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Resultados
3T17
Acesse aqui o webcast.
*A Teleconferência será realizada somente em português,
com tradução simultânea para o inglês.
TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS
25 de outubro de 2017
13h (Brasil) / 11h (US-EST)
Acesso em Português:
+55 11 3127-4971
+55 11 3728-5971
Acesso em Inglês:
+1 516-300-1066
Senha: Lojas Renner
Replay: +55 11 3127-4999
Senha Português: 75773677
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Release 3T17
24 de outubro de 2017 – LOJAS RENNER S.A. (B3: LREN3; USOTC: LRENY), maior varejista de moda no Brasil, anuncia seus resultados
do terceiro trimestre (3T17) e nove meses (9M17) de 2017.
COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO
Informações Consolidadas (R$ MM) 3T17 3T16 Var. % 9M17 9M16 Var. %
Receita Líquida das Vendas de Mercadorias 1.512,6 1.260,4 20,0% 4.377,7 3.801,3 15,2%
Crescimento de Vendas em Mesmas Lojas (%) 13,4% -3,9% - 9,5% 0,1% -
Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias 815,8 676,6 20,6% 2.411,1 2.113,1 14,1%
Margem Bruta da Operação de Varejo (%) 53,9% 53,7% 0,2p.p. 55,1% 55,6% -0,5p.p.
Despesas Operacionais (Vendas, Gerais e Administrativas) (592,4) (509,5) 16,3% (1.715,0) (1.508,3) 13,7%
Despesas Operacionais/Receita Líquida (%) 39,2% 40,4% -1,2p.p. 39,2% 39,7% -0,5p.p.
EBITDA Ajustado da Operação de Varejo 201,4 164,2 22,7% 616,5 583,0 5,8%
Margem EBITDA Ajustada da Operação de Varejo (%) 13,3% 13,0% 0,3p.p. 14,1% 15,3% -1,2p.p.
Resultado de Produtos Financeiros 97,8 65,3 49,7% 255,9 188,4 35,8%
EBITDA Ajustado Total (Varejo + Produtos Financeiros) 299,2 229,5 30,4% 872,4 771,4 13,1%
Margem EBITDA Ajustada Total (%) 19,8% 18,2% 1,6p.p. 19,9% 20,3% -0,4p.p.
Lucro Líquido 140,3 84,9 65,3% 400,9 325,2 23,3%
Margem Líquida (%) 9,3% 6,7% 2,6p.p. 9,2% 8,6% 0,6p.p.
ROIC (%) 4,0% 3,4% 0,6p.p. 11,9% 12,1% -0,2p.p.
Lojas 318 96 76 318 96 76
Área de Vendas (mil m²) 579,8 41,4 11,6 579,8 41,4 11,6
Receita Líquida (R$ MM) 1.376,2 110,1 26,3 4.003,7 297,3 76,7
% de Crescimento 18,5% 34,9% 48,3% 13,6% 29,2% 61,0%
Margem Bruta (%) 53,9% 53,5% 58,0% 55,1% 53,6% 58,2%
Abertura por Negócios 3T17 9M17
O terceiro trimestre de 2017 foi marcado pelo bom ritmo de vendas, favorecido pela correta execução das operações e pelo
melhor fluxo de clientes nas lojas, levando ao crescimento de 20,0% na Receita Líquida de Mercadorias e de 13,4% das Vendas
em Mesmas Lojas.
O Lucro Bruto da Operação de Varejo cresceu 20,6%, em relação ao 3T16, e a Margem Bruta atingiu 53,9% contra 53,7% no 3T16,
devido à estratégia comercial, ao efeito do câmbio contratado para os produtos importados e à exclusão do ICMS da base de
cálculo do PIS e Cofins.
As Despesas Operacionais apresentaram aumento de 16,3%, garantindo a alavancagem operacional no trimestre. As Despesas
com Vendas, Gerais e Administrativas cresceram menos que a Receita Líquida de Mercadorias, atingindo um percentual de
39,2% da venda, uma redução ante os 40,4% no 3T16. Esta menor participação reflete o elevado nível de vendas e o rígido
controle orçamentário. Assim, o EBITDA Ajustado da Operação de Varejo cresceu 22,7% no trimestre.
O Resultado de Produtos Financeiros apresentou aumento de 49,7% em relação ao 3T16, principalmente, pelas maiores receitas
e pela contínua melhora da qualidade do crédito. Desta forma, o EBITDA Ajustado Total cresceu 30,4%, com aumento de
1,6 p.p. na Margem. Igualmente, o Lucro Líquido foi 65,3% maior que o do 3T16 e a Margem Líquida foi de 9,3% ante 6,7% no
3T16.
Em linha com seu plano de expansão, no trimestre, a Companhia inaugurou 17 lojas, sendo 8 da Renner, valendo destacar a
inauguração da primeira loja da Renner fora do Brasil, aberta em 07 de setembro, em Montevidéu, no Uruguai. No período,
também foram inauguradas 3 lojas da Camicado e 6 da Youcom. Os investimentos totalizaram R$ 134,9 milhões, ante R$ 106,8
milhões do 3T16.
