

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Mercado de CapitaisMercado de Capitais

Estrutura do SistemaFinanceiro NacionalProfessor

Jonair Costa

e-mail: [email protected]



Estrutura do SFNEstrutura do SFN O SFN é um conjunto de instituiçes financeiras e

instrumentos financeiros !ue "isam transferir

recursos dos a#entes econ$micos %&essoas'em&resas' #o"erno( su&era"it)rios &ara osdeficit)rios.

*r#+o normati"o m),imo: CN

Sistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional



Estrutura do SFNEstrutura do SFN

SISTEMASISTEMAFINANCEIROFINANCEIRONACIONALNACIONAL

(SFN)(SFN)

SUBSISTEMASUBSISTEMANORMATIONORMATIO

SUBSISTEMA !ESUBSISTEMA !EINTERME!IA"#OINTERME!IA"#O




SUBSISTEMASUBSISTEMANORMATIONORMATIO

CONSEL$OCONSEL$OMONET%RIOMONET%RIONACIONAL (CMN)NACIONAL (CMN)

/NCOCEN01/2

%/CEN(

%C3( CO4SS5O3/2O1ES

O424614OS

4NS0407489ESESPEC4/4S

B&B&B&B&

BN!ESBN!ES

CEFCEF

Comiss'esComiss'esConsultiasConsultias

Responsel peloResponsel pelo*uncionamento do*uncionamento do

mercado *inanceiro emercado *inanceiro ede suas institui+'es&de suas institui+'es&

Banco dosBanco dos

,ancos,ancos

Bolsa deBolsa dealoresalores




Institui+'esInstitui+'esFinanceiras BancriasFinanceiras Bancrias

SUBSISTEMASUBSISTEMA!E!EINTERME!IA"#OINTERME!IA"#O

Institui+'esInstitui+'esFinanceiras n-oFinanceiras n-o

BancriasBancrias

Sistema Brasileiro deSistema Brasileiro de.oupan+a e Empr/stimo.oupan+a e Empr/stimo(SB.E)(SB.E)

Institui+'esInstitui+'esAu0iliaresAu0iliares

Institui+'es n-oInstitui+'es n-oFinanceirasFinanceiras

Composto pelas institui+'esComposto pelas institui+'es,ancrias e n-o ,ancrias,ancrias e n-o ,ancrias

1ue atuam em opera+'es de1ue atuam em opera+'es deintermedia+-o *inanceira&intermedia+-o *inanceira&






Consel2o Monetrio Nacional 3(CMN)

Tem as se4uintes *un+'es5Tem as se4uintes *un+'es5

. /da&tar o "olume dos meios de &a#amento ;s reaisnecessidades da economia nacional e seu &rocesso dedesen"ol"imento.

<. 1e#ular o "alor interno da moeda.

=. 1e#ular o "alor e,terno da moeda.

>. Orientar a a&licaç+o dos recursos das instituiçesfinanceiras' #arantindo condiçes fa"or)"eis aodesen"ol"imento e!uili?rado da economia nacional.



Consel2o Monetrio Nacional 3(CMN)

. Pro&iciar o a&erfeiçoamento das instituiçes e dosinstrumentos financeiros' de forma a tornar maiseficiente o sistema de &a#amento e mo?iliAaç+ode recursos.

B. elar &ela li!uideA e &ela sol"Dncia dasinstituiçes financeiras.

. Coordenar as &olticas monet)rias' creditcia'orçament)ria' fiscal e da d"ida &G?lica interna ee,terna.



Banco Central do Brasil 3 Bacen

/s funçes de anco Central s+o:

- Emitir &a&el-moeda e moeda met)lica.

- 1ece?er recolhimentos com&ulsHrios dos ?ancoscomerciais.

- 1ealiAar o&eraçes de redesconto e o&eraçes deem&réstimos ;s instituiçes financeiras.

- 1e#ular a e,ecuç+o dos ser"iços de com&ensaç+o deche!ues.

