Sondagem Da América Latina -FGV Abril 2016

7/26/2019 Sondagem Da Amrica Latina -FGV Abril 2016

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Clima econmico da Amrica Latina melhora em abril,

mas permanece desfavorvel

O indicador Ifo/FGV de Clima Econmico da Amrica Latina (ICE)elaborado em

parceria entre o Instituto alemo Ifo e a FGV tendo como fonte de dados a Ifo

World Economic Survey (WES) avanou pelo segundo trimestre consecutivo,

ao passar de72 pontos para 74 pontos entre janeiro e abril de 2016. A alta foi

determinada pela melhora das expectativas. O ndice de Expectativas (IE) subiu

4 pontos, de 84 para 88 pontos; enquanto o ndice da Situao Atual (ISA) ficou

estvel em 60 pontos.

Estes resultados, no entanto, esto distantes de serem animadores. Primeiro

porque todos os indicadores esto na zona desfavorvel e abaixo da mdia

histrica dos ltimos dez anos. Segundo, porque a regio est com desempenho

relativamente pior do que o da mdia mundial. O ICE do mundo registrou uma

pequena melhora e situa-se agora exatamente em 100 pontos, no limite entre

as zonas de clima desfavorvel e favorvel (Grfico 1).

A melhora no plano mundial liderada pelos pases desenvolvidos, exceto o Japo, cujo ICE caiu 30 pontos em

relao ao trimestre anterior. Nos Estados Unidos, todos os indicadores subiram e se encontram na regio

favorvel. Na Unio Europeia, o ICE recuou marginalmente influenciado pelo ISA, mas permanece na zona

favorvel. No grupo dos principais pases em desenvolvimento (BRICS), apesar de todos registrarem avano no ICE,

apenas a ndia est na zona favorvel (Grfico 2). Estamos longe, porm, de uma fase de crescimento sustentado

como o que ocorreu antes da Crise de 2008. Entre julho de 2003 e janeiro de 2008, o ICE permaneceu na zona

favorvel capitaneado, em especial, pelo desempenho da China.

40

60

80

100

120

140

abr/0

1

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2

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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0

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1

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2

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3

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4

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5

abr/1

6

Grfico 1: Indicador de Clima Econmico do mundo e daAmrica Latina

(em pontos)

Indicador de Clima Econmico Amrica LatinaIndicador de Clima Econmico Mundo

Indicador IFO/FGV de

Clima Econmico da Amrica Latina

JANEIRO/2016 ABRIL/2016

Situao Atual

Expectativas

72 74

60 60

84 88

Maio de 2016


2/5

2

Son dag em Econm ica da Amrica Latin a Ifo/FGVMaio de 2016

Na amostra de pases da Amrica Latina selecionados individualmente para anlise, s dois registraram ICE

favorvel na Sondagem de abril: Paraguai e Peru. O Paraguai j estava na zona favorvel em janeiro e o aumento

no indicador foi de apenas um ponto. No Peru, o ICE passou de 97 pontos para 104 pontos, com melhora tanto das

avaliaes sobre a situao atual e quanto das expectativas. No dia 5 de junho haver eleies presidenciais no

pas e parece que os dois principais candidatos so avaliados positivamente. O IE aumentou 8 pontos, passando a

114 pontos, em abril.

Todos os outros pases da Amrica Latina registram ICE desfavorvel e podem ser divididos em dois grupos. O

primeiro seria o dos pases com ICE desfavorvel, mas com tendncia de melhora. Neste grupo estariam Brasil,

Colmbia, Mxico e Uruguai. Em todos esses, a alta do ICE liderada pelas expectativas. No Brasil, a percepo

sobre a situao atual permaneceu no patamar mnimo, mas o Indicador das Expectativas (IE) cresceu 16 pontos.

Nos outros pases, o ISA ficou constante (Mxico) ou piorou (Colmbia e Uruguai). Neste grupo, o ICE mais baixo

o do Brasil (55 pontos) e o mais alto o da Colmbia (93 pontos) seguido do Mxico (89 pontos) e do Uruguai (85

pontos).