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Release 3T17
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO
RECEITA LÍQUIDA
A Receita Líquida das Vendas de Mercadorias apresentou crescimento de 20,0%
no 3T17, ante o mesmo período de 2016, e as Vendas em Mesmas Lojas foram de
13,4%.
O desempenho das vendas no trimestre refletiu a correta execução das
operações, a boa composição dos estoques, bem como o melhor fluxo de
clientes nas lojas. A Camicado e a Youcom seguiram contribuindo positivamente,
com aumentos de vendas de 34,9% e 48,3%, respectivamente.
No acumulado dos nove meses, a Receita Líquida das Vendas de Mercadorias
atingiu R$ 4.377,7 milhões, sendo 15,2% maior que nos 9M16, e as Vendas em
Mesmas Lojas foram de 9,5%.
LUCRO BRUTO
O Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias, no 3T17, apresentou crescimento de
20,6% e a Margem Bruta da Operação de Varejo atingiu 53,9%, consequência da
estratégia comercial e do efeito positivo do câmbio contratado para os produtos
importados. A exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e Cofins também
impactou positivamente a margem. Entretanto, o ambiente econômico seguiu
influenciando o comportamento do consumidor, ainda sensível a preço.
Nos 9M17, o Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias foi de R$ 2.411,1 milhões,
com aumento de 14,1%, e a Margem foi de 55,1%, versus 55,6% nos 9M16.
DESPESAS OPERACIONAIS
As Despesas Operacionais (VG&A) cresceram 16,3%, menos que a Receita Líquida de Mercadorias, garantindo a alavancagem
operacional no trimestre, reflexo dos maiores volumes vendidos e do rígido controle orçamentário adotado pela Companhia,
não obstante o ritmo de abertura de novas lojas e os projetos em andamento. As Despesas com Vendas representaram 28,8%
da Receita de Mercadorias, ante 29,8% no 3T16. As Despesas Gerais e Administrativas, por sua vez, corresponderam a 10,4% da
Receita de Mercadorias, contra 10,6% do mesmo período do ano anterior.
As Outras Despesas Operacionais totalizaram R$ 22,3 milhões, versus R$ 2,9 milhões no 3T16. Este aumento deve-se aos efeitos de
itens não comparáveis que beneficiaram o resultado do 3T16 e que não se repetiram na mesma proporção em 2017, tais como
a menor Recuperação de Créditos Fiscais e a normalização dos níveis de provisionamento da Participação dos Empregados no
resultado, em virtude do desempenho operacional apresentado até o momento.
Nos 9M17, as Despesas Operacionais (VG&A) aumentaram em 13,7% e as Outras Despesas Operacionais totalizaram R$ 80,1
milhões.
Despesas Operacionais
(R$ MM)3T17 3T16 Var. % 9M17 9M16 Var. %
Despesas Operacionais (VG&A) (592,4) (509,5) 16,3% (1.715,0) (1.508,3) 13,7%
% s/Receita Líq. das Vendas de Mercadorias 39,2% 40,4% -1,2p.p. 39,2% 39,7% -0,5p.p.
Despesas com Vendas (435,5) (375,3) 16,1% (1.282,2) (1.122,7) 14,2%
Despesas Gerais e Administrativas (156,9) (134,3) 16,9% (432,8) (385,6) 12,3%
Outras Despesas Operacionais (22,3) (2,9) 667,5% (80,1) (21,8) 267,1%
Remuneração dos Administradores (3,0) (2,6) 14,0% (9,2) (7,2) 28,4%
Despesas Tributárias (13,2) (12,0) 10,8% (37,8) (34,2) 10,5%
Participação dos Empregados (10,7) (3,1) 243,8% (41,6) (17,3) 140,0%
Recuperação de Créditos Fiscais 5,2 11,6 -55,2% 9,2 25,6 -64,1%
Outras Receitas/(Despesas) Oper. (0,6) 3,1 -120,2% (0,7) 11,3 -106,1%
Total das Despesas Operacionais (614,7) (512,4) 20,0% (1.795,1) (1.530,1) 17,3%
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EBITDA AJUSTADO DO VAREJO
O EBITDA Ajustado do Varejo foi 22,7% maior que o apresentado no 3T16, com
Margem de 13,3% ante 13,0% no ano anterior, consequência do aumento da
Margem Bruta da Operação de Varejo e da alavancagem operacional.
No acumulado até setembro, o EBITDA Ajustado do Varejo cresceu 5,8%,
chegando a R$ 616,5 milhões, e a Margem foi de 14,1%.
RESULTADO DE PRODUTOS FINANCEIROS
Em 1º de julho, foi realizada a migração da carteira do produto Meu Cartão para a Realize Crédito, Financiamento e
Investimento S.A. (Realize CFI). Esta migração trouxe algumas mudanças na composição das carteiras dos diferentes produtos.
As compras realizadas com o Meu Cartão, dentro da Renner, na modalidade carnê, deixaram de ser registradas no Private
Label e passaram a compor a carteira do Meu Cartão, bem como os saques com este produto, que antes eram reconhecidos
no Saque Rápido. Além disso, houve a unificação dos limites de crédito para uso dentro e fora da Renner, que antes eram
separados.