- O&eraçes de com&ra e "enda de ttulos federais.



Banco Central do Brasil 3 Bacen

Funçes do acen

- Emitir ttulos de res&onsa?ilidade &rH&ria' de acordocom as condiçes esta?elecidas &elo CN.

- E,ercer a fiscaliAaç+o das instituiçes financeiras.- /utoriAar o funcionamento de instituiçes financeiras.

- Esta?elecer as condiçes &ara o e,erccio de car#os

em instituiçes financeiras.- Controlar o flu,o de ca&itais estran#eiros' #arantindoo correto funcionamento do mercado cam?ial.



Comiss-o de aloresMo,ilirios 3 CM

I uma autar!uia' cujas as atri?uiçes s+o: normatiAaç+o're#ulamentaç+o' desen"ol"imento' controle efiscaliAaç+o do mercado de "alores mo?ili)rios do &as.

S-o atri,ui+'es da CM5S-o atri,ui+'es da CM5- Estimular a a&licaç+o de &ou&ança no mercado acion)rio.

- /sse#urar o funcionamento eficiente das ?olsas de "alores.

- Prote#er os titulares de "alores mo?ili)rios contra emissesirre#ulares e outros ti&os de atos ile#ais !ue &ossam&rejudicar a formaç+o do &reço no mercado de açes.



Atua+-o da CMAtua+-o da CM

CMCMCMCM

Institui+'es FinanceirasInstitui+'es Financeirasdo Mercadodo Mercado

Institui+'es FinanceirasInstitui+'es Financeirasdo Mercadodo Mercado

Compan2ias deCompan2ias deCapital A,ertoCapital A,erto

Compan2ias deCompan2ias deCapital A,ertoCapital A,erto

InestidoresInestidoresInestidoresInestidores



Sociedade /n$nima de ca&ital misto' controlada &ela7ni+o. Agente financeiro do Governo Federal: na e,ecuç+o

de sua &oltica creditcia e financeira so? a

su&er"is+o do CN. Banco Comercial: &ode e,ercer ati"idades &rH&rias

dessas instituiçes.

Banco de Investimento e Desenvolvimento: financiaati"idades rurais' industriais' comerciais e deser"iços' além de fomentar a economia de diferentesre#ies.

Banco do BrasilBanco do Brasil



BN!ESBN!ES

Em&resa &G?lica "inculada ao inistério doPlanejamento' &rinci&al instrumento de médio elon#o &raAo de e,ecuç+o da &oltica definanciamento do Ko"erno Federal.

Objetivo: ree!ui&ar e fomentar em&resas deinteresse ao desen"ol"imento do &as.



BN!ESBN!ES

FINAMEFINAMEA46ncia EspecialA46ncia Especialde Financiamentode Financiamento

IndustrialIndustrialEMBRAMECEMBRAMEC

Mec7nicaMec7nicaBrasileira S&A&Brasileira S&A&

FIBASAFIBASA

Insumos BsicosInsumos BsicosS&A& 3 Financiam&S&A& 3 Financiam&e .articipa+'ese .articipa+'es

IBRASAIBRASAInestimentosInestimentos

Brasileiros S&A&Brasileiros S&A&

BN!ES .articipa+'es S&A& 3 BN!ES.ARBN!ES .articipa+'es S&A& 3 BN!ES.AR

F U S # OF U S # O



BN!ES.ARBN!ES.AR

OB8ETIO5 .ROMOER A CA.ITALI9A"#O !A EM.RESAOB8ETIO5 .ROMOER A CA.ITALI9A"#O !A EM.RESANACIONAL .OR MEIO !E .ARTICI.A":ES ACION%RIASNACIONAL .OR MEIO !E .ARTICI.A":ES ACION%RIAS

ALTERNATIAMENTE AO FINANCIAMENTO; O BN!ES.ARALTERNATIAMENTE AO FINANCIAMENTO; O BN!ES.ARCOM.RA A":ES !AS EM.RESAS; IN8ETAN!O RECURSOSCOM.RA A":ES !AS EM.RESAS; IN8ETAN!O RECURSOS