O outro grupo de pases apresentou queda ou estabilidade do ICE entre janeiro e abril e nveis diferentes de

qualidade do Clima Econmico. No Chile, o baixo preo do cobre e os debates sobre reformas trabalhistas so

alguns dos fatores ressaltados por especialistas para explicar a queda no ICE de 65 pontos para 50 pontos. O ISAchegou ao patamar mnimo (20 pontos) e o IE caiu para 80 pontos. Na Argentina, as expectativas com o novo

governo se acomodaram e, passada a fase de euforia, o ICE caiu de 166 pontos para 140 pontos, o que ainda

um timo resultado. exceo de janeiro de 2016, este o maior indicador desde outubro de 2003. Venezuela e

Equador permaneceram na mesma posio de janeiro de 2016. Ambos com ICEs muito baixos.

A Sondagem de abril traz a avaliao dos principais problemas que os pases enfrentam para crescer. Brasil, Chile,

Equador e Venezuela consideram como o principal problema a falta de confiana nas polticas do governo. O

segundo principal problema no Brasil o dficit pblico (o mesmo na Argentina, Colmbia e Uruguai). O terceiro

problema no Brasil desemprego (o mesmo para o Paraguai). A falta de competitividade internacional o quarto

problema para o Brasil, mas o primeiro para a Bolvia e o Chile e o segundo para Equador, Paraguai, Peru e

Uruguai.

118107

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51 48 47

111 110

79

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97112

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160

UnioEuropia

EstadosUnidos

Japo Alemanha Frana ReinoUnido

China ndia Rssia frica doSul

Brasil

Grfico 2: Indicador de Clima Econmico de pases/regies selecionadas(em pontos)

out/15 jan/16 abr/16


3/5

3


PRINCPAIS PROBLEMAS PARA O CRESCIMENTO DOS PASES: ORDENADOS PELA IMPORTNCIA QUE OS

ESPECIALISTAS CONFEREM S QUESTES

RANKING DOS PASES

Posio Anterior Posio Atual PasICE Mdio dos ltimos 4 trimestres

jan-16 abr-16

2 1 Peru 5,2 5,2

1 2 Paraguai 5,3 5,0

3 3 Colmbia 4,6 4,7

4 4 Bolvia 4,4 4,5

6 5 Mxico 4,2 4,4

7 6 Argentina 4,0 4,3

5 7 Uruguai 4,3 4,1

8 8 Chile 4,0 3,2

10 9 Brasil 2,4 2,4

9 10 Equador 2,4 2,4

11 11 Venezuela 1,0 1,0

Argentina Bolvia Brasil Chile Colmbia Equador Mxico Paraguai Peru Uruguai Venezuela

Falta de confiana na

poltica econmica1 1 1 2 1

Demanda insuficiente 5 2 2 2 3

Desemprego 4 3 3 5

Inflao 1 5 1 1 2

Falta de competitividade

internacional1 4 1 2 2 2 2 3

Barreiras s exportaes 2 6

Falta de mo de obra

qualificada1 1 1 2 6

Dficit pblico 2 2 2 1 1 2 3

Dvida externa 1 2 3

Falta de capital 3 3 2 4


4/5

4


ANEXO

INDICADOR DE CLIMA ECONMICO (EM PONTOS)

ICE out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Mdia 10anos

Amrica Latina 88 95 90 84 80 75 71 74 70 72 74 96

Argentina 77 77 75 57 47 63 76 66 72 109 97 89

Bolvia 108 124 140 113 124 110 92 92 80 90 100 96

Brasil 95 89 71 55 57 57 49 48 44 47 55 104

Chile 104 104 95 89 75 85 113 68 72 65 50 112

Colmbia 113 138 137 131 117 90 84 107 86 88 93 112

Equador 100 107 100 73 84 80 46 60 40 44 44 83

Mxico 89 103 98 102 97 84 72 90 87 83 89 93

Paraguai 128 140 130 105 125 127 127 99 95 104 105 110

Peru 119 132 134 112 116 131 100 119 97 97 104 129

Uruguai 95 100 109 104 95 100 100 93 66 83 85 125

Venezuela 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 57

INDICADOR DA SITUAO ATUAL (EM PONTOS)