O Resultado de Produtos Financeiros cresceu 49,7%, no 3T17, ante o mesmo período do ano anterior, e representou 32,7% do
EBITDA Total da Companhia, reflexo, basicamente, das maiores receitas geradas e pela boa performance no crédito.
As Receitas, Líquidas de Funding e Impostos, no trimestre, foram 30,3% maiores que as do 3T16, impulsionadas pelo Co-branded
Meu Cartão e pelo menor custo de funding. O aumento na receita do Meu Cartão é consequência do maior uso deste produto
e da incorporação das receitas geradas pelo carnê e pelos saques. Como resultado, as receitas do Private Label e do Saque
Rápido foram menores no período.
Já as Perdas em Crédito, Líquidas das Recuperações refletem as medidas adotadas nos últimos anos, com melhora na
qualidade da concessão de novos créditos, gestão dos limites e maior eficiência de cobrança. No trimestre, houve aumento de
3,8%, em relação ao 3T16, pelo maior nível de provisionamento no Meu Cartão, reflexo do aumento da carteira no período, bem
como pelo incremento de provisão, em patamares superiores aos mínimos exigidos pelo Banco Central.
As Despesas Operacionais cresceram 44,0%, quando comparadas com o 3T16, devido, basicamente, aos custos de
processamento do Meu Cartão, em razão do aumento dos volumes, às maiores recuperações de crédito e ao processo de
constituição e operação da Realize CFI.
Nos 9M17, o Resultado de Produtos Financeiros totalizou R$ 255,9 milhões,
representando 29,3% do EBITDA Total da Companhia. As Receitas, Líquidas de
Funding e Impostos cresceram 17,6% e as Perdas em Crédito, Líquidas das
Recuperações reduziram-se em 9,9%. Já às Despesas Operacionais foram maiores
em 33,8%.
Ao final do mês de setembro, os Cartões Renner emitidos somavam 28,4 milhões, e
representaram 45,7% das vendas de mercadorias do 3T17, ante 49,5% no mesmo
trimestre do ano anterior, sendo 38,3% oriundos das vendas em 0+5 parcelas sem
encargos e 7,4% referentes à condição de 0+8 parcelas com encargos.
O Ticket médio do Cartão Renner foi de R$ 185,31 no 3T17, 1,8% maior do que no 3T16. Já o Ticket médio da Companhia foi de
R$ 139,31, com crescimento de 3,4% nos períodos comparados.
Ao final de setembro de 2017, a carteira do Cartão Renner era de R$ 908,4 milhões, 5,5% menor que em setembro de 2016,
devido, principalmente, às compras realizadas com o Meu Cartão, dentro da Renner, na modalidade carnê, que passaram a
compor o portfólio do Meu Cartão, desde fevereiro.
Abertura do Resultado de Produtos Financeiros
(R$ MM)3T17 3T16 Var. % 9M17 9M16 Var. %
Receitas, Líquidas do Funding e Impostos 228,1 175,0 30,3% 597,6 508,0 17,6%
Cartão Renner (Private Label ) 81,8 82,5 -0,9% 254,3 240,6 5,7%
Meu Cartão (Co-branded) 126,3 63,9 97,7% 275,3 181,5 51,7%
Saque Rápido e Seguros 20,0 28,6 -30,3% 68,0 85,9 -20,8%
Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações (71,4) (68,8) 3,8% (177,1) (196,5) -9,9%
Cartão Renner (Private Label ) (26,0) (31,8) -18,4% (75,6) (92,3) -18,0%
Meu Cartão (Co-branded) (46,6) (30,3) 53,9% (93,9) (77,3) 21,5%
Saque Rápido 1,1 (6,7) - (7,5) (27,0) -72,1%
Despesas Operacionais (Cartões e Outros Produtos) (58,8) (40,9) 44,0% (164,7) (123,1) 33,8%
Resultado de Produtos Financeiros 97,8 65,3 49,7% 255,9 188,4 35,8%
% Sobre o EBITDA Ajustado Total da Companhia 32,7% 28,5% 4,2p.p. 29,3% 24,4% 4,9p.p.
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Release 3T17
As Perdas no Cartão Renner, Líquidas das Recuperações, atingiram 2,9% sobre a carteira total no 3T17 e os vencidos reduziram-se
em 1,0p.p., fruto das medidas adotadas relativas à concessão, gestão dos limites e cobrança, já mencionadas.
Em setembro de 2017, o Meu Cartão atingiu a marca de 3,2 milhões de cartões emitidos, totalizando uma carteira de R$ 884,2
milhões, versus R$ 492,1 milhões em igual período de 2016. Este crescimento é explicado, em parte, pelo reconhecimento, neste
portfólio, de todas as vendas e saques realizados com o Meu Cartão. Também impactaram esta carteira o alongamento nos
prazos de parcelamento da fatura, em consequência da Resolução 4549 do Banco Central, que alterou o funcionamento do
rotativo, desde abril deste ano, bem como o aumento na utilização do produto, após unificação dos limites de crédito.
