Resultados 2T11
Agosto, 2011
2
Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$159,85/MWh para R$ 173,68/MWh
Distribuição de dividendos em 22 de setembro de 2011 correspondentes a 112% do lucro líquido do 2º trimestre de 2011
Entrou em operação comercial, no dia 20 de julho de 2011, a PCH São Joaquim, com 3 MW de capacidade instalada, localizada no município de São João da Boa Vista (SP); a entrada em operação da PCH São José, com 4 MW de capacidade instalada, ocorrerá no 2S11
Vencedora do 4º Prêmio Abrasca de Criação de Valor – Destaque Setorial 2011 – Energia Elétrica, como melhor modelo de criação de valor no período de 2008 a 2010
Receita líquida de R$ 409 milhões, aumento de 2% em relação ao 2T10
Aumento de 2% nos custos e despesas operacionais, abaixo da inflação1
Ebitda alcançou R$ 304 milhões, com margem de 74%
Lucro líquido de R$ 161 milhões, aumento de 6% em relação ao 2T10
Geração de energia 41% superior à garantia física
Investimentos de R$ 34 milhões, principalmente, no programa de modernização das usinas de Nova Avanhandava (347MW), Ibitinga (132MW) e Caconde (80MW)
FinanceiroFinanceiro
OperacionalOperacional
Principais destaques 2T11
Eventos subsequentesEventos subsequentes
1 – IGP-M, de 8,6% nos 12 meses findos em 30/06/2011
373%
90%
70%9
1%85
,3%
67,8
%92
,6%
85,5
%
2T09 2T10 2T11
Nível dos reservatórios das usinas da AES Tietê1
Alto nível dos reservatórios das usinas da AES Tietê refletindo a boa afluência de chuvas no 2T11
UHE Caconde
1 – Em 30/06/2011
Caconde Água Vermelha
Barra Bonita Promissão
85%
85% 87
% 92%
82%
84%
85% 98
%
89% 97
%
95%
94%
4
Elevada disponibilidade operacional com geração de energia 41% acima da garantia física no 2T11
Energia Gerada (MW médio1)
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período
133%
141%
Geração/Garantia física
118%
130%125%
2008 2009 2010 2T10 2T11
1.512
1.6651.599 1.640 1.604
Geração - MW médio
5
Energia gerada pelas usinas da AES Tietê compensaram a redução de 44% na geração de Nova Avanhandava
Energia Gerada (GWh)
3.582 GWh 3.503 GWh
* Caconde, Limoeiro, Mogi, PCHs
60%
9%
5%
10%
5%5%3%4%
2T10
Agua Vermelha
Promissão
Ibitinga
Nova Avanhandava
Bariri
Barra Bonita
Euclides da Cunha
Demais Usinas*
62%9%
6%
6%5%
5%4%4%
2T11
6
78%
18%4%
Equipamento e Modernização
Novas PCH's*
Projetos de TI
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 2T11
Investimentos na modernização das usinas de Nova Avanhandava, Ibitinga e Caconde
*Pequena Central Hidrelétrica
2009 2010 2011 (e) 2T10 2T11
43 70
156
15 28
13 12
13
16
57 82
169
16 34
Investimentos Novas PCHs*
7
Hidroelétricas 8 GW
Eólica/renováveis
11 GW
Térmica6 GW2
Brasil necessita contratar 25 GW2 até 2020
Total = 25 GW 2
1 – Fonte: EPE (Plano decenal de energia 2011 em Audiência Pública) 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa da Companhia
2
+ 5%CAGR
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
110 110 110 110 110 110 110 110 110 110
6 14 23 24 29 34 38 42 42 422 3 5 8 11 14 19116 124 133
136 142149 156 163 166 171
Atual capacidade instalada Leiloadas Próximos leilões
2
Capacidade instalada – GW 1 Crescimento por fonte – novos leilões
8
Oportunidade de desenvolvimento de um projeto de térmica a gás natural
Projeto de térmica - Termo SP
• Próximos eventos- 18 de agosto de 2011: Audiência pública
