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Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.

Confúcio

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Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,

promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações

que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]

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Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,

promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações

que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]

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Reconhecimento do Mercado

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Correção do Mercado

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Bolsa Positiva

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LONG SHORT RESULTADO RF CUSTOS TOTAL CDI

Bolsa Negativa

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LONG SHORT RESULTADO RF CUSTOS TOTAL CDI

Adverso

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Real Investor FIM

IHFA

CDI

556%

150%

210%

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Elaboração: Real Investor Gestão de Recursos. * IHFA - Índice de Hedge Funds ANBIMA** Desde 04/12/2008 (início Real Investor FIA)***As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.****A metodologia utilizada considera o retorno do Real Investor FIA ajustada com a venda de Índice Ibovespa Futuro. Parâmetros adotados: exposição líquida neutra e exposição bruta de 140%.

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Elaboração: Real Investor Gestão de Recursos. * Desde 04/12/2008 (início Real Investor FIA)

**As informações presentes neste material técnico são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.***A metodologia utilizada considera o retorno do Real Investor FIA ajustada com a venda de Índice Ibovespa Futuro, com a devida equalização de custos entre os veículos. Parâmetros adotados: exposição líquida neutra e exposição bruta de 140%.

Fundo CDI % CDI

2008 1,6% 0,9% 176,3%

2009 46,6% 9,8% 473,4%

2010 27,0% 9,7% 277,3%

2011 16,5% 11,6% 141,6%

2012 34,5% 8,4% 411,2%

2013 20,9% 8,1% 259,3%

2014 -7,8% 10,8% -72,1%

2015 7,6% 13,2% 57,3%

2016 28,7% 14,0% 204,9%

2017 43,3% 9,9% 436,7%

12 meses 43,3% 9,9% 436,7%

36 meses 104,7% 41,9% 249,9%

Desde o início 555,9% 150,1% 370,2%

Meses positivos 75%

Meses negativos 25%

Meses acima do CDI 63%

Meses abaixo do CDI 37%

Anos acima do CDI 78%

Anos abaixo do CDI 22%

Maior retorno mensal 10,1%

Menor retorno mensal -5,2%

Maior retorno anual 46,6%

Menor retorno anual -7,8%

Volatilidade 12 m 10,56%

Índice de Sharpe 12 m 3,16

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Volatilidade desde 12/2008 (%)

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torn

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Real Investor FIM

CDI

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Real Investor FIM

CDI

2018 2019 CAGR*

13,9 27,0 20,3

6,4 6,0 6,2

217% 453% 328%% CDI 351%

Acumulado

Real Investor FIM 44,7

CDI 12,7

27

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

3,14 1,87 0,16 0,33 2,89 2,80 2,63 1,12 -0,92 0,20 3,76 6,42 27,03

CDI 0,54 0,49 0,47 0,52 0,54 0,47 0,57 0,50 0,46 0,48 0,38 0,38 5,97

1,10 -0,87 3,08 -0,50 5,35 -0,80 -1,12 -1,45 -3,22 3,39 4,23 4,30 13,87

CDI 0,56 0,47 0,53 0,52 0,52 0,52 0,54 0,57 0,47 0,54 0,49 0,49 6,40

Fundo

Fundo

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Real Investor FI Mult

Gauss Advisory Fc de FI Mult

Ibiuna Hedge Sth Fc de FI MultPolo Macro FI MultIbiuna Long Short Stls Fc de FI Mult

Opportunity Total Fc FI Mult Az Quest Mult Max Fc FI MultCanvas Enduro II Fc FI Mult

Verde Am Scena Adv Fc FI Mult Exploritas Alpha America Lat FICFI Mult

Mzk Dinamico Fc FI MultBTG Pactual Discovery FI MultPacifico Macro Fc FI MultGarde D Artagnan FICFI Mult

ARX Extra Fc FI MultAbsolute Vertex FIC FI Mult

Ibiuna Hedge Fc de FI Mult Xp Macro FI MultAz Quest Mult Fc FI Mult

Az Quest Total Return Fc FI MultMaua Macro FICFI MultPolo Norte I Fc FI MultAbsolute Alpha Global Fc FI Mult

Canepa Macro Fc FI MultJgp Strategy FICFI MultNeo Mult Estrat 30 Feeder FICFI MultMaua Absoluto FICFI MultAbsolute Hedge FICFI MultJgp Max FICFI Mult

Claritas Institucional FI MultSharp Long Short FI Mult

Paineiras Hedge II Fc FI MultGavea Macro Fc de FI Mult

Adam Macro Strategy II D60 Fc FI Mult

CDI

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Volatilidade 12 meses (%)