As Perdas do Meu Cartão, Líquidas das Recuperações, foram de 5,3% sobre a carteira total no 3T17, uma redução ante os 6,2%
do 3T16, em função das medidas adotadas para melhorar a qualidade de crédito, já comentadas, e pelo maior crescimento da
carteira. Já o Percentual de Vencidos sobre a Carteira aumentou para 31,8%, em razão, basicamente, da transferência das
compras na Renner, com carnê, para este portfólio. As compras via carnê têm, por característica, atraso de poucos dias e, por
consequência, pela metodologia de provisionamento do Meu Cartão, há o arrasto do saldo total. Adicionalmente, a partir do
3T17, a baixa de ativos deste produto, que antes ocorria a partir de 180 dias de vencimento, passou a ser realizada em 360 dias,
conforme resolução do BACEN.
A carteira total do Saque Rápido atingiu R$ 89,0 milhões ao final de setembro de 2017 (R$ 63,2 milhões se ajustada a valor
presente), 46,7% menor que no mesmo período do ano anterior, resultado de uma maior restrição na concessão de empréstimos
iniciada em 2015, maior eficiência da cobrança e a migração dos saques via Meu Cartão, anteriormente mencionada. As
Perdas do Saque Rápido, Líquidas das Recuperações, no 3T17, foram negativas em 1,3%, principalmente pela reversão de
provisão para refletir a composição atual da carteira.
Em 30 de setembro de 2017, o Contas a
Receber de Clientes somava R$ 2.024,9
milhões, 18,9% maior que a posição de
setembro de 2016, devido ao crescimento
das vendas no período e ao aumento na
carteira do Meu Cartão. O Contas a
Receber é composto por R$ 820,4 milhões
referentes ao Cartão Renner (Private
Label), R$ 798,4 milhões do Meu Cartão
(Co-Branded), R$ 74,1 milhões do Saque
Rápido, assim como pelos Cartões de
Terceiros e Outras Contas que somavam
R$ 332,0 milhões.
Contas a Receber de Clientes Set.17 Dez.16 Set.16
(R$ MM)
Cartão Renner (Private Label) - Carteira Total (Ajustada Valor Presente) 908,4 1.256,8 961,5
Cartão Renner (Private Label) - Carteira Líquida 820,4 1.138,7 854,0
A Vencer 746,3 1.148,9 781,5
Vencidos 185,2 147,0 205,4
Ajuste a Valor Presente (23,1) (39,2) (25,5)
Provisão para Perdas em Crédito - Varejo (48,8) (57,9) (62,0)
Outros (39,1) (60,2) (45,5)
Meu Cartão (Co-Branded) - Carteira Total (Ajustada a Valor Presente) 884,2 529,5 492,1
Meu Cartão (Co-Branded) - Carteira Líquida 798,4 505,4 468,2
A Vencer 608,9 433,7 378,0
Vencidos 280,8 95,8 114,1
Ajuste a Valor Presente (5,5) - -
Provisão para Perdas em Crédito - Cartão bandeira (85,7) (24,1) (23,8)
Saque Rápido - Carteira Total 89,0 144,6 167,1
Saque Rápido - Carteira Líquida 74,1 109,7 130,6
Comissões e Operações a Receber 89,0 144,6 167,1
Provisão para Perdas em Crédito - EP (15,0) (35,0) (36,5)
Administradora de Cartões de Terceiros 331,5 454,9 247,8
Outras Contas a Receber 0,5 0,7 1,7
Carteira de Crédito Total, Líquida 2.024,9 2.209,3 1.702,2
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Release 3T17
EBITDA AJUSTADO TOTAL: VAREJO + PRODUTOS FINANCEIROS
*De acordo com o previsto no art. 4º da Instrução CVM nº 527, a Companhia optou por divulgar o EBITDA Ajustado, conforme tabela acima, visando demonstrar a informação que melhor reflete a geração
operacional bruta de caixa em suas atividades. Tais ajustes se fundamentam em: a) o Plano de Opções de Compra de Ações - corresponde ao valor justo dos respectivos instrumentos financeiros, registrado
em uma base “pro rata temporis”, durante o período de aquisição do direito ao exercício e tem como contrapartida a Reserva de Capital do Patrimônio Líquido e, portanto, não representa saída de caixa;
b) as Participações Estatutárias tem caráter contingente e estão relacionadas à própria geração de lucros conforme o art. 187 da lei 6.404/76; e c) o Resultado Baixa de Ativos Fixos refere-se aos resultados
apurados na venda ou baixa de ativos fixos, na sua maior parte, sem nenhum impacto no caixa.
No 3T17, o EBITDA Ajustado Total apresentou crescimento de 30,4% e a Margem EBITDA Ajustada Total foi de 19,8%, versus 18,2%
no 3T16, consequência da maior Margem EBITDA do Varejo e do melhor resultado de Produtos Financeiros. Quanto aos 9M17, o
EBITDA Ajustado Total evoluiu 13,1%, com Margem de 19,9%.
FLUXO DE CAIXA LIVRE
No 3T17, a geração de Fluxo de Caixa Livre
da Companhia foi negativa em R$ 20,5
milhões, com redução de R$ 111,0 milhões
ante o 3T16. Essa variação deve-se,
principalmente, pela redução dos
Financiamentos Operacionais, reflexo da
alocação de capital na Realize CFI.
Nos 9M17, o Fluxo de Caixa Livre foi de R$
137,2 milhões, com uma variação negativa
de R$ 198,1 milhões ante os 9M16.
