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21/10/2014
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Estrutura e Análise das Demonstrações FinanceirasCiclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de CaixaTema 5Prof. Wagner Luiz Villalva
Conteúdo e Objetivo
Nesta aula você irá estudar:• A importância dos prazos de rotação dos
Ativos na gestão das empresas.• A importância do bom gerenciamento do
Capital de Giro.• Como elaborar um Fluxo de Caixa para um
bom Planejamento Financeiro.
Conteúdo e Objetivo
Ao final desta aula você será capaz de:
• Elaborar quadros de ciclo operacional eciclos financeiros de uma organização.
• Entender como gerenciar o Capital de Girode uma empresa.
• Elaborar um Fluxo de Caixa.
• Compreender a importância de umplanejamento financeiro para uma empresa.
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Introdução
Com o objetivo de solidificar mais suasestruturas financeiras, as empresas buscamum planejamento financeiro, permitindo,assim, controlar com qualidade o seu fluxo decaixa e principalmente viabilizar projetos quetrarão retornos financeiros.
Introdução
Captar capital de terceiros a uma taxa X einvestir este capital em um projeto que traráum retorno maior, tornou-se uma modalidadede alavancagem de lucro. Esta gestão deCapital de Giro e administração de prazosdeverá implicar o aumento do lucro.
Capital de Giro
É composto pelo Ativo Circulante e tambémpelo Passivo Circulante. Daí a importância deum bom gerenciamento, o qual deverá ser umprocesso contínuo dentro da empresa.
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Capital de Giro
É medido conforme o CCL daempresa.
CCL = Ativo Circulante –Passivo Circulante.
Verifica a necessidade de capitalde giro da empresa.
NCG = ACO – PCO.
Capital de Giro
O Ativo Circulante Operacional da empresa,ou ACO, é composto pela operação principalda mesma, pelos estoques, pelas contas areceber e outros.O Passivo Circulante Operacional da empresa,ou PCO, são as fontes de financiamentos daempresa, como fornecedores, salários a pagare outros.
Financiamento do Capital Circulante Líquido
Financiamento de CCL
•FCCL = (ELP + PL) – (RLP + ANC)
Folga financeira
•Fonte de financiamento maior que a aplicação.
Captação de recursos
•Fonte de financiamento menor que a aplicação.
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Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
São medidas de prazos que ocorrem naempresa, por exemplo, no estoque, emduplicatas a receber e em duplicatas a pagar.
Prazo Médio de Rotação de Estoque
É o tempo de Giro Médio de Estoque na empresa.
PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP
DP = Dias , Período.
Quando não existe no Balanço o saldo de compras, utilizar: CMV = EI + CP - EF
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura de Análise e Fluxo de Caixa
Continuando
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Prazo Médio de Recebimento de Vendas e Pagamentos de Contas
É o tempo de Giro Médio de Recebimento das vendas a prazo.
PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP
É o tempo de Giro Médio de pagamentos de compras a prazo.
PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X DP
Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro
Ciclo Operacional corresponde ao momento da compra da mercadoria até o recebimento das vendas.
CO = = PMRE + PMRV
Ciclo Financeiro corresponde ao momento do pagamento ao fornecedor ao recebimento do cliente.
CF = CO - PMPC
Giro de Caixa e Desembolso Financeiro
Desembolso Operacional
• Fornecedores.
• Salário.
• Gastos administrativos.
• Outros.
Giro de Caixa
• A quantidade de vezes que gira o disponível da empresa.
Caixa Operacional
• É o valor do recurso necessário para custear o desembolso operacional.
Mostra como influencia a rotação dos ativos em relação à geração de lucros. Pode ser:
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Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa
Para gerenciar o fluxo de caixa, existe anecessidade de se alinhar os recebimentos eos pagamentos, ou seja, na rotatividade deduplicatas a receber, o prazo tem que sermenor que o prazo de duplicatas a pagar.
Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa
O Fluxo de Caixa é uma fotografia domomento da situação financeira. Por isso, éconsiderado peça fundamental para o sucessoda organização.