ISA out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Mdia10 anos

Amrica Latina 80 88 82 72 64 58 60 58 58 60 60 94

Argentina 74 74 44 34 34 38 52 50 50 52 54 92

Bolvia 116 148 180 126 148 160 116 116 120 120 120 106

Brasil 84 84 68 42 30 30 22 20 20 20 20 103

Chile 140 132 108 86 40 50 82 36 52 30 20 118Colmbia 110 140 146 168 152 140 114 100 108 108 100 124

Equador 126 140 120 100 116 140 46 60 40 36 36 92

Mxico 66 82 78 78 78 56 66 74 74 84 84 84

Paraguai 134 140 130 110 140 136 136 108 110 100 90 108

Peru 128 138 128 112 82 100 74 94 76 88 94 137

Uruguai 112 114 136 126 110 114 124 108 90 88 80 140

Venezuela 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 55

INDICADOR DE EXPECTATIVAS (EM PONTOS)

IEout/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 Mdia

10 anosAmrica Latina 96 102 98 96 96 92 82 90 82 84 88 98

Argentina 80 80 106 80 60 88 100 82 94 166 140 85

Bolvia 100 100 100 100 100 60 68 68 40 60 80 87

Brasil 106 94 74 68 84 84 76 76 68 74 90 105

Chile 68 76 82 92 110 120 144 100 92 100 80 105

Colmbia 116 136 128 94 82 40 54 114 64 68 86 100

Equador 74 74 80 46 52 20 46 60 40 52 52 75

Mxico 112 124 118 126 116 112 78 106 100 82 94 102

Paraguai 122 140 130 100 110 118 118 90 80 108 120 111

Peru 110 126 140 112 150 162 126 144 118 106 114 120

Uruguai 78 86 82 82 80 86 76 78 42 78 90 109

Venezuela 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 58


5/5

5


N o t a M e t o d o l g i c a

A Sondagem Econmica da Amrica Latina serve ao monitoramento e antecipao de tendncias econmicas, com base em

informaes prestadas trimestralmente por especialistas nas economias de seus respectivos pases. A pesquisa aplicada com a

mesma metodologia - simultaneamente - em todos os pases da regio, mtodo que permite a construo de um gil e abrangente

retrato da situao econmica de pases e blocos econmicos. Em maro de 2016, foram consultados1078 especialistas econmicos

em 116 pases, dos quais 127 da Amrica Latina.

A pesquisa gera informaes tanto de natureza qualitativa quanto quantitativa. O Indicador de Clima Econmico (ICE) o indicador-

sntese, composto por dois quesitos de natureza qualitativa, o Indicador da Situao Atual (ISA) e o Indicador de Expectativas (IE), quetratam, respectivamente, da situao econmica geral do pas no momento e nos prximos seis meses.

As respostas individuais so combinadas para cada pas sem qualquer ponderao. Para se chegar ao valor mdio de cada indicador,

atribui-se 9 pontos s respostas positivas (+), 5 s respostas indiferentes (=) e 1 s respostas negativas (-). O ICE uma media aritmtica

dos dois indicadores que o compem.

O procedimento de agregao de dados para determinado grupo de pases ou continente feito de acordo com a participao relativa

do comrcio exterior (exportaes + importaes) de cada pas em relao ao total da regio.

Segundo critrios especficos da pesquisa, a fase do ciclo econmico em que se encontra o pas no momento determinada por uma

combinao entre ISA e IE. Quando os dois indicadores superam o limite mdio de 5 pontos, a economia est na fase de expanso.

Quando ambos esto abaixo de 5 pontos, h recesso. A fase de piora ocorre quando o ISA superior e o IE inferior a 5 pontos. E a fase

de recuperao com IE superior e ISA inferior a 5 pontos.Os indicadores nesse informe so apresentados considerando o valor 5 como 100. Assim, indicadores acima de 100 esto na zona

favorvel e abaixo de 100 na zona desfavorvel.

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