.R<.RIOS (N#O E=I>?EIS) .ARA FINANCIAR SEUS.R<.RIOS (N#O E=I>?EIS) .ARA FINANCIAR SEUSINESTIMENTOS& A.<S CONSOLI!A!O O INESTIMENTO;INESTIMENTOS& A.<S CONSOLI!A!O O INESTIMENTO;O BANCO EN!E AS A":ES A!@UIRI!AS NO MERCA!O&O BANCO EN!E AS A":ES A!@UIRI!AS NO MERCA!O&



Cai0a Econ& Federal 3 CEFCai0a Econ& Federal 3 CEF

/s cai,as econ$micas s+o instituiçes financeiras &G?licas'aut$nomas e !ue a&resentam um claro o?jeti"o social.

/ CEF e,ecuta ati"idades caractersticas dos ?ancoscomerciais.

/ CEF é o &rinci&al a#ente do SFL' atuando nofinanciamento da casa &rH&ria.

Os recursos &ara o SFL s+o ori#inados &elo FK0S'cadernetas de &ou&ança e fundos &rH&rios dos a#entesfinanceiros.



Cai0a Econ& Federal 3 CEFCai0a Econ& Federal 3 CEF

Outros o,etios da CEF5Outros o,etios da CEF5 M Administrar com e0clusiidade os seri+os deAdministrar com e0clusiidade os seri+os de

loterias *ederaisloterias *ederais

M Constituir3se no principal arrecadador doConstituir3se no principal arrecadador doF>TSF>TS

M Ter o monoplio das opera+'es de pen2or; 1ueTer o monoplio das opera+'es de pen2or; 1ue

s-o empr/stimos 4arantidos com ,ens des-o empr/stimos 4arantidos com ,ens dealor e alta li1uide como ias; metaisalor e alta li1uide como ias; metais

preciosos; pedras preciosas; etc&&preciosos; pedras preciosas; etc&&



Bancos Comerciais

Bancos Comerciais5 M ConstituDdas em *orma de S&A& M E0ecutam opera+'es de cr/dito de curto prao M Capacidade de criar moeda

M .resta+-o de seri+os; pa4amento de c2e1ues;co,ran+as; trans*er6ncias; ordens de pa4amentos;alu4uel de co*res; opera+'es de c7m,io&

M Classi*ica+-o5 Bancos de varejo: tra,al2am com muitos clientes Bancos de negócios: oltados a 4randes opera+'es Personal bank: atende pessoas *Dsicas de renda eleada e

pe1uenas e m/dias empresas Corporate bank: atende pessoas urDdicas de 4rande porte

I tit i ' Fi i -I tit i ' Fi i -



Institui+'es Financeiras n-oInstitui+'es Financeiras n-oBancriasBancrias

Não têm capacidade de criação de moeda.

Bancos de Desenvolvimento: institui+'es p,licasestaduais 1ue isam promoer o desenolimentoeconmico e social da re4i-o de atua+-o&

Apoiam o setor priado da economia por meio deempr/stimos; *inanciamentos&

Sua constitui+-o e *uncionamento dependem deautoria+-o do Banco Central&



Institui+'es Financeiras n-oInstitui+'es Financeiras n-oBancriasBancrias

Não têm capacidade de criaão de moeda!

"ociedades de Arrendamento #ercantil: realiAam o&eraçes deleasing de ?ens nacionais' ad!uiridos de terceiros e destinadosao uso dos arrendat)rios.

Os &rinci&ais ti&os de leasin# s+o: M O&eracional: similar a um alu#uel' realiAado &elas em&resas

fa?ricantes dos ?ens. M Financeiro: realiAado &or ?ancos mGlti&los e sociedades de

arrendamento mercantil. No final do &raAo &ode ser e,ercido odireito de com&ra &elo "alor residual. M 2ease-?ac: "enda e alu#uel autom)tico de um ?em.

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