Planejamento Financeiro
Uma organização bem sucedida tem comocaracterística forte o planejamento financeiroe este planejamento só se caracteriza quandohá controle do fluxo de caixa.
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Modelos de Fluxos de Caixa
• Mostra o comportamento de entradas e saídas da empresa.
Fluxo de Caixa Realizado
• Mostra as projeções de entrada e saída do período.
Fluxo de Caixa Projetado
Demonstrações do Fluxo de Caixa
• Facilita a avaliação da solvência de uma empresa.
Método Direto
• Equiparado ao DOAR.Método Indireto
Demonstrações do Fluxo de Caixa Realizado por Atividade
Atividades Operacionais
• Decorrentes das operações da empresa, como recebimento de vendas e pagamentos a fornecedores.
Atividades de Investimento
• Entrada monetária referente ao recebimento de empréstimos e participações em outras sociedades.
Atividade de Financiamento
• Captação de recursos de proprietários e acionistas e captação de empréstimos a terceiros.
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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura de Análise e Fluxo de Caixa
Agora é a sua vez
Questão
1. Podemos dizer que, em média, os dias quea empresa terá de esperar para receber assuas duplicatas é:a) PMRV.b) PMRE.c) PMPC.d) NDA.
Questão
2. Para uma empresa reduzir o seu ciclofinanceiro, que medida eficaz poderia tomarpara que alcançasse o seu objetivo?3. Você, como um consultor financeiro, analisauma empresa que possui em sua rotatividadede duplicatas a receber o prazo de 32 dias eem sua rotatividade de duplicatas a pagar oprazo de 20 dias. Qual medida você tomaria?
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Questão
4. Se uma empresa calcular o seu CapitalCirculante Líquido, ela obterá:a) A folga econômica na empresa.b) A folga financeira da empresa.c) O ativo circulante da empresa.d) O ativo não circulante da empresa.e) NDA.
Questão
5. A empresa Alpha, no ramo de alumínio,precisa calcular o ciclo operacional, ou seja, otempo correspondente ao intervalo entre acompra de mercadoria e o recebimento dasvendas. Diante dos números que serãoapresentados, calcule o ciclo operacionaldesta empresa e assinale a alternativacorreta.
Questão
5. Prazo Médio de Rotação de Estoque – 50,7dias.Prazo Médio de Recebimento de Vendas –77,3 dias.a) 19,6 dias. b) 77,3 dias.c) 128 dias. d) 130 dias.e) NDA.
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Gabarito 1
Alternativa A – PMRV.
Prazo Médio de Recebimento de Vendas.
Gabarito 2
Deveria reduzir o seu prazo de fabricação e oseu tempo de estocagem.
Gabarito 3
É inviável para uma empresa ter em seu fluxode caixa primeiramente pagamentos e depoisrecebimentos. Teríamos que inverter osprazos, com negociação de prazo depagamento com fornecedores e com umareavaliação nas vendas a prazo da empresa.
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Gabarito 4
Alternativa B.Indica a folga financeira da empresa, ou seja,o excesso ou a falta de Ativo Circulante emrelação ao Passivo Circulante.
Gabarito 5
Alternativa C.CO = PMRE + PMRV.CO = 50,7 + 77,3 = 128 dias.
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de CaixaFinalizando
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Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise e Fluxo de Caixa
Neste tema você estudou:• O Ciclo Operacional, o Ciclo de Caixa e a
Estrutura e Análise do Fluxo de Caixa.• Como mensurar a rotatividade de estoque,
a rotatividade de Duplicatas a Receber e arotatividade de Duplicatas a Pagar.
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise e Fluxo de Caixa
Neste tema você viu:• A importância de um Fluxo de Caixa para
uma empresa.• Como acompanhar e analisar a
movimentação de um fluxo de caixa.• Os modelos de Fluxo de Caixa.
Ciclo Operacional, Ciclo de Caixa e Estrutura e Análise de Fluxo de Caixa
Neste tema você verificou:• Como reduzir o Ciclo Financeiro de uma
empresa.• O que é Capital Circulante Líquido.• O que é um Planejamento Financeiro.