RESULTADO FINANCEIRO, LÍQUIDO
No 3T17, o Resultado Financeiro, Líquido foi
negativo em R$ 21,3 milhões, com redução
de 18,8%, ante o 3T16, devido, sobretudo, às
menores Despesas Financeiras, pela queda
no custo de financiamento.
No acumulado até setembro, o Resultado
Financeiro Líquido foi negativo em R$ 68,7
milhões, com decréscimo de 11,3%.
ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO
Reconciliação do EBITDA
(R$ MM)
Lucro líquido 140,3 84,9 400,9 325,2
( + ) IR, CSLL 44,3 21,8 135,1 108,2
( + ) Despesas (Receitas) Financeiras, Líquidas 21,3 26,2 68,7 77,4
( + ) Depreciações e Amortizações 82,8 78,6 241,6 228,9
EBITDA Total 288,7 211,5 846,3 739,8
( + ) Plano de Opção de Compra de Ações 7,1 5,8 21,6 18,3
( + ) Resultado da Baixa de Ativos Fixos 3,4 12,2 4,6 13,3
EBITDA Ajustado Total* 299,2 229,5 872,4 771,4
Margem EBITDA Ajustada Total* 19,8% 18,2% 19,9% 20,3%
3T163T17 9M17 9M16
Endividamento Líquido
(R$ MM)Set.17 Dez.16 Set.16
Empréstimos e Financiamentos (1.112,9) (1.008,3) (989,2)
Circulante (385,2) (615,4) (594,1)
Não Circulante (727,7) (392,9) (395,1)
Financiamentos Operacionais (592,0) (795,6) (818,2)
Circulante (173,1) (378,3) (401,4)
Não Circulante (418,8) (417,4) (416,9)
Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras 862,8 894,9 717,8
Endividamento Líquido (842,1) (909,0) (1.089,7)
Endividam ento Líquido/EBITDA Ajustado Total (12M) 0,58x 0,68x 0,86x
Resultado Financeiro, Líquido
(R$ MM)3T17 3T16 Var. % 9M17 9M16 Var. %
Receitas Financeiras 11,3 18,6 -39,1% 44,6 54,1 -17,4%
Rendimentos de Equivalentes de Caixa 10,6 17,9 -40,6% 43,6 51,6 -15,5%
Outras Receitas Financeiras 0,7 0,7 0,4% 1,0 2,5 -57,6%
Despesas Financeiras (32,2) (39,4) -18,4% (109,6) (126,4) -13,3%
Juros de Empréstimos, Financiamentos e SWAP (25,2) (34,4) -26,6% (91,2) (109,1) -16,4%
Outras Despesas Financeiras (6,9) (5,0) 37,6% (18,4) (17,3) 6,1%
Variação Cambial, Líquida (0,5) 0,2 - 0,1 (0,3) -
Operações de Hedge (NDF), Líquidas 0,0 (5,7) - (3,8) (4,7) -19,1%
Resultado Financeiro, Líquido (21,3) (26,2) -18,8% (68,7) (77,4) -11,3%
Fluxo de Caixa
(R$ MM)3T17 3T16 Var. 9M17 9M16 Var.
EBITDA Ajustado Total 299,2 229,5 69,7 872,4 771,4 101,0
(+/-) IR, CSLL/Outros (75,7) (68,7) (7,0) (221,8) (139,8) (82,0)
Fluxo de Caixa Operacional 223,5 160,8 62,7 650,6 631,6 19,1
(+/-) Variação Capital de Giro (109,1) 35,1 (144,2) (193,4) 20,7 (214,1)
Contas a Receber 116,8 155,2 (38,4) 184,4 417,8 (233,5)
Financiamento Operacionais (294,2) (54,9) (239,3) (203,7) 21,8 (225,4)
Estoques (74,0) (87,5) 13,5 (166,4) (166,0) (0,4)
Fornecedores 113,1 6,9 106,2 (33,8) (12,0) (21,7)
Outras Contas a Receber/Pagar 29,2 15,4 13,8 26,1 (240,8) 266,9
(-) Capex (134,9) (105,4) (29,5) (320,0) (317,0) (3,0)
(=) Fluxo de Caixa Livre (20,5) 90,5 (111,0) 137,2 335,3 (198,1)
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Release 3T17
Em 30 de setembro de 2017, o Endividamento Líquido da Companhia era de R$ 842,1 milhões, 7,4% inferior ao apresentado em
31 de dezembro de 2016 e 22,7% menor que a posição de 30 de setembro de 2016, como consequência da geração positiva
de caixa auferida no período. Em julho de 2017, foi concluída a 8ª emissão de debêntures no montante de R$ 200,0 milhões. O
endividamento, composto pelas debêntures, por empréstimos tomados junto ao BNDES, Banco do Nordeste e FINEP e por linhas
de capital de giro, é decorrente das decisões de gestão de capital. Os financiamentos operacionais destinam-se ao
financiamento das carteiras de Produtos Financeiros e sua variação está atrelada aos volumes financiados destes produtos.
As despesas dos serviços da dívida relacionadas à gestão de capital estão contabilizadas no Resultado Financeiro, Líquido. Já
os Financiamentos Operacionais, que são atrelados a Produtos Financeiros, têm seus custos refletidos no Resultado Operacional.