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Real Investor FI Mult

Gauss Advisory Fc de FI MultIbiuna Hedge Sth Fc de FI Mult

Polo Macro FI Mult

Ibiuna Long Short Stls Fc de FI MultOpportunity Total Fc FI Mult

Az Quest Mult Max Fc FI Mult

Canvas Enduro II Fc FI MultVerde Am Scena Adv Fc FI Mult

Exploritas Alpha America Lat FICFI Mult

BTG Pactual Discovery FI Mult

Pacifico Macro Fc FI Mult

Garde D Artagnan FICFI Mult

ARX Extra Fc FI Mult

Absolute Vertex FIC FI Mult

Ibiuna Hedge Fc de FI MultXp Macro FI Mult

Az Quest Mult Fc FI Mult

Az Quest Total Return Fc FI …

Maua Macro FICFI Mult

Polo Norte I Fc FI Mult

Absolute Alpha Global Fc FI Mult

Canepa Macro Fc FI Mult

Jgp Strategy FICFI Mult

Neo Mult Estrat 30 Feeder FICFI Mult

Maua Absoluto FICFI Mult

Absolute Hedge FICFI MultJgp Max FICFI Mult

Claritas Institucional FI Mult

Sharp Long Short FI Mult

Paineiras Hedge II Fc FI MultGavea Macro Fc de FI MultCDI

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Volatilidade desde o início (%)

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Evento Do Mil ao Milhão – 11/08/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento Do Mil ao Milhão, realizado pelo Thiago Nigro, O Primo Rico no Ibirapuera.https://www.instagram.com/tv/B1Euvv6AGRe/?igshid=a833gqe5joor

Evento Traders Club Day – 28/09/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento TC Day, realizado em São Paulo.

Entrevista Suno Research – 26/10/2019Cesar é entrevistado por Tiago Reis, da Suno Research, após participar do Suno Value Summit.https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=T30_hJZrYYM

Infomoney – 23/10/2019 Cesar Paiva é entrevistado por Fernando Miranda, para o Portal Infomoney, onde conta um pouco da sua trajetória e a história da Real Investor.https://www.infomoney.com.br/carreira/dos-3-cotistas-ao-primeiro-bilhao-como-um-bancario-virou-gestor-de-sucesso-usando-o-value-investing/

IBMEC MBA Ações & Stock Picking – 2019/2020 Cesar Paiva foi convidado para integrar o time de professores do MBA Ações e Stock Picking do Ibmec em parceria com o Infomoney.https://cursos.infomoney.com.br/mba-acoes-stock-picking-pc

Evento Value Summit– 26/10/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento Value Summit, promovido pela Suno Research, em São Paulo.

Portal Infomoney – 09/11/2017

“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/33/seguindo-os-passos-de-buffett--gestor-paranaense-acumula-630--de-ganhos-em-9-anos-i-infomoney---por-rafael-souza-ribeiro-

Empiricus Microcap Hunter – 04/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no curso Microcap Hunter, do Max Bohm da Empiricus. https://www.youtube.com/playlist?list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA

31

Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva

do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE

Entrevista BTG Pactual – 04/07/2019Cesar é entrevistado no programa Papo com Gestor com André Bona e Gabriela Vicentini. https://www.youtube.com/watch?v=_QH4iOz9Ngc

Gestor AAA pela CitywireA Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.

Podcast Stock Pickers – 16/05/2019Cesar Paiva participou do 4º episódio do programa Stock Pickers da Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, cujo tema foi “Woodstock Capitalista”, sobre Warren Buffett. https://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/8321320/woodstock-capitalista-investidores-contam-como-e-participar-da-assembleia-de-buffet-em-podcast

Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de research ElevenFinancial, entre os melhores fundos de ações.

Núcleo de Economia Financeira da USP – 12/20161º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do próprio Núcleo.http://www.realinvestor.com.br/common/uploads/rinamidia/estudo-de-fundos-usp-dezembro-20161863.pdf

Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornece mais de 375.000 informações de investimentos.

32

Brazil Journal – 29/03/2019A bolsa vista de Londrina, longe do Itaim e do Leblon Cesar Paiva, da Real Investor, explica sua carteira...Entrevista do Gestor Cesar Paiva ao Brazil Journal de Geraldo Samor. http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/76/a-bolsa-vista-de-londrina--longe-do-itaim-e-do-leblon-cesar-paiva--da-real-investor--explica-sua-carteira-----

Suno ResearchFundo recomendado pela casa Suno Research, entre os melhores fundos de ações.

Congresso Value Investing Brasil – 2018

Participação do Gestor Cesar Paiva como palestrante no Congresso Value Investing Brasil de 2018.

Revista Exame12/2016

3º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.

Revista Exame 12/2017

Fundo Real Investor FIA

recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Revista Isto É Dinheiro12/2016

1º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

Revista IstoÉ Dinheiro 12/2017

3º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

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Revista Exame 12/2018

Fundo Real Investor FIA

recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Folha de São Paulo 31/07/2017

2º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.

Valor Econômico 15/07/2019

Real Investor FIA é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de ações com melhor retorno no 1º semestre 2019. https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml

Valor Econômico 11/2019

Real Investor FIA é destaque no Guia de Fundos do Valor Investe, entre os TOP 10 fundos de ações. https://www.valor.com.br/revistas/?valor_pro=1#/edition/180109?page=1&section=1

O Real Investor FIM está disponível nas seguintes plataformas:

Gestor

Administrador

Banco Custodiante

Auditoria Independente

Certificação de Melhores Práticas em

Fundos de Investimento

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Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado

como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e

tem caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações Complementares. Fundos de investimento não contam

com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não

representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação de performance do fundo de investimento, é

recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações

Essenciais e o regulamento antes de investir.