na cidade de Lorena- 2º semestre de 2011: Realização de leilão
de energia A -5 (esperado)
• Características do Projeto- Ciclo combinado, utilizando gás natural
- Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
- Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
• Oportunidades
- Aumento da produção de gás natural devido às atividades do pré-sal
- Novas usinas fio d’água criam oportunidades para usinas termoelétricas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2014 2020
274 277 273 321 316 384623
1109
Produção de gás - 10³ boe/dia1
1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020)
9
1S10 1S11 2T10 2T11
5.653 5.034
2.639 2.508
1.146 1.425
580 838
949 847
306 423
132 201
80 93
1AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais1 – Mecanismo de Realocação de Energia
+ 7%
3.605 3.862
7.8817.507
- 5%
Maior volume de energia faturada no trimestre na CCEE e em outros contratos bilaterais
Energia Faturada (GWh)
10
Receita Líquida (R$ milhões)
Aumento da receita líquida no trimestre, refletindo o volume de vendas na CCEE e em outros contratos bilaterais
1S10 1S11 2T10 2T11
820 768
383 382
26 32
10 15
17 26
10 12
+ 2%
AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais
- 4%863 826
403 409
11
2T10 Pessoal, Material e Serv de Terc
Comp. Financ. Utiliz. Rec.Híd. e Transmissão e
Conexão
Energia Comprada para
Revenda
ProvisõesOperac e Outras
Desp
2T11
102 105
1 1 9 8
1 – Não inclui depreciação e amortização 2 – PMS = Pessoal, Material e Serviços de Terceiros
Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)
Aumento nos custos com PMS2 abaixo da inflação
2
12
Ebitda (R$ milhões)
Margem Ebitda estável em 74% no 2T11
1S10 1S11 2T10 2T11
678 643
300 304
EBITDA
75% 74%
Margem EBITDA
79% 78%
13
Resultado financeiro beneficiado pela troca da dívida realizada em maio de 2010
Resultado Financeiro (R$ milhões)
- 53%-15%
1S10 1S11 2T10 2T11
(28)* (24) (28)(13)
-
* Excluindo o valor não-recorrente de R$ 42,6 milhões referente a FURNAS o resultado financeiro seria de R$ 71,0 milhões.
14
Lucro líquido favorecido pela expansão da receita e bom desempenho do resultado financeiro
Lucro Líquido (R$ milhões)
Distribuição de R$ 179,5 milhões em proventos relativos ao 2T11:
- R$0,45/ação ON
- R$0,49/ação PN
- Ex-dividendos: 12 de agosto de 2011
- Pagamento: 22 de setembro de 2011
Pay-out
1
1 – Pay-out refere-se ao dividendo pago no 2T10 em relação ao lucro líquido ajustado pelo IFRS
Lucro LíquidoYield PN
11S10 1S11 2T10 2T11
371 354
151 161
111% 111%
6% 4%
114% 112%
2% 2%
15
2T10 2T11
344 297
2T10 2T11
455 286
- 37%
Saldo Final de Caixa (R$ milhões)Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)
-14%
Saldo final de caixa reflete a sazonalidade do contrato bilateral e incremento no programa de investimentos
16
3,8 2,8
2T10 2T11
111,9% 112,8%
Dívida líquida (R$ bilhões) Custo Médio e Prazo Médio (Principal)
Prazo Médio - Anos CDI
13,9% 14,3%Taxa efetiva
1
1 – Percentual do CDI
Dívida estável, debêntures com vencimento no final de 2015 e custo nominal de CDI + 1,20% a.a.
2T10 2T11
0,5 0,6
Dívida líquida
0,4x0,5x
‐0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8
Dívida líquida / EBITDA
Declarações contidas neste documento, relativas àperspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Resultados 2T11
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