INVESTIMENTOS (CAPEX)
No 3T17, os Investimentos em ativos fixos totalizaram R$ 134,9 milhões, dos quais, 41% foram aplicados na abertura de novas lojas,
28% em Remodelações de Instalações, 20% em Sistemas e Equipamentos de Tecnologia e os 11% restantes em Centros de
Distribuição e Outros. No trimestre, em continuidade ao plano de expansão da Companhia, foram inauguradas 17 lojas, sendo 8
da Renner, 3 da Camicado e 6 da Youcom.
Nos 9M17, os Investimentos em ativos fixos somavam R$ 319,8 milhões, com a abertura de 48 lojas, sendo 18 da Renner, 13 da
Camicado e 17 da Youcom.
Ao final de setembro de 2017, a Renner operava com 318 lojas e a Youcom, com 76 unidades, com metragens de vendas de
579,8 mil m2 e 11,6 mil m2, respectivamente. A Camicado, por sua vez, contava com 96 lojas, com área de vendas de 41,4 mil
m2. Desta forma, a Companhia totalizava 490 lojas e 632,8 mil m² de área de vendas.
As despesas com Depreciações e Amortizações totalizaram R$ 82,8 milhões no 3T17, com crescimento de 5,3% sobre o mesmo
período do ano anterior, basicamente, em função do plano de expansão em andamento. Nos 9M17, estas despesas totalizaram
R$ 241,6 milhões.
LUCRO LÍQUIDO
No 3T17, o Lucro Líquido da Companhia cresceu 65,3% e a Margem Líquida foi de
9,3%, 2,6 p.p. maior que no 3T16, principalmente pelo crescimento do EBITDA
Ajustado Total da Companhia.
Nos 9M17, o Lucro Líquido foi de R$ 400,9 milhões, com Margem Líquida de 9,2%.
DIVIDENDOS
No 3T17, a Lojas Renner creditou, aos seus Acionistas, dividendos na forma de Juros
Sobre Capital Próprio, no montante de R$ 50,1 milhões, correspondentes a R$
0,070408 por ação, considerando a quantidade de 711.486.144 ações ordinárias,
das quais já foram excluídas as ações em tesouraria.
No acumulado do ano, foram creditados dividendos na forma de Juros Sobre Capital Próprio no total de R$ 144,0 milhões,
correspondentes a R$ 0,209911 por ação.
Sumário dos Investimentos
(R$ MM)3T17 3T16 9M17 9M16
Novas Lojas 55,9 42,3 126,9 130,2
Remodelação de Instalações 38,4 24,3 87,5 85,6
Sistemas e Equip. de Tecnologia 26,7 31,3 69,4 114,5
Centros de Distribuição 7,1 1,2 14,7 7,8
Outros 6,9 7,7 21,2 14,1
Total dos Investimentos 134,9 106,8 319,8 352,4
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Release 3T17
SOBRE A LOJAS RENNER S.A.
Companhia constituída em 1965 e de capital aberto desde 1967. Capital totalmente pulverizado desde 2005, com 100% de
free float, sendo considerada a primeira corporação brasileira. Negociada na B3 sob o código LREN3, no Novo Mercado,
mais alto nível de Governança Corporativa, e, via ADRs, no OTC US, sob o código LRENY.
Em 29.09.2017, o preço de fechamento da ação LREN3 foi de R$ 36,06 e o valor de mercado da Companhia era de R$ 25,7
bilhões.
A Lojas Renner é a maior varejista de moda no Brasil, com 318 lojas Renner (incluindo 1 loja no Uruguai), 96 Camicado e 76
Youcom em setembro de 2017, sendo a sua grande maioria instalada em shopping centers, além das suas plataformas online.
A Companhia desenvolve e vende roupas, calçados e moda íntima de qualidade para mulheres, homens, adolescentes e
crianças sob 17 marcas próprias, das quais 6 são representativas do conceito Lifestyle, em que cada uma reflete um estilo
próprio de ser e de vestir. A Renner também vende acessórios e cosméticos por meio de duas marcas próprias e oferece
mercadorias em determinadas categorias sob marcas de terceiros.
A Lojas Renner adquiriu, em maio de 2011, a Camicado, uma empresa no segmento de casa e decoração, e, em 2013,
lançou a Youcom, um novo modelo de loja, especializada em moda jovem. A Companhia conta ainda com a Realize CFI,
Instituição Financeira que apoia o negócio de varejo da Renner, através da gestão dos produtos financeiros oferecidos.
Mulheres entre 18 e 39 anos de idade, que estão na faixa de consumo médio-alto da população brasileira, são o público-alvo
da Renner e Camicado. Já a Youcom atende também o segmento de renda médio, mas com foco entre 18 e 35 anos de
idade.
A Lojas Renner oferece a seus clientes produtos de moda em vários estilos, com qualidade e preços competitivos, em
ambientes práticos e agradáveis.
AVISO LEGAL
As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados
operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Lojas Renner S.A. são meramente
projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas
expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e
dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.
Todas as variações aqui apresentadas são calculadas com base nos números em milhares de reais, assim como os
arredondamentos.
CONTATOS RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Laurence Gomes – CFO e DRI
Paula Picinini
Tel. +55 51 2121 7023
Carla Sffair
Tel. +55 51 2121 7006
Felipe Gaspar
Tel. +55 51 2121 7183
Diva Freire – Governança Corporativa
Tel. +55 51 2121 7045
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Release 3T17
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO
Demonstrações do Resultado 3T17 3T16 Var % 9M17 9M16 Var %
(em R$ '000)
Receita Operacional Líquida 1.746.377 1.445.829 20,8% 4.992.833 4.340.777 15,0%
Receita Líquida com Vendas de Mercadorias 1.512.578 1.260.418 20,0% 4.377.718 3.801.254 15,2%
Receita Líquida com Produtos Financeiros 233.799 185.411 26,1% 615.115 539.523 14,0%
Custo das Vendas (702.553) (594.216) 18,2% (1.984.148) (1.719.715) 15,4%
Custos das Vendas de Mercadorias (696.818) (583.810) 19,4% (1.966.655) (1.688.169) 16,5%
Custos dos Produtos Financeiros (5.735) (10.406) -44,9% (17.493) (31.546) -44,5%
Lucro Bruto 1.043.824 851.613 22,6% 3.008.685 2.621.062 14,8%
Despesas Operacionais (837.896) (718.718) 16,6% (2.404.013) (2.110.165) 13,9%
Vendas (435.509) (375.259) 16,1% (1.282.218) (1.122.726) 14,2%
Gerais e Administrat ivas (156.914) (134.271) 16,9% (432.805) (385.567) 12,3%
Perdas em Crédito, Líquidas (71.408) (68.811) 3,8% (177.051) (196.511) -9,9%
Outros Resultados Operacionais (174.065) (140.377) 24,0% (511.939) (405.361) 26,3%
Despesas com Produtos Financeiros (58.835) (40.858) 44,0% (164.703) (123.055) 33,8%
Outros Resultados Operacionais (115.230) (99.519) 15,8% (347.236) (282.306) 23,0%
Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro 205.928 132.895 55,0% 604.672 510.897 18,4%
Resultado Financeiro (21.305) (26.239) -18,8% (68.682) (77.427) -11,3%
Receitas Financeiras 11.915 19.708 -39,5% 47.141 70.314 -33,0%
Despesas Financeiras (33.220) (45.947) -27,7% (115.823) (147.741) -21,6%
Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 184.623 106.656 73,1% 535.990 433.470 23,7%
Imposto de Renda e Contribuição Social (44.304) (21.752) 103,7% (135.112) (108.243) 24,8%
Lucro Líquido do Período 140.319 84.904 65,3% 400.878 325.227 23,3%
Lucro Líquido por Ação - Básico R$ 0,1971 0,1202 64,0% 0,5888 0,4612 27,7%
Lucro Líquido por Ação - Diluído R$ 0,1950 0,1192 63,6% 0,5817 0,4575 27,1%
Quantidade de Ações ao Final do Período (em milhares) 712.986 642.853 - 712.986 642.853 -
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Release 3T17
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Balanço Patrimonial
(em R$ '000)
Ativo Set.17 Dez.16 Set.16
ATIVO TOTAL 6.486.567 6.475.212 5.674.332
Circulante 4.010.903 4.085.477 3.356.909
Caixa e Equivalentes de Caixa 770.949 894.881 717.775
Aplicações Financeiras 91.875 - -
Contas a Receber de Clientes 2.024.917 2.209.271 1.702.339
Estoques 948.666 782.266 788.558
Impostos a Recuperar 124.320 135.841 90.497
Instrumentos Financeiros Derivat ivos 654 366 438
Outras Contas a Receber 39.413 56.654 48.609
Despesas Antecipadas 10.109 6.198 8.693
Não Circulante 2.475.664 2.389.735 2.317.423
Depósitos Judiciais 10.521 10.444 10.293
Impostos a Recuperar 73.126 66.624 64.341
Despesas Antecipadas 250 - -
Outras Contas a Receber 9.798 10.692 10.936
Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 163.752 156.616 155.916
Invest imentos 46 46 50
Imobilizado 1.716.613 1.645.069 1.603.876
Intangível 501.558 500.244 472.011
Passivo e Patrimônio Líquido Set.17 Dez.16 Set.16
PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.486.567 6.475.212 5.674.332
Circulante 2.331.216 2.917.751 2.384.018
Emprést imos, Financiamentos e Debêntures 385.235 615.384 594.136
Financiamentos - Operações Produtos Financeiros 173.123 378.266 401.356
Arrendamento Mercantil Financeiro a Pagar 6.466 2.521 12.081
Fornecedores 645.953 679.721 541.420
Impostos e Contribuições a Recolher 174.273 404.760 100.223
Salários e Encargos Sociais 217.643 179.470 164.549
Aluguéis a Pagar 47.610 55.608 42.963
Obrigações Estatutárias 124.821 156.679 110.089
Provisão para Riscos Cíveis e Trabalhistas 36.028 33.656 32.899
Obrigações com Administradora de Cartões 435.839 291.891 243.811
Instrumentos Financeiros Derivat ivos 15.066 57.530 75.603
Outras Obrigações 69.159 62.265 64.888
Não Circulante 1.236.683 920.665 924.191
Emprést imos, Financiamentos e Debêntures 727.673 392.883 395.085
Financiamentos - Operações Produtos Financeiros 418.847 417.369 416.878
Arrendamento Mercantil Financeiro a Pagar 61.358 69.497 70.604
Impostos e Contribuições a Recolher 11 52 95
Provisão para Riscos Tributários 26.096 37.356 37.116
Outras Obrigações 2.698 3.508 4.413
Patrimônio Líquido 2.918.668 2.636.796 2.366.123
Capital Social 2.553.723 1.178.368 1.170.192
Ações em Tesouraria (27.857) (19.021) (10.140)
Reservas de Capital 86.283 298.289 291.973
Reservas de Lucros 60.168 1.216.985 765.134
Ajuste de Avaliação Patrimonial (10.478) (37.825) (49.556)
Lucros Acumulados 256.829 - 198.520
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Release 3T17
FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO
Fluxo de Caixa - Método Indireto
(em R$ '000) 3T17 3T16 9M17 9M16
Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais
Lucro Líquido do Período 140.319 84.904 400.878 325.227
Ajustes para Conciliar o Resultado ao Caixa e Equivalentes de
Caixa Gerados pelas Atividades Operacionais
Depreciações e amort izações 82.768 78.601 241.592 228.878
Resultado nas operações de venda ou baixa dos at ivos fixos, líquido 3.823 12.248 5.039 13.547
Custos de estruturação de debêntures 166 156 568 668
Despesas juros sobre emprést imos, debêntures e arrendamento 27.139 37.125 97.459 115.023
Plano de opção de compra de ações e ações restritas 10.734 6.723 29.681 20.704
(Reversões) Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas (12.610) (2.413) (8.888) 5.301
Imposto de renda e contribuição social 44.304 21.752 135.112 108.243
(Ganho) Perda com instrumentos financeiros derivat ivos - (621) - 12.824
Variação cambial, líquida 298 (242) (850) 289
(Reversões) para ajuste a valor presente (5.208) (4.145) (15.886) (14.080)
Provisões (Reversões) para perdas em ativos 48.294 9.331 34.401 (16.824)
340.027 243.419 919.106 799.800
Variações nos Ativos e Passivos
Redução no contas a receber de clientes 90.766 171.010 169.404 444.112
(Aumento) nos estoques (92.326) (108.333) (170.610) (163.252)
Redução (Aumento) em outros at ivos 36.964 18.107 20.609 (19.262)
Redução (Aumento) nos depósitos judiciais 62 188 (77) 532
(Redução) Aumento em financiamentos - operações serviços financeiros (294.213) (54.863) (203.665) 21.769
Aumento (Redução) em fornecedores 114.085 6.416 (32.877) (11.932)
(Redução) em impostos e contribuições a recolher (25.731) (26.361) (157.611) (185.518)
Aumento (Redução) em salários e férias a pagar 29.200 12.983 34.339 (11.177)
(Redução) Aumento em aluguéis a pagar (1.065) 1.558 (7.998) (8.189)
(Redução) em obrigações estatutárias - - (6.734) (9.674)
Aumento em obrigações com administradora de cartões 16.599 13.114 143.948 2.725
(Redução) Aumento em outras obrigações (10.863) 4.608 6.087 (1.797)
Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais, antes das Aplicações Financeiras 203.505 281.846 713.921 858.137
(Aumento) em aplicações financeiros (91.875) - (91.875) -
Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 111.630 281.846 622.046 858.137
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (77.592) (72.763) (229.701) (165.064)
Pagamento de juros sobre emprést imos, arrendamentos e debêntures (23.377) (67.240) (92.938) (132.135)
Caixa Líquido Gerado pelas Atividades Operacionais 10.661 141.843 299.407 560.938
Fluxos de Caixa das Atividades de Investimentos
Aquisições de imobilizado (117.211) (75.924) (260.897) (229.972)
Aquisições de intangível (17.721) (29.502) (59.105) (87.001)
Recebimentos por vendas de at ivos fixos 438 - 513 31
Caixa Líquido Aplicado nas Atividades de Investimentos (134.494) (105.426) (319.489) (316.942)
Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos
Aumento do Capital Social 19.642 9.887 57.505 34.068
Recompra de Ações - - (8.836) (4.124)
Emprést imos tomados 346.696 32.074 850.396 204.628
Amort ização de emprést imos e debêntures (427.631) (139.176) (746.027) (253.585)
Pagamento de custos de estruturação de emprést imos e debêntures (256) - (1.360) -
Contraprestação de arrendamento mercantil financeiro (4.785) (353) (8.181) (9.549)
Juros sobre capital próprio e dividendos pagos (6.986) (6.025) (245.989) (233.938)
Caixa Líquido Gerados nas (Aplicado pelas) Atividades de Financiamentos (73.320) (103.593) (102.492) (262.500)
Efeito da variação cambial sobre o saldo de caixa e equivalentes de caixa (2.236) 245 (1.358) (1.248)
Aumento (Redução) no caixa e equivalentes de caixa (199.389) (66.931) (123.932) (19.752)
Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Período 970.338 784.706 894.881 737.527
Caixa e Equivalentes de Caixa no Fim do Período 770.949 717.775 770.949 717.775
